季度业绩表现 - 公司季度每股收益为2 15美元 超出Zacks一致预期的1 96美元 同比增长12% [1] - 季度营收达52亿美元 超出一致预期6 25% 同比增长6 8% [2] - 过去四个季度中 公司两次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌5 8% 表现逊于标普500指数(-4 7%) [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益2 44美元 营收54 1亿美元 本财年预期每股收益9 53美元 营收210 5亿美元 [7] 行业比较 - 所属计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列前39% 行业前50%平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Amdocs预计季度每股收益1 71美元(同比+9 6%) 营收11 2亿美元(同比-9 8%) [9]

业绩总结 - 第一季度净销售额为52亿美元，同比增长6.7%[10] - 第一季度平均每日净销售额为8250万美元，同比增长8.4%[12] - 第一季度毛利润为11亿美元，同比增长5.5%[10] - 第一季度非GAAP营业收入为4.44亿美元，同比增长10.0%[10] - 第一季度净收入为2.25亿美元，同比增长4.1%[10] - 第一季度非GAAP每股稀释净收入为2.15美元，同比增长11.9%[13] - 第一季度自由现金流为2.60亿美元，同比下降36.6%[16] 财务状况 - 截至2025年3月31日，总债务为58.53亿美元，净债务为51.65亿美元[14] - 2025年目标维持净杠杆比率在2.0至3.0倍之间，目前为2.5倍[17] - 年度折旧和摊销费用约为3亿美元，其中约1.75亿美元为与收购相关的无形资产摊销费用[20] - 年度利息费用预计在2.3亿至2.35亿美元之间[20] - 非GAAP有效税率预计在25.5%至26.5%之间[20] 未来展望 - 美国IT增长目标为约200至300个基点[19] - 毛利润预计实现低个位数增长[20] - 非GAAP每股稀释收益预计实现低个位数增长[19] - 年度调整后的自由现金流预计占非GAAP净收入的80%至90%[20] - 资本支出预计在1.2亿至1.3亿美元之间[20] - 现金转换周期预计在高十几天至低20天之间[20] 股东回报 - 2025年资本配置优先事项包括每年增加股息，目标为每股2.50美元[17]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为51.991亿美元，较2024年的48.727亿美元增长6.7%[2] - 2025年第一季度净销售额为51.991亿美元，较2024年的48.727亿美元增长6.7%[28] - 2025年第一季度毛利润为11.223亿美元，较2024年的10.633亿美元增长5.5%，毛利率从21.8%降至21.6%[2] - 2025年第一季度营业收入为3.614亿美元，较2024年的3.28亿美元增长10.2%；非GAAP营业收入为4.44亿美元，较2024年的4.035亿美元增长10.0%[2] - 2025年第一季度净利润为2.249亿美元，较2024年的2.161亿美元增长4.1%；非GAAP净利润为2.865亿美元，较2024年的2.608亿美元增长9.9%[2] - 2025年第一季度摊薄后每股净收益为1.69美元，较2024年的1.59美元增长6.1%；非GAAP摊薄后每股净收益为2.15美元，较2024年的1.92美元增长11.9%[2] - 2025年第一季度日均销售额为8250万美元，较2024年的7610万美元增长8.4%[2] - 2025年第一季度加权平均摊薄流通股为1.33亿股，较2024年的1.36亿股有所减少[13] - 2025年第一季度基本每股收益为1.70美元，较2024年的1.61美元增长5.6%；摊薄每股收益为1.69美元，较2024年的1.59美元增长6.1%[28] - 2025年3月31日，总资产为150.185亿美元，较2024年12月31日的146.784亿美元和2024年3月31日的131.928亿美元有所增长[37] - 2025年3月31日，总负债为126.954亿美元，较2024年12月31日的123.257亿美元和2024年3月31日的110.541亿美元有所增长[37] - 2025年3月31日，总债务为58.530亿美元，较2024年12月31日的58.428亿美元和2024年3月31日的56.323亿美元有所增长[39] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2.872亿美元，较2024年的4.400亿美元有所下降[42] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为0.319亿美元，较2024年的0.297亿美元有所增加[42] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为2.941亿美元，较2024年的1.926亿美元有所增加[42] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少0.321亿美元，而2024年为净增加2.151亿美元[42] - 2025年第一季度运营收入为3.614亿美元，占净销售额的7.0%，2024年同期为3.28亿美元，占比6.7%[46] - 2025年第一季度非GAAP运营收入为4.44亿美元，占净销售额的8.5%，2024年同期为4.035亿美元，占比8.3%[46] - 2025年第一季度美国GAAP报告的净收入为2.249亿美元，有效税率26.0%，2024年同期为2.161亿美元，有效税率21.9%，税率变化4.1%[50] - 2025年第一季度非GAAP净收入为2.865亿美元，2024年同期为2.608亿美元，增长9.9%[50] - 2025年第一季度摊薄后每股净收入报告值为1.69美元，非GAAP值为2.15美元；2024年同期报告值为1.59美元，非GAAP值为1.92美元[50] - 2025年第一季度净销售额报告值为51.991亿美元，2024年同期为48.727亿美元，增长6.7%；按固定汇率计算，2025年为51.991亿美元，2024年为48.579亿美元，增长7.0%[54] - 2025年第一季度平均每日销售额增长8.4%，按固定汇率计算增长8.7%[54] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2.872亿美元，2024年同期为4.4亿美元[57] - 2025年第一季度自由现金流为2.603亿美元，2024年同期为4.105亿美元[57] - 2025年第一季度调整后自由现金流为2.488亿美元，2024年同期为3.644亿美元[57] 股息分配 - 董事会批准每股0.625美元的季度现金股息，将于2025年6月10日支付给5月26日收盘时登记在册的股东[3] 各业务线数据关键指标变化 - 公司各业务板块净销售额均有增长，企业部门增长6.3%至22.36亿美元，小企业部门增长7.9%至4.05亿美元，公共部门增长10.6%至18.78亿美元，英国和加拿大业务增长9.5%至6.8亿美元[12] 公司目标 - 公司目标是以恒定货币计算，超过美国IT市场增长率200 - 300个基点[4]

公司业绩预期 - CDW将于2025年5月7日公布第一季度财报 市场预期营收48 9亿美元 同比增长0 4% [1] - 每股收益预期为1 96美元 过去60天未调整 同比增长2 08% [1] - 过去四个季度中有三个季度未达盈利预期 平均负偏差为3 1% [2] 业务驱动因素 - 云计算和SaaS业务增长推动收入 客户支出重点包括成本优化和数据保护 [3] - 消费电子设备需求提升 笔记本/移动设备收入预计达11 859亿美元 同比增长3 9% [4] - 软件和服务收入预期分别为8 894亿美元和4 364亿美元 受AI工具采用和安全威胁增加驱动 [4] 细分市场表现 - 上季度企业/中小企业/公共/医疗板块收入分别增长2 6%/2 7%/4 4%/27 5% 政府/教育板块下降7 1%/3 7% [5] - 本季度企业/政府/医疗收入预计为21 203/5 124/5 523亿美元 分别下降0 7%/5 7%/5 5% [5] - 教育/中小企业收入预计为6 687/3 824亿美元 同比增长12%/0 4% [5] 外部环境影响 - 宏观经济不确定性抑制硬件需求 联邦和教育领域公共支出放缓 [6][7] - 英国和加拿大的经济政治动荡可能对业绩产生压力 [7] 其他推荐标的 - Expeditors International预计Q1营收24 3亿美元 每股收益1 3美元 过去四季平均盈利超预期11 6% [9][10] - GXO Logistics预计Q1营收29 1亿美元 每股收益0 26美元 股价过去一年下跌27 1% [11] - Sonos预计Q2营收2 559亿美元 每股亏损0 18美元 股价过去一年下跌47 1% [12]

核心财务数据 - 公司预计季度每股收益为1.96美元 同比增长2.1% [1] - 预计营收达48.9亿美元 同比增长0.4% [1] - 过去30天内分析师共识EPS预期下调2.8% [2] 分部门销售预测 - 公共政府部门收入预计4.978亿美元 同比下滑8.4% [4] - 公共医疗部门收入预计6.307亿美元 同比增长7.9% [5] - 公共教育部门收入预计6.013亿美元 同比增长0.8% [6] - 企业部门收入预计21.6亿美元 同比增长0.9% [6] - 小企业部门收入预计3.805亿美元 同比微降0.1% [5] 产品类别销售预测 - 硬件总销售额预计35.4亿美元 同比基本持平 [9] - 笔记本/移动设备销售额预计11.8亿美元 同比增长3.5% [7] - 网络通信产品销售额预计5.875亿美元 同比增长3.1% [8] - 台式机销售额预计2.603亿美元 同比增长0.7% [8] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨7.2% 同期标普500指数下跌0.5% [9] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计表现与大盘同步 [9]

核心观点 - 市场预期CDW将在2025年第一季度实现收入和盈利的同比增长，实际业绩与预期的对比将影响股价短期走势 [1][2] - 公司预计将于5月7日发布财报，若关键数据超预期则股价可能上涨，反之可能下跌 [2] - 季度每股收益(EPS)预期为1.96美元(同比+2.1%)，收入预期为48.9亿美元(同比+0.4%) [3] 盈利预期与修正 - 过去30天内共识EPS预期被下调2.79%，反映分析师对初始预测的集体修正 [4] - 公司"最准确预测"(Most Accurate Estimate)高于共识预期，显示近期分析师对盈利前景转为乐观，形成+1.02%的盈利ESP(预期惊喜预测) [10][11] - 但当前Zacks评级为4级(卖出)，与正ESP的组合难以明确预测业绩超预期 [11] 历史业绩参考 - 上一季度实际EPS为2.48美元，比预期2.33美元高出6.44% [12] - 过去四个季度中仅一次超过共识EPS预期 [13] 市场影响机制 - Zacks盈利ESP模型显示，当正ESP与Zacks评级1-3级结合时，70%概率实现盈利超预期 [8] - 但负ESP或低评级(4-5级)难以预测业绩超预期 [9] - 股价变动不仅取决于盈利是否超预期，还受其他因素影响 [14] 投资决策建议 - 当前数据未显示CDW是明确的盈利超预期标的 [16] - 建议投资者结合盈利ESP和Zacks评级筛选标的，并关注财报日历 [15][16]

股价表现 - CDW股价在上一交易日上涨9.2%至159.48美元 成交量显著高于平均水平 但过去四周累计下跌12.1% [1] - 同行业公司Taboola股价同期上涨9.1%至2.77美元 过去一个月回报率为-12.1% [5][6] 业务增长 - 云计算与SaaS业务表现强劲 第四季度软件销售额增长5% SaaS和IaaS实现两位数增长 [2] - 安全业务收入与利润均实现高个位数增长 服务业务收入增长10% 利润实现两位数增长 [2] - 托管服务业务增长超过20% 公司拥有超过25万客户 计划2025年增速超越美国IT市场2-3个百分点 [2] 财务预期 - 预计下季度每股收益1.96美元 同比增长2.1% 预计营收49亿美元 同比增长0.7% [3] - Taboola预计下季度每股收益0.01美元 同比大幅增长112.5% [6] 战略举措 - 2024年12月收购Mission Cloud Services产生协同效应 [3] - 公司实施股票回购计划并保持强劲现金流 [3] 市场评级 - CDW当前Zacks评级为3级(持有) Taboola评级为2级(买入) [5][6]

文章核心观点 CDW Engineering与Ecovert合作推出Climate Enhanced Building Condition Assessments（CE - BCA）服务，将脱碳规划和气候适应能力融入传统建筑状况评估，为房地产相关人士提供建筑排放和减碳机会的关键见解，以应对行业可持续性、监管合规和ESG等方面的压力 [1][2] 合作双方情况 - CDW Engineering是加拿大商业地产检查和工程咨询服务的领先提供商，有几十年经验，能提供专业评估帮助业主和投资者做决策 [4] - Ecovert专注于可持续建筑解决方案，通过创新脱碳策略帮助业主和组织减少碳足迹、提高能源效率 [5] 服务推出原因 - 房地产行业面临解决可持续性、监管合规和ESG等方面的压力，需要更全面的物业评估方法 [2] 服务优势 综合解决方案优势 - 评估物业气候风险、恢复力和碳足迹，协助尽职调查 [6] - 帮助业主和投资者应对现有和即将出台的碳排放法规 [6] - 支持ESG目标，识别减排机会以提升物业长期价值 [6] - 使物业对环保意识强的买家和租户更具吸引力，提高市场竞争力 [6] - 提供建筑结构和系统的关键见解，便于资本规划和决策 [6] 报告内容优势 - 全面评估建筑物理状况及其排放影响 [7] - 对部件寿命结束时提供“同类替换”和节能替换建议 [7] - 提供单一成本估算，消除矛盾信息，避免不必要资本支出 [7] - 识别可抵消可持续升级资本成本的激励计划 [7]

文章核心观点 - 自CDW上次财报发布约一个月，其股价下跌16.3%跑输标普500，需结合财报分析后续走势，当前其估值预期下降，预计未来几个月回报与市场一致 [1][12] 第四季度财报情况 - 非GAAP每股收益2.48美元超预期，但同比收缩3.5% [2] - 营收同比增长3.3%至51.86亿美元，反映需求环境复杂，部分业务推动增长且超预期 [3] - 2024年净销售额同比下降1.8%至2100万美元，医疗保健业务增长7.1% [4] 各业务板块情况 - 企业业务净销售额23.45亿美元，同比增长2.6% [5] - 小企业业务净销售额3.8亿美元，同比增长2.7% [5] - 公共业务收入18.54亿美元，同比增长4.4%，医疗客户销售大增，政府和教育客户下降 [5] - 其他（加拿大和英国业务）净销售额增长3.4%至6.07亿美元 [6] 利润率情况 - 毛利润11.55亿美元，同比微增0.1%，毛利率从23%降至22.3% [7] - 非GAAP运营收入同比下降3.8%至4.99亿美元，运营利润率从10.3%降至9.6% [7] - 销售和管理费用同比增长3.9%至7.47亿美元，受多种因素影响 [8] 资产负债表和现金流情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物5.035亿美元，较9月30日减少 [9] - 长期债务56.07亿美元，较9月30日基本持平 [9] - 2024年经营活动现金流12.77亿美元，上年同期为160万美元 [9] 估值预期情况 - 过去一个月估值预期呈下降趋势 [10] VGM评分情况 - 目前CDW增长评分C，动量评分C，价值评分B，综合VGM评分为C [11] 前景展望情况 - 股票估值预期普遍下降，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [12] 行业内其他公司情况 - 同行业的Amdocs过去一个月上涨2.9%，2024年第四季度营收11.1亿美元，同比降10.9%，每股收益1.66美元高于上年 [13] - 当前季度预计每股收益1.71美元，同比增长9.6%，Zacks排名3（持有），VGM评分为C [14]

公司业务覆盖与客户服务 - 公司通过约10900名面向客户的员工，为超250000家企业、政府、教育和医疗保健客户提供集成IT解决方案[20][24] - 公司可在约150个国家为美国、英国和加拿大的客户提供集成IT解决方案[22] 公司部门与市场分布 - 公司有三个可报告部门和两个其他运营部门，美国业务约占净销售额的90%，2024年各客户渠道净销售额均达15亿美元以上，英国和加拿大客户净销售额合计25亿美元[26][27] - 公司的企业部门主要服务于美国员工超250人的私营企业客户，小企业部门服务于员工不超250人的美国私营企业客户，公共部门包括美国政府机构、教育和医疗保健机构[26] 公司供应商与产品服务 - 公司与超1000家供应商合作，提供超100000种产品和服务，2024年来自三大供应商的净销售额均为20亿美元[28][29] - 公司从英迈和泰德讯合两家批发分销商的采购额占总采购额超25%[62] - 公司销售依赖苹果、思科、戴尔科技、惠普、联想和微软等厂商的产品[62] 公司物流设施与运输 - 公司在北美有两个配送中心，在英国有一个，总面积超100万平方英尺，每年处理和运输约2600万件商品[32] 公司业务模式相关比例 - 2024年，直运安排约占北美总净销售额的54%[33] 公司各业务线净销售额占比 - 2024年硬件净销售额为152.191亿美元，占总净销售额的72.5%；软件为38.044亿美元，占18.1%；服务为18.673亿美元，占8.9%；其他为1.079亿美元，占0.5%[42] - 2023年硬件净销售额为157.026亿美元，占总净销售额的73.5%；软件为37.993亿美元，占17.8%；服务为17.613亿美元，占8.2%；其他为1.128亿美元，占0.5%[42] - 2022年硬件净销售额为180.91亿美元，占总净销售额的76.1%；软件为36.849亿美元，占15.5%；服务为18.42亿美元，占7.8%；其他为1.308亿美元，占0.6%[42] 公司员工情况 - 公司在全球约有15100名员工，其中美国11500名，国际地区3600名[46] - 公司超50%的美国净销售额由在公司任职超7年的客户经理创造[46] - 公司为员工提供超20000个按需学习的教育模块，且内容经常更新[49] 公司营销与系统计划 - 公司营销费用的很大一部分通过合作广告计划报销[54] - 公司新的企业资源规划（ERP）系统及其他系统转型计划预计2025年发布，2026年持续进行增量发布[55] 公司面临的风险 - 人工智能相关问题可能导致公司声誉受损、承担责任或增加成本[68] - 公司面临来自经销商、制造商、服务提供商等多方面的竞争[70] - 创新可能破坏公司商业模式并产生新的强大竞争对手[71] - 公司业务成功依赖信息技术系统的持续开发、维护和运营，系统受多种技术威胁且维护升级复杂[73][74][75] - 数据安全漏洞和网络安全威胁可能影响公司业务，导致法律索赔、声誉受损和经济损失[77][78][79] - 若公司或第三方服务提供商未能提供高质量服务，公司声誉、业务和财务状况可能受影响[80] - 公司成功依赖吸引、保留和管理关键人才，劳动力短缺或管理不善会影响业务[81][82][83][84][85] - 外包业务流程若出现服务故障或中断，会对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[86] - 自然灾害或不利事件影响公司主要设施或第三方供应商，可能导致服务中断和成本增加[87] - 商业配送服务成本增加或中断，会对公司盈利能力和产品交付产生不利影响[88] - 公司面临应收账款风险，客户付款不及时会影响业务、运营结果和现金流[89] - 公司面临库存风险，技术变化、库存管理问题或需求预测失误会增加风险[90] - 战略投资、收购或联盟存在业务风险，财务调整可能影响财务结果[91][92] - 公司未来经营业绩可能大幅波动，影响股价和业务运营，波动因素包括科技行业状况、产品需求和定价变化等[93] - 公司毛利润受宏观经济、定价压力、产品成本等众多因素影响而波动[94][95] - 外汇波动会影响公司经营业绩，主要源于合并财务报表的翻译风险，特别是美元与英镑、加元汇率波动[97] - 宏观经济和行业风险，如经济不稳定、通胀、政治事件等，可能导致客户减少科技产品或服务支出，影响公司业务[98][99] - 客户科技产品和服务支出的减少或延迟，以及政府支出和资金政策变化，会对公司业务产生不利影响[100] - 供应商产品供应中断会扰乱公司供应链，导致库存波动、订单和安装延迟，还可能加剧通胀压力[101][103] - 公司供应链面临国际运营风险，如亚洲等地区的政治、经济不稳定，贸易限制和制裁等[104][105] - 公司面临法律和监管风险，如违反公共部门合同或法规可能导致罚款、合同终止等，还面临法律诉讼和审计风险[106][107] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有58亿美元的未偿债务总额和3.55亿美元的库存融资协议未偿债务，还可在高级无抵押循环贷款安排下额外借款12亿美元[115] - 公司高级信贷安排和契约中的限制性契约可能会对公司运营和流动性产生不利影响，违约可能导致债务加速偿还[116][117] - 截至2024年12月31日，公司循环贷款额度下有12亿美元可用于额外借款[120] - 截至2024年12月31日，公司有6.35亿美元可变利率债务未偿还[121] 公司股权相关规定 - 特拉华州法律规定，任何人收购公司至少15%的普通股，三年内不得与公司进行业务合并，除非事先获得董事会或股东批准[125] 公司场地情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有或租赁的场地总面积为230万平方英尺，主要分布在美国、英国和加拿大[133] 公司股权登记情况 - 截至2025年2月18日，公司普通股有5名登记持有人[139] 公司股息与回购情况 - 2025年2月5日，公司董事会宣布对普通股每股派发0.625美元的季度现金股息，将于3月11日支付给2月25日收盘时登记在册的股东[140] - 2024年10 - 12月，公司共回购0.8亿股普通股，10月平均每股支付216.91美元，11月为185.98美元，12月为177.39美元[142] - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划剩余约5.88亿美元授权额度[142][143] - 2025年2月5日，公司董事会批准将股票回购计划增加7.5亿美元[143] - 2024年，公司根据股票回购计划回购240万股普通股，花费5亿美元[198] - 2024年公司普通股四次股息分别为每股0.620美元、0.620美元、0.620美元、0.625美元，全年共2.485美元；2025年2月5日宣布每股0.625美元季度现金股息，3月11日支付[199] 公司高管经验情况 - 首席信息安全官在企业层面有超20年网络安全领域经验[130] 公司股东回报情况 - 2019 - 2024年CDW Corp累计股东总回报分别为100、93、147、129、167、129，S&P 500为100、116、148、119、148、182，S&P 500信息技术指数为100、142、190、135、211、286，CDW同行指数为100、116、163、128、162、173[148] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额为209.987亿美元，2023年为213.76亿美元，同比下降1.8%[160][163] - 2024年毛利润为46.024亿美元，2023年为46.524亿美元，同比下降1.1%；毛利率从2023年的21.8%提升至2024年的21.9%[160][163] - 2024年营业收入为16.513亿美元，2023年为16.809亿美元，同比下降1.8%；营业利润率均为7.9%[160][163] - 2024年非GAAP营业收入为19.47亿美元，2023年为20.391亿美元，同比下降4.5%；非GAAP营业利润率从2023年的9.5%降至2024年的9.3%[160] - 2024年净利润为10.778亿美元，2023年为11.043亿美元，同比下降2.4%[160][163] - 2024年非GAAP净利润为12.872亿美元，2023年为13.462亿美元，同比下降4.4%[160] - 2024年摊薄后每股净利润为7.97美元，2023年为8.10美元；2024年非GAAP摊薄后每股净利润为9.52美元，2023年为9.88美元[160] - 2024年平均每日销售额为8270万美元，2023年为8420万美元[160] - 2024年净债务为51.251亿美元，2023年为50.562亿美元；现金转换周期从2023年的17天增至2024年的18天[160] - 2024年总净销售额为2.09987亿美元，较2023年的2.1376亿美元下降3.773亿美元，降幅1.8%[169] - 2024年总毛利润为46.024亿美元，较2023年的46.524亿美元下降5000万美元，降幅1.1%[170] - 2024年总营业收入为16.513亿美元，较2023年的16.809亿美元下降2960万美元，降幅1.8%[171] - 2024年非GAAP营业收入为19.47亿美元，较2023年的20.391亿美元下降4.5%[183] - 2024年非GAAP净收入为12.872亿美元，较2023年的13.462亿美元下降4.4%[184] - 按固定汇率计算，2024年净销售额为2.09987亿美元，较2023年的2.14085亿美元下降1.9%[187] - 2024年自由现金流为11.547亿美元，2023年为14.505亿美元；调整后自由现金流2024年为10.79亿美元，2023年为14.268亿美元[189] - 2024年经营活动净现金为12.773亿美元，2023年为15.987亿美元；投资活动使用现金2024年为6.592亿美元，2023年为2.296亿美元；融资活动使用现金2024年为6.869亿美元，2023年为10.987亿美元[202] - 2024年现金转换周期增至18天，2023年为17天[208] - 2024年投资活动使用净现金较2023年增加4.3亿美元，主要因收购Mission Cloud Services和购买短期投资[209] - 2024年融资活动使用净现金较2023年减少4.12亿美元，主要因发行票据，部分被偿还长期债务抵消[210] 公司各业务线数据关键指标变化 - 企业部门2024年净销售额下降1.24亿美元，降幅1.4%；毛利润下降2800万美元，降幅1.3%；营业收入增加3300万美元，增幅3.9%[169][170][173] - 小企业部门2024年净销售额下降3300万美元，降幅2.1%；毛利润下降900万美元，降幅2.4%；营业收入增加400万美元，增幅2.1%[169][170][174] - 公共部门2024年净销售额下降1.48亿美元，降幅1.8%；毛利润下降800万美元，降幅0.5%；营业收入增加1100万美元，增幅1.5%[169][170][176] - 其他部门2024年净销售额下降7300万美元，降幅2.9%；毛利润下降500万美元，降幅0.9%；营业收入下降3000万美元，降幅21.1%[169][170][177] 公司票据发行与赎回情况 - 2024年第三季度，公司发行6亿美元5.100% 2030年到期高级票据和6亿美元5.550% 2034年到期高级票据；同时现金要约回购3.91亿美元2024年到期5.500%高级票据和3.89亿美元2025年到期4.125%高级票据[193] - 2024年第四季度，公司按面值赎回剩余1.84亿美元2024年12月1日到期5.500%高级票据；截至2024年12月31日，公司无担保债务总额为58亿美元[194]