收入和利润（同比环比） - 2024年第四季度收入达到1140万美元，同比增长27%[5] - 2024年全年收入为4100万美元，同比增长29%[5] - 2024年第四季度收入为11,414千美元，同比增长26.4%[22] - 2024年全年收入为41,016千美元，同比增长29.0%[22] - 2024年第四季度运营收入为40万美元，高于2023年同期的20万美元[5] - 2024年全年运营收入为140万美元，相比2023年运营亏损500万美元实现扭亏[5] - 2024年全年净利润为290万美元，相比2023年净亏损420万美元显著改善[5] - 2024年第四季度净利润为1,548千美元，相比2023年同期的127千美元大幅增长[22] - 2024年全年净利润为2,921千美元，相比2023年净亏损4,197千美元扭亏为盈[22] 毛利率和运营利润率 - 2024年第四季度毛利率为75%，与去年同期持平[5] - 2024年全年毛利率为75%，略高于2023年的74%[5] - 2025年目标运营利润率为3%至4%，调整后EBITDA利润率为11%至12%[11] 现金流 - 2024年第四季度运营现金流为3,426千美元，同比增长38.5%[24] - 2024年全年运营现金流为10,230千美元，相比2023年的1,284千美元显著改善[24] 调整后EBITDA - 2024年第四季度调整后EBITDA为1,360千美元，同比增长79.7%[27] - 2024年全年调整后EBITDA为4,440千美元，相比2023年的-2,389千美元大幅改善[27] 现金及现金等价物 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和短期存款总额为6940万美元[5] - 2024年期末现金及现金等价物为69,345千美元，相比2023年同期的10,520千美元显著增加[25] 研发费用 - 2024年全年研发费用为7,190千美元，同比增长7.9%[22] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年收入将在4900万至5100万美元之间，同比增长20%至24%[11]

文章核心观点 公司虽有业务扩张和积极临床数据等利好因素，但股价近期下跌且存在估值较高问题，建议现有投资者持有股票，新投资者将其加入观察名单等待更好估值 [21] 股价表现 - 过去四个交易日公司股价暴跌15.7%，跌破50日移动平均线 [1] - 年初至今股价上涨4.6%，表现逊于Zacks医疗产品板块10.8%的涨幅，但优于标准普尔500指数1.4%的涨幅 [3] - 股价仍高于200日移动平均线，但表现逊于同行美敦力公司12.8%的涨幅和Neuronetics公司超170%的涨幅 [3] 财务预期 - 公司预计3月11日公布的第四季度销售额和每股收益将分别同比增长20%和200% [1] - 第三季度营收同比增长26%，并将全年营收指引上调至4000 - 4100万美元 [6] 业务发展 全球布局 - 在台湾和韩国新增15台深部经颅磁刺激（TMS）系统，扩大全球业务 [6] - 2024年9月在美国东海岸扩展Deep TMS平台，获大型心理健康网络14台新系统订单 [8] 临床研究 - 2024年11月公布Deep TMS治疗慢性周围神经性疼痛的可行性数据，患者症状显著减轻 [9] - 2024年12月斯坦福大学独立试点研究显示加速Deep TMS协议对酒精使用障碍患者有积极影响，获美国国立卫生研究院150万美元研究拨款 [10] 长期增长前景 技术应用拓展 - Deep TMS技术已获FDA批准用于治疗抑郁症、强迫症和吸烟成瘾，对慢性疼痛、创伤后应激障碍、双相情感障碍和成瘾治疗的研究或扩大市场 [11] 市场需求增长 - 全球对非侵入性、无药物心理健康治疗的需求上升，神经刺激设备市场预计到2030年复合年增长率达12.8% [12] 合作与报销 - 与大型医疗网络、私人诊所和保险公司合作，以色列国防部批准Deep TMS治疗创伤后应激障碍报销，更多保险报销可提高患者可及性和采用率 [13] 面临挑战 市场竞争 - 公司在神经刺激市场面临来自Neuronetics、美敦力和雅培等公司的激烈竞争 [16] 审批与报销 - 新治疗的FDA批准和临床验证耗时且成本高，TMS治疗的保险报销政策因地区而异，限制患者可及性 [17] 估值情况 - 公司股票目前相对于医疗产品行业处于溢价交易，远期12个月市销率为3.88倍，虽低于行业的6.27倍，但高于其中位数 [18]

文章核心观点 - 全球领先的心理健康障碍先进无创神经刺激治疗公司BrainsWay将于2025年3月11日美国金融市场开盘前公布2024年第四季度和全年财务业绩及运营亮点，并于美东时间上午8:30举行电话会议和网络直播讨论结果并更新业务运营情况 [1] 公司信息 - 公司是全球领先的心理健康障碍先进无创神经刺激治疗公司，以专有深部经颅磁刺激（Deep TMS™）平台技术推动神经科学发展，是首个也是唯一获得三项FDA批准适应症的TMS公司，当前适应症包括重度抑郁症、强迫症和吸烟成瘾，还在进行多项临床试验，致力于提高全球对Deep TMS的认知和广泛可及性 [3] 会议信息 - 电话会议和网络直播时间为2025年3月11日美东时间上午8:30，美国接入号码为1 - 877 - 300 - 8521，国际接入号码为1 - 412 - 317 - 6026，以色列接入号码为1 - 80 - 921 - 2373，会议ID为10196869，网络直播链接为https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1707646&tp_key=bc6ba78957，直播将在公司网站重播30天，需提前10分钟在公司网站注册 [2] 联系方式 - 公司首席财务官Ido Marom，邮箱Ido.Marom@BrainsWay.com；投资者联系Brian Ritchie，邮箱britchie@lifesciadvisors.com [4]

公司表现 - Brainsway Ltd Sponsored ADR (BWAY) 的股价在过去一个月上涨了18.2%，并在前一交易日创下52周新高，达到11.09美元 [1] - 自年初以来，公司股价累计上涨17.2%，而同期Zacks医疗板块下跌3.2%，Zacks医疗产品行业上涨17.1% [1] - 公司在过去四个季度中均未错过盈利预期，最近一次财报显示每股收益为0.04美元，超出市场预期的0.01美元，同时收入超出市场预期4.33% [2] 财务预期 - 当前财年，公司预计每股收益为0.16美元，收入为4041万美元；下一财年预计每股收益为0.21美元，收入为4638万美元，分别同比增长93.75%和14.78% [3] 估值分析 - 公司当前市盈率为71.3倍，远高于行业平均的18.7倍；市现率为5倍，低于行业平均的11.5倍 [6] - 公司的Zacks风格评分中，价值评分为D，增长评分为A，动量评分为C，综合VGM评分为B [6] - 公司目前拥有Zacks Rank 1（强烈买入）评级，得益于分析师对其盈利预期的积极修正 [7] 行业比较 - 行业竞争对手ResMed Inc (RMD) 拥有Zacks Rank 2（买入）评级，价值评分为C，增长评分为A，动量评分为D [9] - ResMed Inc 上一季度盈利超出市场预期8.37%，当前财年预计每股收益为9.35美元，收入为51亿美元 [10] - ResMed Inc 的股价在过去一个月上涨6.5%，当前远期市盈率为26.5倍，市现率为26.85倍 [10] - 医疗产品行业在所有行业中排名前38%，显示出行业整体具有良好的增长势头 [11]

股价表现 - Brainsway Ltd 的 ADR 股票在最近一个交易日上涨 8% 收于 1105 美元 成交量显著高于正常水平 [1] - 过去四周内该股票累计上涨 118% [1] 财务表现与增长预期 - 公司第三季度收入同比增长 26% 并保持正向净利润 [2] - 预计即将发布的季度每股收益为 003 美元 同比增长 200% [3] - 预计季度收入为 1084 百万美元 同比增长 20% [3] 市场信心与业务前景 - 公司强劲的第三季度业绩和 Deep TMS 疗法的积极临床试验结果增强了投资者信心 [2] - 投资者预期公司将继续保持收入和盈利增长 推动股价上涨 [2] 盈利预测调整 - 过去 30 天内公司季度每股收益的共识预期上调了 250% [4] - 盈利预测修正的积极趋势通常会导致股价上涨 [4] 行业表现 - Brainsway 属于 Zacks 医疗产品行业 [4] - 同行业的 AtriCure 股票在最近一个交易日上涨 3% 收于 3963 美元 过去一个月回报率为 261% [4] - AtriCure 的季度每股收益预期在过去一个月内上调了 11% 至 -020 美元 较去年同期增长 48% [5]

公司业绩展望 - Brainsway Ltd 的盈利前景显著改善 公司股票近期表现强劲 分析师持续上调其盈利预期 这种势头可能会延续 [1] - 分析师对该公司盈利前景的乐观情绪推动了盈利预期的上调 这种趋势应反映在其股价中 研究表明盈利预期修订趋势与短期股价走势之间存在强相关性 [2] 盈利预期修订 - 当前季度 公司预计每股收益为 0.03 美元 同比增长 200% 过去 30 天内有 1 次上调预期 无下调预期 Zacks 共识预期增长 250% [4] - 全年 公司预计每股收益为 0.08 美元 同比增长 130.77% 过去一个月内有 1 次上调预期 无下调预期 共识预期增长 67.57% [5] Zacks 评级 - 有利的盈利预期修订使 Brainsway 获得 Zacks Rank 1（强力买入）评级 Zacks Rank 是一个经过验证的评级工具 可帮助投资者有效利用盈利预期修订做出正确投资决策 [6] - 研究表明 具有 Zacks Rank 1（强力买入）和 2（买入）评级的股票显著跑赢标普 500 指数 [6] 股价表现 - 强劲的盈利预期修订吸引了可观的投资 推动公司股票在过去四周上涨 5.9% 该股可能仍有进一步上涨空间 [7]

股价表现与目标价分析 - Brainsway Ltd 的 ADR 在最近一个交易日收盘价为 989 美元 过去四周上涨 59% [1] - 华尔街分析师设定的短期目标价均值为 1373 美元 表明有 388% 的上涨潜力 [1] - 四个短期目标价范围从 1250 美元到 1600 美元 标准差为 156 美元 最低目标价较当前水平上涨 264% 最乐观目标价上涨 618% [2] - 目标价的标准差较小 表明分析师对股价走势的方向和幅度有较高共识 [7] 分析师目标价的局限性 - 分析师设定目标价的能力和公正性长期受到质疑 仅依赖目标价做投资决策可能对投资者不利 [3] - 研究表明 分析师设定的目标价往往误导投资者 很少能准确预测股价的实际走向 [5] - 华尔街分析师可能出于商业利益 为与其公司有业务关系的企业设定过于乐观的目标价 [6] 盈利预期与股价潜力 - 分析师对公司的盈利前景越来越乐观 一致上调 EPS 预期 这可能是股价上涨的合理原因 [9] - 过去 30 天内 有一项盈利预期上调 没有下调 Zacks 共识预期增长 676% [10] - 公司目前 Zacks 排名为 1（强力买入） 表明其在基于盈利预期的 4000 多只股票中排名前 5% 这是近期股价上涨潜力的更有力指标 [11] 投资建议 - 虽然共识目标价可能不是可靠的股价涨幅指标 但其暗示的股价走势方向似乎是一个良好的参考 [12] - 投资者不应完全忽视目标价 但仅依赖目标价做决策可能导致投资回报不佳 应对目标价保持高度怀疑 [8]

公司表现 - Brainsway (BWAY) 是一家专注于非侵入性神经调节产品开发和销售的商业阶段医疗设备公司，其当前年度收益的 Zacks 共识估计在过去 60 天内增长了 60% [1] - Grupo Televisa (TV) 是西班牙语世界最大的媒体公司，也是国际娱乐业务的主要参与者，其当前年度收益的 Zacks 共识估计在过去 60 天内增长了 22.2% [2] - ICU Medical (ICUI) 是一家开发、制造和销售用于血管治疗、肿瘤学和重症监护应用的创新医疗设备的公司，其当前年度收益的 Zacks 共识估计在过去 60 天内增长了 7.7% [3] - Sally Beauty (SBH) 是一家国际专业美容用品零售商和分销商，其当前年度收益的 Zacks 共识估计在过去 60 天内增长了 6.3% [3] - PHINIA Inc (PHIN) 是一家提供制造专业知识的高级解决方案和组件供应商，其当前年度收益的 Zacks 共识估计在过去 60 天内增长了 5.2% [4]

研究结果与数据 - BrainsWay的Deep TMS技术在治疗酒精使用障碍（AUD）的独立第三方研究中显示出积极效果 研究比较了使用H7-Coil进行加速Deep TMS治疗的患者（n=5）与未使用Deep TMS治疗的患者（n=39）的结果 结果显示 接受加速Deep TMS治疗的患者在多个重要指标上表现更好 包括重度饮酒天数比例（3% vs 22%） 常规饮酒天数比例（15% vs 28%）以及复发率（60% vs 74%）[1] - 研究还报告了神经影像学MRI显示的大脑活动和连接性变化 这些变化与成瘾障碍相关 并被认为可以预测AUD的复发[1] 资金支持与研究扩展 - 美国国立卫生研究院（NIH）向同一研究团队提供了约150万美元的资金 用于探索BrainsWay的Deep TMS系统在治疗物质使用成瘾方面的有效性 这进一步支持了Deep TMS在更广泛成瘾领域作为非侵入性治疗方式的潜力[2] 公司背景与技术优势 - BrainsWay是全球领先的非侵入性脑部疾病治疗公司 专注于通过其专有的Deep TMS技术改善心理健康 公司是唯一获得FDA三项适应症批准的TMS公司 这些适应症包括重度抑郁症 强迫症和吸烟成瘾 并且都有临床研究支持其疗效[4] - 公司正在开展多项针对精神 神经和成瘾障碍的Deep TMS临床试验 致力于通过科学研究和临床证据推动神经科学的发展[4] 行业前景与挑战 - 酒精使用障碍（AUD）在全球范围内影响数百万人 导致严重的个人和社会问题 创新治疗方法对于支持长期康复至关重要[3] - BrainsWay的Deep TMS目前尚未获得FDA批准用于AUD的安全或有效治疗 这表明尽管初步结果积极 但仍需进一步研究和监管批准[3]

临床研究结果 - BrainsWay公司宣布了一项关于深部经颅磁刺激（Deep TMS™）在治疗外周神经性疼痛患者中的镇痛效果的可行性临床数据 该研究结果发表在《神经调节》杂志上 研究采用双盲随机交叉试验 共纳入17名慢性神经性疼痛患者 患者被随机分配到主动Deep TMS组或假治疗组 进行为期五天的治疗 随后进行九周的洗脱期 然后交叉到另一组 研究的主要结果是比较主动组和假治疗组患者自报告的疼痛水平变化 次要结果包括两组在特定时间点的疼痛评分变化以及患者伴随症状（如焦虑和抑郁）的变化 [1] - 研究结果显示 主动Deep TMS治疗显著降低了慢性外周神经性疼痛患者的“通常疼痛强度” 并改善了同一患者群体的焦虑和抑郁症状 [2] - BrainsWay首席执行官Hadar Levy表示 这项双盲交叉研究的结果显示 五次主动Deep TMS治疗在治疗过程中比假刺激产生了显著更强的镇痛效果 并且显著减少了焦虑和抑郁症状 该研究结果进一步支持了Deep TMS在治疗多种脑相关疾病中的潜在疗效 [3] 公司背景 - BrainsWay是一家全球领先的非侵入性神经刺激治疗公司 专注于心理健康障碍的治疗 公司通过其专有的深部经颅磁刺激（Deep TMS™）平台技术 致力于推动神经科学的发展 改善健康并改变生活 BrainsWay是唯一一家获得三项FDA批准适应症的TMS公司 这些适应症均得到了关键临床研究的支持 目前批准的适应症包括重度抑郁症（包括减少焦虑症状 通常称为焦虑性抑郁症）、强迫症和吸烟成瘾 公司致力于通过卓越的科学和不断积累的临床证据来引领行业发展 目前正在进行多项针对精神、神经和成瘾障碍的Deep TMS临床试验 公司成立于2003年 总部位于美国马萨诸塞州伯灵顿和以色列耶路撒冷 致力于提高全球对Deep TMS的认知和普及 [4] 未来展望 - 公司表示 将继续探索Deep TMS在治疗神经性疼痛及其他脑相关疾病中的潜力 并计划进行更多研究以进一步验证其疗效 [3]