收入构成与客户关系 - 公司2020年收入的85%来自订阅服务，87%的收入为经常性收入[258] - 公司2020年收入的80%来自合作超过十年的客户[258] - 公司2020年收入的92%通过直销渠道产生[257] - 公司2020年最大的客户贡献不超过总收入的2.5%[258] - 公司2021年9月30日的年度经常性收入增长率为26%[275] - 公司2021年9月30日的经常性收入为786,074千美元，同比增长103,362千美元[278] - 截至2021年9月30日，公司的年度经常性收入（ARR）为903,845美元，较2020年同期增长13%，主要受Seequent收购的影响[280][281] - 2021年9月30日，消费型订阅的ARR占总ARR的37%，其中E365订阅的每日消费型ARR占总ARR的28%[280] - 2021年9月30日，公司的账户保留率保持高位，表明公司能够维持长期客户关系[282] - 2021年9月30日，公司基于美元的经常性收入净保留率为86%，表明公司在现有客户中的收入增长能力[284] 部门收入分布 - 公司2020年收入中，公共事业和公用事业部门占全球前500大基础设施所有者净基础设施资产价值的51%[253] - 公司2020年收入中，工业和资源部门占全球前500大基础设施所有者净基础设施资产价值的37%[253] - 公司2020年收入中，商业和设施部门占全球前500大基础设施所有者净基础设施资产价值的12%[253] 财务表现与增长 - 2021年第三季度，公司的调整后EBITDA为84,468美元，较2020年同期的73,655美元有所增长[287] - 2021年第三季度，公司的调整后净收入为56,289美元，较2020年同期的51,424美元有所增长[287] - 公司2021年第三季度总收入为24.848亿美元，同比增长22.4%，主要受订阅收入和服务收入的增长推动[345] - 2021年第三季度订阅收入为21.2227亿美元，同比增长22.6%，其中1.9149亿美元来自Seequent的收购[346] - 2021年前九个月订阅收入为58.5804亿美元，同比增长16.9%，其中2.3001亿美元来自Seequent的收购[348] - 2021年第三季度永久许可收入为1.1866亿美元，同比下降7.5%，主要受业务表现下滑影响[350] - 2021年前九个月永久许可收入为3.3373亿美元，同比下降7.3%，部分受COVID-19影响导致客户延迟购买决策[351] - 2021年第三季度服务收入为2.4387亿美元，同比增长43.5%，其中6496万美元来自收购[353] - 2021年前九个月服务收入为7.4239亿美元，同比增长65.2%，其中2.5626亿美元来自收购[354] - 公司2021年第三季度净亏损为5013.1万美元，而2020年同期净利润为584万美元[342] - 公司2021年前九个月净利润为5178.2万美元，同比下降30.6%[342] - 2021年前九个月的净收入为$51,788，较2020年同期的$74,589减少了$22,801[399] - 2021年前九个月的调整后EBITDA为$236,778，较2020年同期的$188,996增加了$47,782[400] - 2021年前九个月的调整后净收入为$194,971，较2020年同期的$140,502增加了$54,469[401] 成本与费用 - 2021年第三季度，公司的折旧和摊销费用为16,666美元，较2020年同期的9,172美元有所增加[292] - 2021年第三季度，公司的股票补偿费用为11,588美元，较2020年同期的19,548美元有所减少[292] - 2021年第三季度，公司的收购费用为7,697美元，较2020年同期的3,489美元有所增加[292] - 2021年第三季度，公司的递延补偿计划费用为88,965美元，较2020年同期的50美元大幅增加[292] - 公司2020年80%的总成本（包括收入成本、研发、销售和营销以及一般和行政成本）与员工相关，包括工资、福利、差旅费用等[326] - 2021年9月30日结束的三个月内，ACDP项目的资本化开发成本为1617万美元，2020年同期为1922万美元[330] - 2021年9月30日结束的九个月内，ACDP项目的资本化开发成本为4266万美元，2020年同期为6182万美元[330] - 2021年9月30日结束的三个月内，ACDP相关摊销费用为1958万美元，2020年同期为1167万美元[330] - 2021年9月30日结束的九个月内，ACDP相关摊销费用为5430万美元，2020年同期为3189万美元[330] - 2021年8月，公司董事会批准了一项延期补偿计划（DCP）修正案，导致公司在2021年9月30日结束的三个月和九个月内确认了一次性补偿费用9072.1万美元[334] - 公司预计未来一般和行政费用将增加，但占收入的比例将逐渐下降[333] - 2021年第三季度研发费用为5.7334亿美元，同比增长14.2%[342] - 2021年第三季度总成本为54,232美元，同比增长27.2%，按固定汇率计算增长24.5%[368] - 2021年前九个月总成本为156,972美元，同比增长34.6%，按固定汇率计算增长29.6%[370] - 2021年前九个月总运营费用为489,022美元，同比增长32.3%，按固定汇率计算增长29.2%[377] - 研发费用在2021年第三季度同比增长14.2%（按固定汇率计算为11.3%），主要由于员工相关成本增加约5000美元[378] - 2021年前九个月研发费用同比增长13.1%（按固定汇率计算为9.6%），主要由于员工相关成本增加约13100美元[379] - 销售和营销费用在2021年第三季度同比增长6.1%（按固定汇率计算为5.3%），主要由于促销成本增加约1000美元和员工相关成本增加约900美元[380] - 2021年前九个月销售和营销费用同比增长6.8%（按固定汇率计算为2.9%），主要由于员工相关成本增加约1900美元和促销成本增加约1100美元[382] - 一般和行政费用在2021年第三季度同比增长7.2%（按固定汇率计算为5.2%），主要由于计算机设备和设施成本增加约2000美元[383] - 2021年前九个月一般和行政费用同比增长29.1%（按固定汇率计算为27.0%），主要由于收购和整合成本增加约15400美元[384] - 2021年第三季度递延薪酬计划费用增加88915美元，主要由于一次性补偿费用90721美元[385] - 2021年第三季度购买无形资产的摊销费用同比增长124.2%（按固定汇率计算为116.2%），主要由于最近收购的无形资产摊销[388] - 2021年第三季度净利息费用增加，主要由于信贷安排和可转换优先票据的递延债务发行成本摊销和注销增加[391] - 2021年第三季度所得税费用为4223美元，有效税率为-9.3%，主要由于一次性补偿费用导致税前亏损[396] - 公司2021年前九个月的综合所得税费用为$(6,165)，而2020年同期为$22,145，主要由于股票补偿的离散税收优惠[397] 收购与资本运作 - 公司完成了对Seequent的收购，现金支付约9.11亿美元，并发行了3,141,342股B类普通股，相关收购费用为16,285美元[304] - 公司在2021年6月完成了5.75亿美元的2027年可转换优先票据发行，相关费用为15,065美元[304] - 公司在2021年1月完成了6.9亿美元的2026年可转换优先票据发行，相关费用为18,055美元[304] - 公司通过修订信贷协议将高级担保循环贷款额度从5亿美元增加到8.5亿美元，并将到期日延长至2025年11月15日[304] - 公司董事会批准了一项DCP修正案，允许高管重新分配其DCP持股，导致公司一次性确认了90,721美元的补偿费用[306] - 公司在2021年前九个月记录了17,181美元的股票补偿费用，与员工选择以B类普通股形式领取奖金相关[306] - 公司在2021年前九个月记录了1,416美元的股票补偿费用，与全球员工股票购买计划相关[306] - 公司在2021年前九个月完成了12项收购，而2020年同期完成了4项收购[310] - 公司2021年6月收购Seequent，使用了部分2026年票据的净收益和信贷额度借款[403] - 公司2021年1月25日将信贷额度从$500,000增加至$850,000，并将到期日延长至2025年11月15日[408] - 公司2021年6月28日发行了$575,000的2027年可转换优先票据，利率为0.375%[418] - 2027年可转换票据的初始转换价格为每股$83.23，初始转换率为每$1本金12.0153股B类普通股[421] - 2027年可转换票据的有效利率为0.864%，且截至2021年9月30日，未满足提前转换条件[425][426] - 2026年可转换票据的有效利率为0.658%，且截至2021年9月30日，未满足提前转换条件[438][439] - 2026年票据发行中，公司支付了18,055美元的交易成本，并使用了25,530美元支付上限期权溢价[431] - 2026年票据的上限期权初始价格为每股72.9795美元，较2021年1月21日的B类普通股收盘价溢价65%[442] - 2027年票据的上限期权初始价格为每股95.5575美元，较2021年6月23日的B类普通股收盘价溢价55%[429] 现金流与资本支出 - 2021年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为207,417美元，同比增长31,392美元[444][445] - 2021年前九个月，公司投资活动产生的净现金流为-1,047,847美元，主要用于收购和资本支出[444] - 2021年前九个月，公司融资活动产生的净现金流为869,649美元，主要来自票据发行[444] - 截至2020年9月30日的九个月内，公司经营活动产生的净现金为176,025美元，主要由于净收入74,589美元，非现金调整增加51,600美元，以及运营资产和负债变化带来的49,836美元[446] - 截至2021年9月30日的九个月内，公司投资活动使用的净现金为1,047,847美元，主要用于购买物业和设备以及资本化软件投资11,152美元，以及收购相关支付1,033,695美元[447] - 截至2020年9月30日的九个月内，公司投资活动使用的净现金为88,808美元，主要用于购买物业和设备以及资本化软件投资13,533美元，以及收购相关支付68,920美元[448] 地区收入表现 - 美洲地区2021年第三季度收入为126,583美元，同比增长24.0%，按固定汇率计算增长22.8%[357] - 欧洲、中东和非洲地区2021年第三季度收入为75,982美元，同比增长20.0%，按固定汇率计算增长17.1%[361] - 亚太地区2021年第三季度收入为45,915美元，同比增长22.3%，按固定汇率计算增长20.4%[365] - 美洲地区2021年前九个月收入为347,753美元，同比增长20.8%，按固定汇率计算增长19.8%[358] - 欧洲、中东和非洲地区2021年前九个月收入为218,845美元，同比增长18.4%，按固定汇率计算增长11.6%[363] - 亚太地区2021年前九个月收入为126,818美元，同比增长16.2%，按固定汇率计算增长10.9%[366] 汇率与疫情影响 - 公司2020年43%的收入和47%的运营费用以外币计价，汇率波动对财务结果有显著影响[307] - 公司业务受COVID-19疫情影响较小，尽管使用率有所波动，但收入仍持续增长[312] - 2021年前九个月永久许可收入为3.3373亿美元，同比下降7.3%，部分受COVID-19影响导致客户延迟购买决策[351] 其他财务信息 - 公司通过CSS计划简化采购、管理和支付流程，未使用的CSS余额可结转至未来期间或退款[322] - 公司通过订阅模式提供专业服务，包括培训、实施、配置和战略咨询服务[324] - 公司通过ACDP项目资本化开发成本，并在技术可行性确立后开始摊销[330] - 截至2021年9月30日，公司94%的现金及现金等价物位于美国境外[404] - 公司2021年9月30日的现金及现金等价物总额为$155,755，较2020年12月31日的$122,006有所增加[407]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度收入为2.23亿美元，同比增长21%，其中订阅收入增长17.6%，占总收入的80%以上 [76] - 2021年上半年总收入为4.45亿美元，同比增长17.4%，订阅收入增长14%，其中4%来自汇率波动，1%来自Seequent收购 [81] - 2021年第二季度GAAP运营收入为3220万美元，同比下降1240万美元，主要由于收购相关费用和非现金股票补偿 [85] - 2021年第二季度调整后EBITDA同比增长20%，上半年调整后EBITDA为1.52亿美元，同比增长30%，EBITDA利润率为34.1% [86] - 2021年全年收入预期调整为9.45亿至9.6亿美元，调整后EBITDA利润率预计为32% [100] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年上半年，许可证收入下降至总收入的5%以下，而2019年同期为7%，订阅收入占比持续上升 [9] - 公共工程和公用事业基础设施领域的应用使用率和经常性收入净保留率持续上升，SYNCHRO 4D、PLAXIS、OpenGround等产品表现突出 [25] - 工业资源领域应用使用率持续下降，主要由于EPC（工程、采购、施工）客户的资本项目延迟和取消 [19] - Virtuosity订阅业务在2021年第二季度增长超过50%，主要来自中小型企业（SMB）客户 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美、英国和欧洲市场表现良好，而中国和中东市场由于地缘政治和石油天然气行业的影响表现不佳 [78] - 中国市场中，中型客户的订阅取消率上升，导致净保留率下降0.5%，公司计划通过E365计划重新激活这些客户 [22][23] - 中东和东南亚市场的新业务增长受到工业资源领域下滑的显著影响，尤其是石油和天然气相关项目 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推动E365订阅计划，预计未来几年将持续升级企业账户至E365订阅 [11] - 公司通过收购Seequent扩展了地下基础设施领域的业务，Seequent的加入增强了公司在采矿、地质和环境领域的竞争力 [37][43] - 公司与微软和西门子的合作持续深化，特别是在数字孪生和基础设施数字化领域 [18][33] - 公司通过Virtuosity计划推动中小型企业市场的增长，并计划通过微软商业市场扩大ProjectWise 365的覆盖 [26][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为，尽管工业资源领域的EPC客户受到宏观环境影响，但随着能源价格回升，EPC客户的积压项目有望在未来一年恢复 [21] - 公司对中国的长期增长前景保持乐观，尽管短期内面临地缘政治和税收政策的挑战 [24] - 公司认为，基础设施数字化和能源转型是全球基础设施工程领域的主要趋势，未来几年将带来显著的增长机会 [35][57] 其他重要信息 - 公司在2021年第二季度成功发行了5.75亿美元的可转换票据，增强了资本结构的灵活性 [92] - 公司预计2021年全年经常性收入（ARR）增长率为22%至24%，其中Seequent贡献了12%至13%的增长 [100] - 公司计划通过数字孪生技术推动现有基础设施的数字化，特别是在能源转型和环境韧性领域 [73][74] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否看到客户在疫情后对技术的使用模式发生变化？ - 公司表示，E365账户的增长表明客户希望通过新的数字化工作流程提高效率，特别是在工作负载增加的情况下 [104] 问题: 公司是否对Delta变种的影响有所预期？ - 公司表示目前尚未收到任何负面反馈，但中国的疫情反弹可能带来不确定性 [105][106] 问题: Seequent的增长和利润率预期如何？ - 公司表示Seequent的增长速度是Bentley系统的两倍，预计其利润率将与Bentley系统相似 [108] 问题: 公司在数字孪生领域的进展如何？ - 公司表示正在通过iTwin平台推动数字孪生技术的广泛应用，特别是在基础设施和环境韧性领域 [113][114] 问题: 公司如何看待商业和民用基础设施的复苏差异？ - 公司表示，公共工程和公用事业基础设施在疫情期间持续增长，而商业设施在经历下滑后已恢复到疫情前水平 [119][120] 问题: 公司在美国的基础设施投资倡导进展如何？ - 公司表示，政府和企业对数字化基础设施投资的兴趣增加，特别是通过数字孪生技术提升现有基础设施的效率和安全性 [125][126] 问题: Seequent的TAM和增长预期如何？ - 公司表示，Seequent的增长机会包括采矿、基础设施和环境领域，预计其TAM将随着3D地质建模的普及而扩大 [128][130] 问题: 公司在设计交付和项目交付领域的战略如何？ - 公司表示，ProjectWise 365和SYNCHRO的结合将推动设计和施工的无缝集成，特别是在基础设施领域 [134][135] 问题: 公司在服务能力方面的资源是否充足？ - 公司表示，正在通过E365计划和数字集成商业务平衡资源分配，确保能够有效交付客户需求 [138][139]

业绩总结 - 2021年第二季度总收入为2.229亿美元，同比增长21.0%[2] - 2021年上半年总收入为4.449亿美元，同比增长17.4%[3] - 2021年第二季度的净收入为44,910千美元，较2020年同期的39,076千美元增长了14.5%[30] - 2021年上半年净收入为101,916千美元，较2020年上半年的68,745千美元增长48.3%[31] - 2021年调整后净收入为1.383亿美元，同比增长55%[3] 用户数据 - 最近12个月的经常性收入为7.462亿美元，同比增长12.1%[2] - 截至2021年6月30日，年化经常性收入（ARR）为8.824亿美元，同比增长23%[2] - 最近12个月的经常性收入的美元基础净保留率为106%[2] 未来展望 - 2021年更新的总收入预期为9.45亿至9.6亿美元[10] - 2021年调整后EBITDA预期为3.05亿至3.1亿美元[10] - 2021年调整后EBITDA利润率目标为32%[4] 财务状况 - 2021年6月30日，公司的总资产为2,454,115千美元，相较于2020年12月31日的1,126,035千美元增长了117.5%[29] - 2021年6月30日，公司的流动负债总额为569,553千美元，相较于2020年12月31日的465,555千美元增长了22.3%[29] - 2021年6月30日，公司的长期债务为1,269,842千美元，相较于2020年12月31日的246,000千美元增长了417.3%[29] - 2021年6月30日，公司的股东权益总额为471,814千美元，相较于2020年12月31日的341,599千美元增长了38.2%[29] 成本与费用 - 2021年第二季度的总运营费用为137,257千美元，较2020年同期的102,994千美元增长了33.1%[30] - 2021年第二季度的毛利润为169,480千美元，较2020年同期的147,585千美元增长了14.8%[30] - 2021年第二季度的订阅和许可的成本为29,881万美元，同比增长37.0%[34] - 2021年第二季度的服务成本为23,570万美元，同比增长58.1%[34] - 2021年第二季度的研发费用为52,776万美元，同比增长19.5%[34] - 2021年第二季度的销售和营销费用为38,014万美元，同比增长28.3%[34] 现金流动 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为149,022千美元，较2020年上半年的136,182千美元增长9.3%[31] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1,008,001千美元，较2020年上半年的78,979千美元显著增加[31] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为866,510千美元，较2020年上半年的(52,556)千美元大幅改善[31] - 2021年6月30日现金及现金等价物余额为131,154千美元，较2020年6月30日的125,516千美元增长4.9%[31]

收入来源与结构 - 公司2020年收入的85%来自订阅服务，87%的收入为经常性收入[240] - 公司2020年收入的80%来自合作超过十年的客户[240] - 公司2020年收入的92%通过直销渠道产生[239] - 公司2020年收入的最大客户占比不超过2.5%[240] - 公司2020年收入中，经常性收入的美元净留存率为110%[257] - 公司2021年6月30日的过去12个月经常性收入为746,168千美元，同比增长80,509千美元[260] - 公司2021年6月30日的年度经常性收入（ARR）增长率为23%[257] - 截至2021年6月30日，公司的年度经常性收入（ARR）为882,415美元，同比增长13%，主要受Seequent收购的影响[262][263] - 2021年6月30日，消费型订阅ARR占总ARR的36%，其中E365订阅贡献了27%的ARR[262] - 2021年6月30日，公司的账户保留率保持高位，表明其能够维持长期客户关系[264] - 2021年6月30日，经常性收入的美元净保留率为86%，表明公司在现有客户中的收入增长能力[266] - 公司2021年第二季度总收入为22.293亿美元，同比增长21.0%，主要受订阅收入增长和收购影响[317][320] - 订阅收入在2021年第二季度达到18.545亿美元，同比增长17.6%，主要受业务表现改善和汇率影响[321] - 服务收入在2021年第二季度为2.6088亿美元，同比增长83.0%，主要受收购影响[320] - 永久许可收入在2021年第二季度为1.1391亿美元，同比下降8.0%，主要受业务表现下降影响[325] - 公司2021年上半年总收入为44.4936亿美元，同比增长17.4%，主要受订阅收入增长和汇率影响[320] - 订阅收入在2021年上半年达到37.3577亿美元，同比增长14.0%，主要受业务表现改善和汇率影响[322] - 永久许可收入在2021年上半年为2.1507亿美元，同比下降7.3%，主要受业务表现下降影响[326] - 公司认为永久许可收入下降的部分原因是客户因COVID-19延迟购买决策或转向订阅解决方案[327] - 服务收入在2021年第二季度同比增长83.0%，达到11,832美元，主要受收购影响（9,468美元）和美元走弱的外汇效应推动[328] - 2021年上半年服务收入同比增长78.4%，达到21,902美元，主要受收购影响（19,130美元）和美元走弱的外汇效应推动[329] 部门收入分布 - 公司2020年收入中，公共工程和公用事业部门占全球前500大基础设施所有者净基础设施资产价值的51%[235] - 公司2020年收入中，工业和资源部门占全球前500大基础设施所有者净基础设施资产价值的37%[235] - 公司2020年收入中，商业和设施部门占全球前500大基础设施所有者净基础设施资产价值的12%[235] 财务表现 - 2021年第二季度，调整后的EBITDA为69,139美元，同比增长20%[269] - 2021年第二季度，调整后的净收入为74,316美元，同比增长61%[269] - 2021年上半年，调整后的EBITDA为151,948美元，同比增长32%[269] - 2021年上半年，调整后的净收入为138,320美元，同比增长55%[269] - 2021年第二季度净收入为44,910万美元，同比增长14.9%，相比2020年同期的39,076万美元增加了5,834万美元[369] - 2021年上半年净收入为101,916万美元，同比增长48.3%，相比2020年同期的68,745万美元增加了33,171万美元[369] - 2021年第二季度调整后EBITDA为69,139万美元，同比增长20.1%，相比2020年同期的57,575万美元增加了11,564万美元[371] - 2021年上半年调整后EBITDA为151,948万美元，同比增长31.5%，相比2020年同期的115,506万美元增加了36,442万美元[371] - 2021年第二季度调整后净收入为74,316万美元，同比增长61.4%，相比2020年同期的46,047万美元增加了28,269万美元[372] - 2021年上半年调整后净收入为138,320万美元，同比增长55.1%，相比2020年同期的89,203万美元增加了49,117万美元[372] 收购与投资 - 公司完成了对Seequent的收购，交易金额为9.10997亿美元现金，外加3,141,342股B类普通股，并产生了15,896美元的收购相关费用[283] - 公司2021年上半年完成了8项收购，而2020年同期完成了3项收购[288] - 2021年第二季度，收购Seequent相关的费用为9,180美元，上半年累计为15,896美元[278] - 2021年7月公司完成了两项收购，预计不会对合并财务报表产生重大影响[423] 成本与费用 - 公司2021年上半年因员工股票奖励计划产生了11,595美元的股票补偿费用[285] - 公司2021年上半年因员工股票购买计划产生了877美元的股票补偿费用[285] - 公司2021年上半年ACDP相关资本化成本为2,649美元，摊销成本为3,472美元[309] - 公司2021年上半年因COVID-19疫情采取了成本控制措施，包括减少差旅和促销支出[292] - 公司预计未来一般和行政费用将增加，但占收入的比例将逐渐下降[311] - 公司预计将继续在全球业务系统和方法上进行战略投资，以增强主要客户销售活动[310] - 2021年第二季度总成本收入同比增长45.6%，达到16,746美元，主要受订阅和许可成本及服务成本增加推动[343] - 2021年上半年总成本收入同比增长38.9%，达到28,776美元，主要受订阅和许可成本及服务成本增加推动[345] - 2021年第二季度订阅和许可成本同比增长37.1%，主要受员工相关成本增加（约4,000美元）推动[346] - 2021年上半年订阅和许可成本同比增长36.4%，主要受员工相关成本增加（约8,600美元）推动[347] - 2021年第二季度服务成本同比增长58.1%，主要受员工相关成本增加（约5,900美元）推动[348] - 2021年第二季度研发费用同比增长19.4%，达到52,776美元，主要由于员工相关成本增加约5,700美元[351] - 2021年第二季度销售和营销费用同比增长28.3%，达到38,014美元，主要由于员工相关成本增加约4,600美元[353] - 2021年第二季度一般和行政费用同比增长64.5%，达到41,878美元，主要由于收购和整合成本增加约9,200美元以及员工相关成本增加约6,700美元[356] - 2021年第二季度购买无形资产的摊销费用同比增长24.7%，达到4,589美元，主要由于最近收购的无形资产摊销[358] - 2021年上半年研发费用同比增长12.6%，达到100,579美元，主要由于员工相关成本增加约7,100美元[352] - 2021年上半年销售和营销费用同比增长7.2%，达到70,454美元，主要由于股票补偿费用增加约1,400美元[355] - 2021年上半年一般和行政费用同比增长44.0%，达到75,266美元，主要由于收购和整合成本增加约15,300美元以及员工相关成本增加约7,700美元[357] - 2021年上半年购买无形资产的摊销费用同比增长12.8%，达到8,027美元，主要由于最近收购的无形资产摊销[359] 外汇与汇率影响 - 公司2020年43%的收入和47%的运营费用以外币计价，主要受汇率波动影响[286] - 2021年第二季度，外汇损失为1,406美元，上半年累计为2,198美元[281] - EMEA地区2021年第二季度收入同比增长16.1%，达到9,551美元，其中外汇效应贡献显著[336] - APAC地区2021年第二季度收入同比增长12.8%，达到4,720美元，主要受订阅收入改善和外汇效应推动[340] 债务与融资 - 公司发行了5.75亿美元的2027年到期可转换优先票据，并支付了15,065美元的交易费用[283] - 公司发行了6.9亿美元的2026年到期可转换优先票据，并支付了18,055美元的交易费用[283] - 公司修订了信贷协议，将高级担保循环贷款额度从5亿美元增加到8.5亿美元，并将到期日延长至2025年11月15日[283] - 公司通过信用额度增加了8.5亿美元的循环贷款，并将到期日延长至2025年11月15日[379] - 公司于2021年6月28日发行了5.75亿美元的2027年到期可转换债券，利率为0.375%[389] - 公司使用2027年可转换债券的净收益中的5.36亿美元偿还了信用额度下的未偿债务[389] - 2027年可转换票据的有效利率为0.864%[396] - 2026年可转换票据的有效利率为0.658%[409] - 2026年可转换票据的初始转换价格为每股64.13美元[404] - 2026年可转换票据的发行总额为6.9亿美元[402] - 2026年可转换票据的发行费用为18,055美元[402] - 2026年可转换票据的赎回价格为票面金额加上应计未付利息[406] - 2026年可转换票据的转换率上限为每1美元本金22.6090股[407] - 2026年可转换票据的封顶看涨期权初始价格为每股72.9795美元[413] - 2021年1月和6月公司分别完成了2026年和2027年票据的私募发行，导致长期债务利息义务增加[424] - 2026年和2027年票据的公允价值受利率风险和市场价格波动影响，利率下降时公允价值增加，利率上升时公允价值减少[428] 现金流 - 2021年上半年经营活动产生的净现金流为149,022美元[415] - 2021年上半年投资活动产生的净现金流为-1,008,001美元[415] - 2021年上半年投资活动净现金流出为1,008,001美元，主要用于4,750美元的物业和设备购置以及资本化软件投资，以及1,002,551美元的收购相关支付[418] - 2020年上半年投资活动净现金流出为78,979美元，主要用于9,970美元的物业和设备购置以及资本化软件投资，以及67,595美元的收购相关支付[420] - 2021年上半年融资活动净现金流入为866,510美元，主要得益于1,233,377美元的可转换优先票据净收益[421] - 2020年上半年融资活动净现金流出为52,556美元，主要由于26,750美元的信贷额度净支付和15,901美元的股息支付[422] 其他 - 公司现金及现金等价物中，93%位于美国境外，截至2021年6月30日，境外现金及现金等价物为121,823万美元[375][378] - 公司预计将在2021年12月31日不再符合“新兴成长公司”资格[426]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为2.22亿美元，同比增长14%，其中订阅收入占总收入的85%，同比增长10.5% [65] - 永久许可证收入占总收入不到5%，同比下降约70万美元，主要受订阅模式的影响 [66] - 专业服务收入占总收入的10%，同比增长74%，主要受2020年收购的推动 [66] - 调整后的EBITDA为8280万美元，同比增长43%，EBITDA利润率略高于37% [75] - 运营现金流同比增长超过80%，主要由于ELS合同向E365合同的转换以及预付款的增加 [79][80] 各条业务线数据和关键指标变化 - ProjectWise、资产和网络性能、土木设计和PLAXIS地质工程产品线在订阅增长方面表现突出 [65] - Virtuosity计划新增了1000个SMB客户，SMB客户占第一季度新业务增长的三分之二 [21][23] - 公司推出了Bentley Education计划，为学生和教育机构提供免费的学习许可证，预计将有助于长期品牌推广和客户获取 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯市场表现突出，欧洲（包括英国）显著反弹，中东市场仍在触底，大中华区恢复强劲增长，美国市场稳步增长 [28] - 中国市场的业务在第一季度表现良好，预计下半年会有更强的表现，尤其是永久许可证的销售 [86] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推动基础设施数字孪生技术的发展，认为这将有助于全球经济和环境的改善，并推动联合国可持续发展目标的实现 [29][30] - 公司与微软、NVIDIA等生态系统合作伙伴合作，推动数字孪生技术的应用，特别是在基础设施领域 [31][32][33] - 公司通过收购sensemetrics和Vista Data Vision，进一步扩展了基础设施物联网（IoT）的能力，目标是使每个基础设施数字孪生都能轻松连接传感器和数据管理 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，随着经济复苏和公共政策对基础设施活动的刺激，公司的新业务增长将加速，特别是在ProjectWise、AssetWise和iTwin云服务方面 [10] - 公司预计，随着疫情后工作环境的恢复，企业级机会的增长将加快，尤其是在基础设施工程领域 [10][16] - 管理层对2021年全年运营利润率目标充满信心，主要由于疫情期间的成本节约 [9] 其他重要信息 - 公司完成了8500万美元的高级担保循环信贷和6.9亿美元的可转换票据发行，以支持未来的增长和收购 [82][83] - 公司预计Seequent收购将在第二季度完成，并将更新2021年的财务展望 [99] 问答环节所有的提问和回答 问题: 数字孪生技术的采用是否会受到政府授权的推动？ - 政府可能会在公共投资的基础设施项目中推动数字孪生技术的采用，特别是在安全和韧性方面 [102][103] 问题: ELS向E365的转换进展如何？ - ELS向E365的转换正在稳步推进，预计未来几年内将完成大部分转换 [105][106] - 第一季度并未加速转换，但公司预计随着经济复苏，E365的采用将增加 [107][108] 问题: SMB市场的增长潜力如何？ - SMB市场具有巨大的增长潜力，公司已经通过Virtuosity计划新增了1000个SMB客户，预计未来SMB业务将显著增长 [111][113] 问题: 如何衡量数字孪生技术的进展？ - 公司通过年度“数字基础设施奖”项目来评估数字孪生技术的进展，这些项目展示了数字孪生技术的应用案例 [114][115] 问题: 公司未来的并购策略如何？ - 公司将继续通过并购来扩展产品组合，但预计不会保持第一季度的高频率并购节奏 [117] 问题: AssetWise业务的表现如何？ - AssetWise业务在第一季度表现强劲，特别是在铁路、道路和工业资产性能管理方面 [119][120] 问题: 服务收入的增长对业务的影响如何？ - 服务收入的增长主要来自2020年的收购，这些收购为公司带来了规模效应和盈利能力 [133][135] 问题: 油价上涨对业务的影响如何？ - 油价上涨并未显著影响现有资产的性能管理业务，但资本项目的增长更多依赖于能源转型机会 [138][139] 问题: 中国市场的表现如何？ - 中国市场在第一季度表现良好，特别是在国有企业和设计院中，预计下半年会有更强的表现 [142][144] 问题: E365的采用是否受到基础设施支出预期的推动？ - E365的采用增加主要是由于客户希望通过数字转型提高生产力，而不是直接受到基础设施支出预期的推动 [145][146]

收入来源与结构 - 公司2020年收入的85%来自订阅服务，总收入的87%为经常性收入[208] - 公司2020年收入的80%来自合作超过十年的客户[208] - 公司2020年收入的92%通过直销渠道产生[207] - 公司2020年收入按基础设施领域划分：公共事业占51%，工业占37%，商业设施占12%[203] - 公司2020年收入按客户类型、规模和地理分布多样化，最大客户贡献不超过总收入的2.5%[208] - 公司2020年经常性收入为647,596千美元[225] - 公司2021年经常性收入增长至716,902千美元，同比增长10%[225] - 公司2021年经常性收入占总收入的86%[228] - 截至2021年3月31日，公司的年度经常性收入（ARR）为760,212美元，较2020年同期增长显著[230] - 2021年3月31日，消费量度ARR占总ARR的38%，较2020年同期的25%有所增加[230] - 2021年3月31日，E365订阅服务的每日消费量度ARR占总ARR的27%[230] - 2021年第一季度总营收为222,005美元，同比增长14.0%，主要受订阅收入和服务收入的增长推动[288] - 订阅收入同比增长10.5%，达到188,125美元，主要得益于有机增长和美元走弱带来的外汇影响[290] - 服务收入同比增长73.5%，达到23,764美元，主要受收购影响和美元走弱的外汇效应推动[294] - 美洲地区收入同比增长11.2%，达到108,862美元，主要受有机增长和收购影响[296] - EMEA地区收入同比增长18.9%，达到73,848美元，主要受有机增长和美元走弱的外汇效应推动[296] - APAC地区收入同比增长13.3%，达到39,295美元，主要受有机增长和美元走弱的外汇效应推动[296] - EMEA地区2021年第一季度收入同比增长18.9%，达到11,734美元，按固定汇率计算增长10.3%[298] - APAC地区2021年第一季度收入同比增长13.3%，达到4,619美元，按固定汇率计算增长5.8%[301] 财务表现与增长 - 公司2020年经常性收入美元净留存率为109%[225] - 公司2020年客户保留率为98%[225] - 2021年3月31日，公司调整后的EBITDA为82,809美元，较2020年同期的57,931美元增长显著[237] - 2021年3月31日，公司调整后的净收入为64,004美元，较2020年同期的43,156美元增长显著[237] - 2021年3月31日，公司非GAAP调整前的净收入为57,006美元，较2020年同期的29,669美元增长显著[242] - 2021年第一季度净收入为57,006美元，同比增长92.1%[285] - 2021年第一季度调整后EBITDA同比增长24,878美元，达到82,809美元，占收入的37.3%[318] - 2021年第一季度调整后净收入同比增长20,848美元，达到64,004美元，占收入的28.8%[319] - 2021年第一季度净收入同比增长92.1%，达到57,006美元[317] 成本与费用 - 2021年第一季度研发费用为47,803美元，同比增长5.9%[285] - 2021年第一季度销售和营销费用为32,440美元，同比下降10.1%[285] - 2021年第一季度一般和行政费用为33,388美元，同比增长24.6%[285] - 2021年第一季度总成本收入同比增长32.3%，达到49,289美元，按固定汇率计算增长27.0%[303] - 2021年第一季度订阅和许可成本同比增长35.7%，按固定汇率计算增长31.2%，主要由于人力成本增加约4,600美元[304] - 2021年第一季度服务成本同比增长27.7%，按固定汇率计算增长21.4%，主要由于人力成本增加约3,100美元[305] - 2021年第一季度研发费用同比增长5.9%，按固定汇率计算增长2.4%，主要由于股票补偿费用增加约3,300美元[307] - 2021年第一季度销售和营销费用同比下降10.1%，按固定汇率计算下降13.5%，主要由于COVID-19相关员工旅行减少和可变薪酬费用减少[308] - 2020年公司80%的总成本与员工相关，包括工资、福利、税收和差旅费用[273] - 公司2020年采取了多项措施减少运营费用，包括减少差旅和设施相关成本[260] 现金流与融资 - 公司2021年第一季度经营活动产生的净现金流为132,798美元，同比增长60,186美元，主要由于净收入增加27,337美元以及运营资产和负债变化带来的42,715美元现金流入[348] - 公司2021年第一季度融资活动产生的净现金流为372,137美元，而2020年同期为净流出85,888美元[346] - 公司2021年第一季度投资活动产生的净现金流为-60,630美元，主要用于资本支出[346] - 公司2021年第一季度非现金调整减少了9,866美元，主要由于利率互换公允价值变动收益和外汇重估收益增加[348] - 公司2021年第一季度信贷额度下可用资金为849,850美元，较2020年底的253,850美元大幅增加[328] - 2021年第一季度投资活动净现金流出为60,630美元，主要用于2,655美元的物业和设备购置以及资本化软件投资，以及57,975美元的收购相关支付[350] - 2020年第一季度投资活动净现金流出为45,243美元，主要用于4,500美元的物业和设备购置以及资本化软件投资，以及39,329美元的收购相关支付[351] - 2021年第一季度融资活动净现金流入为372,137美元，主要由于2026年票据的净收益672,750美元，部分被信贷额度下的净借款减少171,282美元所抵消[352] - 2020年第一季度融资活动净现金流出为85,888美元，主要由于信贷额度下的净支付74,718美元，股息支付7,802美元，以及股份回购净支付3,918美元[353] - 公司于2021年1月25日修订了信贷协议，将高级担保循环贷款额度从5亿美元增加至8.5亿美元，并将到期日延长至2025年11月15日[249] - 公司于2021年1月26日完成了6.9亿美元的2026年到期可转换优先票据的私募发行，并支付了1805.5万美元的交易成本[249] - 公司2021年1月26日完成了690,000美元的0.125%可转换优先票据发行，计划用于一般企业用途及收购Seequent[336] - 公司2021年第一季度加权平均利率为1.90%，低于2020年同期的2.59%[332] - 公司2021年第一季度利息支出为729美元，低于2020年同期的1,540美元[332] - 公司2021年3月31日后，公司承诺了约954,200美元现金，加上3,141,361股B类普通股，用于四笔收购[358] - 2026年票据的公允价值受利率风险和市场价格波动影响，但不会影响公司的财务状况、经营结果或现金流[361] 收购与扩展 - 公司于2021年3月11日签署了以约9亿美元现金收购Seequent的最终协议，预计在2021年第二季度完成交易[249] - 2020年公司完成了三项收购，2021年第一季度完成了三项收购，计划继续通过收购扩展业务[254] - 2021年4月，公司完成了两笔收购，并签署了第三笔收购的最终协议，总金额约为54,200美元，预计第三笔收购将在2021年5月完成[354] - 2021年3月11日，公司签署了收购Seequent的最终协议，总金额约为900,000美元现金，加上3,141,361股B类普通股，预计在2021年第二季度完成[355] - 2021年1月26日，公司完成了2026年票据的私募发行，导致长期债务净增加，利息支出也将相应增加[357] 外汇与国际化 - 2020年公司43%的收入和47%的运营费用以外币计价，主要货币包括欧元、英镑、澳元、加元和人民币[252] - 2021年3月31日，公司外汇收益为-792美元，较2020年同期的8,781美元大幅下降[247] - 2021年3月31日，公司其他收入净额为-14,482美元，较2020年同期的7,390美元大幅下降[242] 现金与流动性 - 截至2021年3月31日，公司拥有5.695亿美元现金及现金等价物，并在信贷额度下可动用8.498亿美元[261] - 公司现金及现金等价物总额为569,536美元，其中国内持有426,853美元，海外子公司持有142,683美元[325] - 公司银行信贷额度从500,000美元增加到850,000美元，并将到期日从2022年12月18日延长至2025年11月15日[327] 其他 - 公司2020年推出了“Bentley Has Your Back”活动，发布了50多份自助文档和20场网络研讨会，帮助用户应对疫情[259] - 2020年公司收入持续增长，尽管疫情对使用率有轻微影响，但长期合同确保了收入的稳定性[258] - 公司预计将在2021年12月31日不再符合“新兴成长公司”资格[360]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度收入同比增长8.2%，达到2.2亿美元，全年收入达到8.015亿美元，同比增长8.8% [52] - 订阅收入占总收入的85%，第四季度同比增长9.4%，全年增长11.7% [52] - 永久许可证销售在第四季度持平，全年下降3.9%至5740万美元 [53] - 专业服务收入在第四季度增长7.7%，但全年下降5.5% [53] - 2020年调整后EBITDA为2.66亿美元，同比增长41%，EBITDA利润率为33.2% [60] - 2021年收入预计在8.95亿至9.75亿美元之间，同比增长11.7%至14.8% [66] - 2021年调整后EBITDA预计在2.85亿至2.95亿美元之间，EBITDA利润率约为32% [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - E365计划在2020年受到工业资源市场的拖累，但其他领域的增长部分抵消了这一影响 [17] - ProjectWise和AssetWise的云服务收入增长快于传统的本地应用，占总收入的三分之一 [27] - 2020年应用组合升级（application mix accretion）贡献了约2.5%的应用收入增长 [29] - 2020年新业务增长接近预算目标，第四季度表现强劲 [32] - 2020年永久许可证销售和临时专业服务收入下降，但经常性收入比例增加 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东和北非地区的新业务增长表现滞后，主要受能源市场影响 [31] - 东南亚地区新业务增长超过2019年，但未达到2020年目标 [31] - 英国和中国地区新业务增长超过配额和2019年水平，中国表现尤为强劲 [31] - 中国在2020年第四季度表现强劲，成为第二大新业务增长来源 [106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过可转换债券和扩大银行信贷额度，筹集了6.9亿美元，以利用低杠杆成本进行潜在收购 [8][9] - 公司计划通过收购和内部增长相结合的方式，增加收入增长 [10] - 公司将继续推进E365计划，并通过成功计划帮助客户实现数字化转型 [18][19] - 公司正在加大对中小型企业（SMB）的关注，并通过Virtuosity订阅模式扩大市场份额 [38][39] - 公司正在投资数字集成商，以推动基础设施数字孪生技术的应用 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年经济环境将逐步改善，但仍存在不确定性 [34] - 公司计划通过投资增长计划，将2020年的意外利润重新投入业务，以推动长期增长 [47] - 公司预计2021年基础设施工程将优先考虑数字化，以提高弹性和适应性 [50] - 公司预计长期收入增长率将提升至10%，EBITDA利润率每年增加100个基点 [71][72] 其他重要信息 - 2020年公司进行了IPO，并发行了可转换债券和股票奖励，这些活动对GAAP运营结果产生了显著影响 [58][59] - 公司计划通过股票回购抵消股票薪酬的稀释效应，并保持适度的季度股息 [76][77] - 公司预计未来将通过收购和有机增长相结合的方式，保持2倍至4倍的净杠杆率 [78] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对长期增长展望的信心来源 - 公司对长期增长展望的信心来源于收购活动的增加以及特定增长计划的推动 [81] - 2021年的增长预期受到2020年ARR表现、货币环境和收购活动的推动 [83] 问题: 公司如何应对基础设施老化问题 - 公司通过数字孪生技术帮助客户更好地维护和适应基础设施，特别是在电网和水资源管理方面 [84][85] 问题: 数字孪生业务的增长预期 - 公司预计数字孪生业务将继续增长，但可能难以单独量化，因为其技术已嵌入到多个产品中 [87] 问题: 2021年增长预期中的有机增长和收购贡献 - 2021年增长预期中，7%为有机增长，3%来自2020年的收购，2%至3%来自货币环境 [89] 问题: 美国基础设施支出对公司的潜在影响 - 公司认为美国基础设施支出将推动基础设施工程领域的数字化，但短期内对2021年业绩的影响有限 [92][93] 问题: 中国市场的表现 - 中国市场在2020年表现强劲，特别是在电网、水和废水处理以及风电项目方面 [106][107] 问题: 2021年增长预期的潜在上行空间 - 公司认为2021年的上行空间主要取决于宏观经济环境的改善，特别是项目和使用量的恢复 [109][110] 问题: 新客户获取的挑战 - 2020年新客户获取受到疫情影响，但公司预计2021年将有所改善，特别是在中小型企业市场 [115][116] 问题: iTwin技术在现有和竞争性CAD市场中的渗透 - iTwin技术在公司现有CAD用户中的渗透率较低，但在竞争性CAD市场中也有机会，特别是在项目管理和数据分析方面 [119][120] 问题: 2021年增长预期的季度分布 - 2021年增长预期可能在后半年更为强劲，主要受季节性、收购效应和疫情恢复的影响 [123][124]

业绩总结 - Bentley Systems在2020年第四季度的收入为6.9亿美元，同比增长了12%[1] - 2020年全年收入为25.5亿美元，较2019年增长了10%[1] - 2020年调整后的EBITDA为8,500万美元，调整后的EBITDA利润率为34%[4] - 2020年总收入为8.015亿美元，同比增长8.8%[72] - 2020年订阅收入为6.793亿美元，同比增长11.7%[72] - 2020年调整后EBITDA为2.662亿美元，增长41%[76] - 2020年年末的经常性收入为7.527亿美元，年增长率为8%[74] - 2020年经常性收入保留率为108%[74] - 2021年总收入预期在8.95亿到9.20亿美元之间，增长率为11.7%到14.8%[78] - 2021年调整后EBITDA预期为2.85亿到2.95亿美元，约32%的利润率[78] - 2020年第四季度GAAP运营现金流为2.583亿美元，同比增长51%[80] - 2020年第四季度的总收入为2.296亿美元，同比增长7.7%[71] 用户数据与市场表现 - 公司在基础设施工程软件领域的市场领导地位得到了进一步巩固，涵盖多个行业和学科[29] - 2020年，Bentley Systems的基础设施生命周期收入主要来自于AssetWise和ProjectWise等产品[32] - 2020年年经常性收入（ARR）通过消费模型实现了显著增长[21] 财务策略与融资 - Bentley Systems于2021年1月成功发行了6.9亿美元的可转换债券，票息为0.125%[10] - 公司还获得了8.5亿美元的循环信贷额度，贷款到期日为2025年11月[11] - 2020年有效税率预期约为20%[79] 未来展望与战略 - 公司预计2021年的财务前景将继续向好，尽管面临宏观经济和疫情的不确定性[3] - 2020年进行了多项收购，以推动数字化转型和增长[13]

基础设施资产价值分布 - 公共工程/公用事业部门占全球前500大基础设施所有者净基础设施资产价值的51%[18] - 工业/资源部门占全球前500大基础设施所有者净基础设施资产价值的37%[18] - 商业/设施部门占全球前500大基础设施所有者净基础设施资产价值的12%[18] 项目生命周期与设计集成 - 项目生命周期解决方案涵盖从概念到施工的各个阶段，包括跨学科和分布式项目团队的协作软件服务[22] - 设计集成解决方案包括建模和仿真应用程序，用于基础设施资产的3D设计和文档编制[23] - 项目交付解决方案支持分布式项目团队的信息和文档管理、工程协作和施工规划[27] 资产生命周期与数字城市 - 资产生命周期解决方案涵盖基础设施资产的整个运营生命周期，用于管理工程变更和性能建模[33] - 数字城市解决方案利用无人机和移动测绘输入，持续捕捉城市和区域规模的基础设施运营条件[36] 数字孪生技术 - 基础设施数字孪生解决方案通过云原生4D数字表示，模拟、分析和预测物理项目和资产的性能[38] - 数字孪生解决方案通过结合工程模型和物联网传感器数据，提供预测性分析和优化运营效率的洞察[40] - 2006-2015年期间，3D BIM技术的发展使得特定资产类型（如建筑、工厂、道路、水网）的设计应用得以实现，全球工作共享和协作BIM成为可能[54] - 2015-2018年期间，现实建模技术的进步使得无人机和数字图像能够自动捕捉资产或场地的实际运行状况，并生成工程就绪的3D模型[54] - 2019年至今，4D数字孪生技术使得项目或基础设施资产的行为模拟和变化可视化成为可能，数字孪生通过云数据库持续更新，保持“常青”[55] - 公司通过数字孪生技术将项目生命周期和资产生命周期的工作流程合并，结合3D物理条件、工程信息和4D时间线变化[56] - 数字孪生解决方案依赖于无人机、机器学习、云计算、开源开发库和分布式账本软件等新技术[60] - 公司通过iTwins云服务更新分布式数据库，确保数字孪生与物理和工程变化的同步，提供安全的环境进行可视化和分析[63] - 公司计划通过iTwins云服务增强现有账户的价值，并继续开发和集成新产品[64] - 公司通过数字集成商业务（如Digital Construction Works和Cohesive Companies）推动数字孪生解决方案的采用[70][71] - 公司推出了iTwins Ventures，一个1亿美元的企业风险投资基金，专注于投资与基础设施数字孪生相关的技术公司[72] 市场与收入分布 - 公司提供软件解决方案给全球172个国家的超过34,000个账户，2020年收入中57%来自工程和建筑承包公司，43%来自公共和私人基础设施资产所有者[90] - 2020年，约65%的年度经常性收入（ARR）来自采用新的商业模型（CSS和/或E365）的账户[86] - 公司认为亚洲市场具有巨大的基础设施支出潜力，计划继续投资以增强在亚洲的市场地位[67] - 亚太地区（包括中国）的基础设施项目收入占公司2020年、2019年和2018年总收入的19%、20%和19%[157] - 公司2020年、2019年和2018年总收入的57%、58%和60%来自美国以外的地区[158] - 公司2020年、2019年和2018年总收入的43%、47%和49%以非美元货币计价[159] - 公司94%的现金及现金等价物余额位于美国以外地区[174] - 公司通过渠道合作伙伴的销售占2020年和2019年总收入的8%，2018年占9%[178] 研发与知识产权 - 公司拥有超过1,400名全球研发人员，2020年研发支出为1.855亿美元，占总收入的23.1%[115][117] - 公司与西门子共同承诺投资超过1亿欧元用于基础设施数字孪生的联合研发[120] - 公司拥有115项美国专利和22项国际专利，另有54项美国专利和43项国际专利正在申请中[121] - 2020年，公司提交了17项美国专利申请和11项国际专利申请，并获得了5项美国专利和1项国际专利[123] - 公司注册了150个商标，包括“Bentley”、“MicroStation”、“AssetWise”和“ProjectWise”[123] 员工与组织 - 截至2020年12月31日，公司全球共有4,104名全职员工，其中美洲地区1,566名，欧洲、中东和非洲地区1,247名，亚太地区1,291名[128] - 公司员工平均服务年限为7年，拥有91个博士学位和1,002个硕士学位[128] - 2020年员工参与度调查显示，参与率为88%，员工整体参与度高于技术行业平均水平[136] - 公司在COVID-19疫情期间未进行任何裁员[143] 风险与挑战 - 公司面临外汇汇率波动的风险，尤其是欧元、英镑、澳元、加元和人民币的波动[159] - 公司可能无法增加订阅账户数量或确保现有账户续订，这可能对未来收入和运营结果产生负面影响[163] - 公司可能无法成功整合收购的业务或技术，导致无法实现预期的协同效应和收入增长[168] - 公司软件解决方案的质量问题或漏洞可能损害其声誉并影响业务运营[170] - 网络安全威胁增加，包括身份盗窃、未经授权访问、分布式拒绝服务攻击等，可能导致公司数据和客户数据泄露[185][186] - 公司依赖版权、专利、商标和商业秘密保护知识产权，但这些保护措施可能不足以提供竞争优势[187][188] - 全球数据保护和隐私法规日益严格，特别是GDPR，违反可能导致高达2000万欧元或全球年营业额4%的罚款[193] - 欧盟-美国隐私盾协议被废除，公司需寻找其他合规方式传输数据，增加了业务复杂性和成本[194] - 亚太地区隐私和网络安全法规变化，要求公司注册数据处理活动、任命本地代表并限制跨境数据传输[197][199] - 加州消费者隐私法（CCPA）生效，赋予加州居民更多隐私权利，违反可能导致民事处罚和私人诉讼[200] - 公司依赖第三方技术许可，若无法维持或获取合理许可，可能影响产品开发和商业化[207][208] - 知识产权侵权诉讼可能增加公司成本，影响业务和财务表现[210][211] - 美国关税政策可能导致公司产品和服务成本上升，影响业务和财务表现[213] - 英国脱欧可能导致全球经济不确定性，影响公司业务[214] - 英国脱欧可能导致公司软件解决方案或服务的需求受到影响，并可能引发购买决策的延迟[215] - 英国脱欧可能带来新的监管和成本挑战，影响公司在英国和全球的运营[215] - 英国脱欧可能导致数据保护法规的不确定性，增加合规成本[215] - 英国脱欧可能影响公司在英国的股权激励计划，导致业务受损或面临法律索赔[215] - 公司面临法律诉讼和监管调查，可能对业务、财务状况和股价产生不利影响[216] - 公司可能因商业纠纷、劳动和就业问题、税务审计等法律程序而承担高昂的辩护成本和赔偿[217] - 公司可能因知识产权侵权等法律问题而面临业务中断或资源分散[217] - 公司可能因监管机构的正式行动而面临业务实践的改变或罚款[217] 客户支持与市场策略 - 公司通过“Bentley Has Your Back”活动为疫情期间的客户提供资源支持，确保软件功能的充分利用[142] - 公司推出了新的全球消费计划E365，按实际使用天数统一收费，并包含成功服务[85] - 公司通过iModel和iModelHub支持数字孪生，提供开放的开发工具和云服务[96] - 公司每年举办“基础设施年度会议”，2020年吸引了超过400个项目提名，涵盖19个类别的数字创新[113] 收购与竞争 - 公司通过21次收购在过去五年中实现了约1.7%的年均收入增长，收购目标包括填补产品组合、扩展生命周期和增加新技术[98] - 公司的主要竞争对手包括Autodesk、Trimble、Hexagon等，竞争因素包括产品特性、可靠性、价格和品牌知名度[103][105] - 公司通过直接销售渠道产生2020年约92%的收入，其余8%来自渠道合作伙伴[107][108] 环境、社会与治理（ESG） - 公司计划在未来报告其环境、社会和治理（ESG）框架，并加强与利益相关者的互动[127] 技术依赖与合规 - 公司依赖第三方云服务提供商（如Microsoft Azure）支持其全球业务运营[181]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长8 8% 达到2 03亿美元 订阅收入占总收入的85%以上 同比增长11 6% 而永久许可和服务收入分别下降7%和3 5% [18] - 过去12个月的经常性收入增长11% 净经常性收入保留率为110% 账户保留率为98% [21] - 第三季度GAAP运营收入为530万美元 去年同期为4140万美元 主要受到IPO相关费用和一次性股票奖励的影响 [22][23][24] - 调整后的EBITDA为7360万美元 同比增长39% 调整后的净收入为5140万美元 同比增长31% [26][29] - 截至第三季度末 公司持有1 38亿美元现金及等价物 长期债务为5 9亿美元 净杠杆率为1 8倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 建模和仿真应用仍占收入的大部分 但协作系统增长更快 特别是在公共工程和公用事业领域 ProjectWise收入同比增长17% AssetWise收入同比增长6% [65][66][67] - iTwin平台的ARR在2020年持续增长 有望在年底达到八位数 [68] - 工业资源领域的资本项目活动减少 影响了E365的每日消费订阅收入 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业和设施领域的应用天数同比下降9% 工业资源领域下降8% 公共工程和公用事业领域下降2% [61][62] - 亚洲市场表现良好 中国的新五年计划强调数字化工厂和数字城市 澳大利亚的十年基础设施计划也为公司带来机会 [91][92] - 欧洲市场表现不一 中东地区仍受疫情影响 应用天数未恢复 [112] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括在现有账户中增长 扩大中小型账户 聚焦亚洲市场 推出新的云服务 以及与微软和西门子的合作 [16][17] - 公司宣布成立1亿美元的Bentley iTwin Ventures基金 投资于基础设施数字孪生生态系统 [77] - 公司正在将更多资源投入到数字集成商 以帮助创建和管理基础设施数字孪生 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年全年收入预期为7 9亿至8亿美元 同比增长7 2%至8 6% 调整后的EBITDA预期为2 5亿至2 65亿美元 同比增长33%至41% [36] - 管理层对工业资源领域的资本项目活动减少表示谨慎 但对公共工程和公用事业领域的相对韧性表示乐观 [20][58] - 公司预计2021年将受益于全球基础设施投资计划 特别是在美国可能的新政府领导下 [83] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了IPO 发行了1240万股B类普通股 但未发行新股 因此公司未获得任何收益 [33] - 公司宣布了新的高管任命 包括首席产品官 首席成功官和首席营销官 以加强公司作为上市公司的能力 [71][72][73][74] 问答环节所有的提问和回答 问题: 工业资源领域是否在10月有所改善 - 第四季度初 新业务表现有所改善 但工业资源领域的EPC客户仍未恢复 [79][80] 问题: 小型客户的渗透计划 - 公司计划在2021年加大对中小型客户的渗透 通过电子商务能力和直接参与 [86][87] 问题: 经济重新开放对平台使用的影响 - 除工业和商业设施领域外 其他领域的应用天数下降主要是由于工作安排变化 而非经济因素 [90] 问题: 公司在中国的定位 - 公司在中国有良好的定位 尽管面临云服务和贸易紧张局势的挑战 但仍有很大的增长潜力 [94][95] 问题: E365的长期采用趋势 - 公司预计在未来几年内将更多客户迁移到E365 尽管面临短期波动 但长期来看 这将有助于加速收入增长 [99][102] 问题: 服务收入的长期趋势 - 公司希望减少核心业务中的专业服务 更多地依赖数字集成商和工程公司来提供这些服务 [105][107] 问题: 与微软 西门子和Topcon的战略合作 - 公司与微软和西门子的合作已从技术合作扩展到市场合作 而与Topcon的合资企业Digital Construction Works目前面临资本项目延迟的挑战 [109][110][111] 问题: 欧洲的区域趋势 - 欧洲市场表现不一 中东地区仍受疫情影响 而亚洲市场在虚拟化方面取得了显著进展 [112][113] 问题: 非E365业务的收入与使用趋势的关系 - 非E365业务的收入与使用趋势无关 主要受年度续约的影响 [115][116] 问题: 运营利润率的可持续性 - 2020年的高利润率部分是由于成本节约措施 预计2021年部分成本将回归 但公司仍致力于每年100个基点的利润率提升 [117][118] 问题: Shell等先进客户与普通客户的差异 - 先进客户如Shell在采用数字孪生技术方面进展更快 而公共工程和公用事业领域的客户则更愿意分享技术进步 [121][122]