业绩总结 - 第二季度收入为1.801亿美元，同比增长23.8%，环比增长11.1%[10] - GAAP毛利率为67.7%，同比下降250个基点；非GAAP毛利率为69.3%，同比下降160个基点[10] - GAAP运营亏损为3880万美元，而去年同期为2800万美元；非GAAP运营收入为600万美元，去年同期为420万美元[10] - GAAP每股净亏损为0.26美元，去年同期为0.23美元[10] - 非GAAP每股净收入为0.15美元，去年同期为0.09美元[10] - 经营活动提供的净现金为700万美元，而去年同期为3100万美元[10] - 自由现金流为350万美元，而去年同期为720万美元[10] - 客户数量从2163增加至2422[10] 未来展望 - 第三季度收入指导为1.835亿至1.845亿美元，全年收入指导为7.17亿至7.2亿美元[29] - 2025年第二季度的毛利润为121,890千美元，较2024年同期增长19.4%[38] - 2025年第二季度的GAAP毛利率为67.7%，而2024年同期为70.2%[38] - 2025年第二季度的非GAAP毛利率为69.3%，较2024年同期略有下降[38] - 2025年第二季度的销售和营销费用为82,599千美元，较2024年同期增长20.5%[39] 用户数据 - 2025年第二季度的非GAAP运营收入为6,042千美元，较2024年同期增长44.8%[42] - 2025年第二季度的净亏损为27,899千美元，较2024年同期增加21.3%[42] - 2025年第二季度的非GAAP净收入为16,896千美元，较2024年同期增长85.5%[42] - 2025年第二季度的非GAAP自由现金流为3,533千美元，较2024年同期下降51.1%[43] - 2025年第二季度的运营活动提供的现金为6,952千美元，较2024年同期下降40.0%[43] 其他信息 - 2025年第二季度的剩余履行义务的交易价格为未披露，未来收入的确认将受到多种因素的影响[36]

BRAZE REPORTS FISCAL SECOND QUARTER 2026 RESULTS NEW YORK -- (BUSINESSWIRE) -- September 4, 2025 -- Braze (Nasdaq: BRZE) the leading customer engagement platform that empowers brands to Be Absolutely Engaging , today announced results for its fiscal quarter ended July 31, 2025. TM "We reported a strong second quarter, delivering 24% year-over-year revenue growth while driving continued efficiency in our business, expanding our non-GAAP operating income and net income profitability, and generating strong fre ...

公司表现与市场动态 - Braze股价在2025年7月16日下跌3% [1] - 公司被列为营销科技领域潜在的重大投资机会 [1] 行业分析与增长潜力 - 专家分析强调Braze在营销科技领域的增长潜力 [1] - 市场趋势和投资机会通过视频形式于2025年8月14日发布 [1] 机构持仓情况 - The Motley Fool持有并推荐Braze股票 [2]

互联网软件行业股票比较 核心观点 - VNET集团(VNET)和Braze公司(BRZE)均为互联网软件行业股票 但VNET在估值指标和盈利预测修正方面表现更优 当前更适合价值投资者选择 [1][3][7] 投资方法论 - 最佳价值投资机会需结合Zacks买入评级与价值风格评分系统的高分 其中Zacks评级侧重盈利预测修正趋势 风格评分系统则筛选具有特定特质的股票 [2] 公司评级对比 - VNET当前Zacks评级为2(买入) 反映其盈利预测修正活动更为积极 而BRZE评级为4(卖出) [3] - VNET价值风格评分为B级 BRZE仅为F级 [6] 估值指标分析 - 前瞻市盈率(P/E): VNET为92.72倍 BRZE高达145.57倍 [5] - PEG比率(考虑盈利增长): VNET为1.70 BRZE达4.85 [5] - 市净率(P/B): VNET为2.62倍 显著低于BRZE的5.93倍 [6] 综合结论 - 基于更强劲的盈利预测修正趋势和更具吸引力的估值指标 VNET当前为更优的价值投资选择 [7]

期权市场动态 - Braze公司2025年10月17日到期、行权价22.50美元的看涨期权隐含波动率处于当前所有股票期权中的最高水平 [1] - 高隐含波动率表明投资者预期Braze股价将出现大幅波动 可能由即将发生的事件驱动 [2] 分析师观点 - Braze在Zacks互联网软件行业中排名前25% 当前评级为"持有"(Zacks Rank 3) [3] - 过去60天内 分析师对当前季度每股收益的共识预期从8美分下调至3美分 6位分析师下调预期 无上调 [3] 交易策略分析 - 高隐含波动率可能反映期权交易者正在通过卖出期权溢价策略获利 该策略依赖标的股票实际波动低于预期 [4] - 资深交易者利用时间衰减效应 期望到期时股价波动幅度小于隐含波动率所预示的水平 [4] 行业定位 - Braze所属的互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前25% 显示行业整体表现优于市场平均水平 [3]

投资背景 - 投资者专注于管理个人积累的资本 投资经验涵盖基本面投资 技术分析和动量投资等多种方法 [1] - 通过整合不同投资方法的优势来优化投资流程 [1] - 使用平台跟踪投资想法表现并与志同道合的投资者建立联系 [1]

财务表现 - 2026财年第一季度收入同比增长20%至1.621亿美元 非GAAP营业利润率提升超过900个基点 非GAAP净利润达700万美元 [1] - 非GAAP营业利润率转为正2%（去年同期为负7%） 自由现金流达2300万美元（含收购相关支出） [4] - 连续第四个季度实现非GAAP净利润盈利 自由现金流近2300万美元 [5] AI能力拓展 - 收购AI决策平台OfferFit 其约三分之一客户已在使用公司平台 交易包含600万美元供应商付款 [2] - OfferFit预计为2026财年贡献1100万至1200万美元收入 约占全年收入指引中点（7.02亿至7.06亿美元）的2%增量增长 [2] - 该收购强化AI产品矩阵 创造交叉销售机会 通过强化学习技术提升个性化客户互动能力 [3] 运营效率 - 研发支出增加200万美元至2500万美元（占收入15%） 销售与营销支出增加400万美元至6400万美元（占收入39%） [4] - 管理层资本配置策略得到验证 支持产品投资与规模扩张同时保持盈利 [5] 定价策略革新 - 5月推出基于API速率限制的新定价模式 取代原有数据点计费方式 缩短销售周期 [6][7] - 新模型消除使用量扩张障碍 增强与竞品差异化 初期试点显示客户对灵活性认可 [8] 业绩展望 - 2026财年第二季度收入指引1.71亿至1.72亿美元（同比增长约18%） 非GAAP营业利润率约1% [9] - 全年收入指引中点对应19%增长 OfferFit贡献约2%增量 非GAAP营业利润率较2025年提升约100个基点 [9]

财报表现 - 公司第一季度每股收益为7美分 超出分析师预期的5美分 [1] - 季度销售额达1.6206亿美元 高于预期的1.5866亿美元 [1] - 股价在财报发布次日下跌12.6%至31.5美元 [3] 财务指引调整 - 下调2026财年调整后每股收益指引 从31-35美分调整为未披露具体下限 [2] - 上调2026财年收入指引 从6.86-6.91亿美元上调至7.02-7.06亿美元 [2] 管理层动态 - CEO表示公司在2026财年开局良好 实现收入增长/盈利/自由现金流 [3] - 宣布Ed McDonnell将于7月加入 负责全球收入运营业务 [3] 分析师评级 - Stephens & Co维持超配评级 目标价从51美元下调至41美元 [9] - UBS维持买入评级 目标价从51美元下调至48美元 [9] - JMP证券重申跑赢大盘评级 维持68美元目标价 [9]

财报表现 - 公司季度每股收益为0.07美元 超出Zacks共识预期的0.05美元 相比去年同期每股亏损0.05美元实现扭亏 [1] - 本季度盈利超出预期40% 上一季度实际盈利0.12美元 超出预期140% [1] - 过去四个季度公司四次超出每股收益预期 四次超出收入预期 [2] 财务数据 - 季度收入达1.6206亿美元 超出预期2.12% 去年同期收入为1.3546亿美元 [2] - 下季度共识预期收入1.6837亿美元 每股收益0.08美元 本财年预期收入6.8881亿美元 每股收益0.33美元 [7] 股价表现 - 年初至今股价下跌12.6% 同期标普500指数上涨1.5% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 行业情况 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前23% 行业前50%表现优于后50%两倍以上 [8] - 同行业公司Adobe预计季度每股收益4.96美元 同比增长10.7% 收入预计57.9亿美元 同比增长9% [9][10] 未来展望 - 短期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3] - 盈利预期修订趋势对股价有重要影响 当前修订趋势呈现混合状态 [5][6]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年4月30日止三个月，公司营收1.621亿美元，同比增长19.6%；净亏损3560万美元，2024年同期为3570万美元；经营活动提供的净现金为2410万美元，2024年同期为1940万美元；非GAAP自由现金流为2290万美元，2024年同期为1140万美元[129] - 2025年第一季度营收1.62059亿美元，较2024年同期的1.35459亿美元增长2660万美元，增幅19.6%，主要因订阅收入增加2480万美元，增幅19.0%，专业服务收入增加180万美元，增幅35%，国际收入增加1430万美元[160][162] - 2025年第一季度毛利润1.11202亿美元，较2024年同期的9091.1万美元增长2029.1万美元，增幅22.3%，毛利率从67.1%提升至68.6%，主要因技术栈效率提升[160][163][164] - 2025年第一季度其他收入净额565.2万美元，较2024年同期的517.1万美元增加48.1万美元，增幅9.3%，主要因可交易证券投资收入增加50万美元[160][168] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度销售与营销费用7412.7万美元，较2024年同期的6982.7万美元增加430万美元，增幅6.2%，主要因人员和间接成本增加380万美元[160][165] - 2025年第一季度研发费用3679.7万美元，较2024年同期的3437.3万美元增加242.4万美元，增幅7.1%，主要因人员和间接成本增加180万美元[160][166] - 2025年第一季度一般及行政费用4050万美元，较2024年同期的2679.1万美元增加1370.9万美元，增幅51.2%，主要因专业服务和法律成本增加1000万美元，人员和间接成本增加240万美元[160][167] 各条业务线表现 - 公司营收主要来自订阅服务和专业服务及其他[142] - 成本主要包括向第三方云基础设施提供商付款、应用服务提供商成本、人员相关成本和间接成本分配等[147] - 运营费用包括销售和营销、研发以及一般和行政费用，人员成本是最主要组成部分[150] 各地区表现 - 2025年和2024年4月30日止三个月，公司约46%和44%的营收来自美国以外地区[139] 管理层讨论和指引 - 公司计划继续在平台基础设施、客户支持和成功组织、销售和营销、研发等方面投入资源[128,140,148,152] - 公司预计未来自由现金流将随经营费用变化和持续投资增长而波动，还可能受宏观经济因素影响[180] - 公司通过持有现金、客户合同开票时间和收款周期评估流动性，认为当前资金至少未来12个月可满足营运资金和资本支出需求[181] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年4月30日，公司有2342个客户，涵盖不同规模和行业[130] - 截至2025年4月30日，公司约有72亿月活跃用户，与2025年1月31日的数据持平[133] - 截至2025年4月30日的过去12个月，公司所有客户的美元净留存率为109%，2024年为117%；ARR达50万美元及以上客户的美元净留存率为112%，2024年为119%[137] - 截至2025年4月30日和2024年4月30日，ARR达50万美元及以上的客户分别有262个和212个[137] - 截至2025年4月30日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和可交易证券，共计5.398亿美元[169] - 截至2025年4月30日，公司累计亏损6.226亿美元，2025年第一季度经营活动产生的现金流为2410万美元[170] - 截至2025年4月30日，公司递延收入总计2.654亿美元，其中2.65亿美元为流动负债[171] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为2410万美元，主要因净亏损3560万美元，经非现金费用4380万美元和经营资产与负债净变动1590万美元调整后得出[173] - 2024年4月30日止三个月，经营活动提供的净现金为1940万美元，主要因3570万美元净亏损经3910万美元非现金费用和1600万美元经营资产与负债净变动调整所致[174] - 2025年4月30日止三个月，投资活动提供的净现金为1.228亿美元，主要包括1.133亿美元有价证券本金收回和6320万美元有价证券到期，部分被5240万美元有价证券购买所抵消[175] - 2024年4月30日止三个月，投资活动使用的净现金为1060万美元，主要包括5970万美元有价证券购买和690万美元物业及设备购买，部分被5700万美元有价证券到期所抵消[176] - 2025年4月30日止三个月，融资活动提供的净现金为60万美元，来自普通股期权行使所得款项；2024年同期融资活动使用的净现金为190万美元，主要是290万美元递延购买对价支付，部分被100万美元普通股期权行使所得款项抵消[177] - 2025年4月30日止三个月非GAAP自由现金流为2287.2万美元，2024年同期为1144.1万美元，增长主要因新合同和合同续约开票增加带来更高收款[180] - 截至2025年4月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为5.398亿美元，其中3.078亿美元投资于政府证券和公司债务证券[191] - 截至2025年4月30日，利率假设变动10%对合并财务报表无重大影响；美元相对其他货币价值假设变动10%对汇兑交易已实现和未实现损益无重大影响[192][194] - 截至2025年4月30日，公司业务运营不可撤销采购承诺和经营租赁义务分别为1.968亿美元和1.139亿美元[182]