分组1 - 公司在2023财年下半年采取了果断行动,减少成本结构,提高运营效率,适当调整成本以适应疫情后的新常态 [9][10] - 公司加快了向更有利可图的First Day Complete (FDC)等等价准入模式的过渡,FDC在2023财年增长88%,并为2023年秋季学期增加了创纪录数量的学校 [11][12] - 公司剥离了数字学生解决方案业务,以加深对First Day Complete和增长一般商品业务的关注 [13] - 公司与金融利益相关方和战略合作伙伴达成协议,延长了债务期限,修改了某些限制公司有效运营的条款,以加快执行公司战略 [14] 分组2 - 公司进入2024财年时,已成为一家更高效的公司,专注于最大的优势和机会,并做好了在未来几年实现盈利增长的准备 [15] - 公司的First Day Complete课程材料交付计划得到学生、教师、管理层的积极反馈,有助于提高学生的学习成绩和留学率 [27][28] - 公司在2023年秋季学期为157个校园商店提供First Day Complete服务,相当于约80万学生,较2022年秋季增加46% [29] - 公司的一般商品业务也有很大增长潜力,2023财年总体零售同店销售增长8.6% [30] 分组3 - 公司推出"Be Well, Be You"系列产品,旨在帮助校园社区减轻压力,提高学习效率 [31][32] - 公司的批发业务MBS成为100多个新账户的主要供应商,预计2024财年批发收入将首次温和增长 [33] - 公司将继续优化核心成本结构,提高收入和调整后EBITDA [34][36] - 公司正在审查战略替代方案,以确保最大化价值并为未来做好准备 [39] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alex Fuhrman 提问** 公司未来几年向First Day Complete模式的过渡计划如何,是否会有大量学校流失 [44][45] **Jonathan Shar 回答** 公司将继续推动First Day Complete模式的快速增长,预计未来1-2年内将成为主导模式,但也会继续支持部分学校的a la carte模式,根据各校的盈利情况决定 [46][49][50][51] 问题2 **Ryan MacDonald 提问** 公司最新的信贷协议条款如何,对未来12个月的灵活性有何影响 [61][62] **Jason Snagusky 回答** 新的信贷协议延长了贷款期限,提供了充足的流动性支持,没有增加过多新的限制条款,为公司的转型和增长提供了良好的平台 [63][64] 问题3 **Ryan MacDonald 提问** 公司与Fanatics和Lids的合作情况如何,特别是佣金结构的变化 [66][67] **Mike Miller 和 Jonathan Shar 回答** 佣金结构随着合作关系的成熟而有所调整,但总体来看,这一合作关系为公司的商品业务带来了强劲的增长,未来仍有很大潜力 [68][69][70][71]

零售部门经营 - 零售部门经营着1,366家大学、高中和K-12学校的书店，包括774家实体书店和592家虚拟书店[10] - 2023年春季学期，116家校园书店采用了我们的First Day Complete课程材料交付计划，总共约58万名本科生参与[13] - 通过与Fanatics和Lids的合作，我们为校园书店提供了更多产品选择和数字营销工具，以加速我们的商品业务增长[13] - 我们的实体和虚拟书店提供广泛的课程材料选择，包括新旧印刷教材、数字教材和出版商托管的数字课程软件[14] 课程材料销售 - 我们的BNC First Day计划提供了教师要求的课程材料，价格比单独购买的总零售价优惠[16] - First Day Complete提供了数字和实体课程材料的交付，价格比传统的单独学生销售优惠[17] - 公司通过First Day Complete和First Day模式提供课程材料，以满足市场需求，提高学生学习成果，增加市场份额和销售利润[249] - 2023年春季学期，116家校园书店采用First Day Complete课程材料交付计划，销售额同比增长88%[249] 批发业务 - 我们的批发业务是公司实现更多价值的关键，通过库存和采购协同效应[32] - 我们是全国最大的教科书批发商之一，为大约3000家实体书店提供新旧教科书的全面选择[32] - 我们的批发业务提供了竞争优势，相对于行业内其他公平准入计划，我们能够以更低的成本直接从批发部门采购物理教科书[32] 公司运营和风险管理 - 公司的财务报表符合美国通用会计准则，经过管理层调整后认为能够公平呈现财务状况和经营结果[251] - 公司的财务报表按照美国通用会计准则编制，涉及到资产和负债的实现和满足，以及不确定性的影响[253] - 公司依赖资本市场、银行信贷设施和短期供应商融资来满足流动性需求[71] - 公司可能会因为法律、规定的变化而受到影响，包括涉及税收、数据隐私、信息安全、竞争、版权、消费者保护等方面的法律和规定[97]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总合并销售额为4.471亿美元，同比增长11% [39] - 零售业务收入增长12.4%，达到4.212亿美元 [31] - 批发业务收入增长5.2%，达到3890万美元 [39][40] - 数字学生解决方案业务收入下降4.5%，至900万美元 [18][33] - 合并毛利润为1.042亿美元，同比增长19.8%，合并毛利率从去年同期的21.6%提高至23.3% [66] - 零售业务调整后EBITDA为620万美元，同比增加2160万美元 [32] - 公司继续预期2023财年调整后EBITDA在2000万至3000万美元之间 [43] - 季度资本支出为630万美元，同比减少580万美元 [20] - 季度末现金余额为1110万美元，借款总额为2.856亿美元，应收账款增至2.775亿美元 [42] - 由于成本优化措施，第三季度实现了约700万至800万美元的年度化运行率节省 [41] - 公司记录了600万美元的重组费用，主要与遣散费相关 [19] - 零售业务长期资产发生600万美元的非现金减值费用 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - **零售业务**：同店总销售额增长5.9%，其中课程材料同店销售额增长7.4% [8][39] - **First Day Complete**：收入增长76%，达到6700万美元 [7][17] - **包容与公平获取项目**：收入增长59%，达到1.21亿美元 [17] - **一般商品**：同店销售额增长2.3%，受益于标志性商品、咖啡馆和便利商品的强劲销售 [17][32] - **数字学生解决方案**：收入为900万美元，下降4.5%，团队已将重点转向盈利增长和现金流生成，并在1月份实现了现金流盈亏平衡 [18][33] - **批发业务**：收入增长5.2%，主要由于供应限制略有缓解，能够满足更多客户需求，但被较高的退货和补贴以及从实体教材向数字产品的持续转变所部分抵消 [11][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国的Bartleby业务，在经历了几个月的流量下降和订阅量减少后，1月份订阅者增长转为正值 [10] - 批发教材市场最近的整合为MBS提供了更大的机会，以满足实体课程材料的持续需求 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的首要战略重点是加速向First Day Complete订阅式模式转型，与数百家机构合作伙伴进行了积极对话 [35][36][71] - 对于无法在2023年秋季过渡到FDC模式的学校，公司提供了“过渡年”方案，计划在2024年秋季完成转换 [13][72] - 对于与公司愿景不同的学校，公司正在结束合作关系，以保护FDC转换战略的完整性 [13] - 公司预计2024财年的总门店数量将低于当前水平，但门店平台将更盈利，并为未来增长做好更好定位 [37][68] - 在数字学生解决方案领域，公司正利用其多年的人工智能经验，专注于构建差异化能力，并利用OpenAI的API等大型语言模型来提高专家回答问题的速度和降低成本 [10][34] - 公司认为人工智能在高等教育的未来是支持学生的学习旅程，而不是替代它 [34] - 公司已与现有银行集团合作，修改并延长了其资产支持贷款和定期贷款，ABL期限延长至2024年8月，定期贷款延长至2024年12月 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 运营环境仍然充满挑战，入学人数仍远低于疫情前水平 [29] - 尽管宏观环境不确定且存在特定挑战，但团队每天都在努力为学生、教育工作者和机构提供服务 [6] - 第三季度业绩显示公司正朝着正确的方向前进，并重新获得积极的势头 [38] - 公司专注于改善运营和财务表现，并将过去几年的重大环境运营挑战抛在脑后 [38] - 在结束2023财年并展望2024财年时，公司的状况比过去三年有了很大改善 [38] - 公司有信心通过正在采取的行动和已取得的进展，实现更可预测和可持续的增长及盈利 [38] 其他重要信息 - 截至季度末，零售部门运营着1,388家大学和K-12学校书店，包括785家实体书店及其电子商务网站，以及603家虚拟书店 [68] - 公司计划在6月发布年终财报时，提供更多关于2023年秋季First Day Complete入学人数增长的详细信息 [36] - 公司预计一旦全面实施，每年将实现3000万至3500万美元的运行率节省，其中2023财年将实现1000万至1500万美元的节省 [19] - 学生品牌部门正在开发帮助教师识别OpenAI使用情况的产品，并即将发布抄袭检测工具 [80] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于加速First Day Complete采用的策略和时间表，以及从演示文稿中提到的400万潜在学生中能保留多少 [23] - 公司对此进展感到兴奋，并正在与现有及潜在机构进行大量对话 [23] - 这是一段多年的旅程，重点是在2024年秋季或2025财年将大多数合作机构转变为该模式，对此进展充满信心 [46] - 公司的目标是建立一个更盈利的平台，即使学生总数可能减少，但平台盈利能力会更强 [47] - 并非所有门店都针对FDC转型，许多门店目前表现良好，课程材料销售和一般商品销售增长强劲 [51] - 公司的真正目标是让尽可能多的学校采用此模式，因为这对学生、学校、公司和出版商都是最佳模式 [52] - 在加速转型过程中，公司知道会失去一些学校，但目标是成为一家更可持续盈利的公司 [73] - 无法给出2023年或2024年秋季400万学生中具体能保留多少的数字，但对实现更盈利的目标充满信心 [74] 问题: 关于在向FDC模式过渡中，有多少学校明确表示不参与，以及是否可能维持某种缩小的合作关系 [59] - 公司计划在6月份提供更具体的细节，包括2023年秋季采用FDC的学校数量和门店数量，目前许多对话仍在进行中 [59] - 有些学校同意在2024年秋季采用FDC，并会通过“过渡年”安排来维持盈利关系 [60] - 大多数学校要么在2024年秋季完成模式转换，要么将结束合作，转为纯虚拟模式的可能性较小 [60] - 市场对FDC的价值主张普遍认同，阻力主要来自校园内部的优先级和流程问题 [61][89] - 对于要求其转向FDC的学校，如果它们不采纳，公司很可能不会尝试维持部分合作关系以寻求盈利，尽管存在可能性 [83] 问题: 关于完全过渡到FDC模式的时间表，以及不愿合作的学校退出的速度 [75] - 公司专注于在2024年秋季或2025财年将大多数机构转变为该模式 [46] - 并非投资组合中的每所学校都是FDC转型的目标，但这是大多数机构的方向 [76] - 公司也有新业务直接采用FDC模式，例如孟菲斯大学 [77] - 一些已经决定不采用该模式的学校，公司已根据合同权利通知并终止关系，它们将在2023年秋季转向其他解决方案 [50] 问题: 关于ChatGPT的竞争影响，以及对学生使用Bartleby等学习工具的压力 [78] - DSS部门正在迅速将ChatGPT等大型语言模型整合到其产品中，这有助于提高速度和效率，并降低成本 [54] - ChatGPT在两个月内获得了1亿用户，这可能会在一段时间内影响所有拥有竞争产品的网站的流量 [94] - 公司对其价值主张有信心，认为其与普通的ChatGPT用例有所不同，并看到了整合该技术的巨大价值 [94] - 学生品牌部门长期以来一直在其产品中构建OpenAI的应用，并即将发布帮助教师识别OpenAI使用情况的产品和抄袭检测工具 [79][80] 问题: 关于第四季度调整后EBITDA预计将超过第三季度，是否意味着盈利能力改善措施正在奏效 [86] - 第四季度调整后EBITDA预期较高，部分原因是FDC项目规模同比扩大，部分相关收入计入第四季度 [91] - 另一个原因是12月公布的成本管理措施在第四季度首次完整季度生效，预计本财年可节省1000万至1500万美元，第三季度已实现700万至800万美元的节省 [91] - 公司还在继续采取12月措施之外的行动，这些也将对第四季度产生影响 [91] - 公司对实现此前提供的EBITDA指导范围仍有信心，但可能处于该范围的低端 [64]

公司业务发展 - Barnes & Noble Education, Inc. 是美国大学和K-12学校的实体和虚拟书店的最大合同运营商之一[64] - 预计毛利通用商品销售将在长期内继续增长，预计将通过F/L合作伙伴关系进一步增强和加速[64] - 通过F/L合作伙伴关系，公司获得了无与伦比的产品组合、电子商务能力和强大的数字营销工具，以提高客户价值和加速总体商品业务的增长[72] - Fanatics的电子商务和技术专业知识为我们的校园书店提供了扩展的产品选择、世界一流的在线和移动体验，以及先进的直接消费者平台[72] - 公司继续看到校园书店市场向外包的趋势，并继续追求提供课程教材和一般商品的各种业务模式[93] 财务表现 - 2023年春季学期，首日完整销售额增加了2890万美元，达到6690万美元，同比增长76%[71] - 2023年春季学期，首日完整销售额增加了8380万美元，达到1.734亿美元，同比增长94%[71] - 2023年1月28日结束的39周内，公司总销售额为13.28亿美元，同比增长4.5%[101] - 零售部门销售额在13周内增长了46.5百万美元，主要受益于新店开设和关闭、可比店销售以及课本租赁延迟等因素[102] - 零售部门在2023年1月28日结束的13周内销售额增长了12.4%，达到4.21亿美元，主要受益于First Day计划和一般商品销售增加[105] 财务状况 - 公司与贷款人签订了信贷协议，提供了4亿美元的资产支持循环信贷额度，有效期至2024年8月29日[140] - 在2023年1月28日结束的39周内，公司从信贷协议中借入了5.12亿美元，偿还了4.52亿美元，截至2023年1月28日，尚有2.556亿美元的未偿还借款[141] - 公司与TopLids LendCo，LLC和Vital Fundco，LLC签订了30百万美元的期限贷款协议，用于资金周转和支付与贷款相关的费用和支出[142] 财务指标 - 零售销售毛利率在13周内增长至23.3%，在39周内增长至23.5%[117] - 零售产品和其他毛利率在13周内增长至18.0%，在39周内增长至19.7%[118] - 零售租赁毛利率在13周内增长至47.6%，在39周内增长至45.7%[118] 风险与挑战 - 公司面临着不断增加的网络安全威胁，包括数据丢失和网络攻击，需要持续投资于数据保护和信息技术以减少风险[86] - 公司的教材业务面临着重大的价格竞争，学生对价格敏感且容易转向其他提供商或格式[91] - 公司管理层在报告期结束时对公司的“披露控制和程序”进行了评估，发现存在重大弱点[153]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为6.171亿美元，同比下降1.6%（990万美元），去年同期为6.27亿美元 [31] - 调整后EBITDA与去年同期基本持平 [13] - 零售业务营收为5.986亿美元，同比下降1.7% [14] - 批发业务营收为2110万美元，同比下降2.5% [33] - DSS业务营收为850万美元，同比增长2.3% [18][34] - 综合毛利率为23.5%，去年同期为23.2% [34] - 销售和管理费用为1.071亿美元，同比下降80万美元 [35] - 季度末现金余额为1910万美元，借款额为2.52亿美元，去年同期借款额为1.833亿美元 [37] - 资本支出为1080万美元，去年同期为990万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务可比课程材料销售额（包括产品销售和租赁收入）同比下降4.6% [14][32] - First Day Complete（FDC）收入增长97%至8990万美元 [15][32] - 可比一般商品销售额增长4.5% [17][32] - 标志性和象征性商品（占一般商品收入约60%）表现强劲，但笔记本电脑和平板电脑等高价商品表现疲软 [17][32] - 批发业务EBITDA增加40万美元 [19] - DSS业务增长受产品组合和网络流量低于预期影响 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 秋季学期有111家校园书店采用FDC模式，覆盖约54.5万名本科生 [15] - 即将到来的春季学期将有7家新书店启动FDC，包括孟菲斯大学和康涅狄格大学，覆盖本科生总数将增至约58.8万人 [16] - 公司拥有1399家大学、大学和K-12学校书店，包括793家实体书店及其电商网站，以及606家虚拟书店 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略是加速向First Day Complete（FDC）模式过渡，该模式为学生提供可及性、可负担性和便利性，为学校提供可预测的更高利润收入 [11][27] - 计划在未来两个财年内让绝大多数合作院校转向FDC模式 [25] - 正在实施成本削减计划，预计年度化节省3000万至3500万美元，本财年（FY23）将节省1000万至1500万美元 [23][36] - 节省的成本将大部分重新投资于业务，重点支持FDC模式的推广 [23][64] - 公司拥有专有软件（如采用和洞察门户）与学校系统（如注册和单点登录）集成，在公平获取领域是明确的市场领导者 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高等教育行业面临持续负面招生趋势以及运营和融资成本空前增长等挑战 [12] - 传统单点课程模式下降速度快于预期，部分原因是教师每门课指定的课程材料减少，以及许多学生选择根本不购买课程材料 [12][47] - 这是两年半以来首次在没有重大疫情影响的运营高峰，但业绩未达预期 [13] - 预计FY23调整后EBITDA为2000万至3000万美元，相比FY22实现2500万至3500万美元的非GAAP调整后EBITDA增长 [38][39] - 零售业务将是EBITDA增长的主要驱动力，得益于新的FDC实施、一般商品业务增长和新业务获胜 [39] 其他重要信息 - 成本削减行动将产生约500万至600万美元的支出，主要与遣散费和其他终止福利相关，预计在FY23第三季度确认 [36] - 在DSS业务内，正采取更严格的方法追求盈利能力，优化营销和内容支出，精简数据基础设施流程，目标是FY24实现该部门自由现金流盈亏平衡 [20][21] - 在批发业务（MBS）中，正在合理化员工队伍，使成本与收入下降保持一致，MBS仍然是FDC履约引擎的重要组成部分 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于加速First Day Complete（FDC）采用的计划和单位经济性 [40] - 加速FDC采用是基于与学校的详细分析，公司正开始与学校沟通，并将很快扩大沟通范围 [41][43] - FDC模式本质上是订阅模式，公司作为行业领导者有责任加速该模式 [42] - FDC模式已在不同类型院校成功实施，学生反馈准备更充分，支持其健康和学业成功 [44][45] - 公司已投资技术实现与学校系统的无缝集成，并正在增加销售、营销和运营支持以扩大规模 [46] - 不加速转向FDC的风险在于单点模式下降导致许多学生无法获得所需课程材料，而FDC模式将课程控制权交还给学校和教师 [47] - 关于单位经济性，公司在FY22财报中已发布详细比较，FDC是课程材料交付的最佳模式 [41] 问题: 成本优化措施在各业务板块的分布 [48] - 成本削减涉及所有三个业务板块的人员，并侧重于向FDC模式转变的服务和支持，以及重新聚焦资本投资 [48] - 受影响的员工相对更多地集中在DSS和MBS部门，因为公司需要更严格地关注这些部门的盈利能力，并将资源重新分配到投资回报率最高的核心业务 [49] 问题: 学生对课程材料购买行为的变化对DSS业务的影响及Bartleby发展管道 [50] - DSS业务（包括Bartleby）正更严格地关注盈利能力，目标是实现现金流盈亏平衡 [52] - Bartleby在秋季尝试了新定价和方法，部分有效，部分未达预期，公司正进行调整，利用差异化竞争和定价，并更积极地利用实体和网络足迹 [53][54] - 公司正收缩资本支出，更专注于美国市场，精简Bartleby业务以适应现状 [55] - 行业整体网站流量下降，公司正寻求改善 [56] - Student Brands业务在过去18个月表现良好，是DSS部门内的优质资产 [57] - Bartleby的机构合作管道仍在继续，但当前重点是盈利能力 [52] 问题: 成本节省的时间表和再投资对P&L的影响 [60] - 预计FY23节省1000万至1500万美元，年度化后接近3000万至3500万美元，FY24将体现全部年度化效果 [61] - 疫情后公司劳动力成本结构更具灵活性（固定成本 vs 可变成本），有助于快速实现节省 [62] - 节省的资金将用于支持最高优先级的计划，主要是学校向FDC的转换 [64]

收入和利润（同比环比） - 2022年10月29日止13周总销售额为6.17098亿美元，较上年同期6.26977亿美元下降1.6%[126] - 2022年10月29日止13周净利润为2214.4万美元，较上年同期2252.8万美元下降1.7%[126] - 2022年10月29日止26周净亏损为3056.3万美元，较上年同期2110万美元亏损扩大44.8%[126] - 13周总销售额同比下降1.6%至6.17098亿美元，减少987.9万美元[134] - 26周总销售额同比增长1.5%至8.80956亿美元，增加1318.5万美元[134] - 13周总毛利同比下降0.5%至1.44835亿美元[130][132] - 26周总毛利同比增长1.3%至2.08323亿美元[132] - 13周净收入为2214.4万美元，相比去年同期的2252.8万美元略有下降[166] - 26周净亏损为3056.3万美元，相比去年同期的2110.0万美元亏损扩大[166][168] - 公司13周毛利率下降0.5%至23.5%，毛利额下降70万美元至1.448亿美元[146] - 公司26周毛利率为23.6%，毛利额增长270万美元至2.083亿美元[146] 成本和费用（同比环比） - 2022年10月29日止13周产品及其他销售成本占相关销售额的78.0%，较上年同期78.5%有所改善[129] - 2022年10月29日止26周销售和管理费用占销售额的23.3%，较上年同期22.4%上升0.9个百分点[129] - 13周总销售成本同比下降1.9%至4.72263亿美元[130][132] - 26周总销售成本同比增长1.6%至6.72633亿美元[132] - 零售部门13周总销售成本占销售额的78.4%，同比下降0.4个百分点[146] - 零售部门26周毛利率为22.0%，同比增长0.4个百分点[146] - 批发部门13周毛利率为25.8%，同比下降0.1个百分点[150] - 批发部门26周毛利率为21.2%，同比下降3.0个百分点[150] - 公司13周销售和管理费用下降80万美元（0.8%）至1.07086亿美元[153] - 公司26周销售和管理费用增长1140万美元（5.9%）至2.05572亿美元[153] - 13周折旧和摊销费用为1075.9万美元，占销售额1.7%，同比下降119.3万美元或10.0%[160] - 26周折旧和摊销费用为2329.2万美元，占销售额2.6%，同比下降128.4万美元或5.2%[160] - 在截至2022年10月29日的26周内，公司可变租赁费用为4046.5万美元，而截至2021年10月30日的26周内为4244万美元[89] - 在截至2022年10月29日的26周内，公司运营租赁费用为7586万美元，相比2021年同期的6536.3万美元有所增加[89] - 长期激励计划补偿费用在截至2022年10月29日的13周为178.5万美元，相比2021年同期的393万美元下降了54.6%[96] - 截至2022年10月29日的26周员工福利计划费用为239.4万美元，相比2021年同期的104.8万美元增长了128.4%[97] - 13周净利息支出为488.6万美元，相比去年同期的226.4万美元增加262.2万美元[165] - 26周净利息支出为875.4万美元，相比去年同期的475.8万美元增加399.6万美元[165] 各条业务线表现 - 零售部门运营1399家大学和K-12学校书店，包括793家实体书店和606家虚拟书店[113] - 批发部门是最大的教科书批发商之一，向约3100家实体书店（包括其零售部门的793家）供应新书和二手书[116] - 零售销售额在13周期间下降1030万美元，降幅1.7%，至5.986亿美元[139] - 零售销售额在26周期间增长1570万美元，增幅1.9%，至8.351亿美元[139] - 13周期间总商品销售增长1640万美元，增幅15.5%，至1.227亿美元[139] - 26周期间总商品销售增长3980万美元，增幅23.2%，至2.115亿美元[139] - 13周期间总课程材料销售下降1390万美元，降幅3.2%，至4.199亿美元[139] - 13周期间零售总可比商店销售额下降2.2%，其中商品销售增长4.5%，课程材料销售下降4.6%[142] - 26周期间零售总可比商店销售额增长2.3%，其中商品销售增长14.9%，课程材料销售下降3.2%[142] - 批发销售额在26周期间下降800万美元，降幅12.0%，至5820万美元[143] - DSS总销售额在截至2022年10月29日的13周内增长20万美元（2.3%），达到850万美元[146] - DSS总销售额在截至2022年10月29日的26周内增长110万美元（6.4%），达到1760万美元[146] - 截至2022年10月29日的13周，公司调整后EBITDA为3936.7万美元，其中零售部门贡献3941.6万美元[174] - 同期公司总净收入为2214.4万美元，零售部门净收入为3054.7万美元，批发部门净收入为21.8万美元[174] First Day Complete业务表现 - 2022年秋季学期约有111家校园商店采用First Day Complete课程材料交付计划，覆盖约54.5万名本科生，较2021年秋季增长85%[109] - 截至2022年10月29日的13周，First Day Complete销售额增长至8990万美元，较去年同期的4560万美元增长97%[109] - 截至2022年10月29日的26周，First Day Complete销售额增长至1.063亿美元，较去年同期的5160万美元增长106%[109] - 13周期间First Day Complete总销售额增长4430万美元，增幅97%，至8990万美元[139] - 26周期间First Day Complete总销售额增长5470万美元，增幅106%，至1.063亿美元[139] 管理层讨论和指引 - 公司预计在2023财年第三季度将产生500万至600万美元的重组费用，并在2023财年节省1000万至1500万美元[102][106] - 公司预计成本节约计划全面实施后，每年将节省3000万至3500万美元[102][106] - 公司观察到整体入学率呈下降趋势，特别是在社区学院，这与经济和失业因素相关[121] - 公司业务呈现高度季节性，零售业务销售额通常在第二和第三财季最高，第一和第四财季最低[118] 现金流和融资活动 - 截至2022年10月29日的26周，公司自由现金流为负291.5万美元，而去年同期为712.8万美元[181] - 26周内经营活动提供的净现金流为937.6万美元，资本支出为2057.3万美元[181] - 截至2022年10月29日的26周，公司经营活动产生的现金流量净额为937.6万美元，较2021年同期的2427.6万美元减少1490万美元，降幅为61.4%[188] - 截至2022年10月29日的26周，公司投资活动使用的现金流量净额为2031.8万美元，资本性支出总额为2060万美元[189] - 截至2022年10月29日的26周，公司筹资活动产生的现金流量净额为2372.7万美元，较2021年同期的337.8万美元大幅增加2034.9万美元[190] - 26周内现金利息支出为730.1万美元，现金税收优惠为1558.3万美元[181] - 13周内实体店资本支出为605.2万美元，产品和系统开发支出为294.7万美元[183] - 2022年13周内容开发成本为129.4万美元，较去年同期的186.5万美元有所下降[183] 借款和信贷安排 - 信贷协议提供总额为4亿美元的资产支持循环信贷额度，并可选择增加最多1亿美元的承诺额度，使总可用额度达到5亿美元[81] - 截至2022年10月29日，公司循环信贷协议下的未偿还借款为2.22亿美元，而在2021年10月30日为1.833亿美元[81] - 在截至2022年10月29日的26周内，公司根据信贷协议借款3.182亿美元并偿还3.219亿美元[81] - 公司获得了一笔金额为3亿美元的定期贷款，截至2022年10月29日未偿还余额为3亿美元[82] - 该定期贷款的年利率为11.25%，并需在2023年6月7日支付未偿还本金1.5%的费用[85] - 截至2022年10月29日，公司信贷协议项下未偿还借款为2.22亿美元，定期贷款协议项下为3000万美元[184] - 截至2022年10月29日，公司循环信贷额度项下未偿还借款为2.22亿美元，较2021年10月30日的1.833亿美元增加3867万美元[193] - 公司于2022年6月7日获得3000万美元的定期贷款融资，年利率为11.25%[194] - 截至2022年10月29日，公司已发行480万美元的信用证[193] 税务相关事项 - 截至2022年10月29日的13周所得税收益为30万美元，有效税率为-1.4%，而去年同期所得税收益为20.3万美元，有效税率为-0.9%[98] - 2022年13周公司所得税收益为30万美元，而2021年同期所得税费用为19.6万美元[177][179] - 公司已申请并收到联邦所得税退税，2022财年收到780万美元，2023财年于2022年8月29日收到1580万美元，预计还将收到约1000万美元退税[197] 租赁负债 - 截至2022年10月29日，公司未来最低固定租赁付款总额为3.63359亿美元，扣除估算利息后的租赁负债为3.2156亿美元[89] 重组及其他费用 - 在截至2022年10月29日的13周和26周内，公司重组及其他费用分别为26万美元和63.5万美元，显著低于2021年同期的111.6万美元和302.1万美元[90] - 13周重组及其他费用为30万美元，相比去年同期的110万美元大幅减少[161] - 26周重组及其他费用为60万美元，相比去年同期的300万美元大幅减少[161] 股权激励 - 公司授予员工878,247个限制性股票单位奖励和总计671,218份股票期权[93] 现金及现金等价物 - 截至2022年10月29日，公司持有的现金及现金等价物和受限现金总额为3471.9万美元，较期初2193.4万美元增加1278.5万美元[187] - 截至2022年10月29日，公司受限现金为1560万美元，其中1470万美元与FLC合作关系的商品销售佣金相关[187] 股票回购 - 截至2022年10月29日，股票回购计划下剩余可用额度约为2670万美元，当期未进行回购[198] 财务报告内部控制 - 公司在截至2022年4月30日的财年存在一项重大缺陷，涉及递延所得税资产估值备抵分析的管理层审查执行不够精确[209] - 公司计划在2023财年第四季度实施针对上述重大缺陷的补救计划[209] - 截至本报告期末，公司的披露控制和程序未达到合理保证水平的有效性[209] - 在第二季度，公司未发现对其财务报告内部控制产生或可能产生重大影响的变更[210] 营业利润/亏损 - 13周营业利润为2673.0万美元，占销售额4.4%，相比去年同期的2458.9万美元有所增长[163] - 26周营业亏损为2117.6万美元，占销售额2.4%，相比去年同期的1614.6万美元亏损扩大[163][164] 市场风险披露 - 本报告期内，关于市场风险的定量和定性披露相较于2022年4月30日结束的财年报告无重大变化[206]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为2亿6390万美元，相比去年同期的2亿4080万美元增长2310万美元，增幅为9.6% [22] - 零售业务销售额增长2600万美元，增幅为12.4%；批发业务销售额下降740万美元，降幅为16.6%；DSS业务销售额增长90万美元，增幅为10.6% [22] - 第一季度非GAAP调整后EBITDA亏损为2500万美元，去年同期亏损为1960万美元 [17] - 季度末现金余额为910万美元，未偿还借款为2亿6030万美元，去年同期借款为2亿370万美元 [29] - 资本支出为970万美元，去年同期为1140万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务受益于强劲的毕业季、徽标和标志性产品持续增长以及校园咖啡馆便利服务需求增加 [22][23] - 零售业务可比课程材料销售额增长1.5%，总First Day销售额增长67%至4500万美元 [7][23][24] - 批发业务收入下降主要由于过去几年校园回购活动受干扰导致二手教材库存供应限制，以及向数字课程材料的转变导致整体需求下降 [18][26] - DSS业务收入增长10.6%至920万美元，主要得益于订阅销售额增加 [26] - Bartleby机构业务持续增长，新增东肯塔基大学作为机构合作伙伴，并在本季度实现约11%的订阅用户增长 [19][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 111家校园书店在秋季学期使用First Day Complete项目，覆盖约54.5万名本科生，基于本科生入学人数计算，相比2021年秋季增长85% [14][24] - 校园人流量增加，学生招募活动和其他校园活动相比前两年有所增长 [6][14] - 可比门店零售销售额增长15%，其中教材销售额增长1.5%，一般商品销售额增长34% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - First Day Complete项目显示出能改善学生学习成果，独立研究显示参与该项目的学生课程完成率提高16%，对黑人学生、佩尔助学金获得者和西班牙裔学生的提升更为显著 [11][12][13] - 公司正投资于技术以改善学生体验，使First Day流程更加无缝和清晰 [39][41] - 零售业务目前运营1406家书店，包括793家实体书店及其电子商务网站，以及613家虚拟书店 [30] - 公司正通过成本控制措施管理通胀影响，包括调整定价策略和运费分担 [51][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对秋季销售旺季表示乐观，预计校园人流量和活动数量将增加，接近更传统的学习体验 [14][52] - 目前未看到新冠疫情变种对校园活动的重复影响，预计本季不会出现类似去年Delta和Omicron变种带来的干扰 [54] - 尽管存在通胀压力，但公司已为强劲的秋季销售旺季做好准备，包括改善一般商品库存状况 [33][52] - 关于学生债务减免政策的影响，目前为时尚早，无法确定是否会刺激校园内额外消费，公司未将此纳入预期 [48] 其他重要信息 - 从本季度开始，公司将贸易书籍归类为一般商品业务类别 [25] - 公司关闭了一家位于大学系统内的门店，该门店本质上是一个临时性的销售点，但仍在为同一学生群体提供服务 [24] - 公司预计First Day Complete项目的增长将继续加速，目前有强大的院校评估管道 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于入学率展望和秋季销售旺季趋势 [31] - 目前尚早，无法提供具体的入学率数据以量化人流量，但对校园人流量增加和限制减少表示乐观 [32] - 乐观情绪基于一般商品库存状况改善以及First Day Complete项目覆盖的学生人数大幅增长 [33][34] - 入学率数据需待加退选期结束后及国家报告发布后才能知晓 [34][36] 问题: 关于First Day Complete项目现有合作院校的学生使用趋势和教材形式组合 [37] - 目前仍处于加退选期，尚未有数据量化退出率，但通过观察发现学生对项目的认知度和接受度显著提高 [38][39] - 公司通过技术投资改善了学生体验，预计参与率将出现积极增长 [40][41] - 关于数字与实体教材的组合比例，未在问答中提供具体数据 问题: 关于DSS和Bartleby业务的增长管道及订阅用户数量 [42] - 机构对将Bartleby与First Day Complete捆绑表现出良好兴趣，公司正从现有合作伙伴中学习并与其他机构洽谈 [43][44] - Bartleby订阅用户数量在上季度刚超过40万，本季度实现了约11%的增长，与收入增长一致 [45] 问题: 关于消费者情绪和支出，以及学生债务减免的影响 [47] - 学生债务减免政策主要针对已毕业生，对当前在校生消费的影响尚不确定，公司未将其纳入预期 [48] - 公司已为一般商品需求做好准备，观察到一般商品支出持续增长，通胀导致部分商品提价，公司通过调整运费策略等方式管理成本 [49][50][51] - 未发现消费者支出疲软的具体数据，预计将出现强劲的秋季销售旺季，且未出现去年同期的疫情干扰 [52][54]

Table of Contents Emerging Growth Company ¨ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________ FORM 10-Q _______________________________________________ (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 30, 2022 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额为26080万美元，相比去年同期的22280万美元有所增长[33] - 第四季度零售业务可比店面销售额增长326%，其中教材销售增长4%，一般商品销售增长632%[33] - 第四季度数字学生解决方案销售额增长156%至970万美元，批发销售额与去年同期基本持平[35] - 第四季度非GAAP调整后EBITDA改善2520万美元，亏损收窄至620万美元[36] - 2022财年总销售额增加9750万美元，非GAAP调整后EBITDA改善6080万美元，亏损收窄至480万美元[36][38] - 2023财年调整后EBITDA预期在3000万至4000万美元之间[41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务中，First Day Complete项目收入增长超过5倍，达到106亿美元，覆盖76家门店[15] - 零售业务中，一般商品可比销售额增长761%，其中徽标和标志性产品销售额增长85%[18] - 批发业务收入下降32%，EBITDA下降1480万美元至380万美元[22] - 数字学生解决方案收入同比增长超过30%，其中Bartleby收入增长40%至1300万美元，Student Brands收入增长25%至2200万美元[22] - 公司预计2023财年零售业务将显著改善，批发业务将继续承压，数字学生解决方案EBITDA将接近2022财年水平[26][40][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略包括通过包容性获取产品扩大教材销售、通过与Fanatics和Lids的合作发展一般商品业务、以及扩展数字业务[10][28] - First Day Complete项目确保学生在开学第一天或之前获得所有课程材料，调查显示83%的学生认为该计划有助于他们更好地进行学术准备[13][14] - 公司专注于改善门店层面的经济效益，包括赢得有利可图的新业务和通过包容性获取产品提高现有门店的盈利能力[20] - 公司对资本配置非常谨慎，新门店的拓展与First Day Complete战略紧密结合，并计划逐步淘汰未采用该计划的门店[84][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 高等教育行业持续面临入学率下降的挑战，2022年春季本科生入学率同比下降47%，比疫情前减少94%或近140万学生[8] - 教师为课程指定的教材数量减少，平均每38门课程采用41种材料，而2020年为60种材料[9] - 尽管面临行业逆风，公司对关键战略举措的进展感到鼓舞，并预计业务将比过去几年显著改善[10][25] - 公司认为First Day Complete项目是一个重要的拐点，能够扭转课程材料销售的长期下降趋势[12][48] 其他重要信息 - 公司对2021财年业绩进行了800万美元的重述，主要与确认约750万美元的所得税优惠和约50万美元的重组及其他费用相关[31] - 为支持First Day Complete项目的增长并满足营运资金需求，公司与Lids和VitalSource签订了3000万美元的定期贷款信贷协议[50] - 在采用First Day Complete项目的学校，课程材料总销售额增长了67%，而非项目学校增长不到1%；课程材料总毛利美元增长了83%，而非项目学校增长6%[16][52] 问答环节所有提问和回答 问题: First Day Complete项目的转换机会和定价因素 - First Day Complete项目将继续增长，2022年秋季已有112家门店承诺使用，覆盖约547万名本科生[57][58] - 项目定价基于每个机构的学分小时组合和图书清单的加权平均值，因此差异很大，但符合预期[61][62] - 定价每年与合作伙伴重新评估，根据图书清单和内容成本进行调整[63][64] 问题: 恢复至疫情前盈利水平的挑战 - 与疫情前相比，批发业务EBITDA从2019财年的3500万美元降至2022财年的350万美元，是主要差距[67][68] - 公司预计2023财年批发业务不会显著改善，因此增长将主要依赖零售业务的改善[69][70] - 零售业务的改善得益于First Day Complete项目提高销售渗透率，以及数字学生解决方案的增长[71][72] 问题: 财务指引的详细拆解和新业务优先级 - 批发业务EBITDA的大幅下降是导致整体EBITDA低于疫情前水平的主要原因[76] - 公司预计零售业务将显著增长，数字学生解决方案将保持投资，批发业务将继续面临挑战[77][78] - 新门店的拓展不是优先事项，资本将优先配置于与First Day Complete战略结合的项目和数字学生解决方案[84][86] - 由于产品差异化，市场对公司服务有显著需求，但公司将谨慎分配资本[88][90]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2022财年总销售额为15.314亿美元，相比2021财年的14.339亿美元增长6.8%[321] - 2022财年净亏损为6885.7万美元，相比2021财年净亏损1.3981亿美元收窄50.7%[321] - 2022财年毛利率为3.7276亿美元，相比2021财年的2.52661亿美元增长47.5%[321] - 净亏损为6885.7万美元，相比重述后的2021财年净亏损1.3981亿美元，亏损幅度收窄约50.8%[331] - 2021财年重述后净亏损为1.3981亿美元，基本每股收益为-2.81美元[351] - First Day项目总销售额在2022财年同比增长91%[39] - First Day项目在2022财年总销售额比上一年增长91%[27] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司销售成本主要包括商品成本、教材租赁摊销、内容开发成本摊销、仓库成本及与管理服务协议相关的费用[389] - 公司确认与某些门店长期资产相关的减值费用为640万美元[313] - 公司在2022财年第三季度零售部门非现金资产减值损失为641.1万美元，其中物业和设备739美元、经营租赁使用权资产179.3万美元、可摊销无形资产366.8万美元、其他非流动资产21.1万美元[380] - 云计算实施成本摊销费用从283千美元增至3,179千美元，增长1023.7%[368] - 内容摊销费用从5,034千美元增至5,454千美元，增长8.3%[369] - 折旧费用从35,024千美元降至31,785千美元，减少9.2%[369] - 股份支付费用为633.3万美元，相比2021财年的509.5万美元增长约24.3%[331][334] - 2021财年重述后重组及其他费用为1067.8万美元，较原报告值增加71.8万美元[351] 财务数据关键指标变化：现金流和投资 - 经营活动产生的现金流量净额为206万美元，相比2021财年的3289.5万美元大幅下降93.7%[331] - 资本性支出（购置物业和设备）为4353.3万美元，相比2021财年的3722.3万美元增长约17.0%[331] - 根据信贷协议的借款总额为6.322亿美元，相比2021财年的7.226亿美元减少约12.5%[331] - 期末现金及现金等价物和受限现金总额为2193.4万美元，相比2021财年末的1681.4万美元增长约30.5%[331] - 库存商品增加1316.7万美元，而2021财年为减少1.32867亿美元，显示库存水平显著上升[331] - 应付账款和应计负债增加4697.4万美元，而2021财年为减少801.1万美元，表明营运负债增加[331] - 在2022财年，公司没有任何已投资的现金余额[295] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 截至2022年4月30日，公司总资产为10.71553亿美元，相比2021财年的10.31113亿美元增长3.9%[326] - 截至2022年4月30日，现金及现金 equivalents 为1.0388亿美元，相比2021财年的8024万美元增长29.5%[326] - 截至2022年4月30日，商品库存净额为2.93854亿美元，相比2021财年的2.81112亿美元增长4.5%[326] - 截至2022年4月30日，总负债为8.43179亿美元，相比2021财年的7.38102亿美元增长14.2%[326] - 2022财年长期借款为1.857亿美元，相比2021财年的1.276亿美元增长45.5%[326] - 2022财年运营租赁使用权资产为2.86584亿美元，相比2021财年的2.40456亿美元增长19.2%[326] - 2022财年无形资产净额为1.29624亿美元，相比2021财年的1.50904亿美元下降14.1%[326] - 累计赤字为4.91494亿美元，相比2021财年末重述后的4.22637亿美元，增加了6885.7万美元[334] - 总股东权益为2.28374亿美元，相比2021财年末重述后的2.93011亿美元，下降约22.1%[334] - 应收账款总额从121,072千美元增至137,039千美元，增长13.2%[359] - 其他应收款从14,155千美元增至27,260千美元，增长92.5%[359] - 呆账备抵从3,594千美元降至2,243千美元，减少37.6%[362] - 物业和设备净值从89,172千美元增至94,072千美元，增长5.5%[369] - 可摊销无形资产总额从150,904千美元降至129,624千美元，减少14.1%[370][373] - 客户关系无形资产从140,603千美元降至125,299千美元，减少10.9%[370][373] - 截至2022年4月30日，公司在信贷安排和FILO安排下的未偿还借款为2.257亿美元[296] - 截至2022年4月30日，公司受限现金为1154.5万美元，其中1064.9万美元为应付FLC的佣金[358] - 截至2021年5月1日，公司受限现金为879万美元，其中789.3万美元为应付FLC的佣金[358] 零售部门表现 - 零售部门运营1,427家大学、学院和K-12学校书店，包括805家实体校园书店和622家虚拟书店[27] - 零售部门在2022财年签署了92家新的实体和虚拟书店合同，预计首年销售额约为1.28亿美元[27] - 零售部门在2022财年净新增业务产生1.02亿美元[27] - 从2019财年到2022财年，约90%的实体书店管理合同被续签或延长[34] - 实体书店与学院和大学的合同通常为五年期，平均合作关系任期为15年[34] - 虚拟书店运营包括622家门店，其中K-12虚拟商店占407家（65%），高等教育虚拟商店占215家（35%）[36] - 公司运营805家实体大学书店和622家虚拟书店业务，遍布美国50个州和哥伦比亚特区[36] - 在过去三年中，虚拟书店合同年保留率超过90%[35] - 公司运营8个True Spirit电子商务网站和73家定制咖啡馆[39] - 公司通过Barnes & Noble College Insights平台连接超过11000名学生社区[45] - 学生通过"Cash for Books"项目卖回教材，通常可获得原价最高50%的回报[42] - 2022财年第一季度，公司将徽标和标志性商品库存出售给FLC[344] - 公司自2021年4月4日起，将徽标和标志性商品销售的履约过渡给FLC和Fanatics，并按净额确认佣金收入[385] 批发部门表现 - 批发业务为约3100家实体书店提供教材，其中包括公司零售部门的805家校园书店[49] - 批发业务库存包含约280,000种教材书名，年处理能力超过2100万册教材[50] - 批发业务为约350家大学书店提供库存管理和销售点解决方案[52] - 公司通过McGraw-Hill Education的代销租赁计划提供约860种教材，通过Pearson Education的计划提供约698种教材[50] - 批发部门是McGraw-Hill Education和Pearson Education寄售租赁计划中租赁教科书的全国分销商[69] - 批发业务超90%库存来自两个主要渠道：约50%来自零售书店（含自有），约44%来自第三方供应商[95] - 批发业务为麦格劳希尔教育约860种教材和培生教育约698种教材的寄售租赁项目提供全国分销[98] 数字学生解决方案部门表现 - Digital Student Solutions（DSS）部门通过Student Brands和bartleby提供订阅制学习工具，Student Brands拥有包含数百万篇论文、覆盖4种语言的内容数据库[59] - bartleby产品组合包含数百万个教科书解决方案和问答解决方案[62] - 公司DSS部门订阅收入为主要服务收入来源，大部分订阅时长为一个月[388] - 公司于2019财年推出了bartleby教材解决方案和专家问答服务，这是DSS内首个内部开发的产品[109] - BNC OER+业务在2022财年覆盖51所高校，服务超过5400名学生[39] 市场趋势与竞争环境 - 公司估计美国约30%的大学附属书店由其各自机构运营[27] - 社区大学的入学趋势通常与经济变化和失业因素相关，例如低失业率往往导致低入学率[69] - 公司面临来自Follett、德州图书公司、Slingshot、BBA Solutions等实体书店运营商以及Chegg、亚马逊等在线平台的多方面竞争[92] - 公司数字学生解决方案业务面临来自Chegg、CourseHero、Grammarly、Quizlet等在线学习平台的竞争[92] - 公司DSS部门面临来自Chegg.com、CourseHero、Grammarly和Quizlet等数字学生解决方案提供商的竞争[66] - 教材出版商转向寄售租赁模式可能导致公司传统分销模式利润下降[98] 管理层讨论和指引 - 公司期望通过新计划扭转课程材料收入长期下降的历史趋势[343] - 公司战略计划包括发展数字产品和服务，其成功取决于客户快速采纳新产品和服务的能力[106] - 公司战略包括寻求战略收购和合作伙伴关系，但可能面临无法识别或成功完成交易的风险[106] - 公司通过实体和虚拟书店覆盖范围以及搜索引擎优化向学生营销数字产品和服务[57][62] - 公司数字营销采用多渠道方式，包括搜索引擎营销（SEM）[63] 运营风险与挑战 - 零售业务高度季节性，大部分销售收入和营业利润发生在第二和第三财季[47] - 公司业务具有季节性，零售业务销售额和租赁额在第二和第三财季通常最高，第一和第四财季最低[102] - 公司业务高度季节性，零售业务销售额在第二和第三财季通常最高[346] - 季度业绩可能因各学校学期开始时间不同而波动[64] - 由于COVID-19导致校园学生减少，严重影响了公司的校内回购计划，该计划为批发部门的旧教科书库存供货[69] - 更广泛的宏观经济全球供应链问题可能影响公司采购在校书店销售的学校用品和一般商品的能力[69][71] - 库存管理风险包括因新版教材发布、教师更换教材或使用替代材料导致库存过剩或过时，可能需大幅折价销售[99] - 经济环境恶化、大学入学率下降及消费者支出减少可能对公司财务状况和运营结果产生重大不利影响[100] - COVID-19疫情对公司业务、财务状况、运营结果、股价和流动性产生重大不利影响，尤其自2020年3月中旬开始持续至2022财年[89] - COVID-19疫情导致校园商店关闭，对公司业务产生重大负面影响[345] - 公司在2021财年第三季度零售部门非现金资产减值损失为2763万美元（税后2050.6万美元），其中物业和设备508.5万美元、经营租赁使用权资产1332.8万美元、可摊销无形资产627.8万美元、其他非流动资产293.9万美元[380] - 公司在2020财年第一季度零售部门记录非现金减值损失43.3万美元，与项目开发成本不可回收有关[380] - 公司在2020财年第四季度因疫情相关门店关闭，零售部门记录58.7万美元资产减值损失[380] 技术与基础设施依赖 - 公司依赖亚马逊AWS等第三方网络服务提供商，其服务中断或受干扰将对运营产生重大不利影响[113] - 公司依赖AWS等第三方服务提供商，任何运营中断可能导致收入损失或产生大量恢复成本[115] - AWS可在提前30天通知后终止协议，若协议终止，公司可能无法及时找到替代服务或面临运营延迟[115] - 公司使用专有系统管理教材库存和分销，系统故障或升级问题可能在高峰期对运营和客户服务造成不利影响[121][123] - 公司的批发业务向大学书店客户销售和服务POS系统，系统缺陷或错误可能导致客户业务中断并带来额外成本[113] - 批发业务主要依赖位于密苏里州哥伦比亚的仓库设施，库存若因灾害损毁可能导致重大财务损失和收入减少[123] - 云计算的实施成本从10,516千美元增至13,294千美元，增长26.4%[368] 法律与合规事务 - 公司面临未加密、非去标识化个人信息的潜在数据隐私和信息安全风险[110] - 公司受FERPA约束，需按合同要求处理学生教育记录中的个人信息[110] - 公司业务受国内外数据保护法律、规则和政策约束，国际业务尤其面临复杂的数据法规[112] - 公司营销依赖电子邮件、短信和在线广告，受CAN-SPAM Act、TCPA等法规约束，违规可能导致民事或刑事处罚[116] - 公司需遵守GDPR、CCPA、CPRA、VCDPA、CPA、UCPA等多州及国际数据隐私法规，违规可能面临罚款和法律责任[116][118] - 公司需为大多数产品和服务征收销售税，潜在历史销售税负债可能远超当前计提金额[120] - 税收法律变化可能对公司所得税计提和现金税负产生重大影响[120] - 2021财年重述后所得税优惠为4517.1万美元，较原报告值减少730.5万美元[351] - 公司依赖第三方数字内容授权，若无法以合理条款续签或内容成本增加，业务可能受重大不利影响[121] - 公司非自有Barnes & Noble商标，其使用受限可能影响未来业务扩张，且依赖授权方维护商标[125] - 实体书店合同通常为5年期，虚拟书店合同通常为3-5年期，多数可经90-120天通知后无 penalty 取消[94] 人力资源与公司治理 - 截至2022年4月30日，公司拥有约4,600名国内员工，其中约3,000名为全职员工，其余为定期安排的兼职员工，另有约270名全职国际员工[77] - 在2022财年高峰期，公司雇佣了约7,200名临时和季节性国内员工[77] - 公司约3,200名全职员工中，2,620名在零售部门工作，210名在批发部门工作，340名在数字学生解决方案部门工作，30名在企业支持职能部门工作[77] - 公司员工中仅有11名员工由工会代表[77] - 公司约64%的国内全职和兼职员工为女性，约33%为不同族裔背景[81] - 公司401(k)退休储蓄计划为符合条件的员工提供100%的公司匹配，最高可达合格薪酬的4%[80] - 公司首席执行官Michael P. Huseby年龄为67岁[83] - 公司首席财务官Thomas D. Donohue年龄为52岁[83] - 公司数字学生解决方案部门总裁David W.B. Nenke年龄为56岁[83] - 公司首席会计官Seema C. Paul年龄为58岁[83] 供应商与合作伙伴关系 - 公司四大零售供应商占2022财年商品采购约28%，最大供应商占约9%[95] - 2020年12月，Fanatics, Inc.和Lids Holdings, Inc.对BNED进行了战略股权投资[344] 会计政策与重述 - 公司2021财年合并财务报表已因更正错报而重述[305] - 公司收入确认时点：零售产品收入在客户实体取货时确认，批发产品收入在发货时确认[385] - 公司对不可退货存货基于其清算历史计提准备金[309] 财务风险与敏感性分析 - 利率上升或下降25个基点，对2022财年利息支出的影响均小于10万美元[297] - 利率变动25个基点不会对未来租赁付款的现值产生重大影响[298] - 公司没有重大的外币风险，因为几乎所有业务均以美元进行交易[299] - 公司依赖资本市场、银行信贷和短期供应商融资来满足流动性需求[105] 无形资产与商誉 - 截至2022年4月30日和2021年5月1日，公司商誉余额分别为零售部门0美元、批发部门0美元、DSS部门4700美元[381] - 截至2022年4月30日，约6091万美元商誉可抵扣联邦所得税，高于合并资产负债表余额[381]