财务数据和关键指标变化 - 第三季度总合并销售额为4.471亿美元，同比增长11% [39] - 零售业务收入增长12.4%，达到4.212亿美元 [31] - 批发业务收入增长5.2%，达到3890万美元 [39][40] - 数字学生解决方案业务收入下降4.5%，至900万美元 [18][33] - 合并毛利润为1.042亿美元，同比增长19.8%，合并毛利率从去年同期的21.6%提高至23.3% [66] - 零售业务调整后EBITDA为620万美元，同比增加2160万美元 [32] - 公司继续预期2023财年调整后EBITDA在2000万至3000万美元之间 [43] - 季度资本支出为630万美元，同比减少580万美元 [20] - 季度末现金余额为1110万美元，借款总额为2.856亿美元，应收账款增至2.775亿美元 [42] - 由于成本优化措施，第三季度实现了约700万至800万美元的年度化运行率节省 [41] - 公司记录了600万美元的重组费用，主要与遣散费相关 [19] - 零售业务长期资产发生600万美元的非现金减值费用 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：同店总销售额增长5.9%，其中课程材料同店销售额增长7.4% [8][39] - First Day Complete：收入增长76%，达到6700万美元 [7][17] - 包容与公平获取项目：收入增长59%，达到1.21亿美元 [17] - 一般商品：同店销售额增长2.3%，受益于标志性商品、咖啡馆和便利商品的强劲销售 [17][32] - 数字学生解决方案：收入为900万美元，下降4.5%，团队已将重点转向盈利增长和现金流生成，并在1月份实现了现金流盈亏平衡 [18][33] - 批发业务：收入增长5.2%，主要由于供应限制略有缓解，能够满足更多客户需求，但被较高的退货和补贴以及从实体教材向数字产品的持续转变所部分抵消 [11][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国的Bartleby业务，在经历了几个月的流量下降和订阅量减少后，1月份订阅者增长转为正值 [10] - 批发教材市场最近的整合为MBS提供了更大的机会，以满足实体课程材料的持续需求 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的首要战略重点是加速向First Day Complete订阅式模式转型，与数百家机构合作伙伴进行了积极对话 [35][36][71] - 对于无法在2023年秋季过渡到FDC模式的学校，公司提供了“过渡年”方案，计划在2024年秋季完成转换 [13][72] - 对于与公司愿景不同的学校，公司正在结束合作关系，以保护FDC转换战略的完整性 [13] - 公司预计2024财年的总门店数量将低于当前水平，但门店平台将更盈利，并为未来增长做好更好定位 [37][68] - 在数字学生解决方案领域，公司正利用其多年的人工智能经验，专注于构建差异化能力，并利用OpenAI的API等大型语言模型来提高专家回答问题的速度和降低成本 [10][34] - 公司认为人工智能在高等教育的未来是支持学生的学习旅程，而不是替代它 [34] - 公司已与现有银行集团合作，修改并延长了其资产支持贷款和定期贷款，ABL期限延长至2024年8月，定期贷款延长至2024年12月 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 运营环境仍然充满挑战，入学人数仍远低于疫情前水平 [29] - 尽管宏观环境不确定且存在特定挑战，但团队每天都在努力为学生、教育工作者和机构提供服务 [6] - 第三季度业绩显示公司正朝着正确的方向前进，并重新获得积极的势头 [38] - 公司专注于改善运营和财务表现，并将过去几年的重大环境运营挑战抛在脑后 [38] - 在结束2023财年并展望2024财年时，公司的状况比过去三年有了很大改善 [38] - 公司有信心通过正在采取的行动和已取得的进展，实现更可预测和可持续的增长及盈利 [38] 其他重要信息 - 截至季度末，零售部门运营着1,388家大学和K-12学校书店，包括785家实体书店及其电子商务网站，以及603家虚拟书店 [68] - 公司计划在6月发布年终财报时，提供更多关于2023年秋季First Day Complete入学人数增长的详细信息 [36] - 公司预计一旦全面实施，每年将实现3000万至3500万美元的运行率节省，其中2023财年将实现1000万至1500万美元的节省 [19] - 学生品牌部门正在开发帮助教师识别OpenAI使用情况的产品，并即将发布抄袭检测工具 [80] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于加速First Day Complete采用的策略和时间表，以及从演示文稿中提到的400万潜在学生中能保留多少 [23] - 公司对此进展感到兴奋，并正在与现有及潜在机构进行大量对话 [23] - 这是一段多年的旅程，重点是在2024年秋季或2025财年将大多数合作机构转变为该模式，对此进展充满信心 [46] - 公司的目标是建立一个更盈利的平台，即使学生总数可能减少，但平台盈利能力会更强 [47] - 并非所有门店都针对FDC转型，许多门店目前表现良好，课程材料销售和一般商品销售增长强劲 [51] - 公司的真正目标是让尽可能多的学校采用此模式，因为这对学生、学校、公司和出版商都是最佳模式 [52] - 在加速转型过程中，公司知道会失去一些学校，但目标是成为一家更可持续盈利的公司 [73] - 无法给出2023年或2024年秋季400万学生中具体能保留多少的数字，但对实现更盈利的目标充满信心 [74] 问题: 关于在向FDC模式过渡中，有多少学校明确表示不参与，以及是否可能维持某种缩小的合作关系 [59] - 公司计划在6月份提供更具体的细节，包括2023年秋季采用FDC的学校数量和门店数量，目前许多对话仍在进行中 [59] - 有些学校同意在2024年秋季采用FDC，并会通过“过渡年”安排来维持盈利关系 [60] - 大多数学校要么在2024年秋季完成模式转换，要么将结束合作，转为纯虚拟模式的可能性较小 [60] - 市场对FDC的价值主张普遍认同，阻力主要来自校园内部的优先级和流程问题 [61][89] - 对于要求其转向FDC的学校，如果它们不采纳，公司很可能不会尝试维持部分合作关系以寻求盈利，尽管存在可能性 [83] 问题: 关于完全过渡到FDC模式的时间表，以及不愿合作的学校退出的速度 [75] - 公司专注于在2024年秋季或2025财年将大多数机构转变为该模式 [46] - 并非投资组合中的每所学校都是FDC转型的目标，但这是大多数机构的方向 [76] - 公司也有新业务直接采用FDC模式，例如孟菲斯大学 [77] - 一些已经决定不采用该模式的学校，公司已根据合同权利通知并终止关系，它们将在2023年秋季转向其他解决方案 [50] 问题: 关于ChatGPT的竞争影响，以及对学生使用Bartleby等学习工具的压力 [78] - DSS部门正在迅速将ChatGPT等大型语言模型整合到其产品中，这有助于提高速度和效率，并降低成本 [54] - ChatGPT在两个月内获得了1亿用户，这可能会在一段时间内影响所有拥有竞争产品的网站的流量 [94] - 公司对其价值主张有信心，认为其与普通的ChatGPT用例有所不同，并看到了整合该技术的巨大价值 [94] - 学生品牌部门长期以来一直在其产品中构建OpenAI的应用，并即将发布帮助教师识别OpenAI使用情况的产品和抄袭检测工具 [79][80] 问题: 关于第四季度调整后EBITDA预计将超过第三季度，是否意味着盈利能力改善措施正在奏效 [86] - 第四季度调整后EBITDA预期较高，部分原因是FDC项目规模同比扩大，部分相关收入计入第四季度 [91] - 另一个原因是12月公布的成本管理措施在第四季度首次完整季度生效，预计本财年可节省1000万至1500万美元，第三季度已实现700万至800万美元的节省 [91] - 公司还在继续采取12月措施之外的行动，这些也将对第四季度产生影响 [91] - 公司对实现此前提供的EBITDA指导范围仍有信心，但可能处于该范围的低端 [64]