贷款余额与信用损失准备金 - 单户住宅抵押贷款及仓储贷款在Q3 FY22的贷款余额为$3,972.1百万，信用损失准备金为$21.8百万，准备金占比为0.55%[5] - 多户住宅及商业抵押贷款的贷款余额为$2,662.5百万，信用损失准备金为$13.8百万，准备金占比为0.52%[5] - 商业房地产的贷款余额为$4,293.0百万，信用损失准备金为$69.8百万，准备金占比为1.63%[5] - 商业及工业非房地产的贷款余额为$1,780.6百万，信用损失准备金为$26.3百万，准备金占比为1.48%[5] - 汽车及消费贷款的贷款余额为$521.9百万，信用损失准备金为$11.6百万，准备金占比为2.22%[5] - 总贷款余额为$13,246.2百万，信用损失准备金总额为$143.4百万，准备金占比为1.08%[5] 贷款变化情况 - Q3 FY22的单户住宅抵押贷款及仓储贷款较Q2 FY22减少$137百万，下降幅度为3.71%[2] - 多户住宅贷款在Q3 FY22较Q2 FY22增加$63百万，增长幅度为3.12%[2] - 商业房地产贷款在Q3 FY22较Q2 FY22增加$436百万，增长幅度为11.66%[2] - 资产基础贷款在Q3 FY22较Q2 FY22增加$205百万，增长幅度为25.9%[2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为6180万美元，摊薄后每股收益为1.02美元，同比分别增长15.3%和14.6% [9] - 截至2022年3月31日，每股账面价值为26.58美元，较2021年3月31日增长17% [9] - 第三季度净息差为4.02%，低于2021年12月31日季度的4.10%，较2021年3月31日季度的3.96%上升6个基点 [10] - 2022年3月31日结束的三个月效率比率为51.21%，高于2022年第二季度的48.78% [11] - 摊薄后每股收益为1.02美元，较去年同期的0.89美元增长15% [12] - 第三季度股本回报率为15.89%，资产回报率为1.59% [12] - 银行一级杠杆率为10.51%，控股公司为9.43%，均远高于监管要求 [12] - 净年化冲销与平均贷款之比为5个基点，而2021财年第三季度为3个基点 [13] - 截至2022年3月31日，信贷损失拨备总额为1.43亿美元，占期末贷款总额的1.1% [13] - 2022年第三季度总贷款发放额为25亿美元，较去年同期的16亿美元增长57% [14] - 投资贷款发放额约为24亿美元，较去年同期增长99% [14] - 非利息收入在去除某些银行IRA产品每年190万美元的年费后，与2022财年第二季度持平，较2021财年第三季度增加490万美元 [42] - 2022年3月结束的季度非利息支出为8680万美元，较上一季度增加80万美元，较2021年3月31日季度增加600万美元 [43] - 截至2022年3月31日，Axos Financial的总风险加权资本比率从2021年12月31日的12.16%提高到13.30% [45] - Axos银行的总资本比率从2021年12月31日的11.73%提高到12.24% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 待处理贷款余额为131亿美元，环比增长3.9%，年化增长15.4% [9] - 汽车、商业房地产和各种工商业贷款的强劲发放量抵消了单户住宅抵押贷款仓库贷款的预期下降 [9] - 不包括单户大额和单户住宅抵押贷款仓库，期末贷款余额环比增长9.5% [9] - 单户代理销售收益生产为1.36亿美元，单户大额投资组合生产为3.78亿美元，多户生产为1.94亿美元，商业房地产生产为1.47亿美元，汽车和无担保消费贷款生产为1.05亿美元，工商业贷款生产为17亿美元，工商业贷款期末余额净增加5.84亿美元 [14] - 抵押贷款银行业务收入为570万美元，低于去年同期再融资活动接近创纪录水平时的900万美元 [15] - 单户代理抵押贷款业务管道在4月25日为5900万美元，大额单户抵押贷款业务管道约为7.61亿美元 [15][16] - 工商业贷款发放额为17亿美元，各类型和地区需求强劲，4月25日积压约8.86亿美元 [17] - 抵押贷款仓库投资组合期末余额为4.23亿美元，较2021年12月31日的5.95亿美元减少1.72亿美元 [18] 存款业务 - 存款环比增长3.8%至127亿美元，各业务存款均有增长 [19] - 支票和储蓄账户占季度末总存款的92%，环比增长6.5% [19] - 消费者存款占2022年3月31日总存款的一半，加权平均活期和储蓄存款成本为22个基点，低于2022年3月31日的38个基点 [20] - 平均无利息存款在2022年3月31日为42亿美元，高于2021年12月31日的37亿美元 [20] - 托管和清算业务的客户存款约为29亿美元，其中21亿美元保留在Axos银行资产负债表上 [21] 证券业务 - Axos证券客户账户和存款余额增加，但受宏观经济和地缘政治动荡影响，行业季度表现不佳 [9] - 经纪交易商手续费收入在第三季度同比增长62.6% [34] - Axos清算在2022年3月31日结束的季度产生210万美元的税前收入 [34] - 截至2022年第三季度末，Axos清算的托管和管理资产约为360亿美元，包括AAS的250亿美元资产和清算业务的110亿美元管理资产 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于通用数字银行2.0零售、加密货币和交易、商业实时支付以及Axos清算的现代核心等计划，以提高竞争力 [39] - 证券业务方面，公司完成RIA托管收购后，专注于为现有和新客户增加资产，扩大服务能力，升级核心清算基础设施 [35][36][37] - 公司认为市场波动和动荡虽短期内会影响业务，但也为证券业务和客户带来机会，有望通过成为客户的战略合作伙伴来获得市场份额 [37] - 在贷款业务上，公司预计单户贷款业务将恢复增长，且新贷款利率将提高，同时公司有能力重新定价贷款，应对利率上升 [60][62] - 存款业务方面，公司认为随着存款竞争加剧，存款贝塔值将上升，但由于其客户存款服务模式的多样性和科技化，存款贝塔值将低于上一轮美联储收紧周期 [27] - 公司在各业务领域通过提供优质服务、技术集成和特色产品来吸引客户，如核心消费支票账户提供先进易用的移动应用和无费用服务，现金和财资管理团队为中端市场客户提供优质服务和API集成 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现出色，贷款发放、净收入、每股账面价值和每股收益连续三个季度实现两位数增长，净息差超过目标上限，各业务板块净利息收入和手续费收入均衡增长 [8] - 尽管行业面临宏观经济和地缘政治动荡带来的挑战，但Axos证券仍增加了客户账户和存款余额 [9] - 公司预计短期内抵押贷款银行业务销售收益将下降，但MSR估值收益将部分抵消这一影响，随着利率上升，抵押贷款再融资需求将减少 [15] - 公司对实现2022财年贷款增长目标的高端水平充满信心，贷款需求健康，多个贷款类别均有增长 [30][31] - 公司认为自身多元化的贷款和存款业务以及适度的证券投资组合使其在利率上升环境中处于有利地位 [22] - 公司信用质量保持健康，净冲销与总贷款比率较低，资产抵押低贷款价值比贷款使其对信贷前景充满信心，即使在不利经济情景下也是如此 [28] - 公司在Axos咨询服务整合方面取得良好进展，预计在2022财年实现该收购的盈利，无论未来联邦基金利率是否上升 [32] 其他重要信息 - 公司在2月通过控股公司筹集1.5亿美元次级债务以增强资本 [13] - 公司将在科罗拉多州百年纪念城举办投资者日活动，欢迎有兴趣的人参加并可直接联系Johnny Lai [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AAS业务的可扩展性、费用增长以及合理的效率比率 - 公司认为AAS业务仍有很多提高效率的机会，团队在流程改进方面做得很好 未来可通过现代核心项目降低成本，但需要两到三年时间和一定投资 该业务对利率依赖较大，效率比率需结合不同利率水平来看 [48][49][50] 问题2: 证券业务与新客户的沟通情况、关键差异化因素以及市场波动对业务增长的影响 - 公司认为TD收购事件促使一些顾问寻求更多托管选择，AAS系统能为RIA提供一站式解决方案，服务水平高，对小顾问有吸引力 业务销售周期长，Axos清算正在努力服务金融科技市场，有望在18个月后具备竞争力 [54][55][57] 问题3: 银行业务的竞争格局、新贷款收益率趋势以及竞争对手的表现 - 单户贷款业务方面，证券化市场的混乱对公司有利，预计本季度单户贷款业务将恢复增长，新贷款利率将提高至5%左右 公司有能力重新定价贷款，虽部分可变利率贷款有利率调整滞后情况，但整体影响不大 [60][62][63] 问题4: 商业贷款业务增长势头的干扰因素 - 公司认为商业贷款业务增长良好，单户贷款业务的回归也对整体有利 未来需关注经济对利率上升的反应、贷款总需求以及其他银行的贷款重新定价情况 [66][67] 问题5: 信用质量方面是否有担忧 - 公司表示目前投资组合中没有特别担忧的情况，但作为贷款人应保持谨慎 需关注低利率环境下资本回报率的变化对资产估值的影响，以及房价增长的稳定性 [69][70] 问题6: 证券业务中降低年度费用100万美元的流程及相关情况 - 该流程是将AAS业务从JPM转换为自清算，已于3月底完成，预计未来每年可节省约100万美元的税前费用 [73] 问题7: 掉期存款费用的上限以及与客户分享利息的情况 - 没有直接的上限数字，通常利率大幅上升（如200、300、400个基点）时可能会有少量利息与客户分享，但具体情况还取决于与客户的谈判和客户存款规模 [75] 问题8: CRESL业务在高利率环境下的情况以及是否有担忧 - 公司表示CRESL业务的贷款杠杆率较低，压力测试显示项目情况良好，市场仍然强劲，未看到令人担忧的情况 [79][80] 问题9: 对股票回购的看法 - 公司会综合考虑股票回购与贷款增长的平衡，目前股票价格与盈利情况不符，但市场存在资金流出情况 公司有一定资本可用于股票回购，但需根据实际情况决策 [83][84] 问题10: 利率上升时公司在贷款利率和存款成本方面的策略以及机会 - 公司认为净息差范围是一个良好目标，可在此范围内实现贷款增长 公司已迅速对贷款管道进行重新定价，虽部分可变利率贷款有调整滞后，但浮动利率贷款占比增加 存款成本方面，现有存款成本上升较慢，但新增存款成本可能较高，需综合考虑竞争动态 [86][87][89] 问题11: 银行业过剩存款情况下存款重新定价与贷款重新定价的速度关系 - 公司认为现有存款重新定价速度较慢，但为吸引新存款，边际存款成本会上升 同时，银行的过剩存款情况也会影响其贷款定价策略 [91] 问题12: 通用数字银行（UDB）的加密货币交易功能的推出时间和相关情况 - 预计在今年年底推出加密货币交易功能的测试版，目前已完成很多基础工作，正在关注用户体验和界面集成问题 [94][95] 问题13: 加密货币交易业务的经济模式和盈利情况 - 公司仍在积极讨论加密货币交易业务的经济模式，会参考竞争对手的做法 该业务有盈利潜力，若能将银行和证券业务紧密结合，将成为业务驱动力 [97][98] 问题14: 公司如何平衡UDB平台的竞争压力与资金状况 - 公司认为UDB的奖励支票账户有一定条件限制，客户一旦满足条件并使用相关服务，转换成本较高 不同业务有不同的竞争动态，公司会综合考虑各业务情况，通过增加价值来维持净息差和贷款增长 [101][102][103]

公司概况 - 公司是多元化金融服务公司，资产约161亿美元，旗下银行有全国范围存贷客户[117] - 公司运营分为银行业务和证券业务两个板块[120] - 公司评估业绩和分配资源基于运营损益，无重大跨部门销售或转移[126] 收购信息 - 2021年8月2日，Axos Clearing收购E*TRADE Advisor Services部分资产和负债，收购价5480万美元[129] 财务业绩 - 2022年第一季度净利润6.1823亿美元，2021年同期为5.3645亿美元；2022年前九个月净利润18.282亿美元，2021年同期为16.1452亿美元[136] - 2022年第一季度调整后收益6.3815亿美元，2021年同期为5.5416亿美元；2022年前九个月调整后收益18.8962亿美元，2021年同期为16.6832亿美元[136] - 2022年第一季度调整后每股收益1.05美元，2021年同期为0.92美元；2022年前九个月调整后每股收益3.12美元，2021年同期为2.76美元[136] - 截至2022年3月31日，有形普通股股东权益14.02916亿美元，2021年为12.10886亿美元[137] - 截至2022年3月31日，有形账面价值每股23.51美元，2021年为20.44美元[137] - 2022年第一季度净收入为6182.3万美元，2021年同期为5364.5万美元；2022年前九个月净收入为1.83亿美元，2021年同期为1.61亿美元[143][146] - 2022年第一季度调整后收益增至6380万美元，增幅15.2%；调整后每股收益增至1.05美元，增幅14.1%；前九个月调整后收益增至1.89亿美元，增幅13.3%；调整后每股收益增至3.12美元，增幅13.0%[147] - 2022年第一季度净资产收益率为15.89%，2021年同期为16.12%；前九个月净资产收益率为16.33%，2021年同期为16.90%[145] - 2022年第一季度净息差为4.02%，2021年同期为3.96%；银行业务板块净息差为4.21%，2021年同期为4.23%[145] - 2022年第一季度效率比率为51.26%，2021年同期为50.64%；银行业务板块效率比率为39.79%，2021年同期为42.33%[145] - 截至2022年3月31日，不良贷款率为1.05%，较2021年同期的1.14%有所下降[145] - 截至2022年3月31日，贷款信用损失拨备率为1.08%，较2021年同期的1.16%有所下降[145] - 2022年第一季度和前三季度净利息收入分别为1.495亿美元和4.417亿美元，同比增长10.2%和11.2%[148] - 2022年第一季度和前三季度利息和股息总收入分别增至1.602亿美元和4.756亿美元，同比增长2.9%和3.2%[149] - 2022年第一季度和前三季度总利息支出分别为1060万美元和3380万美元，同比减少46.8%和47.0%[150] - 2022年第一季度和前三季度净息差分别从3.96%增至4.02%、从3.91%增至4.11%[151] - 2022年第一季度末贷款平均余额较2021年同期增长10.7%[149] - 2022年前三季度末贷款和借入证券平均余额较2021年同期分别增长8.2%和35.6%[149] - 2022年第一季度和前三季度平均无息存款分别增加20.012亿美元和16.287亿美元，主要源于收购AAS获得的存款[148][150][151] - 2022年第一季度末计息活期和储蓄存款平均成本率因行业存款利率下降降低16个基点，定期存款三个月平均利率因高利率定期存款到期降低64个基点[150] - 2022年前三季度末计息活期和储蓄存款平均成本率因行业存款利率下降降低22个基点，定期存款九个月平均利率因高利率定期存款到期降低71个基点[150] - 2022年第一季度末净利息收入为1.49538亿美元，利率差为3.84%，净息差为4.02%[154] - 2022年3月31日止三个月净利息收入为4.42亿美元，2021年同期为3.97亿美元；2022年3月31日止九个月净利息收入未提及对比数据[156] - 2022年3月31日止三个月信贷损失拨备为450万美元，2021年同期为270万美元；2022年3月31日止九个月信贷损失拨备为1250万美元，2021年同期为2250万美元[159] - 2022年3月31日止三个月非利息收入增至2880万美元，较2021年同期增加490万美元；2022年3月31日止九个月非利息收入降至8630万美元，较2021年同期减少220万美元[162] - 2022年3月31日止三个月末，总生息资产平均余额为14.33亿美元，平均收益率4.43%；2021年同期平均余额为13.53亿美元，平均收益率4.54%[156] - 2022年3月31日止三个月末，总付息负债平均余额为9.02亿美元，平均付息率0.50%；2021年同期平均余额为9.98亿美元，平均付息率0.85%[156] - 2022年3月31日止三个月，贷款利息收入增加主要因规模增加1526万美元，利率变动减少932万美元，总计增加594万美元；九个月贷款利息收入总计增加1607万美元[158] - 2022年3月31日止三个月，付息活期和储蓄存款利息支出减少主要因规模减少14.8万美元，利率变动减少273.5万美元，总计减少288.3万美元；九个月总计减少1223.9万美元[158] - 2022年3月31日止三个月，提前还款罚金收入为279.3万美元，2021年同期为134.2万美元；九个月提前还款罚金收入为907.3万美元，2021年同期为428.9万美元[162] - 2022年3月31日止三个月，经纪交易商手续费收入为1291.3万美元，2021年同期为794.2万美元；九个月经纪交易商手续费收入为3904.6万美元，2021年同期为1993.1万美元[162] - 2022年3月31日止三个月，抵押贷款银行业务收入为572.9万美元，2021年同期为903.7万美元；九个月抵押贷款银行业务收入为1559.4万美元，2021年同期为3925.5万美元[162] - 2022年第一季度非利息支出为8680万美元，2021年同期为8080万美元；2022年前九个月非利息支出为2.573亿美元，2021年同期为2.327亿美元，增长主要因收购AAS和银行运营扩张[165] - 2022年第一季度薪资及相关成本增至4310万美元，较2021年同期增加460万美元；2022年前九个月增至1.238亿美元，较2021年同期增加850万美元，主要因收购AAS使员工数量从1152人增至1294人，增幅12.3%[166] - 2022年第一季度和前九个月广告促销费用分别减少90万美元和50万美元，主要因房贷潜在客户开发和存款营销成本变化[167] - 2022年第一季度和前九个月折旧摊销费用分别增加20万美元和70万美元，主要因收购AAS的无形资产摊销及贷款平台和基础设施折旧[167] - 2022年第一季度和前九个月专业服务费用分别减少140万美元和250万美元，主要因法律费用降低[168] - 2022年第一季度和前九个月占用和设备费用分别增加60万美元和100万美元，主要因办公室租赁成本增加和AAS员工办公场地租赁[168] - 2022年第一季度联邦存款保险公司和监管费用持平，前九个月减少50万美元，因银行评估费率有利波动[169] - 2022年第一季度和前九个月经纪交易清算费用分别增加30万美元和330万美元，因收购AAS和业务活动增加[170] - 2022年第一季度和前九个月其他一般行政成本分别增加50万美元和590万美元，主要因未偿还贷款承诺负债准备金和差旅费增加[171] - 2022年第一季度和前九个月有效所得税税率分别为28.93%和29.21%，2021年同期分别为29.46%和29.92%，变化主要因股票薪酬税收优惠变化[172] - 2022年第一季度，公司净利息收入为1.47828亿美元，2021年为1.35096亿美元[183] - 2022年第一季度，公司利息收益率为4.43%，2021年为4.71%[183] - 截至2022年3月31日的九个月，公司净利息收入为4.32328亿美元，2021年为3.90268亿美元[185] - 截至2022年3月31日的九个月，公司利息收益率为4.58%，2021年为4.66%[185] - 2022年第一季度，公司利率差为4.06%，2021年为4.05%[183] - 截至2022年3月31日的九个月，公司利率差为4.17%，2021年为3.90%[185] - 2022年第一季度，公司净息差为4.21%，2021年为4.23%[183] - 截至2022年3月31日的九个月，公司净息差为4.33%，2021年为4.09%[185] - 银行业务2022年第一季度和前三季度净利息收入分别为1.478亿美元和4.323亿美元，同比增长9.4%和10.8%[188] - 银行业务2022年第一季度和前三季度非利息收入分别降至1570万美元和4690万美元，同比减少50万美元和2180万美元[189] - 银行业务2022年第一季度和前三季度非利息支出分别增加100万美元和250万美元[190] - 证券业务2022年第一季度和前三季度税前亏损分别为130万美元和190万美元[192] - 证券业务2022年第一季度净利息收入降至340万美元，同比减少50万美元；前三季度增至1410万美元，同比增加110万美元[193] - 证券业务2022年第一季度和前三季度非利息收入分别增至1560万美元和4520万美元，同比增加720万美元和2440万美元[194] - 证券业务2022年第一季度和前三季度非利息支出分别增至2020万美元和6120万美元，同比增加700万美元和2520万美元[195] 资产与负债情况 - 截至2022年3月31日，公司总资产为160.81亿美元，较2021年6月30日的142.66亿美元和2021年3月31日的148.28亿美元有所增长[141] - 截至2022年3月31日，公司总股本权益为15.86亿美元，较2021年6月30日的14.01亿美元和2021年3月31日的13.46亿美元有所增加[141] - 截至2022年3月31日，公司总资产为1.43489亿美元，2021年为1.29267亿美元[183] - 截至2022年3月31日的九个月，公司总资产为1.3614241亿美元，2021年为1.2889494亿美元[185] - 截至2022年3月31日，公司总资产增至161亿美元，较2021年6月30日增加18亿美元，增幅12.7%[199] - 截至2022年3月31日，投资性净贷款增至131亿美元，较2021年6月30日增加14.7%[200] - 截至2022年3月31日，公司不良贷款总计1.388亿美元，占总贷款的1.05%；不良资产总计1.393亿美元，占总资产的0.87%[204] - 不良资产总额从2021年6月30日的1.52亿美元降至2022年3月31日的1.393亿美元，降幅约1270万美元[205] - 投资证券总额从2021年6月30日的1.893亿美元增至2022年3月31日的2.299亿美元[210] - 存款从2021年6月30日的108亿美元净增19亿美元（17.7%）至2022年3月31日的127亿美元[212] - 非利息存款从2021年6月30日增加17亿美元（67.1%）至2022年3月31日的41亿美元[212] - 定期存款减少471.4万美元[212] - 借款总额从2021年6月30日的5748.58万美元降至2022年3月31日的5341.82万美元，降幅7.1% [216] - 股东权益从2021年6月30日的14.009亿美元增至2022年3月31日的15.856亿美元，增加1.846亿美元[218] 现金流情况 - 2022年3月31日止九个月经营活动净现金流入为6520万美元，2021年同期为3.127亿美元[219] - 2022年第一季度至第三季度投资活动净现金流出17.198亿美元，2021年同期为1.126亿美元，主要因贷款发放增加，部分被贷款还款增加和5480万美元收购AAS抵消

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入为6080万美元，摊薄后每股收益为1美元，同比分别增长11%和9.9% [7] - 截至2021年12月31日，每股账面价值为25.60美元，较2020年12月30日增长17.5% [7] - 期末贷款余额为126亿美元，环比增长6.1%，年化增长24.4% [7] - 第二季度净息差为4.1%，低于2021年9月30日季度的4.22%，较2020年12月31日季度的3.94%上升16个基点 [8] - 银行业务净息差为4.3%，2021年9月30日季度为4.48%，2020年12月31日季度为4.11% [8] - 非利息存款较2021年9月30日增加约2.15亿美元，截至2021年12月31日，占总存款的31%，高于去年同期的19% [8][9] - 2021年12月31日止三个月的效率比率为48.78%，2022年第一季度为48.71%；银行业务板块第二季度效率比率为39.39%，第一季度为39.93% [9] - 摊薄后每股收益为1美元，较去年同期的0.91美元增长10%；剔除一次性运营成本和非现金合并相关折旧及摊销费用后，2021年12月31日止三个月摊薄后每股收益为1.04美元，同比增长10.6% [9] - 第二季度股本回报率为16.29%，资产回报率为1.63% [10] - 银行一级杠杆率为10.13%，控股公司为9.42%，均远高于监管要求 [10] - 年化净冲销与平均贷款之比为1个基点，低于2021财年第二季度的16个基点 [10] - 本季度贷款损失拨备增加400万美元，截至2021年12月31日，信贷损失总拨备为1.405亿美元，是年化净冲销的121倍，占期末贷款总额的1.1% [10] - 2021年12月31日止第二季度贷款发放总额为28亿美元，较去年同期的24亿美元增长15.8%；用于投资的贷款发放约为26亿美元，较去年同期增长35% [11] - 抵押贷款银行业务销售收益收入为460万美元，2021年12月31日季度为530万美元，去年同期为1060万美元；发放量环比下降约11%至1.79亿美元 [12] - 截至2022年1月25日，单户代理抵押贷款业务管道为1.41亿美元 [12] - 存款环比增长4.4%至123亿美元，其中支票和储蓄存款占2021年12月31日总存款的90%，环比增长5.9% [17] - 2021年12月31日，加权平均活期和储蓄存款成本为17个基点，较2020年12月31日的35个基点下降18个基点 [17] - 2021年12月31日止季度，平均非利息活期存款为37亿美元，高于2021年9月30日季度的35亿美元 [19] - 截至2021年12月31日，托管和清算业务的客户存款总额约为22亿美元，其中15亿美元留在公司资产负债表上 [19] - 2021年12月31日止季度，预付罚金手续费收入为330万美元，高于2021年9月30日季度的300万美元和2020年12月31日季度的160万美元 [39] - 经纪交易商手续费收入增加260万美元至1440万美元，2021年9月30日季度为1180万美元 [40] - 2021年12月31日止季度，银行和服务手续费收入为850万美元，高于2021年9月30日季度的670万美元，低于去年12月季度的1000万美元 [40] - 2021年12月季度运营费用为8600万美元，较2021年9月30日季度增加160万美元 [41] - 薪资及相关成本环比减少70万美元，折旧和摊销费用从2021年9月30日的570万美元增至2021年12月31日的680万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款业务 - 单户代理销售收益生产为1.79亿美元，单户巨额投资组合生产为3.85亿美元，多户生产为1320万美元，商业房地产生产为260万美元 [11] - 单户巨额抵押贷款业务稳定，贷款生产3.85亿美元，抵消了提前还款增加的影响，截至2021年12月31日，期末贷款余额持平 [13] - 截至2022年1月25日，单户巨额抵押贷款业务管道约为6亿美元 [13] 工商业贷款业务 - 贷款发放额为20亿美元，商业专业房地产、贷款融资和建筑贷款业务均实现强劲增长 [14] - 截至2022年1月25日，积压订单约为5.72亿美元 [14] 抵押贷款仓库业务 - 期末余额为5.95亿美元，较2021年9月30日的6.55亿美元减少6000万美元 [15] 证券业务 - 托管资产稳定，客户存款余额增加，但交易手续费和保证金贷款减少 [30] - 经纪交易商手续费收入较去年同期增长128.5% [30] - Axos Clearing在2021年12月31日止季度实现税前收入180万美元 [20] - 截至2022年第一季度末，Axos Clearing的托管或管理资产约为370亿美元，其中托管资产260亿美元，管理资产110亿美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年下半年在单户巨额贷款业务中推出可能产生手续费收入的举措 [14] - 公司正在推进Axos Advisory Services的整合工作，预计在2022财年实现轻微增值 [28][29] - 公司认为Axos Advisory Services业务有四大战略和财务优势，包括从现有客户获取更多份额、成为更集成的清算托管商、为客户提供银行贷款等服务、拓展产品和收入机会 [31] - 公司计划在未来四到六个季度推出一系列技术和产品改进措施，包括为小企业银行增加新功能、将自营交易和管理投资组合用户体验集成到UDB、探索新业务等 [34] - 公司预计在未来两到三个月推出零售加密货币交易服务 [37] - 公司正在为介绍经纪商和注册投资顾问构建白标银行解决方案 [37] - 行业竞争和需求在大多数贷款类别中仍然很高，公司在降低资金成本方面的能力较一年前更为有限 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022财年实现低两位数的贷款增长充满信心，预计全年净息差将超过3.8% - 4.0%的目标上限 [23][27] - 公司认为信用质量保持健康，预计不会在大多数逾期单户贷款上产生重大损失 [24][25] - 公司对Axos Advisory Services业务的长期增长机会感到兴奋，认为有机会提高证券业务的盈利能力 [28][31] - 公司将继续投资于平台、团队和流程，在短期盈利能力和长期增长之间取得最佳平衡 [38] 其他重要信息 - 公司预计2022年薪资和福利费用同比增长约7% - 8% [16] - 公司在各业务部门有一系列运营效率举措，预计随着业务增长和成熟将实现成本节约 [16] - 公司在清算和托管业务的技术基础设施集成和现代化方面仍有增量费用，完成相关过渡后，预计证券业务整体效率将有更显著改善 [16] - 公司对利率上升有一定的资产敏感性，预计首次联邦基金利率上调的边际收益略高于50% [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 首次联邦基金利率上调的边际收益“略高于50%”指的是存款贝塔吗？ - 公司指的是存放在其他合作银行的清算和顾问清扫存款，随着利率上升，预计这些存款的收益将有较大幅度增长 [46] - 对于前25个基点的利率上调，每年净利息收入约增加300万美元，第二次上调约增加800万美元，这仅考虑了收入方面，未考虑存款方面 [47] 问题2: 公司在建模中对资产负债表上的存款贝塔假设是多少，与上次加息周期相比如何？ - 公司希望通过增加表外存款来获得有意义的抵消，预计情况会好很多，但目前无法提供具体数字，认为在最初几次加息中不需要对存款利率进行大幅调整 [49] 问题3: 本季度工商业贷款增长是否受少数大交易影响？ - 本季度工商业贷款增长是广泛分布在各类贷款中的，并非受少数大交易影响，但由于工商业贷款平均规模较大，未来增长可能存在一定的波动性 [51] 问题4: 公司对2022财年贷款增长的低两位数指引是否保守，有无上调空间？ - 公司认为该指引较为保守，预计有上调空间，但具体增长幅度会受到多种因素影响，难以给出确切范围 [55] 问题5: 证券业务的费用如何考虑，以及下半年整体费用增长情况？ - 证券业务费用受市场和交易情况影响，市场回调时交易手续费和活动会减少，费用也会相应降低；整合方面费用会有波动，但总体不会有大幅变化，随着业务增长会有渐进式增长 [58] - 从长期来看，证券业务有很大的效率提升空间，随着白标UDB推向客户，运营成本将降低，客户体验将改善 [59] - 短期内，证券业务费用受市场和存款余额影响，存款余额增加可带来成本抵消，长期来看，业务整合将带来定价权和存款成本优势 [60] 问题6: 公司是否考虑上调净息差指引范围？ - 公司决定维持现有净息差指引，因为希望增加贷款增长，且当前贷款组合平均利率与新发放贷款平均利率存在差异，在未实现贷款利率上调的情况下，维持指引更为合适 [62][63] - 公司预计2022财年净息差将略高于3.8% - 4%的范围，但长期指引仍维持不变 [64] 问题7: 从10 - Q报告来看，AAS业务的非利息收入和费用情况如何，未来费用是否有下降或缓和空间？ - 未来六到九个月，费用将相对平稳或略有上升，但幅度不大；长期来看，有很大的效率提升机会，但需要时间和软件投资，涉及客户工作流程和行为改变 [67] - 短期内，存在一些重复处理费用和第三方清算费用，未来将逐步抵消部分投资；目前公司的流动性状况得到显著改善 [68] 问题8: 公司在营销和销售方面，向AAS客户提供跨银行产品的努力进展如何，未来12 - 18个月的发展方向？ - 公司的白标账户开户系统已在清算客户中进行测试，有助于提高双方效率；白标UDB在清算业务方面进展较快，在托管业务方面可能需要约一年时间完成集成和客户采用 [72] - 业务整合将带来运营和交叉销售方面的协同效应，降低存款成本，提升存款业务竞争力 [72] 问题9: 监管资本方面，风险加权资产季度环比大幅上升，监管资本比率下降的原因是什么？ - 单户巨额贷款稳定但未增长，增长主要集中在100%风险加权资产类别，这使得资本效率低于单户或合格多户贷款；公司将关注业务结构变化对资本的影响，但目前资本状况仍良好 [74][75]

贷款业绩 - 单户住宅抵押贷款及仓储贷款在Q2 FY22的总额为368.6亿美元，较Q1 FY22持平[2] - 多户住宅贷款在Q2 FY22的总额为20.17亿美元，较Q1 FY22增加了1000万美元，增幅为0.5%[2] - 商业房地产贷款在Q2 FY22的总额为37.35亿美元，较Q1 FY22增加了3.81亿美元，增幅为11.3%[2] - 小额商业贷款在Q2 FY22的总额为4.67亿美元，较Q1 FY22增加了1600万美元，增幅为3.5%[2] 信贷损失准备金 - 信贷损失准备金（ACL）在2021年12月31日的总额为1.405亿美元，整体贷款余额为127.56亿美元，ACL占比为1.10%[5] - 商业房地产的ACL为6760万美元，贷款余额为38.57亿美元，ACL占比为1.75%[5] - 汽车及消费贷款的ACL为1090万美元，贷款余额为4.79亿美元，ACL占比为2.28%[5] - 单户住宅抵押贷款的ACL为2560万美元，贷款余额为42.82亿美元，ACL占比为0.60%[5] - 商业及工业非房地产贷款的ACL为2270万美元，贷款余额为16.32亿美元，ACL占比为1.39%[5] 未偿还贷款 - 2021年12月31日，未偿还贷款的总额为127.56亿美元，未偿还贷款的非表外资产（NPAs）为1.14%[7]

公司概况 - 公司是多元化金融服务公司，资产约155亿美元，旗下银行有全国范围存贷客户[120] - 公司运营银行业务和证券业务两个板块，银行业务提供多种银行服务，证券业务提供证券相关服务[123][124][126] 疫情相关贷款情况 - 截至2021年12月31日，因新冠疫情无处于forbearance状态的贷款，此前给予的forbearance期限为六个月或更短[130] 资产收购 - 2021年8月2日，Axos Clearing以5480万美元现金收购E*TRADE Advisor Services部分资产和负债[132] 财务指标整体情况 - 报告包含调整后收益、调整后每股收益和有形账面价值每股等非GAAP财务指标[136] 净利润与收益情况 - 2021年第四季度净利润6.08亿美元，2020年同期为5.48亿美元；2021年下半年净利润12.10亿美元，2020年同期为10.78亿美元[139] - 2021年第四季度调整后收益6.29亿美元，2020年同期为5.66亿美元；2021年下半年调整后收益12.51亿美元，2020年同期为11.14亿美元[139] - 2021年第四季度调整后每股收益1.04美元，2020年同期为0.94美元；2021年下半年调整后每股收益2.06美元，2020年同期为1.85美元[139] - 2021年第四季度净收入为6080万美元，2020年同期为5480万美元；2021年前六个月净收入为1.21亿美元，2020年同期为1.078亿美元[147] - 2021年第四季度归属于普通股股东的净收入为6080万美元，摊薄后每股收益为1.00美元；2020年同期分别为5470万美元和0.91美元。2021年前六个月分别为1.21亿美元和1.99美元；2020年同期分别为1.076亿美元和1.79美元[147] - 2021年第四季度调整后收益增长11.2%至6290万美元，调整后每股收益增长10.6%至1.04美元；2021年前六个月调整后收益增长12.3%至1.251亿美元，调整后每股收益增长11.4%至2.06美元[148] 权益与账面价值情况 - 2021年12月31日有形普通股股东权益13.41亿美元，2020年为11.53亿美元[140] - 2021年12月31日有形账面价值每股22.54美元，2020年为19.51美元[140] 资产与股本权益情况 - 截至2021年12月31日，公司总资产为155.48亿美元，较2021年6月30日的142.66亿美元和2020年12月31日的143.93亿美元有所增长[143] - 截至2021年12月31日，公司总股本权益为15.23亿美元，较2021年6月30日的14.01亿美元和2020年12月31日的12.87亿美元有所增长[143] 贷款与销售发放情况 - 2021年贷款投资发放额为25.26亿美元，2020年为19.10亿美元；2021年贷款销售发放额为1.93亿美元，2020年为4.90亿美元[145] 回报率与比率情况 - 2021年平均资产回报率为1.63%，2020年为1.57%；2021年平均普通股股东权益回报率为16.29%，2020年为17.30%[145] - 2021年净利息差为4.10%，2020年为3.94%；2021年银行业务净利息差为4.30%，2020年为4.11%[145] - 2021年效率比率为48.78%，2020年为46.86%；2021年银行业务效率比率为39.39%，2020年为40.45%[145] - 2021年净年化冲销与平均贷款比率为0.01%，2020年为0.16%；2021年不良贷款与总贷款比率为1.14%，2020年为1.44%[145] 利息收入与支出情况 - 2021年截至12月31日的三个月和六个月净利息收入分别为1.456亿美元和2.922亿美元，较2020年同期增长8.6%和11.8%[149] - 2021年截至12月31日的三个月和六个月利息和股息总收入分别增长1.1%至1.571亿美元和3.3%至3.154亿美元[149] - 2021年截至12月31日的三个月和六个月，贷款和借入证券的平均余额分别增长6.2%、41.1%和6.9%、62.9%[149] - 2021年截至12月31日的三个月和六个月总利息支出分别为1150万美元和2320万美元，较2020年同期减少45.9%和47.1%[149] - 2021年截至12月31日的三个月和六个月，平均无息存款分别增加16.95亿美元和14.6亿美元，主要来自收购AAS获得的存款[149] - 2021年截至12月31日的三个月净息差从3.94%增至4.10%，六个月净息差从3.89%增至4.16%[150] - 2021年三个月末贷款平均余额为121.16565亿美元，利息收入为1.49469亿美元，收益率为4.93%[153] - 2021年三个月末总生息资产平均余额为142.1139亿美元，利息收入为1.57076亿美元，收益率为4.42%[153] - 2021年三个月末总付息负债平均余额为88.95045亿美元，利息支出为1150.8万美元，付息率为0.52%[153] - 2021年三个月末净利息收入为1.45568亿美元，利率差为3.90%，净息差为4.10%[153] - 2021年总生息资产平均余额为140.59亿美元，利息收入3.15亿美元，收益率4.49%；2020年平均余额为134.32亿美元，利息收入3.05亿美元，收益率4.55%[155] - 2021年总付息负债平均余额为89.99亿美元，利息支出2317.6万美元，利率0.52%；2020年平均余额为99.79亿美元，利息支出4384.9万美元，利率0.88%[155] - 2021年净利息收入为2.92亿美元，利率差为3.97%，净息差为4.16%；2020年净利息收入为2.61亿美元，利率差为3.67%，净息差为3.89%[155] 信贷损失拨备情况 - 2021年三个月和六个月的信贷损失拨备分别为400万美元和800万美元，2020年同期分别为800万美元和1980万美元[159] - 2021年信贷损失拨备减少是因经济和业务状况改善，部分被贷款增长和贷款组合变化抵消[159] 非利息收入情况 - 2021年三个月非利息收入增至3080万美元，较2020年增加210万美元；六个月非利息收入降至5750万美元，较2020年减少710万美元[162] - 2021年三个月非利息收入增加主要因经纪交易商费用和提前还款罚金收入增加，六个月减少主要因抵押银行业务收入和银行服务费用减少[162] 利息收支变化原因 - 2021年三个月利息收入增加主要因贷款和证券借贷及保证金贷款，利息支出减少主要因付息活期和储蓄存款及定期存款[158] - 2021年六个月利息收入增加主要因贷款和证券借贷及保证金贷款，利息支出减少主要因付息活期和储蓄存款及定期存款[158] 社区再投资法案贷款情况 - 贷款包含2021年和2020年六个月期分别为2660万美元和2740万美元的社区再投资法案贷款，按较低税率征税[155] - 2021年和2020年三个月期间，贷款分别包含2650万美元和2730万美元社区再投资法案贷款，按较低税率征税[182] - 2021年和2020年六个月期间，贷款分别包含2660万美元和2740万美元社区再投资法案贷款，按较低税率征税[184] 非利息支出情况 - 2021年第四季度非利息支出为8600万美元，2020年同期为7630万美元；2021年前六个月为1.705亿美元，2020年同期为1.518亿美元，增长主要因收购AAS及公司扩张[165] 各项费用情况 - 2021年第四季度薪资及相关成本增至4000万美元，较2020年同期增加180万美元；前六个月增至8070万美元，较2020年同期增加390万美元，员工数量从1157人增至1280人，增幅10.6%[166] - 2021年第四季度数据处理费用较2020年同期增加250万美元，前六个月增加670万美元，主要因客户界面和核心处理系统增强[166] - 2021年第四季度广告和促销费用较2020年同期减少40万美元，前六个月增加40万美元，波动源于潜在客户开发和存款营销成本变化[167] - 2021年第四季度折旧和摊销费用较2020年同期增加90万美元，前六个月增加50万美元，主要因收购AAS的无形资产摊销及贷款平台和基础设施折旧[167] - 2021年第四季度和前六个月专业服务费用分别较2020年同期增加30万美元和减少110万美元，主要因法律费用变化[168] - 2021年第四季度和前六个月FDIC和监管费用分别较2020年同期减少10万美元和60万美元，因银行评估率有利波动[169] - 2021年第四季度和前六个月经纪自营商清算费用分别较2020年同期增加120万美元和300万美元，因收购AAS和业务活动增加[169] - 2021年第四季度和前六个月其他一般和行政成本分别较2020年同期增加320万美元和550万美元，主要因未使用承诺的信贷损失准备金、贷款处理和差旅费增加[170] 所得税税率情况 - 2021年第四季度和前六个月有效所得税税率分别为29.59%和29.34%，2020年同期分别为30.22%和30.15%，变化源于股票薪酬税收优惠变化[171] 银行商业部门情况 - 截至2021年12月31日的三个月，银行商业部门总生息资产平均余额为1.3221183亿美元，利息收入15.1054亿美元，加权平均收益率4.57%[182] - 截至2021年12月31日的三个月，银行商业部门总付息负债平均余额为8225.945万美元，利息支出8795万美元，加权平均付息率0.43%[182] - 截至2021年12月31日的三个月，银行商业部门净利息收入为14.2259亿美元，利率差为4.14%，净息差为4.30%[182] - 截至2021年12月31日的六个月，银行商业部门总生息资产平均余额为1.2960741亿美元，利息收入30.205亿美元，加权平均收益率4.66%[184] - 截至2021年12月31日的六个月，银行商业部门总付息负债平均余额为8249.624万美元，利息支出1.755亿美元，加权平均付息率0.43%[184] - 截至2021年12月31日的六个月，银行商业部门净利息收入为28.45亿美元，利率差为4.23%，净息差为4.39%[184] - 与2020年相比，2021年三个月和六个月银行商业部门净利息收入均有所增加[182][184] - 2021年银行商业部门生息资产加权平均收益率和付息负债加权平均付息率较2020年有不同程度变化[182][184] - 银行商业部门2021年第四季度和前六个月净利息收入分别为1.423亿美元和2.845亿美元，同比增长7.6%和11.5%[186] - 银行商业部门2021年第四季度和前六个月非利息收入分别降至1630万美元和3110万美元，同比减少600万美元和2140万美元[187] 证券业务部门情况 - 证券业务部门2021年第四季度和前六个月税前亏损分别为70万美元和70万美元，2020年同期分别为50万美元和120万美元[189][191] - 证券业务部门2021年第四季度和前六个月净利息收入分别增至450万美元和1070万美元，同比增加20万美元和150万美元[191] 资产与负债具体情况 - 截至2021年12月31日，公司总资产增至155亿美元，较6月30日增加12.824亿美元，增幅9.0%[196] - 截至2021年12月31日，公司总负债增加11.602亿美元，主要因存款增长14.534亿美元[196] - 截至2021年12月31日，投资性净贷款增至126亿美元，较6月30日增长10.4%[198] - 截至2021年12月31日，公司有11亿美元仅付利息的抵押贷款[199] - 截至2021年12月31日，公司不良贷款总计1.459亿美元，占总贷款的1.14%[200] - 截至2021年12月31日，公司不良资产总计1.462亿美元，占总资产的0.94%[200] - 不良资产总额从2021年6月30日的1.52亿美元降至2021年12月31日的1.462亿美元，减少约580万美元[201][202] - 截至2021年12月31日，不良单户贷款增加1660万美元，加权平均贷款价值比为56.5%[202] - 截至2021年12月31日，投资证券总额为1.408亿美元，低于2021年6月30日的1.893亿美元[206] - 存款从202

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度净收入6020万美元，摊薄后每股收益0.99美元，同比分别增长13.6%和12.5% [8] - 2021年9月30日，每股账面价值24.52美元，较2020年9月30日增长17.9% [8] - 第一季度净息差4.22%，高于2021财年第四季度的3.92%，较2021年第一季度的3.84%提高38个基点；银行业务净息差4.48%，高于2021年6月30日季度的4.11%和2020年9月30日季度的3.91%，较上年同期提高57个基点 [9] - 2021年9月30日，非利息存款占总存款的31%，较去年同期的19%有显著改善 [9] - 2021年9月30日止三个月的效率比率为48.71%，银行业务部门第一季度的效率比率为39.93%，均较2021年第四季度有所改善 [10] - 第一季度股本回报率为16.55%，资产回报率为1.67% [11] - 银行一级杠杆率为10.14%，控股公司为9.22%，均远高于监管要求 [11] - 年化净冲销与平均贷款比率为1个基点，低于2021财年第一季度的7个基点；2021年9月30日，不良贷款占总贷款的1.12%，低于2021年6月30日的1.26% [11] - 2021年9月30日止第一季度贷款总发放量为23亿美元，较去年同期的18亿美元增长28% [11] - 本季度贷款损失拨备为400万美元，高于2021年6月30日季度的130万美元，低于2020年9月30日季度的1180万美元 [21] - 2021年9月30日，贷款损失准备金总额为1.368亿美元，约占贷款和租赁总额的1.14%，约为2021年9月30日止三个月年化净冲销总额的48倍 [21] - 2021年9月30日，有形账面价值每股从2021年6月30日的21.36美元增至21.43美元；银行一级杠杆率为10.14%，Axos金融为9.19% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款业务 - 单户代理出售收益生产2.01亿美元，单户巨额投资组合生产4.3亿美元，多户生产1070万美元，商业房地产生产250万美元，汽车和无担保消费贷款生产1320万美元，工商业和CRISIL贷款生产13亿美元，余额净增4.29亿美元 [12] - 抵押贷款银行业务出售收益产生530万美元的收入，低于2020年同期的1960万美元，但高于2021年第四季度的290万美元 [12] - 单户代理出售收益生产较上一季度下降约16.9%至2.01亿美元，出售收益利润率从2021年第四季度的323个基点略微增至339个基点 [12] - 2021年10月25日，单户代理抵押贷款业务的管道为1.84亿美元 [13] - 单户巨额抵押贷款业务本季度贷款生产强劲，达4.3亿美元，但高提前还款导致截至2021年9月30日的期末贷款余额净减少6300万美元；自9月30日以来，管道已升至略低于6亿美元 [13] 工商业贷款业务 - 贷款发放量为13亿美元，反映出CRISIL、建筑和商业资产支持贷款的强劲增长；截至2021年9月30日，积压订单约为6.87亿美元 [14] 证券业务 - 经纪交易商手续费收入较去年同期增长106.4%，主要由于EAS收购带来的手续费收入增加 [24] - 扣除一次性合并相关费用后，Axos清算业务产生150万美元的税前收入；截至2022财年第一季度末，Axos清算业务的托管或管理资产约为400亿美元，其中托管资产250亿美元，管理资产150亿美元 [24][25] - 证券保证金余额同比增长35%至3.41亿美元，股票借贷从2021年第一季度的2.63亿美元增至本季度的4.57亿美元 [25] - 截至2021年9月30日，合作银行持有的联邦存款保险公司保险存款为7.125亿美元，高于2021年6月30日的6.72亿美元 [25] - EAS的RIA托管业务在2022财年第一季度约有13亿美元的客户存款，其中10亿美元由Axos银行持有，2840万美元由合作银行持有 [25] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来12 - 18个月内简化托管和清算系统及工作流程，进一步整合业务；预计Axos咨询服务将符合或超过之前的指引，并对2022财年每股收益略有增益 [28] - 公司于6月底推出了自主交易平台1.0版本，将其作为客户获取工具，未来将扩大产品范围，并探索跨销售机会 [28][29] - 公司预计在未来六个月内推出零售加密交易业务，该业务成本可控，将为公司带来增量手续费收入 [30] - 公司将继续在证券业务进行投资，包括增加人才、投资技术和基础设施，以实现业务盈利增长 [31] - 公司通过整合各业务的专业知识和领导力，实施成本和收入协同计划，以加速营收和利润增长 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022财年全年净息差将处于3.8% - 4.0%区间的高端或略高于该区间 [19] - 鉴于多个贷款类别需求健康，提前还款略有放缓，公司有信心在2022财年实现高个位数至低两位数的贷款增长 [22] - 公司证券业务表现出色，有机会通过整合系统、流程和人员，在未来12 - 24个月内提高运营效率 [22] - 公司认为E*Trade咨询服务收购将带来显著的成本和收入协同效应，通过将IRA托管业务从银行平台转换为经纪交易商平台，可提供更多产品，满足客户需求 [26][27] 其他重要信息 - 公司于8月2日完成了对E*Trade咨询服务业务的收购，并将其重新命名为Axos咨询服务 [25] - 公司已确定并开始实施对Axos咨询服务集团的流程改进，以提高客户服务水平和业务效率 [27] - 公司在消费者、商业和证券业务的投资带来了战略和财务回报，如存款平台投资增加了非利息存款，降低了利息存款成本，并为银行贷款增长提供了资金支持 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：调整合并费用和摊销后，EAS相关费用后续还有多少会体现？展望2022财年剩余时间，随着零售加密交易等举措推出，费用增长如何考虑？ - 折旧和摊销费用中无形资产的摊销将增加，回到第四季度的水平；8月初收购EAS，9月季度仅包含约三分之二的费用，可将第四季度到第一季度的费用增加额的三分之一作为未来费用运行率的参考 [41] - 加密业务在证券业务板块，对银行效率比率无影响；其他举措的增长已包含在标准增长率中，额外费用不显著，且很多开发费用将资本化并在三年内摊销 [43] 问题2：EAS加入后，零售加密交易和贷款业务是否是业务的完整产品线？2022财年该业务利润率是否会有显著改善？ - 显著改善可能要到2023财年，因为需要进行大量技术工作，包括将UDB集成到证券业务中，以及流程再造；目前业务虽好，但运营成熟度有提升空间，有望实现业务量增长和成本降低 [45][47] 问题3：EAS加入及过去两年举措后，资产负债表对利率上升的敏感性如何？能否量化短期利率变动对资产负债表和净利息收入的影响？ - 短期利率变动时，证券、现金和非利息存款变动不大，商业存款表现与行业其他存款类似；随着业务增长，存款市场可能会收紧，利率上升时可能需为客户支付更高成本；公司通过奖励计划提高客户粘性，且有部分证券存款在表外，有一定灵活性 [49][50][53] 问题4：贷款增长指引调高至低两位数高端，哪些因素可能导致贷款增长处于低水平？ - 提前还款和工商业及CRISIL贷款的提前还款是潜在风险，这些贷款信用质量好但还款快；尽管公司采取措施稳定巨额贷款业务，但较大的贷款规模下，提前还款增加可能影响单季度贷款增长 [56] 问题5：净息差达到4.22%后，是否已见顶，直到美联储调整短期利率或LIBOR上升？ - 这是合理假设，虽然存款流失有一定益处，但新贷款的利率差异会随着贷款组合的快速周转而体现出来 [58] 问题6：贷款定价方面，是否在工商业和Krusell业务中改变贷款规模或追求的贷款类型？ - 业务基本稳定，工商业业务主要是利率问题，不包括费用，费用会摊销到利率中；业务重点未变，定价是基于目标交易和市场情况 [59] 问题7：如何看待2022财年剩余时间的费用增长？ - 薪资和福利方面，AAS收购带来的124名员工仅在9月季度工作了不到两个月，后续会增加；办公和设备方面，丹佛市场的办公室租赁会使费用略有上升；数据处理和互联网费用与本季度和上季度大致相同 [61] - 不包括AAS，基本工资有5% - 6%的增长，评估在9月底进行，第二季度会体现；折旧、摊销和经纪交易商收购费用会增加，约为增长额的三分之一；清算费用会随市场交易情况波动 [62] 问题8：季度末表外存款总额是多少？如何管理表外存款的波动性，是每日决策还是按时间段规划现金需求，存款是否有承诺？ - 表外存款约为6.5亿 - 7亿美元 [63] - 承诺方式通常是参与资金分配，部分会有一定期限，但期限不长；最长的交易为几年，但公司可根据需要撤回资金，利率会相应调整；公司有10 - 12家合作银行，并在增加合作对象，可根据银行意愿和自身需求每日灵活调配资金 [65][66] 问题9：新闻稿中280万美元的收购相关成本，多少是无形资产的持续摊销，多少是实际的非经常性成本？ - 大部分是无形资产摊销，约30万美元是非经常性成本 [68] 问题10：关于螺旋证券和保证金贷款，平均余额9亿美元，收益率3%，未来这些余额的可见性如何？ - 市场情况好时，客户倾向于增加借贷，预计该业务水平可持续；部分股票借贷利率更具波动性；AAS此前未开展保证金贷款业务，公司正在为拥有250亿美元托管资产的RIA客户开发相关系统，但对2022财年无影响 [70][71] 问题11：保证金贷款利率取决于什么？ - 与75多家独立经纪交易商客户协商确定，他们决定向客户提供的利率以及与公司的分成比例 [72] 问题12：银行运营所需的现金和现金等价物、流动性的目标比率或余额是多少？ - 本季度的平均余额是合理参考，会因存款流入流出和时间差异在1 - 2亿美元范围内波动 [74] - 表内流动性目标不低于5%，证券类存款尤其是表外部分是额外的流动性来源 [75] 问题13：未来六个月和十二个月CD投资组合到期时，公司是否有强烈意愿以较低利率保留部分存款？ - 公司会续签约三分之一的CD，利率较低；会与客户沟通其他选择；部分对利率敏感的客户可能会寻找更合适的产品，但公司有竞争力，能保留一部分存款 [77] 问题14：公司正在开发的产品似乎有望打造超级应用，与Square的Cash App竞争，是否有缺失的功能？是否有此竞争意愿？ - 公司认为自身有很多优势，如小账户和个人账户可通过通用注册方式并存，加密交易、证券交易和机器人顾问等功能更强大；机器人顾问有更多模型选择；UDB 2.0有规划功能，可根据特定算法为客户提供适合的金融产品；公司的应用将比Square的更强大、更具功能性 [81][82] 问题15：未来的税率情况如何？ - 本季度税率约为29%，过去几年大致如此；股票薪酬有时会带来税收优惠，影响税率，但总体预计维持在29%左右 [84] 问题16：预计清算业务费用增加一个月后，收入是否会相应增加？ - 是的，收入会相应增加 [88] 问题17：公司称资本能支持开展与Square类似的业务，如何向更广泛的受众推广？ - Square的主要业务是商户收单，Cash App是其副业；公司主要通过两种方式营销：一是为RAs和BDs提供集成服务，利用清算和托管业务积累客户，机器人顾问业务规模扩大后会通过推荐安排将客户推荐给RIA网络；二是通过直接营销、交叉销售等现有方式获取客户，销售多种产品时可提高营销效率，平衡不同产品的客户获取成本和交叉销售效果 [90][91][92]

公司概况 - 公司是多元化金融服务公司，资产约149亿美元，旗下银行有全国范围存贷客户[114] - 公司运营银行业务和证券业务两个板块，银行业务提供多种银行服务，证券业务提供证券相关服务[117][118][120] 疫情相关贷款情况 - 截至2021年9月30日，因新冠疫情产生的逾期贷款无处于forbearance状态，此前因疫情给予的forbearance期限不超6个月[124] 收购信息 - 2021年8月2日，Axos Clearing收购E*TRADE Advisor Services部分资产和负债，初始购买价5460万美元[127] 盈利情况 - 2021年第三季度净利润6.021亿美元，2020年同期为5.3022亿美元[134] - 2021年第三季度调整后收益6.2228亿美元，调整后每股收益1.03美元；2020年同期分别为5.4841亿美元和0.91美元[134] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净收入为6020万美元，高于2020年同期的5300万美元；摊薄后每股净收入为0.99美元，高于2020年同期的0.88美元[142] - 2021年第三季度调整后收益和调整后每股收益分别增至6220万美元和1.03美元，较2020年同期增长13.5%[142] 股东权益与账面价值 - 截至2021年9月30日，股东权益总额14.58621亿美元，有形普通股股东权益12.75239亿美元，有形账面价值每股21.43美元[135] - 截至2020年9月30日，股东权益总额12.36965亿美元，有形普通股股东权益10.96955亿美元，有形账面价值每股18.52美元[135] 资产与存款情况 - 截至2021年9月30日，公司总资产为149.07亿美元，高于2021年6月30日的142.66亿美元和2020年9月30日的133.82亿美元[138] - 截至2021年9月30日，公司总存款为117.47亿美元，高于2021年6月30日的108.16亿美元和2020年9月30日的105.56亿美元[138] - 截至2021年9月30日，公司总资产增加6亿美元，即4.5%，达到149亿美元[184] - 净投资贷款从2021年6月30日的114亿美元增至2021年9月30日的119亿美元，增长4.1%[185] - 截至2021年9月30日，投资证券总额为1.379亿美元，低于2021年6月30日的1.893亿美元[195] - 截至2021年9月30日，存款增加9.316亿美元，即8.6%，达到117.474亿美元[196] - 截至2021年9月30日，无息存款增加11.581亿美元，即46.8%，达到36.325亿美元，主要由于AAS收购带来的存款[196] - 截至2021年9月30日，总借款为4.134亿美元，较2021年6月30日减少1.615亿美元，即28.09%，较2020年9月30日减少2.829亿美元，即40.63%[200] - 截至2021年9月30日，股东权益较2021年6月30日增加5770万美元，达到14.586亿美元[201] 贷款与业务发放情况 - 2021年贷款投资发放额为20.92亿美元，高于2020年的13.31亿美元；贷款出售发放额为2.1亿美元，低于2020年的4.41亿美元[140] - 截至2021年9月30日，公司有10.687亿美元的贷款发放承诺和5610万美元的贷款出售承诺[207] 回报率情况 - 2021年资产回报率为1.66%，低于2020年的1.56%；普通股股东平均权益回报率为16.20%，低于2020年的17.26%[140] 利息收支情况 - 2021年第三季度净利息收入达1.466亿美元，较2020年同期增长15.2%，主要因净贷款组合增长使平均盈利资产增加及存款利率降低[143] - 2021年第三季度利息和股息收入增至1.583亿美元，较2020年同期增长5.6%，主要源于贷款发放、证券借贷和保证金贷款带来的平均盈利资产增长[144] - 2021年第三季度总利息支出为1170万美元，较2020年同期减少48.3%，主要因存款利率下降和定期存款平均余额减少[145] - 2021年第三季度净息差增至4.22%，较2020年同期增加38个基点，主要因无息存款增加和其他金融机构低收益生息存款减少[146] - 2021年三季度末总生息资产平均余额为1.39亿美元，利息收入15.83亿美元，收益率4.55%；2020年同期平均余额1.32亿美元，利息收入14.99亿美元，收益率4.53%[149] - 2021年三季度净利息收入为1.47亿美元，利率差为4.04%，净息差为4.22%；2020年同期分别为1.27亿美元、3.62%、3.84%[149] - 2021年第三季度，总生息资产平均余额为127.003亿美元，利息收入为15099.6万美元，加权平均收益率为4.76%；2020年同期分别为125.775亿美元、14412.9万美元和4.58%[172] - 2021年第三季度，总计息负债平均余额为82.733亿美元，利息支出为875.5万美元，加权平均利率为0.42%；2020年同期分别为95.520亿美元、2112.2万美元和0.88%[172] - 2021年第三季度，银行业务净利息收入为1.422亿美元，较2020年同期的1.230亿美元增长15.6%，主要因平均生息资产增加和计息存款资金成本降低[175] - 2021年三季度证券业务净利息收入增加130万美元，达到620万美元[178] 信贷损失拨备情况 - 2021年三季度信贷损失拨备为400万美元，低于2020年同期的1180万美元，主要因2020年有650万美元非经常性退款预支贷款额外准备金及经济和业务状况改善[153] - 2021年三季度信贷损失拨备为400万美元，而2020年三季度为1180万美元[194] 非利息收支情况 - 2021年三季度非利息收入降至2670万美元，较2020年同期减少920万美元，主要因抵押银行业务收入减少1430万美元和银行及服务费用减少220万美元[156] - 2021年三季度非利息支出增至8440万美元，较2020年同期增加889万美元，主要因收购AAS及公司在贷款和存款领域的扩张[158] - 银行业务非利息收入从2020年三季度的3020万美元降至2021年三季度的1480万美元，减少1540万美元[176] - 银行业务非利息支出在2021年三季度较2020年三季度增加150万美元[177] - 2021年三季度证券业务非利息收入为1310万美元，较2020年三季度的580万美元增加730万美元[178] 员工情况 - 2021年三季度末员工人数增至1282人，较2020年同期的1108人增加15.7%，其中AAS新增124人[159] 费用情况 - 2021年三季度数据处理费用较2020年同期增加420万美元，主要因客户界面和核心处理系统的增加和改进[159] - 2021年三季度折旧和摊销费用较2020年同期减少50万美元，主要因某些收购的无形资产达到使用年限[160] - 2021年三季度广告和促销费用较2020年同期增加80万美元，主要因潜在客户开发和存款营销成本增加[160] - 2021年三季度专业服务费用较2020年同期减少150万美元，主要因法律费用降低[160] - 2021年第三季度，占用和设备费用增加20万美元，主要因办公场地租赁协议年度增长及新增AAS员工办公场地租赁[161] - 2021年第三季度，FDIC和OCC标准监管费用减少40万美元，源于银行用于评估的负债结构变化[161] - 2021年第三季度，经纪自营商清算费用增加170万美元，归因于证券业务活动增加及相关清算费用上升，包括收购AAS[161] - 2021年第三季度，其他一般和行政成本增加220万美元，主要与未使用承诺的信贷损失拨备增加200万美元有关[163] - 2021年第三季度，所得税费用为2470万美元，2020年同期为2280万美元，有效所得税税率分别为29.09%和30.08%，变化源于股票薪酬税收优惠变动[164] 业务板块税前收入与效率指标 - 2021年第三季度，银行业务税前收入为9030万美元，2020年同期为8020万美元，增长源于平均盈利资产增加、计息存款利率降低和信贷损失拨备减少，部分被非利息收入减少抵消[167] - 2021年第三季度，银行业务效率比率为39.93%，平均资产回报率为1.92%，利率差为4.34%，净利息收益率为4.48%；2020年同期分别为39.95%、1.78%、3.70%和3.91%[168] - 证券业务2021年三季度税前收入为9000美元，而2020年三季度税前亏损70万美元[178] 不良资产情况 - 截至2021年9月30日，不良贷款总额为1.341亿美元，占总贷款的1.12%；不良资产总额为1.405亿美元，占总资产的0.94%[188] 现金流量情况 - 2021年第三季度，经营活动产生净现金流出1.334亿美元，2020年同期为流入6630万美元[203] - 2021年第三季度，投资活动产生净现金流出3.989亿美元，2020年同期为流出3.161亿美元[204] - 2021年第三季度，融资活动产生净现金流入7.64亿美元，2020年同期为净现金流出5.785亿美元[204] 资本充足率情况 - 截至2021年9月30日，公司和银行满足所有资本充足率要求，在监管框架下处于“资本状况良好”状态[210] - 公司和银行选择了CECL 5年过渡指导来计算监管资本比率，2021年9月30日的比率包含了这一选择[211] - 截至2021年9月30日，一级资本为13.2亿美元，普通股一级资本为13.2亿美元，总资本（相对于风险加权资产）为16.03亿美元[212] - 截至2021年9月30日，调整后平均资产为143.65亿美元，总风险加权资产为122.31亿美元[212] - 截至2021年9月30日，一级杠杆（核心）资本与调整后平均资产比率为9.19%，普通股一级资本（相对于风险加权资产）比率为10.79%，一级资本（相对于风险加权资产）比率为10.79%，总资本（相对于风险加权资产）比率为13.10%[212] 净资本与储备情况 - 截至2021年9月30日，Axos Clearing净资本为3966.3万美元，超额资本为3143.5万美元，净资本占总借方项目的百分比为9.64%[214] - 截至2021年9月30日，公司客户保护规则存款要求为2.41亿美元，已存入2.143亿美元，10月1日存入3100万美元[214] - 截至2021年9月30日，公司专有账户储备要求为4780万美元，已存入5500万美元，10月1日取出690万美元[215] 利率敏感性分析 - 截至2021年9月30日，总生息资产为13.165589亿美元，总付息负债为8.452333亿美元，净利率敏感性缺口为4713.256万美元[219] - 利率上升200个基点时，前12个月净利息收入为5.85772亿美元，变化率为10.6%；后12个月净利息收入为5.70219亿美元，变化率为11.7%[221] - 基准利率下，前12个月净利息收入为5.29586亿美元，后12个月净利息收入为5.10581亿美元[221] - 利率下降100个基点时，前12个月净利息收入为5.19007亿美元，变化率为 - 2.0%；后12个月净利息收入为4.92226亿美元，变化率为 - 3.6%[221] - 截至2021年9月30日，利率上升300个基点时，净现值为1645754000美元，较基准增长4.6%，占资产的12.2%；上升200个基点时，净现值为1670166000美元，较基准增长6.2%，占资产的12.3%；上升100个基点时，净现值为1633809000美元，较基准增长3.9%，占资产的11.9%；下降100个基点时，净现值为1370455000美元，较基准下降12.9%，占资产的9.8%[223] - 截至2021年9月30日，总生息资产为13165589000美元，总付息负债为8452333000美元，净利率敏感性缺口为4713256000美元，占总生息资产的35.80%[219] - 利率上升200个基点时，前12个月净利息收入为585772000美元，较基准增长10.6%；后12个月净利息收入为570219000美元，较基准增长11.7%；利率下降100个基点时，前12个月净利息收入为519007000美元，较基准下降2.0%；后12个月净利息收入为492226

投资组合情况 - 2021年6月30日，可供出售证券组合价值1.873亿美元，包括12.8%的机构住宅抵押贷款支持证券等[50][51] - 2021年6月30日，非机构MBS投资组合加权平均信用增强为18.4%[52] 存款业务情况 - 2021年6月30日，存款总额为108.158亿美元，其中86.0%为活期和储蓄账户，14.0%为定期存款[54] - 2021年6月30日，消费者和企业存款余额分别占总存款的41.6%和58.4%[57] - 2020 - 2021年，非利息、预付和其他账户数量因终止第三方预付卡关系而减少[57] - 2021财年末，存款账户总数为385,609个，较2020财年的3,690,878个有所减少[59] - 公司通过线上和分行渠道提供全系列存款产品，强调低成本运营[53] - 公司在线消费者银行平台功能丰富，包括购买奖励、移动银行等服务[55] - 公司认为存款业务将继续提供较低的综合资金成本，且比依赖分行的银行模式更具可扩展性[58] - 2021年6月30日，公司无息存款为2474424000美元，有息存款为8341373000美元，总存款为10815797000美元，有息存款加权平均利率为0.37%，总存款加权平均利率为0.29%[61] - 2021财年，公司有息存款平均余额为9030493000美元，利息支出为60529000美元，平均支付利率为0.67%；总存款平均余额为11212502000美元，利息支出为60529000美元，平均支付利率为0.54%[62] - 截至2021年6月30日，公司定期存款到期金额为1512841000美元，其中12个月内到期的为1021465000美元[63] - 截至2021年6月30日，本金100000美元及以上的定期存款到期总额为949420000美元，其中三个月内到期的为469404000美元[66] 公司投资政策 - 公司投资政策旨在保持流动性、产生有利回报，同时避免过度的利率、信用和资产集中风险[48] 证券业务情况 - 截至2021年6月30日，公司证券业务为69家金融机构提供服务，包括证券服务和投资管理服务[67] 资金获取与信贷额度 - 截至2021年6月30日，公司从旧金山联邦住房贷款银行（FHLB）获得3.535亿美元未偿还预付款，另有23亿美元可立即使用，额外提供31亿美元需额外抵押品[70] - 截至2021年6月30日，银行与两家主要银行的联邦基金信贷额度总计1.75亿美元，无未偿还余额[70] - 截至2021年6月30日，银行从旧金山联邦储备银行（FRBSF）的总借款能力约为21亿美元，无未偿还借款[71] - 截至2021年6月30日，银行通过薪资保护计划流动性工具（PPPLF）无未偿还预付款，无小企业管理局薪资保护计划贷款质押[72] - 截至2021年6月30日，Axos Clearing有1.338亿美元无承诺有担保信贷额度，其中3620万美元未偿还，借款加权平均利率为1.75%[72] - Axos Clearing有5000万美元承诺无担保信贷额度，截至2021年6月30日无未偿余额，需遵守资本和债务比率相关契约[73] 证券发行与出售 - 2021年3月公司向SEC提交新的暂搁注册，可通过出售债务证券、普通股、优先股和认股权证最多发行4亿美元[75] - 2020年9月公司完成出售1.75亿美元4.875%固定至浮动利率次级票据，2025年10月1日起按浮动利率计息[76] 并购情况 - 2021财年和2020财年无并购交易，2019年完成两笔业务收购和两笔资产收购，2021年8月2日完成一笔资产收购[79] 公司技术与安全 - 公司技术基于企业和客户平台构建，采用行业最佳实践和标准化方法实施，旨在提高运营效率[80] - 公司采用强大的信息安全计划，持续投资增强网络防御能力以应对网络安全威胁[82] 员工情况 - 截至2021年6月30日，公司有1165名全职等效员工，员工关系良好，提供有竞争力薪酬福利[84] 市场竞争 - 银行和金融服务市场竞争激烈，公司在存款、房地产贷款和证券业务等方面面临众多竞争对手[85][86][87] 公司监管情况 - 公司受州和联邦法律全面监管，监管主要为保护客户、存款保险基金和美国金融体系[89] - 公司作为储蓄贷款控股公司受美联储监管，银行受货币监理署、联邦存款保险公司和消费者金融保护局监管，子公司受美国证券交易委员会和金融业监管局监管[90] - 监管资本规则要求公司和银行维持最低4.5%的普通股一级资本比率、6.0%的一级风险资本比率、8.0%的总风险资本比率和4.0%的最低杠杆比率，还需有2.5%的资本保护缓冲[95] - 截至2021年6月30日，公司和银行的资本比率超过当前资本充足要求中“资本状况良好”的最低标准[98] - 联邦银行法规定，个人或公司控制银行或储蓄协会需获监管批准，控制定义为直接或间接拥有、控制或有权投票25%或更多的有表决权证券等[99] - 2018年8月公司获旧金山联邦储备银行批准成为金融控股公司，可从事证券承销等金融活动，若银行不符合相关标准，美联储可能限制公司业务[102] - 2014年4月15日起实施沃尔克规则，2020年6月规则修改，允许银行机构提供和赞助风险投资基金等[104][106] - 若美联储或货币监理署认为公司或银行运营状况不佳或违反法律法规，有权采取多种补救措施[107] - 联邦存款保险公司管理存款保险基金，为银行存款提供最高25万美元的保险，可对成员机构采取监管行动[109][110] - 货币监理署的迅速纠正行动规定，对资本不足的储蓄协会采取强制和酌情行动，限制资本分配等[110][111] - 若货币监理署认定银行处于不安全或不健全状态，可对其进行资本分类调整，联邦存款保险公司可检查资本不足或监管检查得分不合格的机构[112] - 储蓄协会需满足有形资本至少为总调整资产1.5%的额外资本标准，截至2021年6月30日，公司旗下银行监管资本超过所有最低监管资本要求[113] - 2018年5月法案将压力测试资产门槛从100亿美元提高到1000亿美元，公司及银行不受压力测试法规约束[114] - 储蓄协会对单一借款人的贷款限额一般不超过机构未受损资本和盈余的15%，以适销抵押品全额担保的贷款可额外增加10% [116] - 储蓄协会需满足合格储蓄贷款机构（QTL）测试，要求合格储蓄投资占“投资组合资产”的65%，截至2021年6月30日，银行符合QTL要求[117] - 储蓄协会与单个关联方的涵盖交易总额限制为储蓄机构资本和盈余的10%，与所有关联方的涵盖交易总额限制为20% [119] - 截至2021年6月30日，公司总资产为143亿美元，银行受消费者金融保护局（CFPB）直接监督[127] - 银行需遵守《格拉姆 - 里奇 - 比利雷法案》（GLBA）的隐私保护规定，需披露隐私政策[130] - 银行及其附属经纪交易商需遵守《银行保密法》和其他反洗钱法律法规，包括《美国爱国者法案》[133] - 公司经纪自营商需遵守美国财政部外国资产控制办公室制裁规则，违规有严重后果[134] - 经纪自营商受SEC、FINRA等监管，违规会有不良后果[136][139] - 2021年6月30日，公司经纪自营商符合净资本要求[141] - 公司经纪自营商受客户保护规则约束，需维持客户证券控制和现金储备[144] - 公司经纪自营商属于SIPC，可为客户提供最高50万美元保护，其中现金最高25万美元[144] 政策法规影响 - 自2020年7月1日起，杜宾修正案降低了公司可收取的交换费金额，对非利息收入产生不利影响[128] - 2021年6月30日，拜登总统签署决议废除OCC的“真实贷款人”规则，这给非银行贷款购买者收取利息带来不确定性[129] 利率风险与管理 - 公司面临多种利率风险，包括滞后/重新定价、基差、提前还款和终身上限风险[401] - 过去三个财年，银行因低利率和低贷款价值比贷款组合经历高贷款提前还款率[403] - 2021年6月30日，公司可调利率贷款加权平均终身利率上限比当前票面利率高621个基点[404] - 公司资产/负债管理目标是管理股权市场价值对利率变化的敏感性[405] - 2021财年净息差降至4.11%，2020财年为4.19%[412] - 利率上调200个基点，未来12个月净利息收入为552820千美元，较基准增长8.3%；未来13 - 24个月净利息收入为538383千美元，较基准增长9.4%[413] - 利率下调100个基点，未来12个月净利息收入为502930千美元，较基准下降1.4%；未来13 - 24个月净利息收入为478353千美元，较基准下降2.8%[413] - 利率上调300个基点，市场价值权益为1614331千美元，较基准增长2.7%，占资产的12.6%[415] - 利率上调200个基点，市场价值权益为1638353千美元，较基准增长4.3%，占资产的12.7%[415] - 利率上调100个基点，市场价值权益为1612726千美元，较基准增长2.6%，占资产的12.4%[415] - 利率下调100个基点，市场价值权益为1395457千美元，较基准下降11.2%，占资产的10.5%[415] - 证券业务因作为金融中介参与客户交易，面临市场风险、利率风险和信用风险[416][417][418] - 公司通过设置和监控头寸规模、期限和持有时间管理利率风险，通过设置和监控对手方头寸限制等管理信用风险[418] 财务数据 - 截至2021年6月30日，公司总利息收益资产为12474489千美元，总资产为12745029千美元，总付息负债为8920117千美元，总负债和股东权益为12745029千美元[409] 过往收购 - 2019年初公司收购COR Clearing和WiseBanyan实体[135]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净收入为5430万美元，摊薄后每股收益为0.90美元；截至2021年6月30日的12个月，净收入和每股收益分别增长17.6%和19.5%，达到2.157亿美元和3.56美元 [6] - 2021年6月30日，每股账面价值为23.62美元，较2020年6月30日增长14.9% [6] - 第四季度净息差为3.92%，略低于2021财年第三季度的3.96%，较2020年第四季度的3.89%上升3个基点 [6] - 2021年第四季度银行业务净息差为4.16%，低于2021年3月31日季度的4.23%，高于2020年6月30日季度的3.95% [7] - 2021财年银行业务净息差为4.11%，略低于2020财年的4.19% [7] - 2021年6月30日，计息活期和储蓄账户的期末成本从2020年6月30日的58个基点降至18个基点 [8] - 2021年6月30日止三个月的效率比率为51.66%，高于2021年第三季度的50.64%；银行业务部门第四季度的效率比率为45.2%，高于上一季度的42.33% [8] - 摊薄后每股收益为0.90美元，较去年同期的0.75美元增长19.2%；公司本季度企业税率从2021年第三季度的29.5%降至28% [9] - 第四季度股本回报率为15.56%，截至2021年6月30日的财年为16.51% [9] - 银行一级杠杆率为9.45%，控股公司为8.82%，均远高于监管要求 [9] - 2021年6月30日，不良资产占总贷款和租赁的1.26%，高于2021年3月31日的1.14% [9] - 剔除与税收相关的产品后，本季度冲销率按平均贷款和租赁余额年化计算为1个基点 [9] - 剔除抵押贷款仓库、单户巨额抵押贷款和3150万美元的薪资保护计划（PPP）贷款批量销售后，待处理贷款余额较2021年第三季度增加约2.7亿美元，年化增长率为15.5% [9] - 截至2021年6月30日的第四季度，贷款和租赁期末余额同比增长7.4%，但较2021年第三季度减少约2.96亿美元；总贷款发放量为21亿美元，较去年同期的16亿美元增长27.6% [10] - 2021财年第四季度，抵押贷款银行业务出售收益产生了290万美元的收入，低于2021年第三季度的900万美元和去年同期的1270万美元 [11] - 2021年6月30日，抵押贷款仓库投资组合的期末余额较2020年6月30日的5.708亿美元增加4300万美元，较2021年3月31日的9.68亿美元减少3.54亿美元 [12] - 2021年6月30日，消费者存款约占总存款的42%；计息活期和储蓄存款的加权平均成本为18个基点，较2020年6月30日下降40个基点 [12] - 2021年6月30日止季度，平均无息活期存款为26亿美元，较上一季度增长17.5%；定期存款期末余额较上一季度减少1.8亿美元，较去年同期减少8.34亿美元 [13] - 2021年6月30日，未偿还的15亿美元定期存款中，约10亿美元将在未来12个月到期，加权平均利率为117个基点 [13] - 2021年6月30日，Axos证券的现金存款期末余额为7.302亿美元，其中约3.2亿美元计入Axos资产负债表 [14] - 本季度年化净冲销与平均贷款和租赁之比（不包括季节性税收产品）为1个基点，低于去年同期的5个基点 [14] - 2021年第四季度，核销了剩余的730万美元未偿还退款预支贷款 [14] - 2021年6月30日止季度，不良资产与总资产比率为107个基点，低于2021财年第三季度的114个基点 [15] - 本季度贷款损失拨备为130万美元，低于2021年3月31日季度的270万美元和2020年6月30日季度的650万美元 [16] - 2021年6月30日，贷款损失总拨备为1.33亿美元，约占总贷款和租赁的1.2% [17] - 2022财年贷款增长预期维持在高个位数至低两位数 [17] - 2021年6月30日，合并贷款管道约为17亿美元 [18] - 截至2021年6月30日的三个月和12个月，平均普通股股东权益回报率分别为15.56%和16.51% [18] - 2021年6月30日止季度，银行业务效率比率为45.2%，高于上一季度的42.33% [18] - 控股公司一级杠杆与调整后资产比率为8.82%，Axos银行一级杠杆与调整后资产比率为9.4% [19] - 截至2021年6月30日，公司可获得约25亿美元的联邦住房贷款银行（FHLB）借款，其中23亿美元为超额借款；美联储贴现窗口有21亿美元的可用流动性 [19] - 第四季度经纪交易商手续费收入较去年同期增长12.6% [19] - 证券保证金余额同比增长50%，达到3.27亿美元；股票借贷从2020年6月30日季度的2.56亿美元增至2021年6月30日季度的7.29亿美元 [20] - Axos清算的期末存款较上一季度减少约8.1%，至7.3亿美元，但同比增长62% [20] - 2021年全年有效账面税率为29.45%，较2020年全年的30.15%下降70个基点；2021年第四季度有效税率为27.99%，去年同期为33.31% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 2021年第四季度贷款发放情况：单户代理出售收益生产2.42亿美元、单户巨额投资组合生产3.8亿美元、多户生产1.86亿美元、商业房地产生产3700万美元、汽车和无担保消费贷款生产8300万美元、工商业（C&I）贷款生产11亿美元，净增2.32亿美元 [11] - 单户代理抵押贷款出售收益业务，本季度发放量较上一季度减少约36.3%，至2.42亿美元，出售收益利润率从2021年第三季度的333个基点略降至323个基点 [11] - 截至2021年7月9日，单户代理抵押贷款管道为1.93亿美元 [11] 存款业务 - 消费者存款约占总存款的42%，由消费者直接支票、储蓄、货币市场和无息账户组成 [12] - 平均无息活期存款在2021年6月30日止季度为26亿美元，较上一季度增长17.5% [13] - 定期存款期末余额在2021年6月30日较上一季度减少1.8亿美元，较去年同期减少8.34亿美元 [13] - Axos证券的现金存款期末余额为7.302亿美元，其中约3.2亿美元计入Axos资产负债表 [14] 证券业务 - 第四季度经纪交易商手续费收入较去年同期增长12.6% [19] - 证券保证金余额同比增长50%，达到3.27亿美元；股票借贷从2020年6月30日季度的2.56亿美元增至2021年6月30日季度的7.29亿美元 [20] - Axos清算的期末存款较上一季度减少约8.1%，至7.3亿美元，但同比增长62% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过收购E*Trade Advisory Services（EAS）增加低成本存款，以支持贷款增长、替换到期定期存款或产生手续费收入 [14][20] - 公司致力于提升EAS业务的运营效率，通过引入技术和流程自动化，在不增加大量成本的情况下实现资产增长 [56] - 公司看好证券业务的发展，认为在高利率环境下，该业务将带来更多利润，并可通过合理配置存款增加手续费收入 [59][60] - 公司将继续加强各业务之间的交叉销售，挖掘消费者银行、商业银行和证券业务的协同潜力 [24] - 公司计划在贷款业务方面，通过增加人员和优化业务策略，实现贷款的稳定增长，尤其关注单户贷款业务的发展 [17][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临利率和竞争挑战，但公司凭借强大的有机资本生成能力，有能力投资于现有和新业务、技术及团队，以实现持续盈利增长 [24] - 贷款增长前景在2022财年基本保持不变，预计为高个位数至低两位数，但单户抵押贷款的提前还款率可能对该业务的增长构成风险 [17] - 证券业务有望在收购EAS后实现增长，但需要时间来提升运营效率和实现业务协同 [44] - 抵押贷款银行业务可能会有所改善，但幅度不会很大，同时需要关注贷款平均利率下降对利润率的影响 [40][43] 其他重要信息 - 公司预计在2021年8月完成对E*Trade Advisory Services的收购，并将在交易完成后提供财务影响的最新信息 [20][21] - 公司于6月底软推出了自主交易平台，旨在为现有客户提供更便捷的交易体验，并挖掘交叉销售机会 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：若不考虑EAS的影响，如何看待平均盈利资产基础的规模，证券借贷和保证金贷款的高增长是否为新的常态，以及资金流动的原因 - 公司预计证券借贷项目将持续增长，当前水平可作为一个参考的运行率 [33] 问题2：关于EAS带来的存款情况，以及在当前净息差为392个基点的情况下，净息差是否会上升 - 公司将在接近收购完成时做出最终决策，且可能在季度内调整存款组合；由于过剩流动性收益率较低，管理流动性并更有效地利用存款将有利于提高银行资本的使用效率，因此净息差有望上升 [35][37] 问题3：哪些业务类别有持续增长的潜力 - 贷款业务方面，单户贷款有望保持稳定或降幅减小，C&I业务、汽车和无担保贷款业务表现良好，仓库贷款将更加稳定，抵押贷款银行业务可能略有改善；证券业务在收购EAS后有增长机会，但需要时间提升效率 [40][44] 问题4：抵押贷款银行业务的增长是否指手续费收入，以及经纪存款在收购EAS后的变化情况 - 抵押贷款银行业务手续费收入可能会增加100 - 150万美元；经纪存款中的定期存款预计会减少，非定期存款可能保持不变或略有增加，公司会根据需求考虑使用经纪存款，且有足够的表外流动性，可将部分流动性转化为手续费收入 [47][50] 问题5：经纪交易商手续费收入环比下降的原因 - 主要原因包括市场定价对股票借贷业务利差的影响，以及期间内存款略有下降导致表外存款手续费收入减少 [54] 问题6：如何提高EAS业务的效率，以及证券业务在高利率环境下的反应和业务增长的参数 - 公司将通过咨询团队提升EAS的核心运营效率，引入技术和流程自动化，实现资产增长而不显著增加成本；证券业务在高利率环境下将受益，存款成本低，商业贷款等业务有望增加，公司的长期目标是将存款成本视为零，提高运营效率并创造更多收入；公司认为EAS业务是安全的，能带来高净值客户，降低整体业务风险，应关注业务内的特定风险并进行管理，资产托管规模的增长不会直接导致资产负债表同等规模的增长 [56][59][64] 问题7：当前贷款购买利率较之前降低了多少，以及推动C&I和CRISIL增长的业务和物业类型 - 单户贷款购买利率较之前降低约35 - 40个基点，汽车贷款可能类似，C&I业务综合费率平均约为低5%；推动C&I和CRISIL增长的业务主要包括多户重新定位、建设、自助存储等 [70][74] 问题8：贷款发放活动增长的原因是客户参与度提高还是为了利用过剩流动性，以及收购EAS带来的存款是否会降低存款贝塔值 - 两者因素都有，公司为覆盖还款需要提高贷款发放水平，各业务都有更高的目标，但实现目标并非易事；收购EAS带来的存款将增加资金配置的灵活性，降低存款贝塔值，尤其在利率上升时效果更明显 [77][82] 问题9：费用指导是否包含EAS相关费用，以及存款趋势和贷款与存款比率的变化 - 费用指导不包含EAS相关费用，收购EAS后运营费用将显著增加；公司预计存款将在收购EAS后增长，贷款与存款比率可能保持相对稳定，同时公司会考虑将部分存款存入其他机构以获取收益 [84][89] 问题10：EAS开展保证金贷款业务的潜力和范围，是否会将现有业务合并到EAS，以及是否会在一个地点运营两个业务 - 目前无法推测EAS开展保证金贷款业务的情况，需要先评估其核心操作系统，该业务存在潜在机会，但具体情况还需进一步观察；Axos清算将收购EAS业务，两个团队将合作开展业务，但不会立即将现有业务合并到EAS；公司不打算在一个地点运营两个业务，将保留EAS在科罗拉多的办公室，同时利用奥马哈的证券人才资源，通过技术手段降低成本并实现业务增长 [93][95][99] 问题11：银行推出增强型客户软件和体验后，交叉销售机会和相关贷款比例的情况 - 该举措有助于降低资金成本，提高客户对服务的认可度；抵押贷款业务与存款业务之间的交叉销售效果显著，但抵押贷款具有一次性特点；未来公司将关注更多产品之间的交叉销售，如自主交易客户与支票账户、支票账户客户与机器人咨询服务、S-block贷款等，但这是一个长期战略，具体效果有待观察 [102][103]