股价表现与目标价分析 - Axos Financial(AX)股价过去四周上涨9.5%至65.50美元 但华尔街分析师平均目标价84.17美元仍隐含28.5%上行空间 [1] - 六位分析师目标价标准差为3.60美元 最低目标价80美元(隐含22.1%涨幅) 最高目标价88美元(隐含34.4%涨幅) 较低标准差显示分析师共识度较高 [2] - 尽管目标价受投资者关注 但实证研究表明分析师目标价常误导投资决策 且存在因商业利益夸大目标价的现象 [5][6] 盈利预测修正 - 分析师对AX盈利预测呈现一致上调趋势 Zacks共识预期近30天上调0.8% 且无负面修正 [10] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 当前EPS预测集体上调构成股价上行支撑 [9] - AX获Zacks评级2(买入) 表明其盈利预测质量位列全市场前20% 该评级历史预测准确度经第三方审计验证 [11] 分析师共识的有效性 - 低标准差目标价集群虽不能保证股价达标 但可作为研究基本面驱动力的起点 [7] - 投资者不应仅依赖目标价决策 但目标价隐含的价格方向仍具参考价值 [8][11] - 华尔街分析师虽掌握公司基本面数据 但存在为维护客户关系而高估目标价的系统性偏差 [6]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方式，Zacks开发风格评分系统筛选特定股票，Axos Financial当前可能被低估，是市场上较强的价值股之一 [2][3][7] 投资方法 - Zacks专注于Zacks Rank系统，同时关注价值、增长和动量趋势来挑选股票 [1] - 价值投资者使用成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] - Zacks开发Style Scores系统，价值投资者可关注“价值”类别评级高的股票，与高Zacks Rank搭配的“A”级价值股是市场上较强的价值股 [3] Axos Financial情况 - Axos Financial当前Zacks Rank为2（买入），价值评级为A，市盈率为8.53，低于行业平均的15.59，过去一年远期市盈率最高12.11，最低6.93，中位数8.95 [4] - Axos Financial市净率为1.44，低于行业平均的3.16，过去12个月市净率最高2.06，最低1.28，中位数1.57 [5] - Axos Financial市现率为10.36，低于行业平均的14.41，过去12个月市现率最高12.11，最低6.96，中位数9.65 [6] - 上述数据表明Axos Financial当前可能被低估，结合其盈利前景，是市场上较强的价值股 [7]

财务表现 - 公司报告季度收入为30884百万美元 同比增长48% [1] - 每股收益181美元 低于去年同期的194美元 [1] - 收入超出Zacks共识预期072% 每股收益超出共识预期402% [1] 关键运营指标 - 效率比为474% 低于分析师平均预估479% [4] - 净息差为48% 与分析师预估一致 [4] - 总不良资产18886百万美元 显著低于分析师预估24419百万美元 [4] - 总非应计贷款18506百万美元 低于分析师预估24012百万美元 [4] 资产与收入构成 - 平均生息资产余额2304十亿美元 略低于分析师预估2330十亿美元 [4] - 净利息收入27546百万美元 低于分析师预估27797百万美元 [4] - 非利息收入3337百万美元 高于分析师预估3007百万美元 [4] - 抵押银行和服务权收入150万美元 超过分析师预估125万美元 [4] 市场表现 - 过去一个月股价下跌07% 同期标普500指数下跌02% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为1.81美元，超出Zacks共识预期的1.74美元，同比增长-6.7%（1.94美元→1.81美元）[1] - 季度营收达3.0884亿美元，超出共识预期0.72%，同比增长4.8%（2.9477亿美元→3.0884亿美元）[2] - 过去四个季度中，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期[2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌8.5%，同期标普500指数下跌5.5%[3] - 当前Zacks评级为3（持有），预计短期表现与市场持平[6] - 下季度共识预期为每股收益1.82美元，营收3.1211亿美元；本财年预期每股收益7.24美元，营收12.4亿美元[7] 行业比较 - 所属行业（金融-综合服务）在Zacks行业排名中位列前35%，历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业2倍以上[8] - 同业公司CleanSpark预计季度每股收益0.02美元（同比-84.6%），营收1.9198亿美元（同比+71.7%）[9] 业绩持续性因素 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会中的评论[3] - 历史研究表明股票短期波动与盈利预期修正趋势高度相关[5] - 本次财报发布前盈利预期修正趋势呈现混合状态[6]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净贷款增长超7亿美元，账面价值每股同比增长19% [5] - 截至3月31日的三个月，平均普通股权益回报率为16%，平均资产回报率为1.8% [5] - 本季度回购约2800万美元普通股，4月1日至30日额外回购51.7万股，价值3030万美元 [6] - 截至3月31日的三个月，净利息收入2.75亿美元，同比增长5.3%，净利息收益率为4.78%，较去年同期下降5个基点 [6] - 总表内存款同比增长5.4%至201亿美元，环比增长1% [11] - 本季度总非利息支出仅较上一季度增长0.6%，年化净冲销与平均贷款比率为9个基点，高于去年同期的7个基点 [8] - 非应计贷款环比减少6650万美元，非应计贷款与总贷款比率从去年12月31日的1.26%降至0.89% [9] - 3月31日季度净收入约1.052亿美元，摊薄后每股收益为1.81美元 [9] - 非购买投资贷款净增长7亿美元，环比增长3.6%，年化增长14.5% [9] - 截至3月31日的三个月，平均贷款收益率为7.99%，低于上一季度的8.37% [10] - 新贷款利率：单户住宅抵押贷款7.5%，多户住宅7.3%，商业和工业贷款7.6%，汽车贷款8.5% [11] - 证券业务税前收入同比增长23.6%至910万美元 [19] - 非利息支出约1.46亿美元，较去年12月31日的三个月增加约90万美元 [23] - 本季度所得税税率为29%，高于去年同期的28.8% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基金融资、设备租赁和贷款人融资业务本季度有强劲的业务发起和净贷款增长 [9] - 大额单户和多户抵押贷款业务还款压力显著改善，本季度这两类贷款合计净减少3600万美元，远低于去年12月的3.84亿美元 [10] - 汽车和多户贷款业务的贷款管道在过去几个季度有明显改善 [16] - Axos Clearing业务本季度表现良好，期末存款为13.4亿美元，与上一季度基本持平 [18] - 客户保证金余额增长2.9%，从去年12月31日的2.745亿美元增至3月31日的2.824亿美元 [19] - 托管业务3月净新增资产为2.89亿美元，延续了过去几个季度的积极增长势头 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场抛售高峰期客户现金分类存款余额在2025年3月增至超12亿美元，季度末约为9亿美元 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计贷款年增长率在高个位数至低两位数之间，虽季度间可能因还款速度、关税和利率对贷款需求的影响而有波动，但贷款质量保持良好 [16] - 证券业务方面，公司将整合后台和服务功能，开发Axos Professional Workstation平台，利用人工智能提高开发和运营效率，现代化Axos Invest的技术基础设施，以实现低成本获客和交叉销售 [20][21] - 公司在贷款业务中，虽面临银行和非银行机构的竞争导致新贷款收益率下降，但仍能获得一定份额的新贷款机会 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率和竞争环境不稳定，但公司对控制大额单户和多户贷款余额有信心，预计净利息收益率在不考虑FDIC贷款购买增值的情况下将保持在4.25% - 4.35%的目标区间高端 [10][15] - 公司认为贷款增长受提前还款影响较大，但整体贷款管道良好，对贷款增长前景持乐观态度 [34] - 管理层致力于控制费用和投资，确保运营效率比率保持在48%，目标是明年人事费用增长不超过净利息和非利息收入总和的30% [43] - 公司认为保证金虽可能因贷款利差压缩而略有下降，但使用多余流动性可使其上升，对保证金前景持积极态度 [48] 其他重要信息 - 加利福尼亚州预算提案若通过，金融机构税收分摊方式将改变，公司递延税资产预计减少600 - 700万美元，2026财年及以后有效税率预计降低约3%，即每季度约500万美元 [25][26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在贷款增长方面哪些领域更谨慎，哪些领域有机会获取份额 - 公司在某些C&I细分领域因潜在的政府政策变化而谨慎，如物流相关交易。同时，市场波动使公司在一定程度上能应对利差压缩，贷款管道整体良好，虽提前还款可能影响贷款增长目标，但对贷款增长前景乐观 [32][34] 问题2: 本季度费用收入大幅增长的原因及后续趋势 - 本季度费用收入更能代表公司当前水平，此前季度受抵押贷款银行业务影响有所下降，本季度还包括BOLI增加、汽车保险回收增加以及一些非发起相关的额外贷款费用。此外，DTC股票的公允价值标记每年一次，带来75万美元的增长 [36][37] 问题3: 公司投资的节奏以及能否保持运营效率比率 - 公司将努力保持运营效率比率在48%，目标是明年人事费用增长不超过净利息和非利息收入总和的30%，通过利用技术和运营效率提升来控制成本 [43] 问题4: 本季度净利息收入下降的原因及后续趋势 - 本季度贷款增长在季度末实现，平均贷款增长约1亿美元，导致净利息收入表现较弱。预计下季度平均贷款增长将提升，净利息收入将增加 [46] 问题5: 净利息收益率能否提升 - 净利差压缩约3个基点，但仍有混合贷款需要调整利率，若使用多余流动性也将对净利息收益率产生积极影响，公司对净利息收益率前景持乐观态度 [47][48] 问题6: 特殊提及和次级贷款信用评级改善的原因 - 部分贷款在季度末还款、出售或再融资，导致信用评级改善，且多数房地产贷款抵押物价值高于贷款金额，信用风险较低 [54][58] 问题7: C&I和房地产贷款储备调整的原因 - C&I贷款储备增加主要因贷款增长和经济因素通过定量模型的影响，房地产贷款储备减少是因为该业务表现良好，房价指数呈积极态势 [60][61] 问题8: 公司是否会继续进行股票回购 - 公司有多余资本，认为当前股价适合进行股票回购，同时能实现良好的贷款增长，资本比率良好，信用表现稳定，若有并购机会可能减少回购规模 [66][67] 问题9: 公司感兴趣的并购业务类型 - 公司希望收购财富和托管业务，但市场上此类业务估值较高。此外，也会关注特色银行和具有银行类信贷且能与公司平台产生协同效应的专业金融公司 [69][70] 问题10: 公司对建筑项目贷款受关税和成本上升影响的看法 - 公司要求建筑项目大部分交易提前锁定，并有分包商保险，因此受关税和成本上升影响较小。对于小型建筑商项目，风险相对较高，但公司此类业务较少 [73][74] 问题11: 公司权益比率较高的原因 - 公司资产风险权重结构变化，且目标是保持更强的资产负债表，因此与过去相比，权益比率有所提高，但公司认为当前水平合理，能平衡风险和保护机构 [80][81] 问题12: 本季度贷款损失拨备的原因 - 贷款损失拨备受CECL模型影响，外部经济因素如穆迪对衰退概率的预测会增加拨备，且CECL考虑贷款整个生命周期的经济波动，而非仅基于季度非应计贷款变化 [83][84] 问题13: 公司在IT和数据处理方面增加支出的机会和例子 - 公司利用低代码平台为清算客户开发新的工作站，节省资源和时间。人工智能在软件开发中有诸多应用，如代码重构、文档提取和处理非结构化数据等 [88][89]

财务数据和关键指标变化 - 本季度净贷款增长超7亿美元，账面价值每股同比增长19% [5] - 本季度回购约2800万美元普通股，季度结束后4月1日至30日又回购51.7万股，价值3030万美元 [6] - 截至3月31日的三个月净利息收入2.75亿美元，同比增长5.3%；净利息收益率4.78%，较去年同期下降5个基点 [6] - 资产负债表内存款同比增长5.4%至201亿美元；总非利息支出本季度仅较上季度增长0.6% [7][8] - 年化净冲销与平均贷款之比为9个基点，去年同期为7个基点；剔除保险覆盖的汽车贷款后为8个基点 [8] - 非应计贷款较上季度减少6650万美元，非应计贷款与总贷款比率从1.26%降至0.89% [9] - 3月31日季度净收入约1.052亿美元，稀释后每股收益0.81美元 [9] - 非购买贷款投资净增长7亿美元，环比增长3.6%，年化增长14.5% [9] - 3月31日三个月平均贷款收益率7.99%，上季度为8.37%；非购买贷款平均收益率7.66%，购买贷款平均收益率14.32% [10] - 期末存款余额201亿美元，环比增长1%，同比增长5.4%；需求、货币市场和储蓄账户占总存款96%，同比增长6.9% [11] - 非利息存款约30亿美元，与上季度大致相同；客户现金分类存款余额波动，季度末约9亿美元 [11][12] - 本季度非利息支出约1.46亿美元，较上季度增加约90万美元 [22] - 本季度所得税税率29%，去年同期为28.8%；预计公司税率在29% - 30% [24] - 截至4月25日贷款管道总额21亿美元，预计未来12个月贷款余额有机增长8% - 10% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车和多户家庭贷款业务贷款管道在过去几个季度有所改善；设备租赁等商业贷款类别执行更好、渠道拓展，促进贷款增长和管道改善 [15] - 证券业务税前收入同比增长23.6%至910万美元；客户保证金余额增长2.9%，托管业务净新增资产2.89亿美元 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 证券业务方面，整合后台和服务功能，开发Axos Professional Workstation平台，利用人工智能提高效率，现代化Axos Invest技术基础设施 [19][20][21] - 贷款业务上，尽管竞争激烈，仍能赢得新贷款机会，预计贷款增长在8% - 10%，但受利率等因素影响可能有波动 [14][15] - 存款业务持续增长低成本存款，交叉销售存款，预计净利息收益率保持在4.25% - 4.35%区间高端 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率和竞争环境不稳定，但公司对保持贷款余额稳定有信心，预计单户和多户家庭贷款逆风将减弱 [10] - 信贷质量良好，历史和当前净冲销较低，预计未来贷款增长在8% - 10% [15] - 证券业务有积极发展，预计继续实现有机净新增资产增长 [18] 其他重要信息 - 加州预算提案若通过，公司递延税资产将减少600 - 700万美元，生效后有效税率将降低约3%或每季度约500万美元 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款增长方面，公司在哪些领域更谨慎，哪些领域有机会获取份额？ - 公司在某些C&I细分领域因潜在行政变化持谨慎态度，避开物流交易；因市场波动能抵抗利差压缩，贷款管道良好，单户和多户家庭贷款逆风已过，对贷款增长有信心 [30][31][33] 问题2: 本季度费用收入大幅增长，是否为季节性或一次性，能否作为未来运行率？ - 上季度抵押银行业务影响使费用收入受抑制，本季度更能代表当前情况；还包括12月增加的BOLI、汽车保险回收增加以及额外贷款费用；有一项每年一次的DTC股票公允价值标记，金额为75万美元 [34][35] 问题3: 公司在投资机会上的节奏如何，能否保持48%的效率比率？ - 公司努力保持效率比率，目标是明年人员费用增长不超过净利息和非利息收入总和的30%，借助技术和运营效率控制成本 [40] 问题4: 本季度净利息收入环比下降，第四季度是否会回升，利差能否提高？ - 本季度贷款增长集中在后期，平均贷款增长较低影响净利息收入，预计下季度平均贷款增长上升，净利息收入将增加；利差净压缩约3个基点，但仍有混合贷款调整等因素，使用多余流动性也会影响利差 [43][44][46] 问题5: 特别提及的次级贷款信用评级改善是由什么驱动的？ - 部分次级贷款在季度末还款、出售或再融资；如两笔非应计C&I贷款仍在还款，抵押物价值高，实际损失较小 [52][53] 问题6: 本季度ACL构建中，多户和商业抵押贷款储备降低30个基点，C&I储备增加，原因是什么？ - C&I贷款增长是主要因素，经济因素通过定量模型影响C&I储备增加；房地产投资组合表现良好，房价指数积极，使多户和商业抵押贷款储备降低 [58][59] 问题7: 公司本季度和4月积极回购股票，考虑到增长前景，是否会继续回购？ - 公司认为有多余资本，当前股价适合回购，资本比率良好，非表现不佳资产情况正常，能在回购同时实现良好贷款增长；若有并购机会可能减少回购 [64][65] 问题8: 公司在并购方面，优先考虑哪些业务？ - 公司希望收购财富和托管业务，但市场上此类业务估值高；也关注银行业务，但自身模式独特，更倾向于特色银行和特定金融公司；曾参与溢价融资业务和供应商租赁业务投标但未成功 [66][67] 问题9: 公司对建筑业务的直接或间接敞口如何，投入成本上升有何影响？ - 公司建筑项目交易大多已提前购买，有分包商保险，受投入成本上升影响不大；与小型建筑商的业务风险不同 [70][72] 问题10: 公司权益与资产基础比率较高，是出于保守还是预期困难时期？ - 一方面公司资产风险权重结构变化使比率变化；另一方面公司希望保持强大资产负债表，目标是更高的权益比率；目前信用表现良好，能平衡风险和保护机构 [78][79][80] 问题11: 贷款余额情况改善，但本季度贷款损失拨备令人意外，原因是什么？ - CECL模型有外部输入因素，如穆迪预测衰退概率增加会使贷款损失拨备增加；该模型考虑贷款整个生命周期，受多种经济因素影响 [81][82] 问题12: 公司在IT和数据处理方面支出增加，在哪些方面看到AI应用机会？ - 公司用低代码平台为清算客户替换旧工作站，节省资源和时间；AI在软件开发周期有很多应用，如重构旧代码、提取和记录代码、处理非结构化数据等 [86][87]

财务数据和关键指标变化 - 本季度实现超7亿美元净贷款增长，账面价值每股同比增长19%，平均普通股权益回报率达16%，平均资产回报率为1.8% [4] - 本季度回购约2800万美元普通股，季度结束后4月1 - 30日又回购51.7万股，价值3030万美元 [5] - 本季度净利息收入2.75亿美元，同比增长5.3%；净利息收益率为4.78%，较去年同期下降5个基点 [5] - 资产负债表内存款同比增长5.4%至201亿美元，非利息支出仅较上季度增长0.6% [5][6] - 本季度净年化冲销与平均贷款比率为9个基点，去年同期为7个基点；剔除保险覆盖的汽车贷款后为8个基点 [6] - 非应计贷款较上季度减少6650万美元，非应计贷款与总贷款比率从1.26%降至0.89% [7] - 本季度净利润约1.052亿美元，摊薄后每股收益为1.81美元 [8] - 非购买投资贷款净增长7亿美元，环比增长3.6%，年化增长14.5% [8] - 本季度平均贷款利率为7.99%，上季度为8.37%；非购买贷款平均收益率为7.66%，购买贷款平均收益率为14.32% [9] - 期末存款余额为201亿美元，环比增长1%，同比增长5.4%；非利息存款约30亿美元，与上季度基本持平 [10] - 本季度客户现金分类存款余额波动较大，季度末约为9亿美元；资产托管业务新增净资2.89亿美元 [11][18] - 本季度净利息收益率为4.78%，较上季度下降5个基点；计息活期和储蓄存款成本为3.59%，较上季度下降36个基点 [11][12] - 证券业务板块税前收入同比增长23.6%至910万美元 [18] - 本季度非利息支出约1.46亿美元，较上季度增加约90万美元 [21] - 本季度所得税税率为29%，去年同期为28.8%；预计公司税率在29% - 30% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基金融资、设备租赁和贷款人融资业务本季度新增贷款和净贷款增长强劲 [8] - 大额单户和多户抵押贷款业务还款压力显著改善，本季度净减少3600万美元，去年12月为38400万美元 [9] - Axos Clearing本季度末存款为13.4亿美元，与上季度基本持平；客户保证金余额增长2.9%至2.824亿美元 [17][18] - 证券业务板块税前收入同比增长23.6%至910万美元，主要得益于更好的运营费用控制 [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 证券业务方面，公司继续寻找增加费用的方法，与第三方合作提供额外服务，整合后台和服务功能，开发Axos Professional Workstation平台 [19] - 积极运用人工智能提升软件开发和工作流程效率，对Axos Invest技术基础设施进行现代化改造 [20] - 公司预计贷款增长将在高个位数至低两位数之间，尽管面临利率和竞争环境不稳定的挑战，但仍能保持一定的市场份额 [14] - 公司在存款业务方面，通过交叉销售和推广Axos One产品，降低成本，增加低成本存款余额 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率和竞争环境不稳定，但公司对保持大额单户和多户贷款余额稳定至每季度减少1亿美元有信心 [9] - 预计合并净利息收益率在不考虑FDIC贷款购买的情况下，将保持在4.25% - 4.35%的目标高端 [13] - 贷款增长有望在未来12个月实现高个位数至低两位数的有机增长，但可能因利率、经济和收益率曲线的不确定性而出现波动 [14][25] - 证券业务的新客户管道保持健康，预计Axos Advisory Services将继续实现有机净新增资产增长 [18] 其他重要信息 - 加利福尼亚州预算提案若通过，公司递延税资产将减少约600 - 700万美元，2026财年及以后有效税率将降低约3%，即每季度约500万美元 [23][24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 贷款增长方面，公司在哪些领域更谨慎，哪些领域有机会获取市场份额？ - 公司在C&I某些细分领域较为谨慎，如物流业务；因市场波动，公司在一定程度上抵制了利差压缩 [29][31] - 总体贷款管道良好，单户贷款管道增加，公司对贷款增长有信心 [32][33] 问题2: 本季度手续费收入大幅增长，是季节性还是一次性因素，能否作为未来的参考？ - 本季度手续费收入更能代表公司现状，此前季度受抵押贷款银行业务影响有所下降 [34] - 本季度有汽车保险回收、额外贷款费用等因素，还有每年一次的DTC股票公允价值调整，金额为75万美元 [35] 问题3: 公司投资的节奏如何，能否保持48%的效率比率？ - 公司将努力保持效率比率，目标是明年人员费用增长不超过净利息和非利息收入总和的30% [41] - 公司认为可通过技术和运营效率控制成本，实现运营杠杆 [42] 问题4: 本季度净利息收入表现较弱，第四季度是否会改善，利润率能否提升？ - 本季度贷款增长平均约1亿美元，预计下季度平均贷款额将增加，从而提高净利息收入 [44] - 净利差压缩约3个基点，但仍有混合贷款需要调整，若利用部分过剩流动性，利润率有望提升 [45][46] 问题5: 特殊提及次级贷款的信用评级改善是由什么驱动的？ - 部分次级贷款在季度末还款、出售或再融资，如两笔大型C&I非应计贷款仍在还款，有较强的借款基础 [52] - 房地产贷款方面，抵押物价值通常高于贷款金额，公司出售部分贷款时按面值加应计利息 [55][56] 问题6: ACL构建方面，降低了多户和商业抵押贷款的准备金，增加了C&I准备金，原因是什么？ - C&I贷款增长是增加准备金的主要因素，同时经济因素通过定量模型影响了该组合 [57] - 房地产组合表现持续良好，房价指数保持或转为正值，带来了一些好处 [58] 问题7: 公司如何看待继续进行股票回购？ - 公司有过剩资本，认为当前股价是进行回购的好机会，同时资本比率良好，信用表现稳定 [62][63] - 若有并购机会，可能会减少回购规模 [63] 问题8: 公司在并购方面，优先考虑哪些业务？ - 公司希望收购财富和托管业务，但市场上此类业务交易倍数较高，较难实现 [64] - 也会关注银行业务，但公司模式独特，并非传统银行的自然收购者，会考虑特殊类型银行和具有银行信用的金融公司 [64][65] 问题9: 公司对建筑业务的直接或间接敞口有多大，投入成本上升会有什么影响？ - 公司对建筑业务的敞口不大，因为通常要求大部分交易提前采购，并购买分包商保险 [68] - 理论上关税可能影响预算，但建筑中还有其他因素可能导致预算超支，公司会谨慎处理 [70] 问题10: 公司在贷款损失准备金和股权方面较为保守，原因是什么？ - 公司资产结构发生变化，风险加权资产比例改变，导致股权比率有所变化 [76][77] - 公司希望保持强大的资产负债表，同时信用表现良好，能够进行股票回购和实现增长 [77][78] 问题11: 贷款余额改善，但本季度贷款损失准备金令人意外，原因是什么？ - CECL模型受外部因素影响，如穆迪预测衰退概率增加会提高贷款损失准备金 [79] - CECL考虑贷款整个生命周期，而非仅根据季度非应计贷款变化调整准备金 [80] 问题12: 公司在IT和数据处理方面支出增加，有哪些利用AI的机会？ - 公司正在为清算客户更换工作站，使用低代码平台，节省了资源和时间 [84] - AI在软件开发生命周期中有很多应用，如重构代码、提取和记录代码、处理非结构化数据等 [85]

Axos Q3 Fiscal 2025 Earnings Supplement April 30, 2025 NYSE: AX Loan Growth by Category | | | | | $ Millions | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | Q3 FY25 | Q2 FY25 | Inc (Dec) | | | Single Family Mortgage & | Jumbo Mortgage | $ 3,697 $ | 3,641 $ | 56 | | | Warehouse | SF Warehouse Lending | 498 | 509 | (11) | | | Multifamily & Commercial | Multifamily | 2,059 | 2,148 | (89) | | | Mortgage | Small Balance Commercial | 1,281 | 1,283 | (2) | | | Commercial Real Estate | CRE Specialty | 5,371 | 5,3 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-37709 AXOS FINANCIAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) Delaware 33-0867444 (I.R.S. Em ...

Axos Q3 Fiscal 2025 Earnings Supplement April 30, 2025 NYSE: AX Loan Growth by Category | $ | i | l | l | i | M | o | n | s | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Q | 3 | 2 | Q | 2 | 2 | ( | ) | F | Y | 5 | F | Y | 5 | I | D | n | c | e | c | ...