Chips were the first part of the AI boom, and power may be next.Artificial intelligence is revolutionizing the world. AI models like OpenAI's ChatGPT quickly became mainstream, with autonomous vehicles and humanoid robots on the way. All of these innovations require AI chips, which is why investors have been loading up on semiconductor stocks like Nvidia and Broadcom.These AI chips work, but there's one big problem. They all require significant power to operate. AI models and innovations require gigawatts t ...

文章核心观点 - 尽管应用数字和CoreWeave在2025年股价波动剧烈 但两者均是当年人工智能股票中的大赢家 且两家公司关系紧密 CoreWeave是应用数字的大客户 文章旨在分析哪只股票可能在2026年表现更优 [1] CoreWeave公司概况与业务模式 - CoreWeave是一家专注于处理大语言模型训练和AI推理的新一代云公司 与传统云计算公司不同 [3] - 公司与英伟达关系密切 能优先获得其最新高端GPU 主营业务是GPU租赁服务 同时也提供存储、高速网络和托管服务 [3] CoreWeave的增长前景与市场状况 - 当前AI服务的云计算需求极其旺盛 公司正积极投资以满足需求 计划明年资本支出增加一倍以上 [4] - 公司采用80/20合资模式以实现快速增长并控制支出 但由于需求过高 据报道已不得不拒绝业务 包括来自微软的约400亿至500亿美元业务 [4] - 只要数据中心项目按计划推进 公司有望在2026年实现超高速增长 花旗银行调研指出其2026年产能已售罄 并已开始与客户洽谈预订2027年初的产能 [5] - 尽管今年IPO后股价表现强劲 但较春季的历史高点仍下跌超过50% 表明股价仍有较大上涨空间 [5] 应用数字公司概况与业务模式 - 应用数字公司业务是帮助建造和管理新一代数据中心 充当建设者和业主角色 这些是专门设计用于应对AI数据中心高强度散热和电力需求的建筑 [6] - 公司不仅负责建造物理外壳 还设计冷却系统和提供电力 其在解决AI基础设施建设的电力瓶颈方面具有优势 [7] 应用数字的竞争优势 - 公司曾是比特币矿商 因此已拥有能够获得廉价稳定电力的园区 [7] - 越来越多拥有电力资源但缺乏高端数据中心建设专业知识的公司正寻求与其合作 [7] 2025年表现与行业需求 - CoreWeave和应用数字在2025年均表现强劲 [8] - 市场对CoreWeave的AI云服务需求极其旺盛 [8] - 应用数字则为新一代云提供商提供专业化建筑和电力接入 [8]

公司战略扩张 - Applied Digital (APLD) 正在推进其战略扩张，建设第二个大型北达科他州园区 Polaris Forge 2，旨在抓住对AI数据中心基础设施加速增长的需求 [2] - Polaris Forge 2 项目启动时初始IT负载为300兆瓦，并设计有明确的扩展路径，随着区域电网获得额外电力资源，可扩展至1吉瓦 [2] - 首个园区 Polaris Forge 1 已获得400兆瓦的完整租赁承诺以及约110亿美元的长期合同收入，第二个园区巩固了公司在超大规模需求强劲的市场中复制其开发模式的能力 [2] 项目与市场定位 - Polaris Forge 2 项目进入开发阶段正值有利的行业周期，市场对液冷、高密度AI基础设施的需求持续超过可用供应 [3] - 行业内拥有现成电力且经过验证的施工执行能力的场地仍然有限，这为那些能够在规定时间内交付大规模容量并满足先进技术要求的开发商创造了竞争优势 [3] - 该园区专为应对这些限制而建，使Applied Digital与寻求大规模AI部署的超大规模客户需求保持一致 [3] 融资与增长前景 - Polaris Forge 2 的初始资金已通过麦格理设备资本 (Macquarie Equipment Capital) 获得，该项目有望扩展其在Ellendale园区建立的收入框架 [4] - 其向完整1吉瓦扩展的能力以及与客户对定制化AI基础设施需求的契合度表明，该项目可能在公司迈向商业运营的下一阶段增长中发挥核心作用 [4] - Zacks一致预期公司2026财年收入为2.809亿美元，同比增长30.39%，这反映了对新增产能接近商业部署的预期 [2][8] 行业竞争格局 - Applied Digital 所处的市场中，新兴和成熟的供应商都在扩大产能以支持AI工作负载 [5] - 同行中，Riot Platforms (RIOT) 正计划超越其以加密货币为重点的基础，其规划的高性能计算设施旨在未来需求演变时超过1吉瓦的容量 [5] - Equinix (EQIX) 是该领域最大的运营商之一，运营着全球超过260个数据中心网络，并正在为需要高功率密度环境的超大规模客户扩展其xScale产品组合 [5] - 尽管Riot Platforms和Equinix拥有更广泛的规模和成熟的客户生态系统，但APLD专注于定制化液冷基础设施及其在Polaris Forge 2等地的快速开发方法提供了一条差异化的路径 [5] 股价表现与估值 - 过去六个月，Applied Digital 股价飙升了182.1%，表现远超Zacks金融板块10.1%的回报率和Zacks金融-杂项服务行业4.2%的跌幅 [6] - Applied Digital 股票估值过高，其未来12个月市销率为18.24倍，而整个板块为9.08倍，其价值评分为F [10] - Zacks一致预期公司2026财年每股亏损为0.31美元，过去30天未变，公司上一财年报告的每股亏损为0.80美元 [13] 投资评级 - Applied Digital 目前被Zacks评为第二级（买入） [13]

市场表现 - 周一，英伟达持仓概念股集体拉升，截至发稿，NEBIUS(NBIS.US)涨超6%，Applied Digital(APLD.US)涨超5%，Recursion Pharmaceuticals(RXRX.US)涨超4.8%，CoreWeave(CRWV.US)涨超4.8%，Arm Holdings(ARM.US)涨超1.5%，文远知行(WRD.US)涨超1.2% [1] - 英伟达(NVDA.US)自身股价上涨1.25% [1] 核心驱动事件 - 消息面上，报道称英伟达计划在明年2月中旬前开始向中国首批交付H200人工智能芯片 [1]

Discover why Applied Digital's massive new contracts could spark one of the biggest AI infrastructure rallies of the decade.Applied Digital (APLD +16.44%) is gaining momentum as billions in long-term AI data center leases reshape its financial future. With demand for compute surging, the company's shift toward high-margin recurring revenue could unlock explosive upside for investors willing to bet on its execution.Stock prices used were the market prices of Dec. 15, 2025. The video was published on Dec. 19, ...

StunningArt / Shutterstock.com Quick Read Applied Digital (APLD) surged 16.5% after securing a $100M development loan from Macquarie Group for AI data center expansion. Applied Digital holds $687M in debt against just $74M in cash. The company issued $2.35B in 9.25% senior notes in November. The rally ignores execution risks and rising leverage in a sector where hyperscalers issued $121B in bonds last quarter. If you’re thinking about retiring or know someone who is, there are three quick questions ...

公司股价表现 - Applied Digital (NASDAQ:APLD) 股价在周五大幅上涨16.5% [1] - 此次上涨发生在此前仅两天股价暴跌17.5%之后 [1]

We recently published 10 Firms in the Limelight. Applied Digital Corp. (NASDAQ:APLD) is one of the best performers on Friday. Applied Digital extended its winning streak to a second day on Friday, surging 16.53 percent to close at $27.85 apiece as investors loaded positions early ahead of the results of its earnings performance. In an update on Thursday, Applied Digital Corp. (NASDAQ:APLD) said that it would announce the results of its second quarter earnings performance for the fiscal year 2026 after ma ...

Key Points Micron's blockbuster earnings report helped set off a rally in the AI market. Applied Digital announced on Thursday that it has secured new funding from a key financing partner. The company is at risk of overextending itself in its rush to build new data centers. 10 stocks we like better than Applied Digital › Shares of Applied Digital (NASDAQ: APLD) jumped on Friday, finishing the day up 16.5%. The gain came as the S&P 500 and the Nasdaq Composite finished up 0.8% and 1.3%, respectiv ...

行业概况 - 全球人工智能基础设施市场预计将从2025年的1820.7亿美元增长至2030年的3940.5亿美元，期间复合年增长率为19.4% [2] - Applied Digital 是专注于为AI工作负载优化的定制化数据中心和高性能计算设施的纯AI基础设施开发商 [1][3] - Dell Technologies 专注于AI优化服务器、企业硬件和集成数据中心解决方案 [1][6] Applied Digital 业务与财务分析 - 公司采用纯AI基础设施开发商模式，专注于超大规模数据中心园区，通过长期、可循环的租赁收入与Dell的硬件中心模式形成差异化 [3] - 已与CoreWeave签订了约110亿美元的合同租赁收入，覆盖Polaris Forge 1园区的400兆瓦容量，确立了长期收入可见性 [3] - 一旦设施完全投入运营，公司预计每年可产生约5亿美元的净营业收入 [3] - 已开始建设Polaris Forge 2，初始容量为300兆瓦，可扩展至1吉瓦 [4] - 两个园区共有700兆瓦容量正在建设中，并有4吉瓦的活跃开发管道 [4] - 与麦格理资产管理公司达成的50亿美元优先股权融资安排，可能释放总计200亿至250亿美元的项目融资能力 [4] - 其专有的冷却设计目标是实现1.18的电力使用效率比，带来运营成本优势 [4] - 根据Zacks共识预期，公司2026财年第二季度预计每股亏损0.10美元，过去30天未变；去年同期每股亏损为0.66美元 [5] - 公司股票在过去六个月中飙升了131.4% [11] - 公司远期市销率为15.71倍，反映了其向高利润率循环租赁收入的转型及其纯AI基础设施的定位 [14] Dell Technologies 业务与财务分析 - 公司作为成熟的AI基础设施硬件供应商，通过集成销售服务器、存储和网络系统设备，与Applied Digital的设施租赁模式形成差异化 [6] - 在2026财年前九个月，累计获得了300亿美元的AI服务器订单，并建立了184亿美元的积压订单，显示出超大规模企业、云服务提供商和企业客户的强劲需求 [6] - 硬件模式在设备发货时即确认收入并产生当期利润，提供近期的现金生成 [6] - 与包括英伟达在内的技术提供商建立了战略合作伙伴关系，确保了下一代GPU平台（如GB300架构）的设计中标 [7] - 其工程能力使得AI机架能在24-36小时内完成部署，正常运行时间超过99% [7] - 面临DRAM和NAND等用于AI服务器的组件显著的商品成本通胀，这在2026财年第三季度挤压了利润率 [7][9] - AI服务器订单履行周期为12-18个月，在组件供应、制造产能和交付时间方面存在执行风险 [9] - 根据Zacks共识预期，公司2026财年第四季度预计每股收益为3.46美元，过去30天上调了0.33美元；去年同期每股收益为2.68美元 [10] - 公司股票在过去六个月中仅上涨了3% [11] - 公司远期市销率为0.67倍，与其成熟的硬件业务相符 [14] 投资比较与结论 - Applied Digital 近期的市场表现优于 Dell Technologies，反映了投资者对纯AI基础设施的偏好 [8][11] - Applied Digital 的纯AI基础设施定位、高利润率循环租赁模式和110亿美元的合同收入，使其成为更强的增长机会 [17] - Dell Technologies 提供已建立的盈利能力，但面临商品价格压力和竞争动态，限制了其增长潜力 [17] - 凭借优于Dell的增长轨迹和六个月的市场表现，Applied Digital 被认为是AI基础设施领域更具吸引力的投资标的 [17]