收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收益为5.99亿美元，同比下降65.9%[9] - 2025年第二季度每股基本净收益为1.12美元，同比下降64%[9] - 2025年上半年公司净收益为6.28亿美元，同比下降82.7%[9] - 2025年第二季度调整后每股稀释收益为1.78美元，同比下降2.7%[9] - 2025年上半年总营收为75.58亿美元，同比下降28.5%[12] - 2025年第二季度净收益为5.99亿美元，同比下降65.9%[12] - 2025年上半年净收益为6.28亿美元，同比下降82.7%[12] - 2025年第二季度每股收益为1.11美元，其中净投资损失影响为-0.66美元[14] - 2024年全年净收益为54.43亿美元，每股收益9.63美元[14] - 2024年第四季度净收益为19.02亿美元，其中净投资收益贡献10.54亿美元[14] - 2024年第二季度调整后每股收益为1.83美元，同比增长15.09%（2023年第二季度为1.59美元）[19] - 2024年上半年累计调整后每股收益为3.50美元，同比增长12.54%（2023年上半年为3.11美元）[19] - 2024年全年调整后每股收益（EPS）为7.21美元，同比增长15.7%，若排除外币影响则为7.39美元（增长18.6%）[28] - 2023年第四季度调整后每股收益为1.25美元，同比下降4.6%，排除外币影响后降幅收窄至2.3%[28] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度有效税率为27%，同比上升13.9个百分点[9] - 2025年第二季度净投资损失为4.21亿美元[12] - 2025年第二季度保险及其他费用增长15.5%至454.23亿日元[68] - 2025年第二季度美元计价保险及其他费用增长23.7%至3.13亿美元[71] - 2025年第二季度递延保单获取成本摊销为1.36亿美元，同比增长3.0%[52][57] - 2025年第二季度总福利和索赔净额为7.12亿美元，同比增长4.7%[52][57] 各条业务线表现 - Aflac日本业务2025年第二季度税前调整后收益为7.9亿美元，同比下降8.6%[9] - Aflac美国业务2025年第二季度税前调整后收益为3.88亿美元，同比增长1.3%[9] - 2025年上半年Aflac日本业务税前调整后收益为15.12亿美元，同比下降9.7%[9] - 2025年第二季度净赚取保费为34.7亿美元，同比增长4.4%[12] - 2025年第二季度净投资收益为10.81亿美元，同比下降1.3%[12] - 2025年第二季度净赚取保费为15.04亿美元，同比增长3.4%[52][57] - 2025年第二季度调整后净投资收入为2.07亿美元，同比下降5.0%[52][57] - 2025年上半年总调整后收入为34.49亿美元，同比增长1.9%[52] - 2025年第二季度税前调整后收益为3.88亿美元，同比增长1.3%[52][57] - 2024年全年总调整后收入为67.39亿美元，同比增长1.8%[52] - 2024年全年税前调整后收益为14.19亿美元，同比下降5.5%[52] - 2025年第二季度总净赚取保费为2545.74亿日元，同比下降4.8%[68] - 2025年上半年净投资收益为1930.02亿日元，同比下降8.7%，其中美元计价投资下降12.9%[68] - 2025年第二季度税前调整后收益为1143.1亿日元，同比下降15%[68] - 2025年上半年税前调整后收益为2243.27亿日元，同比下降12.1%[68] - 2025年第二季度美元计价总净赚取保费为17.61亿美元，同比增长2.7%[71] - 2025年上半年美元计价净投资收益为12.85亿美元，同比下降6.5%[71] - 2025年第二季度美元计价税前调整后收益为7.9亿美元，同比下降8.6%[71] - 2025年上半年美元计价税前调整后收益为15.12亿美元，同比下降9.7%[71] - 2024年第一季度净赚取保费为269,859百万日元，同比下降6.0%[78] - 2024年第二季度调整后净投资收益(NII)为112,987百万日元，同比增长28.4%[78] - 2024年第三季度税前调整后收益为158,745百万日元，同比增长25.5%[78] - 2024年第四季度总调整后收入为359,935百万日元，同比下降3.0%[78] - 2024年第二季度总净赚保费为4.04亿美元，同比增长26.3%[92] - 2024年第二季度净投资收益为1.94亿美元，同比增长81.3%[92] - 2024年第二季度调整后净投资收益为2.54亿美元，同比增长50.3%[92] - 2024年第二季度税前调整后收益为6300万美元，同比增长200.0%[92] 各地区表现 - 日本分部投资资产从2020年的11.94万亿日元增至2024年6月30日的12.66万亿日元，回报率从2.38%提升至3.59%[37] - 美国分部投资资产从2020年的148.48亿美元增至2025年6月30日的172.79亿美元，回报率稳定在4.9%-5.13%区间[37] - 日本分部新增投资收益率从2020年的3.75%大幅提升至2024年的6.11%[37] - 美国分部新增投资收益率从2020年的3.04%翻倍至2024年的6.9%[37] - 日本外汇对冲名义金额中看跌期权部分从2020年的131亿美元增至2025年6月30日的250亿美元[38] - 公司总部外汇对冲名义金额中远期合约部分从2020年的50亿美元降至2025年6月30日的19亿美元[38] - 2025年第二季度Aflac日本第三领域新年度化保费销售额同比增长37.4%至174.63亿日元[83] - 2025年第二季度Aflac日本癌症保险占新单保费比例升至73%，创历史新高[85] - 2024年Aflac日本总保费持续率同比下降至93.4%，为五年最低[80] - 2025年第二季度Aflac日本总年度化保费销售额同比增长23.2%至207.36亿日元[83] - 2024年Aflac日本在册代理机构数量降至6,910家，较2020年减少22.4%[87] - 2025年第二季度独立代理渠道销售贡献占比46.8%，同比下降5.5个百分点[87] - 2023年Aflac日本第三领域保费收入占比提升至64.1%，较2020年增长7.5个百分点[85] - 2024年Aflac日本税前利润率同比上升5.5个百分点至36%[80] - 2025年第二季度Aflac日本新招募代理机构76家，创单季度新高[87] - 2024年Aflac日本年度保费规模同比下降3%至1.209万亿日元[83] 管理层讨论和指引 - 2025年第二季度总调整收入中费用占比为78.4%，税前利润率为21.6%[59] - 2025年第二季度新年度化保费销售额为3.4亿美元，同比增长2.7%[61] - 2025年第二季度残疾保险占新保费销售额的27.7%，为关键产品中最高占比[63] - 2024年全年年度化保费在售总额为63.83亿美元，同比增长3.6%[61] - 2025年第二季度平均每周生产等效人数为5,354，生产力为63,505美元/人[65] - 2023年第四季度总调整收入中费用占比达81.6%，但税前利润率降至18.4%[59] - 2021年新年度化保费销售额同比增长16.9%至12.78亿美元[61] - 2025年第二季度关键护理保险占新保费销售额的21.8%[63] - 2024年销售团队总人数为11,360人，较2023年下降1.8%[65] - 2020年意外保险占新保费销售额的26.1%，为当年最高占比产品[63] 其他财务数据 - 2025年第二季度加权平均流通股数为5.388亿股，同比下降4.2%[6] - 2025年第二季度股票回购量为791.6万股[6] - 2024年第二季度总资产为1201.68亿美元，较2023年底的1267.24亿美元下降5.17%[17] - 2024年第二季度固定期限证券公允价值为626.04亿美元，较2023年底的695.78亿美元下降10.02%[17] - 2024年第二季度净投资收益为10.95亿美元，同比增长9.61%（2023年第二季度为9.99亿美元）[19] - 2024年第二季度股东权益为260.47亿美元，较2023年底增长18.56%（219.85亿美元）[17] - 2024年上半年累计净投资收益为20.95亿美元，同比增长10.11%（2023年上半年为19.42亿美元）[19] - 2025年第二季度商业抵押贷款净额为102.64亿美元，较2024年第二季度下降12.98%（117.95亿美元）[17] - 2024年第二季度总负债为941.21亿美元，较2023年底下降10.12%（1047.39亿美元）[17] - 2024年第二季度留存收益为513.45亿美元，同比增长6.99%（2023年第二季度为479.93亿美元）[17] - 2024年第四季度调整后每股账面价值（不包括外币重估）为42.46美元，同比增长3.2%[21] - 2025年第二季度美国通用会计准则ROE（净资产收益率）为9.0%，较2024年同期的28.3%显著下降[23] - 2025年第二季度调整后ROE（不包括外币重估）为16.4%，低于2024年同期的17.5%[23] - 固定收益证券投资从2020年的1160.56亿美元降至2025年第二季度的874.64亿美元[31] - 过渡性房地产贷款（浮动利率）从2020年的52.31亿美元减少至2025年第二季度的41.15亿美元[31] - 另类投资（Alternatives）规模从2020年的9.19亿美元增长至2025年第二季度的34.64亿美元[31] - 2024年第三季度调整后每股账面价值为51.21美元，同比增长5.7%[21] - 2025年第二季度总投资组合规模为1020.74亿美元，较2024年同期的956.39亿美元有所回升[31] - 可供出售证券总收益从2020年的142.9亿美元降至2022年的2.72亿美元，2024年6月30日回升至16.56亿美元[33] - 持有至到期证券总收益从2020年的59.35亿美元持续下降至2025年6月30日的1.73亿美元[33] - 固定收益证券信用评级中A级占比最高，2025年6月30日达68.5%，BBB级占比22.2%[35] - 截至2025年6月30日，公司总固定期限证券的摊余成本为874.64亿美元，其中政府及机构占比42.6%（372.33亿美元）[42] - 2025年6月30日，日元计价资产总额为522.43亿美元（摊余成本），美元计价资产总额为271.11亿美元（摊余成本）[40] - 公司调整后杠杆比率显示，2025年6月30日调整后债务与调整后资本化比率（不含AOCI）为22.5%，包含AOCI时为25.5%[45] - 2025年6月30日长期债务到期情况显示：1年内到期8600万美元，1-5年到期33.14亿美元，5-10年到期23.62亿美元[46] - 公司信用评级保持稳定：美国运营公司Aflac of Columbus获得AM Best A+、Moody's Aa3、S&P A+评级[47] - 日本运营公司Aflac Life Insurance Japan Ltd.获得AM Best A+、Moody's Aa3、S&P A+评级[47] - 2025年6月30日公司其他企业债券投资占比29.2%（255.06亿美元），其中消费非周期性占比最高达6.8%（59.82亿美元）[42] - 公司2025年6月30日应付票据为89.33亿美元，较2024年12月31日的74.98亿美元有所增加[45] - 2025年6月30日抵押贷款和资产支持证券占比5.1%（44.5亿美元）[42] - 公司银行业务投资占比6.3%（54.79亿美元），保险业务投资占比2.4%（20.58亿美元）[42] - 2025年6月30日投资和现金总额为168.64亿美元，较2024年底增长0.5%[54] - 2025年6月30日股东权益为92.66亿美元，较2024年底增长2.5%[54] - 2025年第二季度总资产为96,592百万美元，较2024年同期增长4.2%[76] - 2024年其他资产为1,136,609百万日元，较2023年增长20.1%[74] - 2024年未来保单利益负债为9,630,864百万日元，同比下降7.8%[74] - 2025年第一季度股东权益为19,366百万美元，较2024年同期增长6.7%[76] - 2024年递延保单获取成本为806,920百万日元，较2023年增长2.4%[74] - 2025年第二季度应收款项净额为231百万美元，较2024年同期增长16.1%[76] 外汇汇率影响 - 2025年第二季度外汇汇率影响为每股0.04美元[14] - 2024年第一季度日元兑美元收盘汇率为151.41，同比变化率为-11.0%[88] - 2024年第二季度日元兑美元收盘汇率为161.07，同比变化率为-11.4%[88] - 2024年第三季度日元兑美元收盘汇率为142.73，同比变化率为-8.1%[88] - 2024年第四季度日元兑美元收盘汇率为158.18，同比变化率为-6.9%[88] - 2025年第一季度日元兑美元收盘汇率为149.52，同比变化率为-2.4%[88] - 2025年第二季度日元兑美元收盘汇率为144.81，同比变化率为2.7%[88] 调整后净投资收益说明 - 调整后净投资收益包括与外汇风险管理策略相关的摊销对冲成本/收入以及某些衍生品活动[34] - 调整后净投资收益还包括与某些投资策略相关的外汇和利率衍生品的净利息收入/支出[34] - 调整后净投资收益从净投资损益重新分类为净投资收益[34] - 调整后净投资损益的最可比美国通用会计准则财务指标是净投资损益[34] - 调整后净投资收益的最可比美国通用会计准则财务指标是净投资收益[34]

公司业绩概览 - 2025年第二季度总营收42亿美元，同比下降19%，主要由于投资净损失4.21亿美元（去年同期为净收益6.96亿美元）[2] - 净利润5.99亿美元（每股1.11美元），同比下滑65.9%，调整后净利润9.57亿美元（每股1.78美元）同比下降7.5%[2][4] - 股东权益达272亿美元（每股50.86美元），同比增长4.4%，包含56亿美元保险准备金折现率假设变动影响[6] 日本业务表现 - 日元口径净已赚保费2546亿日元同比下降4.8%，调整后投资收入1011亿日元下滑10.5%[9] - 美元口径净已赚保费18亿美元增长2.7%，新单年化保费销售20.7亿日元（1.43亿美元）同比大增23.2%[11][13] - 税前调整后利润率32%较去年同期35.3%下降，癌症保险产品Miraito推动销售增长[9][12] 美国业务表现 - 净已赚保费15亿美元增长3.4%，调整后投资收入2.07亿美元下降5%[14] - 新单销售3.4亿美元增长2.7%，团体寿险和残疾产品为主要驱动力[16] - 税前调整后利润率22.5%与去年同期22.7%基本持平[14] 资本运作与股息 - 董事会宣布第三季度股息每股0.58美元，2025年累计股息支付已达每股1.16美元[19][27] - 二季度回购790万股普通股耗资8.29亿美元，剩余授权回购3090万股[19] - 年化股东权益回报率9%，调整后回报率（剔除AOCI）达16.4%[6][8] 汇率影响 - 二季度平均日元/美元汇率144.60同比升值7.7%，上半年汇率148.32同比升值2.7%[5] - 汇率变动使调整后每股收益增加0.04美元，剔除汇率影响后调整后每股收益同比下降5.5%[4][45] 管理层展望 - 强调通过分销策略和产品创新实现美日市场盈利增长，癌症保险产品Miraito和Tsumitasu表现突出[20][21] - 美国业务维持79.2%保单持续率，团体寿险和网络牙科业务增长强劲[22] - 保持42年连续股息增长记录，平衡增长投资与运营效率提升[23]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为42亿美元，较2024年同期的51亿美元下降，主要由于净投资损失4.21亿美元（2024年同期为净收益6.96亿美元）[311] - 2025年上半年净投资损失达14亿美元（2024年同期为净收益16亿美元），其中衍生品及外汇净损失13亿美元，信用损失准备金增加1.13亿美元[314] - 2025年第二季度净收益为5.99亿美元，摊薄每股收益1.11美元，2024年同期为17.55亿美元和3.10美元[331] - 2025年上半年净收益为6.28亿美元，摊薄每股收益1.16美元，2024年同期为36.34亿美元和6.35美元[331] - 2025年第二季度调整后收益为9.57亿美元，摊薄每股收益1.78美元，2024年同期为10.35亿美元和1.83美元[331] - 2025年上半年调整后收益为18.63亿美元，摊薄每股收益3.43美元，2024年同期为19.96亿美元和3.49美元[331] - 2025年第二季度调整后净投资收益为3.77亿美元，2024年同期为亏损7.49亿美元[331] - 2025年上半年调整后净投资收益为13.01亿美元，2024年同期为亏损17.58亿美元[331] - 2025年第二季度调整后每股收益为1.78美元（2024年同期1.83美元），日元升值带来0.04美元正面影响[315] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度摊销对冲成本1100万美元，2024年同期为700万美元[334] - 2025年第二季度摊销对冲收入3000万美元，2024年同期为3400万美元[334] - 公司在2025年第一季度因美国固定收益计划冻结而支付了5500万美元的年金保费，并确认了5500万美元的一次性结算费用[343] - 2025年6月30日止三个月期间，公司美国和日本合并有效所得税率为27.0%，较2024年同期的13.1%显著上升[347] - 2025年6月30日止六个月期间，公司美国和日本合并有效所得税率为35.0%，较2024年同期的13.3%大幅增加[347] 各地区表现（日本） - 2025年上半年，Aflac日本部门净赚取保费为34.42亿美元（按日元计算为5110亿日元），较2024年同期下降2.5%[362] - Aflac日本部门2025年上半年税前调整后收益为15.12亿美元（按日元计算为2240亿日元），同比下降9.7%[362] - 2025年上半年，日元兑美元加权平均汇率为148.32，较2024年同期的152.30有所升值[362] - Aflac日本部门2025年上半年调整后净投资收益为12.85亿美元（按日元计算为1900亿日元），同比下降6.5%[362] - 截至2025年6月30日，年度化保费收入下降2.3%至1.19万亿日元，而2024年同期为1.22万亿日元[363] - 截至2025年6月30日，Aflac日本拥有超过2200万份个人保单，其中约1400万份为癌症保单[363] - 2025年第二季度，新年度化保费销售额以日元计算增长23.2%，达到207亿日元，而2024年同期为168亿日元[374] - 2025年前六个月，新年度化保费销售额以日元计算增长18.7%，达到348亿日元，而2024年同期为294亿日元[374] - 癌症保险产品占2025年第二季度新年度化保费销售额的73.0%，而2024年同期为58.8%[379] - 2025年第二季度，独立企业和个人代理贡献了新年度化保费销售额的46.8%，而2024年同期为49.5%[382] - 截至2025年6月30日，Aflac日本与358家银行达成合作协议，覆盖日本约90%的银行[383] - 日本Aflac在2025年第二季度总购买金额为27.8亿美元，同比增长157.6%[387][389] - 日本Aflac新资金收益率从2024年同期的5.96%下降至2025年第二季度的5.26%[389] 各地区表现（美国） - 美国Aflac部门2025年第二季度净赚取保费为15.04亿美元，同比增长3.4%[392] - 美国Aflac部门调整后投资收入从2024年第二季度的2.18亿美元下降至2025年同期的2.07亿美元[392] - 美国Aflac部门税前调整后收益为3.88亿美元，同比增长1.3%[392] - 美国Aflac部门年度化保费从2024年6月的62亿美元增长至2025年6月的65亿美元[393] - 美国Aflac部门2025年第二季度新年度化保费销售额为3.4亿美元，同比增长2.7%[401] - 美国Aflac部门残疾保险产品在2025年第二季度新销售占比从25.7%提升至27.7%[403] - 美国Aflac部门2025年6月保费续保率为79.2%，较2024年同期提升0.5个百分点[399] - 美国Aflac部门2025年第二季度总赔付与总保费比率从46.7%上升至47.3%[395] - Aflac美国投资总额在2025年第二季度达到3.87亿美元，较2024年同期的2.15亿美元增长80%[407] 投资组合和资产配置 - 公司企业及其他部门2025年第二季度净投资收益为9800万美元，同比增长40.7%[411] - 企业及其他部门2025年上半年调整后税前收益为6300万美元，较2024年同期的2100万美元增长200%[411] - Aflac日本持有至到期固定收益证券的摊余成本达174.34亿美元，而Aflac美国该类别投资为零[421] - 公司总现金及投资组合规模在2025年6月30日达到1117.69亿美元，其中Aflac日本占比74.2%[421] - 2025年第二季度商业地产贷款投资额为零，而2024年同期为1300万美元[407] - 中端市场贷款投资在2025年上半年达8900万美元，较2024年同期的8600万美元增长3.5%[407] - 公司持有的有限合伙投资总额达37.45亿美元，其中Aflac日本占比82.2%[421] - 2025年第二季度联邦历史建筑改造和太阳能投资价值变动减少净投资收益800万美元[413] - 公司总投资和现金达到1050.87亿美元，其中日本分部占比73.5%（772.33亿美元），美国分部占比16%（167.75亿美元），企业及其他占比10.5%（110.79亿美元）[422] - 公司持有的可供出售固定收益证券公允价值为652.69亿美元，持有至到期固定收益证券摊余成本为159.66亿美元[422] - 公司商业地产贷款组合中，过渡性房地产贷款（TREs）为47.03亿美元，商业抵押贷款（CMLs）为15.23亿美元[422] - 2025年上半年，公司因TREs抵押品公允价值低于摊余成本，确认净损失1000万美元；2024年同期因公允价值高于成本，实现净收益1300万美元[424] - 公司固定收益证券信用评级分布：AAA级占比1.4%，AA级6.6%，A级66.7%，BBB级23.5%，BB级及以下1.8%（截至2025年6月30日）[428] - 日本国债是公司最大未实现亏损头寸，摊余成本360.29亿美元，公允价值335.08亿美元，未实现亏损25.21亿美元[430] - 公司非投资级证券组合总规模57.03亿美元，其中中端市场贷款占比72.1%（38.8亿美元），未实现净亏损7900万美元[432] - 固定收益证券按行业分类：政府及机构债占比42.6%（346.13亿美元），银行/金融机构11.2%（98.27亿美元），其他企业债29.2%（268.08亿美元）[438] - 公司公共事业类固定收益证券未实现净亏损3.39亿美元，其中电力板块占比64.5%（1.89亿美元）[438] - 公司持有Thames Water Utility债券摊余成本1.38亿美元，公允价值9900万美元，未实现亏损3900万美元[430][432] 外汇和衍生品 - 2025年第二季度日元/美元平均汇率为144.60，较2024年同期的155.70升值7.7%[315] - 2025年上半年外汇折算未实现损失为43亿美元（2024年底为50亿美元）[316] - 2025年第二季度外汇影响导致调整后收益减少2300万美元，摊薄每股收益减少0.04美元[331] - 2025年上半年外汇影响导致调整后收益减少1500万美元，摊薄每股收益减少0.03美元[331] - Aflac Japan的FX期权名义金额在2025年6月30日为250亿美元，较2024年同期的247亿美元略有增加[449] - 公司企业套期保值计划中，截至2025年6月30日，日元计价的债务为55亿美元，外汇远期合约为19亿美元，合计对冲74亿美元的净投资[455] - Aflac Japan的美国美元计划中，可供出售证券的摊余成本从2024年12月31日的213.03亿美元增至2025年6月30日的252.86亿美元[452] - 公司外汇衍生品在2025年上半年的净现金流出为16亿美元，而2024年同期为416亿美元[454] - Aflac Japan的FX远期合约在2025年6月30日的名义金额为6亿美元，而2024年同期为0[449] - Aflac Japan的FX期权摊销对冲成本在2025年上半年为1500万美元，较2024年同期的1400万美元略有增加[449] 股东权益和回购 - 2025年上半年公司回购17亿美元普通股（1640万股），剩余授权回购3090万股[315] - 截至2025年6月30日，股东权益为272亿美元（每股50.86美元），较2024年底增加11亿美元[316] - 2025年第二季度年化股东权益回报率为9.0%[317] - 保险准备金折现率假设变动使股东权益累计增加56亿美元（2024年底为20亿美元）[316] - 截至2025年6月30日，公司美国GAAP账面价值为272亿美元，调整后账面价值为276.91亿美元[351] - 2025年6月30日止三个月期间，公司美国GAAP净资产收益率为9.0%，调整后净资产收益率为13.7%[355] 风险事件和其他 - 2025年6月网络安全事件导致美国业务客户数据泄露，公司已控制入侵但尚未确认财务影响[319][320] - 公司现金及现金等价物持有量为70亿美元，其中母公司目标最低持有量为18亿美元[476] - 子公司向母公司提供的流动性中，管理费从2024年的8100万美元增至2025年的8700万美元，股息从21.11亿美元增至25.67亿美元[481] - Aflac日本向母公司支付的股息以日元计从2024年的2600亿日元增至2025年的2963亿日元[483] - 公司2025年运营活动现金流为9.88亿美元，投资活动现金流为11.74亿美元，融资活动现金流为-14.23亿美元[492] - Aflac Ventures已承诺投资4亿美元，截至2025年6月30日已部署2.94亿美元[498] - 母公司2025年6月发行四批日元计价的优先票据，总额达7490亿日元，利率分别为1.726%、2.003%、2.369%和2.779%[503]

核心观点 - Aflac Incorporated (AFL) 将于2025年8月5日公布2025年第二季度财报 市场预期每股收益1.71美元 营收44.3亿美元 [1] - 第二季度每股收益预期较60天前下降2美分 同比下滑6.6% 营收预期同比下降13.7% [2] - 2025全年营收预期176.8亿美元(同比-0.9%) 每股收益6.75美元(同比-6.4%) 过去四个季度有两次超预期 平均超预期幅度9.3% [3] 业绩预测模型 - 预测模型显示本次财报可能不会超预期 因公司Earnings ESP为-1.25% 尽管Zacks Rank为2级(Buy) [4] 业绩驱动因素 - 日本业务收益下降和投资收入减弱将抵消保费增长 公司及其他部门税前调整后收益改善可能部分抵消下滑 [7] - 美国部门总净保费预计同比增长3.4% 调整后营收增3.3% 日本部门营收预计同比降2.6% [8] - 净投资收入预计同比降17.2% 美国部门赔付率升至47.8(去年同期46.7) 日本部门赔付率降至65.3(去年同期66.9) [9] - 美国部门税前调整后收益预计同比降8.1% 日本部门预计同比降13.2% [9] 同业表现 - Marsh & McLennan第二季度调整后每股收益2.72美元(超预期2.3%) 风险与保险服务业务增长强劲 但运营成本上升 [11] - AON第二季度调整后每股收益3.49美元(超预期2.7%) 风险资本和人力资本业务有机增长显著 但运营成本增加 [12] - AMERISAFE第二季度调整后每股收益0.53美元(低于预期3.6%) 受投资收入下降和承保结果疲软拖累 [13]

核心业绩预期 - 华尔街分析师预测公司季度每股收益为1.71美元，同比下降6.6% [1] - 预计季度总收入为44.3亿美元，同比下降13.7% [1] - 过去30天内，季度每股收益共识预期被上调了0.6% [2] 分部收入预期 - 预计“其他收入”为2980万美元，同比增长35.5% [5] - 预计“净投资收益”为9.0726亿美元，同比下降17.2% [5] - 预计“总净赚取保费”为34.4亿美元，同比增长3.4% [5] - 预计“日本分公司总收入”为23.8亿美元，同比下降2.6% [6] - 预计“美国分公司其他收入”为1500万美元，同比增长36.4% [8] - 预计“公司及其他业务总收入”为3.285亿美元，同比增长31.9% [6] 日本分公司关键指标 - 预计“日本分公司总净赚取保费”为17.7亿美元，同比增长3.2% [7] - 预计“日本分公司净投资收益”为6.1574亿美元，同比下降15.9% [7] - 预计“日本分公司总赔付/保费比率”为65.3%，去年同期为66.9% [8] - 预计“日本分公司总调整后费用/收入比率”为19.7%，去年同期为17.8% [10] 美国分公司关键指标 - 预计“美国分公司总赔付/保费比率”为47.8%，去年同期为46.7% [9] - 预计“美国分公司总调整后费用/收入比率”为38.1%，去年同期为36.9% [9] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为-4.8%，同期标普500指数上涨2.7% [11] - 公司目前Zacks评级为2级（买入）[11]

网络安全事件调查 - 公司Aflac Inc (NYSE: AFL) 因近期网络安全漏洞正面临Berger Montague律师事务所对其潜在违反信托义务和公司治理失职的调查 [1] - 2025年6月12日公司披露未经授权方入侵其美国系统 可能泄露客户及员工的个人数据 包括社保号码、健康记录和保险索赔信息 [2] - 调查重点评估公司管理层是否未能实施足够的网络安全协议 或未及时准确披露事件 或存在监督失职 [3] 律师事务所背景 - Berger Montague成立于1970年 在股东诉讼领域具有先驱地位 过去50年代表个人及机构投资者 业务覆盖美国多地 [4] - 事务所在费城、明尼阿波利斯、特拉华、华盛顿特区、圣地亚哥、旧金山和芝加哥设有办公室 [4]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年8月5日市场收盘后发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 业绩材料包括季度收益报告和财务补充文件 同时提供首席财务官Max Brodén的财务更新视频 [1] - 所有材料将在投资者关系网站investors.aflac.com上发布 [1] 投资者会议安排 - 公司将于2025年8月6日美国东部时间上午8点举行网络直播会议 [2] - 董事长兼首席执行官Daniel P Amos和首席财务官Max Brodén将讨论季度业绩 [2] - 美国业务总裁Virgil Miller及其他美日高管将参与问答环节 [2] - 需提前5-7分钟在investors.aflac.com注册收听 [2] 公司概况 - 公司是财富500强企业 近70年为美日数百万客户提供财务保障服务 [3] - 在美国市场是补充健康保险产品第一大供应商 [3] - 在日本市场是癌症和医疗保险保单数量领先的供应商 [3] - 连续19年(2025)入选Ethisphere全球最具道德企业 [3] - 连续24年(2025)入选财富全球最受尊敬企业 [3] - 2021年签署负责任投资原则(PRI) [3] - 连续11年入选道琼斯可持续发展北美指数(2024) [3]

数据泄露事件 - Aflac Incorporated于2025年6月12日发现其网络遭到未经授权的访问 [2] - 被访问的文件可能包含客户、受益人、员工、代理人等的索赔信息、健康信息、社会安全号码和其他个人信息 [2] - 调查仍在进行中 但已确认涉及数百万保单持有人的敏感个人数据 包括姓名、地址、联系方式、社会安全号码和健康信息 [2] 潜在影响 - 数据泄露涉及社会安全号码和健康信息等敏感个人信息 可能导致严重的身份盗窃和财务欺诈风险 [3] - 公司未能充分保护这些信息 可能需要承担由此造成的损害的法律责任 [3] 法律调查 - Barrack Rodos & Bacine律师事务所正在积极调查Aflac的数据泄露事件 [1] - 该事务所在消费者权利和公司不当行为集体诉讼方面拥有45年经验 [5] - 受影响客户可通过指定链接或电话联系Mark Stein了解法律权利 [4]

业绩总结 - Aflac的2024年总收入为189亿美元，净收益为54亿美元[9] - 2024年调整后的净收益为40.72亿美元，较2023年的37.33亿美元增长9.1%[91] - 2024年净收益为54.43亿美元，较2023年的46.59亿美元增长16.8%[91] - 2024年调整后的收益增长9.1%，不包括货币影响时增长11.8%[88] - 2024年调整后的账面价值为284.29亿美元，较2023年的275.05亿美元增长4.5%[93] 用户数据 - Aflac日本的净保费收入中，癌症保险占50.0%，医疗及其他健康保险占32.7%[38] - Aflac日本的保费持续率在2024年为93.4%[41] - Aflac美国在工作场所补充健康保险市场的市场份额为27%[47] 财务状况 - Aflac的债务总额为75亿美元，利息支出为1.97亿美元[9][11] - Aflac的账面价值为261亿美元，调整后的股本回报率为14.4%[9][11] - Aflac的强资本比率在美国为677%[70] - 调整后的债务占调整后资本化（不包括其他综合收益）的比例为19.7%，与2023年持平[93] 投资与资产管理 - 资产管理规模（AUM）为1030亿美元[62] - 2024年调整后的净投资收入增长12.1%，不包括货币影响时增长14.1%[88] - Aflac商业房地产贷款组合的净账面价值为63亿美元，其中过渡性房地产（TRE）为47亿美元，商业抵押贷款（CML）为15亿美元[63] - Aflac中型市场贷款组合的净账面价值为43亿美元，书面收益率为10.03%[77] 评级与市场表现 - Aflac的长期高级债务评级被JCR提升至AA-，反映出公司的财务稳定性[11] - 2024年U.S. GAAP净收益率（ROE）为22.6%，较2023年的22.1%有所上升[90] - 调整后的ROE（不包括外币重估影响）为17.3%，较2023年的15.6%上升[90] 新产品与技术 - Aflac日本的产品创新包括在2024年推出的资产形成产品，结合护理保险[33] 负面信息 - 外币重估对当前期间的影响为1.03亿美元[91] - 2024年未实现外币翻译损益为49.98亿美元，较2023年的40.69亿美元增加[93]

网络安全事件 - 美国大型保险公司Aflac确认6月12日发现黑客入侵系统并已控制事件 泄露数据包括客户社保号码和健康信息等索赔资料 但具体受影响客户数量尚未确定 [2] - 泄露范围涵盖公司受益人 员工和代理商的个人数据 攻击者使用社会工程学手段渗透网络 但未涉及勒索软件 公司归因于专门针对保险业的网络犯罪组织 [3] - 公司拥有约5000万客户 是近期继Erie Insurance和Philadelphia Insurance之后第三家遭遇网络攻击的美国保险公司 [4][6] 攻击者背景 - 谷歌威胁情报部门首席分析师指认攻击具有Scattered Spider黑客组织特征 该组织通过社会工程学和暴力威胁手段入侵企业客服系统 [5] - 该组织以经济利益驱动 此前涉及对科技巨头 赌场 酒店及英美零售业的数据泄露事件 [6] 行业动态 - 近期美国保险行业频遭网络攻击 专家警告黑客正扩大对保险业的攻击范围 [4][5]