文章核心观点 Aflac Incorporated宣布将发布2024年第三季度财务结果，并安排了财报电话会议 [1][2] 财务结果发布安排 - 公司将于2024年10月30日市场收盘后发布2024年第三季度财务结果 [1] - 届时收益材料及财务更新视频将在公司投资者关系网站公布 [1] 财报电话会议安排 - 公司将于2024年10月31日上午8点（美国东部时间）进行财报电话会议网络直播 [2] - 公司董事长、首席执行官兼总裁及首席财务官将讨论季度业绩和展望并回答问题 [2] - 收听会议需在预定开始时间前五到七分钟在投资者关系网站注册 [2] 公司简介 - Aflac Incorporated是一家财富500强公司，通过其在美国和日本的子公司为数百万保单持有人和客户提供财务保障 [3] - 在美国是补充健康保险产品的头号供应商，在日本是癌症和医疗保险的领先供应商 [3] - 连续18年被评为全球最具道德公司，23年被评为全球最受赞赏公司，连续四年入选彭博性别平等指数 [3] - 2021年成为负责任投资原则签署方，连续10年被纳入道琼斯北美可持续发展指数 [3] 联系方式 - 分析师和投资者联系David A. Young，电话706.596.3264或800.235.2667，邮箱[email protected] [3] - 媒体联系Ines Gutzmer，电话762.207.7601，邮箱[email protected] [3]

文章核心观点 - 近3/4的美国员工表示在为请假的同事工作时经历了压力和焦虑 [1] - 约一半的员工表示在为请假超过9周的同事工作时经历了倦怠 [1] - 这些研究突出了有效沟通和认可对支持正在为请假同事维持业务连续性的员工的重要性 [2] 行业概况 - 过去12个月内,48%的雇主看到员工请假有所增加 [2] - 94%的雇主采取了行动来支持为请假同事工作的员工,但只有74%的员工报告雇主采取了任何行动 [2][1] 公司概况 - Aflac是美国补充健康保险产品的第一大提供商 [4] - Prudential是一家全球性的金融服务公司,管理着约1.5万亿美元的资产 [6] - 两家公司都是美国集团人寿、缺勤、残疾和补充健康保险的主要提供商 [2]

文章核心观点 - Aflac获Zacks评级升至1（强力买入），盈利预期上升或推动股价上涨 [1][2] 评级依据 - Zacks评级核心是公司盈利状况变化，系统跟踪当前和次年Zacks共识预期 [1] - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与短期股价走势强相关，机构投资者会据此买卖股票 [3] 评级系统优势 - 个人投资者难依据华尔街分析师评级决策，Zacks评级系统可助力判断短期股价走势 [1] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，有良好外部审计记录，1级股票自1988年平均年回报率达25% [4] Aflac盈利预期情况 - 该保险公司预计2024财年每股收益6.75美元，同比增长8.4% [5] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高4.6% [5] 评级结论意义 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，仅前5%获“强力买入”评级 [6] - Aflac升至Zacks评级1级，处于前5%，暗示短期内股价可能上涨 [7]

文章核心观点 - Aflac在儿童癌症和镰状细胞病宣传月呼吁个人加入“Bridge to Brighter”项目，持续支持儿科癌症和血液疾病项目，还推出新资源并提供资助 [1][2][4] 公司慈善举措 - 自1995年以来为支持儿科癌症和血液疾病项目及倡议筹集近1.84亿美元资金，超半数资金来自员工和独立销售人员 [1] - 为亚特兰大儿童医院的Aflac癌症和血液疾病中心提供支持，该中心是美国排名前十的儿科肿瘤、血液学及血液和骨髓移植项目之一 [1] - 推出标志性的“我的特别Aflac鸭”机器人伴侣，为患癌或镰状细胞病的儿童提供安慰 [2] - 在儿童癌症和镰状细胞病宣传月推出新资源，可访问Aflac.com/BridgeToBrighter了解更多 [2] - Aflac儿童癌症基金会提供1.5万美元赠款，资助全国的儿童生活专家项目 [4] 宣传资源 - 有专门网页帮助传播儿童癌症和镰状细胞病宣传月的相关信息 [3] - 宣传资源包括广播新闻视频、“我的特别Aflac鸭”的信息、传奇体育教练的鼓舞信息、支持Aflac癌症运动和相关中心的方式等 [3] - 资源提供英语和西班牙语版本，有数字工具包、社交媒体素材及相关话题标签 [3] 公司概况 - Aflac是一家财富500强公司，通过美国和日本的子公司为数百万保单持有人和客户提供财务保障和安心感超68年 [5] - 在美国是补充健康保险产品的头号提供商，在日本是癌症和医疗保险的领先提供商 [6] - 连续18年被评为全球最具道德公司，23年入选《财富》全球最受赞赏公司，连续4年入选彭博性别平等指数 [6] - 2021年成为负责任投资原则签署方，连续10年被纳入道琼斯可持续发展北美指数 [6]

文章核心观点 - 投资者可关注Aflac和Arthur J. Gallagher两只金融股，它们有望延续良好表现 [1][2][3] 行业情况 - 金融板块包含859家公司，在Zacks板块排名中位列第3，Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股平均Zacks排名评估各板块实力 [1] - Aflac所属的保险-意外与健康行业包含5只个股，在Zacks行业排名中位列第58，该行业今年迄今涨幅约29.7% [3] - Arthur J. Gallagher所属的保险-经纪行业包含9只个股，在Zacks行业排名中位列第9，该行业今年迄今涨幅为35.9% [3] 公司情况 Aflac - 目前Zacks排名为2（买入），Zacks排名模型强调盈利预测修正，青睐盈利前景改善的公司 [1] - 过去一个季度，AFL全年盈利的Zacks共识预期上调4.6%，表明分析师情绪改善，股票盈利前景更积极 [2] - 今年迄今涨幅约31.6%，表现优于金融板块（平均涨幅15.4%）和所属行业 [2][3] Arthur J. Gallagher - 目前Zacks排名为2（买入） [2] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预期上调0.9% [2] - 今年迄今回报率为32.2%，表现优于金融板块 [2]

文章核心观点 - 自Aflac上次财报发布约一个月，股价上涨7.9%跑赢标普500，探讨积极趋势能否延续，分析近期财报以把握关键因素，公司二季度业绩良好，财务状况稳定，有积极展望，同时对比同行业Amerisafe情况 [1][12][13] 二季度财报情况 整体业绩 - 2024年二季度调整后每股收益1.83美元，超Zacks共识预期15.1%，同比增长15.8% [2] - 营收从去年同期52亿美元降至51亿美元，但超共识预期17.4% [2] - 调整后净投资收入同比增15.8%至10亿美元 [3] - 总净福利和索赔19亿美元，同比降8.4%；总收购和运营费用同比降4.1%至12亿美元 [3] - 税前收益同比增10.6%至20亿美元 [3] 各业务板块表现 Aflac日本 - 调整后营收同比降9.7%至24亿美元，略超Zacks共识预期 [4] - 总净赚保费17亿美元，同比降16.9%，低于Zacks共识预期4.7% [4] - 调整后净投资收入同比增13.8%至7.25亿美元，税前调整后收益8.64亿美元，同比增5.1%，超共识预期11.6% [4] - 新年化保费销售1.08亿美元，同比增4.5%，二季度赔付率66.9% [4] Aflac美国 - 调整后营收同比增1.3%至17亿美元，低于Zacks共识预期0.6% [5] - 总净赚保费同比增2.1%至15亿美元，低于Zacks共识预期0.2% [5] - 调整后净投资收入2.18亿美元，同比增7.4%，超Zacks共识预期3.7%；税前调整后收益3.83亿美元，同比增3.8%，超共识预期8.1% [5] - 美国销售额3.31亿美元，同比增2%，二季度赔付率46.7% [6] 财务状况（截至2024年6月30日） - 现金及现金等价物61亿美元，高于2023年末的43亿美元；总资产从2023年末的1267亿美元降至1202亿美元 [7] - 调整后债务从2023年末的68亿美元增至72亿美元，调整后债务与调整后资本比率（不含累计其他综合收益）为19.5%，较2023年末改善20个基点 [7] - 一年内无债务到期，未来五年预计有18亿美元债务到期 [7] - 股东权益总额260亿美元，高于2023年末的2.2亿美元；调整后每股账面价值同比增12.1%至52.26美元，调整后净资产收益率（不含外汇影响）同比改善90个基点 [7] 资本配置 - 二季度回购930万股，价值8亿美元，截至二季度末还有5920万股待回购 [8] - 宣布三季度每股股息0.5美元，将于2024年9月2日支付给8月21日登记在册股东 [8] 展望 - 预计2024年日本业务销售改善，美国业务有望实现盈利增长，新产品和分销策略将使两业务板块受益 [9] - 预计Aflac日本赔付率2024年保持在66 - 68%，Aflac美国保持在45 - 47% [9] - 预计Aflac日本和美国费用率2024年分别保持在19 - 21%和38 - 40% [9] 估值与评级 - 过去一个月，Aflac估值预估呈上升趋势 [10] - Aflac成长评分为F，动量评分为C，价值评分为C，整体VGM评分为F，Zacks排名为2（买入） [11][12] 行业内其他公司表现 - 同行业Amerisafe过去一个月上涨6.1%，2024年二季度营收7601万美元，同比增3.4%，每股收益0.58美元，上年同期为0.73美元 [13] - 预计本季度每股收益0.56美元，同比降8.2%，过去30天Zacks共识预期变化-2.6% [13] - Amerisafe Zacks排名为4（卖出），VGM评分为F [13]

文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易，目标是及时获利，Zacks动量风格评分可解决动量难定义问题，Aflac动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），有望跑赢市场 [1][2] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“买高卖更高”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率继续沿此方向移动 [1] Aflac基本情况 - Aflac当前动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），Zacks排名与风格评分结合，排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [2] Aflac股价表现 - 短期来看，Aflac过去一周股价上涨2.46%，同期Zacks保险-意外与健康行业上涨2.31%；过去一个月股价上涨14.1%，行业涨幅为4.42% [3] - 长期来看，Aflac过去一个季度股价上涨23.14%，过去一年上涨45.73%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨5.71%和27.74% [4] - Aflac过去20天平均交易量为2354504股，成交量可作为判断股价走势的参考 [4] Aflac盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑股价变化和盈利预测修正趋势，Aflac过去两个月全年盈利预测有7个上调无下调，过去60天共识预测从6.46美元提高到6.73美元；下一财年有7个预测上调无下调 [5] 总结建议 - 综合各因素，Aflac是排名2（买入）且动量评分为B的股票，适合作为短期上涨的备选投资标的 [6][7]

文章核心观点 - Aflac宣布2024 - 2025年大学橄榄球赛季广告活动，Aflac鸭与Nick Saban和Deion “Coach Prime” Sanders再度合作，通过新广告宣传Aflac可帮助支付医保未覆盖费用 [1] 广告活动合作情况 - Aflac鸭与Nick Saban和Deion “Coach Prime” Sanders连续第四季合作，通过广告提高人们对Aflac帮助支付医保未覆盖费用的认知 [1] - Aflac高级副总裁兼首席营销官称Saban教练和Prime教练是展示Aflac作用的最佳组合，公司与他们达成NIL协议开展活动 [4] - Saban教练表示重视与Aflac大学橄榄球活动合作，愿继续向美国人宣传Aflac作用 [5] 广告内容 - 两支新广告中，Saban教练、Aflac鸭和Prime教练提醒粉丝Aflac可帮助支付医保未覆盖费用 [2] - 首支广告“Name, Injury, Likeness”中，Aflac鸭与两位教练达成NIL协议，Prime教练登上广告牌，Saban教练协议随飞艇展示 [3] - 第二支广告“Gone Fishing”中，三人继续向消费者宣传医疗债务影响 [3] 活动安排 - 广告将于8月31日在多个平台播出，“Name, Injury, Likeness”在ESPN GameDay首播，“Gone Fishing”在ABC的Aflac开球赛期间首播 [6] - Aflac除推出新广告，还将举办8月31日在亚特兰大举行的Aflac开球赛，对阵双方为排名第14的克莱姆森大学和排名第1的佐治亚大学 [4] 与大学合作情况 - Aflac深化与科罗拉多大学合作，本月初成为该校橄榄球队“官方教练耳机合作伙伴” [5] - 2024 - 2025赛季每周，球迷将看到Prime教练及其教练组佩戴定制耳机，赛季共使用8款，与球队头盔搭配并突出Aflac标志 [5] 公司介绍 - Aflac是财富500强公司，通过美国和日本子公司为数百万保单持有人和客户提供68年以上财务保障和安心服务 [7] - 在美国，Aflac是补充健康保险产品头号提供商；在日本，Aflac Life Insurance Japan是癌症和医疗保险领先提供商 [7][8] - 公司连续18年入选“全球最具道德公司”，23年入选《财富》“全球最受赞赏公司”，连续四年入选彭博性别平等指数 [8] - 公司2021年签署《负责任投资原则》，连续10年入选道琼斯北美可持续发展指数 [8]

文章核心观点 - Aflac公司受美国业务强劲、产品推出与升级以及现金储备增加等因素推动，股票具有投资价值，同时还介绍了其他保险行业的优质股票 [1] Aflac公司Zacks排名与股价表现 - Aflac当前Zacks排名为2（买入） [2] - 过去一年该股票上涨44.2%，高于行业37.1%的涨幅，同期金融板块和标准普尔500综合指数分别上涨27.9%和26.7% [2] Aflac公司增长前景 - Zacks对Aflac 2024年每股收益的共识预期为6.73美元，较上一年增长8%；2025年为7.06美元，较2024年预期增长4.8% [3] Aflac公司盈利预期修正 - 过去30天里，Zacks对Aflac 2024年盈利的共识预期上调了4.5% [4] Aflac公司盈利惊喜历史 - Aflac在过去四个季度中有三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为8.24% [5] Aflac公司股本回报率 - Aflac过去12个月的股本回报率为16.2%，高于行业平均的16.1% [6] Aflac公司业务顺风因素 - 美国业务销售强劲，得益于战略增长投资、高续保率和生产率提高，产品销售增加有望提升保费 [7] - 公司推出新产品并升级现有产品，如7月与SKYGEN合作、6月与Empathy合作 [7] - 公司整合数字解决方案，数字化转型投资提高了运营效率，支持未来利润率 [8] - 公司财务状况良好，截至2024年6月30日，现金及现金等价物较2023年末增长40.7%，上半年经营现金流达11亿美元，二季度末杠杆率低于行业平均 [8] 其他可考虑的保险股 - Assurant、CNO Financial和MGIC Investment当前Zacks排名均为1（强力买入） [9] - Assurant过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率33.56%，2024年盈利预期较上一年提高6.8%，收入预期提高4.9%，过去七天盈利共识预期上调0.6%，过去一年股价上涨40% [9][10] - CNO Financial过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均惊喜率21.21%，2024年盈利预期较上一年提高11%，过去30天盈利共识预期上调12.1%，过去一年股价上涨44.8% [10] - MGIC Investment过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率15.59%，2024年盈利预期较上一年提高9.1%，收入预期提高4.7%，过去七天盈利共识预期上调2.2%，过去一年股价上涨43.5% [10]

文章核心观点 - 公司自4月初获买入评级后表现出色，总回报率超27%，跑赢标普500指数，虽股价创新高，但仍有上涨空间，是有吸引力的股息增长型股票 [1][2] 公司表现 - 年初至今表现持续出色，若投资组合持续带来更高净投资收入，股价还有上涨空间 [1] - 股价上涨使股息收益率降至约1.8%，但股息增长率可观且有盈利支撑，预计未来股息将强劲增长，有望连续50年提高股息成为股息之王 [2] 财务状况 Q2财报 - 每股收益1.89美元，超预期0.29美元，较去年的1.58美元增长15.8%；季度收入51亿美元，超预期8.3亿美元，但同比下降约0.6% [3] - 2023年日本分部全年收入约32亿美元，美国分部15亿美元；2024年上半年日本分部收入16.7亿美元，同比增长4%，美国分部7.39亿美元，同比增长2.5%，均因销量和需求增加 [3] 近半年财务 - 总净保费收入降至67亿美元，同比降6.6%，但净投资收入增长7.9%，净投资收益16亿美元，使总收入达105.7亿美元，同比增长超6% [4] - 净收益增长28.8%，因福利和索赔费用减少6.2%至63.8亿美元；现金及等价物达60.6亿美元，高于去年的47亿美元，但长期债务达73亿美元有待改善 [4] - 预期市盈率11.1倍，低于行业中值12.3倍；EBITDA同比增长22.8%，利润率33.6%；量化评级为强力买入，得分4.78 [4] 债务投资组合 贷款投资 - 类似业务发展公司，通过多元化债务投资组合增加收入，首笔优先担保贷款采用浮动利率结构，能在高利率环境中获利，股价随联邦基金利率上升 [5] - 贷款为优先担保形式，在借款人违约时可优先收回部分本金；贷款组合分散于多个行业，医疗保健投资占24%，主要投资EBITDA低于5000万美元的公司 [6] - 贷款组合账面价值约44亿美元，收益率11.05%，涉及299个发行人；预计利率下调会使投资收入下降，但当前通胀率2.9%，无需大幅降息 [7] 商业房地产投资 - 商业房地产投资账面价值72亿美元，收益率7.7%，采用浮动利率优先担保结构，在物业类型和地理位置上高度多元化，多户住宅物业占42% [8] - 利率下调可降低租户借贷成本，刺激企业租赁，提高物业入住率；办公室物业入住率低，零售和工业物业入住率超90%，其余有待改善 [9][10] 股息情况 - 最新季度股息为每股0.50美元，股息收益率1.8%，派息率仅28%，远低于行业中值40%，连续41年提高股息，股息增长率可观 [11] - 长期股东持有十年成本收益率超6%，过去三年股息复合年增长率14.77%，过去十年为10% [11] - 以2015年初1万美元初始投资为例，假设股息再投资且每月固定投入500美元，2023年股息收入较第一年增长超9倍，且股息为合格股息，税收友好 [11][12] 潜在风险 - 利率下调后，公司可能无法维持当前净投资收入水平，债务投资收入或下降，但商业房地产组合增长可能抵消部分影响 [13] - 债务投资组合借款人信用评级低，多为BB级，低于投资级，在高利率环境下违约率可能增加 [13] - 商业房地产组合中的办公室物业受远程工作影响，需求下降，入住率低，难以实现全部创收潜力 [14] 总结 - 维持对公司的买入评级，因其债务投资组合推动股价创新高，带来更高净投资收入和加速盈利增长；股息派息率低，有增长空间，长期持有可实现股息收入快速增长，总回报可能包括资本增值和收入 [15]