文章核心观点 - 尽管面临诉讼风险和后疫情逆风，雅培凭借多元化创新产品组合，在医疗保健领域表现出色，关键业务板块增长稳健，股息有吸引力，估值合理，有望长期跑赢市场 [15] 行业情况 - 医疗保健行业蓬勃发展，过去十年总回报率约550%，连续血糖监测（CGM）行业是其中一部分 [1] 公司情况 竞争格局 - 德康医疗是医疗保健领域的颠覆者，但面临激烈竞争，雅培是其强劲对手 [1][2] 股价表现 - 过去三个月，雅培股价回报率达13%，年初至今回报率为6% [4] 诉讼风险 - 近1000起诉讼指控雅培早产儿配方奶粉致坏死性小肠结肠炎，超500起集中在伊利诺伊联邦法院 [4] - 分析师认为最终责任可能较小，且公司坚信产品安全，相关产品仅占900万美元营收，是新生儿重症监护室关键食品 [4][5] 业务增长 - 二季度，剔除新冠业务后有机营收增长9.3%，含疫情相关产品有机增长7.4%，每股收益达1.14美元，环比增长16% [7][8] - 公司上调全年指引，预计经调整后有机销售至少增长9.5%，每股收益在4.61 - 4.71美元 [8] 业务板块 - 医疗设备业务两位数增长，FreeStyle Libre CGM系统季度销售额达16亿美元，同比增长20%，且两款OTC CGM系统获批 [9] - 成熟制药部门受益于新兴市场品牌仿制药战略和生物类似药市场扩张，实现8%增长 [11] - 营养业务受益于减肥药物，国际成人营养业务过去五年复合年增长率超10% [11] 股息与估值 - 雅培是股息之王，股息支付率49%，五年复合年增长率11.7%，当前股息收益率1.9% [12] - 分析师预计2024 - 2026年每股收益分别增长5%、10%和11%，基于五年平均市盈率25.9倍，合理股价为147美元，较当前高26% [13][14] 优劣势 优势 - 多元化增长：产品组合涵盖医疗设备、诊断和成熟制药等，有多个增长驱动力和长期顺风因素 [16] - 强大创新管道：CGM系统和其他医疗技术进步，有助于抢占市场份额和推动增长 [16] - 稳健股息状况：作为股息之王，股息持续增长，派息率健康，增长前景良好 [16] 劣势 - 估值挑战：后疫情逆风可能影响短期估值和回报 [17] - 不确定性：新冠疫情对医疗需求的持续影响，使未来盈利和增长前景存在不确定性 [17] - 竞争压力：虽表现强劲，但所处市场竞争激烈 [17]

文章核心观点 - 股息增长型股票是理想投资选择，雅培实验室、宝洁和安桥公司是较安全的投资选项，适合追求稳定股息的投资者 [1] 雅培实验室 - 属于股息之王俱乐部，连续50年以上增加股息支付，多元化业务带来稳定性和增长机会 [2] - 今年上半年除诊断业务因新冠检测下降外，其他业务均实现同比正增长，派息率约67%，股息收益率1.9%，高于标普500平均水平 [2] - 糖尿病护理领域增长空间大，2024年前两季度该领域业务有机增长超19%，股票贝塔值0.7，投资较稳定 [3] 宝洁 - 股息收益率2.3%，连续68年提高股息，拥有众多知名消费品牌，业绩相对稳定 [4] - 过去三个财年（截至6月）销售额至少800亿美元，利润超140亿美元，派息率64%，股息易维持且有望继续增长 [5] 安桥 - 连续29年增加股息支付，今年晚些时候可能再次提高股息，虽为油气股但短期内仍是可靠的股息投资选择 [6] - 去年连续第18年达到业绩指引，股息收益率6.7%，风险低于表面，依赖可分配现金流评估股息安全性 [7] - 去年可分配现金流增至113亿加元，上半年每股可分配现金流达2.97加元，接近年度股息支付率3.66加元 [7]

公司股价表现 - 雅培公司（ABT）最新交易日收盘价为117.11美元，较上一交易日上涨0.58%，跑赢标普500指数（当日涨幅0.45%），道指下跌0.23%，纳斯达克指数上涨0.84% [1] - 过去一个月，公司股价上涨8.01%，超过医疗板块3.16%和标普500指数2.54%的涨幅 [1] 公司盈利预测 - 公司即将公布财报，预计每股收益（EPS）为1.20美元，较去年同期增长5.26%，季度营收预计为105.2亿美元，同比增长3.75% [1] - 全年Zacks共识预测每股收益为4.66美元，营收为417.3亿美元，同比分别增长4.95%和4.05% [2] 分析师评级与估值 - 过去一个月，Zacks共识EPS估计保持不变，目前雅培的Zacks排名为3（持有），Zacks排名系统表现出色，自1988年以来排名1的股票平均年回报率为25% [3] - 公司目前的远期市盈率（Forward P/E）为24.97，高于行业平均的24.36；PEG比率为2.9，行业平均PEG比率为2.05 [3] 行业排名情况 - 医疗产品行业属于医疗板块，目前Zacks行业排名为81，处于所有250多个行业的前33% [4] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 雅培实验室（Abbott Laboratories）的连续血糖监测系统Lingo在美国无需处方即可购买，虽消息公布后股价下跌，但预计市场情绪将在近期恢复，且行业前景对公司有利 [1] 雅培Lingo系统介绍 - Lingo基于雅培FreeStyle Libre CGM技术，可实时跟踪血糖，适用于18岁及以上非胰岛素使用者，佩戴在手臂背部最多14天，能将血糖数据传输到应用程序，提供血糖反应图和定制建议，用户还能创建新习惯并赢取徽章 [2] - Lingo有三种选择，分别是Learn（两周，一个生物传感器）、Build（四周，两个生物传感器）和Transform（12周，六个生物传感器） [3] 相关新闻动态 - 使用CGM系统和控制血糖峰值有诸多健康益处，如体重管理、改善睡眠和情绪等 [4] - 雅培6月宣布Lingo获FDA批准，Lingo应用程序可在App Store下载，在英国也可使用 [4] 行业前景 - 2023年全球CGM设备市场规模为46亿美元，预计年复合增长率为7.19%，糖尿病患病率增加是市场增长的关键驱动因素 [5] 雅培近期发展 - 上个月，雅培糖尿病护理业务与美敦力就基于雅培FreeStyle Libre技术的集成CGM系统达成全球合作，集成后可自动调整胰岛素以控制血糖 [6] 雅培股价表现 - 过去一年，雅培股价上涨14.4%，而行业增长为17.2% [7] 雅培评级及相关股票 - 雅培目前Zacks排名为3（持有） [8] - 医疗领域一些排名更好的股票包括直觉外科（Intuitive Surgical）、TransMedics Group和波士顿科学（Boston Scientific），直觉外科和TransMedics Zacks排名为1（强力买入），波士顿科学排名为2（买入） [8] - 直觉外科过去一年股价飙升60.4%，2024年每股收益估计保持在6.67美元，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为8.97%，上一季度为16.34% [8] - TransMedics过去30天2024年每股收益估计上调48.1%至1.20美元，过去一年股价上涨127%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为287.50%，上一季度为66.67% [8][9] - 波士顿科学过去30天2024年每股收益估计增加1.7%至2.40美元，过去一年股价上涨51%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为7.18%，上一季度为6.90% [9]

文章核心观点 - 雅培实验室推出非处方连续血糖监测仪Lingo，售价49美元起，旨在开拓新市场，帮助非胰岛素使用者改善健康，同时其竞争对手德康也在瞄准糖尿病前期市场 [1][2][3] 产品介绍 - Lingo是消费者友好型生物传感器，可测量实时血糖水平，非用于糖尿病管理，而是面向不使用胰岛素的成年人以改善整体健康 [1] - 连续血糖监测仪此前用于糖尿病患者，持续高血糖会导致代谢疾病、胰岛素抵抗和心脏病等健康问题，Lingo可帮助用户了解习惯并以更健康方式管理血糖 [1][2] 市场定位 - 雅培已有糖尿病患者连续血糖监测仪，Lingo旨在开拓新市场，约三分之一美国人患有糖尿病前期，这些患者通常不符合监测仪处方或保险覆盖条件 [2] 价格与购买方式 - 用户可在线购买，一个传感器49美元，两个89美元，六个249美元，每个传感器可在上臂佩戴长达14天 [3] - 公司提供三种定价选项，让消费者无需长期承诺，可先买一个试用 [3] 竞争情况 - 德康也在瞄准糖尿病前期市场，8月底推出面向该人群的非处方连续血糖监测仪Stelo，售价89美元/月，非胰岛素依赖的2型糖尿病患者也可使用 [3] 监管审批 - 美国食品药品监督管理局3月批准德康的Stelo，6月批准雅培两款非处方连续血糖监测系统，分别是Lingo和针对非胰岛素依赖2型糖尿病患者的Libre Rio [4] 产品推荐 - 虽非胰岛素依赖的2型糖尿病患者理论上可用Lingo，但雅培建议主要使用Libre Rio，公司未透露Libre Rio上市时间 [4]

文章核心观点 - 公司推出了首款无需处方即可购买的连续性葡萄糖监测系统Lingo [1][2] - Lingo可以实时监测葡萄糖水平并提供个性化洞见,帮助用户建立健康习惯,重塑代谢并改善整体健康和福祉 [2] - 连续性葡萄糖监测(CGM)可以带来多方面的健康益处,如预防未来健康问题、帮助体重管理、改善睡眠和情绪等 [3] Lingo系统概述 - Lingo系统包括一个贴在手臂上的生物传感器和一款手机应用程序 [4] - 生物传感器可连续监测葡萄糖数据并传输到手机应用程序 [4] - 手机应用程序可以显示葡萄糖曲线图、Lingo计数指标、饮食和运动记录以及个性化建议 [4] Lingo产品选项 - 公司提供3种不同时长的Lingo套餐供消费者选择,分别为2周、4周和12周 [5] - 套餐价格从49美元到249美元不等,包含1-6个生物传感器 [5] 公司信息 - Lingo是雅培公司旗下的产品,该公司是全球医疗保健领导者 [7] - Lingo系统面向18岁及以上不使用胰岛素的消费者 [8]

文章核心观点 - 雅培公司常规诊断业务因国内外需求增加而增长强劲，成熟制药业务在关键治疗领域增长稳健，生物仿制药战略推进且财务稳定，但新冠检测销售下降和汇率波动可能限制其增长潜力 [1] 雅培公司积极因素 核心诊断业务前景良好 - 诊断业务中常规诊断（不含新冠检测销售）国际需求增加，尤其在美国 [2] - 2024 年 4 月公司的 i - STAT TBI 快速即时诊断测试获 FDA 批准，可 15 分钟检测脑损伤或脑震荡 [2] - 核心实验室诊断业务因先进系统采用和使用增加、检测菜单需求增长而成功，Alinity 系列诊断系统续约和竞争胜率表现出色 [2] EPD 业务可持续增长 - EPD 业务在印度、俄罗斯、中国和拉丁美洲等新兴市场领先，采用品牌仿制药运营模式，有望在增长的制药市场持续增长 [3] - 二季度有机销售增长由多个地区和治疗领域带动，包括心血管代谢、胃肠病学和中枢神经系统/疼痛管理 [3] 生物仿制药战略推进 - 2023 年公司同意商业化肿瘤和女性健康领域的几种生物仿制药，首批产品预计 2025 年推出 [4] - 公司已获得市场领先的自身免疫性疾病和 GLP1 药物的生物仿制药版本 [4] 偿债能力良好且股息增加 - 二季度末公司资产负债表上现金及现金等价物分别为 69.9 亿美元和 16.2 亿美元短期债务 [4] - 二季度公司宣布普通股每股季度股息 55 美分，较去年同期增长 7.8% [4] 雅培公司面临挑战 新冠检测收入下降 - 自 2023 年 5 月公共卫生紧急状态结束，新冠检测需求持续下降，二季度快速诊断和分子诊断业务销售因新冠检测减少而下滑，未来可能影响整体诊断业务销售增长 [5][6] 外汇汇率影响销售 - 公司很大比例收入来自美国以外，欧元和其他发达市场货币走强影响其国际市场表现，2024 年二季度外汇对销售同比产生 3.5% 的不利影响 [6] 雅培公司预测趋势 - 过去 30 天，Zacks 对雅培 2024 年每股收益的共识预测维持在 4.66 美元 [7] - Zacks 对公司 2024 年营收的共识预测为 417.3 亿美元，较去年报告数字增长 4.1% [7] 其他医疗科技优质股票 泰思迈迪克斯集团（TMDX） - Zacks 评级为 1（强力买入） [8] - 2024 年收益预计增长 255.8%，过去一年股价飙升 118.5%，而行业上涨 9.5% [8] - 过去四个季度收益均超 Zacks 共识预测，平均惊喜率为 287.5% [8] 维拉克特（VCYT） - Zacks 评级为 1（强力买入） [8] - 预计收益增长率为 112.8%，行业为 12.4%，过去一年股价飙升 10.6%，行业上涨 9.4% [8] - 过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率为 328.4% [9] 波士顿科学（BSX） - Zacks 评级为 2（买入） [8] - 预计收益增长率为 17.1%，行业为 14.9%，过去一年股价上涨 52.8%，行业上涨 15.5% [9] - 过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率为 7.2% [9]

文章核心观点 - 美国FDA授予雅培突破性设备认定 雅培启动关键临床试验评估深部脑刺激（DBS）系统治疗难治性抑郁症（TRD）的效果 旨在为患者提供新治疗选择 [1] 行业情况 - 每年约280万美国人被诊断患有TRD 这是一种对两种或更多治疗无反应的重度抑郁症形式 [1][2] - 多达三分之一被诊断患有重度抑郁症（MDD）的人有TRD或难治性抑郁症 每次治疗失败 下一次治疗缓解症状的机会就会降低 到第四次治疗失败时 多达83%的患者会复发 [2] 公司举措 - 雅培宣布启动名为TRANSCEND的关键临床试验 评估其DBS系统治疗TRD的效果 [1] - TRANSCEND研究是一项前瞻性、多中心、双盲、随机和假手术对照的临床试验 将招募100名22至70岁、至少四种不同类型抗抑郁治疗失败的患者 在全国多达25个中心进行 [3] - 参与者将随机分配到治疗组或对照组 治疗组的雅培DBS设备会开启 对照组则不会 参与者和研究人员都不知道设备是否开启 [3] - 参与者完成12个月的研究后 所有参与者的DBS系统都会开启 并再随访两年 研究的成功将根据治疗组参与者与对照组相比在蒙哥马利-阿斯伯格抑郁评定量表（MADRS）得分上改善的月数来评估 [4] 技术原理及效果 - DBS的工作原理类似于心脏起搏器 向大脑特定部位发送小的、有针对性的电脉冲 以缓解症状 [2] - 在TRANSCEND研究中 医生会将电极（称为导线）放置在影响抑郁的大脑区域 导线连接到放置在胸部皮肤下的刺激器 刺激器向导线发送电脉冲 以调节大脑活动并减轻与抑郁相关的症状 [2] - 之前探索DBS治疗TRD的开放标签研究显示 四分之三的人在两到八年的时间里抑郁症状至少持续改善50% [2] 公司介绍 - 雅培是全球医疗保健领导者 其改变生活的技术组合涵盖医疗保健各个领域 在诊断、医疗设备、营养和品牌仿制药等方面拥有领先业务和产品 11.4万名员工服务于160多个国家的人们 [5]

文章核心观点 文章围绕雅培公司（Abbott）展开，介绍其股价表现、盈利和营收预期，提及分析师预测调整及估值指标，还介绍了医疗产品行业的排名情况，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最近交易时段收盘时，雅培股价为114.66美元，较前一交易日收盘价上涨1.23%，跑赢当日标准普尔500指数2.12%的跌幅、道琼斯指数1.51%的跌幅和纳斯达克指数3.26%的跌幅 [1] - 过去一个月，雅培股价上涨4.27%，落后于医疗行业5.45%的涨幅和标准普尔500指数5.78%的涨幅 [1] 公司盈利和营收预期 - 即将公布的财报中，预计雅培每股收益为1.20美元，同比增长5.26%，预计营收为105.2亿美元，较去年同期增长3.75% [1] - 整个财年，Zacks共识预测雅培每股收益为4.66美元，营收为417.3亿美元，分别较上一年增长4.95%和4.05% [2] 分析师预测调整 - 投资者应关注分析师对雅培预测的最新调整，积极的预测修正对公司业务前景是个好迹象，且预测修正与近期股价走势直接相关 [2] - Zacks Rank模型考虑了这些预测变化并提供评级系统，雅培目前Zacks Rank为3（持有），过去一个月Zacks共识每股收益预测保持稳定 [2][3] 公司估值指标 - 雅培目前远期市盈率为24.3，低于行业平均的24.36 [3] - 雅培目前PEG比率为2.82，而医疗产品行业昨日收盘价对应的平均PEG比率为2.11 [3] 行业排名情况 - 医疗产品行业属于医疗板块，Zacks行业排名为84，处于所有250多个行业的前34% [4] - Zacks行业排名基于行业内个股的平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 公司认为鉴于更好的前景，雅培股票（NYSE: ABT）比其同行美敦力股票（NYSE: MDT）更值得投资，未来三年雅培将跑赢美敦力，公司从历史营收增长、回报率和估值等多方面因素进行了比较[1] 各部分总结 回报率方面 - 自2021年1月初至现在，ABT股票从100美元涨至约115美元，涨幅15%，MDT股票从105美元降至90美元，跌幅15%，同期标准普尔500指数上涨约50% [2] - 2021 - 2023年，ABT股票回报率分别为31%、 - 21%、2%，MDT股票回报率分别为 - 10%、 - 23%、10%，ABT在2022和2023年跑输标准普尔500指数，MDT每年均跑输 [2] - 近年来单只股票难以持续跑赢标准普尔500指数，而Trefis高质量投资组合连续多年跑赢该指数，因其能以较低风险提供更好回报 [3] 营收增长方面 - 2020 - 2023年，雅培营收从346亿美元增至401亿美元，年均增长率5.9%；美敦力从2021财年（4月结束）的301亿美元增至2024财年的324亿美元，年均增长率2.5% [4] - 疫情期间新冠检测需求推动雅培销售增长，2023年检测需求下降致销售下滑，今年有望因医疗设备业务重回增长，预计2024年总营收有机增长9.5% - 10% [5] - 美敦力也受益于手术量总体上升，新产品表现良好，2025财年第一季度营收79亿美元，同比增长3% [6] - 未来三年，雅培营收增长将优于美敦力，其医疗设备和营养产品销售将持续增长，诊断业务也将改善 [7] 盈利能力方面 - 2020 - 2023年，雅培营业利润率从15.5%扩大至16.2%，美敦力从16.3%增长至17.1%，过去十二个月美敦力17.1%的营业利润率略高于雅培的15.9% [8] 财务风险方面 - 雅培债务占股权比例为7%，远低于美敦力的22%，现金占资产比例为10%，略高于美敦力的9%，意味着雅培债务状况更好且现金缓冲更多 [9] 综合情况方面 - 雅培营收增长更好且财务风险更低，美敦力更具盈利能力，当前ABT股票预期市盈率23倍，略低于过去三年平均的24倍，有增长空间；MDT股票预期市盈率16倍，与过去三年平均水平一致，定价合理 [10]