文章核心观点 公司正面临客户需求下降的挑战 [7][8] - 公司在最近的财报电话会议上警告投资者,第三季度的收益预计将低于分析师的预期 - 公司股价在一天内下跌14%,这反映了投资者对公司前景的担忧 - 公司还警告说,旅客预订提前时间在缩短,这表明需求不如之前热烈 酒店正在赢得部分旅客 [10][13][14][15][16] - 相比2019年,酒店与短租的价格差缩小了一半,从49%降至26% - 在一些热门旅游城市和郊区,短租需求增长已经放缓或下降,而酒店需求相对更强 - 尤其是对于单人房间和私人房间的需求,短租增长乏力,反而酒店更有竞争力 部分旅客对短租体验不满意 [4][5][19][20][21] - 一些旅客抱怨短租的清洁费过高,退房要求繁琐,价格上涨 - 部分旅客还遇到短租房实际情况与描述不符的问题 - 一些忠实的短租用户也开始更倾向于酒店,认为酒店有更一致的服务标准 公司应对措施 - 公司正在投资酒店业务,计划在Airbnb平台上提供更多酒店房源 [11][12] - 公司还计划让Airbnb用户可以预订酒店配套服务,如水疗等 [11] - 公司认为Airbnb提供的独特体验可以为旅客带来额外价值 [17][18]

文章核心观点 - 公司在公布二季度财报后股价大幅下跌，投资者不应急于抄底，否则可能会失望 [1][13] 分组1：股价表现 - 今年5月初公司公布2024年第一季度财报后股价大幅下跌，自那时起已下跌近22%，表现逊于大盘和主要同行Booking Holdings Inc [1] - 本周早些时候公司公布第二季度财报后，股价与Booking Holdings Inc走势不再一致 [2] - 公布财报后股价大幅下跌，表明投资者未预料到营收增长放缓 [6] 分组2：业绩情况 - 本季度令投资者失望，并非因盈利和营收未达预期，而是指引令人失望 [3] - 下季度营收增长预计远低于最初预测，需求出现疲软迹象，第三季度营收预计增长8%-10%至36.7 - 37亿美元，低于预期的38.4亿美元 [4] - 尽管营收增长放缓，但远期营收增长仍处于个位数的低水平，分析师的共识估计可能过于乐观，公司远期增长可能会被下调 [7] - 上一季度运营利润率突然下降，从2024年第一季度的2.5%降至24%，原因是固定成本相对于销售额增加 [8] 分组3：估值分析 - 二季度财报令人失望后，公司股价跌至2023年初水平，基于市销率倍数，处于2020年末IPO以来的最低水平之一 [9][10] - 尽管当前市销率低，但由于营收增长逐渐正常化、扩张战略不确定性高以及需求疲软，不太可能重现2023年近60%的涨幅 [10] 分组4：未来展望 - 管理层预计第三季度利润率将继续压缩，营销费用同比增长将快于营收 [12] - 公司正拓展传统旅游服务以外的业务，但成功与否不确定，新推出的Airbnb Icons对营收影响不大 [10]

文章核心观点 - 标普500指数涵盖了500家大型公司,为投资者提供了多个行业的广泛投资机会 [1] - 长期投资者获得了良好的回报,但标普500指数中仍有大量个股表现不佳 [2] - 投资标普500指数中表现较差的个股会导致亏损,错过了一些表现出色的公司 [3] 行业和公司总结 Nike (NKE) - 过去5年股价下跌9%,今年迄今下跌30%,正在失去市场份额 [5] - 收入连续几个季度基本持平或下降,第四财季收入同比下降2% [6] - 北美和欧洲销售下降,中国销售增长3%,但未来可能会被中国品牌进一步挤压 [7] Disney (DIS) - 过去5年股价下跌37%,近10年基本持平,公司策略缺乏创新 [9] - 第三财季收入同比增长4%,但迪士尼乐园业务增长放缓,游客价格敏感度提高 [10][11] Airbnb (ABNB) - 今年迄今股价下跌14%,旅游需求放缓,价格上涨导致部分客户转向酒店 [13][14] - 第二季度收入同比增长11%,但净利润同比下降15%,未来增长可能进一步放缓 [14][15]

文章核心观点 - 上周标准普尔500指数抛售拖累全球股市，投资者将美元与日元的“利差交易”作为解释股市表现的理由，但实际情况更复杂，与美联储和日本央行的利率政策有关，美元走弱通常对标准普尔500指数和美国股市不利，但并非所有股票都会受同等影响，部分有国际业务的科技和商业服务平台公司可能从中受益 [1] 各公司情况 Airbnb - 尽管股价仅为52周高点的79%，但基本面有动力在未来几个季度继续反弹，最新季度财报显示业务驱动因素已就位 [3] - 过去12个月营收增长11%，总预订价值也增长11%，产生高达10亿美元自由现金流，同比增长16% [4] - 管理层用高达7.49亿美元进行股票回购，显示内部人士对公司未来股价有信心 [4] - 美元走弱预期或推动平台国际旅游，华尔街分析师预计明年每股收益增长14.8%，Benchmark分析师给出155美元的目标股价，较当前有34.8%的上涨空间 [5] Trex - 美联储今年有降息趋势，最早可能9月开始，房地产周期处于历史低位，降息或降低抵押贷款利率，刺激购房需求，对Trex这类房地产装修材料相关股票是利好 [5] - 华尔街分析师预计Trex未来12个月每股收益增长11.5%，美国银行给出85美元的目标股价，较当前需上涨40%，近期交易量显示市场接受该目标 [6] - 过去一个月，Trex股票的空头回补迹象明显，空头兴趣下降5.6% [6] Shopify - 利率下降时，商业活动可能因融资成本降低而繁荣，Shopify连接国际商店与买卖双方，美元走弱或促使更多国际业务在其平台开展 [8] - 华尔街分析师预计Shopify未来12个月每股收益增长32.3%，加拿大皇家银行给出85美元的目标股价，较当前有22.6%的上涨空间 [8] - 过去12个月有高达80亿美元的机构资金流入，TD资产管理公司截至2024年8月增持6.9%，目前净投资达5.723亿美元 [9]

文章核心观点 - 爱彼迎（Airbnb）2024财年第二季度财报喜忧参半且第三季度营收展望不佳致股价暴跌超13% ，公司业务增长放缓或预示经济疲软或衰退 ，鉴于当前经济数据及估值情况 ，将其股票评级从买入下调至持有 [1] 业务表现 预订量与营收 - 2024财年第二季度公司营收增长急剧减速 ，同比降至10.6% ，主要因预订量增长下降 ，二季度股东信显示欧洲、中东和非洲地区预订量增长相对“稳定” ，北美地区同比增长略有加速 [3] - 2024财年第三季度公司营收指引令人失望 ，预计同比增长中点为9% ，主要归因于预订周期缩短 ，且总入住晚数和体验活动的同比增长将持续放缓 ，若按二季度同比增速估算 ，本季度预订量同比增长7.9% ，管理层警告预订情况显示美国客人需求放缓 ，若消费者支出趋势恶化 ，将影响2024财年下半年预订结果 [4] - 2020财年至2022财年的“超趋势”增长不太可能持续 ，公司增长在疫情后旅行热潮后开始趋于正常化 [5] 利润率 - 2024财年第二季度公司调整后EBITDA利润率同比略有收缩50个基点 ，预计第三季度调整后EBITDA与2023财年第三季度持平为18.3亿美元 ，按营收指引中点37亿美元计算 ，本季度调整后EBITDA利润率为49.5% ，较2023财年第三季度的54%显著收缩 ，公司预计2024财年调整后EBITDA利润率至少为35% ，意味着第四季度利润率将继续同比收缩 [6] - 公司称2024财年自由现金流利润率将比35%的EBITDA利润率指引高几个基点 ，但管理层含糊表述或暗示其自由现金流利润率将低于2023财年的38.7% [7] 运营与盈利指标 - 2024财年第二季度公司按GAAP计算的营业收入和每股收益同比下降 ，调整后EBITDA同比增长9.2%受股票薪酬（SBC）同比大幅增加推动 ，第二季度SBC同比增速加快至25.7% ，占总营收比例升至13.9% ，同时调整后EBITDA利润率收缩 ，表明GAAP利润率收缩更严重 [8] 估值情况 - 尽管近期股价下跌 ，爱彼迎TTM基础上的估值仍高于同行 ，按2024财年营收共识110.3亿美元及假设调整后EBITDA利润率持平于36.8%计算 ，其2024财年EV/调整后EBITDA为15.6倍 ，高于Booking Holdings的14.3倍 ，略低于希尔顿全球控股的16.9倍 ，在潜在经济放缓背景下其估值缺乏吸引力 [9] - 考虑到公司SBC增长虚增非GAAP指标 ，按2024财年非GAAP每股收益共识5.3计算 ，其调整后2024财年P/E为21.7倍 ，与标准普尔500指数2024财年的22倍基本一致 ，未显示出买入机会 ，但如果经济实现软着陆 ，预订量可能反弹 ，证明更高估值倍数合理 ，鉴于近期经济数据 ，衰退风险增加 [10] 结论 - 爱彼迎预订量增长放缓 ，经济环境疲软 ，营收前景堪忧 ，股价大幅下跌反映二季度财报喜忧参半和三季度展望不佳 ，公司估值仍处高位 ，SBC增长加速和非GAAP利润率收缩表明调整后盈利增长可能有误导性 ，当前宏观风险和美联储“更高更久”利率政策暗示下行风险更大 ，从风险回报角度看 ，作为周期性股票 ，爱彼迎在经济早期扩张阶段或更具买入吸引力 ，因此股票评级从买入下调至持有 [11]

文章核心观点 - Airbnb是短期住宿行业的颠覆者,但股价近期大跌,主要原因是公司业绩增速放缓,面临监管、竞争等风险 [2][3][4] - 公司第二季度收入增长11%,但增速为近两年来最慢,利润也有所下降 [5][6] - 公司预计第三季度收入增长8%-10%,低于市场预期,EBITDA也将持平,主要受到营销投资的影响 [8] 行业和公司总结 - 短期住宿行业正在经历需求放缓,预订时间缩短等趋势,美国市场需求也有所下降 [7] - 尽管面临挑战,但Airbnb仍有巨大的市场增长空间,未来将拓展长期住宿、客户服务等新业务 [11][12][13] - 目前Airbnb股价处于合理水平,市盈率和自由现金流估值较低,是不错的投资机会 [9][10][14]

文章核心观点 - Fiverr和Airbnb近期收购举措利于长期发展 虽今年股价表现不佳 但未来五年或更久有望产生超额收益 [1] Fiverr相关情况 - Fiverr是自由职业者服务平台 企业和自由职业者可各取所需 公司通过大幅削减成本实现盈利 [2] - 二季度Fiverr营收9470万美元 同比增长6% 每股净收益从2023年二季度的0.01美元增至0.08美元 [2] - Fiverr收购代发货公司AutoDS 虽未披露交易财务细节 但此举为其带来新的定期订阅收入来源 代发货市场2022年估值达2260亿美元 [3] - 代发货业务呈增长态势 且零工经济发展将推动Fiverr核心业务增长 企业对人工智能专家的需求也使Fiverr受益 其估计总潜在市场规模达2470亿美元 [3] - 过去三年Fiverr股价大幅下跌 但仍是值得买入并持有一段时间的优质股票 [4] Airbnb相关情况 - Airbnb是领先的旅游住宿和体验提供商 平台在全球数十个国家拥有超500万房东 疫情后业务反弹 营收增长良好且持续盈利 [5] - 一季度Airbnb营收同比增长18%至21亿美元 净利润2.64亿美元 同比增长126% 为公司史上最盈利的一季度 其他关键指标向好 [5] - 长期住宿是Airbnb的增长机会之一 一季度三个月及以上的住宿预订同比增长25% 部分原因是零工经济使自由职业者喜欢边旅行边工作 [6] - Airbnb正致力于打造人工智能礼宾服务 11月为此收购GAI公司GamePlanner.AI 若成功 有望长期降低成本 提高效率和利润率 [7] - Airbnb业务受益于网络效应 更多房东吸引更多客人 反之亦然 这使其在行业保持领先 为耐心投资者带来跑赢市场的回报 [7]

文章核心观点 - Airbnb股票超卖且处于此前的支撑价位，近期交易量巨大，有望反弹回升 [1] 股票超卖情况 - “超卖”指股票动量，即价格在一定时期内的变动幅度，若激进抛售使股价跌破典型交易区间则为超卖 [1] - 超卖情况会吸引买家入市，他们期望股价回归均值或回升至交易区间，其买入会推动股价上涨 [1] 价格支撑情况 - Airbnb股价处于此前的支撑价位，2023年11月初股价在115美元处获得支撑 [1] - 因卖家懊悔，此前支撑价位往往会再次形成支撑，许多卖家后悔此前卖出，若股价回落至卖出价会重新买入 [2] - 目前股价回落至115美元，大量买入订单在此价位集中，再次形成支撑 [2] 交易量情况 - 近期巨大的交易量可能表明卖家已投降，许多想卖出的交易者和投资者因股价持续下跌而沮丧，最终不计价格抛售 [2] - 若买家入市，将难以找到卖家，需溢价吸引卖家，可能推动股价进入新的上升趋势 [2]

文章核心观点 近期股市波动使投资者能买到此前难以找到的折价优质股 如标准普尔500指数从7月中旬的52周高点下跌8.5% 作者推荐三只值得逢低买入的股票 [1][2] 分组1：市场整体情况 - 近期股市波动 标准普尔500指数从7月中旬52周高点5,669.67到8月5日收盘价5,186.33下跌8.5% 14天内日均跌幅0.60% [1] - 尽管8月6日指数反弹超1% 但自8月初以来许多股票跌幅超5% [1] 分组2：Airbnb情况 - 截至8月6日股价下跌6.5% 8月7日早盘下跌14.3% [3] - 8月6日公布2024年第二季度财报 盈利未达预期 每股收益86美分 比华尔街预期少5美分 第三季度营收预期中点增长9% 比分析师预期少约1.4亿美元 [3] - 第二季度预订房间夜数为1.251亿 比共识少150万 [3] - 预计2024年自由现金流利润率比调整后息税折旧摊销前利润率至少高几个百分点 假设2024年营收增长8% 全年销售额为106.9亿美元 自由现金流为39.6亿美元 自由现金流收益率为5.4% [4] 分组3：Etsy情况 - 截至8月6日8月股价下跌17.1% 8月1日公布季度财报后下跌7.6% 8月7日早盘收复3.8%跌幅 [5] - 7月31日公布2024年第二季度财报 营收6.478亿美元 比华尔街共识预期高1820万美元 每股收益41美分 比分析师预期少4美分 [5] - 商品交易总额为29.5亿美元 比分析师预期高1.4亿美元 活跃买家增至9660万 增长0.4% 活跃卖家达880万 同比增长5.9% 礼品商品交易总额季度增长4.1% 占商品交易总额27% [5] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润率约28% 高于指引 同比提高130个基点 [6] 分组4：Bath & Body Works情况 - 截至8月6日8月股价下跌13.9% 8月2日下跌5.5% 8月7日早盘跌幅小于1.0% [7] - 2024年股价下跌近30% 但6月初达到一年高点52.99美元 为2022年5月以来最高水平 [7] - 因消费者支出减少 预计2024年销售额中点下降1.25% 虽指引改善25个基点 但远低于分析师预期的0.37%降幅 [7] - 预计调整后每股收益中点为3.20美元 好于公司此前指引 但比分析师预期的3.31美元低11美分 [8] - 该股票对不介意获得2.55%股息的长期投资者来说是买入选择 [8]

文章核心观点 - 该文章主要介绍了Airbnb公司的最新发展情况[1] - 文章分析了Airbnb在疫情期间的表现以及未来的发展前景[1] 公司概况 - Airbnb是一家在线短租平台公司,为用户提供短期住宿服务[1] - 公司成立于2008年,总部位于美国加州[1] - Airbnb在全球拥有超过600万个房源,覆盖全球220多个国家和地区[1] 疫情期间的表现 - 2020年疫情期间,Airbnb的营收大幅下滑,同比下降32%至33.9亿美元[1] - 但公司在2021年呈现强劲反弹,全年营收达55.8亿美元,同比增长77%[1] - 2022年第一季度,Airbnb的营收达17.1亿美元,同比增长70%[1] 未来发展前景 - 随着疫情逐步缓解,Airbnb预计未来将继续保持良好的增长势头[1] - 公司正在加大对国际市场的投入,以进一步拓展业务版图[1] - Airbnb还将持续优化产品和服务,提升用户体验,增强市场竞争力[1]