文章核心观点 - 公司股票表现不佳使投资者对是否继续持有存疑，但考虑到其估值和增长潜力，长期持有或能使股价上涨 [1][6][7] 公司股票表现 - 公司股票交易价格低于2020年12月首日收盘价，IPO近四年后股价略低于120美元，长期投资者或感失望 [1] 股票表现不佳原因 - IPO时机不佳，2020年12月上市时股市处于牛市，投资者抛售时股价有下行压力 [2] - 美国经济不确定，虽业务表现尚可，2024年上半年总预订量年增长12%，但客户预订周期缩短，反映信心不足 [2] - 公司估值受质疑，2023年第三季度27亿美元税收优惠使净利润一次性提升，静态市盈率仅16，剔除该因素动态市盈率升至28，在预订量增长仅两位数的环境下，投资者对其估值看法不明 [2][3] 公司未来发展 - 公司有大量未充分开发市场，可增加国际业务，美国房源占多数但人口仅占世界4%，多数国家市场待挖掘 [4] - 公司协调体验业务，推出新体验类别Icons，如与喜剧演员合作活动、入住法拉利博物馆等，此类附加业务可增强品牌知名度，推动营收和利润增长 [4][5] 是否继续持有公司股票 - 虽多年股价停滞考验投资者耐心，无明显催化剂时获利可能需多年等待，但28倍市盈率或表明股价合理，且未充分挖掘的业务机会将推动营收增长，有耐心的投资者长期持有或使股价上涨 [6][7]

文章核心观点 - 行业主导地位不保证强劲投资回报，Airbnb虽颠覆行业但股价较历史高点下跌46%，投资者可考虑逢低买入 [1] 业务现状 - 二季度财报发布后股价两位数下跌，市场不满其疲软指引，高管预计三季度营收同比增长8%-10% [2] - 2024年第三季度，预订的住宿和体验的同比增长将较第二季度有所放缓，全球提前预订量减少，美国客人需求放缓 [2] - 公司仍保持健康扩张，营收增长11%至超27亿美元，高于分析师预期，得益于预订的住宿和体验数量增长9% [3] 积极因素 - 公司所在行业竞争激烈，但多年来凭借网络效应形成经济护城河，平台有超500万房东和800万活跃房源，累计接待15亿客人 [4] - 具有全球网络效应，不受单一城市或国家限制，能连接不同地区的旅行者和房东 [5] - 公司盈利，上一季度净利润率达20%，持续产生正自由现金流，第三季度达10亿美元，同比增长16%，降低股东财务风险 [5] 估值情况 - 股价较历史高点下跌46%，2024年下跌14%，但远期市盈率为28，较标准普尔500指数溢价24%，无安全边际 [6] - 当前估值不低，但投资者若看好公司持久盈利增长前景，可考虑逢低买入 [7]

文章核心观点 - 爱彼迎宣布首席执行官将在高盛会议发言并提供直播和回放渠道 [1] 公司信息 - 爱彼迎诞生于2007年，当时两名房东接待了三名客人 [2] - 公司已发展到超500万房东，接待全球近190个国家超15亿人次入住 [2] - 房东每天提供独特住宿和体验，让客人更真实地融入社区 [2] 会议信息 - 爱彼迎首席执行官Brian Chesky将于2024年9月9日下午4:25（太平洋时间）/晚上7:25（东部时间）在高盛会议发言 [1] - 会议将进行直播，网址为https://cc.webcasts.com/gold006/090924a_js/?entity=81_BQQ2VNW [1] - 会议回放将在投资者关系网站https://investors.airbnb.com提供 [1]

damedeeso/iStock via Getty Images A brief look back I last covered Airbnb (NASDAQ:ABNB) in November 2023 (time flies!). The article put a hold rating on the stock, with a price target of buying near $100. Here is my rating history: Seeking Alpha The first two buy ratings worked well, with quick gains of 26% and 32%, and the sell rating was timely. However, I missed out on more gains with the hold in the center of the graph. At that time, I wrote the following: Let's face it. We know that consumers ca ...

文章核心观点 - 投资者担忧旅游放缓，Airbnb股票两极分化，二季度财报发布后股价下跌，虽财务整体表现强但北美预订放缓，不过公司有国际扩张和多元化发展计划，当前股价市盈率高，对其投资价值存在分歧 [1][2][6] 分组1：Airbnb股票情况 - 投资者担忧旅游放缓，Airbnb是争议较大的股票，多头认为其革新旅游有增长空间，空头认为监管和消费者抵制会致“Airbnb末日”，二季度财报发布后股价跌13%，较历史高点跌47% [1] - Airbnb股票因北美预订提前期相关评论下跌，远期预订放缓，投资者担忧冬季旅行需求减弱致公司增长放缓，华尔街可能下调未来季度增长预期 [2] - Airbnb股票较峰值跌近50%，远期市盈率达28，高于标普500，虽有增长潜力，但对追求安全边际的投资者来说仍较贵，会被列入观察名单 [6] 分组2：Airbnb二季度财务表现 - Airbnb二季度财务整体表现强劲，营收同比增长11%至27.5亿美元，总预订价值增长11%至212亿美元，盈利和现金生成能力强 [2] 分组3：Airbnb发展计划 - 北美是Airbnb最重要地区，公司未来几年将多元化发展成全球业务，会在日本、韩国、拉丁美洲、印度和东南亚等新市场大力投资，若其他国家市场份额达成熟市场水平，未来五到十年总预订价值可能是现在两到三倍 [3] - Airbnb计划重新推出体验业务板块，包括旅游和活动，通过新界面、供应投资和营销战略，计划大幅提高体验业务预订量，即便北美需求放缓也能促进整体营收增长 [4]

文章核心观点 - 公司面临宏观经济环境的挑战,消费者的可支配支出受到通胀压力的影响 [2] - 公司正在采取措施改善住宿体验,如扩大优质房源,推出"Guest Favorites"等功能 [3] - 公司正在拓展在拉丁美洲、欧洲和亚洲的业务,以满足这些地区日益增长的旅游需求 [3] - 公司计划重新推出"Experiences"功能,为游客提供更加全面的旅行体验 [3] - 行业整体显示出一些疲软迹象,如预订提前期缩短,低收入消费者减少出游 [3][4][14] - 高收入消费者的旅行意愿相对较强,有望成为公司的主要客户群 [10][11][12] 公司运营 - 公司正在通过提高房源质量和推出新功能来改善住宿体验 [3] - 公司正在拓展在新兴市场的业务,以满足当地日益增长的旅游需求 [3][20] - 公司计划重新推出"Experiences"功能,为游客提供更加全面的旅行体验 [3] 公司财务 - 预计公司2024财年收入将增长10%,2025财年增长8% [16] - 公司将面临一定的利润率压力和资本开支增加,导致自由现金流略有下降 [17][18] - 公司正在积极回购股票,以回报股东 [25] 行业趋势 - 行业整体显示出一些疲软迹象,如预订提前期缩短,低收入消费者减少出游 [3][4][14] - 高收入消费者的旅行意愿相对较强,有望成为公司的主要客户群 [10][11][12] - 行业内其他公司如万豪、迪士尼也面临类似的挑战 [3][4]

行业情况 - 股票受相互矛盾的经济数据影响波动 部分数据支持软着陆理论并指向低利率 部分数据显示经济仍强劲使美联储不会考虑降息 且当前处于股票周期性波动时期 科技股波动明显 [1] 公司情况 Airbnb - 股价较上月下跌20% 2024年表现为负 原因是盈利报告弱于预期 未达分析师每股收益预期 [3] - 本季度收入同比增长10.8% 预计下季度增速降至8%-10% [4] - 过去12个月自由现金流增长41% 体现了公司效率 并通过25亿美元的股票回购回报股东 董事会还授权了额外52.5亿美元的股票回购 [4] - 股价在52周低点20%范围内 经济复苏迹象或推动股价上涨 [5] GitLab - 拥有DevSecOps平台 可让客户高效构建、测试和部署符合网络安全标准的软件 其大型代码库对构建强大AI应用的公司有吸引力 [5] - 2024年股价下跌29% 上月下跌近8% 6月财报显示收入同比增长33% 分析师下调目标价 但仍显示当前股价至少低于目标价50% [6] - 过去几个季度机构买入增加 包括Cathie Wood的Ark Invest在7月增持 [6] Wolfspeed - 股价较2021年11月的历史高点下跌近90% 近一个月两次被降级 因其所处的碳化硅芯片应用领域受消费和商业需求低迷影响 [8] - 是碳化硅市场领导者 碳化硅芯片相比传统硅芯片有优势 适用于电动汽车、5G和太阳能等领域 [8] - 若美联储9月降息 股价可能受益 [9]

文章核心观点 Airbnb为庆祝Polly Pocket 35周年推出特别体验，客人可入住复古主题两层小屋，还介绍了预订方式及相关人员和公司信息 [1][2][3] 分组1：Airbnb特别体验介绍 - Airbnb推出“小而强大”的特别体验，庆祝Polly Pocket 35周年，客人可入住位于马萨诸塞州利特尔顿的复古主题两层Slumber Party Fun小屋 [1][2] - 小屋有诸多怀旧惊喜，客人可探索小屋、在梳妆台准备、制作野餐、试穿复古服装、在客厅休闲、制作魅力手链等 [2] - 提供3个一晚住宿名额，时间为9月12 - 14日，每次可住4人，每人89美元；还提供21次白天体验机会，每次最多12人，时间为9月16 - 10月6日 [2][3] 分组2：预订信息 - 想预订一晚住宿的客人可在8月21日上午6点PT至8月28日晚上11点59分PT期间，通过airbnb.com/pollypocket申请 [3] - 想预订白天体验的客人可在相同时间内，通过airbnb.com/pollypocketplaydate申请 [3] - 客人需自行负责往返马萨诸塞州利特尔顿的交通 [3] 分组3：相关人员介绍 - Ali Killam是Airbnb的传播主管，负责Airbnb Icons类别，还管理新闻策略、社区参与策略和新闻室等，此前是获奖多媒体记者 [4] 分组4：公司介绍 - Airbnb诞生于2007年，现有400万房东，接待了超过10亿客人，提供独特住宿和体验 [5] - D S Simon Media是卫星媒体巡回行业的领导者，1986年成立，获超100个行业奖项，客户涵盖多个领域 [6]

文章核心观点 - 因盈利未达预期，Airbnb股价较一年高点下跌32%，其股价大幅下跌有宏观经济担忧、增长放缓和业绩指引平淡三个主要原因；虽短期股价可能波动，但公司商业模式出色，长期投资价值值得关注 [1][2][6] 股价下跌原因 - 宏观经济方面，近期经济数据好坏参半致市场动荡，失业率上升引发衰退讨论，虽失业救济申请下降显示就业市场有韧性，但仍引发对消费者支出的担忧 [1] - 增长放缓，疫情后Airbnb因被压抑的旅游需求和经济刺激实现显著增长，但如今这种增长似在减弱，二季度有明显下滑 [2] - 业绩指引平淡，管理层预计三季度营收增长将继续放缓，增速为8% - 10%，引发华尔街担忧 [3] 投资价值分析 - 商业模式出色，平台高效，能产生显著的自由现金流，过去12个月自由现金流利润率达41%，自2021年初以来，过去12个月自由现金流增长743%至43亿美元，营收增长207%至105亿美元 [4] - 回馈股东，通过股票回购将大量资金返还给投资者，二季度回购7.49亿美元股票，过去12个月回购27.5亿美元，占当前720亿美元市值近4%，公司还授权了52.5亿美元的股票回购，按当前股价计算，超7%的股份可从市场上回购，市场转牛时股价可能快速攀升 [5] - 估值优势，目前股价市盈率接近历史最低水平，比竞争对手Booking Holdings低超30% [5] 短期风险与长期建议 - 短期股价可能波动，华尔街不喜欢增长放缓，且美国可能陷入衰退致人们削减开支，使股价进一步下跌 [6] - 长期来看，美联储预期降息可能刺激市场反弹，衰退并非必然，有耐心的投资者可考虑长期持有股票 [6]

文章核心观点 - 市场下跌后部分稳健企业有望恢复，为投资者提供买入机会，推荐了几只可在抛售潮后买入的股票 [1][2] 市场情况 - 上月中旬市场开始显疲软，8月初的市场动荡证实市场因过度乐观尤其是科技股过热而过度拉伸 [1] - 全球稳定担忧和地缘政治风险导致投资者情绪不佳，但长期投资者或可低价买入股票 [2] 推荐股票情况 博通（AVGO） - 今年以来涨幅近37%，过去一个月下跌13%，因在人工智能、机器学习和数据科学领域的相关性受关注，当前销售倍数看似高估，但分析师预计2024财年收入达71亿美元，同比增长43.6%，2025财年销售额升至549.2亿美元，将使预期倍数下降 [3][4] 微软（MSFT） - 今年以来涨幅超9%，过去一个月下跌近11%，系统故障影响声誉，但Windows在计算网络中地位稳固，当前市销率12.37倍，低于上一年，分析师预计2025财年收入达2554.1亿美元，同比增长13.8%，2026财年销售额升至2918.7亿美元 [6][7] 飞塔信息（CRWD） - 因软件更新失败致股价下跌，但网络犯罪增加使其业务仍具相关性，当前市销率18倍，低于2024年4月30日止六个月的平均24倍 [8][9] 达美航空（DAL） - 受飞塔信息软件更新影响股价下跌近13%，5月中旬起因消费者经济韧性和旅游需求担忧被投资者抛售，但近期航空旅行需求创新高，当前市销率0.42倍，低于过去一年的0.48倍，2024和2025财年有望增长 [10][11] 爱彼迎（ABNB） - 年初表现良好，现股价较年初下跌超14%，过去一个月下跌21%，二季度财报喜忧参半，当前市销率7.16倍，低于过去一年平均10.09倍，品牌受欢迎或可买入 [12][13] 苹果酒店信托（APLE） - 作为房地产投资信托，股息收益率达6.83%，过去一年二季度以来平均每股收益22美分，超市场预期，分析师预计2024财年每股收益强劲增长 [14][15] 报警网（ALRM） - 年初以来股价下跌约4%，过去一个月下跌近8%，提供基于云的远程控制、家庭自动化和报警监控服务，当前市销率3.74倍，低于过去一年平均3.95倍，分析师预计2024和2025财年每股收益和销售额将稳健增长 [16][17]