文章核心观点 - Aaon本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Orion Marine Group即将公布2024年第四季度财报，预计盈利和营收同比增长 [1][3][9] Aaon公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.30美元，未达Zacks共识预期的0.54美元，去年同期为0.56美元，盈利意外为 -44.44% [1] - 上一季度实际每股收益0.63美元，超出预期的0.58美元，盈利意外为8.62% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 2024年12月季度营收2.9772亿美元，未达Zacks共识预期，较去年同期的3.0664亿美元有所下降 [2] - 过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今，Aaon股价下跌约13.3%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 盈利预期 - 财报发布前，盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.52美元，营收3.05亿美元；本财年共识每股收益预期为2.93美元，营收15.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks建筑产品 - 空调和供暖行业目前在250多个Zacks行业中排名前14%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Orion Marine Group公司情况 财报发布时间 - 预计3月4日公布2024年12月季度财报 [9] 盈利预期 - 预计本季度每股收益0.15美元，同比增长87.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] 营收预期 - 预计营收2.704亿美元，较去年同期增长34.1% [10]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为2.977亿美元，较2023年同期的3.066亿美元下降2.9%；全年净销售额为12.006亿美元，较2023年的11.685亿美元增长2.7%[3][7] - 2024年第四季度毛利润为7760万美元，较2023年同期的1.117亿美元下降30.5%；全年毛利润为3.971亿美元，较2023年的3.990亿美元下降0.5%[4][7] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为0.30美元，较2023年同期的0.56美元下降46.4%；全年摊薄后每股收益为2.02美元，较2023年的2.13美元下降5.2%[5][7] - 截至2024年12月31日，公司积压订单为8.671亿美元，较2023年末的5.100亿美元增长70.0%[7] - 2024年第四季度公司获得与股票薪酬相关的460万美元超额税收优惠，高于2023年同期的250万美元[5] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为650万美元，总债务为1.549亿美元[8] - 2024年末总资产1175234千美元，2023年末为941436千美元[16] - 2024年净收入168559千美元，2023年为177623千美元[18] - 2024年经营活动提供净现金192532千美元，2023年为158895千美元[18] - 2024年投资活动使用净现金213075千美元，2023年为109311千美元[18] - 2024年融资活动提供净现金18034千美元，2023年使用46510千美元[18] - 2024年非GAAP调整后净收入168559千美元，2023年为183131千美元[21] - 2024年非GAAP调整后摊薄每股收益2.02美元，2023年为2.20美元[21] - 2024年EBITDA为272231千美元，2023年为274465千美元[25] - 2024年调整后EBITDA为272231千美元，2023年为281215千美元[25] - 2024年调整后EBITDA利润率为22.7%，2023年为24.1%[25] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年AAON俄克拉荷马州部门销售额同比下降16.1%，但2022 - 2024年两年增长29.4%；AAON盘管产品部门销售额增长129.9%[3] 公司重大决策与展望 - 2024年第四季度资本支出较去年同期增长近四倍，因12月花费6340万美元购置孟菲斯新设施[8] - 公司董事会批准了一项1亿美元的股票回购计划[8] - 公司预计2025年大部分积压订单将转化为收入，全年利润率将显著改善[8]

公司业务板块 - 公司业务通过三个业务板块开展，分别为AAON Oklahoma、AAON Coil Products和BASX[19] - 公司通过三个业务部门开展业务，分别为AAON Oklahoma、AAON Coil Products和BASX[19] 销售数据关键指标变化 - 2024、2023、2022年国外销售额分别约为3010万美元、3990万美元、2760万美元，分别占净销售额的2.5%、3.4%、3.1%[30] - 2024、2023、2022年国外销售额分别为3010万美元、3990万美元、2760万美元，占净销售额的比例分别约为2.5%、3.4%、3.1%[30] - 2024 - 2022年，德州空气系统公司分别占公司销售额的16.4%、13.8%和12.4%，Meriton附属集团额外占比8.0%、2.3%和1.4%[66] - 2024、2023、2022年，Texas AirSystems分别占公司销售额的约16.4%、13.8%、12.4%[66] - 2024、2023年，通过Meriton附属集团除Texas AirSystems外的销售分别占公司销售额的8.0%、2.3%[66] - 2024年和2023年，Ambient和AIR Control Concepts附属集团分别占公司销售额的14.9%、9.2%和11.5%、10.2%[67] - 2024年，通过Ambient和AIR Control Concepts的投资组合集团的总销售额分别约占公司销售额的14.9%和9.2%；2023年分别约占11.5%和10.2%[67] 产品信息 - 公司旗舰产品为单元式产品，多数安装在商业和工业建筑屋顶，即屋顶单元（RTUs）[33] - 公司提供RQ、RN、RZ三个系列RTUs，冷却尺寸分别为2 - 5吨、6 - 140吨、45 - 261吨[35] - 公司产品冷却能力为2 - 261吨，加热能力为24000 - 4500000英热单位（BTUs）[41] - 公司产品冷却能力范围为2至261吨，加热能力范围为24000至4500000英热单位[41] - 公司带两级、数字或变速压缩机的屋顶单元优化后，AHRI认证性能可达18.0季节能效比2（SEER2）和22.8综合能效比（IEER）[43] - 公司提供Orion控制器、工厂安装客户提供的控件和现场安装控件的接线端子等几种控制选项[45] - 公司BASX品牌产品高度定制，数据中心冷却解决方案注重效率、性能、部署速度和建造质量[47][48] - 公司产品主要服务于商业、工业、数据中心和洁净室市场，采用大规模半定制化策略[25] - 公司业务战略涉及大规模半定制化，利用灵活的计算机辅助制造系统生产高度可配置的设备[25] - 公司产品可维持ASHRAE建议的40% - 60%环境相对湿度水平[53] - 公司标准设计可满足ASHRAE推荐的MERV 13过滤要求，2020年前多数商业建筑使用MERV 4 - 8过滤等级[54] 销售团队与订单情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有81名销售人员，约55个独立制造商代表组织，共132个办事处[60] - 截至2024年12月31日，公司拥有81名销售人员，约55个独立制造商代表组织，其有132个办事处[60] - 截至2025年2月1日，公司积压订单约为8.423亿美元，AAON品牌产品交付周期约10 - 12周[68] - 截至2025年2月1日，公司积压订单约为8.423亿美元[68] 财务数据关键指标变化 - 公司循环信贷额度为2亿美元，截至2024年12月31日，已使用7650万美元，可用额度为1.232亿美元[73] - 公司银行循环信贷额度为2亿美元，截至2024年12月31日，未偿还余额为7650万美元，可用借款为1.232亿美元[73] - 2024 - 2022年，公司研发费用分别约为4730万美元、4370万美元和4680万美元[82] - 2024、2023、2022年研发费用分别约为4730万、4370万、4680万美元[82] 产品保修政策 - 公司产品保修政策为部分产品1年或18个月，数据中心冷却和洁净室系统18个月，压缩机5年，部分换热器15年、25年或10年，RQ系列2年，WH和WV系列地源/水源热泵5年[64] - 产品保修政策为零件自首次使用日期起1年或自发货日期起18个月，数据中心冷却解决方案和洁净室系统为18个月，压缩机为5年，镀铝钢燃气热交换器为15年，不锈钢热交换器为25年，历史RL产品中的燃气热交换器为10年，RQ系列零件自机组发货日期起2年，WH和WV系列地源/水源热泵零件自安装日期起5年[64] 竞争情况 - 公司AAON品牌产品主要与Lennox、Trane、York International、Carrier、Daikin竞争[69] - 公司BASX品牌产品主要与Vertiv、STULZ、Munters、Silent Aire、Nortek、Modine和Engineered Air竞争[69] 专利情况 - 公司专利有效期20年，到期日期从2024年到2039年[84] - 公司专利法定有效期20年，到期日期从2024年到2039年[84] 业务季节性 - 公司业务具有一定季节性，历史上5 - 10月为销售旺季，近年来因需求和积压订单增加，销售全年更趋稳定[86] 可持续发展情况 - 2024年发布第六份年度可持续发展报告，2023 - 2024年均在可持续发展基准计划中达到白金级别[89] - 公司在2024年和2023年的可持续发展联盟Scor3card计划中达到白金级别[89] - 约36%的能源组合来自可再生能源，公司正在跟踪范围1和2的排放[90] - 公司能源组合约36%来自可再生能源，正在跟踪范围1和2的排放[90] - 俄克拉荷马州塔尔萨和德克萨斯州朗维尤的工厂已过渡到近100%的LED照明[91] - 2024年、2023年和2022年，俄克拉荷马州塔尔萨和德克萨斯州朗维尤的工厂分别回收金属超15715吨、13678吨和14928吨[93] - 2024年、2023年和2022年，塔尔萨和朗维尤工厂分别回收金属超15715吨、13678吨、14928吨[93] - 2024年、2023年和2022年，通过与垃圾能源化设施合作，分别转移超3020吨、694吨和668吨垃圾不进入垃圾填埋场[93] - 2024年、2023年和2022年，通过与垃圾能源化设施合作，分别转移超3020吨、694吨、668吨垃圾不进入垃圾填埋场[93] 员工情况 - 截至2025年2月24日、2024年2月20日和2023年2月22日，公司员工总数分别为4812人、3856人和3666人[94] - 截至2025年2月24日、2024年2月20日、2023年2月22日，公司员工总数分别为4812人、3856人、3666人[94] - 员工医疗计划和401(k)计划雇主匹配比例均为175%[96] - 公司员工医疗计划和401(k)计划雇主匹配比例均为175%[96] 研发实验室情况 - 公司NAIC研发实验室可测试高达300吨空调系统、540吨冷水机组系统，有8000万BTU/小时的燃气加热测试能力[76]

公司人事变动 - 公司董事会任命Matt J. Tobolski博士为首席执行官 5月13日公司年度股东大会起生效 他将接替Gary Fields Gary将留任董事会并担任特别顾问以确保平稳过渡 [1] - Matt Tobolski目前担任公司总裁兼首席运营官 未来三个月他和Gary Fields将密切合作 为其担任CEO做准备 [3][4] 新CEO背景与能力 - Matt Tobolski自2024年1月起担任公司总裁兼首席运营官 对公司转型重组和品牌定位发挥重要作用 [5] - 他曾是BASX Solutions总裁 该公司由他在2013年联合创立 2021年12月被公司收购 他助力BASX成为数据中心和洁净室市场新兴参与者 [3][5] - 他拥有马萨诸塞大学达特茅斯分校土木工程学士学位 以及加州大学圣地亚哥分校结构工程硕士和博士学位 [5] 原CEO贡献 - Gary D. Fields有超40年行业经验 2015年加入公司董事会 2016年任总裁 2020年5月起担任首席执行官 [6][7] - 自2016年他担任总裁以来 公司销售额增长超两倍 市值增长超500% [7] 公司概况 - 公司成立于1988年 是商业和工业室内环境HVAC解决方案的领导者 其设计和制造高度可配置设备的方式提供卓越拥有体验 [8] - 公司总部位于俄克拉荷马州塔尔萨 其世界级创新中心和测试能力推动公司向更清洁可持续未来发展 [8]

文章核心观点 AAON公司宣布将于2025年2月27日上午9点（美国东部时间）举行季度电话会议和网络直播，讨论2024年第四季度和全年财务结果，结果将在当天上午早些时候公布 [1] 会议参与方式 - 可通过拨打1 - 800 - 836 - 8184参与问答环节，也可在“AAON Fourth Quarter 2024 Conference Call”注册收听网络直播 [2] - 会议次日可在公司网站https://investors.aaon.com收听回放 [2] 公司介绍 - 成立于1988年，是商业和工业室内环境HVAC解决方案的全球领导者 [3] - 采用行业领先方法设计和制造高度可配置设备，提供高效、高性能和长期价值的优质拥有体验 [3] - 总部位于俄克拉荷马州塔尔萨，拥有世界级创新中心和测试实验室，推动行业发展 [3] 联系方式 - 投资者关系总监为Joseph Mondillo，电话(617) 877 - 6346，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 - Aaon股价上一交易日上涨，或因数据中心设备需求趋势向好、产能扩张及资本配置策略等因素推动，但盈利预期未变，需关注后续走势；Watsco盈利预期上调，当前评级为买入 [1][2][4] Aaon情况 - 上一交易日股价飙升5.6%，收于116.60美元，成交量可观，过去四周股价下跌6.2% [1] - 作为商业和工业HVAC解决方案制造商，因数据中心设备需求趋势向好、产能扩张及资本配置策略，投资者情绪得到提振 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.54美元，同比下降3.6%；收入预计3.264亿美元，同比增长6.4% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变，目前Zacks评级为3（持有） [4] Watsco情况 - 上一交易日收盘上涨0.5%，收于484.31美元，过去一个月回报率为1.7% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预期过去一个月变化+0.2%至2.13美元，较去年同期变化+3.4%，目前Zacks评级为2（买入） [5] 行业情况 - Aaon和Watsco均属于Zacks建筑产品 - 空调和供暖行业 [4]

文章核心观点 - 受能源转型和环保运动推动，Zacks空调与供暖行业有望利用关键趋势和机遇实现增长，尽管面临通胀挑战，但主要企业通过提供服务和控制成本实现发展，住宅需求上升、系统更新及技术投资也推动行业进步 [1] 行业描述 - 该行业涵盖供暖、通风、空调和制冷市场产品的设计、制造和营销，产品包括屋顶机组、冷水机组等，还供应恒温器、绝缘材料等，产品销售市场包括住宅更换、商业和工业HVAC以及住宅新建市场 [2] 行业趋势 美国政府环保举措 - 美国政府关注减少温室气体排放，行业参与者通过销售和维护清洁能源系统支持各行业实现环保目标，还从可控环境农业行业的清洁冷却解决方案需求中获益，有望受益于政府的可再生能源推动 [3] 技术提升与并购举措 - 持续投资技术对行业至关重要，通过电子商务和应用程序实现市场数字化发展良好，新的分销、研发和营销投资推动公司营收增长，企业还通过并购扩大产品组合和市场份额，设备维护、监测和维修服务是稳定收入来源 [4] 成本上升与监管问题 - 供应链问题和原材料成本上升影响行业利润率，公司运营费用因可变费用增加而上升，行业还面临能源效率和气体排放方面的严格监管，以及竞争激烈和季节性影响营收等风险 [5] 行业排名与前景 - 该行业是Zacks建筑板块的一部分，当前Zacks行业排名第54，处于超250个Zacks行业的前22%，排名显示近期前景积极，行业内公司整体盈利前景较好，自2024年9月以来，2024年和2025年的盈利预测分别从每股8.14美元和9.21美元提高到8.25美元和9.53美元 [6][7][8] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年，该行业表现优于Zacks建筑板块和Zacks标准普尔500综合指数，行业涨幅达57.4%，板块涨幅为24%，标准普尔500综合指数涨幅为28.5% [10] 估值情况 - 基于未来12个月的市盈率，行业当前估值为33.45倍，高于标准普尔500的22.69倍和板块的18.17倍，过去五年，行业市盈率最高达35.01倍，最低为18.1倍，中位数为27.2倍 [12] 推荐股票 Comfort Systems（FIX） - 公司提供HVAC安装、维护等服务，收入来源多元化，2024年第三季度工业客户贡献60%收入，服务收入增长7%，有望在2024年超10亿美元，当前Zacks排名为1（强力买入），过去一年股价上涨127.7%，2025年盈利预测上调5.4%至每股16.86美元，预计盈利增长20.8%，过去四个季度均超盈利预期，平均超预期幅度为14.7%，VGM评分为B，过去12个月股本回报率为32.7%，高于同行平均水平 [14][15] AAON（AAON） - 公司制造和销售空调与供暖设备，平衡新建筑和更换应用市场，受益于更换需求，对长期前景乐观，尤其在数据中心市场有机会，通过新建设施和优化资源扩大产能，投资人力和技术，当前Zacks排名为3（持有），过去一年股价上涨85.6%，2025年盈利预测上调9.5%至每股2.99美元，预计盈利增长32.2%，过去四个季度三次超盈利预期，平均超预期幅度为4% [17][18][19] AZEK（AZEK） - 公司是户外生活产品领先制造商，住宅业务是核心增长动力，2024财年住宅净销售额同比增长12%，DR&A产品增长18%，预计2025财年住宅维修和改造市场稳定，净销售额同比增长5 - 7%，当前Zacks排名为3，过去一年股价上涨41.9%，2025财年盈利预测上调4.3%至每股1.45美元，预计盈利增长20.8%，过去四个季度三次超盈利预期，平均超预期幅度为32.1% [21][22]

文章核心观点 - 全球数据中心需求飙升，价值链下游非科技领域有主要受益者 [1] 行业情况 - 全球数据中心需求飙升，价值链下游如基础设施、基础材料、服务及开采生产原材料的矿山等领域有主要受益者 [1] 公司情况 - 分析师在AAON股票上有实益多头头寸 [2] 公司业务 - Bernard Holdings是股票策略师，对市场方向偏差有客观看法，其专业技术能连接价值驱动因素、资金流动和价格走势之间的复杂关系，合作伙伴涵盖金融市场各领域，研究覆盖投资证券、期货及期权市场 [1]

文章核心观点 - 公司宣布高管领导结构新调整以支持战略增长、优化流程、加速项目交付并实现长期稳定 [1] 公司发展机遇 - 公司扩大生产能力、拓展地理布局，新孟菲斯工厂带来新机遇 [2] - AAON产品线在监管和可持续性方面具竞争优势，BASX产品线将成数据中心市场领导者 [2] 业务单元领导任命 - 2025年1月1日起，Stephen Wakefield任AAON产品业务单元执行副总裁兼总经理 [2] - 2025年1月1日起，Matt Shaub任BASX产品业务单元执行副总裁兼总经理 [2] - Wakefield自1999年加入公司，将基于经验推动AAON创新和以客户为中心的理念 [3] - Matt Shaub 2024年1月加入公司，将凭借多领域经验领导BASX产品战略 [4] 其他高管领导调整 - 2025年1月1日起，Larry Honel领导全球制造工作并监督各地工厂 [5] - 2025年1月1日起，Whitney Wakefield领导制造支持职能 [5] - 2025年1月1日起，Andrew Edmondson继续领导销售和营销团队 [5] 公司简介 - AAON成立于1988年，是商用和工业室内环境HVAC解决方案全球领导者 [6] - BASX是AAON全资子公司，是高效数据中心冷却等解决方案行业领导者 [7]

文章核心观点 AAON公司宣布其CEO、总裁兼COO、CFO兼财务主管将于2024年12月4日参加UBS全球工业与运输会议 [1] 会议安排 - 管理层将参加40分钟的炉边谈话并在活动期间安排面对面一对一会议 [2] - 有意安排一对一会议的投资者应联系其UBS会议代表 [2] 公司介绍 - AAON成立于1988年，是商用和工业室内环境HVAC解决方案的全球领导者 [3] - 公司在设计和制造高度可配置设备方面处于行业领先，能满足精确需求，带来高效、高性能和长期价值的优质体验 [3] - 公司总部位于俄克拉荷马州塔尔萨，其世界级创新中心和测试实验室使工程师能不断突破界限推动行业发展 [3] 联系方式 - 投资者关系总监为Joseph Mondillo，电话(617) 877 - 6346，邮箱[email protected] [4]