3D打印概念板块市场表现 - 午后3D打印概念板块整体震荡下挫 [1] - 家联科技股价下跌近10% 领跌板块 [1] - 长江材料 银信科技 海正生材 苏大维格 银邦股份等公司股价跟随下跌 [1]

报告行业投资评级 - 报告对消费级3D打印行业持看好态度，核心观点为“AI赋能+技术突破+资金加码，续看好消费级3D打印” [2] 报告核心观点 - AI赋能大幅降低创作门槛，推动全民创作时代，具体体现在图片素材输入和2D-3D建模技术的进步 [2] - 技术突破聚焦于多色打印，成为企业竞争核心，并拉动耗材需求 [2] - 资金加码体现在多家头部企业投资布局，完善产业生态 [2] - 行业需求保持高增速，出口表现积极，2025年出口量和金额预计将显著超越2024年 [2] AI赋能总结 - 图片素材输入方面，Nano Banana Pro版本拥有更高画质与分辨率、增强的文字渲染能力，并支持14张图像融合生成新画面 [2] - 2D-3D建模方面，Meta发布SAM 3D模型，可将图像分割切片直接转换成3D模型，实现单个物体重建，即便存在遮挡也不影响生成 [2] - 2D图像转3D模型技术逐步成熟，有望提升消费级3D打印的“可玩性”，带动需求 [2] 技术突破总结 - 传统多色打印依赖换丝器，存在效率低、材料浪费、成功率低等问题 [2] - 快造科技的Snapmaker U1预装四个刀头并独立预热，切换时间从约两分钟缩短到五秒，节省耗材成本，其在Kickstarter平台众筹金额达2022万美元 [2] - 拓竹科技系统可容纳六个可替换热端，感应加热技术可在8秒内加热喷嘴至工作温度，通过AMS系统支持单次打印使用多达24种耗材 [2] 资金加码总结 - 大疆创新投资深圳市智能派科技有限公司，持有其5%股权，智能派业务覆盖SLA与FDM 3D打印技术 [2] - 快造科技发生工商变更，新增美团关联公司汉海信息技术及成都龙珠股权投资基金等为股东 [2] - 头部企业投资有助于完善产业生态，加速产品迭代和市场推广 [2] 需求展望总结 - 数量方面，2025年前三季度我国出口3D打印机349.1万台，已接近2024年全年的377.8万台，预计2025年全年出口总量将达到500万台左右 [2] - 金额方面，2025年1-9月出口金额为75.14亿元，接近2024年全年的81.63亿元，预计2025年全年出口额或将达到107亿元 [2] 产业链核心标的总结 - 硬件部件环节包括杰普特、锐科激光（激光器）和金橙子（控制卡+振镜） [2] - 3D扫描仪环节包括思看科技和奥比中光-UW [2] - 材料环节包括海正生材（原材料）和家联科技（线材） [2] - 整机环节包括拓竹科技（未上市）、创想三维（港股IPO进程中）、安克创新、汇纳科技（金石三维） [2] - 同时看好金属打印方向的铂力特、华曙高科、爱司凯等公司 [2] 产业链标的估值总结 - 硬件部件环节，杰普特2025年预测PE为56倍，锐科激光为70倍，金橙子为76倍 [3] - 3D扫描仪环节，思看科技2025年预测PE为54倍，奥比中光-UW为237倍 [3] - 材料环节，海正生材2024年PE为84倍，家联科技2025年预测PE为负值 [3] - 整机环节，安克创新2025年预测PE为21倍，华曙高科为275倍，汇纳科技为631倍 [3]

3D打印板块市场表现 - 3D打印板块在11月24日午后持续走高 [1] - 金橙子午后涨停 [1] - 长江材料此前封板 [1] - 家联科技、铂力特、银禧科技等个股跟涨 [1]

公司股价表现 - 11月21日股价上涨5.27%，报收21.77元/股 [1] - 当日成交额达1.07亿元，换手率为3.75% [1] - 公司总市值为42.49亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为宁波家联科技股份有限公司，2009年8月7日成立，2021年12月9日上市 [1] - 主营业务为塑料制品、生物全降解材料及制品、植物纤维制品的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成：塑料制品占比84.41%，生物全降解制品占比14.25%，其他业务占比1.34% [1] 主要流通股东动态 - 招商基金旗下招商均衡优选混合A（024027）于三季度新进成为十大流通股东 [2] - 该基金持有208.16万股，占流通股比例1.51% [2] - 根据测算，该基金在11月21日股价上涨中浮盈约226.89万元 [2] 相关基金经理信息 - 招商均衡优选混合A基金经理为吴潇，累计任职时间8年330天 [3] - 吴潇现任基金资产总规模为120.5亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报率为145.29%，最差基金回报率为-13.26% [3]

公司业务与产品 - 公司主营业务为塑料制品、生物全降解制品及植物纤维制品的研发、生产与销售 [2] - 主要产品包括塑料制品、生物全降解制品、植物纤维制品、纸制品及其他 [2] - 塑料制品是公司主营业务收入的主要来源，占比达84.41% [7] - 生物全降解制品收入占比为14.25% [7] 市场与销售 - 公司产品销售以外销为主，2021年外销占比达70.47% [2] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为55.43% [3] - 外销区域主要分布在北美洲、欧洲及大洋洲等发达国家和地区 [2] - 海外客户主要为海内外知名大型商超以及连锁餐饮企业 [2] - 公司已开拓跨境电商平台进行线上市场推广和销售 [2] 技术与产能布局 - 公司专注于PLA材料的研发与应用，并在消费级FDM材料及制品领域实现产业化 [2] - 公司生产的3D打印耗材可覆盖工业设计、教育、玩具手办、医疗等多个领域 [2] - 泰国工厂作为重要的海外产能布局节点，已投放包括3D打印线材、塑料餐饮具及家居用品和植物纤维制品等产线 [3] - 泰国工厂各产线正逐步投入生产 [3] 财务表现 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入18.65亿元，同比增长8.25% [8] - 2025年1月-9月，归母净利润为-7381.45万元，同比减少209.95% [8] - A股上市后累计派现9840.00万元，近三年累计派现7440.00万元 [8] 股东与股本 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6828.00户，较上期增加15.61% [8] - 人均流通股为20195股，较上期减少11.47% [8] - 截至2025年9月30日，招商均衡优选混合A（024027）为新进第八大流通股东，持股208.16万股 [8] 市场交易数据 - 11月19日，公司股价上涨2.09%，成交额为7453.43万元，换手率为2.74%，总市值为39.15亿元 [1] - 当日主力资金净流出101.58万元，占成交额的0.01% [4] - 所属行业主力资金连续3日净流出，总额为1.66亿元 [4] - 主力成交额为3617.74万元，占总成交额的7.77%，筹码分布非常分散 [5] - 筹码平均交易成本为20.29元 [6]

公司活动 - 公司于2025年11月18日接受国金证券等投资者调研 董事长助理胡王康与证券事务代表解竣皓参与接待并回答问题 [1] 财务与业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入100%来源于橡胶和塑料制品制造业 [1] - 公司当前市值为38亿元 [1]

外销业务与泰国工厂产能 - 公司外销业务在第三季度重回增长轨道，海外销售实现较快提升 [2] - 泰国工厂已按计划完成对北美客户订单的承接，并逐步交付 [4] - 泰国工厂当前处于产能爬坡阶段，产能利用率正逐步提升，尚未达到高位水平 [5] - 泰国工厂的3D打印线材产线已进入稳定生产阶段，产品通过客户验证并开始供应，产能利用率逐步提升，预计年底实现满产 [5] 全球化战略与市场前景 - 公司通过“总部经济、中国研发、全球智造、本地化服务”网络体系开拓多元市场，认为海外市场仍蕴含重要发展机遇 [5] - 泰国工厂作为全球化战略核心支点，将通过深化北美市场服务、开拓新客户渠道、加快新产品线落地及优化成本结构来推动业务可持续增长 [6] 投资者关系活动信息 - 投资者关系活动于2025年11月18日在泰国家享有限公司举行，参与方包括国金证券、信达证券、广发轻工等机构 [2] - 公司接待人员为董事长助理胡王康和证券事务代表解竣皓，活动包括参观生产现场及问题探讨 [2] - 本次调研活动未透露任何未公开重大信息 [6]

股价表现 - 11月13日公司股价上涨6.21%，成交额1.52亿元，换手率5.42%，总市值39.04亿元 [1] 业务概况 - 公司主营业务为塑料制品、生物全降解制品及植物纤维制品的研发、生产与销售 [2] - 主营业务收入构成为：塑料制品84.41%，生物全降解制品14.25%，其他(补充)1.34% [7] - 公司产品销售以外销为主，2021年外销占比达70.47%，2024年海外营收占比为55.43% [2][3] 核心业务亮点 - 公司在可降解塑料领域专注于PLA材料的研发与应用，并在消费级FDM材料及制品领域提前布局并产业化 [2] - 公司生产的3D打印耗材可覆盖工业设计、教育、玩具手办、医疗等多个领域 [2] - 公司已开拓跨境电商平台线上市场进行境外推广和销售 [2] - 泰国工厂作为重要海外产能布局节点，已投放包括3D打印线材在内的多类产线并逐步投入生产 [3] 财务表现 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入18.65亿元，同比增长8.25% [8] - 2025年1月-9月，公司归母净利润为-7381.45万元，同比减少209.95% [8] - A股上市后累计派现9840万元，近三年累计派现7440万元 [8] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6828户，较上期增加15.61% [8] - 人均流通股20195股，较上期减少11.47% [8] - 招商均衡优选混合A（024027）新进为第八大流通股东，持股208.16万股 [8] 资金与技术面 - 11月13日主力净流入1667.68万元，近3日主力净流入1778.77万元 [4][5] - 主力轻度控盘，筹码分布较为分散，主力成交额2423.65万元，占总成交额的12.4% [5] - 筹码平均交易成本为20.31元，股价靠近支撑位19.79元 [6]

公司业务与产品 - 公司主营业务为塑料制品、生物全降解制品及植物纤维制品的研发、生产与销售 [2] - 主要产品包括塑料制品、生物全降解制品、植物纤维制品、纸制品及其他 [2] - 主营业务收入构成为：塑料制品84.41%，生物全降解制品14.25%，其他(补充)1.34% [7] 市场与销售 - 公司产品销售以外销为主，2021年外销占比达70.47% [2] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为55.43% [3] - 公司开拓了跨境电商平台的线上市场进行境外推广和销售 [2] 技术与产能布局 - 公司专注于PLA材料的研发与应用，并在消费级FDM材料及制品领域提前布局并产业化 [2] - 公司生产的3D打印耗材可覆盖工业设计、教育、玩具手办、医疗等多个领域 [2] - 泰国工厂作为重要的海外产能布局节点，已投放包括3D打印线材、塑料餐饮具及家居用品和植物纤维制品等产线 [3] 近期财务表现 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入18.65亿元，同比增长8.25% [8] - 2025年1月-9月，公司归母净利润为-7381.45万元，同比减少209.95% [8] 股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6828.00户，较上期增加15.61% [8] - 人均流通股为20195股，较上期减少11.47% [8] - 招商均衡优选混合A（024027）为新进第八大流通股东，持股208.16万股 [8] 市场交易数据 - 11月10日，公司股价涨1.23%，成交额2457.91万元，换手率0.95%，总市值36.93亿元 [1] - 当日主力净流入-101.97万元，连续3日被主力资金减仓 [4][5] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额773.47万元，占总成交额的7.4% [5] 技术面分析 - 该股筹码平均交易成本为20.32元，近期筹码减仓程度减缓 [6] - 目前股价靠近压力位19.16元 [6]

公司股价与交易表现 - 11月7日公司股价下跌0.74%，成交额为2135.68万元，换手率为0.83%，总市值为36.48亿元 [1] - 当日主力资金净流出143.76万元，占成交额的0.07%，在所属行业中排名第44位，主力资金连续3日净流出 [4] - 近3日、5日、10日、20日主力资金分别净流出187.68万元、480.47万元、581.16万元和1580.58万元，筹码分布非常分散，主力成交额占总成交额的7.11% [5] 主营业务与产品结构 - 公司主营业务为塑料制品、生物全降解制品及植物纤维制品的研发、生产与销售 [2] - 主营业务收入构成中，塑料制品占比84.41%，生物全降解制品占比14.25%，其他补充业务占比1.34% [7] - 公司为全球塑料餐饮具制造行业的领先企业，产品以外销为主，2021年外销占比达70.47%，主要销往北美洲、欧洲及大洋洲等发达地区 [2] 财务业绩与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入18.65亿元，同比增长8.25%，但归母净利润为-7381.45万元，同比大幅减少209.95% [8] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6828户，较上期增加15.61%，人均流通股为20195股，较上期减少11.47% [8] - 公司A股上市后累计派现9840万元，近三年累计派现7440万元，招商均衡优选混合A（024027）新进为第八大流通股东，持股208.16万股 [8] 战略布局与业务亮点 - 公司专注于PLA材料的研发与应用，并在消费级FDM材料及制品领域提前布局并产业化，其3D打印耗材可应用于工业设计、教育、玩具手办、医疗等多个领域 [2] - 公司海外营收占比为55.43%，受益于人民币贬值，同时通过跨境电商平台进行境外推广和销售 [2][3] - 泰国工厂作为重要的海外产能布局节点，已投放包括3D打印线材、塑料餐饮具及家居用品和植物纤维制品等产线，各产线正逐步投入生产 [3] 行业属性与概念板块 - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-其他家居用品 [7] - 所属概念板块包括跨境电商、3D打印、预制菜、小盘、可降解塑料等 [2][7]