激励计划 - 2025年7月21日公司第六届董事会第二次会议通过2025年限制性股票激励计划议案[1] 自查情况 - 自查期为2025年1月21日至7月21日，核查对象为内幕信息知情人及激励对象[2] - 自查期间相关人员无买卖公司股票情形[4] 制度与管理 - 公司建立信息披露及内幕信息管理制度，筹划激励计划有保密措施[5] 公告文件 - 公告备查文件为《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》等[6]

会议参与情况 - 参与表决股东及代理人114人，持股70,636,011股，占比62.7562％[5] - 现场8人，代表65,496,508股，占比58.1900％[5] - 网络投票106人，代表5,139,503股，占比4.5662％[5] - 中小股东110人，代表7,008,361股，占比6.2265％[5] 议案表决情况 - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》同意6,800,353股，占比97.0320％[7] - 《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法》同意4,741,930股，占比67.6610％[8] - 《提请授权董事会办理相关事宜》同意4,741,790股，占比67.6590％[9] - 《为参股公司提供担保暨关联交易》同意4,936,898股，占比68.1409％[10] - 该议案中小股东同意4,700,130股，占比67.0646％[10] 决议情况 - 律师认为2025年第四次临时股东会决议合法有效[12]

股东会信息 - 2025年7月21日刊登召开2025年第四次临时股东会通知[2] - 现场会议8月8日14:30召开，网络投票时间为8月8日[2][3] - 出席人员114人，代表股份70,636,011股，占比62.7562％[5] 议案表决 - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要议案，同意6,800,353股，占比97.0320％[10] - 《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法》议案，同意4,741,930股，占比67.6610％[12] - 提请授权董事会办理激励计划相关事宜议案，同意4,741,790股，占比67.6590％[12] - 为参股公司提供担保暨关联交易议案，同意4,936,898股，占比68.1409％[14] 决议情况 - 股东会召集、召开、表决程序及结果均符合规定[4][16] - 2025年第四次临时股东会相关事宜符合规定，决议合法有效[17]

核心观点 - 公司2020年营业收入因疫情推动的医用及抗菌消毒湿巾需求激增而爆发式增长 但高业绩增长的持续性存疑 [1] - 利洁时ENA作为2020年新增客户 贡献当期营收35.1% 晋升为第一大客户 [2][3] - 金佰利集团兼具客户和供应商双重角色 与公司的交易存在定价权不完整问题 业务实质被重新认定为来料加工并改用净额法核算 [4][5][6] 财务表现 - 2020年营业收入达7.43亿元 较2019年2.77亿元增长168% [2] - 医用及抗菌消毒系列湿巾2020年收入3.23亿元 较2019年1929万元增长1573% [2] - 对利洁时ENA销售金额2.61亿元 占营收比例35.1% [2] - 对金佰利集团销售金额从2019年4094万元增至2020年8187万元 但营收占比从14.76%降至11.02% [4] 客户结构 - 利洁时ENA为2020年新增客户 系利洁时集团子公司 当年即成为第一大客户 [2][3] - 金佰利集团连续三年位列前五大客户 2020年销售金额8187万元 [4] - 公司湿巾产品覆盖六大系列60多个品种 包括婴儿系列 成人功能系列 抗菌消毒系列等 [2] 业务模式与定价 - 向金佰利集团销售婴儿湿巾单价3.46元/百片 显著低于第三方内销均价5.78元/百片 [4] - 通过金佰利集团采购无纺布可获价格优惠和信用账期 并保障紧缺时期供应 [5] - 与金佰利集团的业务被重新认定为来料加工 因公司未完全承担原材料价格风险且缺乏完整销售定价权 [6] - 会计处理由总额法更正为净额法 无纺布采购总额中扣除向金佰利集团及相关供应商的采购金额 [6]

股权激励价格 - 限制性股票授予价格为12.63元/股，为2025年一季度末每股净资产55.25%[1] - 按草案公告前1交易日均价50%确定授予价，符合规定[4] - 转增后授予价格占每股净资产比例为77.34%[6] 市场对比 - 2025年143家同类公司中22家授予价低于每股净资产，公司低于其中21家[1] 其他情况 - 激励对象为管理人员和核心人员，不含大股东[6] - 委员会核查认为激励计划符合公司发展，无损股东利益[6] - 公司认为授予价低于净资产原因合理，无损股东利益[7]

板块整体表现 - 个护用品板块当日上涨0.94%，表现优于上证指数（涨0.96%）和深证成指（涨0.59%）[1] - 板块内10只个股上涨，5只个股下跌，上涨个股数量占主导[1][2] - 板块主力资金净流出6889.11万元，游资资金净流出6350.32万元，散户资金净流入1.32亿元[2] 个股价格表现 - 倍加洁（603059）领涨板块，收盘价40.88元，涨幅10.01%[1] - 可靠股份（301009）涨幅4.48%，收盘价14.45元[1] - 中顺洁柔（002511）涨幅3.05%，收盘价7.77元[1] - 登康口腔（001328）涨幅2.56%，收盘价44.44元[1] - 润本股份（603193）跌幅最大，下跌2.54%，收盘价32.67元[2] 成交活跃度 - 可靠股份成交量最高，达14.35万手，成交额2.05亿元[1] - 中顺洁柔成交量20.93万手，成交额1.61亿元[1] - 延江股份成交量20.81万手，成交额1.49亿元[1] - 倍加洁虽然涨幅最大，但成交量仅1.66万手，成交额6795.38万元[1] 资金流向 - 可靠股份主力净流入1148.73万元，主力净占比5.59%[3] - 倍加洁主力净流入693.73万元，主力净占比10.21%[3] - 中顺洁柔主力净流入562.02万元，主力净占比3.48%[3] - 依依股份（001206）主力净流出1006.21万元，主力净占比-9.03%[3] - 延江股份（300658）主力净流出868.38万元，主力净占比-5.81%[3] 资金结构特征 - 个护用品板块呈现主力与游资双双流出，散户资金净流入的市场结构[2] - 洁雅股份（301108）游资净流入657.06万元，游资净占比达10.72%[3] - 豪悦护理（605009）散户净流入1318.88万元，散户净占比10.28%[3] - 依依股份散户净流入1258.79万元，散户净占比11.30%[3]

板块整体表现 - 个护用品板块当日上涨1.67% 领涨个股为倍加洁(涨幅10.01%) [1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点 深证成指上涨0.46%至11041.56点 [1] - 板块内10只个股上涨 3只个股下跌 涨幅最高为倍加洁(10.01%) 跌幅最大为中顺洁柔(-0.92%) [1][2] 个股价格表现 - 倍加洁收盘价37.16元 成交量2.01万手 成交额7476.70万元 [1] - 豪悦护理涨幅4.68%至39.79元 成交额2.05亿元 成交量5.23万手 [1] - 依依股份上涨3.88%至25.46元 成交额1.30亿元 成交量5.17万手 [1] - 可靠股份上涨2.83%至13.83元 成交额1.00亿元 成交量7.36万手 [1] - 两面针上涨2.07%至5.93元 成交额1.25亿元 成交量21.04万手 [1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入240.24万元 游资资金净流出2922.48万元 散户资金净流入2682.25万元 [2] - 两面针主力净流入1552.25万元 占比12.45% 游资净流出320.24万元 [3] - 豪悦护理主力净流入1281.82万元 占比6.25% 游资净流出701.78万元 [3] - 依依股份主力净流入1179.34万元 占比9.06% 游资净流出7.75万元 [3] - 倍加洁主力净流入461.06万元 占比6.17% 游资净流出279.26万元 [3] 成交活跃度 - 润本股份成交额4.40亿元 为板块最高 股价上涨1.58%至33.52元 [1] - 两面针成交量21.04万手 为板块最高 成交额1.25亿元 [1] - 延江股份成交量16.54万手 成交额1.14亿元 股价上涨0.86% [1][2] - 中顺洁柔成交量17.23万手 成交额1.30亿元 股价下跌0.92% [2]

募集资金现金管理 - 公司于2025年1月21日通过董事会和监事会决议，2月10日经股东大会批准，可使用不超过6亿元闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，期限12个月，资金可循环滚动使用 [2] - 授权董事长行使投资决策权，财务部门负责具体操作，投资标的为安全性高、流动性好的12个月内短期理财产品 [2] - 近期已使用2亿元闲置募集资金购买申万宏源证券的浮动收益凭证（产品编号2782期、2783期），资金来源于多功能湿巾扩建项目 [2] 历史现金管理情况 - 过去12个月累计购买多款理财产品，包括国元证券的元聚利系列浮动收益凭证（38-42期）、申万宏源金樽专项收益凭证（374期、402期）等 [4] - 涉及金融机构包括国元证券、申万宏源、中信证券、农业银行铜陵分行等，产品类型涵盖结构性存款和定制化收益凭证 [4] - 部分产品披露年化收益率区间，如国元证券元鼎尊享158号浮动收益凭证分档收益率为0%/1.5%/3.25%，交通银行结构性存款收益率为0.65%/1.40%/1.60% [4] 资金使用影响 - 现金管理不影响募投项目资金需求及公司正常经营，旨在提高资金使用效率并增加投资收益 [2] - 公司建立风险控制机制，包括专人监控资金投向、定期审计等措施保障资金安全 [2]

公司限制性股票激励计划 - 公司于2025年7月21日召开第六届董事会第二次会议审议通过《2025年限制性股票激励计划（草案）》及相关议案 [1] - 激励计划首次授予部分激励对象名单于2025年7月22日至7月31日在公司内部公示 [2] - 公示期间未收到任何员工对激励对象提出的异议 [2] 激励对象核查情况 - 董事会薪酬与考核委员会核查了激励对象的名单、身份证件、劳动合同及职务信息 [2] - 激励对象均符合《公司法》《证券法》《管理办法》等法律法规规定的任职资格 [3] - 激励对象不包括独立董事、外籍员工及持股5%以上股东 [3] 激励对象合规性 - 所有激励对象最近12个月内未被证券交易所或证监会认定为不适当人选 [3] - 激励对象最近12个月无重大违法违规行为或市场禁入措施 [3] - 激励对象不存在《公司法》规定的不得担任董监高的情形 [3] 核查结论 - 董事会薪酬与考核委员会确认激励对象主体资格合法有效 [3] - 激励计划符合《管理办法》《自律监管指南》等规范性文件要求 [3]

激励计划进展 - 2025年7月21日审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[1] - 7月22日公告激励对象名单并在内部公示至7月31日[2] - 公示期满未收到对激励对象的异议[3] 激励对象情况 - 激励对象无不良情形及不适任情况[5] - 不包括特定人员，基本情况属实[6] - 董事会薪酬与考核委员会认为主体资格合法有效[7]