风光股份公告，公司已成功收购关联方风光实业控股的宁夏三石博涛科技股份有限公司51%股权，交易 金额为520万元。截至2025年12月24日，三石博涛已完成工商变更登记，股权正式划转至风光股份名 下。 (本文来自第一财经) ...

证券代码：301100 证券简称：风光股份 公告编号：2025-042 营口风光新材料股份有限公司 关于收购关联方控股企业股权暨关联交易 完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 营口风光新材料股份有限公司（以下简称"公司"）以 520 万元收购营口市 风光实业发展有限公司（以下简称"风光实业"）控股子公司宁夏三石博涛科技 股份有限公司 51%股份（以下简称"三石博涛"），该议案经第三届董事会第十五 次会议审议通过，具体内容详见公司于 2025 年 12 月 10 日刊登在《证券时报》 《 中 国 证 券 报 》《 上 海 证 券 报 》《 证 券 日 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）上的《关于收购关联方控股企业股权暨关联交易 的公告》（公告编号：2025-040）。 二、购买股权暨关联交易进展情况 根据转让协议约定，公司已向出让方支付了股权转让款，截至本公告披露之 日，三石博涛已完成工商变更手续。 三、备查文件 1、准予变更登记通知书 营口风光新材料股份有限公司董事会 2025 ...

融资方面，风光股份当日融资买入181.77万元。当前融资余额6398.48万元，占流通市值的3.31%，融资 余额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，风光股份12月23日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，营口风光新材料股份有限公司位于辽宁省营口市老边区路南镇江家村，成立日期2003年11月 17日，上市日期2021年12月17日，公司主营业务涉及高分子材料化学助剂研发、生产及销售,为全球高 分子材料工业提供聚合物添加剂和解决方案的核心助剂材料。主营业务收入构成为：集成助剂 67.16%，单剂31.63%，其他(补充)1.21%。 截至9月30日，风光股份股东户数1.22万，较上期减少16.19%；人均流通股7154股，较上期增加 108.81%。2025年1月-9月，风光股份实现营业收入9.24亿元，同比增长28.80%；归母净利润-3993.77万 元，同比增长3.70%。 12月23日，风光股份跌3.03%，成交额3469.62万元。两融数据显示，当日风光股份获 ...

抗氧剂行业价格动态与经营状况 - 鼎际得于12月19日宣布对公司全部抗氧剂系列产品价格进行更新，整体上调比例约为10% [1] - 此次涨价是半个月内第四家抗氧剂头部企业启动涨价，此前利安隆、宿迁联盛、风光股份已相继宣布产品价格上调10%左右 [1] - 2023年以来抗氧剂行业经历了异常激烈的非理性低价竞争，产品价格下跌，以风光股份为例，其抗氧剂单剂产品毛利率从2023年的16.58%骤降至2024年的3.02%，2025年上半年仅微幅回升至3.26% [1] - 企业财报数据反映行业困境，2025年前三季度，风光股份归母净利润亏损0.4亿元，鼎际得归母净利润下滑15.49%至909.11万元，均出现增收不增利现象 [1] 2026中国未来产业新材料展览会(FINE 2026)概况 - 展会名称为中国未来产业崛起引领全球新材料创新发展，将于2026年06月10日至06月12日在上海新国际博览中心N1-N5馆举行 [5] - 展会规模预计将有超过800家企业参展，超过200家科研院所参与，举办超过30场主题论坛 [5] - 展会覆盖的关键产业领域包括具身机器人、低空经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车、航空航天 [5] 2026中国未来产业新材料展览会(FINE 2026)展区设置 - 主要展区包括轻量化高强度与可持续材料展区、新材料科技创新与成果交易展区、未来产业创新企业展区、先进电池与能源材料展区、热管理技术与材料展区、先进半导体展区 [8][9] - 展品与技术范围涵盖发泡材料、低碳可持续材料、镁/铝/钛/铜合金、3D打印装备与材料、自动化生产技术与加工装备、智能检测设备与分析仪器 [4][6] DT新材料平台服务 - DT新材料定位为新材料一站式科技服务平台，提供品牌传播、研究咨询、投资孵化等服务 [11] - 具体服务内容包括品牌推广、会议演讲、企业专访、产品展示、需求对接、项目尽调、定制报告、投资融资等 [11]

行业动态：抗氧剂行业集体提价 - 国产抗氧剂行业在2023年12月上半月迎来密集调价潮，四家头部企业相继宣布提价，调价幅度高度一致，均为10%左右 [1][4] - 利安隆于12月2日率先发布调价函，拟对抗氧化剂产品上调10%左右 [4] - 宿迁联盛于12月3日跟进，对光稳定剂调价幅度为10%左右 [4] - 风光股份于12月16日宣布主要抗氧剂系列平均涨价10% [4] - 鼎际得于12月19日宣布对公司全部抗氧剂系列产品价格进行更新，整体上调比例约为10% [1][4] 提价背景与原因 - 2023年以来，行业竞争加剧、下游需求放缓及原材料价格波动，导致抗老化助剂行业进入非理性低价竞争阶段，主要厂家产品价格下跌 [5] - 风光股份相关负责人表示，价格调整基于公司自身情况，当前国家提倡反内卷，且抗氧剂行业需求旺盛，公司为调节利润做出调整 [4] - 该负责人强调，当前抗氧剂行业并非产能过剩，公司产品需求一直尚可 [4] 行业与公司财务困境 - 以风光股份为例，其抗氧剂单剂产品毛利率从2023年的16.58%骤降至2024年的3.02%，2025年上半年仅微幅回升至3.26% [6] - 2025年前三季度，风光股份营收同比增长28.8%至9.24亿元，但归母净利润仍亏损0.4亿元 [6] - 同期，鼎际得营收6.36亿元，同比增长12.16%，但归母净利润却下滑15.49%至909.11万元，行业出现增收不增利现象 [6] 市场观点与反应 - 机构看好此次涨价对行业的积极影响，认为随着国内整治"内卷式"竞争深化，龙头企业价格调涨有望助力行业景气底部向上修复、格局优化 [6] - 二级市场反应较为平淡，截至12月19日收盘，宿迁联盛涨1.46%，鼎际得涨0.31%，利安隆涨0.02%，风光股份跌0.69% [7] 行业基本属性 - 抗氧剂是高分子材料助剂的一种，主要通过降低塑料材料自氧化反应速度、延缓塑料材料老化降解实现抗老化功能 [4] - 抗氧剂具有用量比例小但对下游客户的生产和产品质量影响较大的特点，属于高分子材料的必备添加剂 [4]

行业动态：国产抗氧剂行业密集调价 - 行业在半个月内掀起集体提价潮，四家头部企业相继宣布涨价，调价幅度高度一致，均为10%左右 [1][4] - 鼎际得于12月19日宣布对公司全部抗氧剂系列产品价格进行更新，整体上调比例约为10% [1] - 利安隆于12月2日率先发布调价函，拟对抗氧化剂产品上调10%左右 [4] - 宿迁联盛于12月3日跟进光稳定剂调价，幅度同样是10%左右 [4] - 行业龙头风光股份于12月16日宣布主要抗氧剂系列平均涨价10% [4] 涨价原因与行业背景 - 风光股份相关负责人表示，价格调整基于自身情况，当前国家提倡反内卷，加之抗氧剂行业需求旺盛，公司为调节利润对产品价格做出了调整 [4] - 该负责人强调，当前抗氧剂行业并非产能过剩，公司产品需求一直尚可 [4] - 抗氧剂是高分子材料的必备添加剂，用量比例小但对下游客户的生产和产品质量影响较大 [4] - 2023年以来行业经历了异常激烈的非理性低价竞争，产品价格下跌 [5] - 随着国内整治“内卷式”竞争逐步深化，龙头企业价格调涨，有望助力行业景气底部向上修复、格局优化 [5] 公司财务与经营状况 - 以风光股份为例，其抗氧剂单剂产品毛利率从2023年的16.58%骤降至2024年的3.02%，2025年上半年仅微幅回升至3.26% [5] - 2025年前三季度，风光股份营收同比增长28.8%至9.24亿元，但归母净利润仍亏损0.4亿元 [5] - 2025年前三季度，鼎际得营收6.36亿元，同比增长12.16%，归母净利润却下滑15.49%至909.11万元 [5] - 两家公司均出现增收不增利现象 [5] 市场反应与未来展望 - 二级市场对涨价反应较为平淡，截至12月19日收盘，宿迁联盛涨1.46%，鼎际得涨0.31%，利安隆涨0.02%，风光股份跌0.69% [5] - 风光股份表示，未来价格调整将综合市场、销售、同业价格及通胀环境决定 [4] - 涨价对营收的具体影响需待定期报告披露 [4]

行业动态 - 2025年12月，国产抗氧剂行业在半个月内掀起集体涨价浪潮，利安隆、宿迁联盛、风光股份、鼎际得四家头部企业相继宣布提价，提价幅度统一在约10% [1] - 此次集体调价被市场解读为行业龙头联手抵制恶性竞争、修复盈利能力的标志性事件 [1] - 鼎际得于12月19日发布调价函，宣布对其全部抗氧剂系列产品价格整体上调约10%，至此四大头部企业已悉数加入本轮涨价行列 [2] - 利安隆于12月2日率先提价，宿迁联盛与风光股份紧随其后，分别在12月3日和16日宣布了相同幅度的涨价计划 [2] 涨价背景与原因 - 此轮涨价潮背后是整个行业长达两年之久的“寒冬”，自2023年以来，行业因竞争加剧、下游需求放缓及原材料价格波动，陷入了非理性的低价竞争泥潭 [3] - 风光股份相关负责人表示，价格调整基于自身情况，当前国家提倡反内卷，加之抗氧剂行业需求旺盛，公司为调节利润对产品价格做出了调整 [3] - 行业并非产能过剩，产品需求一直尚可，未来的价格调整将综合市场、同业价格及通胀环境决定 [3] - 化工行业分析师表示，此次集体涨价是龙头企业利用市场地位进行的一次主动的盈利修复行为，过去两年的价格战已严重损害行业健康发展，企业利润被压缩至极限 [4] 行业财务表现 - 企业的财务数据直观反映了“价格战”的惨烈，以风光股份为例，其核心产品抗氧剂单剂的毛利率从2023年的16.58%骤降至2024年的3.02%，2025年上半年仅微幅回升至3.26% [3] - 增收不增利成为行业常态：2025年前三季度，风光股份营收同比增长28.8%，但归母净利润仍亏损0.4亿元 [3] - 鼎际得在2025年前三季度营收增长12.16%，但归母净利润却下滑15.49% [3] 市场解读与展望 - 开源证券研报认为，随着国内整治“内卷式”竞争逐步深化，抗老化助剂龙头企业价格调涨，有望助力行业景气底部向上修复、格局优化 [4] - 此次统一提价被视为行业走向良性竞争的必要一步 [4] - 市场反应平淡说明投资者仍在观察两点：一是涨价能否顺利传导至下游并维持住，二是企业能否借此机会真正改善盈利能力 [4] - 如果涨价成功，行业格局将得到优化，龙头企业的长期价值将得到重估，反之，如果出现“谁涨价谁丢份额”的局面，本轮修复可能只是昙花一现 [4]

行业动态：抗氧剂行业集体提价 - 2024年12月19日，鼎际得宣布对公司全部抗氧剂系列产品价格进行更新，整体上调比例约为10% [1] - 鼎际得是继利安隆、宿迁联盛、风光股份之后，第四家在半个月内启动涨价的抗氧剂头部企业，调价幅度高度一致，均为10%左右 [1] - 行业龙头风光股份表示，价格调整基于自身情况，响应国家反内卷倡议，同时行业需求旺盛，旨在调节利润 [1] 行业背景与产品特性 - 抗氧剂是高分子材料的必备添加剂，通过降低材料自氧化反应速度来延缓老化，具有用量比例小但对下游客户生产和产品质量影响大的特点 [2] - 2023年以来，行业经历了异常激烈的非理性低价竞争，产品价格下跌 [2] - 行业并非产能过剩，产品需求一直尚可 [2] 公司财务表现与行业困境 - 风光股份的抗氧剂单剂产品毛利率从2023年的16.58%骤降至2024年的3.02%，2025年上半年微幅回升至3.26% [2] - 2025年前三季度，风光股份营收同比增长28.8%至9.24亿元，但归母净利润亏损0.4亿元，出现增收不增利 [2] - 2025年前三季度，鼎际得营收6.36亿元，同比增长12.16%，但归母净利润下滑15.49%至909.11万元，同样增收不增利 [2] 市场观点与反应 - 机构看好此次涨价，认为随着国内整治“内卷式”竞争深化，龙头企业调价有望助力行业景气从底部向上修复、优化格局 [3] - 二级市场反应平淡，截至报道时，除宿迁联盛涨1.22%外，利安隆、风光股份、鼎际得均出现小幅下跌 [3]

公司战略与收购 - 营口风光新材料股份有限公司拟以520万元人民币收购宁夏三石博涛科技股份有限公司51%的股份 [1] - 被收购方三石博涛生产的聚烯烃弹性体茂金属催化剂产品打破了国外技术垄断，多项关键指标达到国外同类产品水平 [1] - 风光股份长期专注于高分子材料化学助剂的研发、生产及销售，是国内高性能抗氧化剂行业的领军企业 [1] - 公司致力于通过自主创新破解行业关键环节的“卡脖子”难题，2024年其“一种复合型茂金属催化剂及其制备方法与应用”被授予发明专利 [1] - 此次收购是风光股份在茂金属催化剂领域的进一步拓展 [1] 行业技术与市场 - 聚烯烃弹性体是具有较高技术壁垒的新材料，其制备存在三大难点：高碳α-烯烃原料制备、茂金属催化剂的制备和溶液聚合工艺的控制 [2] - 茂金属催化剂的性能优劣直接决定了POE的结构与品质，是POE产业链中技术壁垒较高的关键环节之一 [2] - 当前国内拟建POE项目总产能已突破600万吨/年，今年新增产能约100万吨/年 [2] - 国内POE产能陆续投产将显著缓解国内POE供给受限局面，并将直接带动茂金属催化剂的本土采购需求 [2]

报告行业投资评级 - 看好（维持）[1] 报告核心观点 - 事件驱动：抗老化助剂主要厂家（利安隆、宿迁联盛）于2025年12月相继发布产品调价函，拟对部分抗氧化剂和光稳定剂产品上调价格10%左右[4] - 核心判断：行业经历长期非理性低价竞争后，随着国内整治“内卷式”竞争深化，龙头企业主动调价有望助力行业景气从底部向上修复，并推动竞争格局优化[4] - 投资建议：【推荐标的】利安隆；【受益标的】宿迁联盛、风光股份、鼎际得、元利科技等[4] 行业现状与历史回顾 - 价格与盈利承压：自2023年以来，因行业竞争加剧、下游需求放缓及原材料价格波动，抗老化助剂行业进入非理性低价竞争，产品价格持续下跌[4] - 毛利率大幅下滑：报告测算的4家主要企业（利安隆、宿迁联盛、风光股份、鼎际得）在抗老化助剂相关业务上的平均毛利率持续下降[4] - 抗氧化剂业务：2024年平均毛利率为16.4%，较2023年下降3.07个百分点；2025年上半年进一步大幅下跌至3.8%[4] - 光稳定剂业务：2024年平均毛利率为26.9%，较2023年下降6.00个百分点；2025年上半年下跌至15.8%[4] - 复合助剂业务：2024年平均毛利率为19.8%，较2023年下降2.78个百分点；2025年上半年下跌至7.8%[4] - 价格持续下行：2025年以来，主要产品如抗氧剂单剂、受阻胺类光稳定剂、复配制剂的平均售价延续下跌趋势[11] 需求端分析 - 下游市场稳步发展：抗老化助剂需求与塑料、合成纤维、胶黏剂等高分子材料产量直接相关[5] - 关键下游产品产量数据（中国）[5]： - 初级形态塑料：2024年产量12,752万吨，2019-2024年复合增长率5.9%；2025年1-10月产量12,226万吨，同比增长15.3% - 塑料制品：2024年产量7,708万吨，2019-2024年复合增长率-1.2%；2025年1-10月产量6,557万吨，同比增长4.1% - 合成橡胶：2024年产量922万吨，2019-2024年复合增长率4.7%；2025年1-10月产量739万吨，同比下降1.8% - 化学纤维：2024年产量7,911万吨，2019-2024年复合增长率5.9%；2025年1-10月产量7,233万吨，同比增长10.2% - 胶粘剂：2024年总产量约862.4万吨，同比增长4.56%[5] - 需求驱动因素：经济发展与产业升级推动高分子材料需求增长及新应用领域拓展，进而带动对助剂多样化、差异化的需求[5] 供给端与竞争格局 - 产品分类：抗老化助剂主要分为抗氧化剂和光稳定剂两大类[5][8] - 抗氧化剂：包括受阻酚类（主抗氧剂）、芳香胺类、含磷抗氧剂（辅抗氧剂）、含硫抗氧剂等[8] - 光稳定剂：包括自由基捕获剂（主要为受阻胺光稳定剂HALS）、紫外线吸收剂（UVA，如二苯甲酮类、苯并三唑类、三嗪类等）、猝灭剂等[8] - 主要厂商[5]： - 抗氧化剂：国内规模较大的企业包括利安隆、风光股份、鼎际得、临沂三丰、北京极易控股等，产能均在2万吨/年以上；国际厂商主要有巴斯夫、松原集团、圣莱科特、艾迪科等 - 光稳定剂：国内主要企业有利安隆、宿迁联盛、福建帝盛、北京天罡等，正通过规模化、完整产业链与国际厂商（如巴斯夫、松原集团）竞争合作 - 格局优化预期：国内整治“内卷式”竞争政策深化，叠加龙头企业主动提价，有望推动行业竞争格局优化[4] 重点公司产能与弹性测算 - 报告列出了主要上市公司抗老化助剂相关产能及价格弹性测算[12] - 关键数据摘要[12]： - **利安隆**：总市值95.3亿元。抗氧化剂现有产能13.20万吨/年，假设价格上涨10%可增厚净利润（25%所得税率）约1.31亿元；光稳定剂HALS现有产能3.48万吨/年，价格上涨10%可增厚净利润约1.14亿元；紫外线吸收剂UVA现有产能1.44万吨/年，价格上涨10%可增厚净利润约1.08亿元 - **宿迁联盛**：总市值34.3亿元。光稳定剂HALS现有产能3.71万吨/年，在建0.85万吨/年，价格上涨10%可增厚净利润约1.21亿元 - **风光股份**：总市值46.8亿元。抗氧化剂现有产能6.17万吨/年，价格上涨10%可增厚净利润约0.61亿元 - **鼎际得**：总市值39.4亿元。抗氧化剂现有产能3.85万吨/年，在建0.65万吨/年，价格上涨10%可增厚净利润约0.38亿元 - **元利科技**：总市值52.8亿元。光稳定剂HALS现有产能0.70万吨/年，在建2.50万吨/年，价格上涨10%可增厚净利润约0.23亿元