板块表现 - 电网设备板块当日上涨1.01% 领涨个股为和顺电气(300141)涨幅10.32% [1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点 深证成指上涨2.05%至13479.43点 [1] - 板块内10只个股涨幅超4.8% 其中远东股份(600869)涨7.58% 科林电气(603050)涨7.55% 科陆电子(002121)涨7.13% [1] 个股涨跌 - 涨幅前列个股包括昇辉科技(300423)涨7.01% 南网科技(688248)涨6.62% 崧盛股份(301002)涨6.48% [1] - 跌幅最大个股为ST长园(600525)跌4.71% C昊创(301668)跌3.73% 百利电气(600468)跌3.03% [2] - 特变电工(600089)成交额达40.46亿元 科陆电子(002121)成交额21.31亿元 精达股份(600577)成交额18.31亿元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流入8.82亿元 游资资金净流出7.66亿元 散户资金净流出1.16亿元 [2] - 特变电工(600089)获主力净流入3.77亿元占比9.31% 科陆电子(002121)获主力净流入2.12亿元占比9.96% [3] - 精达股份(600577)获主力净流入1.63亿元占比8.91% 远东股份(600869)获主力净流入1.11亿元占比10.06% [3]

公司债务及担保状况 - 截至公告披露日公司无逾期债务对应的担保情况 [2] - 公司无涉及诉讼的对外担保事项 [2] - 公司不存在因担保被判决败诉而应承担损失的情形 [2]

股东情况 - 截至2025年9月20日公司股东总户数为8,843户 [1]

担保情况 - 公司同意对崧盛创新提供不超10000万元担保额度[3] - 为崧盛创新提供最高债权限额本金1000万元及费用的连带责任保证担保[4] - 担保后公司对子公司剩余可用担保额度6200万元，占2024年经审计归母净资产7.78%，实际担保金额5500万元，占比6.90%[19] 崧盛创新情况 - 崧盛创新注册资本5454.54万元，公司持股55.00%[6] - 2025年6月30日资产总额7802.90万元，负债总额11658.71万元，净资产 -3855.81万元[9] - 2025年1 - 6月营业收入3134.02万元，利润总额 -1883.73万元，净利润 -1883.95万元[9] 业务期间 - 业务发生期间自2025年8月8日起至2030年8月31日止[11]

债券发行 - 崧盛转债发行量294.35万张，募集资金29435万元[9][11] - 2022年10月24日在深交所挂牌交易[9] 债券期限 - 存续期2022年9月27日至2028年9月26日[14] - 转股期2023年4月10日至2028年9月26日[14] 债券利率及付息 - 第三年付息，当期票面利率1.0%[7][24] - 每10张派息10元（含税），不同投资者实得有别[4][24] - 债权登记日2025年9月26日，付息日和除息日9月29日[5][6][7][25] 信用评级 - 公司主体和崧盛转债信用等级均为AA - ，展望稳定[23] 税收及付息委托 - 不同投资者利息所得税情况不同[24][28][29][30] - 委托中国结算深圳分公司付息[27]

崧盛股份电话会议纪要关键要点 涉及的行业和公司 * **公司**：崧盛股份[1][3][6] * **行业**：LED驱动电源、储能逆变器、机器人谐波减速器[2][3][6] 核心观点与论据 **业务表现与财务预期** * 公司主业为LED驱动电源 在植物照明领域表现出色 预计每年实现10%至20%的复合增长[3] * 预计2025年第三季度扭亏为盈 全年净利润约2000万元 2026年目标利润2亿元[2][8] * 2026年收入目标：主业LED驱动电源收入12亿元 储能逆变器收入5亿元[2][8] * 储能逆变器业务从2024年第四季度开始放量 2025年上半年实现3100万元营收 预计全年营收达1.5亿至2亿元[2][3][14] * 植物照明领域2025年预估收入超过1亿元 2021年收入达4.42亿元 预计2026年收入可能接近2021年水平[19][20] **新业务拓展与布局** * 积极拓展储能业务 利用LED驱动电源制造的产业链优势顺利切入[2][3] * 选择进入机器人产业 与重庆金刚传动李俊阳教授合作成立松盛机器人传动公司 专注于谐波减速器技术[2][3][6] * 谐波减速器技术原服务于航天航空领域 现应用于民用市场 已与浙江核心客户、华南企业、主机动力和优必选等签署客户协议[2][3][6] * 通过国内大客户贴牌、签订独家代理协议及参加全球展会等方式拓展海外市场渠道 预计2026年订单将呈现爆发式增长[4][17] * 正与美国最大集成商Solar沟通合作 并与中东几家大型电子厂商签订合作协议[4][17] **技术与核心竞争力** * 重庆金刚在谐波减速器领域有十多年经验积累 专注于解决高性能、可靠性和寿命问题[2][10] * 攻克了传统原理构型选择、结构优化及材料工艺等关键技术 形成正向设计分析和测试评价体系[10] * 具备从粗加工到精加工、热处理、性能测试和环境测试的全套能力[12] * 已成为航天领域唯一一家民营供应商 与头部院所如八院、中科院及龙头企业形成批量销售[12] * 主要优势在于正向研发能力和非标定制开发能力 可以根据客户需求调控性能指标[24] * 谐波减速器内齿圈加工工艺主要包括慢走丝、车齿和插齿 公司目前采用插齿和慢走丝两种工艺[26][27] **运营与供应链管理** * 供应链体系完备 中山智能化制造工厂拥有7万平方米空间 可支持24条生产线 产值可达25亿元[18] * 聘请华为供应链专家进行管理优化 包括降本增效、工艺改进及人工成本控制[4][18] * 储能逆变器业务毛利率目前接近30% 通过优化措施预计可提升至40%左右[14][18] * LED驱动电源在大功率、高功率方面技术壁垒较高 产能利用率达60%-70%[15] * 在户外照明领域有十几年经验 品质口碑良好 国内外客户高度认可品牌[15] **市场与竞争环境** * LED电源市场竞争因功率不同而区别 大功率领域技术壁垒高 工商业领域竞争激烈[15] * 植物照明领域替换需求较大 质保期一般为5年 陆续出现替换需求[19] * 行业集中度有所提升 小型同行难以生存 客户群体已经固化 包括国内外大型灯具厂商[21] * 重庆金刚拥有一条年产4万台至6万台的生产线 所有设备均为国际一流进口设备[11] **风险与未来规划** * 公司不会一次性强赎可转债 将逐步化解 具体安排将通过公告通知市场[2][9] * 如果机器人市场放量 公司将提供产线支持以确保满足需求[22] * 深度考虑将产线放在重庆 配套设施较为齐全 也可根据浙江大客户要求就近建线[23] * LED灯具出口到国外如出现品质问题 后续维护和替换成本非常高[16]

公司股价表现及赎回条款触发情况 - 公司股票在2025年8月26日至2025年9月18日期间连续30个交易日中有15个交易日收盘价格不低于31.655元/股 该价格为可转换债券当期转股价格24.35元/股的130% [2] - 公司股价表现触发《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中规定的有条件赎回条款 [2] 董事会关于赎回权利的决议 - 公司于2025年9月18日召开第三届董事会第二十二次会议审议通过《关于不提前赎回"崧盛转债"的议案》 [2] - 董事会决定本次不行使可转换债券的提前赎回权利 [2] - 在未来三个月内（2025年9月19日至2025年12月18日）即使再次触发有条件赎回条款公司均不行使提前赎回权利 [2] 未来赎回安排 - 自2025年12月18日后首个交易日重新计算赎回条款触发情况 [2] - 若可转换债券再次触发有条件赎回条款董事会将另行召开会议决定是否行使提前赎回权利 [2]

公司董事会决议 - 崧盛股份第三届第二十二次董事会会议于2025年9月18日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议审议《关于不提前赎回"崧盛转债"的议案》等文件 [1] 外部经济环境 - 美联储降息决策面临"25基点太少 50基点太多"的权衡 [1] - 降息决议中出现唯一反对票 投票者被称为"特朗普代言人" [1] --- *内容根据提供的新闻文档提取 聚焦于公司具体行动及外部经济环境因素 未包含免责声明及风险提示等非核心信息*

债券发行 - 公司发行可转换公司债券294.35万张，总额2.9435亿元[6] 转股信息 - “崧盛转债”转股期为2023年4月10日至2028年9月26日[7] - 初始转股价格24.95元/股，后调整为24.45元/股和24.35元/股[8][9] 赎回情况 - 有条件赎回条款触发，公司本次不行使提前赎回权[12][14][15] - 未来三个月再触发也不行使，12月18日后另行决定[15] - 赎回条件满足前六个月相关人员无交易及持有[16]

会议情况 - 第三届董事会第二十二次会议于2025年9月18日召开，7名董事全出席[3] 转债赎回 - 2025年8 - 9月部分交易日触发“崧盛转债”有条件赎回条款[4] - 公司本次及未来三月不行使提前赎回权，之后再议[5] - 《关于不提前赎回“崧盛转债”的议案》获全票通过[7]