业务恢复情况 - 2022年前三季度公司销售下滑，原因是海外高通货膨胀、高库存及俄乌冲突，传统odm业务受冲击，成人车童车等销量受影响 [2] - 随着海外市场库存消化和需求恢复，2023年odm业务将逐步恢复正常 [2] 募投项目进展 - 子公司浙江德清久胜车业有限公司的160万台成人车儿童车以及40万台电动助力车项目预计2023年4月末投产 [3] - 公司金玖（天津）科技有限公司年产100万辆自行车及100万辆电动助力车智能制造项目，原计划2023年8月达预计可使用状态，因工程量大、疫情等因素，调整后为2024年2月末 [3] 成本与销售情况 - 公司海外运费成本相比2021年度大幅下降，海运费恢复到疫情前正常状态，运输成本下降使OBM业务模式净利润将提升 [3] - 公司主要销售地区为欧洲和美洲，亚洲及其他地区也有销售，产品远销全球五大洲80多个主要国家和地区 [3] 电动助力车优势 - 公司在电动助力车方面有先发优势，金玖募投项目建成后将成国内最先进的电动车助力车智能制造工厂 [3] - 电动助力车核心技术朝智能化发展，公司研发涉及智能板块，包括智能升级、T - BOX、芯片、电动零件等，未来智能模块开发参照新能源车模式，智能研发是现阶段最大竞争优势 [4] 自产产能情况 - 公司自产产品主要为童车，子公司德清久胜车业建造初期为生产童车配套完善流水线，成人车自产相对数量少，整体自产占比较低，主要产品通过外协外包生产 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300994，证券简称久祺股份 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，时间为 2023 年 02 月 08 日，地点在久祺股份有限公司会议室 [2] 业务发展与市场情况 - 自行车市场需求稳定，2022 年前三季度公司销售下滑受俄乌冲突、高通货膨胀和去年高基数影响，随着海外市场库存消化和需求恢复，传统自行车未来能保持稳定增长 [2] - 公司未来增长点源于自主品牌占比提升以及电助力车产品销量增加 [2] - 目前俄乌冲突对公司的影响已开始逐步恢复 [3] 成本与产能 - 公司海外运费成本相比 2021 年度大幅下降，海运费已恢复到疫情前正常状态，运输成本降低 [3] - 德清久胜新工厂技术改造后人工数量减少 1/3，生产自动化程度大幅提升，建设目标为 160 万台成人及儿童自行车和 40 万台电动助力自行车，建成后逐步投产 [3] 市场推广与销售渠道 - 公司每年积极参加各类自行车产品展览会，如德国展、国内上海展、广交会等，疫情放开后国外客人参会对订单有积极影响 [3] - 公司线上销售渠道以亚马逊为主，目前亚马逊平台销售占比降低，独立站、阿里国际站、ebay、虾皮、otto 等其他平台销售份额占比提升，销售渠道逐步扩张 [3] 技术研发 - 电动助力车核心部件是电池、电机、电控系统，未来核心技术朝智能化发展，公司研发涉及智能板块，智能模块开发参照新能源车模式，包括自动驾驶等功能 [4] - 目前电助力车市场需求大、供应链未完全匹配，主要市场正在布局，几年后进入竞争状态，公司募投项目完成后可满足产能需求，提升竞争力 [4] 参会机构人员 - 甘霖、贺宝华（博时基金）；樊俊豪、柳政甫、林千叶、陈雅婷、姚惠超（中金公司）等众多机构人员参会 [6][7]

海运情况及影响 - 海运集装箱订舱周期长、舱位紧张，但拿到的舱位比去年同期增长，仍无法满足订单增长需求 [2] - ODM客户报价基本为FOB，客户承担运费，对公司利润无影响；跨境电商自主品牌销售需公司承担运费等费用，影响跨境电商利润 [2] - 目前海运费呈高涨趋势，预计明年下半年相对好转 [3] 助力车出口情况 - 2020年助力车出口11万辆，大部分为散件，80%-90%销往欧洲，最大客户是保加利亚客户 [3] - 助力车近几年扩产快、销量好，自主品牌预计2 - 3年快速发展，欧洲政府对助力车有政策优惠，计划到2025年增加自行车使用率占比并提供大量补贴 [3] 电商业务情况 - 电商自主品牌团队由留学生组成，有专业电商工作经验和海外电商从业经历，公司在电商业务竞争力方面有独特优势 [3] - 2018 - 2020年童车、成人车在亚马逊销量快速进入平台第一梯队，且为自主运营 [3] - 公司有布局海外仓，也会根据产品需要使用亚马逊提供的仓储 [4] - 亚马逊上优贝是童车销量较好的品牌，价格与公司同类产品相近，公司优势是款式丰富、设计多样 [4] - 亚马逊上其他产品线上销售比例约30%，自行车线上销售比例估计不超过10%，近几年线上销售率因疫情提升 [4] - 公司2005年曾在美国成立公司推动自主品牌线下销售，但发展难度大，跨境电商线上销售产品直面消费者，利于打开市场 [4] 销售战略规划 - 未来在渠道拓展方面会加大力度，内销市场会慢慢布局 [4] - 公司曾因共享单车冲击内销受挫，上市后打算先在欧美建立高端品牌，再返回国内打造高端自主品牌，发展国内市场 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300994，证券简称久祺股份，编号 2021 - 003 [2] - 投资者关系活动时间为 2021 年 9 月 17 日，地点在浙江德清久胜车业有限公司 [2] - 上市公司接待人员有董事李宇光、证券代表陆佳骐 [2] 水性漆相关 - 水性漆比油性漆成本贵，但综合环保成本，水性漆环保设备投入低于油性漆，且环保能达欧美标准，公司经多年研发全系列使用水性漆，处于全国先进地位 [2] - 水性漆产业线需长期技术积累和摸索，竞争公司不会因涉足水性油漆从公司挖人 [3] 产品价格与销售 - 自行车产品欧洲和美国价格差异不大，欧洲相对高些，欧洲电动助力车售价一般能到 2000 欧元，公司在东南亚和东欧工厂组装产品销往欧洲 [3] - 公司线上平台销售增速迅猛，从前年 200 多万到去年 1.7 亿，是亚马逊平台单品销售冠军，国内也有线上独立站如天猫旗舰店 [4] 公司竞争力 - 产品设计研发优势：每年 100 - 200 个产品设计，70 多位研发人员团队，66 项专利（12 项发明专利），积累上万个 SKU 版型 [3] - 制造端优势：核心制造环节大量引入机械自动化设备，是全系列使用水性漆公司，掌握真空镀膜技术属行业先进 [3][4] - 销售渠道优势：与全球 200 多家客户建立紧密合作关系，前 5 名客户合作超 10 年，客户粘性强 [4] - 供应链整合优势：与 50 多家供应商合作，供货数量、价格稳定，优先保证时效性 [4] - 电商平台优势：线上平台销售增速快，打开线上销售渠道 [4] 产品策略与库存 - 公司 SKU 做中高端产品，低端只做贸易加工，目标是打响高端自主品牌，不考虑价格战 [4] - 公司按客户订单生产，不会造成库存积压，生产端压力大，销售端压力小 [4][5]

公司基本信息 - 证券代码 300994，证券简称久祺股份，编号 2021 - 002 [2] - 投资者关系活动时间为 2021 年 9 月 9 日和 10 日，地点在浙江德清久胜车业有限公司、久祺股份有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员包括董事长李政、董事李宇光、董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [2] 未来发展与市场布局 - 大力发展跨境电商，推广自主品牌，加强 ODM 业务发展，稳定公司利润年增速 [2] - 着重欧洲市场布局，欧洲助力自行车市场规模大、前景好 [2] 应对政策影响 - 欧洲 ODM 业务通过出口零件到欧洲当地组装规避反倾销政策，自主品牌需在欧洲建当地工厂减少关税成本 [3] 产品价格优势 - 虽欧洲对中国实行反倾销关税，但公司产品价格优势明显，因关键配件在中国生产，产业链完善、成本低 [3] 销售情况 - 上半年销售额翻倍，因去年同期 2 - 3 月受疫情影响工厂几乎未出货，今年订单饱满、运营好转 [3] 运费承担 - ODM 业务 FOB 模式下运费由客户承担，跨境电商自主品牌销售运费由公司承担，公司可通过提高售价减小运费影响 [3] 产能与发货周期 - 产能利用率未超，能满足销售需求 [4] - 自行车正常发货周期 60 天左右，当前为 5 - 6 个月 [4] 净利率优势 - 公司自主品牌净利率比同行业高，因跨境电商业务直接面向终端消费者，无经销商分割利润 [4] 国内市场开拓 - 公司计划打造高端自主品牌，先开拓海外市场打响知名度，再返回国内开拓市场 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300994，证券简称为久祺股份，编号为 2021 - 004 [2] - 2021 年 9 月 28 日进行投资者关系活动，地点在浙江德清久胜车业有限公司、公司会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事李宇光、董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [2] 政策影响 - 公司不在近期高耗能限电限产名单，自行车行业相对耗能较低，这一轮限电限产短期对公司有利 [2] - 受限电限产影响，许多企业被限产，货物出口货柜压力稍有减小 [2] 核心竞争力 - 设计研发能力强，设计团队经验丰富，每年研发款式多，能满足不同地区消费者需求 [3] - 客户稳定，大客户是当地自行车领军企业，有广阔销售渠道，消费群体稳定 [3] - 供应商众多，能快速反应客户订单，满足各类需求 [3] - 生产端使用水性油漆符合环保要求，引进生产设备提高生产效率，有生产检测实验室把控产品质量 [3] 销售情况 - 亚马逊线上销售的自主品牌童车有 joystar、cycmoto，成人车有 hiland，线上自行车产品占比较小，开发空间大 [3] - 助力车主力市场布局在欧洲，欧洲消费者喜爱且有补贴，国内市场也会慢慢开拓，市场余量大 [3] 参会人员 - 参会机构投资者包括奇盛基金、中金资管、交银施罗德基金等，具体人员有付伟琦、李飞廉等 [2][4]

公司竞争优势 - 渠道优势：产品远销一百多个国家，客户遍布全球，与供应商合作多年，原材料上涨和交期不稳定时，供应商优先供应公司订单 [1] - 研发优势：二十年设计很多版型，熟悉不同国家政策和国民喜好，能设计符合特征车型，与大客户合作超15年，客户紧密度高 [2] - 产品优势：旗下产品涵盖全自行车系列及延伸产业，部分产品能与当地品牌商引导市场潮流 [2] - 战略优势：大力发展跨境电商，是亚马逊自行车产品头部卖家，开拓更多线上平台 [2] 自主品牌拓展 - 借助跨境电商：亚马逊上品牌销量高，吸引客户询问合作，品牌从线上往线下渗透 [2] 库存与海外仓 - 报表库存包含海外仓：亚马逊仓储要求多变，设置海外仓可保障库存充足，为线上销售提供稳固保障 [2] 汇率与外汇收入 - 减少汇率损失措施：使用外汇衍生产品，部分业务收款用跨境人民币结算 [2] 未来发展重心 - 加大电动助力车产能：电动助力车市场前景好，公司熟悉该领域，未来电动助力车和跨境电商业务是重心 [3] 海运费影响 - 对利润影响不大：海运费上涨仅影响跨境电商业务，ODM订单是FOB报价，对公司利润影响小 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300994，证券简称久祺股份，编号 2021 - 006 [2] - 投资者关系活动时间为 2021 年 11 月 16 日和 17 日，地点在久祺股份有限公司会议室 [2] - 接待人员包括董事长李政、董事李宇光、董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [2] 跨境电商业务情况 - 销售额从 2018 年的 694.34 万元增长到 2019 年的 4621.69 万元，再到 2020 年的 17488.43 万元 [2] - 快速发展原因是产品款式多、颜色丰富、设计新颖，布局广泛，团队经验丰富 [2] 自行车市场前景 - 全球环保和国内双碳政策下，传统自行车市场每年有一定增长，疫情刺激需求，电助力车发展提升市场价值 [3] - 起源于欧洲，60 - 70 年代盛行，80 - 90 年代因绿色出行加速发展，欧洲市场传统自行车存量大，助力车市场快速增长 [3] 公司市场份额 - 代工比例不到 1%，久祺自行车出货量占全球出口总量比例约 4.6% [3] 运费及货柜情况 - 9 月底以来美国航线货柜压力缓解，运费下降 [3] - ODM 业务模式下运费由客户承担，对公司影响不大；跨境电商自主品牌销售模式下运费由公司承担，公司可通过提价减小影响 [3] 自主品牌净利率情况 - 公司自主品牌跨境电商业务直接面向终端消费者，不存在经销商分割利润情况，净利率比同行业高 [4] 市场开拓计划 - 国内市场曾受共享单车影响销售受阻，且竞争激烈、价格战严重 [4] - 计划打造高端自主品牌开拓海外市场，再返回国内打响知名度开拓国内市场 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、现场参观、电话会议 [1] - 参与单位为机构投资者，时间为2021年11月23日和24日，地点为久祺股份有限公司会议室和浙江德清久胜车业有限公司 [1] - 上市公司接待人员有董事长李政、董事李宇光、董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [1] 跨境电商线上布局 - 公司跨境电商线上销售平台布局广泛，在亚马逊、ebay、速卖通、虾皮、阿里国际站、自建站等多个渠道布局 [1] 电助力自行车销售价格 - 欧洲销售价格一般在1000 - 2000欧元之间，美国销售价格一般在699 - 1499美金之间，价格差异主要体现在产品电机、电池及基础配置上，中置电机助力车产品价格高于轮毂电机的助力车产品 [1][2] 美国市场相关情况 - 电助力自行车产品在美国需通过各种产品质量认证，亚马逊仓库不接受带电池的危险品，公司自主布局海外仓并和乐歌股份开展海外仓合作，自有品牌电助力自行车产品布局基本完成，美国亚马逊网上已逐步推出相关产品 [2] - 美国电助力自行车补贴税政策落地后会提升产品渗透率，未来美国市场电助力自行车产品销量会增加 [2] 电助力自行车续航 - 助力模式续航在80 - 100公里左右，纯电模式下续航40公里左右 [2] 海外与国内市场差异 - 国内禁摩，海外很多国家不对摩托车进行限制，海外基本上用高功率电助力车或者摩托车产品 [2] 电助力车技术与发展 - 电助力车产品不存在明显技术壁垒，公司未来会整合并完善三电系统，加大研发力度，使产品智能化更具竞争力 [2] 公司经营模式 - 公司经营模式主要以ODM模式为主，OBM模式为辅，OEM模式占比不到1%，OEM会给捷安特等品牌做青少年车代工，但比例非常小 [3] 亚马逊竞争对手情况 - 优贝是亚马逊上销量较好的品牌，只针对童车产品，打造爆款，款式较少，公司优势是款式丰富，设计多样，能满足不同人群、年龄段、地区消费者的需求 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、现场参观等 [1] - 参与单位为机构投资者，证券代码 300994，证券简称久祺股份 [1] - 活动时间为 2021 年 12 月 7 日、9 日 [2] - 活动地点在浙江德清久胜车业有限公司、莫干山久祺雷迪森庄园 [2] - 上市公司接待人员有董事长李政、董事李宇光、董事会秘书雍嬿、证券代表陆佳骐 [2] 业务情况 - 公司订单恢复至疫情前水平，业务订单排到 2022 年 10 - 11 月份 [3] - 今年黑五销售额实现增长但增速低于预期，受美国码头堵塞清关受限、海运费上涨影响 [3] 产品供应 - 助力车产品电机主要供应商有八方电机、万佳、安乃达等；电池主要供应商有博力威、星恒、安徽统凌、天宏等 [3] - 电助力车产品零件基本在中国生产，除高端博世电机、禧玛诺电机等，国内有完整生产和供应链体系 [4] 市场竞争 - 华为、小米、迪卡侬等竞争对手产品款式少、设计单一，公司产品设计丰富、款式多，销售渠道广泛，有竞争优势 [4] 产品体验与价格 - 中置电机产品体验更好、价格更贵，中置电机是力矩传感器，轮毂电机是速度传感器，力矩传感器更灵敏、骑行更平稳 [4] - 中置电机价格约 1500 - 2000 元，轮毂电机价格约 260 - 500 元 [4] 销售渠道 - 公司目前计划先布局线上跨境电商渠道，未来可能落地线下布局，目前以线上为主 [4] 参会人员 - 参会人员来自中金公司、华泰保兴基金、高毅资产等多家机构 [5]