公司概况 - 公司专注于功能性遮阳材料的研发、生产，产品远销全球，产品出口占比达2/3，销往全球70多个国家和地区，是我国建筑遮阳行业的龙头企业[1] 财务表现 - 公司营收及利润增长稳健，2018-2022年公司营收/归母净利润CAGR分别为14.16%/17.98%，2023Q1-3公司收入/利润分别为4.77/1.20亿元，盈利水平稳定且高于同行[1] - 公司营收及利润增长稳健，2018-2022年营收由3.22亿元增长至5.47亿元，归母净利润由0.81亿元增长至1.57亿元[14] 产品及市场 - 公司主要产品包括遮光面料、可调光面料和阳光面料三大类，销往全球70多个国家和地区[7] - 公司外销市场中欧洲、美洲和亚洲客户较多，2023H1外销总营收2.06亿元，同比增长7.26%，收入占比67.66%[18] - 2021年我国功能性遮阳产品销售额约为216.3亿元，预计到2025年将达到500亿元，市场有望快速增长[33] 研发和技术 - 公司具备自主研发能力和多项核心技术，研发体系完善、团队专业，生产实力突出、质量严控，客户资源优质，合作关系稳定，新渠道、新产品有望带来增长[1] - 公司具备研发实力，拥有多项核心技术，研发团队专业且客户覆盖广泛，为新渠道、新产品放量提供支持[35] 风险和展望 - 公司面临的风险包括产能利用率不及预期、外销占比较高风险、市场竞争风险和汇率波动风险[57][58][59][60] - 预计2023-2025年内公司遮阳面料、可调光面料、阳光面料、其他业务的收入和毛利率将有不同程度的增长，公司总营业收入和归母净利润也将逐年增加[54]

业绩展望 - 预计公司2023~2025年的归母净利润分别为1.66、2.05、2.48亿元，同比增长6%、23%、21%[2] - 预计2025年营业收入将达到1040百万元，同比增长24.6%[6] 新产品和技术研发 - 公司将新增功能性遮阳材料产能，奠定未来成长基础[1] 市场扩张和并购 - 公司深耕海外市场，有望受益于海外需求复苏[1] 风险提示 - 行业竞争加剧、原材料价格波动、国际国内需求降低等风险存在[4] 财务状况 - 公司资产总计在2025年预计将达到2133百万元，呈现稳步增长趋势[6] - 毛利率在2025年预计将为40.9%，保持稳定[6] - ROE在2025年预计将达到13.9%，呈现增长趋势[6] - 资产负债率在2025年预计将为16.5%，略有增加[6] 投资建议 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[10] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[10] - 长城证券具备中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[10]

证券代码：300993 证券简称：玉马遮阳 公告编号：2024-007 山东玉马遮阳科技股份有限公司 关于回购公司股份完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年12月21日召开 第二届董事会第五次临时会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同 意公司使用自有资金以集中竞价交易的方式进行股份回购，用于股权激励或者员工 持股计划。本次回购的资金总额不低于人民币 3,000 万元（含），不超过人民币 6,000 万元（含），回购价格不超过 17.43 元/股（含），具体回购股份的金额以回 购实施完成时实际回购的金额为准。本次回购股份的实施期限为自公司董事会审议 通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2023 年 12 月 21 日、 2023 年 12 月 28 日在巨潮资讯网披露的《关于回购公司股份方案的公告》 （公告编号 2023-065）、《回购报告书》（公告编号 2023-067）。 截至2024年2月27日，公司上述回购股份方案已实施 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观和其他（媒体采访、路演活动）[2] - 参与人员来自众多证券、基金、投资、保险等机构 [2] - 活动时间为2024年2月21 - 22日，包括现场座谈和多次电话会议 [3] - 活动地点在公司会议室 [3] - 上市公司接待人员有董事会秘书杨金玉、总经理助理范英杰、证券事务代表王云雪 [3] 公司发展形势与业务情况 2024年开局形势 - 产能产量持续增加，产能利用率明显上升 [3] - 产品品种更加丰富 [3] - 订单量持续增加 [3] - 增加户外遮阳产品，产品结构进一步拓展 [3] - 销售渠道进一步拓宽，计划在上海、广州设立办事处 [3] 跨境电商业务 - 跨境电商渠道已建立完成，正充实业务人员，按计划推进 [3] 产品销售占比与客户类型 - 原三大产品遮光面料、可调光面料和阳光面料占比各约三分之一 [3] - 内销客户基本为成品加工商，外销客户约80%为成品加工商，约20%为贸易商 [3] - 未来扩大可调光面料和阳光面料销售占比，压缩遮光面料占比，加大新功能性内外遮阳产品开发 [4] 美国子公司销售情况 - 2019年末在美国加州设全资子公司YUMAUSA，近几年销量稳步增长 [4] - 2023年度销售同比持续增长并达预期目标 [4] 产品淡旺季 - 每年第一季度受春节假期影响，生产及销售量稍低，其余季度较均衡，淡旺季不明显 [4] 产能利用率与规划 - 2023年底产能利用率在80%以上 [4] - 聚焦功能性遮阳新材料研发创新，推进产能适度扩张 [4] 海外市场情况 - 2024年美国市场预计继续增长，澳大利亚、中东市场需求增长态势将保持，欧洲市场需求恢复且增量预计优于2023年 [4] - 加大空白国家市场及新品拓展力度，推广海外新品，预计2024年海外销售占比保持在2/3以上 [4] 关税影响 - 过去美国、印度等国加征关税，目前已回归正常水平 [4] 净利润增长率 - 2023年因IPO募投项目转固等费用大幅增加影响净利润 [5] - 2024年各项费用费率将降低，净利润增长率将会上升 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话采访 [1] - 参与人员包括长江证券、平安养老、华夏基金等多家机构及相关人员 [1] - 活动时间为2024年1月30日10:00 - 11:00和15:00 - 16:00 [1] - 活动地点为公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书杨金玉、证券事务代表王云雪 [1] 业务发展情况 - 境外电商业务正在筹备运作，将在保持原有产品业务基础上大力拓展户外产品业务 [1] - 2019年末在美国加州设立全资子公司YUMAUSA，近几年销量稳步增长，2023年度销售同比持续增长并达预期目标 [1][2] 产品毛利率情况 - 内销市场处于功能性遮阳产品导入期，渗透率低、多中低端产品，综合毛利率低；外销市场渗透率高、应用广、中高端产品占比多，综合毛利率高 [2] 激励计划情况 - 正在实施股份回购工作，回购股份主要用于股权激励或员工持股计划，完成后将在三年内适时推进 [2] 产品淡旺季情况 - 每年第一季度受春节假期影响，生产及销售量稍低，其余季度较均衡，产品淡旺季不明显 [2] 产能情况 - 2023年底公司产能利用率在80%以上，下一步将聚焦功能性遮阳新材料研发创新，推进产能适度扩张 [2] 海外市场需求情况 - 预计2024年美国市场继续保持增长，澳大利亚、中东市场需求增长态势延续，欧洲市场需求恢复且增量优于2023年，公司将加大空白国家市场及新品拓展力度 [2]

证券代码：300993 证券简称：玉马遮阳 公告编号：2024-005 山东玉马遮阳科技股份有限公司 关于回购公司股份比例达到1%的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、回购股份的基本情况 山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年12月21日召开 第二届董事会第五次临时会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同 意公司使用自有资金以集中竞价交易的方式进行股份回购，用于股权激励或者员工 持股计划。本次回购的资金总额不低于人民币 3,000 万元（含），不超过人民币 6,000 万元（含），回购价格不超过 17.43 元/股（含），具体回购股份的金额以回 购实施完成时实际回购的金额为准。本次回购股份的实施期限为自公司董事会审议 通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2023 年 12 月 21 日、 2023 年 12 月 28 日在巨潮资讯网披露的《关于回购公司股份方案的公告》 （公告编号 2023-065）、《回购报告书》（公告编号 2023-067）。 二、回购公司股份比例达到1 ...

证券代码：300993 证券简称：玉马遮阳 公告编号：2024-006 山东玉马遮阳科技股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年12月21日召开 第二届董事会第五次临时会议，审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同 意公司使用自有资金以集中竞价交易的方式进行股份回购，用于股权激励或者员工 持股计划。本次回购的资金总额不低于人民币 3,000 万元（含），不超过人民币 6,000 万元（含），回购价格不超过 17.43 元/股（含），具体回购股份的金额以回 购实施完成时实际回购的金额为准。本次回购股份的实施期限为自公司董事会审议 通过本次回购股份方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2023 年 12 月 21 日、 2023 年 12 月 28 日在巨潮资讯网披露的《关于回购公司股份方案的公告》 （公告编号 2023-065）、《回购报告书》（公告编号 2023-067）。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 ...

山东玉马遮阳科技股份有限公司 证券代码：300993 证券简称：玉马遮阳 公告编号：2024--004 关于公司签署战略合作框架协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次签署的战略合作框架协议属于双方基于合作意愿而达成的框架性、 意向性约定，后续具体的合作事宜尚需进一步协商确定，公司将根据后续进展 情况，按照相关法律法规及《山东玉马遮阳科技股份有限公司章程》的有关规 定，及时履行相应的决策程序和信息披露义务。敬请广大投资者谨慎决策，注 意投资风险； 2、本协议为后续双方推进具体项目合作的基础，对公司本年度及后续年度 的财务状况和经营成果的影响尚存在不确定性； 3、本协议的签署不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理 办法》规定的重大资产重组，无需提交董事会和股东大会审议。 一、协议签署 （一）基本情况 山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称 "公司"）与武汉中科先进材料 科技有限公司（以下简称"武汉中科"）本着诚实、平等、互利的原则，经友好 充分协商，就深度开展遮阳新材料探索，拓展光伏发电材料及相关产品在遮阳领 ...

功能性遮阳产品渗透率提升关键要素 - 国内功能性遮阳产品渗透率仅5%,与发达国家70%以上的水平相比较低[2] - 当前功能性遮阳产品处于导入期,企业规模较小,行业集中度低[2] - 随着政府支持力度加大、消费者认知提升、绿色节能理念深入,产品渗透率将逐步提高至国外水平[2] 公司业务拓展 - 公司正在筹备开展境外电商业务[3] - 公司将大力拓展户外产品业务[3] 公司竞争优势 - 产品性价比高、生产效率高、定制化响应速度快、新品创新研发能力强[4] - 产品结构丰富、品类齐全,可满足客户一站式采购和个性化定制需求[5] - 通过严格的供应商考核,与大客户合作稳定、粘性强[5] 公司海外市场情况 - 美国市场需求持续增长,澳大利亚和中东市场需求增长,欧洲市场需求正在恢复[5] - 公司将加大空白国家市场和新品的拓展力度[5] 产能规划 - 公司产能利用率在80%以上,未来将适度扩张产能,保障规模及业绩增长[5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观，参与单位有中金公司、西部证券、华创证券、天风证券等 [1] - 活动时间为2024年1月18日10:00 - 11:30和1月19日13:30 - 15:00，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书杨金玉、证券事务代表王云雪 [1] 业务发展规划 - 境外电商业务正在筹备运作，在保持原有产品业务基础上，大力拓展户外产品业务 [1] 销售情况 - 销售团队成员约70人，订单获取方式以展会、客户转介绍、实地开发和拜访等为主 [1] - 产品销售采用直销模式，面向成品加工商，可定制化产品，定制业务获客户好评 [1] 客户优势 - 产品结构丰富、品类齐全、定制属性强，能满足一站式采购和个性化定制需求，有获取大订单能力 [1][2] - 以竞争力价格、周到服务、完善质量保证体系和过程控制能力通过大客户供方考核，合作稳定、粘性强 [2] 海外市场情况 - 2023年美国子公司增量达预期，2024年美国市场预计继续增长；澳大利亚、中东市场需求增长态势预计持续；欧洲市场需求恢复，2024年增量预计优于2023年 [2] - 公司将加大空白国家市场及新品拓展、推广力度，2024年海外市场销售占比预计保持在2/3以上 [2] 激励计划 - 正在实施股份回购，用于股权激励或员工持股计划，完成后择机推进 [2] 净利润趋势 - 2024年随着销售收入增加、效率提升、产品结构优化，费用率降低，净利率预计上升 [2]