会议基本信息 - 会议类型为业绩说明会，于2022年8月29日15:30 - 16:45通过电话会议系统及直播形式举行 [2] - 779个机构及个人参会，包括中金公司、太平洋证券等 [2] - 接待人员有董事长、总经理郭振宇，财务总监、董事会秘书王龙，投资者关系负责人张圣烨 [2] 2022年中期经营回顾 业绩回顾 - 1H22营业收入20.5亿，同比增长45.19%；归母净利润3.95亿元，同比提升49.06%，归母净利率同比增0.5pct至19.27% [2] - 毛利同比增44.64%至15.76亿元，毛利率达76.90%；基本每股收益同比增36.76%至0.93元 [3] - 销售费用率维持在45.44%，管理费用率上升至6.39%，研发费用同比增85.47%至0.82亿元，研发费用率同比增0.86pct至3.98% [3] - 线上收入同比增长47.82%至16.27亿元，线下收入增长36.93%至4.14亿元；护肤品收入18.3亿元占比89.59%，医疗器械1.9亿元占比9.33%，彩妆增速基本持平占比1.08% [3] 经营回顾 - 大单品表现：舒敏保湿特护霜是TOP1大单品，618全网销售破亿；屏障特护霜成线下TOP1单品；防晒产品成第二大单品，618全网出售100 + 万只；精华家族618全网售出40万瓶 [3] - 学术赋能：联手天猫美妆发布白皮书；薇诺娜研究院联合举办高峰论坛并开启线上直播 [3][4] - 线上渠道发展布局：传统电商方面，618薇诺娜在天猫排名第八，在京东高速成长，在唯品会有投放；新兴电商方面，在抖音高频直播，快手店铺展现团队实力 [4] - 蓄力社会公益：1月获公益践行奖和公益项目奖；3月向上海捐赠804.32万元物资；在昆明医科大学设立500万奖学金 [4] 问答环节 公司战略规划 - 坚持自主研发，多元布局、渠道加码、全面营销，推动可持续发展，践行双碳目标，承担社会责任，以高质量发展贯穿经营各方面 [4][5] 产品线相关 - 薇诺娜Baby产品线全系列开通并完成升级，0 - 3岁、3 - 12岁产品线今年上市 [5] 明星大单品打造 - 目标集聚，聚焦消费者产品体验；运用互联网思维，收集反馈迭代产品；抓住市场空白，先进入敏感肌护肤，再打造防晒品类 [5] 多品牌矩阵打造 - 以内部孵化为主，并购为辅；内部品牌建设等能力已具备；人工智能和新品牌方面希望通过并购填补版图；通过基金做CVC投资孵化团队 [6] OTC渠道竞争 - 中国OTC零售连锁转型方向为专业化，承接处方外流结合医疗服务；多元化大健康，采用“传统药品 + 健康 + 美丽”模式 [6] 高研发投入作用 - 通过关注产品力、长期主义和互联网思维推动企业打造第二增长曲线，建设皮肤生态体系 [6] 敏感肌PLUS产品 - 薇诺娜针对敏感肌产品保持温和无添加，强调“抗初老”，提出“四位一体”淡斑科技 [7] 云科实验室布局 - 云科实验室与现有研发体系并列，整合全部研发，重点布局云南特色植物筛选，与当地高校、中科院昆明植物研究所等合作 [7]

营收情况 - 本报告期营业收入8.46亿元，同比增长20.65%；年初至报告期末营业收入28.95亿元，同比增长37.05%[4] - 营业收入289546.21万元，较上年同期增加78272.99万元，增幅约37.05%[11] - 营业总收入为28.95亿元，较上期的21.13亿元增长约37.09%[22] 利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长35.49%；年初至报告期末为5.17亿元，同比增长45.62%[4] - 归属于上市公司股东的净利润51730.53万元，较上年同期增加16205.34万元，增幅约45.62%[11] - 净利润为5.16亿元，较上期的3.56亿元增长约44.89%[22] - 基本每股收益为1.22元，较上期的0.88元增长约38.64%[23] - 稀释每股收益为1.22元，较上期的0.88元增长约38.64%[23] - 综合收益总额为5.16亿元，较上期的3.56亿元增长约44.89%[23] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末为8590.90万元，同比下降75.31%[4] - 经营活动现金流入310990.82万元，较上年同期增加70907.90万元，增幅约29.53%[15] - 投资活动现金流入533138.63万元，较上年同期增加211750.00万元，增幅约65.89%[15] - 筹资活动无现金流入，较上年同期减少291533.14万元，降幅100.00%[14] - 经营活动销售商品、提供劳务收到现金本期为30.27亿元，上期为23.60亿元[24] - 经营活动现金流入小计本期为31.10亿元，上期为24.01亿元[24] - 经营活动现金流出小计本期为30.24亿元，上期为20.53亿元[24] - 经营活动产生的现金流量净额本期为8590.90万元，上期为3.48亿元[24] - 投资活动现金流入小计本期为53.31亿元，上期为32.14亿元[24] - 投资活动现金流出小计本期为59.09亿元，上期为62.82亿元[25] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -5.77亿元，上期为 -30.68亿元[25] - 筹资活动现金流出小计本期为3.02亿元，上期为2.59亿元[25] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 -3.02亿元，上期为26.56亿元[25] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -7.93亿元，上期为 -0.64亿元[25] 资产情况 - 货币资金期末余额12.25亿元，较年初减少8.10亿元，降幅39.79%，因现金管理投资所致[8] - 交易性金融资产期末余额13.25亿元，较年初增加5.44亿元，增幅69.65%，因现金管理投资所致[8] - 应收账款期末余额3.96亿元，较年初增加1.49亿元，增幅60.13%，因客户为四季度大促备货采购[8] - 应收款项融资期末余额2606.45万元，较年初减少5483.36万元，降幅67.78%，因银行承兑汇票结余减少[8] - 存货期末余额7.54亿元，较年初增加2.91亿元，增幅62.84%，因提前为四季度大促备货[8] - 在建工程期末余额3.69亿元，较年初增加1.72亿元，增幅87.08%[8] - 递延收益期末余额7082.74万元，较年初增加6452.86万元，增幅1024.46%[8] - 固定资产期末余额15479.72万元，较年初增加4224.13万元，增幅约37.53%[10] - 在建工程期末余额36908.70万元，较年初增加17179.91万元，增幅约87.08%[10] - 长期待摊费用期末余额6025.33万元，较年初增加1923.27万元，增幅约46.89%[10] - 2022年9月30日货币资金为1,225,126,703.35元，较年初2,034,634,230.09元减少[20] - 2022年9月30日交易性金融资产为1,325,211,194.82元，较年初781,147,093.76元增加[20] - 2022年9月30日应收账款为396,162,390.85元，较年初247,400,931.75元增加[20] - 2022年9月30日存货为754,401,145.88元，较年初463,269,234.37元增加[20] - 2022年9月30日流动资产合计5,103,207,963.45元，较年初5,225,027,272.89元减少[20] - 2022年9月30日非流动资产合计919,080,136.81元，较年初587,463,944.88元增加[20] - 2022年9月30日资产总计6,022,288,100.26元，较年初5,812,491,217.77元增加[20] 成本与收益情况 - 研发费用12645.50万元，较上年同期增加5797.35万元，增幅约84.66%[12] - 投资收益5406.97万元，较上年同期增加4606.67万元，增幅575.62%[11] - 营业总成本为23.58亿元，较上期的16.96亿元增长约39.01%[22] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为18,093名[16] - 昆明诺娜科技有限公司持股比例46.08%，持股数量195,212,611股[16] - 天津红杉聚业股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例16.58%，持股数量70,235,257股[16] 负债与所有者权益情况 - 流动负债合计为8.34亿元，较上期的8.99亿元减少约7.33%[21] - 非流动负债合计为1.50亿元，较上期的1.34亿元增长约11.35%[21] - 负债合计为9.83亿元，较上期的10.34亿元减少约4.91%[21] - 所有者权益合计为50.39亿元，较上期的47.78亿元增长约5.45%[21]

公司基本信息 - 公司为云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司，2022年半年度报告于8月发布[1] - 公司负责人为GUO ZHENYU（郭振宇），主管会计工作负责人为王龙，会计机构负责人为刘兆丰[2] - 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中“零售相关业”“化工行业”和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号 —— 创业板行业信息披露》中“电子商务业”的相关披露要求[3] - 公司注册地为云南省昆明市高新区科医路53号，统一社会信用代码为915301005551100783[156] - 公司行业性质为日化行业，经营范围包括生物技术研究开发、产品销售及生产等[155] - 公司由贝泰妮有限于2019年3月7日整体变更设立，以截至2018年11月30日的净资产3.8569655132亿元为基数折合股本3.6亿元[154] - 贝泰妮有限于2010年5月13日设立，注册资本50万元，戴开煌和邓小玲各出资22.5万元占比45%，马汝愚出资5万元占比10%[154] - 2021年2月25日公司获批首次公开发行6360万股人民币普通股股票，3月25日在深交所创业板上市[154] 报告审议与合规 - 所有董事均出席了审议本报告的董事会会议[2] - 报告涉及的公司未来发展展望、经营计划等前瞻性陈述不构成对投资者的实质承诺[2] - 公司在报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分阐述了经营中可能存在的风险[2] - 备查文件备置地点为公司董事会秘书办公室[5] 财务数据概述 - 本报告期营业收入20.4969850811亿元，上年同期14.1174442158亿元，同比增长45.19%[13] - 归属于上市公司股东的净利润3.9504319470亿元，上年同期2.6501559301亿元，同比增长49.06%[13] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3.5541634793亿元，上年同期2.5297108064亿元，同比增长40.50%[13] - 经营活动产生的现金流量净额2.1106334593亿元，上年同期3.6515086465亿元，同比下降42.20%[13] - 基本每股收益0.93元/股，上年同期0.68元/股，同比增长36.76%[13] - 稀释每股收益0.93元/股，上年同期0.68元/股，同比增长36.76%[13] - 加权平均净资产收益率8.05%，上年同期9.67%，下降1.62个百分点[13] - 本报告期末总资产58.9957946399亿元，上年度末58.1249121777亿元，同比增长1.50%[13] - 归属于上市公司股东的净资产48.9608668453亿元，上年度末47.5520419734亿元，同比增长2.96%[13] - 非经常性损益合计3962.684677万元[16] - 公司2022年上半年实现营业收入204,969.85万元，同比上升约45.19%[22] - 公司2022年上半年营业利润46,689.09万元，同比上升约47.06%[22] - 公司2022年上半年归属于上市公司股东的净利润39,504.32万元，同比上升约49.06%[22] - 公司2022年上半年销售毛利率约76.90%，同比保持稳定[22] - 2022年上半年营业收入2049698508.11元，同比增长45.19%[45] - 2022年上半年营业成本473527369.80元，同比增长47.04%[45] - 2022年上半年销售费用931424667.10元，同比增长46.15%[45] - 2022年上半年管理费用130983874.67元，同比增长55.91%[45] - 2022年上半年研发投入87565856.78元，同比增长85.17%[45] - 护肤品营业收入为18.28亿元，同比增长45.40%，营业成本为4.32亿元，同比增长44.49%，毛利率为76.35%，上升0.15个百分点[47] - 所得税费用为7282.82万元，同比增长50.25%，主要因销售规模和利润总额增长[46] - 经营活动产生的现金流量净额为2.11亿元，同比下降42.20%，因销售现金流入增加，各项费用投入增加及采购规模加大[46] - 投资活动产生的现金流量净额为 -3.97亿元，同比增长76.67%，因闲置资金理财及在建工程投资[46] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -2.56亿元，同比下降109.56%，因支付租赁费用及去年同期上市募资[46] - 交易性金融资产为15.42亿元，占总资产比例26.13%，较上年末比重增加12.69%，因闲置资金理财款项余额增加[49] - 应收账款为2.89亿元，占总资产比例4.91%，较上年末比重增加0.65%，平均余额增长与销售规模匹配[49] - 存货为5.54亿元，占总资产比例9.39%，较上年末比重增加1.42%，因销售规模增长及下半年备货[50] - 在建工程为3.22亿元，占总资产比例5.46%，较上年末比重增加2.07%，因中央工厂新基地建设项目投资增加[50] - 其他收益为546.71万元，占利润总额比例1.17%，主要系收到与收益相关的政府补助[48] - 报告期内公司投资额为46.34亿元，上年同期为31.87亿元，变动幅度为45.39%[55] - 2022年上半年营业总收入20.4969850811亿美元，2021年上半年为14.1174442158亿美元，同比增长45.2%[134] - 2022年上半年营业总成本16.3193424138亿美元，2021年上半年为10.9920388157亿美元，同比增长48.5%[134] - 2022年上半年公司净利润为3.94亿元，2021年同期为2.65亿元[135] - 2022年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.93，2021年同期均为0.68[136] - 2022年上半年母公司营业收入为14.21亿元，2021年同期为9.44亿元[137] - 2022年上半年母公司净利润为4.01亿元，2021年同期为1.65亿元[137] - 2022年上半年销售费用为9.31亿元，2021年同期为6.37亿元[135] - 2022年上半年管理费用为1.31亿元，2021年同期为0.84亿元[135] - 2022年上半年研发费用为0.82亿元，2021年同期为0.44亿元[135] - 2022年上半年投资收益为0.44亿元，2021年同期为0.04亿元[135] - 2022年上半年公允价值变动收益为 - 0.34亿元，2021年同期为0.20亿元[135] - 2022年上半年资产减值损失为0.09亿元，2021年同期为 - 1.38亿元[135] - 2022年半年度经营活动现金流入小计22.26亿元，2021年同期为16.53亿元[139] - 2022年半年度经营活动现金流出小计20.15亿元，2021年同期为12.87亿元[139] - 2022年半年度经营活动产生的现金流量净额2.11亿元，2021年同期为3.65亿元[139] - 2022年半年度投资活动现金流入小计42.36亿元，2021年同期为14.84亿元[140] - 2022年半年度投资活动现金流出小计46.34亿元，2021年同期为31.87亿元[140] - 2022年半年度投资活动产生的现金流量净额 -3.97亿元，2021年同期为 -17.03亿元[140] - 2022年半年度筹资活动现金流入小计为0，2021年同期为29.15亿元[140] - 2022年半年度筹资活动现金流出小计2.56亿元，2021年同期为2.35亿元[140] - 2022年半年度筹资活动产生的现金流量净额 -2.56亿元，2021年同期为26.80亿元[140] - 2022年半年度现金及现金等价物净增加额 -4.42亿元，2021年同期为13.42亿元[140] - 2022年半年度期初股本为42.36亿元，期末股本不变[143][145] - 2022年半年度其他综合收益期初为1.98元，期末为 - 705.53元[143][145] - 2022年半年度未分配利润期初为13.2997826055亿元，期末为14.7086145525亿元[143][145] - 2022年半年度少数股东权益期初为2326.237792万元，期末为2150.610802万元[143][145] - 2022年半年度所有者权益合计期初为47.7846657526亿元，期末为49.1759279255亿元[143][145] - 2021年半年度期初股本为36亿元，期末为42.36亿元[146] - 2021年半年度综合收益总额为2.6508545124亿元[146] - 2021年半年度所有者投入和减少资本为28.9389677495亿元[146] - 2022年半年度利润分配中对所有者（或股东）的分配为2.54944亿元[144] - 2022年半年度综合收益总额为1.3912621729亿元[144] - 2022年上半年公司利润分配中对所有者（或股东）的分配为1.9062亿美元，总计为1.9111亿美元[147] - 2022年上半年母公司所有者权益变动中综合收益总额为4.0118267813亿美元[149] - 2022年上半年母公司所有者权益变动中利润分配为 - 2.5416亿美元[149] - 2022年末公司股本为4.236亿美元，资本公积为28.4599332627亿美元，盈余公积为1.5633995067亿美元，未分配利润为11.6186223419亿美元，所有者权益合计为45.8779551113亿美元[150] - 2021年末公司股本为3.6亿美元，资本公积为2.569655132亿美元，盈余公积为0.8753479643亿美元，未分配利润为5.8621316791亿美元，所有者权益合计为10.5944451566亿美元[151] - 2022年期初余额总计10.5944451566亿元，本期增减变动金额为2.85795718077亿元，期末余额为3.91740169643亿元[152][153] 品牌销售表现 - “薇诺娜”品牌自营旗舰店荣登618天猫美妆榜TOP8，京东平台攀至国货美妆品牌排行榜TOP2，抖音平台国货美妆店铺排行榜TOP3[20] - “WINONA Baby”品牌在“6·18”活动斩获天猫婴童护肤类目TOP5[20] - 2022年“6·18”活动公司王牌“特护霜”单品销售额破亿[21] - 2022年“6·18”活动敏感肌专属“清透防晒乳”系列单品爆卖超100万支[21] - 2022年“6·18”活动“薇诺娜”品牌敏感肌专属精华家族产品全网爆卖超40万瓶[21] - 2022年“6·18”活动“舒缓修护冻干面膜”产品爆卖超650万片[21] 业务收入结构 - 2022年上半年线上自营收入123,824.25万元，占主营业务收入比重60.69%，同比增60.20%[24] - 2022年上半年线下自营新增24户，收入224.84万元，占比0.11%[25] - 2022年上半年护肤品收入182,792.50万元，占比89.59%，平均售价47.30元[26] - 2022年上半年自建平台自营收入15,306.53万元，同比增18.90%[27] - 2022年上半年第三方平台收入147,358.76万元，同比增51.65%[27] - 2022年上半年第三方阿里系平台收入81,648.16万元，同比增39.05%[30] - 2022年上半年前五大线上自营店铺占线上自营渠道收入约92.08%[31] 业务风险与应对 - 国际知名化妆品品牌线上营销或挤压本土品牌线上份额[33] - 互联网流量红利减弱，公司公域流量获客边际效益下滑[34] - 公司建立完善信息管理制度保障线上业务安全[35] - 行业竞争加剧，国际品牌线上营销投入或挤压本土品牌线上销售份额[70] - 营销模式变化快，若公司不能及时把握或影响经营业绩[72] - 公司五大平台销售收入占主营业务收入比重逐年上升，合作变化或影响业绩[73] - 公司销售收入及利润存在季节性波动风险[74] - 委托加工模式下，厂商问题可能影响公司正常经营[75] - “薇诺娜”品牌销售收入占主营业务收入比重超98%，品牌问题或影响业绩[76] - 公司“薇诺娜”品牌针对敏感肌护理，若质量控制不佳或处理不当，会影响品牌信任度和经营业绩[77] - 报告期内公司获客成本呈快速

财务总体情况 - 公司2022年第一季度报告未经审计[30] 营收与利润 - 2022年第一季度营业收入8.09亿元，同比增长59.32%；净利润1.46亿元，同比增长85.74%[3] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.34元/股，同比增长54.55%[3] - 2022年第一季度营业收入8.09亿元，较去年同期增加3.01亿元，增幅59.32%，主要因围绕“薇诺娜”品牌推新，销售规模增长[10] - 2022年第一季度营业成本1.79亿元，较去年同期增加0.68亿元，增幅61.71%，销售毛利率约77.82%，与去年同期持平[11] - 2022年第一季度销售费用3.88亿元，较去年同期增加1.55亿元，增幅66.61%，因投入品牌推广和营销人员薪酬[12] - 2022年第一季度净利润1.45亿元，归属于母公司所有者的净利润1.46亿元，分别较去年同期增加0.66亿元和0.67亿元，增幅84.04%和85.74%，因销售收入和利润总额增长[13] - 2022年第一季度营业总收入8.09亿元，较上期5.07亿元增长约59.32%[23] - 2022年第一季度净利润1.45亿元，较上期7901.47万元增长约84.04%[25] - 2022年第一季度基本每股收益0.34元，上期为0.22元[26] - 销售费用为3.88亿元，较上期2.33亿元增长约66.62%[25] - 研发费用为3099.67万元，较上期2284.06万元增长约35.71%[25] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为 -1.67亿元，同比下降429.12%[3] - 2022年第一季度经营活动现金流入9.03亿元，较去年同期增加2.24亿元，增幅33.01%，因销售规模和收入增长[14] - 2022年第一季度经营活动现金流出10.70亿元，较去年同期增加4.42亿元，增幅70.41%，因采购、推广和其他经营性支出增加[15] - 2022年第一季度投资活动现金流入21.58亿元，较去年同期大幅增加，因收回委托理财本金及收益增加[16] - 2022年第一季度投资活动现金流出24.46亿元，较去年同期大幅增加，因委托理财本金和在建工程投资增加[16] - 2022年第一季度筹资活动现金流入较去年同期大幅减少，因去年同期上市取得募集资金净额[16] - 2022年第一季度筹资活动现金流出0.15亿元，较去年同期减少0.16亿元，降幅51.53%，因去年同期支付上市发行费用[16] - 经营活动现金流入小计本期为9.03亿，上期为6.79亿，销售商品、提供劳务收到现金本期为8.83亿，上期为6.77亿[27] - 经营活动现金流出小计本期为10.70亿，上期为6.28亿，经营活动产生的现金流量净额本期为 - 1.67亿，上期为0.51亿[29] - 投资活动现金流入小计本期为21.58亿，上期为3.21亿，收回投资收到的现金本期为21.35亿，上期为3.20亿[29] - 投资活动现金流出小计本期为24.46亿，上期为3.42亿，投资活动产生的现金流量净额本期为 - 2.89亿，上期为 - 0.21亿[29] - 筹资活动现金流入上期为29.05亿，筹资活动现金流出小计本期为0.15亿，上期为0.30亿[29] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 0.15亿，上期为28.75亿[29] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 4.70亿，上期为29.05亿[29] - 期初现金及现金等价物余额本期为20.09亿，上期为7.51亿[29] - 期末现金及现金等价物余额本期为15.39亿，上期为36.55亿[29] 资产与负债 - 2022年3月31日总资产56.84亿元，较上年度末下降2.22%；所有者权益49.01亿元，较上年度末增长3.07%[3] - 非经常性损益合计2154.86万元，主要包括政府补助、委托理财收益等[4] - 交易性金融资产期末余额19.92亿元，较上年末增加154.99%，因委托理财款项增加[6] - 预付款项期末余额6984.13万元，较上年末增加50.47%，因营销等费用增加[6][7] - 其他流动资产期末余额5.56亿元，较上年末减少64.30%，因委托理财款项到期收回[8] - 在建工程期末余额2.71亿元，较上年末增加37.30%，因中央工厂新基地等项目投资[8] - 应付账款期末余额1.85亿元，较上年末减少37.46%，因支付采购款项[8] - 期末流动资产合计5,020,871,573.61元，年初为5,225,027,272.89元[21] - 期末货币资金1,575,729,101.16元，年初为2,034,634,230.09元；期末交易性金融资产1,991,867,560.10元，年初为781,147,093.76元[21] - 期末应收账款262,082,149.84元，年初为247,400,931.75元；期末应收款项融资62,746,567.87元，年初为80,898,052.35元[21] - 期末预付款项69,841,344.05元，年初为46,416,098.60元；期末其他应收款15,636,876.57元，年初为13,110,142.08元[21] - 期末存货486,716,801.10元，年初为463,269,234.37元；期末其他流动资产556,251,172.92元，年初为1,558,151,489.89元[21] - 固定资产为1.13亿元，在建工程为2.71亿元，较上期1.97亿元有所增长[22] - 无形资产为6831.65万元，较上期6458.58万元有所增长[22] - 应付票据为5010.25万元，较上期6531.46万元有所下降[22] - 应付账款为1.85亿元，较上期2.96亿元有所下降[22] - 负债合计7.61亿元，较上期10.34亿元有所下降[23] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为18,549，表决权恢复的优先股股东数量为0[17] - 昆明诺娜科技有限公司持股比例46.08%，持股数量195,212,611股；天津红杉聚业股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例21.58%，持股数量91,415,257股[17] - 天津红杉聚业股权投资合伙企业（有限合伙）等多家公司于2022年3月25日解除限售股，昆明诺娜科技有限公司等限售股拟于2024年3月25日解除限售[19]

公司基本信息 - 公司股票简称贝泰妮，代码300957，法定代表人郭振宇[10] - 公司注册及办公地址为云南省昆明市高新区科医路53号，邮编650106[10] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为http://www.szse.cn/[12] - 公司聘请的会计师事务所为天衡会计师事务所（特殊普通合伙）[13] - 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构为国信证券股份有限公司，持续督导期间为2021年3月25日至2024年12月31日[14] 利润分配 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为以423,600,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币6.00元（含税），送红股0股（含税）[4] - 以资本公积金向全体股东每10股转增0股[2] - 2020年度以总股本423,600,000股为基数，每10股派发现金股利4.50元，累计分配现金股利19,062.00万元[169] - 本年度拟以总股本423,600,000股为基数，每10股派息6.00元，现金分红金额254,160,000.00元，占利润分配总额比例为100.00%[171] - 公司可分配利润为1,014,839,556.06元[171] - 公司以总股本423,600,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币6.00元（含税），预计共派发现金股利人民币25,416.00万元（含税）[172] 财务数据 - 2021年营业收入40.22亿元，较2020年增长52.57%，归属于上市公司股东的净利润8.63亿元，较2020年增长58.77%[15] - 2021年末资产总额58.12亿元，较2020年末增长262.86%，归属于上市公司股东的净资产47.55亿元，较2020年末增长296.60%[15] - 2021年第四季度营业收入最高，为19.10亿元，归属于上市公司股东的净利润也最高，为5.08亿元[16] - 2021年非经常性损益合计4990.23万元，主要包括非流动资产处置损益、政府补助、委托理财收益等[19][20] - 2021年公司实现营业收入402,240.34万元，同比上升约52.57%；净利润86,292.29万元，同比上升约58.77%；扣非净利润81,302.06万元，同比上升约58.59%；销售毛利率约76.01%，同比稳定；销售净利率约21.45%，同比上升0.84个百分点[33] - 主营业务收入400,776.93万元，占比99.64%，同比增长52.93%；其他业务收入1,463.41万元，占比0.36%，同比减少8.01%[34] - 线上自营业务收入253,245.80万元，占主营业务收入63.19%，同比增长52.72%；线下自营业务收入162.68万元，占主营业务收入0.04%，同比减少34.52%[35] - 护肤品销售收入362,884.49万元，占主营业务收入90.55%，平均售价49.80元；医疗器械销售收入32,585.08万元，占比8.13%，平均售价98.60元；彩妆销售收入5,307.36万元，占比1.32%，平均售价44.48元[37] - 自建平台自营收入45,033.90万元，占线上渠道收入13.65%，同比增长29.46%；第三方平台自营、经销及代销收入284,944.73万元，占线上渠道收入86.35%，同比增长56.22%[38] - 第三方平台阿里系自营、代销收入181,785.87万元，占主营业务收入45.36%，同比增长45.56%[39] - 公司前五大线上自营店铺占线上自营渠道销售收入比例约为94.61%，较去年同期保持稳定[40] - 护肤品销售额232,683.98，占比70.51%，订单个数38,714单/天[41] - 报告期末自建平台注册用户约298.35万户，报告期新增约85.32万户[41] - 报告期自建平台平均客单价约1,112.50元[41] - 护肤品自主生产和委托加工销售成本分别占营业成本16.87%和60.66%[45] - 活性物采购额占采购总额48.61%，上半年均价56.48万元/吨，下半年52.14万元/吨[47] - 2021年公司营业收入合计40.22亿元，同比增长52.57%，日化行业收入40.08亿元，占比99.64%，同比增长52.93%[64] - 护肤品收入36.29亿元，占比90.22%，同比增长53.75%；医疗器械收入3.26亿元，占比8.10%，同比增长67.12%；彩妆收入0.53亿元，占比1.32%，同比下降18.76%[64] - 中国大陆境内收入40.22亿元，占比99.98%，同比增长52.54%；中国大陆境外收入64.56万元，占比0.02%，同比增长100%[64] - 线上渠道产品销售收入32.99亿元，占比82.04%，同比增长51.94%；线下渠道产品销售收入7.08亿元，占比17.60%，同比增长57.76%[64] - 2021年日化行业营业收入40.08亿元，同比增52.93%，营业成本9.59亿元，同比增55.25%，毛利率76.07%，下降0.36个百分点[66] - 护肤品产量约16885万标准支/盒，销量约15111万标准支/盒，营业收入36.29亿元，较去年同期增加约53.75%，平均售价约49.80元，较去年同期上升约8.71%[67] - 2021年日化行业销售量16354万标准支/盒，同比增55.30%；生产量19953万标准支/盒，同比增81.44%；库存量14530万标准支/盒，同比增59.57%[68] - 2021年委托加工营业成本6.11亿元，占比63.28%，同比增71.98%[70] - 前五名客户合计销售金额8.25亿元，占年度销售总额比例20.52%[72] - 前五名供应商合计采购金额5.96亿元，占年度采购总额比例54.25%[74] - 2021年销售费用16.81亿元，同比增51.81%[76] - 2021年管理费用2.45亿元，同比增45.57%[76] - 2021年财务费用 - 1006.80万元，同比降1045.47%[77] - 2021年研发费用1.13亿元，同比增78.47%[77] - 2021年末研发人员数量236人，较2020年末的104人增长126.92%，占比从5.46%增至9.92% [80] - 2021年研发投入金额120,112,765.08元，占营业收入比例2.99%，研发支出资本化金额6,891,615.03元，资本化率5.74% [81] - 经营活动现金流入2021年度为4,632,886,493.40元，同比增长69.03%，流出3,480,166,141.99元，同比增长50.67%，净额1,152,720,351.41元，同比增长167.44% [83] - 投资活动现金流入2021年度为6,340,585,729.81元，同比增长730.86%，流出8,899,062,721.87元，同比增长947.62%，净额 -2,558,476,992.06元，同比下降2,863.94% [83] - 筹资活动现金流入2021年度为2,925,131,420.00元，同比增长7,822.37%，流出260,891,056.53元，同比增长65.15%，净额2,664,240,363.47元，同比增长2,300.99% [83] - 现金及现金等价物净增加额2021年度为1,258,479,517.28元，同比增长462.68% [83] - 其他收益2704.68万元，占利润总额比例2.66%，主要为政府补助[85] - 投资收益1883.04万元，占利润总额比例1.85%，主要为委托理财收益[85] - 2021年末货币资金20.35亿元，占总资产比例35%，较年初比重降9.67%[86] - 2021年末交易性金融资产7.81亿元，占总资产比例13.44%，比重新增13.44%[86] - 2021年末应收账款2.47亿元，占总资产比例4.26%，较年初比重降6.84%[86] - 2021年末存货4.63亿元，占总资产比例7.97%，较年初比重降7.10%[87] - 2021年末其他流动资产15.58亿元，占总资产比例26.81%，比重新增25.62%[87] - 2021年末在建工程1.97亿元，占总资产比例3.39%，较年初比重升0.97%[87] - 交易性金融资产本期购买金额70.22亿元，出售金额62.52亿元，期末数7.81亿元[89] - 应收账款融资期初数1.40亿元，其他变动 - 0.59亿元，期末数0.81亿元[89] - 报告期末受限资产合计4000.63万元，包括其他货币资金2526.35万元和应收账款融资1474.28万元[90] - 报告期投资额88.99亿元，上年同期投资额8.49亿元，变动幅度947.62%[91] - 2021年公司公开发行A股普通股，募集资金总额30.10亿元，扣除费用后净额28.84亿元[94] - 截至2021年底，累计使用募集资金10.11亿元，尚未使用18.86亿元[94] - 中央工厂新基地建设项目投资进度46.31%，营销渠道及品牌建设项目投资进度15.02%，信息系统升级项目投资进度3.35%，补充营运资金项目投资进度100.05%[97] - 超募资金投向中，永久性补充流动资金投资进度100%，未确定用途的超募资金投资进度0%[97] - 利用闲置募集资金进行现金管理未到期金额为1.82亿元，累计取得现金管理收益388.29万元，专户利息收入905.32万元[96] - 截至2021年底，募集资金专户余额6631.28万元，含现金管理收益和专户利息收入并扣除手续费净额[96] 行业与市场情况 - 2021年度我国限额以上化妆品行业零售总额约4026亿元，同比增长约18.41%，化妆品行业整体市场容量约5726.14亿元，2016 - 2021年年均复合增长率约11.10%[22] - 2021年我国皮肤学级护肤品市场容量约250.60亿元，2016 - 2021年年均复合增长率约32.50%[22] - 2021年公司旗下“薇诺娜”品牌在皮肤学级护肤品国内市场排名稳居第一，市场份额较2020年提升约2个百分点[22] - 2021年公司爽肤水产品市场排名从第七上升至第四，面膜产品市场排名从第八上升至第七[22] - 2021年3月公司A股普通股股票在深交所创业板成功上市，跃升为中国化妆品行业市值最高的龙头企业[22] - 2021年3月公司A股普通股在深交所创业板上市，跃升为中国化妆品行业市值最高企业[25] - 京东平台“薇诺娜”年度品牌增速超30%，“WINONA Baby”同比实现超10倍爆发式增长[26] - “薇诺娜”在2021年“双11”荣登天猫美容护肤类目TOP6，“WINONA Baby”首战成名细分行业品类排名TOP10 [26] 研发情况 - 公司成功研发上市“屏障修护”等系列40余款新品[27] - 报告期末公司专利授权总数量80项，报告期内新获批23项[28] - 报告期末公司拥有作品著作权9项，软件著作权17项，商标权387项，报告期内新获批45项[28] - 截至报告期末公司累计完成63家医院皮肤学科临床研究和效果观察，累计发表154篇学术论文[28] - 公司已完成15篇国家级专家指南及共识，累计参与制定20项团体标准[28] - 公司获授“云南特色植物提取实验室”，牵头建设云南特色植物产业研发公共平台[28] - 报告期末，公司拥有综合研发人员逾二百人，累计申报获得授权发明专利22项，实用新型专利31项，外观设计专利27项[58] - 应用核心技术实现的销售收入占公司主营业务收入的比例持续高于95%[58] - 功效性化妆品、特色植物、功能性食品、医疗器械、包装开发等研发项目均按计划顺利持续进行 [78][79] - 公司获“云南特色植物提取实验室”，全资子公司云南云科获授牵头承办其建设工作 [78] - 研发人员中硕士研究生、大学本科、大学本科以下、30岁以下、30至40岁、40岁以上人员数量较2020年末分别增长114.29%、119.30%、213.33%、138.46%、106.38%、200.00% [80] 业务运营 - 公司在全国近500个线下网点启动“私域运营”项目，累计十余万会员加入逾1,000个会员社群[32] - 公司供应链系统通过数字化建设投资，实现信息一体化建设，提升计划编制效率和管理流程颗粒度[30] - 公司积极参与学术交流和公益活动，发起“皮肤屏障修护”临床观察，举办高峰论坛并颁布指南[31][32] - 公司拥有围绕“薇诺娜”为核心的多个

营收情况 - 本报告期营业收入7.01亿元，同比增长47.29%；年初至报告期末营收21.13亿元，同比增长49.05%[3] - 2021年1 - 9月营业收入21.13亿元，较去年同期增加6.95亿元，增幅约49.05%[11][12] - 2021年前三季度营业总收入21.13亿元，较去年同期14.17亿元增长49.05%[25] 利润情况 - 本报告期归属净利润9023.63万元，同比增长64.29%；年初至报告期末3.55亿元，同比增长65.03%[3] - 本报告期扣非净利润8024.92万元，同比增长75.81%；年初至报告期末3.33亿元，同比增长70.18%[3] - 2021年1 - 9月净利润3.56亿元，较去年同期增加1.42亿元，增幅约66.11%[11][13] - 2021年前三季度净利润3.56亿元，较去年同期2.14亿元增长66.11%[25] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.21元/股，同比增长39.62%；年初至报告期末0.88元/股，同比增长46.67%[3] - 2021年前三季度基本每股收益0.88元，去年同期为0.60元[26] 现金流情况 - 年初至报告期末经营活动现金流净额3.48亿元，同比增长499.88%[3] - 2021年1 - 9月经营活动现金流入240,082.92万元，较去年同期增加84,827.83万元，增幅约为54.64%[14] - 2021年1 - 9月经营活动现金流出205,283.25万元，较去年同期增加55,829.30万元，增幅约为37.36%[14][15] - 2021年1 - 9月投资活动现金流入321,388.64万元，较去年同期大幅增加，主要系收回理财产品本金及收益净额增加[14][15] - 2021年1 - 9月投资活动现金流出628,218.98万元，较去年同期大幅增加，主要系支付理财产品本金增加[14][15] - 2021年1 - 9月筹资活动现金流入291,533.14万元，较去年同期大幅增加，主要系创业板上市募集资金净额增加[14][15] - 2021年1 - 9月筹资活动现金流出25,903.36万元，较去年同期增加15,333.04万元，增幅约为145.06%[14][16] - 2021年前三季度经营活动产生的现金流量净额3.48亿元，去年同期为0.58亿元[28] - 2021年前三季度投资活动产生的现金流量净额-30.68亿元，去年同期为-5.25亿元[28] - 2021年前三季度筹资活动现金流入小计29.15亿元，去年同期为3.69亿元[28] - 2021年第三季度筹资活动现金流出小计259,033,611.89元，筹资活动产生的现金流量净额2,656,297,808.11元[29] - 2021年第三季度现金及现金等价物净增加额-64,009,014.93元，期末现金及现金等价物余额686,882,223.82元[29] 资产情况 - 本报告期末总资产49.65亿元，较上年度末增长209.96%；归属股东权益42.48亿元，较上年度末增长254.25%[3][4] - 货币资金期末余额24.53亿元，较上年末增加17.01亿元，增幅约为226.15%，主要系上市募资所致[7] - 交易性金融资产期末余额11.70亿元，较上年末新增[6] - 存货期末余额5.05亿元，较上年末增加2.51亿元，增幅98.82%[6] - 资本公积期末余额28.46亿元，较上年末增加28.20亿元，增幅10970.54%[7] - 在建工程期末余额1.19亿元，较上年末增加0.78亿元，增幅约191.60%，预计2022年完工投产[8] - 应收款项融资期末余额0.44亿元，较上年末减少0.96亿元，降幅约68.76%[8] - 预付款项期末余额0.65亿元，较上年末增加0.36亿元，增幅约121.24%[8] - 其他非流动资产期末余额0.65亿元，较上年末增加0.52亿元，增幅约418.93%[9] - 2021年9月30日货币资金为2,452,526,054.20元，较2020年12月31日的751,952,206.79元大幅增加[21] - 2021年9月30日交易性金融资产为1,169,723,286.61元，2020年12月31日无此项[21] - 2021年9月30日应收账款为230,493,699.57元，较2020年12月31日的186,802,633.17元有所增长[21] - 2021年9月30日存货为504,500,859.14元，较2020年12月31日的253,748,938.43元大幅上升[21] - 2021年9月30日流动资产合计4,481,660,187.53元，较2020年12月31日的1,391,175,001.82元显著增加[22] - 2021年9月30日非流动资产合计483,497,064.60元，较2020年12月31日的210,694,243.12元有所增长[22] - 2021年9月30日资产总计4,965,157,252.13元，较2020年12月31日的1,601,869,244.94元大幅增加[22] - 2021年9月30日负债合计704,796,270.92元，较2020年12月31日的400,051,900.60元有所增长[23] - 2021年9月30日所有者权益合计4,260,360,981.21元，较2020年12月31日的1,201,817,344.34元大幅增加[23] 费用情况 - 2021年1 - 9月销售费用9.78亿元，较去年同期增加3.12亿元，增幅约46.83%[11][12] - 2021年1 - 9月研发费用0.68亿元，较去年同期增加0.21亿元，增幅约44.48%[11][12] - 2021年前三季度销售费用9.78亿元，较去年同期6.66亿元增长46.70%[25] - 2021年前三季度研发费用0.68亿元，较去年同期0.47亿元增长44.47%[25] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为25,969[17] - 昆明诺娜科技有限公司持股比例46.08%，持股数量195,212,611股[17] - 天津红杉聚业股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例21.58%，持股数量91,415,257股[17] - 昆明臻丽咨询有限公司持股比例8.81%，持股数量37,330,934股[17] 限售股情况 - 网下发行股份投资者限售股数量为3,501,588股，限售期至2021年9月27日[20] 其他收益情况 - 2021年前三季度利息收入1.17亿元，较去年同期0.19亿元增长519.97%[25] 少数股东损益情况 - 2021年前三季度少数股东损益504.98万元，去年同期为-1099.17万元[26] 新租赁准则影响 - 2021年起执行新租赁准则，年初使用权资产增加81,463,911.39元，非流动资产合计增加至292,158,154.51元[31] - 2021年起执行新租赁准则，年初一年内到期的非流动负债增加28,308,476.14元，流动负债合计增加至419,498,956.42元[31] - 2021年起执行新租赁准则，年初租赁负债增加53,155,435.25元，非流动负债合计增加至62,016,855.57元[32] - 2021年起执行新租赁准则，年初负债合计增加至481,515,811.99元，资产总计增加至1,683,333,156.33元[31][32] 审计情况 - 2021年第三季度报告未经审计[33][34] 2020年末资产情况 - 2020年12月31日应收账款为186,802,633.17元，应收款项融资为139,680,494.95元[30] - 2020年12月31日存货为253,748,938.43元，其他流动资产为20,064,302.83元[30] - 2020年12月31日固定资产为68,546,798.67元，在建工程为40,747,602.73元[31]

报告期信息 - 报告期为2021年1月1日至2021年6月30日，上年同期为2020年1月1日至2020年6月30日[7] 利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] 备查文件信息 - 备查文件备置地点为公司董事会秘书办公室[5] 财务数据概况 - 2021年上半年公司营业收入14.12亿元，同比增长49.94%；净利润2.65亿元，同比增长65.28%；扣非净利润2.53亿元，同比增长68.46%[13][19] - 经营活动产生的现金流量净额3.65亿元，同比增长289.67%[13] - 基本每股收益和稀释每股收益均为0.68元/股，同比增长51.11%[13] - 加权平均净资产收益率9.67%，较上年同期下降9.50个百分点[13] - 本报告期末总资产47.45亿元，较上年度末增长196.19%；归属于上市公司股东的净资产41.57亿元，较上年度末增长246.73%[13] - 非经常性损益合计1204.45万元，主要包括政府补助、金融资产公允价值变动损益等[18] - 公司营业收入为14.12亿元，同比增长49.94%，营业成本为3.22亿元，同比增长89.59%[46] - 公司销售费用为6.37亿元，同比增长34.18%，研发投入为4729万元，同比增长85.24%[46] - 经营活动现金流净额3.65亿元，同比增长289.67%，因销售规模增长带来现金流入增加[47] - 投资活动现金流净额 -17.03亿元，同比下降5738.27%，因理财产品投资本金增加及新基地建设投资[47] - 筹资活动现金流净额26.80亿元，同比增长3599.65%，因公司上市取得募集资金净额[47] - 护肤品营业收入12.57亿元，同比增长49.88%，营业成本2.99亿元，同比增长93.62%，毛利率76.20%，下降5.41个百分点[48] - 其他收益1263.71万元，占利润总额比例4.03%，因收到政府补助较多[49] - 货币资金期末金额24.99亿元，占总资产比例52.66%，较上年末比重增加5.72%，因上市募资[51] - 应收账款期末余额1.72亿元，占总资产比例3.63%，较上年末比重下降8.03%，因加强催收及总资产增加[51] - 存货期末余额3.10亿元，占总资产比例6.52%，较上年末比重下降9.32%，因提前备货及总资产增加[51] - 交易性金融资产期末数12.37亿元，本期公允价值变动损益202.18万元[53] - 报告期投资额31.87亿元，上年同期投资额5941.35万元，变动幅度5264.44%[55] - 2021年上半年营业总收入14.12亿元，2020年上半年为9.42亿元，同比增长约49.94%[127] - 2021年上半年营业总成本10.99亿元，2020年上半年为7.60亿元，同比增长约44.63%[127] - 2021年6月30日货币资金为24.9864543564亿元，较2020年12月31日的7.5195220679亿元大幅增加[120] - 2021年6月30日交易性金融资产为12.3702176606亿元，2020年12月31日无此项[120] - 2021年6月30日应收账款为1.7235901947亿元，较2020年12月31日的1.8680263317亿元有所减少[120] - 2021年6月30日存货为3.0952786007亿元，较2020年12月31日的2.5374893843亿元增加[120] - 2021年6月30日流动资产合计为43.6938365378亿元，较2020年12月31日的13.9117500182亿元大幅增长[121] - 2021年6月30日固定资产为7738.657628万元，较2020年12月31日的6854.679867万元增加[121] - 2021年6月30日在建工程为7774.437429万元，较2020年12月31日的4074.760273万元增加[121] - 2021年6月30日资产总计为47.4465163224亿元，较2020年12月31日的16.0186924494亿元大幅增长[121] - 2021年6月30日应付账款为2.3572006238亿元，较2020年12月31日的1.1668203302亿元大幅增加[122] - 2021年6月30日负债合计为5.7496206171亿元，较2020年12月31日的4.0005190060亿元增加[122] - 2021年6月30日货币资金22.04亿元，2020年12月31日为6.16亿元，增长约257.50%[124] - 2021年6月30日交易性金融资产12.37亿元，2020年12月31日无此项[124] - 2021年6月30日应收账款1.02亿元，2020年12月31日为0.73亿元，增长约40.65%[124] - 2021年6月30日流动资产合计40.35亿元，2020年12月31日为11.28亿元，增长约257.71%[125] - 2021年6月30日非流动资产合计3.24亿元，2020年12月31日为1.94亿元，增长约66.77%[125] - 2021年6月30日负债合计4.42亿元，2020年12月31日为2.62亿元，增长约68.30%[126] - 2021年6月30日所有者权益合计39.17亿元，2020年12月31日为10.59亿元，增长约269.86%[126] - 2021年上半年开发支出334.19万元，2020年上半年无此项[125] - 2021年上半年公司净利润为2.6508545122亿元，2020年上半年为1.601153038亿元[128] - 2021年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.68，2020年上半年均为0.45[129] - 2021年上半年母公司营业收入为9.4388875763亿元，2020年上半年为6.9255111219亿元[130] - 2021年上半年母公司营业成本为3.238604001亿元，2020年上半年为1.7872365254亿元[130] - 2021年上半年母公司销售费用为3.3427825509亿元，2020年上半年为2.4893227808亿元[130] - 2021年上半年母公司研发费用为4316.350684万元，2020年上半年为2560.326994万元[130] - 2021年上半年经营活动产生的销售商品、提供劳务收到的现金为16.3040186022亿元，2020年上半年为10.0294223064亿元[133] - 2021年上半年母公司营业利润为1.8851508057亿元，2020年上半年为1.8672900821亿元[131] - 2021年上半年母公司利润总额为1.8525269708亿元，2020年上半年为1.8575236743亿元[131] - 2021年上半年母公司所得税费用为2057.229126万元，2020年上半年为2644.786592万元[131] - 2021年上半年经营活动现金流入小计16.53亿元，2020年同期为10.22亿元[134] - 2021年上半年经营活动产生的现金流量净额3.65亿元，2020年同期为0.94亿元[134] - 2021年上半年投资活动现金流入小计14.84亿元，2020年同期为0.30亿元[134] - 2021年上半年投资活动产生的现金流量净额 -17.03亿元，2020年同期为 -0.29亿元[134] - 2021年上半年筹资活动现金流入小计29.15亿元，2020年同期为0.27亿元[136] - 2021年上半年筹资活动产生的现金流量净额26.80亿元，2020年同期为 -0.77亿元[136] - 2021年上半年现金及现金等价物净增加额13.42亿元，2020年同期为 -0.12亿元[136] - 2021年上半年母公司经营活动现金流入小计11.02亿元，2020年同期为6.91亿元[137] - 2021年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额2.14亿元，2020年同期为0.67亿元[138] - 2021年上半年母公司现金及现金等价物净增加额11.83亿元，2020年同期为 -0.28亿元[138] - 2021年半年度公司股本从期初36亿增加6.36亿至期末42.36亿[140][141] - 2021年半年度公司资本公积从期初2570.791万增加28.2029677495亿至期末28.4600468亿[140][141] - 2021年半年度公司未分配利润从期初7.2648046818亿增加7439.559301万至期末8.00876061亿[140][141] - 2021年半年度综合收益总额为2.6501559301亿，少数股东权益为6.985823万，所有者权益合计增加2.6508545124亿[140] - 2021年半年度所有者投入和减少资本使所有者权益增加28.9389677495亿，其中少数股东投入1000万[140][141] - 2021年半年度利润分配使所有者权益减少1.9111亿，其中对所有者（或股东）分配1.9062亿，少数股东权益减少49万[141] - 2020年半年度公司股本为36亿，资本公积为2570.791万，未分配利润为3.3041046054亿[142] - 2020年半年度综合收益总额为1.6034460205亿，少数股东权益减少229.29825万，所有者权益合计增加1.601153038亿[142] - 2020年半年度所有者投入和减少资本未使股本、资本公积等发生变动[142] - 2020年半年度利润分配未在文档中体现相关变动金额[142] - 2021年半年度母公司所有者权益合计期末余额为39.1740169643亿元[146] - 2021年半年度母公司股本较期初增加6360万元，达到4.236亿元[145][146] - 2021年半年度母公司资本公积较期初增加28.2029677495亿元，达到28.4599332627亿元[145][146] - 2021年半年度母公司未分配利润较期初减少2593.959418万元，为5.6027357373亿元[145][146] - 2021年半年度综合收益总额为1.6468040582亿元[145] - 2021年半年度所有者投入和减少资本金额为28.8389677495亿元[145] - 2021年半年度利润分配金额为 - 1.9062亿元，主要是对所有者（或股东）的分配[145][146] - 2020年半年度所有者权益合计期初余额为6.9386555248亿元[147] - 2020年半年度综合收益总额为1.5930450151亿元[148] - 2020年半年度利润分配金额为 - 1.008亿元，主要是对所有者（或股东）的分配[148] 业务模式 - 公司产品销售坚持以线下渠道为基础，以线上渠道为主导的模式[19] 上市相关信息 - 2021年3月25日公司人民币普通股股票在深交所创业板上市[20] - 2021年公司首次公开发行6360万股人民币普通股，募集资金总额30.10188亿元，净额28.8389677495亿元[107] - 发行后公司注册资本增至4.236亿元，总股本增至4.236亿股[107] - 2021年3月16日公司A股普通股发行，价格47.33元/股，数量6360万股，3月25日上市[110] - 2021年2月公司获批向社会公开发行面值为1元的人民币普通股股票63,600,000股，3月25日在深交所创业板上市[150] 品牌动态 - 公司旗下核心品牌“薇诺娜”官宣首位品牌代言人知名艺人舒淇[21] - 2021年“6·18”年中大促，“薇诺娜”蝉联天猫美妆国货新锐No.1，是天猫美妆类目TOP10中唯一国货[22] 绿色发展 - 公司推进产品包装绿色化，采用FSC认证纸张，包装印制用环保工艺和油墨[23] 收入

整体财务业绩 - 本报告期营业收入5.07亿元，上年同期3.19亿元，同比增长59.32%[5] - 归属于上市公司股东的净利润7859.36万元，上年同期5389.47万元，同比增长45.83%[5] - 经营活动产生的现金流量净额5079.54万元，上年同期 - 6434.25万元，同比增长178.95%[5] - 基本每股收益0.22元/股，上年同期0.15元/股，同比增长46.67%[5] - 报告期末总资产44.83亿元，上年度末16.02亿元，同比增长179.89%[5] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产41.61亿元，上年度末11.99亿元，同比增长247.08%[5] - 2021年第一季度营业收入5.07亿元，较2020年第一季度增加1.89亿元，增幅59.32%[18] - 2021年第一季度营业收入50748.11万元，同比增加18895.48万元，增幅约59.32%[19] - 2021年第一季度净利润7901.47万元，同比增加2506.35万元，增幅约46.46%[19][21] - 报告期内公司营业收入50748.11万元，同比上升59.32%；净利润7901.47万元，同比上升46.46%；归属上市公司股东净利润7859.36万元，同比上升45.83%；扣非净利润7689.84万元，同比上升61.11%；销售毛利率78.14%，同比稳定[25] - 2021年3月31日公司资产总计44.83亿元，较2020年12月31日的16.02亿元增长约179%[49] - 2021年第一季度营业总收入为5.0748110175亿元，上期为3.1852627803亿元[55] - 2021年第一季度营业总成本为4.1232499656亿元，上期为2.6224640091亿元[56] - 2021年第一季度营业利润为9850.133889万元，上期为6211.861313万元[56] - 2021年第一季度净利润为7901.466193万元，上期为5395.119624万元[58] - 2021年第一季度归属于母公司股东的净利润为7859.357899万元，上期为5389.473684万元[58] - 2021年第一季度基本每股收益为0.22元，上期为0.15元[58] - 2021年第一季度稀释每股收益为0.22元，上期为0.15元[58] - 2021年第一季度营业收入329,269,749.96元，上期为227,753,805.74元[59] - 2021年第一季度净利润37,860,086.29元，上期为48,775,992.06元[59] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为48822户[8] - 昆明诺娜科技有限公司持股比例46.08%，为第一大股东[8] - 天津红杉聚业股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例21.58%，为第二大股东[8] - 昆明臻丽咨询有限公司持股比例8.81%，为第三大股东[8] 资产负债项目变动 - 2021年第一季度末货币资金36.55亿元，较上年末增加29.03亿元，增幅386.13%，因公司上市募资[14] - 2021年第一季度末应收账款1.57亿元，较上年末减少0.30亿元，降幅16.03%，因加强催收管理[15] - 2021年第一季度末预付款项0.56亿元，较上年末增加0.27亿元，增幅91.93%，因预付营销等费用增加[16] - 2021年第一季度末存货2.73亿元，较上年末增加0.19亿元，增幅7.50%，因提前备货[16] - 2021年第一季度末在建工程0.57亿元，较上年末增加0.16亿元，增幅39.99%，因对在建项目持续投资[16] - 2021年第一季度末应付职工薪酬0.33亿元，较上年末减少0.44亿元，降幅56.97%，因支付年终奖[16] - 2021年第一季度末应交税费0.43亿元，较上年末减少0.37亿元，降幅46.20%，因缴纳上年度税金[16] - 2021年第一季度末预计负债0.03亿元，较上年末增加0.01亿元，增幅98.50%，因计提预计退货准备金增加[17] - 2021年第一季度末股本4.24亿元，较上年末增加0.64亿元，增幅17.66%，因公司上市发行股票[17] - 2021年3月31日流动资产合计42.24亿元，较2020年12月31日的13.91亿元增长约204%，主要因货币资金从7.52亿元增至36.55亿元[48] - 2021年3月31日应收账款为1.57亿元，较2020年12月31日的1.87亿元减少约16%[48] - 2021年3月31日固定资产为6955.41万元，较2020年12月31日的6854.68万元增长约1.47%[49] - 2021年3月31日负债合计3.19亿元，较2020年12月31日的4.00亿元减少约20%[49] - 2021年3月31日流动负债合计2.96亿元，较2020年12月31日的3.91亿元减少约24%，应付职工薪酬从7657.47万元降至3295.30万元[49][50] - 2021年3月31日股本为4.24亿元，较2020年12月31日的3.60亿元增长约17.67%[50] - 2021年3月31日资本公积为28.46亿元，较2020年12月31日的2570.79万元大幅增长[50] - 2021年3月31日未分配利润为8.05亿元，较2020年12月31日的7.26亿元增长约10.82%[51] - 2021年3月31日母公司资产总计41.92亿元，较之前的13.21亿元增长约217%[53] - 2021年第一季度流动负债合计为2.0257781072亿元，上期为2.5311459757亿元[54] - 2021年第一季度负债合计为2.1119358732亿元，上期为2.6186481553亿元[54] - 2021年第一季度所有者权益合计为39.812013769亿元，上期为10.5944451566亿元[54] 现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动现金流入67859.21万元，同比增加31578.06万元，增幅约87.04%[22] - 2021年第一季度经营活动现金流出62779.66万元，同比增加20064.26万元，增幅约46.97%[22][23] - 2021年第一季度投资活动现金流入32076.32万元，较去年同期大幅增加[22][23] - 2021年第一季度投资活动现金流出34200.17万元，较去年同期大幅增加[22][23] - 2021年第一季度筹资活动现金流入290533.14万元，较去年同期大幅增加[22][23][24] - 2021年第一季度筹资活动现金流出3034.34万元，较去年同期大幅增加[22][24] - 2021年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金676,615,467.56元，上期为353,724,967.87元[61] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量净额50,795,447.01元，上期为 - 64,342,543.91元[62] - 2021年第一季度投资活动产生的现金流量净额 - 21,238,567.02元，上期为 - 3,564,552.58元[62] - 2021年第一季度筹资活动产生的现金流量净额2,874,988,048.91元，上期为 - 172,537.38元[63] - 2021年第一季度现金及现金等价物净增加额2,904,544,928.90元，上期为 - 68,079,633.87元[63] - 2021年第一季度收回投资收到的现金320,000,000.00元，上期为0元[62] - 2021年第一季度吸收投资收到的现金2,905,331,420.00元，上期为0元[62] - 经营活动现金流入本期为430,565,133.46元，上期为221,976,152.72元；现金流出本期为458,509,792.41元，上期为301,652,820.59元；净额本期为 - 27,944,658.95元，上期为 - 79,676,667.87元[64] - 投资活动现金流入本期为320,763,175.83元，上期为1,970.00元；现金流出本期为337,861,189.85元，上期为2,952,570.42元；净额本期为 - 17,098,014.02元，上期为 - 2,950,600.42元[64][65] - 筹资活动现金流入本期为2,905,331,420.00元，上期为0.00元；现金流出本期为26,168,444.80元，上期为182,907.29元；净额本期为2,879,162,975.20元，上期为 - 182,907.29元[65] - 现金及现金等价物净增加额本期为2,834,120,302.23元，上期为 - 82,810,175.58元；期末余额本期为3,449,559,274.24元，上期为319,484,743.27元[65] 费用情况 - 2021年第一季度研发费用2284.06万元，同比增加1156.45万元，增幅约102.56%[19][20] - 2021年第一季度销售费用23302.53万元，同比增加8888.86万元，增幅约61.67%[19][20] - 2021年第一季度研发费用24,736,951.08元，上期为7,659,779.67元[59] 供应商与客户情况 - 前五大供应商采购约占采购总额41.56%，前五大客户销售约占营业收入总额24.62%，均为非关联方，个别变动对经营影响不大[26] 品牌与业务发展 - 2021年主品牌“薇诺娜”聚焦巩固“舒敏”系列地位，拓展“美白”等品类，子品牌通过内涵培育和外延收购实施多品牌计划[27] - 公司将加强信息化建设，以会员运营为核心，实现全链路数据化管理[28] - 公司完善“线上线下结合”策略，拓展线上渠道、加大电商合作、建设专柜平台、拓展连锁药店渠道，拓展东南亚海外市场[29] - 公司在昆明高新区取得约53330.01平方米土地，新建符合国际化妆品GMPC标准生产线[30] - 公司强化贝泰妮学院建设，拓宽人才招聘渠道，建立人才评估及激励机制[31] - 公司将强化优势渠道竞争力，加强会员运营，提高获客效率[40] - 公司“薇诺娜”品牌销售收入占主营业务收入比重超99%[37] 风险提示 - 国际知名化妆品品牌加大线上营销投入，可能挤压公司线上销售份额[32] - 若公司不能把握市场营销模式变化，可能出现营销决策失误影响业绩[33] - 公司销售收入及利润受电商大促影响存在季节性波动风险[35] 募集资金情况 - 公司募集资金总额为288389.68万元，累计变更用途的募集资金总额比例为0.00%[43] - 中央工厂新基地建设项目承诺投资总额43840.92万元，截至期末投资进度0.00%[43] - 营销渠道及品牌建设项目承诺投资总额69121.74万元，截至期末投资进度0.00%[43] - 信息系统升级项目承诺投资总额10506.35万元，截至期末投资进度0.00%[43] - 补充营运资金承诺投资总额30000万元，截至期末投资进度0.00%[43] - 超募资金投向未确定用途金额为134920.67万元，截至期末投资进度0.00%[44] - 截至2021年3月31日，公司超募资金专户活期存款余额134978.38万元[45] - 截至2021年3月31日，公司募集资金专户（不含超募资金专户）活期存款余额153484.70万元[45] 新租赁准则影响 - 2021年起执行新租赁准则，调整年初资产负债表，资产总计增加34,553,002.74元至1,636,422,247.68元[68][69] - 执行新租赁准则后，使用权资产增加34,553,002.74元至34,553,002.74元，租赁负债增加17,483,435.25元至17,483,435.25元[68] - 执行新租赁准则后，一年内到期的非流动负债增加17,069,567.49元至17,069,567.49元，负债合计增加34,553,002.74元至434,6

利润分配 - 公司经董事会审议通过的利润分配预案为以423,600,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[3] - 2021年公司利润分配预案为以总股本4.236亿股为基数，每10股派4.5元，预计派发现金股利1.9062亿元，尚需股东大会审议[123][124][125] - 2020年公司可分配利润为5.8621316791亿元，现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[123] - 2020年4月21日，公司以2019年12月31日总股本3.6亿股为基数，每10股派2.8元，累计分配现金股利1.008亿元，已于4月30日前实施完毕[121] - 2020年现金分红金额为1.008亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为18.55%[126] - 2019年现金分红金额为1.008亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为24.47%[126] - 2018年现金分红金额为1.2亿元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为46.06%[126] - 公司承诺利润分配优先采用现金分红方式，兼顾公司长远利益和股东整体利益[151] - 公司每年至少进行一次利润分配，每连续三年累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%（母公司口径）[152] - 公司可采取现金、股票或两者结合方式分配股利，有条件时可进行中期分红[152] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红在本次利润分配中占比最低80%；成熟期有重大资金支出安排，占比最低40%；成长期有重大资金支出安排，占比最低20%[152] - 单一年度现金分配利润不少于当年度可分配利润的10%（母公司口径）[153] - 未来12个月内拟对外投资等累计支出达到或超过公司最近一期经审计净资产的50%且超5000万元，或达到或超过总资产的30%等情形属重大投资计划或重大现金支出[153] - 调整利润分配政策需董事会论证形成专项决议，提交股东大会批准，经出席会议股东所持表决权2/3以上通过[154] - 董事会须在股东大会批准后2个月内完成股利（或股份）派发[154] 财务数据 - 2020年营业收入26.36亿元，较2019年增长35.64%[13] - 2020年归属于上市公司股东的净利润5.44亿元，较2019年增长31.94%[13] - 2020年经营活动产生的现金流量净额4.31亿元，较2019年下降16.29%[13] - 2020年末资产总额16.02亿元，较2019年末增长47.80%[13] - 2020年末归属于上市公司股东的净资产12.00亿元，较2019年末增长58.54%[13] - 2020年第四季度营业收入最高，达12.10亿元[15] - 2020年第四季度归属于上市公司股东的净利润最高，达3.28亿元[15] - 2020年非流动资产处置损益为 - 17.19万元[18] - 2020年计入当期损益的政府补助为3423.20万元[18] - 2020年理财产品收益为313.07万元[18] - 公司实现营业收入263,648.83万元，同比上升35.64%；净利润54,375.47万元，同比上升31.64%；归属上市公司股东净利润54,350.79万元，同比上升31.94%；归属上市公司股东扣非净利润51,265.86万元，同比上升31.05%；销售毛利率76.25%，同比下降3.97个百分点；销售净利率20.62%，同比下降0.63个百分点[35] - 2020年主营业务收入262,058.07万元，占比99.40%，同比增长35.47%；其他业务收入1,590.76万元，占比0.60%，同比增长71.07%[40] - 线上自营收入165,826.70万元，占主营业务收入63.28%，同比增长54.28%；线下自营收入248.46万元，占主营业务收入0.09%，同比下降20.49%[41] - 化妆品收入236,027.69万元，占主营业务收入90.07%；医疗器械收入19,497.79万元，占比7.44%；彩妆收入6,532.59万元，占比2.49%[43] - 自建平台自营收入34,784.97万元，占线上渠道收入16.02%，同比增长17.30%；第三方平台收入182,395.12万元，占线上渠道收入83.98%，同比增长53.64%[44] - 阿里系收入124,885.29万元，占主营业务收入47.66%，同比增长59.98%；薇诺娜专柜服务平台收入29,159.28万元，占主营业务收入11.13%，同比增长19.78%[46] - 前五大线上自营店铺化妆品收入152,868.40万元，占线上渠道收入70.39%，占主营业务收入58.33%，日均订单27,447单，人均消费频次1.74次[48] - 2020年公司营业收入26.36亿元，同比增长35.64%，其中日化行业收入26.21亿元，占比99.40%，同比增长35.47%[72] - 护肤品收入23.60亿元，占比89.52%，同比增长40.47%；医疗器械收入1.95亿元，占比7.40%，同比增长2.37%；彩妆收入0.65亿元，占比2.48%，同比增长2.55%[72] - 境内收入26.36亿元，占比100.00%，同比增长35.64%；境外收入为0，同比下降100.00%[72] - 日化行业毛利率76.42%，同比下降3.90%；护肤品毛利率76.12%，同比下降3.58%；境内毛利率76.25%，同比下降3.97%[74] - 2020年护肤品产量9940万支/盒，销量9772万支/盒，平均售价45.81元[75] - 日化行业销售量10531万支/盒，同比增长22.10%；生产量10997万支/盒，同比增长62.29%；库存量3795万支/盒，同比增长14.00%[78] - 日化行业营业成本中，自主生产占比22.12%，同比增长56.63%；委托加工占比56.73%，同比增长29.74%；OEM采购、外购物料等占比3.85%，同比增长29.87%；物流运输费占比15.99%，同比增长100.00%[80] - 服务及其他成本占营业成本比重1.31%，同比增长116.15%[80] - 2020年销售费用11.07亿元，同比增长31.28%；管理费用1.69亿元，同比增长23.29%；财务费用 -87.9万元，同比增长 -39.34%；研发费用6344.1万元，同比增长17.25%[84] - 2020年研发人员104人，研发投入6885.17万元，占营业收入比例2.61%，资本化研发支出占研发投入比例7.86%[87] - 2020年经营活动现金流入27.41亿元，同比增长32.28%；现金流出23.10亿元，同比增长48.35%；现金流量净额4.31亿元，同比下降16.29%[88] - 2020年投资活动现金流入7.63亿元，同比增长1168.66%；现金流出8.49亿元，同比增长601.96%；现金流量净额 -8632.02万元，同比下降41.84%[88] - 2020年筹资活动现金流入3692.24万元，同比增长147.21%；现金流出1.58亿元，同比下降18.11%；现金流量净额 -1.21亿元，同比增长31.99%[88] - 2020年投资收益313.07万元，占利润总额比例0.48%；资产减值 -1458.16万元，占利润总额比例 -2.25%；其他收益3529.14万元，占利润总额比例5.45%[91] - 2020年末货币资金7.52亿元，占总资产比例46.94%，较年初比重下降1.70%[93] - 应收账款余额为186,802,633.17元，占比11.66%，较上年度增长1.31%，因营业收入增长所致[94] - 存货余额为253,748,938.43元，占比15.84%，占总资产比例下降2.50%，得益于有效存货库存管理[94] - 在建工程余额为40,747,602.73元，占比2.54%，较上年度增长2.35%，因中央工厂新基地建设项目等投资增加[94] - 短期借款为0元，占比0.00%，较上年度下降1.38%，因提前偿还本金[94] - 报告期投资额为849,452,878.73元，较上年同期增长601.96%[98] - 中央工厂新基地建设项目本报告期投入23,373,164.40元，截至报告期末累计投入49,960,125.35元，建成达产每年新增产能4500万标准支/盒[100] 市场情况 - 2020年限额以上化妆品行业零售总额为3400亿元，同比增长9.5%；我国化妆品行业整体市场容量达5199.4亿元，2015 - 2020年年均复合增长率10.3%；皮肤学级护肤品市场容量161.3亿元，2015 - 2020年年均复合增长率24.0%[26] - “薇诺娜”品牌在皮肤学级护肤品国内市场排名稳居第一，市场份额较2019年提升2.5个百分点[26] - 2020年度公司爽肤水产品市场排名从第12上升至第7，本土企业排名第3；面膜产品市场排名从第16上升至第8，本土企业排名第5[26] 生产模式 - 公司采用自主生产、委托加工以及OEM生产相结合的方式安排生产，报告期内委托加工是主要生产模式[22] 销售渠道 - 公司通过线上和线下两个渠道对外销售，以线上销售为主；通过直销与分销两种方式对外销售，以直销为主[24] 投资与资金变动原因 - 公司报告期内对中央工厂新基地建设项目等在建项目持续投资增加[27] - 公司报告期内经营活动现金流量净额增加使货币资金增加[27] - 公司报告期内营业收入增长使应收账款余额同向增加[27] - 公司报告期内线上销售规模扩大，预付营销费用投入增加使预付款项余额同向增加[27] - 公司报告期内销售业务增长使存货备货增长，存货占总资产比例下降得益于有效库存管理[27][28] 品牌与产品 - 公司拥有以“薇诺娜”为核心的多个品牌，生产、销售11个大类，数百个SKU的系列产品[29] - 公司产品已覆盖全国逾万所连锁药店渠道[30] - 公司主办首届敏感肌高峰论坛，并颁布《敏感肌肤精准防护指南》[36] - “薇诺娜”品牌入驻天猫超级品牌日，2020年“双11”跨界迪士尼，获天猫美妆销量第九，国产品牌第一佳绩[36] - 公司加大力度夯实“舒敏”产品线，巩固“薇诺娜舒敏特护霜”王牌单品地位[36] - 公司新品“冻干面膜”成为销量领先的黑马[36] 研发情况 - 报告期末公司拥有研发团队逾百人，累计申报获得授权发明专利15项，实用新型专利17项，外观设计专利18项[31] - 应用核心技术实现的销售收入占公司主营业务收入的比例达到95%以上[31] - 报告期内研发设计50余款新品，新获发明专利授权2项，实用新型10项，新申请发明专利17项，实用新型14项，外观设计4项[37] - 报告期内新增包材模具储备逾百套[37] 质量与认证 - 公司质量管理体系符合GB/T19001 - 2016/ISO9001:2015的认证标准[32] - 报告期末公司取得19项《国产特殊用途化妆品行政许可批件》[62] - 报告期末公司取得165项《国产非特殊用途化妆品备案电子凭证》[62] - 报告期末公司子公司取得5项《第二类医疗器械经营备案凭证》[64] - 报告期末公司取得3项《医疗器械注册证》[66] - 报告期末公司取得2项《第一类医疗器械备案凭证》[66] - 报告期末公司取得《第一类医疗器械生产备案凭证》[67] - 报告期末公司取得《医疗器械委托生产备案凭证》[68] - 报告期末公司取得《互联网药品信息服务资格证书》，昆明薇诺娜取得《医疗机构执业许可证》[69] 市场活动 - 报告期内参与国内皮肤科大型学术交流和医院皮科患者公益护肤活动逾三百场，超八百万次媒体曝光[39] - 报告期内举办百余场线下“美丽沙龙课堂”活动，累计覆盖、服务逾二十万产品用户[39] 用户数据 - 报告期末公司自建平台注册用户约214.28万户，报告期内新增约72.45万户[49] - 报告期内公司自建平台订单平均消费金额为1220.44元/单[49] 成本结构 - 护肤品自主生产和委托加工模式销售成本分别约占营业成本的18.23%和56.73%[54] - 彩妆类OEM模式销售成本约占营业成本的3.85%[54] - 医疗器械类自主生产模式销售成本约占营业成本的3.89%[54] 采购情况 - 活性物、保湿剂、面膜布、防晒剂、油脂采购额占采购总额的比例分别为38.29%、27.88%、10.26%、6.93%、6.11%[56] - 活性物上半年平均价格42.79元，下半年45.22元[56] - 保湿剂上半年平均价格11.25元，下半年10.92元[56] - 面膜布上半年和下半年平均价格均为0.23元[56] - 防晒剂上半年平均价格30.90元，下半年35.83元[56] 产能