股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会9月18日召开，8月28日董事会决议[6] - 8月30日刊登股东大会通知[6] - 现场会议9月18日14:00在嵊州公司会议室召开，董事长主持[7] 投票信息 - 深交所交易系统网络投票9月18日9:15 - 15:00，互联网投票同[7] - 现场出席股东及代理人6人，代表股份84,066,736股，占比61.5236%[8] - 参与网络投票股东27名，代表股份103,810股，占比0.0760%[8] - 中小投资者27人，代表股份103,810股，占比0.0760%[8] - 出席股东大会股东共33人，代表股份84,170,546股，占比61.5995%[9] 议案审议 - 多项议案同意股数占比99.9638%，中小投资者同意占比70.6194%[13][14][15][17][18]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司营收/业绩大幅下滑,静待经营拐点 [2] - 地产下行致使公司营收承压,公司以产品为核,加速产品品质升级 [3] - 毛利率同比下降,期间费用率同比上升 [4] - 公司持续深化电商渠道布局,积极开拓全渠道市场 [5] 分析师对公司的预测 - 调整公司2024-2026年EPS预测值 [2] - 给予公司2025年26x PE,对应2025年目标价22.36元 [2]

报告投资评级 - 报告给予亿田智能"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营业总收入3.43亿元,同比下降44.42%;归母净利润0.18亿元,同比下降86.12% [2] - 2024年第二季度公司收入同比下滑44.4%,盈利能力大幅承压,毛利率同比下降9.84个百分点至42.96% [2] - 公司持续完善渠道建设,传统经销渠道优势得到保持,同时深化电商渠道业务,新渠道建设为公司提供成长动力 [2] - 考虑到近年地产负面影响较大,分析师下调公司2024-2026年EPS预测,目标价调整至25元,维持"推荐"评级 [2] 财务数据总结 - 2024年预计公司营业总收入817百万元,同比下降33.4%;归母净利润91百万元,同比下降49.1% [2] - 2024年预计公司毛利率为42.6%,较2023年下降6.1个百分点;净利率为11.1%,较2023年下降3.5个百分点 [2] - 2024年预计公司ROE为6.0%,较2023年下降5.7个百分点;ROIC为4.7%,较2023年下降4.7个百分点 [2]

报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024H1营业总收入3.43亿元，同比-44.42%；归母净利润0.18亿元，同比-86.12%；2024Q2单季营业总收入2.16亿元，同比-44.39%；归母净利润0.13亿元，同比-84.82%，受行业需求影响收入承压 [1] - 2024H1集成灶/其他产品分别实现收入3.03亿元/0.40亿元，同比-44.95%/-40.07%，主要受行业订单波动及市场需求不足影响 [1] - 2024Q2毛利率同比9.84pct至42.96%；销售/管理/研发/财务费率为20.02%/9.31%/6.40%/0.36%，同比变动-1.36pct/5.39pct/1.81pct/1.24pct；净利率同比变动-16.15pct至6.06%，盈利能力下滑 [1] - 公司积极抵抗市场风险与压力，持续研发和生产高端化、智能化等厨房电器产品，构建多元化产品矩阵；继续深耕经销渠道，发力电商渠道，拓宽家装、KA渠道，入驻下沉渠道网点，提升渠道效率 [1] - 预计公司2024 - 2026年实现归母净利润0.68/0.77/0.83亿元，同比增长-61.9%/13.3%/7.8% [1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,276|1,227|920|976|1,015| |增长率yoy（%）|3.7|-3.8|-25.0|6.0|4.0| |归母净利润（百万元）|210|179|68|77|83| |增长率yoy（%）|0.1|-14.6|-61.9|13.3|7.8| |EPS最新摊薄（元/股）|1.52|1.29|0.49|0.56|0.60| |净资产收益率（%）|15.6|11.7|4.6|5.2|5.7| |P/E（倍）|13.9|16.2|42.6|37.6|34.9| |P/B（倍）|2.2|2.0|2.0|2.1|2.1| [2] 股票信息 - 行业：厨卫电器 - 前次评级：增持 - 08月29日收盘价（元）：21.01 - 总市值（百万元）：2,907.70 - 总股本（百万股）：138.40 - 自由流通股（%）：93.33 - 30日日均成交量（百万股）：1.36 [3] 财务报表和主要财务比率 - 包含流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债、负债合计、少数股东权益、股本、资本公积、留存收益、归属母公司股东权益、负债和股东权益等项目在2022A - 2026E的情况 [6][7][8] 利润表（百万元） |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|1276|1227|920|976|1015| |营业成本|681|630|543|572|595| |营业税金及附加|9|14|9|9|9| |营业费用|285|289|230|244|249| |管理费用|48|76|63|66|69| |研发费用|60|64|50|53|55| |财务费用|-20|-19|-21|-23|-23| |资产减值损失|0|0|0|0|0| |其他收益|22|19|17|16|19| |公允价值变动收益 投资净收益|0 16|0 13|0 12|0 15|0 14| |资产处置收益|0|0|0|0|0| |营业利润|233|203|76|87|94| |营业外收入|2|1|2|2|2| |营业外支出|2|2|2|2|2| |利润总额|232|202|78|88|94| |所得税|23|23|10|11|11| |净利润|210|179|68|77|83| |少数股东损益 归属母公司净利润|0 210|0 179|0 68|0 77|0 83| |EBITDA|229|229|89|97|101| |EPS（元）|1.52|1.29|0.49|0.56|0.60| [8] 主要财务比率 |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力：营业收入(%)|3.7|-3.8|-25.0|6.0|4.0| |成长能力：营业利润(%)|-2.6|-12.8|-62.4|13.2|8.4| |成长能力：归属于母公司净利润(%)|0.1|-14.6|-61.9|13.3|7.8| |获利能力：毛利率(%)|46.6|48.7|41.0|41.4|41.4| |获利能力：净利率(%)|16.4|14.6|7.4|7.9|8.2| |获利能力：ROE(%)|15.6|11.7|4.6|5.2|5.7| |获利能力：ROIC(%)|13.1|8.2|2.0|2.4|2.9| |资产负债率(%)|26.8|35.5|35.2|34.1|30.9| |净负债比率(%)|-72.5|-63.6|-77.3|-72.2|-80.3| |流动比率|2.7|4.6|4.0|3.5|3.5| |速动比率|2.4|4.3|3.8|3.3|3.2| |总资产周转率|0.7|0.6|0.4|0.4|0.5| |应收账款周转率|20.2|14.7|14.7|14.7|14.7| |应付账款周转率|2.0|2.2|2.2|2.2|2.2| |每股收益(最新摊薄)|1.52|1.29|0.49|0.56|0.60| |每股经营现金流(最新摊薄)|1.19|1.10|1.31|-0.03|1.38| |每股净资产(最新摊薄)|9.71|10.58|10.30|10.18|10.06| |P/E|13.9|16.2|42.6|37.6|34.9| |P/B|2.2|2.0|2.0|2.1|2.1| |EV/EBITDA|8.5|8.5|19.9|19.0|17.2| [8] 现金流量表（百万元） |会计年度|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|164|152|181|-4|191| |净利润|210|179|68|77|83| |折旧摊销|27|42|44|46|44| |财务费用|-20|-19|-21|-23|-23| |投资损失|-16|-13|-12|-15|-14| |营运资金变动|-70|-67|101|-89|100| |其他经营现金流|34|30|0|0|0| |投资活动现金流|-32|-131|86|-13|-7| |资本支出|328|144|-118|-18|-23| |长期投资|280|0|0|0|0| |其他投资现金流|577|13|-32|-31|-30| |筹资活动现金流|-87|429|-103|-161|-169| |短期借款|0|0|0|0|0| |长期借款|0|436|-103|-90|-92| |普通股增加|-1|-1|32|0|0| |资本公积增加|-16|-7|-32|0|0| |其他筹资现金流|-70|1|0|-71|-77| |现金净增加额|46|450|164|-178|15| [9]

舆情管理策略 - 公司制定舆情管理制度应对影响[2] - 总经理任组长、董秘任副组长领导处理工作[4] - 采集设在董办，涵盖各类互联网信息载体[6][7] 舆情分类与处理 - 舆情分重大和一般两类[7][9] - 处理原则含快速反应等四项[10] - 重大舆情处置含调查、沟通等措施[14][15]

浙江亿田智能厨电股份有限公司章程 浙江亿田智能厨电股份有限公司 章 程 二〇二四年八月 | 目录 | | --- | | 第一章 | 总则 1 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 2 | | 第三章 | 股 份 2 | | 第一节 | 股份发行 2 | | 第二节 | 股份增减和回购 4 | | 第三节 | 股份转让 5 | | 第四章 | 股东和股东会 6 | | 第一节 | 股东 6 | | 第二节 | 股东会的一般规定 9 | | 第三节 | 股东会的召集 12 | | 第四节 | 股东会的提案与通知 14 | | 第五节 | 股东会的召开 15 | | 第六节 | 股东会的表决和决议 18 | | 第五章 | 董事会 22 | | 第一节 | 董事 22 | | 第二节 | 董事会 25 | | 第六章 | 总经理及其他高级管理人员 30 | | 第七章 | 监事会 32 | | 第一节 | 监事 32 | | 第二节 | 监事会 33 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 34 | | 第一节 | 财务会计制度 34 | | 第二节 | 内部审计 37 | | ...

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开一次，需于上一会计年度结束后六个月内举行[3] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在两个月内召开[3] 股东会召集与通知 - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东特定情况下可自行召集和主持[7][9] - 独立董事、监事会、单独或合计持有公司10%以上股份股东提议或请求召开临时股东会，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[7][8][9] - 单独或合计持有公司1%以上股份股东可在股东会召开10日前提临时提案，召集人2日内发补充通知[14] - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前公告通知股东[14] 股权登记与投票时间 - 股权登记日与会议日期间隔不少于2个工作日且不多于7个工作日，登记日确认后不得变更[16] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[17][20] 股东会决议通过条件 - 普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过[31] - 特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[31] - 分拆所属子公司上市等提案除需出席股东大会股东所持表决权三分之二以上通过外，还需出席会议除特定人员和5%以上股份股东外其他股东所持表决权三分之二以上通过[35] 其他规定 - 董事会和监事会应在年度股东会上就过去一年工作向股东会报告，独立董事应述职[31] - 股东委托代理人出席需明确代理事项、权限和期限，授权委托书应载明相关内容[24] - 法人股东出席会议，法定代表人或代理人需出示相应证件和授权书[23] - 个人股东亲自出席需出示身份证等证件，委托他人需出示身份证明和授权委托书[21] - 股东会召开时按议程提案顺序审议，主持人可根据情况采取不同方式[26] - 股东发言应先介绍身份等情况，可会前登记或临时要求发言，发言顺序有规定[29] - 持有1%以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权，禁止有偿征集[36] - 选举董事、监事一般实行累积投票制，独立董事选举应实行累积投票制[39] - 股东会对提案应逐项表决，不得搁置或不予表决，审议时不得修改提案[39][47][48] - 股东会采取记名方式投票表决，未填等表决票视为弃权[40] - 股东会决议应及时公告，列明出席股东等相关信息[42] - 股东会会议记录由董事会秘书负责，保存期限为10年[42][43] - 股东会作出分配利润决议，董事会应在6个月内进行分配[44] - 股东可在决议作出之日起60日内请求法院撤销程序或内容违法违规的股东会决议[45] - 本规则“以上”“内”含本数，“过”等不含本数[47] - 本规则经股东会审议通过之日起生效，由董事会负责解释[48]

监事会构成 - 监事会设监事3人，含2名股东代表监事和1名职工代表监事[8] - 监事会设主席一名，由全体监事过半数选举产生[19] 监事任期与选举 - 监事每届任期三年，连选可连任[9] - 监事会和持股1%以上股东有权提名监事候选人[10] - 选举监事须经出席股东会股东表决权二分之一通过[12] 辞职与补选 - 监事辞职，公司60日内完成补选[17] 监事会职责 - 年度股东会上报告过去一年监事会工作[21] - 审核公司定期报告并提书面意见[20] - 检查公司财务[20] - 监督董事、高管职务行为[20] 会议相关 - 每六个月至少开一次会，特定情况10日内开临时会[22] - 定期会议提前10日通知，临时提前1日书面通知[25] - 过半数监事出席方可举行会议[27] - 决议须全体监事过半数通过[30] 其他 - 会议记录含届次、时间等内容[32] - 会议资料保存10年[36] - 规则解释由监事会负责[39] - 规则修订经股东会审议通过生效[39]

公司分红与股本计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[2] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[58] 公司注册信息变更 - 公司注册登记日期从2023年12月22日变更为2024年01月22日，其他注册信息未变[10][11] 公司整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入342,739,358.83元，上年同期616,714,146.84元，同比减少44.42%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润17,612,745.13元，上年同期126,921,113.33元，同比减少86.12%[12] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额9,902,671.44元，上年同期116,803,678.36元，同比减少91.52%[12] - 本报告期基本每股收益0.1277元/股，上年同期0.9090元/股，同比减少85.95%[12] - 本报告期加权平均净资产收益率1.17%，上年同期9.08%，同比减少7.91%[12] - 本报告期末总资产2,140,688,415.18元，上年度末2,375,458,814.91元，同比减少9.88%[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产1,403,229,492.60元，上年度末1,532,059,983.35元，同比减少8.41%[12] - 用最新股本计算的全面摊薄每股收益为0.1273元/股[13] - 本报告期营业收入342,739,358.83元，同比减少44.42%，主要因行业订单波动及市场需求不足[31] - 本报告期营业成本193,367,979.91元，同比减少35.26%，因营业收入下降所致[31] - 本报告期销售费用80,969,744.04元，同比减少36.88%，系市场推广费用减少[31] - 本报告期管理费用32,243,542.00元，同比增加17.21%[31] - 本报告期财务费用 -1,076,313.19元，同比增加85.96%，因可转债利息费用增加[31] - 本报告期末货币资金990,502,205.50元，占总资产46.27%，较上年末比重减少14.99%，系购买理财产品所致[34] - 本报告期末固定资产535,800,096.13元，占总资产25.03%，较上年末比重增加2.07%[34] - 本报告期末合同负债35,799,916.29元，占总资产1.67%，较上年末比重增加0.50%[34] - 租赁负债为1,606,393.95元，占比0.08%[35] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）本期购买金额为260,000,000元，期末数为260,000,000元[35] - 报告期投资额为17,919,895.66元，上年同期投资额为24,337,565.08元，变动幅度为-26.37%[36] - 本报告期末流动比率5.97，上年末4.64，本报告期末比上年末增减28.66%；资产负债率本报告期末34.45%，上年末35.50%，增减 -1.05%[104] - 本报告期扣除非经常性损益后净利润990.27万元，上年同期11,680.37万元，本报告期比上年同期增减 -91.52%[104] - 本报告期EBITDA全部债务比8.06%，上年同期19.25%，本报告期比上年同期增减 -11.19%[104] - 本报告期利息保障倍数2.31，上年同期1,969.59，本报告期比上年同期增减 -99.88%[104] - 本报告期EBITDA利息保障倍数4.28，上年同期2,247.06，本报告期比上年同期增减 -99.81%[104] - 本报告期末货币资金990,502,205.50元，期初余额1,455,311,205.81元[106] - 本报告期末应收账款81,503,740.90元，期初余额110,869,002.76元[106] - 公司资产总计从期初的23.75亿元降至期末的21.41亿元，降幅约为9.86%[107] - 应付票据从期初的1.39亿元降至期末的0.37亿元，降幅约为73.20%[107] - 合同负债从期初的0.28亿元增至期末的0.36亿元，增幅约为28.35%[107] - 股本从期初的1.07亿元增至期末的1.38亿元，增幅约为29.65%[108] - 减：库存股期末为0.41亿元，期初无此项[108] - 未分配利润从期初的6.19亿元降至期末的5.31亿元，降幅约为14.20%[108] - 母公司货币资金从期初的14.50亿元降至期末的9.81亿元，降幅约为32.36%[109] - 应收账款从期初的1.42亿元降至期末的1.15亿元，降幅约为19.10%[110] - 预付款项从期初的0.14亿元增至期末的0.22亿元，增幅约为58.09%[110] - 长期股权投资从期初的1.46亿元增至期末的2.86亿元，增幅约为95.82%[110] - 2024年上半年营业总收入3.43亿元，较2023年上半年的6.17亿元下降44.42%[112][113] - 2024年上半年营业总成本3.33亿元，较2023年上半年的4.84亿元下降31.19%[113] - 2024年上半年营业利润1810.89万元，较2023年上半年的1.42亿元下降87.27%[113] - 2024年上半年净利润1761.27万元，较2023年上半年的1.27亿元下降86.12%[114] - 2024年上半年基本每股收益0.1277元，较2023年上半年的0.9090元下降86.06%[114] - 2024年流动负债合计2.31亿元，较2023年的3.51亿元下降34.22%[111] - 2024年非流动负债合计4.91亿元，较2023年的4.80亿元增长2.39%[111] - 2024年负债合计7.22亿元，较2023年的8.30亿元下降13.07%[111] - 2024年所有者权益合计14.39亿元，较2023年的15.67亿元下降7.91%[111] - 2024年负债和所有者权益总计21.61亿元，较2023年的23.97亿元下降9.84%[111] - 2024年上半年营业收入3.06亿元，2023年上半年为6.07亿元[116] - 2024年上半年净利润1903.91万元，2023年上半年为1.48亿元[116] - 2024年上半年基本每股收益0.1380，2023年上半年为1.0636[117] - 2024年上半年经营活动现金流入小计2.40亿元，2023年上半年为6.43亿元[118] - 2024年上半年经营活动现金流出小计2.71亿元，2023年上半年为5.68亿元[118] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 3119.73万元，2023年上半年为7498.92万元[118] - 2024年上半年投资活动现金流入小计21.97万元，2023年上半年为1.22亿元[120] - 2024年上半年投资活动现金流出小计2.82亿元，2023年上半年为6.21亿元[120] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计1.48亿元，2023年上半年为6389.42万元[120] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为 - 4.60亿元，2023年上半年为 - 4.89亿元[120] - 2024年上半年投资活动现金流入小计为219,700元，上年同期为121,525,167.21元[122] - 2024年上半年投资活动现金流出小计为282,713,015.42元，上年同期为621,410,963.24元[122] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 -282,493,315.42元，上年同期为 -499,885,796.03元[122] - 2024年上半年筹资活动现金流出小计为147,003,235.88元，上年同期为63,894,155.37元[122] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 -147,003,235.88元，上年同期为 -63,894,155.37元[122] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为 -464,492,772.20元，上年同期为 -498,241,774.66元[122] - 2024年期初现金及现金等价物余额为1,441,870,127.92元，上年同期为987,723,511.55元[122] - 2024年上半年末现金及现金等价物余额为977,377,355.72元，上年同期为489,481,736.89元[122] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益本期增减变动金额为 -128,830,490.75元[124] - 2024年上半年末所有者权益合计为1,403,229,492.60元[125] - 公司2024年期初所有者权益合计为1343619936.88元，本期增减变动金额为64385007.51元，期末余额为1408004944.39元[128][129] - 本期综合收益总额为126921113.33元[128] - 所有者投入和减少资本金额为1902814.18元[128] - 利润分配中对所有者（或股东）的分配为64438920元[128] - 母公司2024年期初所有者权益合计为1566887763.26元，本期增减变动金额为 - 127404173.32元，期末余额为1439483589.94元[131][132] - 母公司本期综合收益总额为19039062.56元[131] - 母公司利润分配中提取盈余公积和对所有者（或股东）的分配均为105490888元[131] - 母公司所有者权益内部结转中资本公积转增股本金额为31647266元[131] - 母公司其他综合收益变动额为40952347.88元[131][132] - 母公司未分配利润本期减少86451825.44元[131] - 2024年上半年公司所有者权益合计期初余额为1372599087.49元，本期增减变动金额为85061919.34元，期末余额为1457661006.83元[133][134][135] - 2024年上半年综合收益总额为147598025.16元[133] - 2024年上半年所有者投入和减少资本金额为1902814.18元，其中股份支付计入所有者权益的金额为1902814.18元[133][134] - 2024年上半年利润分配金额为 - 64438920.00元，均为对所有者（或股东）的分配[134] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计7710073.69元，其中非流动性资产处置损益-1406元，计入当期损益的政府补助8373153.75元，其他营业外收支389668.3元，所得税影响额1051342.36元[14] 行业市场数据 - 2024年上半年我国新建商品房销售面积同比下降19.0%，住宅销售面积下降21.9%，截至6月末商品房待售面积同比增长15.2%[16] - 报告期内集成灶零售额101亿元，同比下降18.2%，零售量114万台，同比下降15.2%[16] 公司业务线介绍 - 公司专业从事集成灶等现代新型厨房电器产品的研发、生产和销售，主要产品有集成灶、集成水槽及集成洗碗机[17] 公司生产与采购模式 - 公司生产所需主要原材料由采购中心统一采购，计划物控中心根据销售订单等编制采购计划并负责采购事务[19] - 公司实行“以销定产”生产模式，核心工序自主生产，部分非核心工序委托加工[19] 公司销售模式 - 公司经销模式包括线下和线上销售给经销商，直销以电商销售渠道为主，出口业务主要通过OEM模式与国外品牌厂商合作[19] 公司发展策略 - 公司持续促进技术革新与成果转化，推进产品迭代，构建多元化产品矩阵，拓宽产业发展边界[19] - 公司构建智慧营销数字生态，打造信息化客户管理系统，全方位强化销售能力[20] - 公司加速流程制度化、程序化、标准化、信息化建设，推进全价值链的管理体系变革[20] 公司安全运营管理 - 公司开展安全生产培训、应急演练，增强员工安全生产意识与技能水平，实现安全运营管理[21] 电商平台销售数据 - 电商平台总体店铺浏览量812.65万

独立董事职权与审议 - 行使前三项特别职权需专门会议审议且全体独立董事过半数同意[6] - 关联交易等事项经专门会议审议通过后提交董事会[6] 会议召开与通知 - 定期或不定期召开专门会议，可提议召开临时会议[8] - 提前1日书面通知，紧急可用口头等方式[10] 会议举行与决议 - 过半数独立董事出席方可举行，决议需过半数同意[10] 会议记录与保密 - 制作会议记录，保存10年[11][12] - 出席会议的独立董事有保密义务[13] 制度生效与解释 - 制度经董事会审议通过生效，修改亦同[15] - 由董事会负责解释与修订[16]