激励计划基本信息 - 2022年限制性股票激励计划首次授予部分97人共272.05万股，预留部分25万股，合计297.05万股[6] - 2023年限制性股票激励计划授予价格为11.25元/股[13] - 本激励计划有效期最长不超过60个月[15] 业绩考核目标 - 2022年首次授予限制性股票2022 - 2025年业绩考核目标分别为营收不低于8.5亿元或净利润不低于1.4亿元等[9] - 2023年营业收入业绩考核目标不低于109,600万元，净利润不低于17,250万元[10] - 2024年营业收入业绩考核目标不低于148,000万元，净利润不低于23,310万元[10] - 首次授予限制性股票2023 - 2025年业绩考核目标明确[24] 归属情况 - 本次归属股票上市流通日为2025年9月11日，涉及人数58人，股票数量74.62万股[3][58] - 2022年限制性股票激励计划首次授予部分第三个归属期可归属人数为49人，可归属数量为65.352万股[54] - 2023年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期可归属人数为9人，可归属数量为9.268万股[55] 价格与数量调整 - 2022年因权益分派等调整授予价格和数量[41] - 2023年限制性股票激励计划首次授予限制性股票授予价格由11.05元/股调整为7.75元/股[48] - 2023年限制性股票激励计划相关已授予但尚未归属数量调整[48] 实际业绩 - 2024年公司营业收入实际为197,097.38万元，净利润实际剔除股份支付费用影响后为25,688.66万元[50] 资金与股本 - 本次归属后的募集资金全部用于补充公司流动资金[62] - 2025年9月2日收市后总股本变动，本次变动增加746200股[64] 其他 - 浙江天册律师事务所认为公司本次调整、作废及归属合法有效，尚需履行信息披露义务[66]

债券发行 - 2024年8月发行410.00万张可转换公司债券，总额41,000.00万元[4] 转股价格调整 - 2024年11月25日“松原转债”转股价由28.70元/股调为28.69元/股[8] - 2025年6月6日“松原转债”转股价由28.69元/股调为20.35元/股[9] - 2025年9月11日“松原转债”转股价由20.35元/股调为20.32元/股[3][12] 限制性股票归属 - 为49名激励对象办理65.352万股限制性股票归属，总股本新增0.20%[10] - 为9名激励对象办理9.268万股限制性股票归属，总股本新增0.03%[10] 总股本变化 - 归属完成后公司总股本由318,983,931股增至319,730,131股[11] 转股期 - 可转换公司债券转股期为2025年2月7日至2030年7月31日[3]

公司发展历程与业务布局 - 公司2001年成立初期主要供应安全带及零部件 2006年进入商用车/乘用车安全带总成市场 2018年拓展气囊及方向盘业务 形成"总成+零部件"被动安全产品矩阵覆盖 [1] - 客户端实现从Tier1到传统主机厂、合资厂商、新势力及外资厂商的渐进式突破 产品端实现从零部件到安全带总成、气囊方向盘 再到被动安全一体化整体配套的升级 [1] - 计划推行"安全带+气囊+方向盘"整体打包供应模式 通过供应链垂直一体化降低成本并提升客户粘性 [1][3] 行业市场规模与竞争格局 - 被动安全产品单车ASP区间为1000-3000元 受安全法规升级及汽车智能化/轻量化驱动 ASP呈上升趋势 [2] - 2024年全球被动安全市场规模约1900亿元 中国市场约420亿元 预计2024-2030年全球/中国CAGR分别为5.1%/5.3% [2] - 全球市场CR3市占率约90% 其中奥托立夫44% 采埃孚23% 均胜安全23% 公司全球市占率约1% 中国市场奥托立夫占30%以上 公司市占率约5% [2] 公司核心竞争优势 - 具备零部件全链路自制能力 关键工序自制率高 通过垂直一体化实现成本优势与快速响应能力 [1][3] - 可提供被动安全系统全套解决方案 提升客户采购便利性与同步研发效率 新旧业务协同效应显著 [3] - 凭借性价比和服务效率优势 已取得Stellantis项目定点（全生命周期收入55亿元）并合作上汽大众、一汽大众等合资品牌 [3] 业绩驱动与财务预测 - 增长点来自现有客户份额提升、安全带客户导入气囊/方向盘新产品、国内外新客户拓展 [4] - 预测2025-2027年营收分别为27.0/35.1/45.6亿元 同比增长37%/30%/30% 归母净利润4.0/5.3/6.8亿元 同比增长54%/32%/28% [4] - 对应PE估值分别为25x/19x/15x [4]

松原转债可能触发赎回条款 - 公司股票在2025年8月19日至9月1日期间已有十个交易日收盘价不低于当期转股价格20.35元/股的130%（即26.455元/股）[1] - 若在未来任意连续三十个交易日中至少十五个交易日满足上述条件 将触发有条件赎回条款[1][4] - 触发条款后公司有权按债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股可转债[1][4] 可转债基本情况 - 可转债发行规模4.1亿元（4,100,000张 每张面值100元） 募集资金净额4.02亿元[2] - 债券于2024年8月22日在深交所挂牌交易 代码"123244" 简称"松原转债"[3] - 转股期自2025年2月7日起至2030年7月31日止[3] 转股价格调整情况 - 首次调整因限制性股票归属：转股价格从28.70元/股调整为28.69元/股（总股本从226,188,700股增至226,331,260股）[3] - 第二次调整因2024年度利润分配：实施每10股转增4股后 转股价格从28.69元/股大幅下调至20.35元/股[4] 赎回条款具体内容 - 触发条件包括：连续三十个交易日中至少十五日收盘价不低于转股价格的130% 或未转股余额不足3,000万元[4] - 赎回价格计算公式为：债券面值加当期应计利息（IA=B×i×t/365）[5] - 转股价格调整期间 收盘价按调整前后分段计算[5]

可转债发行 - 公司发行410万张可转换公司债券，募集资金4.1亿元，净额4.021089亿元[4][5] - 2024年8月22日“松原转债”在深交所挂牌交易[6] 转股信息 - 转股期自2025年2月7日至2030年7月31日[7] - 2024年11月25日、2025年6月6日转股价格调整[8][9] 赎回条款 - 满足条件公司有权按面值加利息赎回未转股可转债[10][12] - 2025年8 - 9月已有十日股价达赎回触发条件[3][12]

根据提供的文档内容，这是一份关于2025年8月27日（星期三）中国内地及香港市场的交易提示报告，主要涵盖了股票要约收购、异常波动、债券赎回与回售、基金操作等多个方面的公告信息。以下是其主要观点和逻辑的总结，按类别分组并严格引用原文编号。 股票要约收购 - 申科股份（002633）要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - 抚顺特钢（600399）要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - 香港宽频（01310.HK）港股要约申报期为2025年8月8日至9月1日[8] 股票异常波动 - 长城军工（601606）发布严重异常波动公告[1] - 多只股票（如300995奇德新材）被标记为异常波动[3][5] 债券赎回 - 海亮转债（128081）赎回登记日为2025年9月26日[6] - 华宏转债（127077）赎回登记日为2025年9月16日[6] - 晶瑞转债（123031）最后转股日为2025年8月28日[8] - 明电转债（123087）赎回登记日为2025年9月5日[8] 债券回售 - 20渤水01（152582）回售申报期为2025年8月28日至9月3日[8] - 22惠控02（137878）回售申报期为2025年9月1日至9月5日[8] - 国力转债（118035）回售申报期为2025年9月2日至9月8日[8] 基金操作 - 鹏华精选回报定开（160645）于2025年8月27日终止上市[6] - 港股互联网ETF（513770）份额拆分日为2025年8月29日[6] - 深创100ETF（159716）转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6] - 多只ETF（如159529标普消费ETF）因基金溢价发布风险提示[6] 其他重要提示 - 胜蓝股份（300843）可转债申购时间为2025年8月28日[6] - 微导转债（118058）上市时间为2025年8月27日[6] - 多只债券（如137641 22宜兴02）提前摘牌日定于2025年8月27日[8]

新股发行与要约收购 - 三协电机新股发行价格为8.83元[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - 抚顺特钢要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动与风险警示 - 长城军工发布严重异常波动公告[1] - 多家ST/*ST公司发布异常波动公告（如*ST高鸿、*ST亚振、*ST苏吴等）[1][3][4][6] - 数字人（835670）可能终止上市[6] 基金交易与操作 - 龙头家电ETF（159730）溢价停牌提示[6] - 深创100ETF（159716）转型选择期为8月26日至9月8日[6] - 鹏华精选回报定开（160645）终止上市日为8月27日[6] 可转债发行与操作 - 胜蓝股份可转债申购时间为8月28日[6] - 微导转债（118058）上市时间为8月27日[6] - 多家可转债赎回登记日集中在8月下旬至9月（如海亮转债9月26日、荣泰转债9月11日）[6][8] 债券回售与摘牌 - 22财信01回售申报期为8月25日至29日[8] - 22宜兴02提前摘牌日为8月27日[8] - 23渝物07提前摘牌日为9月17日[8] 港股市场 - 香港宽频（01310）港股通要约申报期为8月8日至9月1日[8]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价32.03元 单日下跌3.14% [1] - 换手率8.12% 成交量12.87万手 成交金额4.15亿元 [1] - 主力资金净流出2998.76万元 占成交额7.23% 其中超大单净流出2344.13万元（占比5.65%）大单净流出654.63万元（占比1.58%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1414.42万元 占成交额3.41% [1] - 小单资金净流入1584.34万元 占成交额3.82% [1] 2025年中报财务表现 - 营业总收入11.48亿元 同比增长42.87% [1] - 归属净利润1.61亿元 同比增长30.85% [1] - 扣非净利润1.50亿元 同比增长26.63% [1] 财务稳健性指标 - 流动比率1.476 速动比率1.145 [1] - 资产负债率57.03% [1] 企业基本信息 - 成立于2001年 位于宁波市 从事汽车制造业 [1] - 注册资本22633.126万人民币 实缴资本22633.126万人民币 [1] - 法定代表人胡铲明 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资6家企业 参与招投标项目23次 [2] - 拥有商标信息2条 专利信息201条 [2] - 行政许可15个 [2]

新股发行与要约收购 - 华新精科新股发行价格为18.60元人民币[1] - 申科股份要约申报期为2025年7月29日至8月27日[1] - 抚顺特钢要约申报期为2025年8月12日至9月10日[1] 异常波动与风险警示 - 多只ST/*ST股票出现异常波动公告（如*ST苏吴、*ST高鸿等）[1][3][4][6] - 数字人（835670）可能终止上市[6] - 广联航空（300900）可能暂停上市[6] 可转债与债券操作 - 微导转债（118058）上市时间为2025年8月27日[6] - 晶瑞转债（123031）最后交易日为2025年8月25日[8] - 多只债券进入赎回登记期（如金铜转债8月25日、东材转债9月5日）[8] 基金交易提示 - 多只ETF基金发布溢价风险提示（如标普500ETF、纳指100ETF等）[6] - 招商智星FOF-LOF（161730）发布交易提示[6] - 鹏华精选回报定开（160645）终止上市日为2025年8月27日[6] 港股市场操作 - 香港宽频（01310）港股要约申报期为2025年8月8日至9月1日[8]

投资评级 - 维持"买入"评级 [10] 核心观点 - 公司2025年上半年营收11.48亿元，同比增长42.9%，归母净利润1.61亿元，同比增长30.9% [4] - 第二季度营收6.12亿元，同比增长40.8%，归母净利润0.88亿元，同比增长41.0% [4] - 安全带/安全气囊/方向盘业务营收分别为6.76/2.99/1.48亿元，同比增长27.8%/72.3%/283.3% [5] - 新获奇瑞、吉利等客户共90个新产品研发项目，其中安全带/气囊/方向盘项目分别为42/30/18个 [5] - 预计2025-2027年归母净利润为4.07/5.43/7.21亿元，对应PE为25.7/19.3/14.5倍 [10] 财务表现 - 2025H1毛利率28.6%，同比下滑1.6个百分点，安全带/安全气囊/方向盘业务毛利率分别为33.6%/19.4%/16.3% [6] - 期间费用率12.8%，同比上升1.0个百分点，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为1.4%/3.9%/6.4%/1.1% [6] - 预计2025-2027年营业收入分别为27.31/36.16/48.90亿元，增长率38.55%/32.42%/35.22% [12] - 预计2025-2027年EPS分别为1.28/1.71/2.28元 [12] 业务进展 - 核心客户奇瑞汽车25H1销量126.0万辆（+15%），吉利汽车193.2万辆（+30%），上汽通用五菱76.5万辆（+18%） [5] - 推进气囊袋委外转自制生产缝纫，OPW将于25Q3实现量产，同步推进安全气囊气体发生器自制 [6] - 安徽巢湖一期基地产线逐步投入使用，浙江临山基地进入基建阶段，马来西亚海外工厂预计25Q3量产 [7][9] - 计划进一步拓展欧洲及北美市场，扩大被动安全零部件自主替代市场份额 [9]