稳健医疗用品股份有限公司 关于"质量回报双提升"行动方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 稳健医疗用品股份有限公司（以下简称"公司"）为践行中央政治局会议提 出的"要活跃资本市场、提振投资者信心"及国常会提出的"要大力提升上市公 司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心"的指导思 想，结合公司发展战略、经营情况及财务情况，为维护公司全体股东利益，增强 投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司"质量回报双提升"行动方案 如下： 一、砥砺前行，打造主业高质量发展新篇章 稳健医疗是一家主要通过"winner 稳健医疗"品牌和"Purcotton 全棉时 代"品牌实现医疗及消费两大板块协同发展的大健康企业。通过持续创新，不断 拓展产业边界，公司已从单一的医用耗材生产发展到覆盖伤口护理、感染防护、 个人护理、家庭护理、母婴护理、家纺服饰等多领域的医疗大健康企业。公司以 "质量优先于利润、品牌优先于速度、社会价值优先于企业价值"为核心发展原 则，坚持为顾客和用户提供优质的产品和服务。 公司认为投资价值来源于不断提升的主业发展能 ...

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2024-013 稳健医疗用品股份有限公司 （一）公司回购股份的时间、回购股份的数量及集中竞价交易的委托时段等 事项均符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》第十 七条、十八条、十九条的相关规定，符合既定回购方案。 关于回购公司股份的进展公告 稳健医疗用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 29 日，召 开第三届董事会第十九次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于 回购股份方案的议案》，基于对未来发展的信心以及自身价值的判断，为增强投 资者信心，同时进一步构建更加稳定和高素质的管理团队，建立健全公司的长效 激励机制，充分调动管理层、核心骨干的积极性，提高团队凝聚力，有效地将股 东利益、公司利益和核心员工个人利益紧密结合在一起，促进公司长期可持续发 展，公司拟使用自有资金人民币 1~2 亿元回购公司股份，回购价格不超过 46 元 /股，以前述回购金额区间和回购价格上限测算，回购数量不低于 217.39 万股、 不高于 434.78 万股，占公司总股本比例不低于 0.3657%、不高于 0.7315%。具 ...

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2024-012 稳健医疗用品股份有限公司 关于首次回购公司股份的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 稳健医疗用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 29 日，召 开第三届董事会第十九次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于 回购股份方案的议案》，基于对未来发展的信心以及自身价值的判断，为增强投 资者信心，同时进一步构建更加稳定和高素质的管理团队，建立健全公司的长效 激励机制，充分调动管理层、核心骨干的积极性，提高团队凝聚力，有效地将股 东利益、公司利益和核心员工个人利益紧密结合在一起，促进公司长期可持续发 展，公司拟使用自有资金人民币 1~2 亿元回购公司股份，回购价格不超过 46 元/ 股，以前述回购金额区间和回购价格上限测算，回购数量不低于 217.39 万股、 不高于 434.78 万股，占公司总股本比例不低于 0.3657%、不高于 0.7315%。具体 情况详见公司于 2024 年 1 月 30 日披露的《关于回购股份方案的公告》和 2024 年 ...

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2024-011 稳健医疗用品股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 稳健医疗用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 29 日，召 开第三届董事会第十九次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于 回购股份方案的议案》，基于对未来发展的信心以及自身价值的判断，为增强投 资者信心，同时进一步构建更加稳定和高素质的管理团队，建立健全公司的长效 激励机制，充分调动管理层、核心骨干的积极性，提高团队凝聚力，有效地将股 东利益、公司利益和核心员工个人利益紧密结合在一起，促进公司长期可持续发 展，公司拟使用自有资金人民币 1~2 亿元回购公司股份，回购价格不超过 46 元/ 股，以前述回购金额区间和回购价格上限测算，回购数量不低于 217.39 万股、 不高于 434.78 万股，占公司总股本比例不低于 0.3657%、不高于 0.7315%。具体 情况详见公司于 2024 年 1 月 30 日披露的《关于回购股份方案的公告》和 2024 年 ...

公司业绩 - 公司2023年主营业务收入预减27%-29%[1] - 公司暂缓城市更新项目，冲回前期确认的资产处置收益对应的净利润13.6亿元[2] - 公司下调2023-2025年归母净利润预测，分别为7.4/10.1/11.6亿元，同比变动-55%、+35%、+16%[4] - 公司2023年净利润预计为6.8至8.0亿元，同比下降52%至59%[8] - 公司2023四季度预计净利润亏损13.5至14.7亿元，主要由于城市更新项目暂缓推进和资产处置收益冲回[9] 公司发展策略 - 公司2024年发展策略包括医疗业务聚焦核心品类和三大渠道，消费品业务计划开百家门店并出海布局[11] - 公司2024年将全棉时代出海至东南亚市场，重点品类为棉柔巾、洗脸巾、卫生巾等无纺用品[14] 预测展望 - 预计2023-2025年归母净利润分别为7.4/10.1/11.6亿元，同比变动-55%、+35%、+16%[15] - 预计2023-2025年收入分别为82.4、88.0、99.3亿元，同比变动-27%、+7%、+13%[16] - 预计2023-2025年毛利率分别为48.9%、49.4%、49.6%[17] - 预计2023-2025年期间费用率分别为35.0%、34.4%、34.3%[18] - 预计2023年资产减值损失在3.6亿元，占比4.4%[19] 股票评级 - 下调目标价至34-36元（原为38-40元），对应2024年PE 20-21x[22] - 稳健医疗目前被评级为买入[24] - 投资评级分为买入、增持、中性、卖出、超配、低配六个级别[28] 风险提示 - 稳健医疗2023年的风险提示包括防疫用品需求下降、渠道拓展不及预期等[24]

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2024-010 稳健医疗用品股份有限公司 回购报告书 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示∶ 1.回购股份方案的主要内容 （1）拟回购股份的种类：公司发行的人民币普通股（A 股）。 （5）拟回购股份数量及占公司总股本的比例：以拟回购价格上限和回购金 额区间测算，回购数量不低于 217.39 万股、不高于 434.78 万股，占公司总股本 比例不低于 0.3657%、不高于 0.7315%。 （6）拟回购股份的实施期限：自董事会审议通过回购股份方案之日起不超 过 12 个月。 2.相关股东是否存在减持计划 经确认，截至本公告披露日，公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、 实际控制人、持股 5%以上股东及其一致行动人在未来六个月内暂无减持公司股 份计划。若上述股东后续拟实施股份减持计划的，公司将按照中国证监会、深圳 证券交易所的相关规定履行信息披露义务。 3.相关风险提示 （1）本次回购股份方案存在回购期限内股票价格持续超出回购价格上限， 而导致本次回购方案无法实施或只能部分实施等不 ...

证券代码：300888 证券简称：稳健医疗 公告编号：2024-009 稳健医疗用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 29 日，召 开第三届董事会第十九次会议和第三届监事会第十四次会议，审议通过了《关于 回购股份方案的议案》，基于对未来发展的信心以及自身价值的判断，为增强投 资者信心，同时进一步构建更加稳定和高素质的管理团队，建立健全公司的长效 激励机制，充分调动管理层、核心骨干的积极性，提高团队凝聚力，有效地将股 东利益、公司利益和核心员工个人利益紧密结合在一起，促进公司长期可持续发 展，公司拟使用自有资金人民币 1~2 亿元回购公司股份，回购价格不超过 46 元/ 股，以前述回购金额区间和回购价格上限测算，回购数量不低于 217.39 万股、 不高于 434.78 万股，占公司总股本比例不低于 0.3657%、不高于 0.7315%。具体 情况详见公司于 2024 年 1 月 30 日披露的《关于回购股份方案的公告》。 根据《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》的相关规定，现将董事 会公告回购股份决议的前一个交易日（2024 年 1 月 29 日）登记在册的前十名股 东和前十名 ...

调研信息汇总 - 2024年1月30日，来自68家机构的68人参与调研，涉及安信证券、财通证券、大成基金等机构 [1][2] - 2024年1月31日，上海申银万国证券的刘佩参与调研 [2]

会议基本信息 - 会议时间为2024年1月30 - 31日，线上召开，69位机构投资者参与，接待人员包括董事、副总经理兼首席财务官方修元等 [1] 2024年战略规划 医用耗材业务 - 围绕中长期既定战略，聚焦核心品类，用研发创新打造产品力护城河，在海外业务、国内严肃医疗及零售日用医疗三大渠道发力，建立医疗专业化深耕能力 [1] 健康生活消费品业务 - 全棉时代聚焦棉柔巾、卫生巾、婴童裤子、内裤及家居服五大战略品类，延续2023年经验，在精简SKU、提升款效、提升设计颜值等方面持续精进 [2] - 线下门店加速开店，以“坪效”提升盈利能力；线上抓住兴趣电商增长窗口期，稳住传统电商基本盘 [2] 问答环节要点 出海战略举措 - 医疗板块海外业务包括传统OEM/ODM、跨境电商自主品牌、海外自主品牌、海外基材，未来两年重点考虑制造全球布局，重视海外渠道建设 [2] - 2024年全棉时代出海聚焦东南亚市场，品类以无纺用品为主，渠道以线下主流KA渠道切入，立足华人市场，线上用畅销标品和类标品做电商尝试 [2] 应对理性消费趋势 - 2023年全棉时代会员人数增加908万人，同比增长16%，高价值会员总量、会员复购率、会员月均消费频次提升，二线、三线城市消费增长高于总体 [2][3] 提升门店经营效率 - 2023年门店坪效同比增长约15%，通过店型选择、品效数字化管理、优化商品结构等提升效率，2024年继续推进精细化运营 [3] 加盟门店盈利周期模型 - 理想加盟店开业后第1个月盈利，18个月回收投资；2023年实际一般3个月盈利，24个月左右收回投资，加盟商开店意愿踊跃 [3] 毛利率变化趋势 - 2024年通过推进降本增效、价值回归、缩减长尾SKU、优化品类结构等措施提升毛利率 [3][4] 2023年医疗常规品类增幅来源 - 海外渠道传统耗材接近双位数增长；国内严肃医疗渠道手术室耗材增幅好，手术组合包品类贡献显著；零售端电商渠道口鼻腔产品等、线下零售渠道皮肤护理产品等是核心品类 [4] 消费品业务渠道增速情况 - 2023年线上传统电商平台销售基本持平，兴趣电商增长快，线下门店高双位数增长（15 - 20%左右） [4] - 2024年线上线下增长目标接近，开拓高增渠道支持整体增长，线下开店超百家并提升现有门店经营效率 [4] 全棉时代新品开发亮点 - 2024年提升爆品成功率，棉柔巾布局洗脸巾赛道，奈丝公主卫生巾加强宣传和包装升级，内裤加强渠道建设，家居服打造明星同款，婴童裤子做好大单品布局 [5] 管理层总结要点 - 对城市更新项目会计处理给投资人带来困扰表示内疚，冲回相关资产使资产负债表更清晰健康 [5] - 公司经营正常、稳中向好，产品刚需、高频、质价比好，市场需求旺盛，销售有增长空间 [5] - 战略清晰，2024年针对爆品策略、出海布局、降本增效等工作更聚焦 [5] - 2023年已全面消化防护产品在库存、设备、供应链上下游等方面的问题 [5] - 发布股份回购计划与部分董监高增持计划，传递对公司业绩和未来发展的信心 [5] - 公司两大业务板块并驾齐驱，2024年发展策略是绿色增长、穿越周期，主题词是“进取”与“增长” [5][6]

业绩总结 - 公司发布2023年业绩预告，预计2023年实现营收80.6~82.6亿元，同比下降27.2%~29.0%，归母净利润预计实现6.8~8.0亿，同比下降51.5%~58.8%[1] - 预计2023-2025年归母净利润分别为7.43/8.54/10.14亿元，对应EPS为1.25/1.44/1.71元，当前股价对应PE为24.7/21.5/18.1倍[1] - 全年预计实现营业收入38.5~39.5亿元，同比下降46.21%~47.57%；常规品稳步增长，预计同比增长16%-18%[2] - 全年预计实现营业收入42.1~43.1亿元，同比增长5.05%~7.55%；线下门店运营效率提升，门店坪效同比增长约15%[2] 股权回购和增持 - 公司宣布拟使用1-2亿元自有资金进行回购，股份拟用于股权激励或员工持股计划；部分董监高宣布增持，金额超300万元[3] 财务数据展示 - 营业收入2021A至2025E分别为8,037/11,351/8,230/8,665/9,850百万元，归母净利润2021A至2025E分别为1,239/1,651/743/854/1,014百万元[5] - 公司资产负债表显示，2025年预计流动资产为9032百万元，相比2021年的10346百万元下降了12.7%[6] - 2025年预计营业收入为9850百万元，较2021年的8037百万元增长了22.4%[6] - 预计2025年净利润为1023百万元，较2021年的1237百万元下降了17.3%[6] - 公司2025年预计ROE为8.4%，较2021年的11.6%下降了27.6%[6] - 2025年预计EBITDA为1579百万元，较2021年的1621百万元下降了2.6%[6]