财务业绩 - 2025年上半年营业收入8.01亿元 同比增长0.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3912.21万元 同比增长25.25% [1] 业务板块进展 - 功能化工品原料板块取得重要进展 聚氨酯产业园一期项目各生产装置均已投产试运行 [1] - 聚氨酯新材料板块开发和推广高性能产品 在复杂市场环境中保持销量稳定 [1] - 利用特种异氰酸酯原料开发PUD等产品 业务呈现多元化发展态势 [2] 技术突破与应用拓展 - PUR产品成功应用于食品包装领域 [2] - 开发透湿胶粘剂材料与防水透湿TPU协同 显著提升成衣透湿性能并拓展高端应用 [2] 产能建设与产业链协同 - 年产1万吨膨胀型TPU和年产3万吨水性聚氨酯项目于2024年第四季度开工建设 目前进展顺利 [2] - 新建项目主要原材料使用美瑞科技特种异氰酸酯 可发挥产业链协同优势并降低生产成本 [2] 资本运作 - 拟以自有资金向控股子公司美瑞科技增资最高不超过3.5亿元 [2] - 增资目的为增强资金实力 缓解流动资金压力 提高资本实力和竞争力 [2] 行业地位与产品应用 - 国内知名聚氨酯新材料及功能化工品原料生产企业 [1] - 国内唯一以TPU为主营业务的上市公司 [1] - 产品广泛应用于消费电子、汽车制造、运动休闲、高端装备等十大领域 [1]

核心观点 - 公司2025年上半年营业收入与上年基本持平 归母净利润同比增长25.25% 主要受益于产品结构优化及HDI单体自主供应[3] - 功能化工品原料板块取得重要进展 聚氨酯产业园一期项目投产试运行 部分装置实现稳定运行[3] - 聚氨酯新材料板块保持销量稳定 通过技术创新开发高性能产品 拓展高端应用领域[3][4][5] 财务表现 - 营业收入80,070.03万元 与上年基本持平[3] - 归母净利润3,912.21万元 同比增长25.25%[3] - 不进行现金分红 不送红股 不以公积金转增股本[2] 业务发展 - 功能化工品原料板块: 美瑞科技聚氨酯产业园一期项目各生产装置均已投产试运行 部分装置实现稳定运行且小批量对外供应产品[3] - 聚氨酯新材料板块: 开发和推广高性能聚氨酯新材料产品 保持销量稳定[3] - 产品应用领域: 高端涂料、胶粘剂、鞋底、汽车内饰、水性合成革材料等[4] 研发创新 - PUR产品成功应用于食品包装领域[5] - 推出耐高温、低内生热的PPDI级TPU材料和CPU材料 满足密封、传动行业需求[5] - 开发透湿胶粘剂材料 与防水透湿TPU协同提升成衣透湿性能[5] - 将特种脂环原料应用于PUD产品 构建"多元醇-异氰酸酯-PUD"垂直一体化产业链[5] 项目建设 - 年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目: 2024年四季度开工建设 正在进行设备管道安装、电仪施工 建成后将扩大膨胀型TPU生产能力 提高高端TPU产品比重[7] - 年产3万吨水性聚氨酯项目: 2024年四季度开工建设 已完成钢结构施工 正在进行设备管道安装、电仪施工 建成后将实现万吨级规模化生产 提升盈利能力[7] 市场拓展 - 主办第二届特种聚氨酯产业技术发展大会[4] - 参加国内外聚氨酯及涂料行业展会[4] - 多元化拓展销售渠道[4] - 依托河南美瑞科技项目产业链优势 利用CHDI、PPDI、HDI等特种异氰酸酯原料开发新产品[4]

董事会会议基本情况 - 第四届董事会第七次会议于2025年8月23日以现场结合通讯方式召开 [2] - 会议通知于2025年8月13日通过邮件送达 因临时提案于8月20日补充通知 [2] - 应出席董事7人 实际出席7人 会议由董事长王仁鸿召集主持 [2] 审议通过事项 - 全体董事7票同意审议通过《2025年半年度报告》及摘要 [2] - 全体董事7票同意审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》 [3] - 6票同意0票反对通过控股子公司增资暨关联交易议案 关联董事王仁鸿回避表决 [4] 子公司增资安排 - 向控股子公司美瑞科技增资旨在增强其资金实力和竞争力 [4] - 增资后公司持股比例提升 美瑞科技仍为合并报表范围内控股子公司 [4] - 增资事项已经独立董事专门会议及董事会审计委员会、战略委员会审议通过 [4] 信息披露安排 - 半年度报告及募集资金使用情况专项报告均披露于巨潮资讯网 [2][3] - 控股子公司增资暨关联交易事项另行发布专项公告 [4] - 所有议案均符合法律法规及公司章程规定 [2]

会议基本情况 - 第四届董事会独立董事专门会议第四次会议于2025年8月23日召开 采用现场结合通讯方式 [1] - 会议通知于2025年8月20日通过邮件送达 全体3名独立董事实际出席 [1] - 会议由独立董事唐云召集并主持 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 审议决议内容 - 独立董事一致同意对控股子公司美瑞科技增资暨关联交易事项提交董事会审议 [1] - 增资定价以资产评估机构评估的2025年6月30日每股净资产值为基准 [1] - 交易符合美瑞科技经营发展需要 有利于促进公司新业务发展 不影响合并报表范围 [1] 表决结果与信息披露 - 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [2] - 详细内容参见同日披露于巨潮资讯网的《关于拟对控股子公司增资暨关联交易的公告》 [2]

公司财务信息披露 - 公司于2025年8月23日召开第四届董事会第七次会议并通过《2025年半年度报告全文及摘要》[1] - 2025年半年度报告及摘要于2025年8月26日在巨潮资讯网正式披露[1] - 披露渠道为中国证监会指定的创业板信息披露网站www.cninfo.com.cn[1] 公司基本信息 - 公司证券代码300848 证券简称美瑞新材[1] - 公司注册地址位于烟台市开发区长沙大街35号[2] - 公司官方网址为www.miracll.com 联系电话+86-535-3979898[2]

募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行人民币普通股(A股)13,698,824股 发行价格为每股14.38元 募集资金总额为人民币196,904,955.16元 [1] - 实际募集资金净额为人民币195,116,423.80元 其中扣除保荐费、律师费、审计验资费等发行费用合计788,531.36元 [1] - 募集资金分别存入交通银行烟台开发区支行账户(138,498,503.04元)和中国银行烟台自贸区支行账户(57,406,452.12元) [1] 募集资金存储与管理 - 公司设立募集资金专户存储 并与保荐机构中德证券及开户银行签订《募集资金三方监管协议》 [3] - 公司制定《募集资金管理制度》 严格按照监管要求对募集资金存放和使用进行专户管理 [3][4] - 截至2025年6月30日 募集资金账户余额为6,717,041.96元 另有14,900万元用于购买理财产品 [2][6] 募集资金使用情况 - 报告期内募集资金用于募投项目支出40,692,354.53元 支付手续费1,050.13元 获得利息收入4,494.53元 [2] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金3,174.66万元及已支付发行费用的自筹资金44.34万元 合计3,219万元 [6] - 公司使用不超过1.95亿元闲置募集资金进行现金管理 报告期内现金滚动管理金额41,100万元 [6] 募投项目具体进展 - 年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目承诺投资总额5,740.65万元 截至期末投入764.67万元 投资进度13.32% [8] - 年产3万吨水性聚氨酯项目承诺投资总额13,958.27万元 调整后投资总额13,771万元 截至期末投入3,231.92万元 投资进度23.47% [8] - 两个募投项目均未发生可行性重大变化 预计达到预定可使用状态日期为2026年6月30日 [8] 资金运用监管合规性 - 公司严格执行募集资金管理制度 未发生违反监管规定及三方监管协议的情况 [4] - 公司不存在改变募集资金投向、超募资金使用或募集资金节余等情况 [6][7] - 募集资金使用信息披露及时准确 不存在违规使用情形 [7]

关联方资金往来情况 - 控股股东关联方山东志瑞生物科技有限公司存在经营性资金往来 期初余额2万元 半年度累计发生金额19.65万元 期末余额保持2万元[1] - 全资子公司美瑞新材料（福建）有限公司存在非经营性资金往来 期初无余额 半年度发生200万元资金往来且未偿还 期末形成200万元其他应收款余额[1] - 关联资金往来总额期初余额2万元 半年度累计发生219.65万元 其中偿还19.65万元 期末资金往来余额达202万元[1] 资金往来性质分类 - 经营性往来仅涉及控股股东关联方山东志瑞生物科技有限公司 通过其他应付款科目核算[1] - 非经营性往来涉及全资子公司美瑞新材料（福建）有限公司 通过其他应收款科目核算 性质为资金往来[1] - 资金往来主要集中于子公司层面 占期末总余额的99%[1] 财务数据披露特征 - 关联方往来均不含利息安排[1] - 控股股东层面资金往来呈现高频流动特性 半年度发生额达期初余额的9.8倍[1] - 子公司资金往来为单笔大额支出 占半年度总发生额的91%[1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入为8.007亿元，与上年同期基本持平，同比微增0.02% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为3912.21万元，同比增长25.25% [3] - 基本每股收益为0.09元/股，同比增长12.50% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为1.576亿元，同比大幅改善169.75% [3] - 总资产达到42.096亿元，较上年度末增长9.34% [3] - 归属于上市公司股东的净资产为15.248亿元，较上年度末增长15.48% [3] 业务板块分析 - 公司主营业务分为聚氨酯新材料和功能化工品原料两大板块 [4] - 聚氨酯新材料产品包括TPU、PUR、PUD、PBS，其中TPU产品销售占比超过90% [4] - 功能化工品原料包括特种异氰酸酯（HDI、CHDI、PPDI）和特种胺（PNA、PPDA、CHDA） [4][7] - 河南鹤壁基地的功能化工品原料产能目前处于试生产中，部分装置已实现稳定运行且小批量对外供应产品 [13] 产品与技术优势 - TPU产品具有硬度范围广、机械性能突出、耐高低温、加工性能好等特性，广泛应用于消费电子、汽车制造等领域 [4] - 特种异氰酸酯HDI设计产能10万吨，建成后将成为全球单套产能最大的HDI装置 [7] - CHDI和PPDI设计产能合计2万吨，CHDI装置为全球首套工业化装置，PPDI装置为全球规模最大的工业化装置 [7] - 公司开发出耐高温、低内生热的PPDI级TPU材料和CPU材料，满足密封传动行业高端需求 [14] - 成功将特种脂环原料应用于PUD产品，构建"多元醇-异氰酸酯-PUD"垂直一体化产业链 [14] 研发与创新成果 - 2025年上半年研发投入3365.35万元 [16] - PUR产品成功应用于食品包装领域 [14] - 开发出透湿胶粘剂材料，与防水透湿TPU协同提升成衣透湿性能 [14] - 依托产业链优势推出ETPU、EPUR、PU预聚体等新产品，拓展高端涂料、胶粘剂、鞋底等应用领域 [13] 产能建设进展 - 年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目于2024年四季度开工建设，正在进行设备管道安装 [14] - 年产3万吨水性聚氨酯项目于2024年四季度开工建设，已完成钢结构施工，正在进行设备管道安装 [15] - 上述项目主要原材料之一为美瑞科技自产的特种异氰酸酯，可发挥产业链协同优势 [14][15] 行业地位与竞争优势 - 公司是国内唯一一家以TPU为主营业务的上市公司 [4] - 通过中间体分子结构设计和功能化助剂复配技术，形成产品配方核心技术信息池 [11] - 独立开发CRM信息平台，实现排产、仓储、QC、选发货等全流程打通 [11] - 核心技术人员在TPU行业具有丰富从业经验，创业团队参与了中国TPU产线引进和国产化早期工作 [11]

核心财务表现 - 营业收入800,700,264.32元 同比微增0.02% [1] - 归母净利润31,235,337.41元 同比增长25.25% [1] - 扣非净利润39,122,131.87元 [1] - 经营活动现金流净额157,631,441.86元 同比大幅改善169.75% [1] - 基本每股收益0.09元/股 同比增长12.50% [1] 资产与股东结构 - 总资产4,209,586,533.82元 较上年度末增长9.34% [3] - 归属于上市公司股东的净资产1,524,816,704.85元 同比增长15.48% [3] - 控股股东王仁鸿持股41.06% 其中质押69,029,000股 [3] - 前十大股东合计持股比例超过73% [3] 业务发展动态 - 河南美瑞科技项目进入试运行阶段 部分装置实现稳定运行并小批量供货 [6] - 通过HDI单体自主供应优化产品结构 提升特种新材料产品竞争力 [6] - 参加国际橡塑展及涂料行业展会 多元化拓展销售渠道 [6] - 开发PUD/ETPU/EPUR/PU预聚体等产品 应用于高端涂料、胶粘剂、汽车内饰等领域 [6] 研发创新突破 - PUR产品成功应用于食品包装领域 [6] - 推出耐高温、低内生热的PPDI级TPU和CPU材料 满足密封传动行业需求 [6] - 开发透湿胶粘剂材料 与防水透湿TPU协同提升成衣透湿性能 [6] - 将特种脂环原料应用于PUD产品 构建"多元醇-异氰酸酯-PUD"垂直一体化产业链 [6] 产能扩张进展 - 年产1万吨膨胀型TPU项目于2024年四季度开工 正在进行设备管道安装 [6] - 年产3万吨水性聚氨酯项目同期开工 已完成钢结构施工 [7] - 新产能将实现规模化生产 发挥产业链协同优势降低成本 [6][7] - 原材料采用美瑞科技自产特种异氰酸酯 增强供应链安全性 [6][7]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入800700264.32元 同比增长0.02% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为39122131.87元 同比增长25.25% [2]