回购计划 - 拟用5000万至1亿自有资金回购股份用于激励或持股计划[2] - 回购期限自2023年11月8日起12个月内[2] 回购进展 - 截至2024年5月31日，回购1495200股，占比0.3540%[3] - 最低31.19元/股，最高39.99元/股，支付56838752元[3] 后续安排 - 将根据市场情况在期限内继续回购并披露信息[5]

报告公司投资评级 电连技术给予"增持"评级[5] 报告的核心观点 1. 24Q1业绩同比超预期,汽车连接器出货高增长[1][2] 2. 受益头部汽车客户放量,汽车业务有望延续高增长[2][3] 3. 消费电子需求复苏,BTB有望展现弹性[4] 公司投资亮点 1. 公司是国内射频连接器领先企业,产品广泛应用于智能移动终端、车联网终端、智能家电等新兴产品[5] 2. 公司积极拓展汽车连接器,成功导入国内主要汽车厂商供应链,受益于头部汽车客户销量增长及份额提升[5] 3. 新能源汽车渗透率及高阶智能化不断提升,拉动相关高速以太网连接器需求增长,公司汽车电子业务有望步入业绩高增期[5] 4. 消费电子行业需求持续复苏,公司作为安卓端国内手机品牌的主力供应商,受益于客户手机出货提升[5] 财务数据 1. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.55亿元、8.68亿元、10.97亿元,EPS分别为1.55元/股、2.06元/股、2.60元/股[5] 2. 24-26年PE分别为27X、20X、16X[5] 风险提示 1. 消费电子需求不及预期[6] 2. 汽车客户销量不及预期[6] 3. 市场竞争加剧风险[6] 4. 智能驾驶渗透率不及预期[6]

证券代码：300679 证券简称：电连技术 公告编号：2024- 021 电连技术股份有限公司 关于第一期员工持股计划出售完毕暨终止的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 电连技术股份有限公司（以下简称"公司"）第一期员工持股计划（以下简 称"本员工持股计划"）所持股票已于近日全部出售完毕，根据中国证监会《关 于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》以及《电连技术股份有限公司第 一期员工持股计划》（以下简称"《第一期员工持股计划》"）的相关规定，现 将有关情况公告如下： 一、本员工持股计划基本情况 公司于 2020 年 10 月 23 日、2020 年 11 月 11 日分别召开第二届董事会第十 四次会议、第二届监事会第十四次会议及 2020 年第一次临时股东大会，会议审 议通过了《关于<电连技术股份有限公司第一期员工持股计划（草案）>及其摘要 的议案》等相关议案，同意公司实施第一期员工持股计划并授权董事会办理相关 事宜。具体内容详见公司在中国证监会指定的创业板信息披 ...

股东大会概况 - 2023年度股东大会于2024年5月16日现场和网络投票结合召开[4] - 通过现场和网络投票股东48人，代表股份175,644,509股，占比41.9374％[4] - 公司总股本422,384,900股，已回购3,559,700股无表决权[4] 投票情况 - 多项议案表决同意股数均为175,644,509股，占出席会议股东有表决权股份总数100％[6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 某议案表决同意45,469,597股，占比100％[17] - 《关于2024年度监事薪酬方案的议案》表决同意175,483,547股，占比100％[18] 中小股东投票 - 中小股东表决多项议案同意股数均为45,308,635股，占出席会议中小股东有表决权股份总数100％[6][7][9][10][11][13][14][15] - 某议案中小股东表决同意45,308,635股，占比100％[17] - 《关于2024年度监事薪酬方案的议案》中小股东表决同意45,308,635股，占比100％[18] 其他 - 本次股东大会无增加、变更、否决提案情况，不涉及变更前次股东大会决议[3] - 律师认为本次股东大会相关事项符合规定，决议合法有效[19] - 公告由公司董事会于2024年5月16日发布[23]

北京市中伦律师事务所 关于电连技术股份有限公司 2023 年度股东大会的 法律意见书 二〇二四年五月 2023 年度股东大会的 法律意见书 致：电连技术股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》以及中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）发布 的《上市公司股东大会规则》的规定，北京市中伦律师事务所（以下简称"本所"） 接受电连技术股份有限公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师列席公 司 2023 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），本所指派的律师通过现 场和实时视频方式对本次股东大会的相关事项进行见证并出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的包括但不限于如下相关文 件： 1. 公司现行有效的公司章程； 2. 公司于 2024 年 4 月 23 日刊登于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的第 三届董事会第二十六次会议决议公告、第三届监事会第二十三次会议决议公告； | 一、本次股东大会的召集、召开程序 2 | | --- | | 二、出席本次股东大会人员资格 2 | | 三、本次股东大会的表决程序 3 ...

股份回购 - 公司拟用自有资金5000 - 10000万元回购股份[2] - 回购期限自2023年11月8日起12个月内[2] - 截至2024年4月30日，回购1495200股，占比0.3540%[3] - 截至2024年4月30日，最低31.19元/股，最高39.99元/股[3] - 截至2024年4月30日，支付56838752元（不含交易费）[3]

报告公司投资评级 - 买入，维持 [5] 报告的核心观点 - 2024Q1公司营业收入、净利润分别为10.40、1.62亿元，单季度同比增长68.77%、244.43%，环比增长12.54%、48.77%，主要因汽车业务高增长、消费电子业务受益行业改善及新机备货、新产品放量和软板业务收入增长 [6] - 受益汽车智能化，公司打造第二增长曲线，预计2024 - 2026年归母净利润分别为6.03、7.98、10.10亿元，维持“买入”评级 [8] - 2024年公司整体有望高增长，汽车业务多点突破保障盈利提升，传统消费电子、新品及软板业务有望增长 [13] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 4月22日公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年营业收入、净利润分别为31.29、3.56亿元 [6] 事件评论 业务拆分看收入增长动力 - 一季度公司超预期增长，汽车业务高增长，消费电子业务受益行业景气度改善和新机备货，BTB、电子烟模组新产品放量，软板业务收入高增长，双轮驱动带动整体收入及利润增长 [6] 2023年公司业务结构 - 射频连接器及线缆组件业务收入7.99亿元，占比25.55%，同比降8.48%；电磁兼容件业务收入7.96亿元，占比25.43%，同比降1.04%；软板业务收入3.11亿元，占比9.93%，同比降23.72%；汽车连接器收入8.23亿元，占比26.32%，同比增60.06%；其他业务收入4.00亿元，占比12.77%，同比增7.96% [7] 受益汽车智能化打造第二增长曲线 - 汽车智能化普及和智能驾驶升级激发高频高速连接器需求，公司客户以国内品牌为主，海外大客户认证中，与H客户深度绑定，有背书效应，优势在于响应快、产品迭代速度快，未来自动化率提升和规模效应有望增强盈利性 [8] 公司基础数据 - 2024年4月30日收盘价42.70元，总股本42,238万股，流通A股35,600万股，每股净资产10.89元，近12月最高/最低价44.50/27.42元 [9] 财务报表及预测指标 利润表 - 2023 - 2026E营业总收入分别为3129、4512、5797、7331百万元，净利润分别为369、622、822、1041百万元等 [20] 资产负债表 - 2023 - 2026E资产总计分别为6294、7282、8451、10022百万元，负债合计分别为1616、2008、2354、2885百万元等 [20] 现金流量表 - 2023 - 2026E经营活动现金流净额分别为323、453、723、687百万元，投资活动现金流净额分别为 - 132、 - 252、 - 126、 - 95百万元等 [20] 基本指标 - 2023 - 2026E每股收益分别为0.84、1.43、1.89、2.39元，市盈率分别为49.40、29.89、22.61、17.86等 [20]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"[1] 报告的核心观点 - 1Q24公司营收和扣非归母净利润均创季度历史新高[1] - 公司1Q24业绩快速增长主要系受益于安卓产业链全面回暖以及汽车连接器业务快速成长[1] - 公司将加强在AI相关领域的高频、高速产品布局[1] - 随着国内新能源汽车智能化程度不断提升以及出海和内销双旺，预计2024年公司汽车连接器业务将继续实现高增长[1] - 安卓系手机需求复苏，公司的射频连接器及电磁兼容件相关产品在下半年订单也有所回升[2] - 公司的BTB产品与头部客户持续深入合作，国产替代大趋势下，预计公司BTB产品在头部客户中的份额将进一步提升[2] 营收和利润情况 - 2023年公司实现营收31.29亿元(同比+5.4%)，实现归母净利润3.56亿元(同比-19.6%)，扣非归母净利润3.48亿元(同比+19.7%)[1] - 4Q23公司实现营收9.24亿元(同比+22.4%，环比+10.1%)，归母净利润1.09亿元(同比+254.5%，环比-11.0%)[1] - 1Q24公司实现营收10.4亿元(同比+68.8%，环比+12.5%)，归母净利润1.62亿元(同比+244.4%，环比+48.8%)，扣非归母净利润1.51亿元(同比+252.1%，环比+34.8%)[1] 研发投入情况 - 2023年公司研发费率9.47%，同比提升0.55pct，1Q24公司投入研发费用1.13亿元，同比增长69.67%[1] - 公司新增服务器用Multi-trak线缆组件的研发，实现服务器内部主板到背板以及主板到加速卡的互联[1] 汽车连接器业务 - 2023年公司汽车连接器实现营收8.23亿元，同比增长60%[1] - 2023年我国新能源汽车产量达到958.7万辆，同比增长35.8%，预计2024年销量有望达到1150万辆[1] - 2023年国内新能源汽车出口达120.3万辆，同比增长77.6%，呈现出出口持续扩大、国内走向海外的全球化发展趋势[1] 消费电子业务 - 安卓系手机需求复苏，公司的射频连接器及电磁兼容件相关产品在下半年订单也有所回升[2] - 公司的BTB产品与头部客户持续深入合作，国产替代大趋势下，预计公司BTB产品在头部客户中的份额将进一步提升[2] 盈利预测与估值 - 我们预计公司2024-26年归母净利润为6.15/8.08/11.14亿元(同比+72.6%/+31.5%/+37.8%)，对应当前市值PE为29/22/16x[2]

业绩总结 - 电连技术2024年第一季度实现收入31.29亿元，同比增长5.37%[1] - 公司预计2026年实现归母利润12.19亿元，维持“买入”评级[1] - 营业收入预计在2024年将增长44.46%，2025年将增长39.84%[2] - 营业利润预计在2024年将增长94.69%，2025年将增长34.10%[2] - 每股收益预计在2026年将达到2.89元[2] 业务展望 - 公司消费电子业务有望持续受益安卓手机行业整体景气度回暖[1] - 公司普通BTB业务等业务有望持续放量，成为公司消费电子业务增长新引擎[1] - 公司高速连接器逐步导入下游汽车大厂，受益汽车高级辅助驾驶认可度提升[1] 财务数据 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到4360.62百万元，较2022年增长229.5%[2] - 净利率分别为14.92%、11.38%、15.61%、14.88%、14.84%[2] - ROE分别为10.76%、8.05%、14.10%、16.16%、17.65%[2] - 营运能力方面，应收账款周转率为4.00，存货周转率为7.09[2] 其他信息 - 公司声明报告中的所有观点准确反映了分析师个人看法[3] - 天风证券可能会根据不同假设和标准，采用不同的分析方法，对市场评论和交易观点进行口头或书面发表[7] - 天风证券可能持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供各种金融服务，投资者应考虑潜在利益冲突[8]

业绩总结 - 公司一季度汽车业务营收规模在三个多亿左右，相比去年四季度略有上升的趋势，基本上持平或略有增长[1] - 一季度毛利率和净利率较高，展望中毛利稳定[15] - 汽车产能保持良好状态，全年扩产规划根据客户新车发布情况安排[4] - 去年汽车营收目标完成偏低是因为客户提货较慢[9] - 公司今年汽车业务的营收目标和市场发展前景存在不确定性，但可能有较好表现[11] 用户数据 - 公司主要客户集中在手机端应用领域，订单主要基于5G毫米波测试和视频版产品[7] 未来展望 - 消费电子和汽车电子有望保持稳定增长态势[1] - 公司已具备满足新势力要求的兼容产品，预计营收增长将加快[3] - 消费电子和汽车电子的毛利情况相对稳定，消费电子板块预计24年将保持温和增长态势[16] 新产品和新技术研发 - 华为汽车电子订单饱满，业务增长量大，对营收贡献突出，一季度汽车电子营收增长明显[16] 市场扩张和并购 - 新势力市场竞争激烈，对供应商的压力持续施压，本土供应商有机会在主流产品领域表现良好[16] 负面信息 - 年降影响在第一季度不是很大，但需要综合考虑消费电子和汽车电子行业成本端不断下降以及市场因素的影响[1]