业绩总结 - 利安隆公司2024年Q1单季度实现营业收入13.54亿元，同比增长14.2%[1] - 利安隆公司2024年Q1单季度实现归母净利润为1.07亿元，同比增长29.2%[1] - 利安隆公司销售毛利率为21.4%，同比增长2.4个百分点[1] - 利安隆公司2023年康泰二期项目完成试生产，业绩环比改善[6] - 利安隆公司2023年中报显示生物等项目正在进行技术验证和工艺优化[5] 市场表现 - 利安隆公司近一月涨幅为31.6%，相对沪深300表现优异[2] - 利安隆公司总市值为6,895.48百万，流通市值为6,439.31百万[2] 未来展望 - 利安隆公司计划在2024/2025/2026年分别实现营业收入68.45、83.07、96.23亿元，归母净利润分别为4.82、6.07、7.22亿元[6] - 利安隆公司2023年计划进军电子级PI材料市场，预计2025年投入使用国产化生产线[6] - 利安隆公司2023年计划在生命科学和高端电子材料领域进行前瞻布局，维持“买入”评级[6] 投资评级 - 证券代码为300596，股价为30.03，投资评级为买入[9] - 预测2026年ROE为12%，EPS为3.15[9] - 预测2026年P/E为9.55，P/B为1.17，P/S为0.72[9]

业绩总结 - 利安隆2023年实现营收52.78亿元，同比增长9.00%[1] - 2024Q1，利安隆实现营收13.54亿元，同比增长14.17%[1] - 利安隆毛利率自2022Q3下行至2022Q4，2023Q4上行至21.27%[2] - 公司2024-2026年收入预计分别为64.72/76.09/86.21亿元，同比增长22.6%/17.6%/13.3%[5] - 报告显示，公司在2026年预计营业收入将达到8621百万元，较2022年增长78.2%[7] 产品及业务 - 公司主要产品价格下滑导致毛利率降低，2023年抗氧化剂、光稳定剂、U-pack、润滑油添加剂收入同比变化分别为-2.7%、0.32%、23.17%、52.20%[2] - 利安隆持续提升产能，多元化业务推动可持续发展，2023年完成润滑油添加剂业务二期试生产，生命科学业务年产6吨RNA中间体投产[3] - 利安隆拟增资并购韩国IPI，切入电子级PI市场，预计新项目投产将进一步打开未来发展空间[4] 预测展望 - 公司的ROE预计在2026年将达到12.2%，呈现逐年增长的趋势[7] - 预测2026年的净利率为8.5%，较2022年有较大提升[7] 风险提示 - 风险提示包括行业竞争超预期、需求不及预期、原材料大幅波动、项目进度不及预期[5]

产能和市场规模 - 公司紫外线吸收剂产能为1.2万吨，增值1.8亿，税后1.5亿[1] - 全球抗氧化剂市场规模约为1,100亿美元[2] - 公司润滑油添加剂产能为10.3万吨，销售目标为7万吨[2] 公司目标和展望 - 公司长期战略目标为2028年实现100亿营收，润滑油事业部目标为40亿[2] - 公司今年盈利预期为5~6亿，市值约为69亿[2]

业绩总结 - 公司2023年Q4实现营业收入14.21亿元，同比增长13.84%[1] - 公司2023年报营业收入为52.78亿元，同比增长9.0%[1] - 公司2024年营业总收入预计为5,946百万元，同比增长12.6%[8] - 公司2024年净利润预计为517百万元[9] - 公司2024年归母净利润预计为495百万元，同比增长36.6%[8] 用户数据 - 公司抗老化添加剂销量达11.62万吨，同比增加25.74%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年盈利预测分别为4.95亿元、5.97亿元、7.08亿元[6] - 公司新增电子级PI材料业务，拟增资宜兴创聚，开启新成长极[5] 新产品和新技术研发 - 公司新增电子级PI材料业务，拟增资宜兴创聚，开启新成长极[5] 市场扩张和并购 - 公司完成对锦州康泰润滑油添加剂有限公司的并购，实现业绩对赌，业绩完成率为103.2%[4] 其他新策略 - 公司具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[10] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[11]

业绩总结 - 公司2023年业绩约为3.6亿，预计2024年业绩可达4.5亿[1] - 公司预计二季度业绩可达1.07亿，年化可达4.5亿[1] - 公司预计今年业绩可达5-6亿，同行竞争对手产能收缩或将带来价格上涨[5] - 公司销售目标为7万吨，较去年增长明显[12] - 公司长期战略目标为2028年实现100亿营收，润滑油事业部目标为40亿[12] 用户数据 - 公司抗氧化剂产能为22.5万吨，销量保持20%以上增幅[2] - 公司调整受阻氨价格，涨幅为5%-10%，预计年化可带来约1亿的利润增厚[4] - 公司紫外线吸收剂UVA产量为1.2万吨，预计年化可带来1.5亿的利润增厚[4] - 公司抗氧化剂市场空间约为1100亿美元，产品品类丰富，客户结构多元化[6] 未来展望 - 公司预计通过调价可使业绩达到6亿[2] - 公司在今年三月份做了价格调整，受阻安行业价格有望恢复[10] - 公司未来发展重点在抗氧化注剂、中华油添加剂和新材料领域[13] 新产品和新技术研发 - 公司润滑油添加剂毛利率有所下降，但随着产能利用率提升，毛利率有望上升[3] - 公司紫外线吸收剂产能为1.2万吨，占国内市场70%份额[10] - 公司润滑油添加剂全球市场规模约185亿美元，公司目前产能为10.3万吨[11] 市场扩张和并购 - 公司预计今年盈利可达5-6亿，市值约69亿，估值水平有望提升至20倍[13] - 公司今年业绩有望反转，市值空间预计可达120亿[14]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收135.4亿元，同比增长14.17%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润10.7亿元，同比增长29.19%[1] - 公司2024年一季度实现扣非后归母净利润9873万元，同比增长23.56%[1] - 利安隆公司2026年预计营业收入将达到9,167百万元，较2022年增长89.3%[3] - 公司2026年预计净利润为7,570百万元，较2022年增长1344.9%[3] - 利安隆公司2026年预计每股收益为3.29元，较2022年增长43.2%[3] - 公司2026年预计ROE（摊薄）为13.4%，较2022年增长-3.6%[3] - 利安隆公司2026年预计资产负债率为46%，较2022年下降2%[3] 市场展望 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

业绩总结 - 利安隆公司2024年一季度实现营业收入13.54亿元，同比增长14.17%、环比下降4.71%[1] - 公司销售毛利率为21.38%，同比增加2.35个百分点、环比增加0.11个百分点[1] - 预计2024-2026年公司营收分别为62.12、75.96、92.42亿元；归母净利润分别为4.84、6.14、7.76亿元，同比分别增长33.56%、26.87%、26.31%；EPS分别为2.11、2.68、3.38元，对应PE分别为12.56、9.90、7.84倍，维持“推荐”评级[4] - 公司预测2026年营业收入将达到9241.70百万元，较2023年增长75.1%[7] - 2026年净利润预计为769.86百万元，同比增长115.6%[7] - ROE预计在2026年将达到13.84%，较2023年增长4.01个百分点[7] - 公司2026年的P/E比率预计为7.84，较2023年下降8.93个百分点[7] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[11] - 推荐等级要求相对基准指数涨幅在10%以上，中性等级在-5%至10%之间，回避等级要求相对基准指数跌幅在5%以上[11]

业绩总结 - 公司一季度业绩略超预期，毛利率、净利率水平环比均在持续修复[1] - 公司2024年一季度实现营业收入13.54亿元，同比提升14.17%[1] - 2023年销量11.62万吨，同比提升25.74%，市场占有率进一步提升[1] - 利安隆公司2026年预计营业总收入将达到9,711百万美元，呈现稳步增长趋势[2] - 2026年预计净利润为791百万美元，净资产收益率为14.0%，投入资本回报率为9.6%[2] 产品和技术 - 2023年抗老化助剂产能利用率59.20%，润滑油添加剂产能利用率38.64%[1] 市场扩张和并购 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，分析师具备专业胜任能力，报告独立客观[4] 其他策略 - 报告提醒投资者在决策时需谨慎，不应将报告作为唯一参考因素[8] - 本公司对报告版权拥有独立所有权，未经许可不得擅自使用[9] - 本报告不构成本公司向其他机构客户提供的投资建议，也不承担因使用报告引起的任何损失责任[10]

业绩总结 - 公司2023年第一季度实现营业收入13.54亿元，同比增长14.17%[1] - 公司2023年第一季度实现归母净利润1.07亿元，同比增长29.19%[1] - 公司2023年4季度毛利率为21.27%，环比上季度改善2.16个百分点[2] - 公司2024年计划对抗氧化剂和光稳定剂产品价格进行提价，价格上行幅度约10%[2] - 公司预测2025年归母净利润为6.28亿元，同比增长4.3%[3] 未来展望 - 公司主营业务收入预计在2026年将达到8573百万元，增长率为16.5%[4] - 每股收益预计在2026年将达到3.105元，较2021年增长51.8%[4] - 公司资产负债率预计在2026年将降至42.89%[4]