新产品推广情况 - 新一代DK185角膜塑形镜6月上市首月片量占比0.6%，当前片量占比已达7% [1] - 巩膜镜3月推出后当前镜片占比约0.6%，主要面向成人干眼症群体 [1][2] 终端网络建设 - 控股视光终端新增30家达520余家，医院新增2家达约30家 [2] - 投资重点转向已有规模且具成长潜力的区域视光服务机构 [2] 产品销售结构变化 - 经销收入下降15.91%占比28.62%（去年同期33.56%） [6] - 直销收入增长6.68%占比14.60%（去年同期13.49%） [6] - 控股终端收入增长5.70%占比56.78%（去年同期52.95%） [6] 产品价格趋势 - 公立医院实施产品与服务价格分离，产品零售价呈下降趋势 [3] - 公司推出普惠型产品满足不同需求，高端新品DK185受市场认可 [4] 订单表现与行业影响 - 1-2月订单持平略增，3月个位数下降，4月两位数下降，5-6月个位数下降 [6] - 卫健委合规检查短期内影响销售，但长期利于行业健康发展 [4] 研发管线进展 - 硬镜领域开发第三代材料塑形镜/巩膜镜及特色产品 [4] - 护理产品将推出械字号双氧水护理液和全自动清洗仪 [4] - 功能性框架镜即将上市双重调控（离焦+对比度）复合型镜片 [4] - 药品管线包含低浓度阿托品等3款滴眼液，1-3年内有望上市 [4] 战略投资布局 - 投资星眸生物AAV药物已进入二期临床试验 [5] - 累计投资12家眼科技术企业，包括卫视博、目乐医疗等 [5] 渠道发展 - 电商渠道聚焦护理产品销售，增长较快但基数较小 [6] - 已开设跨境电商业务，线上销售占比预计持续提升 [6]

股东结构 - 截至2025年8月20日公司股东总户数为64080户 [2]

限售股解禁总体情况 - 8月25日共有6家上市公司限售股解禁 总市值约38.83亿元 [1] 个股解禁明细 - 中科金财(002657)解禁125.62万股 类型为股权激励限售流通 [1] - 欧普康视(300595)解禁52.53万股 类型为股权激励限售流通 [1] - 联合化学(301209)解禁5550万股 类型为发行前股份限售流通 [1] - 宣泰医药(688247)解禁3.11亿股 [1] - 帝奥微(688381)解禁800万股 [1] - 泰凌微(688591)解禁240万股 [1] 解禁类型分布 - 股权激励限售流通涉及中科金财和欧普康视两家公司 [1] - 发行前股份限售流通仅涉及联合化学一家公司 [1] - 宣泰医药 帝奥微 泰凌微三家公司未明确标注限售类型 [1]

核心财务表现 - 1H25收入8.7亿元同比下降1.42% [1] - 归母净利润2.50亿元同比下降29.97% 摊薄每股盈利0.28元 [1] - 扣非归母净利润2.16亿元同比下降23.60% 低于预期 [1] 产品收入结构 - 硬性角膜接触镜收入3.6亿元同比下降4.58% 因消费意愿不足及低价产品份额提升 [2] - 护理产品收入1.1亿元同比下降6.89% 因促销活动影响销售收入 [2] - 普通框架镜等视光产品收入1.9亿元同比增长16.18% 因功能性框架镜及技术服务收入增加 [2] - 医疗服务收入1.7亿元同比下降9.20% 因医疗机构收入下降及阿托品销售停止 [2] 业务发展动态 - 已建立490余家视光服务终端 控股终端收入占比超50% [3] - 推出新一代高透氧角膜塑形镜及DK值185巩膜镜 [3] - 收购江苏多姿进军美瞳市场 拥有成熟销售渠道 [3] 盈利能力分析 - 主营业务毛利率34.2%同比下降6.9个百分点 [3] - 归母净利润率28.7%同比下降11.7个百分点 [3] - 扣非归母净利率24.8%同比下降7.2个百分点 [3] - 利润下降主因新并表子公司毛利低及销售/管理费用增长 [3] 盈利预测调整 - 下调2025年EPS预测12.3%至0.61元 2026年下调8.9%至0.68元 [4] - 当前股价对应2025年31.6倍P/E 2026年28.6倍P/E [4] - 维持目标价19.2元 对应2025年31.3倍P/E 2026年28.4倍P/E [4]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入8.71亿元，同比下降1.42% [1] - 归母净利润2.50亿元，同比下降22.93%，扣非归母净利润2.16亿元，同比下降23.60% [1] - 单Q2季度收入3.92亿元，同比下降6.27%，归母净利润0.90亿元，同比下降31.74%，扣非归母净利润0.69亿元，同比下降40.80% [1] 分业务收入表现 - 角膜塑形镜收入3.56亿元，同比下降4.58%，受高端消费疲软及竞争加剧影响 [2] - 医疗服务收入1.73亿元，同比下降9.20%，主要因并表医疗机构收入下降及停止院内制剂销售 [2] - 护理产品收入1.09亿元，同比下降6.89%，因促销活动导致销售收入减少 [2] - 非视光类收入0.40亿元，同比增长14.90% [2] - 框架镜等其他视光产品收入1.87亿元，同比增长16.18%，因功能性框架镜及技术服务收入增加 [2] 产品战略与新品进展 - 推出"DreamVision SL"硬性巩膜接触镜及新一代角膜塑形镜（DV185与AP185），均采用自产OVCTEK200材料（透氧系数DK值185） [3] - 新产品透氧系数在全球已上市巩膜镜和角膜塑形镜中处于领先水平 [3] - 新增梦戴维润眼落地灯、自产叶黄素、接触镜生理盐水冲洗液、密蒙花雾化液等多款新产品 [3] 业绩预测调整 - 2025-2027年归母净利润预测从6.46/6.94/7.88亿元下调至6.03/6.81/7.30亿元 [3] - 对应市盈率分别为29/25/24倍 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入8.71亿元，同比下降1.42% [1] - 归母净利润2.5亿元，同比下降22.93% [1] - 第二季度营业总收入3.92亿元，同比下降6.27%，归母净利润8971.9万元，同比下降31.74% [1] - 毛利率73.16%，同比下降0.83个百分点，净利率31.69%，同比下降21.65个百分点 [1] - 三费占营收比35.72%，同比上升20.76% [1] - 每股收益0.28元，同比下降23.2%，每股经营性现金流0.35元，同比下降3.63% [1] 资产负债变动 - 货币资金9.55亿元，同比增长6.20%，主要因理财投资收支净额增加 [1][3] - 有息负债1.16亿元，同比增长35.86% [1] - 固定资产大幅增长57.56%，因接触镜和配套产品产业化建设工程转入固定资产 [3] - 在建工程下降83.63%，因上述工程转固 [3] - 交易性金融资产下降8.52%，因以公允价值计量的理财产品减少 [3] 费用与现金流 - 管理费用增长55.3%，因上年同期冲回股权激励摊销费用 [3] - 财务费用增长203.81%，因银行存款利息收入减少 [3] - 投资活动现金流量净额增长281.1%，现金及现金等价物净增加额增长214.48%，均因理财投资收支净额增加 [3] 历史业绩与评价 - 2024年ROIC为11.71%，净利率34.28%，显示产品或服务附加值极高 [4] - 上市以来ROIC中位数24.99%，2024年为历史最低但仍属较好水平 [4] - 现金资产非常健康，偿债能力良好 [4] 机构持仓 - 博道安远6个月持有期混合基金持有0.67万股，持仓未变动，该基金规模0.22亿元，近一年上涨11.22% [5] 投资者关注 - 近期有知名机构关注公司投资者交流问题 [6]

机构持股情况 - 截至2025年8月22日共有9个机构投资者合计持股1.78亿股占公司总股本19.86% [1] - 机构持股比例较上一季度上涨0.32个百分点 [1] - 主要机构包括南京欧陶信息科技、合肥欧普民生投资管理合伙企业及7家金融机构 [1] 公募基金持仓变动 - 本期3只公募基金增持持股增加占比0.19%包括南方中证500ETF、华宝中证医疗ETF和易方达创业板ETF [1] - 新增1只公募基金创金合信沪深300增强A为新披露持仓 [1] 外资持仓动向 - 香港中央结算有限公司作为唯一外资机构本期增持持股增加占比0.18% [1]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入8.71亿元，同比下降1.42% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.50亿元，同比下降22.93% [1]

公司治理与财务披露 - 公司第四届董事会第十八次会议审议通过多项议案 [2] - 会议审议通过《欧普康视科技股份有限公司2025年半年度报告及摘要》 [2] - 公告发布时间为8月22日晚间 [2]

公司治理动态 - 欧普康视第四届监事会第十八次会议于8月22日晚间召开[2] - 会议审议通过《2025年半年度利润分配预案的议案》[2] - 同时通过其他多项议案[2]