报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024Q3单季度实现营收3.5亿元,同/环比分别-7.6%/-2.6%,归母净利润0.8亿元,同/环比分别+1.0%/+8.9%,整体经营稳健 [1] - 新能源（第二梯队）业务产能持续加速爬坡,不断开发新产品、开拓新客户 [1] - 工业母机业务2024Q3三季度与知名机床商签订了批量滚动交付订单,EMB制动系统滚珠丝杠副完成首次客户交样,行星滚柱丝杠工艺及设备稳步推进 [1] - 2024年5月,公司设立泰国公司,布局海外产能,推动涡轮增压器、新能源业务的全球化布局 [1] 财务指标 - 2024Q3单季度毛利率35.1%,同/环比分别-1.35/+0.95 PCT,主要受益于新项目产能爬坡,利用率提升 [1] - 2024Q3期间费用率合计12.8%,同/环比分别+0.46/-0.1PCT,2024年以来维持稳定,受益于降本增效的持续推进 [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.1/3.9/4.6亿元,对应PE分别为28/23/19 [2] 工业母机业务 - 人形机器人行业方兴未艾,各主机厂加速推出产品,商业化落地不断加速 [1] - 公司前瞻布局工业母机赛道,截止2024Q3,行星滚柱丝杠工艺不断优化,批量化生产工艺布局不断完善,关键工艺所需国产化设备合作开发有序推进,为2025年批量供货做好了技术和设备储备 [1] 风险提示 本报告未包含风险提示相关内容。

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024年三季度公司实现营业收入3.45亿元,同比减少7.58%;实现归母净利润0.81亿元,同比增长0.97%;实现扣非归母净利润0.74亿元,同比增长4.85% [2] - 2024年Q3公司毛利率为35.15%,同比下滑1.34pct,环比增长0.97pct [2] - 公司不断加强研发创新,2024年Q3投入研发费用1406.09万元,同比增长10.67% [2] - 公司三梯次发展战略有序推进,安徽贝斯特产能持续加速爬坡,宇华精机在工业母机、人形机器人、新能源汽车领域持续发力 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润3.48/4.58/5.60亿元,对应PE分别为25.29/19.25/15.74倍 [3] - 公司2024年营业收入预计为17.09亿元,同比增长27.24%;归母净利润预计为3.48亿元,同比增长32.19% [4] - 公司2024-2026年毛利率预计为34.9%/34.4%/34.0%,营业利润率预计为23.1%/22.7%/22.3% [5] - 公司2024-2026年ROE预计为11.2%/13.3%/14.6%,ROIC预计为10.9%/12.9%/14.1% [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"持续关注"的投资评级 [1] 报告的核心观点 业绩符合预期 - 24年前三季度实现营收10.42亿元,同比增长3.52%;归母净利润为2.25亿元,同比增长7.08% [1] - 24Q3营收3.45亿元,同比下降7.58%;归母净利润0.81亿元,同比增长0.97% [1] - 业绩符合预期,主要受自动化产线基数高和商用车下游销量波动影响 [1] 未来发展前景看好 - 丝杠导轨实现机床应用,后续有望实现更多机床、人形机器人、新能源汽车客户突破 [1] - 行星滚柱丝杠关键工艺所需国产化设备合作开发有序推进,为明年批量供货做好了技术和设备储备 [1] 财务数据分析 营收情况 - 24年前三季度营收10.42亿元,同比增长3.52% [1] - 24Q3营收3.45亿元,同比下降7.58% [1] 利润情况 - 24年前三季度归母净利润2.25亿元,同比增长7.08% [1] - 24Q3归母净利润0.81亿元,同比增长0.97% [1] 盈利预测 - 预计24-26年营收分别为14.60/18.48/23.01亿元,归母净利润分别为3.09/3.68/4.53亿元 [3]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季度报告，前三季度营收10.42亿元，同比+3.52%；归母净利润2.25亿元，同比+7.08%；扣非归母净利润2.09亿元，同比+22.38%；2024Q3营收3.45亿元，同比-7.58%，环比-2.63%；归母净利润0.81亿元，同比+0.97%，环比+8.86%；扣非归母净利润0.74亿元，同比+4.85%，环比+9.45% [2] - 公司营收规模稳健，降本增效持续推进，品类扩张与客户拓展同步推进，第一梯次产业竞争力不断强化，安徽贝斯特产能加速爬坡，第二梯次产业布局持续夯实，直线运动功能部件业务加快推进，第三梯次产业应用领域不断拓展 [2] - 预计2024 - 2026年营收14.60/18.42/21.92亿元，归母净利润3.13/3.92/5.07亿元，EPS为0.63/0.79/1.02元，对应2024年10月22日17.65元收盘价，PE分别28/22/17倍，维持“推荐”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 营收与利润情况 - 2024年前三季度营收10.42亿元，同比+3.52%；归母净利润2.25亿元，同比+7.08%；扣非归母净利润2.09亿元，同比+22.38% [2] - 2024Q3营收3.45亿元，同比-7.58%，环比-2.63%；归母净利润0.81亿元，同比+0.97%，环比+8.86%；扣非归母净利润0.74亿元，同比+4.85%，环比+9.45% [2] - 2024Q2毛利率为34.18%，同比-1.80pct，环比-1.29pct [2] 费用情况 - 2024Q3销售/管理/研发/财务费用率分别0.64%/8.46%/4.08%/-0.39%，环比分别+0.10/-0.30/-0.24/+0.31pct [2] 第一梯次产业情况 - 原有涡轮增压器核心零部件、各类精密零部件以及智能装备及工装作为第一梯次产业，是公司稳健发展的压舱石和转型升级基础 [2] - 公司通过维护老客户原业务、拓展老客户新业务、开发新客户等方式，提高产品性价比和市场占有率 [2] 第二梯次产业情况 - 2022年6月设立安徽贝斯特新能源汽车零部件有限公司，布局新能源汽车相关部件 [2] - 2024年5月安徽贝斯特竣工开业，目前产能加速爬坡，正在进行客户验厂认证工作 [2] - 公司将持续引进新能源汽车领域人才，开展核心部件研究、开发和制造工作 [2] 第三梯次产业情况 - 2022年1月设立无锡宇华精机有限公司，布局高精度滚珠/滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等部件 [2] - 工业母机方面，三季度与知名机床商签订批量滚动交付订单，C0级丝杠副获首批订单 [2][4] - 新能源汽车方面，EMB制动系统滚珠丝杠副完成首次客户交样 [4] - 人形机器人方面，行星滚柱丝杠工艺不断优化，为2025年批量供货做好技术和设备储备 [4] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,343|1,460|1,842|2,192| |增长率（%）|22.4|8.7|26.1|19.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|264|313|392|507| |增长率（%）|15.1|18.6|25.6|29.1| |每股收益（元）|0.53|0.63|0.79|1.02| |PE|33|28|22|17| |PB|3.1|2.8|2.5|2.2| [4]

舆情管理制度 - 公司制定舆情管理制度应对各类舆情影响[2] - 舆情工作组由董事长任组长，董秘任副组长[4] - 舆情信息采集设在证券投资部，涵盖多种互联网载体[5] 舆情分类与处理 - 舆情分为重大和一般两类[6][7] - 一般舆情由董秘和证券投资部灵活处置[10] - 重大舆情组长召集决策，证券投资部监控[11] 其他规定 - 公司内部人员对舆情负有保密义务[15] - 制度经董事会审议通过后生效执行[17]

委托理财调整 - 委托理财额度由不超7.5亿调整为不超9亿[2][4] - 投资期限调整为2024年10月22日起一年内[4] 资金与审议 - 资金来源为自有闲置资金[5] - 委托理财经董事会审议，无需股东大会审议[6] 风险与作用 - 投资产品有收益波动、流动性等风险[7] - 利于提高闲置资金使用效率[9]

财务数据 - 公司2024年前三季度营业收入为10.42亿元，同比增长3.52%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为2.25亿元，同比增长7.08%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.99亿元，同比增长35.61%[4] - 公司2024年9月30日总资产为35.56亿元，较上年度末减少0.07%[4] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为30.15亿元，较上年度末增长5.32%[4] - 公司2024年前三季度非经常性损益为1.60亿元[5] - 2024年第三季度营业收入为10.42亿元[17] - 2024年前三季度净利润为22.50亿元，同比增长6.2%[17] - 2024年前三季度研发费用为4.18亿元，占营业收入的4.0%[17] - 2024年9月30日资产总额为35.55亿元，较年初增加0.06%[15][16] - 2024年9月30日负债总额为5.30亿元，较年初下降22.6%[15][16] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益为30.15亿元，较年初增加5.3%[15][16] - 2024年前三季度其他收益为2.45亿元[17] - 2024年前三季度投资收益为1.26亿元[17] - 2024年前三季度公允价值变动收益为3678万元[17] - 2024年前三季度信用减值损失为692万元[17] - 公司2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为822,796,637.02元[20] - 公司经营活动产生的现金流量净额为298,745,417.08元[20] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-210,166,198.37元[21] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-82,886,714.36元[21] - 公司期末现金及现金等价物余额为169,221,115.41元[21] - 公司收到的税费返还为1,595,551.86元[20] - 公司支付给职工及为职工支付的现金为167,701,128.27元[20] - 公司支付的各项税费为41,948,473.67元[20] - 公司收回投资收到的现金为1,853,626,271.47元[21] - 公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为211,502,608.78元[21] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日应收票据较上年度末减少89.40%[7] - 公司2024年9月30日预付款项较上年度末增加98.01%[7] - 公司货币资金为16,937.67万元,交易性金融资产为72,836.71万元[14] - 公司应收账款为47,803.63万元,存货为29,268.15万元[14] - 公司流动资产合计为179,067.85万元,非流动资产合计为[14] 股东情况 - 公司普通股股东总数为27,812人,前10名股东持股比例合计为67.47%[10] - 公司实际控制人曹余华及其关联方合计持有公司52.23%的股份[10,11] - 公司前10名无限售条件股东持股情况,无锡贝斯特投资有限公司持股比例为49.80%[11] - 公司董监高持有的限售股份合计29,730,290股,其中曹余华和曹逸分别持有19,237,246股和10,493,044股[12] 业务发展 - 安徽贝斯特产能持续加速爬坡,开发新产品和开拓新客户[13] - 宇华精机在工业母机、人形机器人、新能源汽车领域持续发力,取得新突破[13] - 公司海外布局的泰国公司已正式开工建设[13] 其他 - 公司2024年前三季度税金及附加较上年同期增加56.54%[8] - 公司2024年前三季度投资收益较上年同期增加61.45%[8]

股票代码：300580 股票简称：贝斯特 公告编号：2024-031 无锡贝斯特精机股份有限公司 第四届董事会第十二次会议决议公告 本项议案已经公司董事会审计委员会全体成员审议通过。 二、关于调整使用闲置自有资金进行委托理财的额度及期限的议案； 表决结果：同意票 5 票，反对票 0 票，弃权票 0 票。 经审议，同意公司为更大限度地提高闲置资金使用效率，以自有闲置资金 进行委托理财，用于投资短期风险较低的理财产品，将投资额度由不超过人民币 7.5 亿元，调整为不超过人民币 9 亿元（投资期限内任一时点，自有闲置资金委 托理财最高余额合计不超过 9 亿元）。在此额度范围内，资金可滚动循环使用， 投资期限调整为自本次董事会会议审议通过之日起一年内。原委托理财投资方向、 品种、实施方式等均不变。 具体内容详见同日刊登在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《无 锡贝斯特精机股份有限公司关于调整使用闲置自有资金进行委托理财的额度及 期限的公告》（公告编号：2024-032）。 本议案已经公司独立董事专门会议审议通过。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载 ...

股权结构与减持 - 鑫石投资持股12,141,612股，占比2.4324%[1][2] - 鑫石投资拟减持不超7,487,308股，占比1.5%[1][4] - 减持期为公告日起十五个交易日后三个月内[4] 股份限售承诺 - 控股股东等承诺上市36个月内不转让股份[6][7][9] 分红与影响 - 近三年累计现金分红不低于近三年年均净利润30%[11] - 本次减持对公司无重大影响[11] 信息披露 - 公司将关注减持进展并及时披露[13] 公告日期 - 公告日期为2024年9月27日[14]

分红信息 - 以499,153,912股为基数2024年中期分红，每10股派0.3元（含税）[2] - 特定投资者每10股派0.27元[4] - 不同持股时间补缴税款不同[5] - 股权登记日2024年9月25日，除权除息日9月26日[5] 激励计划 - 2022年限制性股票激励计划调整后授予价3.83元/股[10] 公司信息 - 地址无锡市滨湖区胡埭工业园陆藕东路186号，邮编214161[11] - 联系电话和传真0510 - 82475767[11] - 联系邮箱zhengquan@wuxibest.com[11] - 联系人陈斌、邓丽[11]