业绩总结 - 公司2024年一季度业绩超预期，营收达1.1亿元，同比增长68.5%[1] - 公司费用持续优化，销售费用率和研发费用率较上季度均有下降，管理费用率有所上升[1] - 公司预计2024-2026年营收分别为7.82/10.07/12.93亿元，归母净利润分别为2.00/2.69/3.59亿元，EPS分别为0.50/0.67/0.90元/股[3] - 公司给出2024年35X PE的合理价值为17.52元/股，维持“买入”评级[4] - 2026年预计，佳发教育的流动资产将达到2,055百万元，较2022年增长156.6%[6] - 2026年预计，佳发教育的净利润将达到355百万元，较2022年增长512.1%[6] - 2026年预计，佳发教育的营业收入增长率将保持稳定在28.4%左右[6] 新产品和新技术研发 - 公司推出智能安检门和考试行为分析AI解决方案，已在辽宁和青岛试点应用AI技术于考试行为分析中[1] - 公司持续布局“AI+”教育应用，与腾讯、华为合作发布自研的“灵汩教育大模型”，AI产品矩阵不断升级[1] 市场扩张和并购 - 风险提示包括教育信息化政策落地不及预期、下游终端用户预算及采购计划的不确定性、智慧教育新产品推广不及预期[5] 其他新策略 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，投资者应独立作出投资决策[17] - 研究人员的报酬标准受多种因素影响，包括研究质量和广发证券的整体经营收入[19] - 本报告仅面向经广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，不对外公开发布[20]

营业收入相关 - 本报告期营业收入113,884,863.25元，较上年同期增长68.47%[5] - 营业总收入本期为113,884,863.25元，上期为67,598,483.83元，同比增长约68.47%[20] 净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润6,525,364.77元，较上年同期增长87.31%[5] - 净利润本期为5,028,326.99元，上期为2,758,229.05元，同比增长约82.30%[21] - 归属于母公司所有者的净利润本期为6,525,364.77元，上期为3,483,768.99元，同比增长约87.31%[21] 经营活动现金流量净额相关 - 经营活动产生的现金流量净额为 -44,043,361.93元，较上年同期减少43.91%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为 -44,043,361.93元，上年同期为 -30,604,698.19元[25] 总资产相关 - 本报告期末总资产1,426,432,561.55元，较上年度末减少0.21%[5] - 资产总计期末余额1,426,432,561.55元，期初余额1,429,446,164.98元[17] 所有者权益相关 - 归属于上市公司股东的所有者权益1,208,947,525.27元，较上年度末增长1.24%[5] - 所有者权益合计本期为1,233,978,003.21元，上期为1,220,681,467.89元，同比增长约1.10%[18] 交易性金融资产相关 - 交易性金融资产本报告期末为13,001,449.80元，较上年度末增长30.00%[8] - 交易性金融资产期末余额13,001,449.80元，期初余额10,001,449.80元[16] 开发支出相关 - 开发支出本报告期末为7,982,337.01元，较上年度末增长56.41%[8] 预收款项相关 - 预收款项本报告期末为22,676.47元，较上年度末减少51.47%[8] 营业成本相关 - 营业成本本期发生额为56,944,383.03元，较上期增长71.07%[9] 税金及附加相关 - 税金及附加本期发生额为688,159.67元，较上期增长130.04%[9] 股东数量及持股相关 - 报告期末普通股股东总数为15,328，表决权恢复的优先股股东总数为0[13] - 前10名股东中，袁斌持股比例29.43%，持股数量117,568,630股；凌云持股比例8.04%，持股数量32,140,839股；陈大强持股比例7.70%，持股数量30,753,080股[13] 货币资金相关 - 2024年3月31日，公司货币资金期末余额590,644,960.75元，期初余额638,110,756.38元[16] 应收账款相关 - 应收账款期末余额196,576,046.88元，期初余额161,509,995.24元[16] 存货相关 - 存货期末余额110,437,603.47元，期初余额93,806,041.69元[16] 流动资产合计相关 - 流动资产合计期末余额979,322,326.37元，期初余额979,405,676.75元[17] 非流动资产合计相关 - 非流动资产合计期末余额447,110,235.18元，期初余额450,040,488.23元[17] 流动负债合计相关 - 流动负债合计期末余额191,794,354.21元，期初余额208,073,636.83元[17] 营业总成本相关 - 营业总成本本期为105,503,246.41元，上期为66,368,625.02元，同比增长约59.00%[20] 负债合计相关 - 负债合计本期为192,454,558.34元，上期为208,764,697.09元，同比减少约7.81%[18] 基本每股收益相关 - 基本每股收益本期为0.0163，上期为0.0087，同比增长约87.36%[22] 经营活动现金流入相关 - 经营活动现金流入小计本期为98,023,172.74元，上期为87,279,750.78元，同比增长约12.31%[24] 购买商品、接受劳务支付现金相关 - 购买商品、接受劳务支付的现金本期为69,434,254.83元，上期为58,237,998.57元，同比增长约19.23%[24] 租赁负债相关 - 租赁负债本期为206,704.13元，上期为203,547.76元，同比增长约1.55%[18] 支付给职工以及为职工支付现金相关 - 支付给职工以及为职工支付的现金为46,931,232.90元，上年同期为40,015,716.87元[25] 支付各项税费相关 - 支付的各项税费为11,485,059.08元，上年同期为10,007,755.10元[25] 经营活动现金流出相关 - 经营活动现金流出小计为142,066,534.67元，上年同期为117,884,448.97元[25] 购建固定资产等长期资产支付现金相关 - 购建固定资产等长期资产支付的现金为254,146.07元，上年同期为1,143,899.45元[25] 投资支付现金相关 - 投资支付的现金为3,000,000.00元，上年同期为0元[25] 投资活动现金流出相关 - 投资活动现金流出小计为3,254,146.07元，上年同期为1,143,899.45元[25] 投资活动现金流量净额相关 - 投资活动产生的现金流量净额为 -3,254,146.07元，上年同期为 -1,143,899.45元[25] 支付其他与筹资活动有关现金相关 - 支付其他与筹资活动有关的现金为189,503.14元，上年同期为256,493.02元[25] 现金及现金等价物净增加额相关 - 现金及现金等价物净增加额为 -47,487,011.14元，上年同期为 -32,005,090.66元[25]

委托理财安排 - 公司拟用不超50,000万元闲置自有资金委托理财[1][2][3][6] - 额度12个月内可滚动使用，投资期限不超12个月[2][3][4] - 投资安全性高、流动性好产品，不含证券与衍生品交易[1][3] 审议与风险控制 - 委托理财议案经董事会、监事会审议通过[2][6] - 理财受市场波动影响，公司将控制风险并审计[8][9]

会议信息 - 第四届监事会第七次会议通知于2024年4月22日发出[1] - 会议于2024年4月25日下午14:00在公司会议室召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名[1] 审议事项 - 审议通过《2024年第一季度报告》[2][5] - 审议通过《关于使用闲置自有资金进行委托理财的议案》[6] 资金安排 - 同意公司使用不超50000万元闲置自有资金委托理财[6] 公告信息 - 公告日期为2024年4月26日[10]

会议相关 - 第四届董事会第八次会议于2024年4月25日上午10:00召开，7名董事全部出席[1] 报告审议 - 审议并通过《2024年第一季度报告》，7票同意[2][3] 资金运用 - 同意使用不超50,000万元闲置自有资金委托理财，额度12个月内可滚动，7票同意[4]

会议安排 - 2024年3月26日决定召集2023年年度股东大会[4] - 2024年3月27日公告召开股东大会通知[4] - 2024年4月17日14:30现场会议召开，同日网络投票[5] 参会情况 - 现场5人代表142,837,834股，占比35.9838%[7] - 网络2人代表162,800股，占比0.0410%[9] 议案表决 - 多议案同意股数占比100%通过[11][14][16][18] - 部分议案获有效表决权2/3以上通过[28][29][30][32] - 部分议案中小股东少量反对[33][35][37][38][40] 其他事项 - 独立董事作《2023年度独立董事述职报告》[54] - 会议记录及决议现场董事签字确认[55] - 本所认为大会表决程序和结果合法有效[56][57]

股东情况 - 出席股东大会股东及代表7人，代表股份143,000,634股，占比36.0248%[3] - 中小投资者代表股份25,277,584股，占比6.3679%[3] - 公司有表决权股份总数为396,950,883股[3] 议案表决 - 《2023年度董事会工作报告》等六项议案同意股数143,000,634股，占比100%[6][7][9][10][12][15] - 《关于2023年度董事薪酬的议案》同意股数25,432,004股，占比100%[13] - 《关于修订<公司章程>》等部分议案中小股东同意票数25,277,584股，占比100%[16] - 《关于修改<独立董事工作制度>》等议案同意票数142,846,334股，占比99.8921%[19][20][22][23] - 《关于修改<董事、监事、高管薪酬与考核办法>》等议案关联股东袁斌等回避表决[25][28] - 续聘2024年度审计机构议案同意143,000,634股，占比100%[31] 会议信息 - 股东大会于2024年4月17日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[2] - 股东大会召集人为董事会，主持人为董事长袁斌[3] - 律师认为股东大会召集、召开程序等符合规定，决议合法有效[32]

公司概况 - 公司成立于2002年，深耕教育信息化二十载，聚焦智慧考试和智慧教育两大业务方向[1] - 2016年在深交所上市，市场份额稳居第一，预计2023年中国教育信息化市场总收入将达5573亿元[2] - 公司持续推动“AI+”教育战略，与腾讯、华为合作，发布自研的“灵汩教育大模型”，AI产品矩阵不断升级[2] 业绩总结 - 公司实现营业收入4.13亿元，同比增长12%，2023年营业收入达到6.04亿元，同比增长12%[49] - 公司实现归母净利润0.69亿元，同比下降17%，2023年实现归母净利润1.31亿元，同比增长90%[50] - 公司自上市以来毛利率基本维持在50%~60%之间，主要系公司标准化考场相关设备毛利率稳定在50%以上[52] 产品与技术 - 公司提供标准化解决方案，布局教考双产品线，包括智慧考试系列产品和多个地市智慧教育平台[23] - 公司的作弊防控系统采用“侦测引导阻断”的工作模式对专业无线电作弊进行反制，可对考场周边的无线电作弊信号进行侦测、还原和有效屏蔽[27] - 公司的智能安检门产品通过精准检测和全流程监控，提高考试安全性和效率[33] 市场趋势 - 教育信息化政策红利持续释放，市场规模不断增长，2023年中国教育信息化市场总收入预计达5573亿元[79] - 2022年全国教育工作会议提出实施国家教育数字化战略行动，教育数字化转型机遇巨大[57] - 2021年我国教育经费达5.79万亿元，同比增长9%，教育支出占GDP比例维持在4%左右[77]

股份质押 - 凌云将380万股质押延期，占所持股份11.82%，总股本0.95%[1] - 质押起始日2022年4月13日，原到期日2024年4月12日，延期至2025年4月11日[1] - 质权人为浙商证券，用途为融资[1] 持股情况 - 凌云持股32140839股，占总股本8.04%[2] 风险情况 - 质押不会导致公司实际控制权变更[3] - 所持股份无冻结或拍卖，质押股份无平仓风险[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入6.04亿元，同比增长46.47%[1] - 公司归母净利润1.31亿元，同比增长90.05%[1] - 预测公司2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长，维持“买入”评级[2] 产品和技术 - 公司产品升级换代提速，核心产品订单大涨[2] - 公司推出多款新产品获得市场好评[2] - 公司全面启动“AI+”战略，打造百亿参数灵汩教育大模型，提升产品能力和应用价值[2] 风险提示 - 公司面临政策延期落实、行业依赖程度高、毛利率波动、管理和技术风险等风险提示[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到1347.55百万元，较2022年增长226.91%[6] - 公司2026年预计净利润将达到345.57百万元，较2022年增长500.99%[6] - 公司2026年预计ROE将达到19.56%，较2022年增长193.94%[6] - 公司2026年预计ROIC将达到58.93%，较2022年增长593.75%[6] - 公司2026年预计每股收益将达到0.87元，较2022年增长411.76%[6]