员工持股计划调整 - 2024年员工持股计划购买回购股份价格由6.54元/股调为6.39元/股[3] - 调整后董监高出资255.60万元，占总份额15.60%[4] - 中层及骨干认购不超1382.59万元，占总份额84.40%[4] 人员持股情况 - 董事张越等多人有持有股数上限及占比[4] 整体情况 - 调整后106人参与，总持股2,563,684股，金额1638.19万元[5] - 调整不影响公司财务和经营[7] - 2024年6月20日会议通过调整议案[3]

会议信息 - 公司第四届董事会第十次会议通知于2024年6月17日发出[1] - 会议于2024年6月20日上午10:00召开[1] - 应出席董事7名，实际出席7名[1] 持股计划 - 审议通过《关于调整2024年员工持股计划持有人份额的议案》[2] - 持股计划拟新增参与对象，对应价格6.39元/股[3] - 董事长直系亲属等3人拟参加并回避表决，议案4票同意通过[3]

员工持股计划调整 - 公司拟调整2024年员工持股计划持有人份额并新增参与对象[1] - 调整符合法规规定，在授权范围内且履行必要程序[2] - 调整无强制参与、无损害公司及投资者利益情形[2] - 监事会一致同意本次调整事项[3]

报告公司投资评级 报告给予佳发教育"买入"评级,维持6个月评级。[1] 报告的核心观点 1) 近期多个中考体育项目能力评测规范的国家标准出台,佳发教育是为数不多参与起草的民营教育信息化公司。这一方面验证了公司在中考体育评测领域的权威及领先地位,另一方面也可以增厚订单预期及业绩体量。[1] 2) 佳发教育的智慧体育业务作为公司重要应用场景之一,伴随AI技术落地,有望显著获得增量订单。[1] 3) 教育设备升级需求可期,未来以智慧教育管理系统及平台、课堂应用、精准教学为主的能提升教育及教育管理质量的信息化产品将受到推崇。[1] 4) 公司英语听说AI、理化生实验AI、体育教育AI等解决方案市场空间巨大,公司近些年已经做了很多产品技术和市场储备,并且商业模式由过去单一产品销售和整体解决方案模式转变为产品销售、解决方案、运营服务、租赁服务融合一体的多元模式。[1] 5) 公司会继续利用好自己的考试领域的积累,发挥自身优势,抓住院校的建设需求,紧跟国家政策,做好GBC市场的联动和销售规模。[1] 6) 由于公司23年和24Q1管理费用有一定程度上升,主要系实施员工持股计划导致费用摊销,为激励员工,公司24年继续推出了员工持股计划,预计24年因员工持股计划导致的费用摊销将继续增加。[4][5] 财务数据和估值 1) 预计24-26年归母分别为1.9/2.8/3.6亿元,EPS分别为0.48/0.70/0.90元/股,对应PE分别为21/15/11X。[5] 2) 公司营业收入、营业利润和归母净利润预计未来3年将保持较快增长,分别达到45.47%、34.89%和45.99%。[7] 3) 公司毛利率维持在56%左右,净利率在21.76%左右,ROE在15.40%左右,ROIC在32.03%左右,偿债能力和营运能力指标良好。[7][8]

股东持股与质押情况 - 袁斌持股117,568,630股，持股比例29.43%[1] - 袁斌累计质押股份5,440,000股，占其所持股份4.63%，占总股本1.36%[1] - 袁斌已质押股份限售等合计5,440,000股，占已质押股份100%[1] - 袁斌未质押股份82,736,472股，占未质押股份73.79%[1] - 袁斌本次解除质押2,100,000股，占其所持股份1.79%，占总股本0.53%[2] - 袁斌所质押股份无平仓风险[4]

员工持股计划 - 2024年员工持股计划购买回购股份价格由6.54元/股调整为6.39元/股[1][3][4] - 2024年3月26日相关会议审议员工持股计划议案[1] - 2024年4月17日股东大会审议相关议案[1] - 2024年5月17日会议审议通过调整购买价格议案[2] 权益分派 - 2023年年度权益分派方案于2024年5月14日实施完毕[4] - 以396,950,883股为基数每10股派现金红利1.5元（含税）[4] 股本情况 - 公司现有总股本399,514,567股，扣除回购股份2,563,684股[4]

会议信息 - 公司第四届董事会第九次会议通知于2024年5月14日发出[1] - 会议于2024年5月17日上午10:00召开[1] - 应出席董事7名，实际出席7名[1] 议案审议 - 审议通过《关于调整公司2024年员工持股计划购买价格的议案》[2] - 三位董事对该议案回避表决[2] - 表决结果：同意4票，反对0票，弃权0票，回避3票[3] - 该议案无需提交股东大会审议[3]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营业收入1.14亿元，同比增长68.47%[3] - 公司2024年Q1实现归母净利润652.54万元，同比增长87.31%[3] - 公司2024年Q1实现扣非归母净利润620.59万元，同比增长79.24%[3] - 2026年预计营业总收入将达到1368百万元，较2023年增长126.7%[7] - 2026年预计净利润将达到314百万元，较2023年增长141.5%[7] - 2026年预计每股收益将达到0.79元，较2023年增长139.4%[7] 其他重要信息 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许该报告发送的人员[13] - 报告内容的观点、建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息并自主做出决策[13] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与公司和作者无关[13] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，且未考虑个别客户的特殊情况，不应被视为对特定客户的建议或策略[13] - 报告中的资料、意见及推测仅反映公司在发布报告当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[13] - 公司保留一切权利，未经授权刊载或转发本报告的，公司将保留追究法律责任的权利[14]

权益分派方案 - 2023年年度权益分派方案于2024年4月17日获股东大会通过[2][3] - 以396,950,883股为基数，每10股派现金红利1.5元，分红总额59,542,632.45元[4][6][12] 时间安排 - 股权登记日为2024年5月13日，除权除息日为2024年5月14日[7] - 代派A股股东现金红利2024年5月14日划入资金账户[9] 税率情况 - QFII等每10股派1.35元[6] - 不同持股时间补缴税款不同[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入6.04亿元，同比增长46.47%[3] - 公司2023年实现归母净利润1.31亿元，同比增长90.05%[3] - 公司2023年实现扣非归母净利润1.27亿元，同比增长81.15%[3] - 公司2023年实现经营性现金流净额1.80亿元，同比增长72.35%[3] - 预计公司2024~2026年营收分别为7.95/10.74/13.68亿元，归母净利润分别为1.80/2.44/3.14亿元[4] - 公司2026年预计营业总收入为1368百万元，营业成本为676百万元，毛利率为51%[8] - 2026年预计营业利润为331百万元，净利润为314百万元，每股收益为0.79元[8] - 公司2026年预计资产总计为2477百万元，股东权益为1959百万元，资产负债率为20.9%[8] 评级建议 - 公司评级标准中，买入建议为公司涨幅大于10%，增持建议为涨幅在5%～10%之间，减持建议为小于-5%[9] 其他重要信息 - 本报告并非针对或意图发送给在当地法律或监管规则下不允许的人员[14] - 报告内容的观点、建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[14] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资决策需自行承担风险[14] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者，不应被视为特定客户的建议或策略[14] - 本报告所载资料、意见及推测仅反映发布当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[14] - 本公司保留一切权利[15]