数据中心液冷项目进展 - 公司未在互动平台披露中东液冷和中移动液冷项目的具体进展 建议投资者关注公司公告获取订单情况 [2] 液冷技术能力 - 公司目前可提供以冷板式和浸没式为主的多种数据中心液冷解决方案 [2] - 具备从散热架构设计 设备集成到系统调试与运维的一站式综合解决方案能力 [2] - 液冷解决方案可将数据中心PUE值控制在1.1以内的先进水平 [2]

股东信息 - 截至2025年6月30日股东人数为36,957户 [1]

海外业务布局 - 公司积极关注并布局海外业务 目前产品已在全球六大洲的30多个国家和地区稳定运行 [1] - 公司未来将进一步加大海外市场拓展力度 持续探索全球市场的新机遇 扩大海外市场份额 [1] 业务发展策略 - 公司在稳步推进国内业务的同时 持续加强海外市场布局 [1] - 海外市场拓展是公司未来重点发展方向 [1]

股价表现与交易数据 - 9月9日盘中股价29.14元/股 上涨2.10% 总市值88.95亿元 成交额2.02亿元 换手率2.60% [1] - 主力资金净流出158.54万元 特大单买入占比2.81% 卖出占比2.26% 大单买入占比13.84% 卖出占比15.18% [1] - 年内股价涨幅44.54% 近5日涨0.62% 近20日涨27.64% 近60日涨71.71% [1] - 年内2次登龙虎榜 最近8月19日净买入9810.67万元 买入总额6.09亿元(占比13.95%) 卖出总额5.11亿元(占比11.70%) [1] 公司基本面 - 主营业务为大功率电力电子装置用纯水冷却设备及控制系统 收入构成:电力电子热管理产品53.54% 高功率密度装置热管理32.78% 工程运维服务10.52% 其他3.15% [2] - 2025年上半年营业收入4.18亿元 同比增长47.81% 归母净利润2293.15万元 同比增长1438.57% [2] - A股上市后累计派现9228.44万元 近三年累计派现3662.98万元 [3] - 股东户数3.70万户 较上期增加10.25% 人均流通股7343股 较上期减少9.30% [2] 行业属性与机构持仓 - 所属申万行业:机械设备-专用设备-其他专用设备 概念板块包括汽车热管理、专精特新、核聚变、液冷概念、特高压等 [2] - 十大流通股东中广发多因子混合持股1179.98万股(第一大股东) 富国优化增强债券C持股301.04万股(第三大股东 增持121.04万股) [3] - 新进股东:诺安和鑫混合A持股200万股(第六大股东) 富国新活力灵活配置混合A持股194.44万股(第七大股东) 香港中央结算持股163.63万股(第十大股东) [3] - 广发瑞誉一年持有期混合A与中海优质成长混合退出十大股东行列 [3]

液冷赛道投资机会 - 液冷成为基金经理近期获取业绩弹性最高的赛道 推动相关基金闯入业绩排行榜前列 近一个月收益弹性最高的5只产品收益分别达到49.65%、46.82%、46.21%、44.97%、43.49% [2] - 液冷技术通过液体介质实现电子设备散热 在人工智能算力设施中扮演关键一环 [2] - 互联网公司二季度资本开支猛增提供介入液冷赛道的有利线索 阿里巴巴资本开支386.8亿元同比增长219.8% 腾讯资本开支191.07亿元同比增长119% 海外四大公司资本开支合计874亿美元同比增长69% [2][3] 液冷技术升级需求 - 芯片功率越来越高 集群功率密度越来越大 冷却系统和电源系统需要与芯片深度耦合 提高液冷价值量和技术壁垒 [4] - 算力需求爆发下 AIGC带动单机柜功率密度快速提升 散热需求突破传统风冷散热上限 液冷成为技术刚需 行业需求迎来从0到1拐点 [4] - 风冷技术已难满足高功率设备散热需求 技术替代与升级成为产业发展的必然选择 2026年或成为液冷技术规模化落地关键节点 [6] 液冷行业增长前景 - 液冷渗透率将迎来跨越式提升 从可选变为必选 并向两相冷却 浸没式等更先进技术演进 重构数据中心基础设施生态 [5][6] - 液冷可能是AI产业链中最有通胀属性的细分赛道 上限是宏观物理规律 可能有更强通胀属性和持续性 [7] - 液冷赛道正在展现确定性高 持续性强 空间广阔的产业趋势 从导入期迈向高速成长期 明年行业渗透率有翻倍可能 [8] 液冷市场空间与价值 - 2026年英伟达GPU及云厂商ASIC芯片液冷空间约千亿元 液冷解决方案单机柜价值量是传统风冷5-15倍 整柜液冷价值量在几万到十万美元区间 [9] - 液冷是AI产业链中价值量较高的细分领域 赛道行情正从预期交易转向基本面驱动 [8] - 液冷行业有望进入量价齐升时代 行情可持续性不亚于光模块与PCB行情 [7][8] 液冷产业链竞争格局 - 液冷解决方案商和关键组件商龙头份额较为集中 主要以中国台湾地区供应链为主 中国大陆企业具备后发优势 [9] - 风冷技术仍占主导地位渗透率超过80% 但液冷技术渗透率从2023年个位数快速提升 预计2026年AI服务器中液冷渗透率达到30%-50% [9] - 英伟达产业链主要由中国台湾地区企业供货 中国大陆厂家处于积极送样阶段 国内非英伟达产业链液冷渗透率还不高 [9][10] 液冷企业选股标准 - 优先选择英伟达产业链相关液冷企业 因为该产业链利润率最高 [10] - 优先选择已拥有海外客户的液冷企业 液冷作为出海新品种面临技术 认证及本地化运维等多重挑战 [11] - 优先选择明确进入海外供应链 产品布局全面 具备系统化落地能力和经验的龙头公司 [11]

行业概述 - 工业温控设备用于对温度、湿度、洁净度等指标进行精准控制 以提高工业器件和设备的稳定性、可靠性及使用寿命 [2] - 主要应用场景包括电力与能源、半导体与电子制造、化工与制药、数据中心与云计算等领域 [2] 市场规模 - 2024年全球工业温控设备行业市场规模达196.58亿美元 同比增长7.72% [6] - 2024年中国工业温控设备行业市场规模约为800亿元 同比增长12.83% [1][8] - 2024年中国数据中心市场规模达2773亿元 同比增长15.21% [5] 技术发展 - 液冷技术因高效率和低能耗特点 成为数据中心等高能耗领域首选解决方案 [1][11] - 新能源汽车电池热管理系统要求温控精度达±0.5℃ 半导体晶圆制造需实现-120℃至300℃宽温域控制 [6] - 行业在系统集成度、能效比、智能化控制方面持续优化 部分企业在变频节能技术、远程监控平台取得显著进展 [1][8] 产业链结构 - 产业链上游包括金属材料、塑料材料、制冷剂等原材料 压缩机、风机、换热器等机械部件 传感器、控制器等电子元件 [3] - 产业链中游为工业温控设备生产制造环节 [3] - 产业链下游涵盖数据中心、半导体制造、储能系统、医疗设备、新能源汽车等领域 [3] 重点企业 - 同飞股份2025年一季度营业收入5.74亿元 同比增长109.02% 归母净利润0.62亿元 同比增长1104.89% [9][10] - 英维克2025年上半年营业收入25.73亿元 同比增长50.25% 归母净利润2.16亿元 同比增长17.54% [10] - 英维克UGD快接头技术进入英伟达Blackwell平台供应链 申菱环境储能温控深度绑定宁德时代、比亚迪 [9] 发展趋势 - 液冷技术将成为核心增长点 阿里云乌兰察布基地通过浸没式液冷将PUE值降至1.05 较传统风冷节能32% [11] - 智能化控制系统加速渗透 华为"数据中心大脑"系统通过AI算法实现10万机柜统一管理 [11] - 新能源汽车、储能电站、5G通信等领域对高精度温控设备需求持续增长 [12] - 国际市场成为重要增长点 中国企业在液冷全链条技术、AI算法优化等领域形成专利池 [12][14]

公司客户信息披露 - 公司未在互动平台披露具体客户情况 建议投资者关注定期报告及相关公告获取信息 [2]

公司战略举措 - 高澜股份在美国设立全资子公司以承接北美地区算力相关业务订单 [2] - 此举旨在搭建海外运营平台并开拓北美及全球市场 [2] - 设立子公司将提升公司对海外项目的服务响应效率与支持能力 [2] 业务发展重点 - 子公司业务聚焦于北美地区算力相关订单需求 [2] - 通过海外平台建设强化全球市场布局 [2]

公司业务拓展 - 公司在北美设立全资子公司 主要承接北美地区算力相关业务订单需求 [2] - 设立子公司有利于搭建海外运营平台 开拓北美及全球市场 [2] - 此举将提升公司对海外项目的服务响应效率与支持能力 [2] 市场战略布局 - 公司通过设立美国子公司重点发展北美地区算力业务 [2] - 海外平台建设旨在加强全球市场渗透 [2] - 业务聚焦算力相关领域而非特高压或数据中心建设 [2]

板块整体表现 - 专用设备板块当日下跌1.96% 领跌个股为凯格精机（跌幅11.56%）[1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点[1] - 板块内个股分化明显 涨幅最高为科新机电（19.97%）跌幅最深为凯格精机（11.56%）[1][2] 个股价格变动 - 涨幅前三位：科新机电（16.34元，+19.97%）凯腾精工（15.72元，+17.93%）巨轮智能（8.90元，+10.01%）[1] - 跌幅前三位：凯格精机（61.46元，-11.56%）汇成真空（155.97元，-10.66%）英维克（72.15元，-9.99%）[2] - 成交额居前个股：英维克（74.13亿元）高澜股份（20.06亿元）心碁微装（16.66亿元）[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出20.79亿元 游资净流出1.23亿元 散户净流入22.01亿元[2] - 巨轮智能获主力资金净流入11.87亿元（占比41.06%）居板块首位[3] - 科新机电主力净流入1.94亿元（占比15.76%）但遭游资净流出1.51亿元[3] - 中捷资源主力净流入6424.69万元（占比33.71%）但游资与散户均呈净流出状态[3]