新产品和新技术研发 - 公司子公司广州博济获治疗关节痛中药组合物发明专利[1] - 专利号为ZL 2023 1 0479559.6，授权公告日为2024年10月01日[1] 其他新策略 - 该专利利于公司技术创新和完善知识产权保护体系[2] - 该专利利于提升公司核心竞争力[2]

闲置资金管理 - 2023年8月24日同意用不超1.5亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[1] - 2024年8月23日同意用不超0.6亿元闲置募集资金现金管理，有效期12个月[2] 理财产品情况 - 深圳博瑞两笔1000万元理财产品到期赎回，年化收益率1.00%，收益各2.49万元[3] - 深圳博瑞继续买两笔各1000万元理财产品，预计年化收益率1.50%-2.40%、1.50%-2.82%[4] 结构性存款情况 - 2023 - 2024年有多笔不同金额、不同预期年化收益率的对公结构性存款[7] 其他产品情况 - 有多笔不同银行、不同金额、不同收益率的产品投资[8] 未到期金额 - 截至公告日，公司及子公司使用闲置募集资金买理财产品未到期金额4000万元[8]

合规与检查 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[2] - 查询公司募集资金专户次数为6次[2] - 发表专项意见次数为5次[2] - 向本所报告次数为0次[3] - 培训次数为0次[3] - 现场检查次数为0次，拟下半年开展[2] 项目进展 - 募投项目“合同研发生产组织（CDMO）平台建设项目”终止[4] - “创新药研发服务平台建设项目”及“临床研究服务网络扩建与能力提升项目”延期[4] 承诺履行 - 首发限售等承诺均已履行[5] - 2023年再融资控股股东等不减持承诺已履行[5] 合同风险 - 重大合同履行条件未变，无无法履行重大风险[7]

会议信息 - 2024年9月11日召开股东大会，现场14:30开始，网络投票9:15 - 15:00进行[3] 股东表决 - 参与表决股东及代理人121人，代表120,944,993股，占总股份31.6438%[7] 议案投票 - 《关于回购注销及作废部分限制性股票的议案》，同意120,689,508股，占比99.7888%[9] - 《关于续聘公司2024年度审计机构的议案》，同意120,420,754股，占比99.5665%[11] 决议情况 - 律师认为股东大会程序合规，决议合法有效[13] - 公告披露《2024年第二次临时股东大会会议决议》等备查文件[14]

会议信息 - 博济医药2024年第二次临时股东大会于9月11日14时30分召开[2] - 会议由第五届董事会召集，8月23日决议召开，8月27日公告[4] - 会议采取现场和网络投票结合方式，网络投票时间为9月11日[5] 参会情况 - 出席会议股东及代理人121人，代表股份120,944,993股，占公司股份总数31.6438%[6] 议案审议 - 审议《关于回购注销及作废部分限制性股票的议案》和《续聘2024年度审计机构议案》[9] - 《回购注销议案》同意120,689,508股，占比99.7888%[10] - 《续聘审计机构议案》同意120,420,754股，占比99.5665%[11][12]

公司决策 - 2024年8月23日召开第五届董事会和监事会第十次会议，9月11日召开第二次临时股东大会，审议通过回购注销部分限制性股票议案[1] 回购情况 - 回购注销已授予但未解除限售的第一类限制性股票10万股[1] - 回购注销完成后，总股本将由382,207,238股减至382,107,238股[1] 债权人权益 - 债权人自公告披露日起45日内，有权要求公司清偿债务或提供担保[2]

股票期权注销 - 注销2020年未行权股票期权27,440份，涉及1人[2] - 注销2022年未行权股票期权39,200份，涉及1人[2] - 2024年8月23日审议通过注销议案[2] - 2024年9月10日完成注销手续[2][5] - 注销未行权期权，不对股本造成影响[3]

资金募集 - 2021年发行A股33450584股，价格10.26元/股，募资34320.30万元[1] - 扣除费用后，实际募资净额33641.67万元[1] - 2021年6月18日募集资金全部到账[1] 监管协议 - 2021 - 2022年与中信证券签监管协议[3] - 2023年5月31日广发证券承接督导，重签协议[3] 账户情况 - 截至披露日，3个专项账户注销，5个存续[4] - 近期办理补充流动资金账户销户，协议终止[6]

公司经营情况 - 2024年上半年新增临床研究服务合同额7.19亿元,同比增长60.99% [2] - 新增订单以临床研究服务为主,占比约87%;临床前研究服务占比约10%;其他咨询服务占比约3% [3] - 公司客户以大型医药企业为主,业务以国内客户为主,未来希望拓展海外市场 [3] - 2024年上半年毛利率有所下降,但公司最主要的临床研究服务毛利率相对稳定,预期未来毛利率趋于稳定 [4] 业务拓展 - 与博奥晶方成立合资公司,以AI中药研发为核心,共建中药组方快速筛选平台 [3][4] - 公司有多个自研项目正在研发,今年取得两个药品生产批件和一个中药新药临床批件 [4] - 与近30家临床试验服务机构签署战略合作协议,加强上下游合作 [4][5] 发展规划 - 公司订单增速希望能超过2023年度,2024年上半年新增业务合同金额约8.24亿元,同比增长47.52% [5] - 持续发展临床前药学研究和药物评价业务、技术成果转化服务,稳步开发自主研发品种,推进CDMO服务 [5] - 政府支持创新药发展的政策,带动了CRO公司的发展 [5]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [9] 报告的核心观点 临床业务高速发展 - 2024H1公司临床研究服务收入为2.71亿元(YOY+56.1%)，新增临床研究服务合同额为7.19亿元(YOY+60.99%)，临床业务保持高速增长 [4] - 2024H1公司整体新增业务合同金额约8.24亿元(YOY+47.52%)，新增业务合同主要来自于临床业务订单，表明公司临床业务能力进一步得到认可，发展态势良好 [4] 进一步强化中药创新药服务能力 - 2024H1公司与博奥晶方签订战略合作协议，共同构建中药创新药开发能力。博奥晶方建立的分子本草技术平台有望强化博济医药的中药研发服务能力，巩固公司中药临床CRO的龙头地位 [4] 毛利率略有承压，各项费用率有所改善 - 2024H1公司整体毛利率为32.61%，同比下滑3.79pp - 公司各项费用率均有所改善，销售费用率/管理费用率/研发费用率分别为6.87%/9.96%/7.86%，而23年同期分别为7.79%/13.52%/10.09% [5] - 2024H1公司归母净利率为8.83%，高于去年同期的7.58% [5] 盈利预测与估值 - 维持2024-2026年归母净利润预测为0.70/0.99/1.28亿元 [6] - 当前股价对应PE为40/28/22倍 [6]