市场表现 - 沪指涨0.45%收报3633.99点，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.66%，实现三连阳反弹 [1] - 军工板块为三连涨主要驱动力量，国防ETF(512670)年内涨幅达23.02%，位居同类ETF第一 [7] - 机器人ETF鹏华(159278)标的指数年内涨幅26.34%，超额收益源于国证机器人指数人形含量高 [7] 板块涨跌 - PEEK材料涨8.87%、中船系涨4.62%、液冷服务器涨2.99%，硬件装备与AI强关联赛道领涨 [3][5] - 水电、医药板块调整，水利水电建设跌1.51%、CRO跌1.59%、减肥药跌1.49% [5] - 军工细分领域强势，内蒙一机涨停，容创微纳涨8.03%，高德红外涨7.28% [9] 行业驱动因素 - 地缘政治刺激军工估值，全球军费开支达2.7万亿美元同比增9.4%，欧洲及中东增速达17.1%/15.3% [13] - 中国军贸全球占比4.3%，歼-10C与PL-15导弹展示推动国际市场份额提升 [13] - "十四五"收官与"十五五"规划预期驱动订单落地，航空、导弹等领域需求爆发 [13][14] 业绩与资金流向 - 42只军工股中期净利润56亿元，环比增长超45%，创5年同期新高 [17] - 机构Q2首度增配军工，主题基金规模995亿元，环比增360亿元，被动指数贡献267亿元 [17] - 国防ETF(512670)获净流入3.94亿元，融资买入额10.56亿元，份额增长率89.82%，规模跃升至67.63亿元 [27] 细分领域亮点 - 液冷服务器受海外大厂Capex上修驱动，英伟达GPU及云厂商自研ASIC芯片需求放量 [6] - 人形机器人获宇树科技新品Unitree A2催化，汽车零部件巨头扩大布局谐波减速器等环节 [6][7] - 军工订单周期确定性高，主机厂、发动机、兵装等环节基本面修复同步发力 [16] 指数与产品表现 - 中证国防指数年初以来涨22.95%，领先同类指数约4% [10][11] - 国防ETF(512670)跟踪中证国防指数，前十大权重股合计占比55.58%，覆盖航空发动机、导弹等核心赛道 [24][26] - 产品管理费+托管费0.4%，为军工行业ETF最低费率 [27]

公司治理与股权激励 - 公司于2025年7月25日召开第六届董事会第十八次会议和第六届监事会第十八次会议，审议通过《2025年限制性股票激励计划（草案）》及相关议案 [1] - 激励计划首次授予对象包括核心技术人员、核心销售人员及董事会认定的其他人员，不包括持股5%以上股东、实际控制人及其亲属、独立董事、监事及外籍员工 [3] - 公司于2025年7月26日至8月5日对激励对象名单进行内部公示，未收到任何异议 [2] 合规性核查 - 监事会核查了激励对象的身份证明、劳动合同、职务及任职文件等材料，确认其任职资格符合《上市公司股权激励管理办法》及《公司章程》规定 [2] - 激励对象不存在《管理办法》第八条规定的禁止情形，包括未被立案调查、未受行政处罚或市场禁入措施等 [3] - 激励对象基本信息真实有效，无虚假记载或重大遗漏，符合深交所《上市规则》及《自律监管指南》要求 [2][3]

激励计划 - 公司2025年7月25日审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[1] 公示情况 - 激励对象名单公示时间为2025年7月26日至8月5日，共11天[3] - 公示方式为公司OA办公系统公示[4] 核查结果 - 监事会核查材料后认为列入名单人员主体资格合法有效[8]

指数表现 - 中证回购价值策略指数报2358.37点 [1] - 近一个月上涨8.48% [1] - 近三个月上涨13.55% [1] - 年至今上涨21.48% [1] 指数编制规则 - 从发生过股票回购事件的上市公司中选取样本 [1] - 选取估值水平较低、业绩预期较好的50只证券 [1] - 以2018年12月28日为基日，基点1000.0点 [1] - 样本每季度调整一次，时间为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 [2] 权重成分 - 前十大权重股：菲利华（5.55%）、阳光电源（5.35%）、宁德时代（4.76%）、南山铝业（4.73%）、金发科技（4.61%）、三花智控（4.57%）、汇川技术（4.45%）、美的集团（4.36%）、天赐材料（4.35%）、国金证券（4.14%） [1] 市场板块分布 - 深圳证券交易所占比67.34% [1] - 上海证券交易所占比32.66% [1] 行业分布 - 工业占比34.24% [2] - 原材料占比21.18% [2] - 医药卫生占比10.72% [2] - 可选消费占比10.35% [2] - 信息技术占比10.17% [2] - 主要消费占比8.28% [2] - 金融占比4.14% [2] - 通信服务占比0.61% [2] - 能源占比0.31% [2]

市场整体表现 - 沪指8月5日上涨0.96% [2] - 申万行业中有31个行业上涨 涨幅居前为综合行业1.98%和银行行业1.59% [2] - 两市主力资金全天净流出116.76亿元 其中10个行业净流入 21个行业净流出 [2] 行业资金流向 - 通信行业主力资金净流入规模居首 净流入24.85亿元 行业上涨1.25% [2] - 非银金融行业主力资金净流入15.67亿元 日涨幅1.23% [2] - 医药生物行业主力资金净流出规模居首 净流出53.36亿元 [2] - 计算机行业净流出31.02亿元 国防军工 机械设备 电子等行业净流出资金较多 [2] 国防军工行业表现 - 国防军工行业上涨0.67% 主力资金净流出28.15亿元 [3] - 行业139只个股中80只上涨 1只涨停 54只下跌 [3] - 资金净流入个股44只 其中7只净流入超5000万元 [3] - 资金净流出个股中8只净流出超亿元 [3] 国防军工资金流入个股 - 景嘉微净流入资金2.99亿元 涨幅3.58% 换手率7.63% [4] - 银河电子净流入1.85亿元 涨幅8.09% 换手率22.19% [4] - 奥普光电净流入6493.59万元 涨幅2.40% 换手率5.46% [4] - 华丰科技净流入6384.57万元 海兰信净流入6231.31万元 盛路通信净流入6052.39万元 [4] - 七一二净流入5693.18万元 上海瀚讯净流入4110.71万元 观想科技净流入3622.00万元 金信诺净流入3364.35万元 [4] - 陕西华达净流入3202.87万元 甘化科工净流入3113.08万元 亚光科技净流入2975.33万元 [5] - 中航成飞净流入2500.64万元 天箭科技净流入2499.38万元 中航光电净流入2447.42万元 [5] - 西测测试净流入2353.83万元 六九一二净流入2327.48万元 星网宇达净流入2085.25万元 航天长峰净流入2028.41万元 [5] 国防军工资金流出个股 - 航天电子净流出5.88亿元 涨幅2.50% 换手率10.51% [6] - 爱乐达净流出4.08亿元 涨幅6.81% 换手率43.03% [6] - 内蒙一机净流出2.31亿元 跌幅0.42% 换手率9.07% [6] - 中航沈飞净流出2.29亿元 跌幅0.85% 换手率1.13% [6] - 北方导航净流出1.96亿元 跌幅0.18% 换手率6.74% [6] - 利君股份净流出1.88亿元 涨幅3.63% 换手率27.26% [6] - 中国船舶净流出1.27亿元 涨幅2.85% 换手率2.15% [6] - 菲利华净流出1.20亿元 涨幅0.72% 换手率3.88% [6] - 天和防务净流出9325.44万元 ST应急净流出9115.31万元 中国重工净流出8929.54万元 [6] - 中国卫通净流出8497.63万元 雷科防务净流出8385.31万元 航发动力净流出7488.72万元 [6] - 中无人机净流出6857.27万元 北方长龙净流出6789.44万元 晨曦航空净流出6138.07万元 [6] - 科思科技净流出6116.14万元 新余国科净流出5356.12万元 西部超导净流出5126.98万元 [6]

A股融资融券市场动态 - 截至8月1日A股两融余额达19798.57亿元，其中融资余额19662.74亿元创逾10年新高，7月累计增加1281.25亿元 [1][3] - 7月24个交易日中有21天融资余额增长，其中7月21日、22日、28日、29日单日增幅均超150亿元 [3] 行业融资情况 - 医药生物行业获156.33亿元融资净买入居首，电子(137.49亿元)、电力设备(107.98亿元)、计算机(超100亿元)紧随其后 [3][4] - 31个申万一级行业中仅石油石化出现11.88亿元净卖出，其余30个行业均获增持 [3][5] - 医药生物行业融资余额达1462.30亿元，单月增幅12% [5] 个股融资动向 - 新易盛获31.80亿元融资净买入居个股榜首，北方稀土(21.76亿元)、胜宏科技(14.91亿元)分列二三位 [7][8] - 融资客加仓前十股中菲利华涨幅最高达59.84%，新易盛、北方稀土涨幅均超44% [7][8] - 中信证券遭11.11亿元融资净卖出成为减仓幅度最大个股，阳光电源(-7.67亿元)、五粮液(-6.27亿元)跟跌 [10][11] 融券市场数据 - 7月融券余额增长12.79亿元至135.83亿元，融券余量28.72亿股 [13] - 贵州茅台(0.97亿元)、招商银行(0.68亿元)、中国平安(0.68亿元)位居融券余额前三 [13] - 长江电力(1811.83万元)、比亚迪(1771.87万元)、中国平安(1585.69万元)位列融券净卖出额前三 [14][16]

8月金股组合 - 顺丰控股(002352 SZ)、卫星化学(002648 SZ)、安集科技(688019 SH)、恒瑞医药(600276 SH)、佰仁医疗(688198 SH)、北京人力(600861 SH)、菲利华(300395 SZ)、工业富联(601138 SH)、鹏鼎控股(002938 SZ)、合合信息(688615 SH)入选当月十大金股 [1] 宏观经济分析 - 国内"低通胀"现象主要受生产资料价格疲软拖累，表现为CPI同比增速均值仅0 1%而社零增速达4 1%的"量价背离"格局 [5] - 生产资料价格不振三大主因：国际大宗商品价格震荡(矿产品进口依赖度达60%)、地产投资拖累建材需求、行业"内卷式"竞争加剧 [5][6] - 低通胀导致实际利率上行12BP至2 84%，干扰货币政策传导效果，并拖累采矿业利润(煤炭/油气/黑色金属开采业利润分别下滑53%/11 5%/36 2%) [6] 美国经济动态 - 非农就业数据连续下修显示劳动力市场降温，时薪同比增速3 91%仍处高位，美联储可能将首次降息时点提前至9月 [8] - 6月PCE物价涨幅扩张0 2个百分点，但二季度个人消费名义增速放缓，显示关税对通胀的传导效应有限 [9] - 货币流通量与GDP比值已回落至2017年水平，流动性推动通胀的效应显著减弱 [9] 行业表现 - 国防军工(+3 06%)、机械设备(+1 93%)、有色金属(+1 87%)领涨申万一级行业 [4] - 商贸零售(-0 46%)、石油石化(-0 36%)、社会服务(-0 21%)表现相对弱势 [4] 市场指数 - 上证综指收涨0 66%报3583 31点，深证成指涨0 46%报11041 56点，创业板指涨0 50%报2334 32点 [3]

市场整体两融表现 - 8月4日沪指上涨0.66% 市场两融余额达19913.13亿元 较前一交易日增加114.56亿元[1] - 沪市两融余额10147.22亿元 增加65.34亿元 深市两融余额9703.46亿元 增加49.12亿元 北交所两融余额62.44亿元 增加969.97万元[1] 行业融资变化 - 26个申万行业融资余额增加 医药生物行业融资余额增加13.67亿元居首[1] - 机械设备行业融资余额增加12.28亿元 电力设备行业增加10.43亿元[1] 个股融资增幅表现 - 1999只个股融资余额增长 占比53.85% 其中350股融资余额增幅超5%[1] - 龙竹科技融资余额增幅178.58%达1055.54万元 股价上涨5.79%[1] - 北方长龙融资余额增幅43.96%达16367.28万元 股价上涨20%[1][2] - 山石网科融资余额增幅36.81%达7166.74万元 股价上涨3.77%[1] 融资增幅前20个股市场表现 - 融资余额增幅前20只个股平均上涨5.75%[2] - 北方长龙涨幅20% 金科环境涨幅15.30% 星云股份涨幅14.90%表现突出[2] - 鼎佳精密下跌4.91% 保丽洁下跌1.92% 科力股份下跌0.83%[2] 融资降幅个股情况 - 1713股融资余额下降 其中178只降幅超过5%[4] - 宏裕包材融资余额下降64.96%至283.72万元[4] - 菲利华融资余额下降26.56%至114549.79万元[5] - 天承科技融资余额下降22.93%至31614.05万元[4]

行业技术突破 - 科思科技的控制芯片实现百台无人机蜂群和机器狗协同系统毫秒级响应 单套系统采购预算超5000万元[1] 市场表现 - 中证国防指数上涨0.56% 成分股海格通信上涨3.11% 中直股份上涨2.29% 航天电子上涨1.94% 中国海防上涨1.54% 国科军工上涨1.32%[1] - 国防ETF上涨0.49% 最新价报0.81元[1] - 军工板块呈现月线三连阳强势走势 短期出现冲高行情[2] 行业发展趋势 - 军工行业彻底告别单纯事件驱动的周期性波动模式 进入成长与价值并重的发展新阶段[2] - 行业核心驱动力源于"把人民军队建成世界一流军队"战略定性 构成2027/2035/2050三阶段目标的底层逻辑[2] - "十四五"规划步入收官冲刺阶段 叠加八一建军节和九三阅兵等多重时间坐标推动板块格局重塑[2] 指数产品特征 - 国防ETF管理费+托管费0.40%为13只国防军工类ETF中最低且唯一[3] - 中证国防指数前十大权重股合计占比43.88% 包含中航沈飞/航发动力/中航光电等军工集团上市公司[3] - 指数样本选取十大军工集团公司旗下上市公司及为武装力量提供装备的上市公司[3]

行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中有11个行业在8月1日获融资净买入 [1] - 医药生物行业融资净买入额居首 达4.77亿元 [1] - 传媒行业获融资净买入3.89亿元 国防军工行业获3.48亿元 石油石化行业获2.04亿元 食品饮料行业获1.41亿元 房地产行业获1.09亿元 [1] 个股融资净买入情况 - 1591只个股在8月1日获融资净买入 其中119股净买入金额超3000万元 [1] - 14股融资净买入额超1亿元 贵州茅台以2.86亿元净买入额居首 [1] - 易点天下获融资净买入2.78亿元 英维克获2.63亿元 瑞可达获2.43亿元 菲利华获1.79亿元 天孚通信获1.73亿元 江淮汽车获1.72亿元 兆易创新获1.63亿元 中油资本获1.6亿元 [1]