中证指数样本调整 - 中证指数有限公司于2025年11月28日发布公告，对包括沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500在内的多个指数样本进行定期调整，调整结果将于2025年12月12日收市后生效 [1] - 具体调整数量为：沪深300指数更换11只样本，中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本，中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本 [1] - 根据调整结果，利亚德（300296.SZ）被调出中证A500指数样本 [1] 中证A500指数样本调整名单 - 中证A500指数本次调整共涉及20只样本更换，具体调出与调入名单如下表所示 [2] | 调出名单 | | | 调入名单 | | :--- | :--- | :--- | :--- | | 证券代码 | 证券名称 | 证券代码 | 证券名称 | | 000563 | 陕国投 A | 002701 | 奥瑞金 | | 002372 | 伟星新材 | 002837 | 英维克 | | 002439 | 启明星辰 | 002851 | 麦格米特 | | 002508 | 老板电器 | 002891 | 中宠股份 | | 002831 | 裕同科技 | 300083 | 创世纪 | | 300182 | 捷成股份 | 300748 | 金力永磁 | | 300296 | 利亚德 | 300803 | 指南针 | | 300315 | 掌趣科技 | 300972 | 万辰集团 | | 300769 | 德方纳米 | 600079 | 人福医药 | | 301381 | 赛维时代 | 600157 | 永泰能源 | | 600129 | 太极集团 | 600522 | 中天科技 | | 600131 | 国网信通 | 600580 | 卧龙电驱 | | 600188 | 兖矿能源 | 600673 | 东阳光 | | 600315 | 上海家化 | 600816 | 建元信托 | | 600335 | 国机汽车 | 601211 | 国泰君安 | | 600919 | 江苏银行 | 688017 | 绿的谐波 | 利亚德财务表现 - 2024年，公司实现营业收入71.5亿元，同比下降6.11%；归母净利润由盈转亏，亏损8.89亿元，上年同期为盈利2.86亿元；扣非净利润亏损9.36亿元，上年同期为盈利1.9亿元；经营活动产生的现金流量净额为6.68亿元，同比下降25.32% [2] - 2025年前三季度，公司实现营业收入53.02亿元，同比下降2.98%；归母净利润为2.79亿元，同比增长53.71%；扣非净利润为2.32亿元，同比增长65.95%；经营活动产生的现金流量净额为5.79亿元，同比增长107.46% [3]

行业发展趋势 - 中国AI玩具市场快速增长，2024年市场规模约246亿元，预计2025年将增至290亿元 [4] - 全球AI玩具市场前景广阔，预计规模将从2024年的181亿美元上升至2033年的600亿美元，期间复合年增长率约14% [6] - 行业在技术革命和消费升级驱动下迈向智能化新阶段，AI技术与传统玩具产业深度融合，重塑产品形态与价值链 [4] - AI玩具产业发展呈现三大特征：产品融合性更强、功能角色被重新定义为“智慧伙伴”、用户群体实现全年龄段覆盖 [5] 市场参与主体与产品动态 - 华为正式入局，上线首款AI陪聊机器人“憨憨”，售价399元，搭载AI大模型并支持鸿蒙操作系统 [4] - 除华为外，荣耀、京东等企业也纷纷布局，京东开启自研AI毛绒玩具预售，荣耀与奥飞娱乐等合作推出AI公仔 [4] - AI玩具核心价值在于满足“教育”和“陪伴”两大需求，成为覆盖儿童教育、老人关怀和单身青年情感陪伴的解决方案 [5] 资本市场表现 - A股AI玩具概念股超过20只，截至12月1日合计A股市值接近3400亿元 [6] - 市场热度高涨，12月1日概念股集体上涨，广和通、博通集成、美格智能、实丰文化录得涨停板 [6] - 今年以来多只概念股涨幅惊人，和而泰、中石科技、荣信文化、恺英网络、广和通等9只股票累计涨幅超过50%，其中和而泰年内累计上涨178.03%高居榜首 [1][6] 公司业务布局与技术进展 - 和而泰产品应用领域广泛，涉及智能家电、家居、穿戴及健康护理等，具体产品包括家庭清洁类机器人、AI玩具、体感衣等 [6] - 中科蓝讯年内获机构调研27次，公司积极布局Wi-Fi和视频芯片领域，其基于AB6003G Wi-Fi芯片的AI玩具方案已公开亮相 [7] - 机构关注度高，今年以来AI玩具概念股合计获机构调研逾200次，中科蓝讯、亿道信息等8只概念股获调研10次及以上 [6]

板块整体表现 - 12月1日光学光电子板块整体上涨1.98%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.65%，深证成指上涨1.25% [1] - 板块内个股普涨，涨幅前十的个股涨幅均超过4.5%，其中乾照光电以10.12%的涨幅领涨 [1] - 板块资金面呈现分化，主力资金净流入5.15亿元，而游资和散户资金分别净流出3.97亿元和1.18亿元 [2] 领涨个股表现 - 乾照光电收盘价21.00元，涨幅10.12%，成交量261.56万手，成交额54.68亿元 [1] - 芯瑞达收盘价23.85元，涨幅10.01%，成交量18.21万手，成交额4.24亿元 [1] - 冠捷科技收盘价2.89元，涨幅9.89%，成交量405.02万手，成交额11.46亿元 [1] - 波长光电收盘价101.08元，涨幅6.51%，成交量12.03万手，成交额11.84亿元 [1] - 利亚德收盘价6.66元，涨幅6.39%，成交量157.29万手，成交额10.34亿元 [1] 领跌个股表现 - *ST恒久收盘价5.44元，跌幅2.68%，成交量8.36万手，成交额4578.84万元 [2] - 华塑控股收盘价3.97元，跌幅2.22%，成交量48.88万手，成交额1.95亿元 [2] - 和辉光电收盘价2.69元，跌幅2.18%，成交量76.84万手，成交额2.08亿元 [2] - 东田微收盘价119.78元，跌幅2.00%，成交量18.99万手，成交额23.32亿元 [2] 个股资金流向 - 冠捷科技主力资金净流入4.10亿元，净占比35.74%，居板块首位 [3] - 利亚德主力资金净流入1.75亿元，净占比16.93% [3] - TCL科技主力资金净流入1.71亿元，净占比12.54% [3] - 水晶光电主力资金净流入1.35亿元，净占比10.68% [3] - 联得装备主力资金净流入1.33亿元，净占比10.24% [3]

公司战略与业务布局 - 公司核心业务理念为“文化+科技+艺术”融合，推动从产品研发、集成应用到场景落地的全链条发展 [2] - 显示技术是集团的基石业务，曾服务于奥运、亚运、世博等多项国家重大盛事 [2] - 文旅板块作为“第二曲线”，正通过运营前置、城市更新与业态提升持续拓展文化体验新边界 [2] 夜间经济领域 - 夜间经济是公司重点发力领域，被视为刺激消费的重要支点 [2] - 公司深度参与广东、湖南、贵州等多地旅发大会，推动“一江两岸”等城市能级提升项目 [2] - 以湖南怀化旅发大会为例，公司以在地文化为核心，融合自然景观与商业业态，打造整体化数字场景，并通过文化主题激活二次消费 [2] 数字展陈方向 - 公司通过科技手段赋能美术馆、非遗馆、博物馆等文化空间，强化内容叙事与在地文化挖掘 [3] - 注重将文化场馆打造为百姓日常文化休闲生活的重要组成部分 [3] - 非遗活化注重手段创新与商业模式构建，以实现社会价值与经济效益的双重提升 [3] 文娱演艺板块 - 公司从2008年北京奥运会起步，已从技术服务商转型为内容创制方 [3] - 推出《茅台天酿》《黄埔！黄埔！》等实景与沉浸式剧目，并拓展微演艺、演艺+魔术、演艺+赛事等新型演艺形态 [3] - 推动文旅演艺向多元化、可持续方向发展 [3] IP开发战略 - 公司认为中华文明IP具有巨大开发潜力，正尝试通过大数据分析消费者偏好，将文化内容转化为具有持续影响力的IP资产 [3] - IP资产计划在文体、文娱、文博、研学等场景中实现商业化闭环 [3]

事件概述 - 军队采购监管机构公告，LED显示行业龙头企业利亚德因在2021年某部队LED显示屏采购项目中涉嫌违规，被拟处以终身禁止参加全军范围采购活动的处罚[1] - 此事正值全国范围内跨领域、跨年限倒查行动深入推进之际，凸显企业合规经营重要性提升至前所未有的战略高度[1] 违规项目详情 - 处罚源于2021年6月某部队的LED显示屏采购项目，在该项目二标段招标中，利亚德以135万元报价成为第一中标候选人，采购内容为带触控功能可移动式防蓝光LED显示屏[3] - 根据96606部队保障部供应处于2025年11月18日发布的《知情告知书公告》，利亚德在该项目中存在涉嫌行贿或帮助牟利等行为，违反了《军队物资工程服务供应商管理规定》[3] 公司历史合规问题 - 2021年，公司控股股东李军因持股比例变动达到5%未及时披露，被北京证监局出具警示函[5] - 2021年，公司因未履行董事会审议程序擅自转出募集资金，被深交所通报批评[5] - 这一系列事件暴露出其在公司治理结构上存在的隐患，且相关问题发生后未能及时彻底整改[5] 行业监管背景 - 事件恰逢国家对军队采购领域监管全面升级的关键时期，2025年新修订的《军队装备科研条例》进一步强化合规监管要求，明确将自主可控作为核心原则[6] - 全国范围内开展的行业倒查行动已延伸至十三年，工程招标领域甚至释放出倒查二十年的明确信号[6] - 军队采购领域的处罚标准远高于普通市场，终身禁止意味着企业将彻底失去整个军队采购市场[6] 潜在业务影响 - 参考2024年华如科技因串通投标被暂停军采资格三年，导致相关业务收入锐减37%的案例，此次事件对利亚德的潜在影响不容小觑[6] - 公司回应称，据统计涉军采购量占其营收比重较小，对整体业绩不构成重大影响，军采业务占总营收比例约为5%[6][7] - 即使完全失去该部分收入，对整体业绩冲击也相对可控[7] 事件最新进展与可能性 - 利亚德于11月24日回应投资者询问时表示，关于军采网告知书一事，公司正在积极申诉，目前尚无定论[6] - 目前登录军队采购网，已查询不到利亚德的任何相关信息，原发布的告知书也已删除[7] - 公司已启动申辩程序，最终处罚结果存在减轻的可能性，参考航天宏图的类似案例，该公司最初被暂停军采资格三年，但通过申诉成功缩短了处罚期限[7] - 告知书的撤销可能成为新的突破口，最终处罚取消或减轻也并非不可能[7]

板块整体表现 - 11月24日首发经济板块整体上涨1.7%，表现显著强于大盘，当日上证指数上涨0.05%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为开开实业，收盘价14.80元，单日涨幅达6.40% [1] 领涨个股表现 - 开开实业成交量26.34万手，成交额3.90亿元，在板块中涨幅居首 [1] - 遥望科技涨幅5.87%，收盘价7.75元，成交量为板块最高，达200.90万手，成交额15.36亿元 [1] - 兰生股份上涨3.52%，上海凤凰上涨3.30%，电声股份上涨3.23%，涨幅均超过3% [1] 板块资金流向 - 当日首发经济板块整体呈现主力资金和游资净流入，主力资金净流入5850.16万元，游资资金净流入923.51万元 [2] - 散户资金则呈现净流出状态，净流出金额为6773.68万元 [2] 个股资金流向详情 - 开开实业主力资金净流入5860.54万元，主力净占比达15.03%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 电声股份和遥望科技分别获得主力资金净流入1889.29万元和1670.05万元 [3] - 王府井虽股价微跌0.64%，但仍获主力资金净流入1508.43万元 [2][3] - 大丰实业主力资金净流出620.28万元，主力净占比为-8.86%，是表中主力资金流出最多的个股 [3]

公司投资情况 - 公司未持有摩尔线程股份 [1]

公司股权关系 - 公司未持有摩尔线程的股份 [1]

公司动态 - 公司于2025年11月20日召开第五届第三十三次董事会会议，审议了《关于文旅夜游板块子公司股权内部重组的议案》等文件 [1] - 会议以现场会议与通讯会议相结合的方式在公司会议室召开 [1] 财务与经营数据 - 2025年1至6月份，公司营业收入100%来自LED行业 [1] - 截至发稿时，公司市值为169亿元 [1] - 公司股票收盘价为6.24元 [1]

业务板块整合 - 公司于2021年将文旅新业态和夜游经济两大业务板块合并为“文旅夜游”一个业务板块[1] - 整合原因为适应市场变化和把握新的发展机遇[1] 内部股权重组 - 利亚德光电股份有限公司拟将所持有的利亚德智慧科技集团有限公司100%股权无偿划转给全资子公司广州励丰文化科技股份有限公司[1] - 转让完成后励丰文化将持有利亚德智慧科技100%股权[1] - 公司仍为利亚德智慧科技的实际控制方[1] 重组目的与影响 - 重组旨在更好匹配公司发展战略，最大化发挥两大业务板块的协同优势[1] - 目标为优化集团化经营管理模式，提高子公司运营效率[1] - 本次交易为公司内部股权结构调整，公司合并报表范围不发生变化[1]