公司基本信息 - 证券代码为 300258，证券简称为精锻科技，全称为江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [1] - 投资者关系活动记录编号为 2020003，活动时间为 2020 年 10 月 27 日下午 13:00，地点在精锻科技会议室，接待人员为董秘董义、证代田海燕 [2][3] - 参与单位为国联证券，人员为刘斌 [2] 业务竞争与前景 - 在差速器锥齿轮领域，公司技术与国外同行处于同一层次，全流程内部完成且人工成本有优势，综合竞争力较强；已进入标杆客户，与国外对手在同一平台；海外业务有望保持快速增长 [3] 结合齿业务情况 - 结合齿业务增长放缓、毛利率下降，是因国内乘用车市场不景气和成本摊销；当前需求没问题，大众等多选择 DCT，成本和工艺有优势 [3] - 结合齿产能约 1000 万件，部分设备与锥齿轮通用；随着天津工厂产能释放和新项目获得，增长势头将逐步恢复 [3] 差速器总成业务 - 向差速器总成拓展与下游客户不存在明显业务冲突 [3] - 公司具备差速器总成相应设计和试验验证能力，部分零部件外购进行总成集成；在上海设子公司拓展新业务 [3] 宁波电控业务 - 宁波公司 VVT 产品曾因配套二线自主品牌市场下滑致产能过剩与亏损，现调整策略，重点转向一线自主品牌、合资品牌与高端商用车领域，已取得突破 [4] - 电磁阀类产品 2021 年有望 SOP，业务有望进入收获期 [4] 企业信息化改造 - 公司信息化智能化逐步推进，智能车间已运行，对运营效率提升效果明显 [4] - 设备维护部门有维修与保障能力，成立信息化部门，10 余人根据业务特点开展数字化改造提升运营效率 [4]

项目配套情况 - 今年大众预测计划1万多台，明年预测15万台，公司为大众项目配套差速器齿轮、主从动齿轮轴、电机轴，为华域麦格纳项目配套输出轴和差速器齿轮，华域麦格纳有一部分总成出口 [3] 差速器小总成产量 - 公司给新能源车和传统汽车配套的差速器总成明年都有明显增量，出口市场也有明显增量 [3] 轻量化件进展 - 涡盘类项目获重点客户订单，募投轻量化项目与目标潜在客户联系 [3] 市场竞争情况 - 竞争对手主要是发达国家同行，公司在研发、装备水平、流程管理、客户结构等方面与对手同一层次，部分方面更强，加上中国劳动力资源及成本优势，在国际市场有竞争力 [3] 日本子公司情况 - 日本分公司招了3人，做阀类件研发、先进加工设备和技术引进、日系客户开拓维护 [3] 新进入者看法 - 客户引进竞争对手是常规做法，公司不参与恶性价格竞争，有相对竞争优势 [3] 新订单情况 - 明年国内市场及出口市场有较好增量，如大众、GKN等传统项目和新项目增长 [4] 各工厂产销预期 - 2021年天津工厂预期收入2亿左右，大幅减亏，若大众等客户增长良好，业绩预期向好 [4] - 2021年重庆工厂因上半年搬迁，预期收入0.5亿左右 [4] - 2021年宁波工厂客户和产品结构转型初步达预期，预期收入较好增长并有盈利贡献 [4] 转固节奏 - 明后年新增转固初步预算不超3亿/年 [4] 定增参与情况 - 定增项目基本完成，控股股东大洋投资参与1亿 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2020年11月5日下午14:00 [3] - 活动地点在精锻科技会议室 [3] - 上市公司接待人员为董秘董义、证代田海燕 [3] - 参与单位及人员包括安信证券袁伟、华宝基金陈怀逸、永赢基金乔敏、湘财基金李磊、国寿安保基金张琦、季天华、刘兵、闫阳 [2] 客户结构 - 大众集团占比40%多，GKN集团占比20%左右，麦格纳、美桥、博格华纳、法雷奥等占比都是几个点 [3] 产能利用率 - 目前公司产能利用率在60%左右，根据在手项目预测，明年产能利用率将大幅提升 [3] 天津工厂情况 - 天津工厂新项目逐步进入量产，现阶段有新项目与客户讨论中，预期明年会有较大幅度收入增长，同时大幅减亏 [3] 竞争对手 - 主要竞争对手是日本和德国同行，如日本武藏精密、日本大岗技研、德国西福格、德国麦特达因等 [3] - 现阶段差速器总成竞争对手主要是国外同行 [3] 市场增长 - 明年国内与出口市场都会有较好增长，涉及大众、GKN、博格华纳、上汽变速器等 [3] 大众MEB项目 - 公司为大众MEB项目配套差速器齿轮、主从动齿轮轴和电机轴等，根据大众需求预测，四季度计划1万多辆，明年计划15万辆 [3] 定增募投项目 - 底盘轻量化项目，产品如转向节、控制臂等，采用铝棒材锻造工艺，预计2年之后才会贡献收入 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有融通基金、中金公司 [1] - 时间为2021年3月12日下午15:00 [1] - 地点在精锻科技二厂区会议室 [1] - 接待人员有董事长夏汉关、证代田海燕 [1] 公司业务情况 - 一季度大众受芯片影响需求减少，公司一季度销售收入环比2020年四季度下滑，预计二季度销售收入明显增长 [1] - 一季度海外出口市场同比和环比平稳增长 [1] - 公司给新能源车配套的单车平均价值量较传统汽车有一定幅度提升 [1] - 今年基于现有已投入产能，产能利用率提升后利润率会有所提升 [1] - 公司与超70%的客户有原材料价格波动后调整的约定，原材料上涨对毛利率影响不大 [1]

业绩目标与增长 - 公司今年业绩目标增长不低于25%，基于现有项目订单确定 [2] - 一季度利润同比增长70.95%，将拓展新客户市场并降本增效保持增长 [5] 产品与市场 - 单车配套价值量呈上升态势，差速器变速器产品在国内电动车厂家中占领先份额 [2][3] - 产品主要用于新能源汽车传动系统，客户有造车新势力和传统汽车，拓展形势良好 [3] - 美国市场占有率保持稳定增长，主要竞争对手是海外优秀同行 [3] 财务状况 - 近三年净资产收益率下降，未来随着已投项目收益改善 [3] - 毛利率下滑因新收入准则、客户降价和行业不及预期，销售达预期将改善 [3] - 2020年净利润下滑因汽车行业下滑，产能利用率不及预期 [3] - 经营活动现金流正常，无压力 [4] - 预计2021年期间费用率同比上年稳中略降 [4] 产能与项目进展 - 2021年全部产能利用率呈良好上升态势，产能可满足客户订单需求 [4] - 重庆工厂本月底璧山工厂将全部搬迁到永川新厂区 [3] - 宁波电控AF电磁阀类件总成新项目预计明年量产爬坡 [4] - 新能源汽车轻量化关键零部件生产项目预计2023年年底完成建设并试产 [4] 研发与战略 - 今年研发费用投入计划约占营业收入的5% [4] - 未来增量体现在已开发量产的海内外新项目与新产品市场 [5] - 拟通过增加海外营销机构、引进人才、海外建厂、把握并购机会等拓展海外布局 [5] 其他问题 - 天津传动项目一期贷款对应工程设备达可使用状态，未偿还借款利息费用化 [2] - 缺芯对产品库存无影响，减缓交付压力并带来出产调整空间 [5] - 公司具有自主核心技术、高技能员工队伍、一流装备、优质客户和领先研发能力等优势 [5] - 将追求质量、成本、客户优势，通过扩大市场、并购等提升产品市占率 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 300258，证券简称为精锻科技 [1] - 公司全称为江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位包括遵道资产、瀚川投资等多家机构 [2] - 活动时间为 2021 年 9 月 23 日下午 13:00，地点在精锻科技二厂区会议室 [2] - 上市公司接待人员为董秘董义、证代田海燕 [2] 营收与产能规划 - 2022 年重庆工厂目标营收 8000 万以上，天津工厂目标营收 2.5 亿以上，公司整体营收目标保守预估增长 25% [2] - 天津工厂一期产能达产后可出产销售 5 - 6 亿元，考虑募投项目新增产能后销售收入可达 8 亿元左右；重庆初期规划 1.5 亿元左右；宁波工厂未来规划 2 - 3 亿元；本部传统业务产品产能利用率有 25%以上提升空间 [2] 在建工程情况 - 目前在建工程 4 亿元，本部和天津工厂主要是安装调试设备，宁波工厂主要是新厂房土建，重庆工厂主要是购入房产、设备和土建 [2] 营收结构 - 今年 1 - 6 月份差速器行星半轴齿轮类产品占主营业务收入比例为 57%左右，差速器总成占收入比已超过 8%，主要为新能源车配套 [2] 产品客户与市场 - 电子限滑差速器齿轮给福特、丰田等头部皮卡公司配套 [3] - 差速器齿轮全球市场渗透率大概 10%左右，其它项目全球渗透率低，有增长空间 [3] 汇率与业务趋势 - 今年上半年出口占比超过 30%，给大众欧洲出口用人民币结算，因汇率变化产生汇兑损失 [3] - 传统燃油车市场客户以中高端为主，有望继续增长；新能源车市场已有良好布局，现阶段给新能源车配套产品业务单车价值量超传统汽车 [3] 资本开支与募投项目 - 未来两年每年估计有 3 亿左右开支计划，用于定增再融资项目投资和新业务配套项目投资，传统零部件领域考虑资源调配和产能短板补充 [3] - 天津募投项目正常开展，总部募投项目今年 Q4 解决土地问题，明年年底前设备陆续进场安装 [3] 产能利用率与毛利率 - 2017 年盈利高峰时产能利用率约 80%，目前总产能利用率 50%多，毛利率下降受折旧和原材料涨价影响，未来随产能利用率提升毛利率有望回升 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括东方财富证券吴迪、青岛赢隆投资邵波和李成武 [2] - 时间为2021年10月26日上午11:00 [2] - 地点在精锻科技二厂区会议室 [2] - 上市公司接待人员为董秘董义、证代田海燕 [2] 项目情况 大众MEB项目 - 公司通过大众自动变速器（天津工厂）、上海华域等为大众MEB配套，今年四季度需求量逐步回升 [2] 本部轻量化项目 - 项目延后约一年，受地方政府落实项目用地进度影响，现土地供给计划基本落实，重要设备技术方案与商务价格谈妥，近期将陆续付款 [2] 工厂营收及规划 天津工厂 - 一期产能达产后可增加销售收入5 - 6亿元，募投项目（二期）新增产能投产后，销售收入可达8亿元左右 [2] 宁波工厂 - 今年营业额预期3000多万元，未来预期增长主要产品之一是电磁阀，已获客户4个项目定点，明年下半年开始小批量供货 [2] 重庆工厂 - 今年营收预期2000多万，明年预期大幅增长，现阶段主要产品是差速器锥齿轮和差速器总成 [2]

成本影响因素 - 今年原材料涨价对毛利率有一定影响，但公司与大多客户有原材料涨价调整约定，调价周期有季度、半年、年度三种，长期对毛利率影响可控 [2] - 今年出口海运运费涨幅很大，增加公司成本，公司已与国外客户约定运费调价机制，2022 年开始执行 [2] 产能与营收目标 - 天津工厂一期产能全面达产后可增加销售收入 5 - 6 亿元，考虑募投项目（二期）新增产能出产后，销售收入可达 8 亿元左右，明年目标营收达 2.5 亿元以上 [2] - 今年第 4 季度重庆工厂目标营收 1000 万元，明年目标营收 8000 万元以上 [2] - 宁波工厂预计今年营收 3000 多万元，明后年收入逐步提升，后年提升幅度加大，现阶段主要增长业务是电磁阀类产品 [3] 业务占比与预期 - 公司小总成业务当前收入占比近 10%，明年预计 15% 以上 [3] - 2022 年公司整体营收目标保守预估增长 25% 以上 [3] 客户与项目情况 - 新能源最终客户包括大众、奥迪、通用、丰田、福特、蔚来、小鹏、理想、威马、零跑等，部分直接供货，部分间接供货 [3] - 北美新能源客户项目已获客户提名，预期明年下半年批量供货 [3] 其他业务情况 - 公司轻量化业务主要是锻造铝合金涡盘、转向节、控制臂等，现阶段项目有序推进中 [3]

经营情况与预测 - 2021年4季度公司营收同比增长，前几名客户主要是大众、GKN、麦格纳、美国车桥、博格华纳、伊顿等 [2] - 2021年公司给新能源车配套占比10%，2022年预测占比会有较大提升，2022年收入会有较好增长 [2] - 2021年公司出口业务占收入比30%多 [2] 子公司预期 - 天津工厂2022年目标收入超过2亿 [2] - 重庆工厂2022年目标收入超过1亿 [2] - 宁波工厂2022年年收入稳定增长，预期2023年进入较快增长期 [2] 产能情况 - 公司差速器齿轮、结合齿、轴类件产能有富余，未来两年不需较大投资，涉及新能源的差速器总成、电机轴等需根据客户需求和公司战略投资，现有产能支撑20多亿产值可行 [2] 影响因素 - 公司与大部分客户有原材料价格波动调整约定，部分出口产品原材料价格和汇率波动每年调整一次，若2022年原材料价格稳定或略降、汇率稳定或人民币略贬值，对公司有正面影响 [3] 新客户项目 - 2021年公司在新能源客户和项目开发上取得较大突破，客户包括全球知名电动车品牌、造车新势力、传统汽车客户新能源项目等，产品包括差速器总成、电机轴、差速器齿轮等 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300258，证券简称精锻科技，于 2022 年 5 月 5 日 15:00 - 17:00 通过“精锻科技投资者关系”微信小程序举行 2021 年度网上业绩说明会 [1] 可转债相关 - 公司按计划推进可转债项目，待股东大会审议通过后向深交所报送材料，发行节奏视情况而定 [1] - 可转债项目实施进度不会影响大客户产能安排，大客户产能准备按进度投入，7 月开始批产 [1] 财务与业绩 - 收入增长 30%、原材料价格稳定时，预计毛利率企稳回升，四费占比下降 [1] - 2021 年新能源业务占公司收入超 10%，同比 2020 年上升近 7%，2022 年目标新能源业务收入占比超 20% [4] - 2021 年差速器总成出口平均每月超 1 万套，今年下半年将给北美大客户中国和欧洲工厂批量配套 [4] - 出口业务以美元结算占比高，近期人民币贬值对公司有正面影响 [4] - 2021 年海运成本明显上升影响毛利率，现阶段有下降趋势 [5] 业务与市场 - 现阶段公司在手订单总体情况良好，海外市场需求总体订单状况良好 [1][5] - 公司切入铝锻有中国铝合金锻造领域最好的研发团队，客户期盼高，会形成比较竞争优势 [2] - 公司与新能源车企比亚迪、蔚来、小鹏等有配套差速器总成和差速器齿轮等业务 [2] - 公司未来业绩增长驱动力集中在新能源、轻量化、出口市场和电磁阀类产品等领域 [3] - 汽车行业变革，新能源渗透率加速提升，国内零部件产业研发和制造水平获认可，有优势的自主品牌供应商将赢得市场 [3] 在建工程 - 现阶段在建工程主要是 2020 年两个非公开发行项目和今年可转债项目，天津公司模具制造及差速器总成项目今年 4 季度批产，总部轻量化项目明年 4 季度投产，可转债项目今年下半年投产 [2] 战略与发展 - 公司保持战略定力，聚焦齿轮齿轴和小部件总成，做好轻量化铝合金锻件布局，提升全球市场占有率和竞争力 [2] - 未来拓展新能源车差速器总成、电机轴和齿轴类等关键零部件配套业务，开发拓展电磁阀等配套业务，开拓汽车轻量化铝合金零部件精锻成形技术及市场 [3] - 致力于成为全球领先的精锻齿轮、精密传动组件模块化供应商等 [3] 研发与技术 - 未来研发投入围绕新能源、轻量化和阀类件总成等方向，提升设计等能力，对新业务做前瞻性投入开发 [4] - 不同应用场景的电磁阀技术原理相通，公司均有介入 [4] 成本与风险应对 - 成本优化举措包括增产降本、控制费用、降低不良品率、提高人均出产、导入机器人、提高子公司产能利用率 [2] - 公司与大部分主要客户有原材料价格波动调整约定，调整周期有季度、半年度、年度等 [2] - 目前未做套期保值，做了部分远期结售汇、掉期业务规避汇率风险 [5] 其他 - 近期疫情对公司有少量影响，主要是物流稍有不畅，内部生产经营正常 [3] - 公司对当前市值表现不满意，会加强与资本市场沟通和路演，提振信心 [3][5] - 公司在研究提振股价措施，如有会及时披露 [3] - 关博士领衔铝合金轻量化铸锻件产业化项目产线规划和技术质量全面工作，员工激励计划会加快推进 [4]