募集资金情况 - 公司向特定对象发行股份78,328,981股，发行价11.49元/股，募资总额899,999,991.69元，净额890,365,987.93元[2] - 截至2025年6月30日，募集资金账户余额757,165,885.34元[3] - 报告期内投入募投项目120,373,101.41元，手续费843.01元，利息收入685,195.06元，现金管理收益712,666.35元[3] - 2024年12月30日同意用1,992,494.32元置换发行费用，2025年2月19日完成置换[10] - 截至2025年6月30日，民生、宁波、招商银行专户分别存储280,038,295.52元、250,249,322.05元、226,878,267.77元[6] - 2024年10月29日同意用不超90,000.00万元闲置募资现金管理，未到期余额45,400.00万元[15][16] - 募集资金总额89036.60万元，本报告期投入12037.31万元，累计投入13696.22万元，进度15.38%[1] 项目进展 - 拓天行业大模型研发及应用产业化项目AIGC预计2027年10月31日达预定可使用状态[1] 其他情况 - 报告期及累计变更用途的募集资金总额均为无[1] - 累计变更用途的募集资金总额比例为无[1] - 超募资金投向、未达进度或收益等情况均不适用[1][2] - 变更募集资金投资项目情况为无[25]

会议情况 - 公司第六届董事会第二十二次会议于2025年8月20日召开，通知于8月8日发出[2] - 应出席董事7名，实际出席7名[2] 报告审议 - 与会董事一致通过《2025年半年度报告》及摘要，表决7票同意[3] - 《2025年半年度报告》财务报告经审计委员会审议通过[3] - 通过《董事会关于募集资金2025年半年度存放与使用情况的专项报告》，表决7票同意[4][5]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入2.45亿元 同比下降38.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-7363.12万元 同比盈转亏 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8944.63万元 [1] - 基本每股收益为-0.0843元 [1]

财务表现 - 上半年营业收入2.45亿元 同比下降38.36% [1] - 归属于上市公司股东净利润亏损7363.12万元 上年同期盈利5981.16万元 [1] - 基本每股收益-0.0843元 [1] 经营状况 - 公司从盈利转为亏损状态 净利润同比大幅下滑 [1]

财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入为2.448亿元，同比下降38.36%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为-7363.12万元，同比下降223.11%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8944.63万元，同比下降344.58%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为3778.54万元，同比上升895.24%[19] - 基本每股收益为-0.0843元/股，同比下降212.10%[19] - 公司营业总收入为24,480.10万元，较上年同期下降38.36%[70] - 归属于上市公司股东的净利润为-7,363.12万元，较上年同期下降223.11%[70] - 经营性现金流净额达3,778.54万元，较上年同期增长895%[71] - 公司2025年半年度营业总收入为244,801,015.68元，同比下降38.4%[196] - 公司2025年半年度营业总成本为341,768,425.31元，同比下降5.4%[196] - 公司2025年半年度净利润为-75,203,610.50元，同比下降230.3%[197] - 公司2025年半年度归属于母公司股东的净利润为-73,631,172.88元，同比下降223.1%[197] - 公司2025年半年度基本每股收益为-0.0843元，同比下降212.1%[198] - 母公司2025年半年度营业收入为164,542,957.15元，同比下降39.3%[200] - 母公司2025年半年度净利润为-47,833,194.61元，同比下降152.7%[200] 成本和费用 - 研发费用率达27.3%[70] - 子公司天行网安信创业务外购软硬件成本占营业成本比重同比下降53.64%[71] - 外包技术服务成本同比下降13.08%，占营业成本比重从50.28%增至56.89%，金额从59,352,911.99元降至51,590,038.07元[94] - 外购软硬件成本同比大幅下降53.64%，占营业成本比重从19.30%降至11.65%，金额从22,781,231.53元降至10,562,092.83元，主要因子公司天行网安信创业务减少[94][95] - 公司2025年半年度销售费用为70,672,932.19元，同比上升10.7%[196] - 公司2025年半年度研发费用为66,704,054.23元，同比下降5.9%[196] - 公司2025年半年度信用减值损失为-4,520,301.38元，同比下降149.7%[196] 各条业务线表现 - 金融科技业务主要面向银行、保险、证券、基金等机构，为其提供智能风控等信息化服务[35] - 智能风控解决方案提供信用风险预警、产业风险分析、企业风险传导等核心功能，赋能全流程风控提效与资产质量优化[36] - 营销拓客解决方案提供对公客户精准定位、高价值营销线索智能推荐、区域产业图谱深度分析等功能，赋能精准拓客与商机转化[36] - 智能消保解决方案提供智能消保审查、投诉分析预警、金融客服助手等功能，赋能全链路合规降本与消保效能提升[36] - 数字政府业务提供政府网站集约化、数字机关、智慧金融监管、产业招商等领域的政务应用[37][38] - 智慧金融监管解决方案提供企业风险动态评估（冒烟指数）、跨域情报融合分析、智能研判处置等功能，赋能金融风险早识别、早预警[38] - 产业招商解决方案提供产业链精准分析、科学招商决策、精准招商等功能，赋能招商全链条升级[38][39] - 数字企业业务提供企业官媒及融媒宣传管理、企业声誉风险管理、中企海外利益保护等领域的应用[40][41] - 企业声誉风险管理产品提供全域舆情实时监测、品牌声誉危机智能研判、风险穿透预警等功能，赋能企业品牌声誉风险管理[41] - 公共安全业务提供网络舆情监测、公安情指行、开源情报、数据安全等领域的产品和数据服务[42][43] - 网络舆情监测解决方案提供全网监测、精准预警、智能分析、多级风险告警等功能，助力用户及时掌握态势、高效化解风险[43] - 人工智能软件产品及服务收入同比增长6.92%至108,919,623.88元，毛利率为66.64%[91] - 大数据软件产品及服务收入同比下降61.19%至82,572,471.73元，毛利率为62.60%[91] - 公共安全行业收入同比增长20.68%至103,391,243.69元，毛利率为75.33%[92] - 政府行业收入同比下降39.81%至55,912,232.93元，毛利率为60.34%[92] - 特种行业合同额同比大幅增长61%[74][77] - 公共安全板块收入达10,339.12万元，同比增长20.68%[75] 各地区表现 - 华东地区收入同比增长7.88%至61,551,339.55元，毛利率为74.73%[92] - 公司已在国内设立分支机构30余个，积极拓展海外市场[52] 管理层讨论和指引 - 公司持续加大行业大模型与智能体的技术与产品研发，升级了新一代AI应用智能底座[29] - 公司构建覆盖数据层、算法层、应用层的全栈式AI技术架构，拓天大模型引入混合专家（MoE）架构与动态路由算法[61] - 公司全线产品已基本完成与主流国产化GPU厂商的深度适配[60] - 公司提供软件产品授权、数据服务、订阅制SAAS服务、解决方案及专家咨询服务等多元化综合服务模式[51] - 公司研发团队规模超过900人，在北京、成都、广州设立8个研发机构，建有3个北京市重点实验室及国家重点实验室数据智能创新研发基地[50] - 公司承担20余项国家级科研项目，与高校、新华社等共建联合实验室[50] - 公司研发投入达14,751.14万元，重点投入多模态大模型优化及行业垂直大模型[81] - 公司制定"质量回报双提升"行动方案，包括聚焦主业、创新驱动、完善披露和稳定分红四项举措[132][133] - 公司2025年限制性股票激励计划向98人授予不超过450万股，首次授予410万股[137][139] - 激励计划首次授予日为2025年5月22日，授予对象符合条件且无内幕交易行为[138][139] 其他财务数据 - 非经常性损益项目合计金额为1581.51万元[24] - 投资收益为5,901,651.59元，占利润总额-7.29%，主要来自投资项目退出和银行理财[97] - 交易性金融资产期末余额为318,777,722.46元，本期公允价值变动收益2,521,685.84元[101] - 货币资金期末余额为1,060,668,579.54元，占总资产24.19%，较上年末基本持平[99] - 报告期投资额459,905,747.20元，较上年同期643,000,000元下降28.48%[103] - 信用减值损失为-4,520,301.38元，占利润总额5.59%，主要因计提应收款项减值准备[97] - 合同资产期末余额331,004,300.90元，占总资产7.55%，较上年末下降0.61个百分点[99] - 固定资产期末余额555,014,958.10元，占总资产12.66%，较上年末增加0.42个百分点[99] - 其他货币资金中4,431,863.81元为银行保函保证金[102] - 公司2024年向特定对象发行股票募集资金总额为90,000万元，实际募集资金净额为89,036.60万元[107] - 报告期内公司已使用募集资金12,037.31万元，累计使用13,696.22万元，使用比例为15.38%[107] - 尚未使用的募集资金余额为75,716.59万元，将用于募集资金投资项目建设[107] - 募集资金承诺投资项目为"拓天行业大模型研发及AIGC应用产业化项目"，承诺投资总额89,036.60万元[108] - 截至报告期末，募集资金投资项目累计投入13,696.22万元，投资进度为15.38%[108] - 项目预计达到预定可使用状态日期为2027年10月31日[108] - 报告期内公司使用闲置募集资金进行现金管理，金额为45,400万元[108] - 募集资金账户余额为75,716.59万元，包含利息收入68.52万元和现金管理收益71.27万元[107] - 委托理财总额为7,629.60万元，其中券商理财产品6,629.60万元，银行理财产品1,000.00万元[112] 公司治理与股东信息 - 公司2025年半年度报告发布日期为2025年8月21日[1] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 报告期指2025年1月1日至2025年6月30日[12] - 公司于2025年4月9日通过《市值管理制度》，旨在通过信息披露和资本运作实现市场价值与内在价值趋同[130] - 2025年半年度不进行利润分配或资本公积金转增股本[136] - 报告期末普通股股东总数为119,994股[177] - 信科互动科技发展有限公司持股比例为25.11%，持股数量为219,394,436股[177] - 北京北信科大资产管理有限公司持股比例为5.05%，持股数量为44,122,140股[177] - 香港中央结算有限公司持股比例为0.73%，持股数量为6,356,258股，报告期内增持2,805,339股[177] - 招商银行股份有限公司－南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.65%，持股数量为5,639,300股，报告期内增持584,100股[177] - 中国建设银行股份有限公司－华宝中证金融科技主题交易型开放式指数证券投资基金持股比例为0.59%，持股数量为5,139,860股，报告期内增持57,360股[177] - 毕然持股比例为0.41%，持股数量为3,620,010股，报告期内减持190,052股[177] - UBS AG持股比例为0.28%，持股数量为2,487,698股，报告期内减持3,554,594股[177] - MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股比例为0.27%，持股数量为2,322,802股，报告期内增持1,967,512股[177] 风险因素 - 公司面临市场竞争风险，需持续保持技术、成本和市场优势[123] - 人工智能和大数据技术应用成熟度存在风险，需围绕用户痛点推出解决方案[124] - 公司存在商誉减值风险，需推动子公司业务经营和战略协同[125] - 应收账款余额可能增加，存在坏账风险[126] - 人力资源成本上升和人才流失风险，需通过薪酬福利和晋升机制吸引人才[127] 子公司与投资 - 子公司拓尔思天行网安信息技术有限公司净利润为-1,896.04万元，广州拓尔思大数据有限公司净利润为-1,041.03万元[118] - 天行网安报告期内取得14项软件著作权和6项发明专利[120] - 广拓公司升级安拓.知识图谱产品能力并推出天觅.知识挖掘平台和天知.知识库系统[121] 社会责任与公益活动 - 公司子公司拓尔思智能开展6期公益实训营活动，覆盖52,000名学生[144] - 拓尔思智能实训营涉及12个项目，覆盖数据科学、人工智能、金融科技等领域[144] - 公司子公司金信网银为地方金融管理部门提供风险监测预警服务，获得央视报道[145] - 金信网银协助开展10余场金融风险防范宣传活动，覆盖社区居民、老年人等群体[145] 行业趋势与市场环境 - 2024年我国软件和信息技术服务业收入达到137,276亿元，同比增长10.0%，利润总额为16,953亿元，同比增长8.7%[53] - 人工智能行业应用渗透率提升至42%，预计2025至2029年中国AI产业将保持32.1%的年均复合增长率[55] - 数据要素市场预计以约20.26%的复合增长率发展，2028年突破3,000亿元，其中金融业市场规模预计2028年突破千亿[57] - 全球生成式AI专利中我国占比达到61.5%，AIGC提升数据处理效率[57] - 金融业非核心系统国产化率2025年将超60%，电信行业服务器国产化率有望达90%[60] - Palantir公司市值突破约4,200亿美元（截至2025年8月），成为全球市值最高的AI软件企业[56]

核心观点 - 国产替代和数据安全相关股票及ETF表现强势 中科曙光获主力资金净流入18亿元 大数据产业ETF价格涨超2.2% [1] - 数字基础设施发展领先 5G基站达455万个 千兆宽带用户2.26亿户 算力规模全球第二 [1] - AI技术加速迭代推动数字底座建设需求 工业、教育、医疗等多领域安全测试成为关键任务 [1] 市场表现 - 国投智能20CM涨停 中科曙光涨超7% 曙光数创涨逾7% 中国长城、拓尔思、神州泰岳跟涨 [1] - 大数据产业ETF(516700)场内价格盘中涨超2.2% 现涨1.63% 冲击日线4连阳 [1] 行业基本面 - 数字基础设施规模和技术处于世界领先地位 截至2025年6月底5G基站总数455万个 千兆宽带用户2.26亿户 [1] - 算力总规模位居全球第二 有力带动经济社会发展 [1] - 数据与人工智能深度融合带来效率与模式跃迁 [1] 投资方向 - 大数据产业ETF跟踪中证大数据产业指数 重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [2] - 权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股 [2] - 科技自主可控方向受三大催化：高层号召"科技打头阵"、数字中国顶层设计、信创2.0加速 [3]

国产替代板块市场表现 - 国投智能20CM涨停 中科曙光涨超7%并获主力资金净流入18亿元 荣登A股吸金榜第二 曙光数创涨逾7% 中国长城、拓尔思、神州泰岳等个股跟涨 [1] - 大数据产业ETF（516700）场内价格盘中涨超2.2% 现涨1.63% 冲击日线4连阳 [1] 数字基础设施发展现状 - 截至2025年6月底 中国5G基站总数达455万个 千兆宽带用户达2.26亿户 算力总规模位居全球第二 [3] - 数字基础设施在规模和技术方面处于世界领先地位 有力带动经济社会发展 [3] 数据安全与AI融合需求 - AI技术及大模型加速迭代使传统安全范式面临挑战 数据与人工智能深度融合带来效率与模式跃迁 [3] - 工业、教育、医疗、金融、法律等场景需开展安全性和可靠性测试 成为当前首要关键任务 [3] - AI+安全领域布局持续深入 市场空间广阔 [3] 大数据产业ETF投资价值 - 跟踪中证大数据产业指数 重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [3] - 权重股包括中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头公司 [3] - 科技自主可控方向存在三方面催化：高层号召"科技打头阵"推动新质生产力 数字中国顶层设计加快国产替代进程 信创2.0加速推进 [3]

计算机ETF表现 - 计算机ETF（159998）8月14日盘中上涨1.15% 成交额超2800万元 [1] - 成分股中科曙光涨超7% 江波龙、中国长城、石基信息、恒生电子跟涨 [2] - 该ETF最新规模34.93亿元 居全市场计算机类ETF首位 [2] 云计算ETF表现 - 云计算ETF沪港深（517390）同期上涨0.49% 成交额超1400万元 [2] - 成分股中华胜天成涨停 中科曙光、曙光数创、拓尔思、长亮科技涨停 [2] - 该ETF近一周（8月7日-13日）上涨5.87% 居同标的ETF第一 [2] 数字基础设施发展 - 截至2025年6月底 中国5G基站总数达455万个 千兆宽带用户达2.26亿户 [3] - 中国算力总规模位居全球第二 数字基础设施规模和技术世界领先 [3] AI商业化进展 - 海外AI应用软件公司AppLovin、Palantir财报超预期 预示AI商业化加速 [3] - 海外算力侧需求持续提升 应用侧业绩逐步兑现 [3] - 建议关注国内AI+教育、医疗、金融等垂类方向及企业级AI agent落地 [3]

中国人工智能代理行业竞争派系 - 行业形成三个竞争梯队：科技巨头类企业、垂直领域类企业、创新初创型企业 [1] - 科技巨头和垂直类企业更注重B端和专业市场 初创企业更注重C端市场并通过开源吸引技术人员 [3] 科技巨头企业布局及关键数据 - 百度以文心一言大模型为核心 2025年发布文心4.5 Turbo和X1 Turbo模型 价格较上一代下降80% 多模态能力与GPT-4.1持平 ModelScope-Agent开发框架调用量超25万次 数字人直播解决方案市场份额达31% 覆盖超10万电商商家 开源模型下载量突破3亿次 企业级解决方案覆盖20余个行业 [4] - 华为云盘古大模型5.5落地30+行业500+场景 在政务/工业/金融领域市场份额位居第一 政务大模型案例入选信通院2025典型案例 [4] - 字节跳动飞书智能工作伙伴使客户跟进频率从15天/次提升至3天/次 多语言客服响应时间缩短至1分钟内 企业服务市场份额年增200% [4] - 腾讯混元大模型T1支持复杂数学推理 腾讯元宝DAU达1700万 PC端新增截图提问和Excel智能分析功能 [4] 垂直领域企业布局及关键数据 - 科大讯飞医疗AI代理覆盖4000余家医院 辅助诊断准确率达98.5% [4] - 用友大易HR智能代理市场份额超25% 服务超8000家企业 [4] - 金智维RPA+AI解决方案市场份额10.1% 金融领域客户超500家 [4] 创新初创企业布局及关键数据 - 景度求属开源模型推理成本仅为行业均值的5% 开发者生态覆盖超800家企业 [4] - 蜘蛛效应通用智能体GAIA基准测试全SOTA 日均处理任务超50万次 [4] - 实在智能TARS大模型支持跨系统GUI操作 企业流程自动化效率提升60% [4] 行业市场份额格局 - 市场高度集中 CR4达78% CR5达88% [5] - 科大讯飞/用友/商汤科技等二线阵营占据约10%份额 [5] - 初创企业与垂直领域企业整体份额不足3% 单家企业普遍低于0.5% 呈现头部集中尾部分散的马太效应格局 [5] 细分领域集中度 - 政务领域CR3最高达60% 主要应用于政策解读和智能审批 市场壁垒较高 [7] - 智能客服领域CR3为40% 市场进入壁垒较低 [7] - 金融和制造领域集中度介于政务与智能客服之间 [7] 技术类型分布 - 反射性代理主要应用于智能客服和智能家居场景 [9] - 目标驱动型代理主要用于金融风控和工业调度 [9] - 自学习型代理作为年增速最高的技术类型 集中在医疗诊断和科学研究领域 [9] 头部企业战略布局 - 百度重点布局高说服力数字人和多智能体协作平台 模型调用成本降低80% 电商转化率提升31% [12] - 华为聚焦政务大模型和工业质检Agent 政务项目中标率超40% 设备故障预测准确率95% [12] - 阿里云侧重制造业知识图谱和跨境电商智能体 开源模型下载量3亿+ 企业客户超40万 [12] - 字节跳动专注销售流程自动化和全球客服智能体 客户跟进效率提升5倍 支持35种语言 [12] 行业竞争状态总结 - 呈现寡头垄断/垂直深耕/资本加速三重竞争态势 [13] - 百度/阿里/腾讯/华为/字节跳动凭借算力数据与生态优势占据八成以上市场份额 [13][14] - 科大讯飞/商汤/云从/第四范式等二线厂商在教育/金融/安防等垂直场景深耕差异化模型 [14] - 地平线/思必驰/追一科技等三线及初创公司依靠细分技术创新切入 但在融资收紧和算力成本高企背景下加速出清 [14] - 行业竞争从技术赛跑转向生态卡位+场景盈利的淘汰赛阶段 [14]

MLOps概念板块市场表现 - 截至8月12日收盘 MLOps概念板块整体下跌1.39% 位列概念板块跌幅榜第七位 [1] - 板块内仅4只个股上涨 涨幅最高为光环新网1.24% 中科创达0.58%和创意信息0.35% [1] - 跌幅居前个股包括奥比中光下跌5.80% 拓尔思下跌4.97% 新炬网络下跌2.40% [1] 资金流向分析 - 板块整体遭遇主力资金净流出6.78亿元 13只个股呈现资金净流出状态 [1] - 拓尔思主力资金净流出3.37亿元 换手率达10.12% 为资金流出最严重个股 [1] - 奥比中光净流出1.63亿元 东方国信净流出1.31亿元 万达信息净流出5103.28万元 [1] - 资金流入方面 光环新网净流入7601.42万元 中科创达净流入4172.74万元 传音控股净流入3089.25万元 [1][2] 板块相对表现 - 当日涨幅居前概念板块包括脑机接口涨2.37% 光刻机涨2.26% 中国AI 50涨2.01% [1] - 跌幅大于MLOps概念的板块包括PEEK材料跌1.58% 稀土永磁跌1.53% [1] - MLOps概念跌幅大于动物疫苗跌1.34% 重组蛋白跌1.14%等板块 [1]