公司动态 - 东方电热已成立温擎智控（上海）机器人有限公司，并组建了专职的管理团队和研发团队 [1] - 新成立的子公司将从事机器人皮肤和热管理的开发及销售业务 [1] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日上涨3.88%，市盈率为21.23倍，最新份额102.3亿份，减少2550.0万份，主力资金净流入587.8万元，估值分位24.03% [3] - 游戏ETF(159869)近五日下跌3.23%，市盈率为35.97倍，最新份额81.5亿份，减少1300.0万份，主力资金净流出2172.4万元，估值分位52.49% [3][4] - 科创50ETF(588000)近五日下跌0.75%，市盈率为156.98倍，最新份额494.6亿份，增加1.3亿份，主力资金净流出4.5亿元，估值分位95.96% [4] - 云计算50ETF(516630)近五日下跌2.90%，市盈率为91.27倍，最新份额3.0亿份，主力资金净流入117.1万元，估值分位78.15% [4]

公司业务动态 - 东方电热在互动平台表示公司尚未与小鹏人形机器人合作 [1]

公司业务概况 - 公司光通信材料业务主要生产钢（铝）塑复合材料 [1] - 产品主要用于光缆、电缆的复合钢（铝）塑带 [1] 市场需求变化 - 近年来国内通信光缆需求减少，导致公司钢（铝）塑复合材料国内需求下降 [1] - 随着海外通信光缆需求增加，公司钢（铝）塑复合材料海外需求上升 [1]

公司战略规划 - 公司聚焦汽车热管理、电池设备及材料、机器人三大赛道 [2] - 公司正在积极推进名称论证 [2] 硅碳负极材料设备进展 - 公司重点开发的硅碳负极设备预计11月中下旬交货 [2] - 硅碳负极设备明年有望铺开市场 [2] 预镀镍材料业务 - 预镀镍材料新一年订单正在洽谈中 [2] 其他业务进展 - 与上海织识合作的柔性织物压力传感器准备量产 [2]

公司业务与技术 - 公司熔盐储能用加热器加热的介质主要为三元盐和二元盐 [2] - 加热介质的主要成分为硝酸盐类 [2]

股价与资金流向 - 11月4日盘中股价下跌2.17%至5.40元/股，成交额1.53亿元，换手率2.29%，总市值79.81亿元 [1] - 当日主力资金净流出39.47万元，特大单净卖出454.08万元，大单净买入414.62万元 [1] - 今年以来股价上涨20.59%，近5个交易日上涨1.12%，近20日下跌6.09%，近60日上涨5.26% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为4.77万户，较上期减少9.94%，人均流通股25,699股，较上期增加11.04% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1533.55万股，较上期增加747.54万股 [3] - 国寿安保智慧生活股票A为第六大流通股东，持股1190.00万股，持股数量较上期不变 [3] 财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入25.85亿元，同比减少9.02% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.50亿元，同比减少46.19% [2] - A股上市后累计派现4.17亿元，近三年累计派现1.78亿元 [3] 公司业务构成 - 公司主营业务为工业和民用高性能电加热器及其控制系统的研发、制造和销售 [1] - 主营业务收入构成为：家用电器元器件40.94%，新能源装备制造27.98%，新能源汽车元器件17.40%，光通信行业9.84%，锂电池材料3.29%，其他0.56% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ [1] - 所属概念板块包括海洋经济、机器人概念、汽车热管理、比亚迪概念、传感器等 [1]

投资评级 - 报告维持对公司的“增持”评级 [5] 核心观点 - 公司积极开拓新能源汽车PTC、预镀镍材料、熔盐储能等新业务方向，预计相关业务将持续放量，同时布局机器人、硅碳负极设备等新业务 [5] - 尽管公司短期业绩承压，但新业务有望驱动未来增长，预计公司25-27年归母净利润分别为1.8亿元、2.5亿元、3亿元 [5] 业绩简评 - 2025年1-3季度公司实现收入25.85亿元，同比下降9%，扣非归母净利润1.23亿元，同比下降53% [2] - 2025年第三季度公司收入8.4亿元，同比增长6%，环比下降22%，扣非归母净利润0.45亿元，同比下降22%，环比增长4% [2] 经营分析 - 2025年1-3季度公司毛利率为17.6%，同比下降5个百分点，扣费归母净利率为4.7%，同比下降4.5个百分点 [3] - 2025年第三季度公司毛利率为12.3%，同比下降10个百分点，环比下降6个百分点，扣非归母净利率为5.4%，同比下降1.9个百分点，环比上升1.3个百分点 [3] 分业务分析 - 家电电加热器元器件业务通过调整产品与销售结构巩固基本盘，并加快拓展三星、LG等外贸客户以提升未来利润率 [4] - 新能源汽车元器件业务保持高速增长，订单饱和，正进行新生产线建设，并同步拓展智能座舱产品以提高单车价值量 [4] - 新能源装备业务转型升级取得成效，其开发的6kv熔盐储能电加热器已实现商业化应用（国内首例），上半年签订近亿元订单，固态电池硅碳负极材料设备预计第四季度交货 [4] - 预镀镍材料业务每月保持约2000吨供货量，并同步开发其他意向客户，材料已送样验证 [4] - 机器人业务已准备量产柔性织物压力传感产品，并积极探索其他方向进行技术储备 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2025年、2026年、2027年归母净利润分别为1.78亿元、2.53亿元、3.00亿元 [9] - 预计公司2025年、2026年、2027年营业收入分别为34.20亿元、43.00亿元、49.40亿元，增长率分别为-7.85%、25.73%、14.88% [9] - 预计公司2025年、2026年、2027年摊薄每股收益分别为0.120元、0.171元、0.203元 [9] - 对应2025年、2026年、2027年预测市盈率（P/E）分别为44.41倍、31.20倍、26.38倍 [9]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为25.85亿元，同比减少9.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.5亿元，同比减少46.19% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.23亿元，同比减少53.30% [1] - 基本每股收益为0.1011元 [1]

会议信息 - 公司第六届董事会第九次会议于2025年10月28日召开[3] - 会议通知于2025年10月24日送达所有董事、高管[3] - 应出席董事7名，实际出席7名[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》，7票赞成[4] - 《2025年第三季度报告》资料真实准确完整，程序合规[4] - 2025年第三季度财务报表经审计委员会审议通过[4]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为8.347亿元人民币，同比增长6.63%[5] - 年初至报告期末营业收入为25.852亿元人民币，同比下降9.02%[5] - 营业收入为25.85亿元，较上年同期的28.42亿元下降2.57亿元（-9.0%）[21] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.504亿元人民币，同比下降46.19%[5] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为15,041.93万元，同比下降46.19%[14] - 净利润为1.70亿元，较上年同期的2.84亿元下降1.14亿元（-40.3%）[22] - 营业利润为1.92亿元，较上年同期的3.28亿元下降1.36亿元（-41.5%）[22] - 归属于母公司股东的净利润为1.5亿元，同比下降46.2%[23] - 基本每股收益为0.1011元，同比下降46.5%[23] 成本和费用 - 研发费用为1.20亿元，与上年同期的1.22亿元基本持平[22] - 财务费用为净收入875.3万元，主要由于利息收入511.7万元高于利息费用161.1万元[22] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为7,315.55万元人民币，同比下降69.03%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为7315.5万元，同比下降69.0%[25] - 投资活动产生的现金流量净额为-5264.0万元，同比改善89.7%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为-760.7万元，同比改善97.7%[25] - 销售商品、提供劳务收到的现金为15.1亿元，同比下降8.0%[24] - 购买商品、接受劳务支付的现金为10.4亿元，同比增长9.9%[25] - 投资支付的现金为26.3亿元，同比增长39.5%[25] - 支付的各项税费为1.1亿元，同比下降36.8%[25] - 期末现金及现金等价物余额为5.0亿元，同比下降35.7%[26] 资产、负债及权益变动 - 总资产为62.885亿元人民币，较上年度末下降6.00%[5] - 公司总资产从66.90亿元下降至62.88亿元，减少约4.01亿元（-6.0%）[18] - 合同负债从9.54亿元减少至7.09亿元，下降2.45亿元（-25.7%）[18] - 应收账款从11.71亿元减少至10.52亿元，下降1.19亿元（-10.2%）[18] - 存货从15.29亿元减少至13.70亿元，下降1.59亿元（-10.4%）[18] - 归属于母公司所有者权益为41.99亿元，较期初的41.19亿元增加0.80亿元（+1.9%）[19] - 其他流动资产为1,159.29万元人民币，同比下降81.22%，主要因预付税金减少[9] - 在建工程为2,229.14万元人民币，同比下降66.76%，主要因募投项目结项转固[9] - 截至报告期末货币资金为522,191,998.72元[17] 特定收益及损失项目 - 投资收益为1,036.21万元人民币，同比大幅增长222.70%[9] - 资产减值损失为-3,853.95万元人民币，同比大幅增加[9] - 资产处置收益为2,149.66万元人民币，主要因处置绍兴厂房、土地产生收益[9] 业务进展与订单情况 - 熔盐储能电加热器本年度订单总额约1.2亿元[14] - 硅碳负极材料设备预计将于今年11月中下旬发货[14] 股权结构与股东信息 - 报告期末普通股股东总数为47,742名[11] - 公司实际控制人谭荣生、谭克、谭伟合计持股比例约为33.61%[11] - 股东谭荣生持股186,895,486股，占总股本12.65%，其中80,000,000股处于质押状态[11] - 股东谭伟持股154,836,713股，占总股本10.48%，其中38,000,000股处于质押状态[11] - 香港中央结算有限公司持有15,335,510股，占总股本1.04%[11]