股东减持计划 - 持股10.77%的股东上海云鑫创业投资有限公司计划减持不超过565.2万股 [1] - 减持比例不超过公司剔除回购账户股份后总股本的3% [1] - 减持期间为2025年10月21日至2026年1月20日 [1] 减持方式安排 - 通过集中竞价和大宗交易两种方式实施减持 [1] - 任意连续90日内大宗交易减持不超过2%（对应3,768,008股） [1] - 任意连续90日内集中竞价减持不超过1%（对应1,884,004股） [1]

报告行业投资评级 - 推荐 维持评级 [4] 报告核心观点 - 量子计算有望成为解决AI算力瓶颈的颠覆性力量 凭借指数级并行处理能力、全域协同特性与超低能耗优势 从根本上颠覆传统计算架构 [1][3] - 量子计算对传统密码体系构成严峻威胁 其强大计算能力可能破解基于大整数分解的加密系统 [1][3][30] - 后量子密码技术是应对量子计算威胁的关键防线 旨在构建能抵御量子计算机攻击的新型密码体系 [1][3][32] - 全球量子计算市场规模2023年达47亿美元 预计2035年将超过8000亿美元 年复合增长率达44.8% [1][27] - 美国在后量子密码领域全球领先 中国处于标准完善与产业试点阶段 国内龙头企业正加速布局 [1][36][40][47] 量子计算技术发展 - 量子计算基于量子力学特性 包括叠加、纠缠和量子干扰 基本信息单位为量子比特 [7] - 相比传统计算 量子计算具有更强并行计算能力 可同时对2^n个数进行数学运算 并具备更低能耗 [10][11] - 量子计算能力随量子比特数量指数级增长 2019年谷歌验证"量子优势" 2020年中国建成76光子量子计算原型机"九章" [14] - 超导量子计算进展最为亮眼 因具备保真度高、运算速度快、扩展性好、可控性强等优势 [21] - 量子计算应用已拓展至金融、化工、人工智能、医药、汽车、能源等多个领域 [23][25] 后量子密码技术体系 - 后量子密码技术涵盖多种技术路线：基于格的密码算法、基于哈希的后量子密码算法、基于编码的密码算法、基于多变量的后量子密码算法和基于同源的后量子密码算法 [32][33] - 美国NIST已标准化两个密钥封装算法和三个签名算法 包括ML-KEM、ML-DSA、SLH-DSA等 [36] - 美国计划2030年前完成后量子密码标准迁移 政府与科技企业积极推动技术落地 [37] - 中国密码学会2019年组织全国密码算法设计竞赛 2023年国家标准委开展后量子密码标准前瞻研究 [40] - 国内在芯片研究、开源密码库和应用试点方面取得进展 如华夏银行区块链试点和中国电信5G核心网部署 [41][43] 国内企业布局情况 - 三未信安：自主研发全系列抗量子密码产品 涵盖密码芯片到密码系统 支持NIST四种标准算法 [47][48] - 天融信：战略投资问天量子 推出国内首张芯片级后量子密码卡 采用"后量子密码SoC+量子随机数芯片"双芯架构 [51][52] - 电科网安：发布"量铠"抗量子密码系列产品 实现敏捷架构设计、全栈算法支持和高能效硬件加速 [54] - 吉大正元：构建后量子PKI系统 推出多款后量子密码硬件设备 与中电信量子合作实现"量子密钥+后量子算法"双重防护 [57][58] - 国盾量子：构建全球首个融合QKD和PQC的分布式密码体系 实现1000公里跨域量子密信电话 [61] - 格尔软件：完成全线密码产品抗量子能力升级 支持国际和国内抗量子算法 在金融行业开展试点 [65] - 国芯科技：与问天量子等组建联合实验室 研发抗量子密码芯片AHC001 产品已应用于电力等领域 [68] 投资标的建议 - 后量子密码技术标的：国盾量子、三未信安、吉大正元、天融信、电科网安、格尔软件、国芯科技 [3][4][72] - 量子计算相关标的：启明星辰、科大国创、禾信仪器、神州信息、科华数据、中国长城、光迅科技、紫光国微、亨通光电 [3][72]

会议出席情况 - 出席会议股东及代表股份285人，代表23,830,401股，占总股份12.3078%[5] - 出席现场会议股东及代表股份2人，代表23,058,286股，占总股份11.9090%[5] - 参加网络投票股东及代表股份283人，代表772,115股，占总股份0.3988%[5] 议案表决情况 - 《关于变更公司注册地址并修订<公司章程>的议案》总表决同意23,694,401股，占比99.4293%[7] - 中小股东表决同意636,115股，占出席中小股东有效表决权股份总数82.3860%[8]

会议信息 - 会议由第九届董事会第十八次会议决定召开，2025年8月28日发通知[3] - 2025年9月15日现场会议在北京石景山召开，网络投票9:15 - 15:00[4] 参会情况 - 参会股东（代理人）285人，代表股份23,830,401股，占比12.6488%[7] 议案表决 - 《关于变更公司注册地址并修订<公司章程>的议案》同意23,694,401股，占比99.4293％[8] - 反对107,200股，占比0.4498％[8] - 弃权28,800股，占比0.1209％[8] 合规情况 - 会议召集、召开、表决程序及结果均合法有效[6][7][9][10]

股东结构 - 截至2025年8月31日公司合并普通账户和融资融券信用账户的股东总户数为39417户 [2]

持股计划会议情况 - 2025年事业合伙人持股计划第一次持有人会议23人出席，代表份额521.98万份，占总份额100%[1] 管理委员会设立 - 设立2025年事业合伙人持股计划管理委员会，由3名委员组成，设主任1人[2] 委员选举 - 选举陈敏、张智勇、施阳为委员，陈敏为主任，任期与持股计划存续期一致[4] 授权事宜 - 授权管理委员会办理持股计划相关事宜，授权自会议通过至持股计划终止有效[5][7] 议案表决结果 - 相关议案表决同意521.98万份，占比100%，反对、弃权均为0份[3][4][7]

股东会信息 - 公司定于2025年9月15日召开2025年第二次临时股东会[1] - 现场会议时间为2025年9月15日下午14:00，网络投票时间为当天[2] - 股权登记日为2025年9月8日[3] 会议地点及要求 - 现场会议召开地点为北京市石景山区和平西路53号院中海时代广场B座16层会议室[3] - 审议议案需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[4] 股东登记 - 异地股东登记材料需于2025年9月12日17:00前送达或发至指定邮箱[6] - 登记时间为2025年9月12日上午9:30—11:30、下午14:00—17:00[7] 投票信息 - 网络投票代码为363029，投票简称为正元投票[17] - 深交所交易系统投票时间为2025年9月15日上午9:15—9:25等时段[18] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年9月15日上午9:15—下午15:00[19] 会议审议 - 授权代表出席2025年9月15日股东会[24] - 会议审议总议案及变更公司注册地址并修订《公司章程》公告[24]

公司业务与概念 - 公司是CTID平台密码安全类产品供应商之一 为公安部主导的电子身份证系统提供运营支撑产品和服务[2] - 密码技术是数字货币核心技术 公司重点关注该领域应用 涉及PKI/数字证书 数字签名 数据加密等多项技术[2] - 认证产品可用于银行人民币跨境支付结算 与人民银行及众多商业银行 金融机构存在业务合作[2] - 境外经营主要同华为等境内战略合作伙伴合作 面向海外国家实施PKI/CA解决方案 覆盖运营商 电力 电子护照 智慧城市等领域[3] - 上海云鑫创业投资有限公司持有公司11.25%股权[4] - 主营业务收入构成为网络安全产品53.97% 网络安全服务36.19% 网络安全生态9.83%[8] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入1.77亿元 同比减少18.27% 归母净利润-4313.16万元 同比减少38.30%[9] - A股上市后累计派现6181.48万元 近三年累计派现0.00元[10] 市场交易数据 - 8月29日股价下跌1.71% 成交额1.93亿元 换手率4.01% 总市值53.57亿元[1] - 当日主力净流出1563.89万元 占成交额0.08% 行业排名79/139 所属行业主力净流出55.88亿元[5] - 近3日主力净流出1.09亿元 近5日净流出1.08亿元 近10日净流出1.97亿元 近20日净流出1.25亿元[6] - 主力持仓未控盘 筹码分布分散 主力成交额1.46亿元 占总成交额4.64%[6] - 筹码平均交易成本28.94元 股价靠近压力位27.90元[7] 股东结构 - 截至7月31日股东户数3.67万户 较上期减少15.61% 人均流通股4719股 较上期增加18.50%[9]

财务表现 - 营业总收入1.77亿元，同比下降18.27% [1] - 归母净利润-4313.16万元，同比下降38.3% [1] - 第二季度营业总收入1.16亿元，同比上升28.7% [1] - 第二季度归母净利润-1239.27万元，同比上升16.68% [1] - 毛利率55.48%，同比下降2.51个百分点 [1] - 净利率-20.84%，同比下降75.73个百分点 [1] - 每股收益-0.22元，同比下降37.5% [1] 成本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计9923.04万元 [1] - 三费占营收比55.98%，同比上升11.41个百分点 [1] 资产质量 - 应收账款占最新年报营业总收入比达63.68% [1] - 每股净资产5.73元，同比下降10.9% [1] - 每股经营性现金流-0.3元，同比上升44.35% [1] 历史回报表现 - 公司上市以来ROIC中位数为10.47% [2] - 2023年ROIC为-11.48% [2] - 上市以来4份年报中亏损年份达3次 [2] 现金流状况 - 货币资金/流动负债比例为88.63% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-40.26% [2] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2]

公司治理 - 公司第九届董事会第十八次会议于8月27日晚间召开 [2] - 会议审议通过《2025年半年度报告及其摘要》议案 [2]