公司概况 - 公司注册地址和办公地址均位于广州市番禺区石碁镇创运路8号[16] - 公司网址为www.grgtest.com，电子信箱为grgtestzqb@grgtest.com[16] 主营业务 - 公司围绕国家战略产业、国家科技创新、国家质量保障等重点方向，聚焦特殊行业、汽车、航空航天、集成电路、通信等下游新兴领域[33] - 公司提供从产品技术研发、设计、定型、样品生产到量产的"一站式"可靠性与环境试验服务[37] - 公司在集成电路测试与分析领域取得部分技术领先优势，帮助企业提升电子产品质量与可靠性[38] - 公司通过接受客户委托，运用专业技术资源进行计量、检测或EHS评价服务并出具报告[34] - 公司在特殊装备、汽车、航空航天等行业领域保持技术领先和客户认可[37] - 公司致力于提供从产品技术研发、设计、定型、样品生产到量产的"一站式"可靠性与环境试验服务[37] 业务板块 - 计量业务实现营业收入34,401.65万元，同比增长3.35%[57] - 可靠性与环境试验业务实现营业收入31,750.79万元，同比增长5.38%[58] - 集成电路测试与分析业务实现营业收入11,050.97万元，同比增长39.80%[58] - 电磁兼容检测业务实现营业收入14,848.22万元，同比增长7.95%[58] - 生命科学业务实现营业收入23,011.61万元，同比增长7.79%[58] - EHS评价服务业务实现营业收入4,705.57万元，同比下降2.42%[58] 经营情况 - 2024年上半年营业收入为13.44亿元，同比增长9.16%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为7,969.59万元，同比增长32.47%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,604.35万元，同比增长51.89%[22] - 公司2024年上半年实现营业收入134,369.44万元，同比增长9.16%[56] - 公司2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润7,969.59万元，同比增长32.47%[56] - 全面优化经营管理，经营效率稳步提升[59] - 关闭部分食品检测、生态环境检测实验室，大力推进内部资源整合[60] 发展战略 - 公司已成长为国内服务市场范围最广、服务资质最齐全的大型第三方计量机构之一[35] - 公司将紧跟行业技术发展趋势，坚持技术引领，不断提升竞争力[37] - 公司是国内规模最大的可靠性与环境试验服务机构之一[37] - 前瞻布局数字经济、低空经济、人工智能等战略新兴产业领域[61] - 广州总部基地正式启用，打造行业一流平台[62] 公司优势 - 公司积累了较高的市场公信力和品牌影响力[64] - 独特的体制机制优势支撑公司长期稳定发展[65] - 提供"一站式"技术服务，增强客户黏性[66] - 全国性的实验室布局及服务保障能力[67] - 建立了良好的人才培养和激励机制[68][69] - 在多个领域建立了技术优势[70][71] - 公司实施了严格的质量管控体系，确保了出具报告数据的真实性、客观性和有效性[73] - 公司以"做最具公信力的一流计量检测技术服务专业机构"为愿景，形成了不用扬鞭自奋蹄、始终艰苦奋斗的企业文化[74] 财务情况 - 报告期公司综合融资利率同比下降，售后租回业务一季度全部到期导致借款利息支出减少[76] - 报告期广州总部基地、华东检测基地及华中（武汉）检测基地按进度支付基建款项同比增加[78] - 报告期归还借款本金和利息同比增加，新增借款同比减少[79] - 报告期公司投资活动产生的现金流量净额同比减少[81] - 专业技术服务业营业收入同比增长10.70%，毛利率为41.40%[82] - 集成电路测试与分析业务营业收入同比增长39.80%，毛利率为48.05%[84] - 生命科学业务毛利率同比增长9.55%[84] - EHS评价服务业务毛利率同比下降16.92%[84] - 公司资产总额为62.3亿元，其中货币资金占16.60%、应收账款占22.07%、合同资产占4.08%[87] - 固定资产占总资产的34.65%，较上年末增加12.34%，主要因为广州总部基地及华东检测基地建成投入使用[89] - 在建工程占总资产的0.03%，较上年末下降7.82%，主要因为广州总部基地及华东检测基地建成投入使用[89] - 长期借款占总负债的10.49%，较上年末增加3.24%，主要用于广州总部基地建设[89] - 公司报告期内投资额为6.18亿元，较上年同期增加111.11%[98] 募集资金使用 - 公司非公开发行股票募集资金总额为14.9999亿元，扣除发行费用后募集资金净额为14.8551亿元[164] - 截至2024年6月30日,公司累计使用非公开发行股票募集资金9.5902亿元,其中2021年度使用4.3589亿元,2022年度使用1.2789亿元,2023年度使用1.9818亿元,2024年半年度使用1.9707亿元[164] - 截至2024年6月30日,公司使用非公开发行股票闲置募集资金暂时补充流动资金余额为3亿元,存放于募集

募集资金情况 - 公司非公开发行46,153,846股，每股32.50元，募资1,499,999,995元，净额1,485,517,117.38元[2] - 2021 - 2024年半年度累计使用募资959,024,987.93元，各年分别为435,887,946.39元、127,892,103.53元、198,175,730.31元、197,069,207.70元[4] - 截至2024年6月30日，募资直接投入项目946,019,055.09元，置换自筹资金13,005,932.84元，未到期承兑汇票42,688,805.17元[4] - 截至2024年6月30日，使用闲置募资补充流动资金余额300,000,000元[4] - 截至2024年6月30日，募资专项账户余额259,169,378.76元，利息收入净额32,677,249.31元[4] 项目投入情况 - 区域计量检测实验室建设项目计划投入5.69亿元，截至2024年6月30日累计使用4.1014993308亿元[17] - 广州计量检测实验室建设项目累计使用1.9796462577亿元，募资使用进度90.39%，投资进度96.66%[18] - 深圳计量检测实验室建设项目累计使用0.7901117692亿元，募资使用进度75.25%，投资进度81.12%[18] - 广电计量华东检测基地项目计划投入3.5亿元，截至2024年6月30日累计使用1.3641543347亿元，募资使用进度38.98%，投资进度41.00%[19] - 补充流动资金计划投入3.6651711738亿元，2021年完成使用计划[20] - 广电计量华中（武汉）检测基地项目计划投入2亿元，截至2024年6月30日累计使用0.45942504亿元，募资使用进度22.97%[21] 资金使用调整 - 2024年3月27日同意使用3亿元闲置募资暂时补充流动资金，8月7 - 8日归还1.2亿元[27] - 2024年6月18 - 19日误从募资账户对外支付7,517,648.76元，6月30日前退回，7月4日转入利息304.56元[33] - 报告期内及累计变更用途的募资总额均为20,000.00万元，累计变更比例为13.46%[36] 项目变更情况 - 2024年3 - 4月董事会、股东大会审议通过变更部分募资用途及新增募投项目议案[40] - 3月29日披露变更部分募资用途及新增募投项目公告[40] - 变更募投项目因部分项目设备采购和场地困难，建设华中（武汉）检测基地可提高资金使用效率[40]

证券代码：002967 证券简称：广电计量 公告编号：2024-050 广电计量检测集团股份有限公司 （一）审议通过《关于 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 详见公司刊登于巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 的《2024 年半年度报告》， 以及刊登于巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 及《证券时报》《中国证券报》《上海 证券报》《证券日报》的《2024 年半年度报告摘要》（公告编号：2024-052）。 （二）审议通过《关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况 的专项报告的议案》 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 第五届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十次 会议于 2024 年 8 月 21 日 16:00 时在广州市番禺区石碁镇创运路 8 号广电计量科 技产业园科研创新楼 24 楼会议室召开。会议通知于 2024 年 8 月 ...

广电计量检测集团股份有限公司 第五届监事会第七次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第七次 会议于 2024 年 8 月 21 日 17:00 时在广州市番禺区石碁镇创运路 8 号广电计量科 技产业园科研创新楼 24 楼会议室以现场方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 9 日以书面、电话、电子邮件等方式发出。会议由监事会主席陈荣先生主持，会议 应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，董事和高级管理人员列席，符合《公司法》 等有关法律法规和公司章程的规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于 2024 年半年度报告及其摘要的议案》 经审核，监事会认为董事会编制和审核公司 2024 年半年度报告的程序符合 法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司 的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：002967 证券简称：广电计量 公告编号：2024-051 （二）审议通过《关于 2 ...

广电计量的发展历程和主营业务 - 公司前身为广州广电计量测试技术有限公司,成立于2002年。2007年开始打造一站式计量检测能力,2008年收购北京英科信迈出全国布局第一步。[18][19] - 公司目前在全国主要经济圈设有60多家分子公司,业务从最初的计量服务逐步拓展到包括可靠性与环境试验、集成电路测试与分析、电磁兼容检测、化学分析、食品检测、生态环境检测和EHS评价服务等"一站式"计量检测技术服务。[19][22][23] - 公司主营业务包括计量服务、检测业务和EHS评价服务,其中检测业务占比较大,主要包括可靠性与环境试验、电磁兼容检测、集成电路测试与分析、化学分析、食品检测和环保检测等。[23][24][25] 公司股权结构和管理层变革 - 公司第一大股东为广州数字科技集团,持股36.7%,背靠大型国企,股权结构稳定。[27] - 2023年公司完成管理层换届,新任董事长和总经理均具有丰富的技术背景,在产业布局、经营策略等方面进行了调整。[29][30] - 公司2023年年底发布股权激励计划,设置了2024-2026年的业绩考核目标,有助于激发员工积极性,加速公司盈利增长。[31][32] 检测行业发展概况 - 检测行业具有GDP+的特点,2013年以来发展进入快车道,2023年市场规模预计达4670亿元。[43][44][47] - 检测行业下游应用广泛,主要包括建筑工程、环境监测、机动车检验、电子电器、食品等领域。新兴领域如电子电器、机械(含汽车)等增速更快。[51][52][53][54][55] - 物理类检测和化学类检测在成本结构、竞争格局等方面存在差异,物理类检测具有较强的资金进入壁垒。[61][62][63] 公司在不同下游行业的布局和优势 - 计量业务:公司深耕多年,在国内市场具有强大的品牌优势,下游行业分散,需求增长稳健。[68][69][70][71] - 可靠性与环境试验及电磁兼容:下游聚焦军工、汽车、航空航天等高端制造行业,受益于下游产业链快速发展和研发投入增加。[78][79][82][83][86][87][88] - 集成电路测试与分析:公司在车规半导体业务规模行业领先,有望充分受益于集成电路产业链的快速发展。[139][140] - 环境和食品检测:公司对部分亏损实验室进行关停,未来将聚焦于盈利能力较强的业务。[77][214] - 数字化服务:公司提供软件测试、信息安全、功能安全等服务,有望受益于下游行业数字化转型需求。[141][142] 公司经营策略变革和业绩预测 - 公司此前资本开支较大,导致毛利率和净利率呈下降趋势。新管理层转变为以利润为中心,控制固定资产投入节奏,优化人员和折旧成本结构,有望提升利润增速。[146][151][152][157][160][161][163][164][165] - 我们预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到2.87/3.48/4.20亿元,同比增长43.9%/21.4%/20.5%。给予24年32倍PE,目标价约15.96元,首次覆盖给予"强推"评级。[218][219][220] 风险提示 - 公信力、品牌和声誉受不利事件影响的风险 - 市场竞争加剧的风险 - 业务规模迅速扩大导致的管理风险 - 资产减值风险[221][222][223][224]

广电计量概况 - 公司以计量服务业务起家，充分受益国内产业升级和自主可控趋势，逐步成长为国内领先的第三方综合性检测机构 [3][4][5] - 公司国资背景+市场化运营，首次股权激励落地，激发管理团队及员工积极性 [28][29][30][31][36][37][38][39][40] - 管理层换届叠加公司首次股权激励落地，有助于公司实现经营规模与经营质量双重提升 [36][37][38][39][40] 广电计量基本情况 - 公司在计量校准、环境与可靠性试验、车规半导体检测、电磁兼容检测等业务国内领先，在特殊装备和汽车行业占据优势地位 [53][54] - 公司近10年收入/归母净利润CAGR达30.34%/36.71%，疫情背景下经营仍保持韧性 [5][76][77][78] - 公司收入稳健持续增长，2014-2023年CAGR达30.34%，但2020年起受客观因素影响业绩承压 [76][77][78] 行业发展 - 检测行业是长坡厚雪优质赛道，龙头公司先发优势显著，长期看可分享稳健成长的红利 [139][140][141][142][143] - 国内检测行业仍处于成长阶段，市场空间大、增长稳定，第三方检测发展和新兴行业成长带来结构性增长机遇 [139][140][141][142][143][177][178] - 国内第三方检测市场发展更快，近10年CAGR约22.03%，市场占比快速提升 [178] 广电计量业务布局 - 公司聚焦优势业务，包括计量校准、可靠性与环境试验、集成电路测试与分析、电磁兼容检测等偏物理类检测 [52][53][306][307] - 公司布局新兴产业，如集成电路、数据科学、航空航天等，并收缩亏损的食品、环保等检测业务 [14][15][306][307][308] - 公司在特殊装备、汽车、半导体等行业占据优势地位，具备显著的先发优势和一站式服务优势 [324][325][343][344][365][366] 广电计量主要业务 - 计量校准：公司成熟优势业务，2018-2023年营收CAGR约14.08% [387][388][389][390][391][392][393][394][395][396][397][398][399][400][401] - 可靠性与环境试验：公司成熟优势业务，2018-2023年营CAGR约为13.39% [402][403][404][405][406][407][408][409][410][411][412][413][414][415][416][417][418][419][420][421][422][423][424][425][426][427] - 电磁兼容检测：公司成熟优势业务，2018-2023年营CAGR约为13.97% [428][429][430][431][432][433][434][435][436][437][438][439][440][441][442][443][444][445][446][447] - 化学分析：公司成熟业务，2018年-2023年CAGR约为11.77% [448][449][450][451][452][453][454][455][456][457][458][459][460][461][462][463][464] - EHS评价咨询：公司培育业务，2023年收入1.76亿元，毛利率约45% [465][466][467][468][469][470] - 生态环境检测：公司培育业务，2018-2023年CAGR约为10%，政府客户为主 [471][472][473][474][475][476][477][478][479][480][481][482][483][484][485][486][487][488][489][490][491][492][493][494][495][496] - 食品检测：公司培育业务，2018年-2023年CAGR约为13%，政府客户为主 [497][498][499][500][501][502][503][504][505][506][507][508][509][510][511][512][513][514][515][516][517][518][519][520] 海外龙头SGS对标分析 - SGS是全球第三方综合性检测机构龙头，成立至今已146年，是全球公认的质量和诚信基准 [522][523] - SGS经历两次世界大战、三次工业革命及多次经济危机，通过内生+外延方式新老业务巩固和发展，持续国际化布局进一步打开成长天花板 [590][591][592][593][594][595][596][597][598][599][600][601][602][603][604] - SGS优化公司治理，推行6 Sigma精益管理，带动公司营收恢复增长，盈利能力显著提升 [667][668][669][670][671][672][673][674][675][676][677][678][679][680][681][682][683][684][685][686][687][688][689][690][691][692][693][694] - SGS股权结构稳定，分红率超90%，多次实施股份回购计划 [539][540][541][542][543][544][545][546][547][548][549][550] - SGS经营稳健，收入平稳增长，盈利能力和现金流状况良好 [551][552][553][554][555][556][557][558][559][560][561][562][563][564][565][566][567][568][569][570][571][572][573][574][575][576][577][578][579] - SGS ROE水平长期维持在20%以上，2023年提升至97%，主要得益于净利率稳定、资产周转率维持高位、杠杆比率持续提升 [582][583][584][585][586][587][588][589] 广电计量投资价值 - 公司投入产出比处于历史低位，具备提升空间 [709][710][711][712][713][714][715][716][717][718][719][720] - 人员薪酬和折旧&摊销是制约利润释放的主要分项 [722][723][724][725][726][727][728][729] - 在中性情况下，公司净利率可提升1.71-4.15个pct [730][731][732][733][734][735] - 给予公司一年期目标价13.99-17.51元，对应2024年PE值为28-35倍，PS值为2.1-2.6倍，PB值为2.4-3.0倍 [763][764][765][766][767][768] 风险提示 - 宏观经济下行的风险 [776] - 利润改善不及预期的风险 [777]

证券代码：002967 证券简称：广电计量 公告编号：2024-047 广电计量检测集团股份有限公司 第五届董事会第九次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第九次 会议于 2024 年 8 月 12 日以通讯方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 9 日以书面 及电子邮件、电话等方式发出。会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，符合 《公司法》等有关法律法规和公司章程的规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于共同投资建设西安产业基地暨关联交易的 议案》 同意公司与广州数字科技集团有限公司、广州广电新兴产业园投资有限公司、 广电运通集团股份有限公司、广州海格通信集团股份有限公司、广州广哈通信股 份有限公司在西安市高新区共同投资建设"广州数科集团西安产业基地项目"， 总投资额预计不低于 120,000 万元（固定资产投资额预计不低于 113,140 万元）， 其中公司总投资额为 33,824 万元（固定资产投资额 31,79 ...

投资项目 - 西安产业基地项目总投资额预计不低于120,000万元，公司总投资额为33,824万元[1] - 广州数科集团西安产业基地项目固定资产投资额预计不低于113,140万元[23] - 乙方对“广州数科集团西安产业基地”项目总投资额为12.245508亿元[29] 公司财务 - 截至2024年3月31日，广州数科集团总资产7,070,235.76万元，净资产3,560,846.03万元，Q1营收420,323.72万元，净利润25,360.91万元[7] - 截至2024年3月31日，广电运通集团总资产2,508,403.24万元，净资产1,234,956.16万元，Q1营收200,626.03万元，净利润24,715.00万元[12] - 截至2024年3月31日，海格通信总资产1,930,490.62万元，净资产1,290,916.26万元，Q1营收114,431.66万元，净利润4,250.72万元[14] - 截至2024年3月31日，广哈通信总资产97,349.33万元，净资产70,616.72万元，Q1营收5,442.60万元，净利润79.52万元[15] - 截至2024年3月31日，西安广电计量总资产15,560.57万元，净资产10,244.31万元，Q1营收2,732.95万元，净利润387.04万元[19] 关联交易 - 本年年初至公告披露日，公司与关联人累计已发生关联交易总金额为3115.35万元[34] 项目风险 - 项目受宏观经济、地方政策和市场影响，可能使实际进展与预期偏差[33] - 项目涉及招拍挂和政府审批，联合竞买及建设有不确定性[33] - 本次交易需各方审批，获批及时间不确定[33] 项目目标 - 丙方投产后24个月内达产，达产后每年营收不低于9.5亿元，年税收不低于6100万元[25]

证券代码：002967 证券简称：广电计量 公告编号：2024-049 广电计量检测集团股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 8 月 28 日（星期三）召开公司 2024 年第二次临时股东大会，现将本次股东大会的有关 事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会。 （二）股东大会的召集人：公司董事会。2024 年 8 月 12 日公司第五届董事 会第九次会议决定召开本次股东大会。 （三）会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召开合法、合规，符合《公 司法》等有关法律法规、深圳证券交易所（以下简称"深交所"）业务规则和公 司章程的规定。 （四）会议召开的日期、时间： 1.现场会议：2024 年 8 月 28 日 16:00 开始； 2.网络投票： （1）通过深交所交易系统进行网络投票的具体时间为 2024 年 8 月 28 日 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00 ...

证券代码：002967 证券简称：广电计量 公告编号：2024-046 2024 年 8 月 7 日和 8 月 8 日，公司已将用于暂时补充流动资金的部分闲置 募集资金合计 1.2 亿元归还至非公开发行股票募集资金专项账户，使用期限未超 过 12 个月，并将上述归还情况通知了保荐机构及保荐代表人。 特此公告。 广电计量检测集团股份有限公司 董 事 会 广电计量检测集团股份有限公司 关于归还部分暂时补充流动资金的闲置募集资金的 公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 3 月 27 日，广电计量检测集团股份有限公司（以下简称"公司"） 第五届董事会第四次会议和第五届监事会第二次会议审议通过《关于使用闲置募 集资金暂时补充流动资金的议案》，为提高资金使用效率，减少财务费用，合理 利用暂时闲置募集资金，在保证不影响募集资金投资项目正常进行的情况下，公 司及全资子公司（募集资金投资项目所属公司）使用 3 亿元的闲置募集资金暂时 补充流动资金，期限自董事会通过之日起不超过 12 个月，具体详见公司刊登于 巨潮资讯网 www.cninfo.com ...