青鸟消防股份有限公司 部分股票期权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整、没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 青鸟消防股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"、"青鸟消防"）于 2024 年 5 月 20 日召开第四届董事会第四十六次会议、第四届监事会第二十七次会议，分别 审议通过了《关于注销 2020 年第一期股票期权与限制性股票激励计划部分股票期 权的议案》，鉴于公司 2020 年第一期股票期权与限制性股票激励计划（以下简称"本 次激励计划"）预留授予股票期权第二个行权期已于 2024 年 5 月 13 日届满，部分 在职激励对象未在该行权期内全部行权，同意公司注销其所持有的第二个行权期届 满但尚未行权的股票期权 31,654 份。同时，公司本次激励计划预留授予股票期权激 励对象中 3 名激励对象因个人原因离职，已不符合激励条件，同意公司注销其已获 授但未行权的全部股票期权 204,493 份，其中注销第二个行权期届满尚未行权股票 期权 61,646 份，注销第三个行权期不满足行权条件的股票期权 142,847 份。现将具 体情况公告如下： 一、股权激励计划的决策程序和批准 ...

法律意见书 北京市中咨律师事务所 关于青鸟消防股份有限公司 股权激励计划预留授予股票期权第三个行权期行权 条件成就、预留授予限制性股票第三个解除限售期解 除限售条件成就及注销部分股票期权相关事宜之法 律意见书 致：青鸟消防股份有限公司 本所律师仅就与本次行权、本次解除限售及本次注销有关的法律问题发表意 见，而不对公司本次股权激励计划所涉及的会计、财务等非法律专业事项发表意 见。在本法律意见书中对有关财务数据或结论的引述，并不意味着本所对这些数 据或结论的真实性和准确性作出任何明示或默示的保证。本所并不具备核查和评 价该等数据和结论的适当资格。 第一部分 律师声明事项 本所是在中国注册、具有执业资格的律师事务所，有资格就中国法律、行政 法规、规范性文件的理解和适用提供本法律意见书项下之法律意见。 本所及签字律师依据相关法律法规的规定及本法律意见书出具日以前已经 发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则， 进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整，所发 表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承 担相应法律责任。 1 本法律意见书的出 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][12] 报告的核心观点 - 青鸟消防一季度营收和净利润同比增长，毛利率提升但费用率上升，核心业务平稳增长，增量业务和新型领域增速较快，现金流流出幅度扩大，核心器件研发稳步推进，预计未来归母净利润增长，维持“买入”评级 [5][6][10][12] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 一季度营业收入9.17亿元，同比增长10.27%；归属净利润0.79亿元，同比增长1.68%；扣非后归属净利润0.67亿元，同比增长7.79% [5] - 一季度毛利率41.28%，同比+2.44pct，费用率30.43%，同比+1.62pct，归属净利率8.58%，同比下降0.73pct，扣非后归属净利率7.29%，同比下降0.17pct [6] - 一季度经营活动现金流净流出2.31亿元，同比多流出0.41亿元，收现比83.22%，同比下降3.12pct [11] 业务情况 - 核心业务中，消防报警领域整体平稳增长，久远增速较快，海外品牌法国Finsecur和加拿大Maple Armor订单同比增长超20%；疏散领域采取价格策略挤压市场，Q1核心板块毛利率同比提升 [10] - 增量业务中，“五小系统”平稳较快增长，毛利率同比提升；工业消防Q1营收同比增长20+%，重点推进多行业领域突破；灭火业务增速超过30% [10] - 新型领域中，储能消防Q1发货同比增长100+%；智慧消防Q1发货870万元，同比增长75%；家用消防拟收购FB集团开拓海外市场 [10] 研发进展 - AI大数据芯片预计5月投片，无线射频芯片预计1年内完成技术储备 [11] - 海外细水雾/气体灭火产品UL/FM认证取得阶段性成果，工业消防专用产品出海有里程碑成果，多款探测器取得法国认证 [11] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年实现归母净利润7.36、8.99、10.83亿元，对应PE为15.09、12.35、10.25倍 [12] 财务报表及预测指标 - 利润表预测显示，2023 - 2026年营业总收入从49.72亿元增长至77.03亿元，归属母公司所有者的净利润从6.59亿元增长至10.83亿元 [20] - 资产负债表预测显示，2023 - 2026年资产总计从84.72亿元增长至111.55亿元，负债合计从19.95亿元增长至24.41亿元 [20] - 现金流量表预测显示，2023 - 2026年经营活动现金流净额从6.30亿元增长至8.67亿元 [20]

青鸟消防股份有限公司 青鸟消防股份有限公司 关于公司对外投资的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整、没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 为进一步开拓海外家用消防市场，巩固全球化战略布局，青鸟消防股份有限公 司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 14 日召开第四届董事会第四十次会议，会议 审议通过了《关于美安集团有限公司收购 Fireblitz Group 四家公司股权的议案》，同 意公司全资子公司美安集团有限公司（以下简称"美安集团"）以自筹资金不超过 1300.018 万英镑购买 Fireblitz Extinguisher Limited、 Fireblitz Europe Limited 和 CO Experts Inc.各自 75%股权，以及 Sensotec Fireblitz BV （本次收购的 Fireblitz Group 四家公司以下统称"标的公司"）75.10%股权。具体详见公司刊登于巨潮资讯网的《关 于公司对外投资的公告》（公告编号：2024-013）。 欧美社会在生命安全方面有相对较为完善的法律/法规/保险的系统政策，严格 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年营收和利润双增长，2024年一季度营收平稳增长、毛利率提升、扣除股权激励费用后归母净利润增长；受宏观需求波动影响，下调2024 - 2025年盈利预测并新增2026年盈利预测；看好公司增量业务和海外市场发展，有望在2027年实现“百亿+”规模目标 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 日期为2024/4/30，当前股价14.46元，一年最高最低24.78/10.30元，总市值109.73亿元，流通市值91.63亿元，总股本7.59亿股，流通股本6.34亿股，近3个月换手率78.22% [2] 经营业绩 - 2023年实现营收49.7亿元，同比+8.0%；归母净利润6.6亿元，同比+15.7%。2024Q1实现营收9.2亿元，同比+10.3%；归母净利润0.8亿元，同比+1.7% [2] - 2024年一季度，核心业务、增量业务、新兴场景均取得较好进展。核心业务中，久远品牌同比平稳较快增长，法国Finsecur品牌Q1订单同比增长超20%，加拿大Maple Armor品牌销售规模同比增长超20%；增量业务中，“五小系统”板块整体平稳较快增长、毛利率稳中有升，工业消防业务Q1营收同比增长超20%，灭火业务板块Q1营收同比增长超30%；新兴场景中，2024年Q1储能消防类项目发货同比增长超100%，智慧消防类项目累计发货同比增长75% [3] 盈利预测 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.23（-1.64）/8.85（-1.85）/10.57亿元，对应EPS分别为0.95（-0.25）/1.17（-0.28）/1.39元，当前股价对应2024 - 2026年的PE分别为15.2/12.4/10.4倍 [2] 未来展望 - 疏散业务有望抓住新国标机遇提升市占率；工业消防业务瞄准地铁轨交、核电等领域国产化突破；新兴场景关注平急两用、城中村等市场；海外市场通过拟收购品牌开拓家用消防市场，助力2027年实现“百亿+”规模目标 [3] 财务数据 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|4,602|4,972|5,784|6,674|7,705| |YOY(%)|19.1|8.0|16.3|15.4|15.4| |归母净利润(百万元)|570|659|723|885|1,057| |YOY(%)|7.5|15.7|9.8|22.3|19.5| |毛利率(%)|37.1|38.3|38.2|38.0|37.9| |净利率(%)|12.4|13.3|12.5|13.3|13.7| |ROE(%)|10.0|10.9|10.5|11.7|12.6| |EPS(摊薄/元)|0.75|0.87|0.95|1.17|1.39| |P/E(倍)|19.3|16.7|15.2|12.4|10.4| |P/B(倍)|1.9|1.8|1.6|1.4|1.3|[16]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持）[18][19] 报告的核心观点 - 看好公司长期发展，维持2024 - 2026年盈利预测，预计营业收入为55.76/64.22/72.71亿元，归母净利润为7.28/8.37/9.57亿元，对应EPS为0.96/1.10/1.26元，当前股价对应PE为15/13/12倍 [19] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 - 2026年预计少数股东权益为294/354/425百万元，股本均为759百万元，资本公积为2492/2721/2981百万元，留存收益为3517/3909/4356百万元，归属母公司股东权益为6769/7389/8096百万元，负债和股东权益为9738/10585/11866百万元 [4] - 2024 - 2026年预计成长能力方面，营业收入同比增长12.17%/15.17%/13.21%，营业利润同比增长12.10%/14.59%/14.65%，归属于母公司净利润同比增长10.53%/14.96%/14.28% [4] - 2024 - 2026年预计获利能力方面，毛利率为39.01%/39.80%/40.21%，净利率为13.06%/13.04%/13.16%，ROE为11.20%/11.83%/12.36%，ROIC为11.94%/13.81%/14.25% [4] - 2024 - 2026年预计偿债能力方面，资产负债率为27.47%/26.85%/28.19%，净负债比率为 - 34.95%/-31.71%/-27.18%，流动比率为3.01/2.97/2.75，速动比率为2.68/2.60/2.42 [4] - 2024 - 2026年预计营运能力方面，总资产周转率为0.61/0.63/0.65，应收账款周转率为2.20/2.27/2.27，应付账款周转率为3.35/3.20/3.20 [4] - 2024 - 2026年预计每股指标方面，每股收益为0.96/1.10/1.26元，每股经营现金流为0.76/0.91/0.79元，每股净资产为8.92/9.74/10.67元 [4] - 2024 - 2026年预计估值比率方面，P/E为15.2/13.3/11.6，P/B为1.6/1.5/1.4，EV/EBITDA为11.19/9.69/8.56 [4] - 2024 - 2026年预计营业收入为5576/6422/7271百万元，归属母公司净利润为728/837/957百万元，毛利率为39.0%/39.8%/40.2%，ROE为11.2%/11.8%/12.4%，每股收益为0.96/1.10/1.26元，P/E为15.24/13.26/11.60，P/B为1.64/1.50/1.37，EV/EBITDA为11.19/9.69/8.56 [14] 2024年一季报情况 - 2024年Q1实现营收9.17亿元（+10.27%），归母净利润0.79亿元（+1.68%），扣非后归母净利润为0.67亿元（+7.79%），扣除股权激励费用后的归母净利润为0.98亿元，较上年同期增长20.74% [26] 研发情况 - 2024年Q1研发费用0.58亿元，同比增长3.80% [26] - 产品方面，一季度细水雾/气体灭火产品海外UL/FM认证取得阶段性成果，工业消防专用产品出海有里程碑成果，火焰探测器持续获各国认证，轨交FAS国产化课题研发项目、储能电池热失控试验测试平台项目进展顺利 [26] - 器件方面，AI大数据芯片预计5月投片，无线射频芯片启动布局，预计1年内完成技术储备 [26] 业务增长情况 - 2024年Q1传统消防报警业务总体平稳增长，海外品牌增速较高；民商用应急疏散业务市场竞争激烈，采取价格策略，业绩平稳 [26] - 增量业务方面，“五小系统”板块平稳较快增长，工业消防业务Q1营收同比增长超20%，灭火业务板块Q1营收同比增长超31% [26] - 新兴业务方面，2024年Q1储能消防保持高速发展，项目发货较去年同期增长100%以上，智慧消防及家用消防领域持续推动项目落地并拟收购开拓市场 [26]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 火灾频发背景下消防安全重要性凸显，青鸟消防作为消安一体化龙头竞争力突出，维持2024 - 2026年公司归母净利润分别为7.84、9.15、10.79亿元，对应EPS分别为1.03、1.21和1.42元，对应PE估值分别为14.8、12.7和10.8倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - 2024年一季度公司实现收入9.17亿元（+10.27%），实现归母净利润0.79亿元（+1.68%），扣非归母净利润0.67亿元（+7.79%） [2] 市场表现 - 2023 - 2024年不同时间段绝对涨幅分别为-4.38%、5.25%、7.42%，相对涨幅分别为-6.04%、2.54%、0.20% [10] 点评 Q1经营情况 - 收入增速稳健，受春节假期影响行业处于需求小淡季，销售收入同比增长10.27%；利润端受23年股权激励计划股权费用摊销影响，业绩同比增长1.68%，扣除该费用Q1归母净利润为9792.48万元，同比增长20.74% [11] - 分业务看，传统消防报警业务平稳增长，“久远”品牌收入同比平稳较快增长；海外业务快速增长，法国Finsecur一季度订单同比增长超20%，加拿大Maple Armor品牌收入规模同比增长超20%；应急照明及智能疏散业务采取价格策略，Q1核心业务板块毛利率提升；大工业消防业务积极推进，24Q1工业消防报警产品营收同比增长超20%，在多场景发力并推进重点行业领域突破；灭火业务板块Q1营收同比增长超30%；储能消防类项目累计发货同比增长100%以上；智慧消防领域积极推进落地项目，“青鸟消防云”上线单位超3万，上线点位约319万个，24Q1智慧消防类项目累计发货约870万元，同比增长75% [11] 毛利率与费用率 - 24Q1销售毛利率约41.28%，同比提升2.44个pct，环比提升3.49个pct，得益于采研联动等举措及自研“朱鹮”芯片，产品采购供应端稳健 [11] - 2024年公司整体费用率为30.53%，同比增加1.65个pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为15.49%、9.16%、6.32%、 - 0.44%，同比提升1.04、2.18、 - 0.41、 - 1.16个pct，销售和管理费用率提升因股权激励计划股份支付费用及工资社保等增加，公司将推进降本增效实现“人效”与规模平衡 [11] 经营质量 - 2024年Q1经营性净现金流为2.31亿元，同比多流出0.41亿元，因支付职工现金增加；应收账款总体良性可控，24Q1应收账款及应收票据规模同比增长4.93%，低于营收增速；Q1收现比约为83.2%，同比下降约3.2个pct [11] - 截止24年一季度末，货币现金为25.13亿元，资产负债率降至20.7%，较去年末下降2.85个pct，现金流充沛，债务结构优化保障业务推进 [11] 拟收购海外标的 - 2月24日公司公告全资子公司美安集团拟自筹资金不超1300.018万英镑购买相关公司股权，切入海外独立式探测器C端市场，家用市场空间广阔；标的公司有成熟品牌、产品认证及客户关系，与公司研发资源协同有望双向赋能 [11] 主要财务数据及预测 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|4,602|4,972|5,762|6,628|7,606| |（+/-）YOY(%)|19.1%|8.0%|15.9%|15.0%|14.7%| |净利润（百万元）|570|659|784|915|1,079| |（+/-）YOY(%)|7.5%|15.7%|18.9%|16.8%|17.8%| |全面摊薄EPS(元)|1.17|0.90|1.03|1.21|1.42| |毛利率(%)|37.1%|38.3%|38.5%|38.6%|38.8%| |净资产收益率(%)|9.8%|10.6%|11.2%|11.5%|12.0%|[13] 主要财务指标 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |每股收益（元）|0.90|1.03|1.21|1.42| |每股净资产（元）|8.22|9.26|10.46|11.88| |每股经营现金流（元）|0.83|0.96|0.98|1.17| |每股股利（元）|0.40|0.00|0.00|0.00| |P/E（倍）|15.38|14.81|12.68|10.76| |P/B（倍）|1.68|1.65|1.46|1.29| |P/S（倍）|2.33|2.01|1.75|1.53| |EV/EBITDA（倍）|9.47|8.80|7.25|5.75| |股息率(%)|2.9%|0.0%|0.0%|0.0%| |毛利率(%)|38.3%|38.5%|38.6%|38.8%| |净利润率(%)|13.3%|13.6%|13.8%|14.2%| |净资产收益率(%)|10.6%|11.2%|11.5%|12.0%| |资产回报率(%)|7.8%|8.1%|8.5%|8.8%| |投资回报率(%)|9.6%|9.5%|9.9%|10.3%| |营业收入增长率(%)|8.0%|15.9%|15.0%|14.7%| |EBIT增长率(%)|8.5%|13.3%|16.1%|18.1%| |净利润增长率(%)|15.7%|18.9%|16.8%|17.8%| |资产负债率(%)|23.6%|24.1%|23.3%|22.8%| |流动比率|3.7|3.6|3.8|3.8| |速动比率|3.2|3.2|3.3|3.4| |现金比率|1.6|1.7|1.7|1.7| |应收帐款周转天数|160.3|160.3|160.3|160.3| |存货周转天数|91.1|91.1|91.1|91.1| |总资产周转率|0.6|0.6|0.6|0.6| |固定资产周转率|12.3|13.7|13.7|14.4|[17]

青鸟消防股份有限公司 证券代码：002960 证券简称：青鸟消防 公告编号：2024-038 青鸟消防股份有限公司 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 监事会认为：提前归还募集资金后继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动 资金不影响募投项目的正常实施，不存在变相改变募集资金投向，同时可减少公 司财务费用，符合上市公司及全体股东利益。所履行的相关程序符合中国证监会、 深圳证券交易所关于上市公司募集资金使用的相关规定。同意公司及子公司提前 归还募集资金后继续使用不超过 70,000 万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使 用期限自董事会审议通过之日起不超过 12 个月。 具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 的《关于提前归还募 集资金后继续使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》。 2、审议通过《关于公司 2024 年第一季度报告的议案》 第四届监事会第二十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整、没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况： 青鸟消防股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第二十五次会议通知 已 ...

青鸟消防股份有限公司 证券代码：002960 证券简称：青鸟消防 公告编号：2024-039 青鸟消防股份有限公司 关于聘任公司财务负责人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整、没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、聘任财务负责人的情况 青鸟消防股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开第四届董 事会第四十三次会议，审议通过了《关于聘任公司财务负责人的议案》。经总经理提 名，并经董事会审计委员会审议通过，公司董事会同意聘任陈立先先生担任公司财 务负责人，任期自本次董事会审议通过之日起至第四届董事会任期届满之日止。公 司董事、副总经理高俊艳女士不再代行公司财务负责人职责。 陈立先先生具备担任公司财务负责人职务相关的专业知识、工作经验和管理能 力，其任职符合相关法律法规，不存在《公司法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法 律法规、规范性文件及《公司章程》中规定的不得担任公司高级管理人员的情形。 陈立先先生的简历详见附件。 二、备查文件 1、第四届董事会第四十三次会议决议。 特此 ...

青鸟消防股份有限公司 证券代码：002960 证券简称：青鸟消防 公告编号：2024-037 青鸟消防股份有限公司 青鸟消防股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第四十三次会议 通知已于 2024 年 4 月 23 日向公司全体董事发出，会议于 2024 年 4 月 25 日以通 讯方式召开。本次会议由董事长蔡为民先生主持，应出席董事 8 人，实际出席董 事 8 人。本次会议符合《中华人民共和国公司法》等法律法规以及《公司章程》 的有关规定。 二、董事会会议审议情况 会议审议通过了如下议案： 1、审议通过《关于聘任公司财务负责人的议案》 表决结果：8 票同意、0 票反对、0 票弃权。 经总经理提名，并经董事会审计委员会审议通过，公司董事会同意聘任陈立 先先生担任公司财务负责人，任期自本次董事会审议通过之日起至第四届董事会 任期届满之日止。公司董事、副总经理高俊艳女士不再代行公司财务负责人职责。 具体内容详见同日刊登于巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn 的《关于聘任公司 财务负责人的公告》。 2、审议通过《关于提前归还募集资金后继续使用部分闲置募集资金暂时补 充流动资金的议案》 第四届董事会第 ...