业绩总结 - 公司2023年收入同比增长23%，归母净利润同比增长25%[1] - 公司2024Q1收入同比增长18%，归母净利润同比增长20%[1] - 公司2024年的营业收入预计将达到4173百万元，较上一年增长17.9%[2] - 公司2024年的净利润预计将达到1156百万元，较上一年增长27.0%[2] 用户数据 - 公司直营/加盟/电商渠道收入分别为23.95/9.18/1.95亿元，同比分别为+35%/-2%/16%[1] 未来展望 - 公司主品牌产品升级，新品牌2024秋冬有望崭露头角[1] 新产品和新技术研发 - 无相关信息 市场扩张和并购 - 无相关信息 其他新策略 - 公司拟派发现金红利1.0元/股，股息率约为3.4%[1] - 公司2024年的ROE预计将达到21.1%，较上一年增长2.5个百分点[2] - 公司2024年的P/E比率预计为14.7，较上一年下降3.9个百分点[2] - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[7]

业绩总结 - 公司2023年全年实现收入35.36亿元，归母净利润9.11亿元，同比增长率分别为+22.58%和+25.17%[1] - 公司计划派发现金红利1元每股，合计5.7亿元，股利支付率为62.7%，股息率约为3.4%[2] - 公司23年直营/加盟/电商渠道分别实现收入24/9/2亿元，同比增长率分别为+35%/-2%/16%[3] - 公司主营业务收入预计在2026年将达到617.5亿元人民币，增长率为20.6%[6] - 公司净利润预计在2026年将达到166.6亿元人民币，净利率为27.0%[6] 市场评价 - 市场中相关报告投资建议以"买入"为主，得分最高[7] - 公司历史推荐与股价表明市场对公司股票持买入态度[8] 风险提示 - 报告提及的证券或金融工具存在重大风险，过往业绩不代表未来表现[10]

财务表现 - 公司2023年实现营业收入35.36亿元，同比增长22.58%[1] - 公司2023年归母净利润为9.11亿元，同比增长25.17%[1] - 公司2024年一季度实现收入12.68亿元，同比增长17.55%[3] - 公司2024年一季度归母净利润为3.62亿元，同比增长20.43%[3] - 公司23年直营、加盟、线上收入同比分别增长34.55%、-2.07%、16.08%[4] - 公司23年毛利率同比提升1.21PCT至78.61%[6] - 公司23年期间费用率同比提升1.75PCT至47.66%[7] - 公司23年存货同比减少5.09%至7.08亿元[8] - 公司23年应收账款同比增加28.31%至3.24亿元[9] 未来展望 - 公司2024年预测净利润为1,151百万元，同比增长26.40%[15] - 比音勒芬公司2026年预计营业收入将达到559.4亿元，净利润将达到160.6亿元[16] - 公司2026年预计每股收益为2.81元，ROE为21.78%[16] - 公司2026年预计每股经营现金流为3.02元，每股净资产为12.92元[16] - 公司2026年预计PE为11，PB为2.3，EV/EBITDA为7.2[16] - 公司2026年预计股息率为4.1%[16] - 公司资产负债率逐年下降，2026年预计为23%[16] - 公司流动比率逐年增加，2026年预计为3.76[16] - 公司归母权益/有息债务比率逐年增加，2026年预计为34.79[16] - 公司有形资产/有息债务比率逐年增加，2026年预计为39.44[16] 公司信息 - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[21] - 光大证券研究所可能会不时补充、修订或更新信息，但不保证及时发布更新[21] - 报告中的资料、意见、预测反映初次发布时光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整且不予通知[21]

会议召开情况 - 2023年度召开8次董事会会议和2次股东大会会议[3] - 报告期内召开1次战略、提名和独立董事专门会议[4][5] 议案审议情况 - 2023年审议通过2024年度日常关联交易等多项议案[8][9][10] 报告披露情况 - 按时编制并披露《2022年年度报告》等多份报告[8] 薪酬与持股情况 - 董事及高管薪酬方案科学合理，通过第四期员工持股计划[9][10]

业绩数据 - 2023年营业收入353,613.27万元，同比增长22.58%[3][5] - 2023年净利润91,075.40万元，同比增长25.17%[3] - 2023年经营现金流净额129,588.03万元，同比增长37.53%[3] 资产数据 - 2023年末总资产672,764.29万元，同比增长20.59%[3][11] - 2023年末净资产489,665.01万元，同比增长18.56%[3][13] 行业数据 - 服装服饰行业2023年营收350,750.72万元，同比增长21.58%，毛利率79.08%，同比增1.68%[8] 费用数据 - 2023年财务费用 -2,767.31万元，同比减少255.58%，管理费用27,745.77万元，同比增41.83%[9] 其他数据 - 2023年末未分配利润311,425.94万元，较2022年末增长33.15%[22] - 2023年投资活动现金流净额 -112,424.90万元，较2022年减少64.61%[25] - 2023年现金及等价物净增加额 -8,818.86万元，较2022年减少314.71%[25]

比音勒芬服饰股份有限公司 比音勒芬服饰股份有限公司（以下简称"公司"）聘请华兴会计师事务所（特殊普通 合伙）（以下简称"华兴会计师事务所"）作为公司 2023 年度审计机构。根据《中华人民 共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《国有企业、上市公司 选聘会计师事务所管理办法》等法律法规的有关要求，公司对华兴会计师事务所在 2023 年 度审计中的履职情况进行了评估。经评估，公司认为，2023 年度华兴会计师事务所资质等 方面合规有效，履职能够保持独立性，勤勉尽责，公允表达意见。现将具体情况汇报如下： 一、 2023 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 华兴会计师事务所(特殊普通合伙)前身系福建华兴会计师事务所，创立于 1981 年， 隶属福建省财政厅。1998 年 12 月，与原主管单位福建省财政厅脱钩，改制为福建华兴有 限责任会计师事务所。2009 年 1 月，更名为福建华兴会计师事务所有限公司。2013 年 12 月，转制为福建华兴会计师事务所(特殊普通合伙)。2019 年 7 月，更名为华兴会计师事 务所(特殊普通合伙)。 华兴会计师事务所(特殊普通合伙)为特殊普 ...

业绩总结 - 2023年期初其他关联资金往来余额为5000万元[2] - 2023年度其他关联资金往来累计发生金额（不含利息）为3.61万元[2] - 2023年期末其他关联资金往来余额为5003.61万元[2]

根据公司独立董事自查及其在公司的履职情况，董事会认为公司独立董事均 能够胜任独立董事的职责要求，其未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也 未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在妨碍独立 董事进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独立性的情况，符合《上市 公司独立董事管理办法》等法律法规及《公司章程》中关于独立董事的任职资格 及独立性的相关要求。 比音勒芬服饰股份有限公司董事会 2024 年 4 月 25 日 比音勒芬服饰股份有限公司 董事会对独立董事独立性评估的专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作》的规定，独立董事应当每年对独立性情况 进行自查，并将自查情况提交董事会。董事会应当每年对在任独立董事独立性情 况进行评估并出具专项意见，与年度报告同时披露。基于此，比音勒芬服饰股份 有限公司（以下简称"公司"）董事会，就公司在任独立董事的独立性情况进行 评估并出具如下专项意见： ...

公司基本信息 - 公司股票代码为002832，股票简称为比音勒芬[7] - 公司注册地址为广州市番禺区南村镇兴业大道东608号，注册地址的邮政编码为511442[8] - 公司网址为www.biemlf.com，电子信箱为investor@biemlf.com[9] - 公司联系人为陈阳，联系地址为广州市番禺区南村镇兴业大道东608号，联系电话为020-39952666[9] 公司财务表现 - 比音勒芬服饰股份有限公司2023年营业收入达到3536132714.02元，同比增长22.58%[10] - 归属于上市公司股东的净利润为910754003.74元，同比增长25.17%[10] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1295880336.01元，同比增长37.53%[10] - 公司2023年末总资产为6727642887.64元，同比增长20.59%[10] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为4896650107.72元，同比增长18.56%[10] 中国奢侈品市场 - 2023年中国奢侈品消费市场规模达到27232亿元人民币，增速为7%[16] - 2023年中国奢侈品消费市场规模达到10420亿元人民币，增速为9%[16] - 未来3-5年，中国奢侈品市场增速预计将在12%左右[16] 公司业务及品牌 - 公司主要业务包括服饰研发设计、品牌运营、数字化运营、营销网络建设和供应链管理[18] - 公司聚焦于细分服饰领域，拥有比音勒芬主标、比音勒芬高尔夫、威尼斯狂欢节、CERRUTI 1881和KENT＆CURWEN等多个品牌[19] - 比音勒芬主标定位于高端生活休闲与时尚休闲相结合的细分市场，拥有生活系列、时尚系列和故宫宫廷文化联名系列[20] - 故宫宫廷文化联名系列结合尊贵经典的故宫文化和高尔夫运动设计精华，展现国人的民族自信[22] 公司运营策略 - 公司采用“哑铃型”的业务模式，专注于产品设计研发和品牌运营，形成“U型微笑曲线”业务模式[25] - 公司通过数字化新零售渠道布局，开通天猫旗舰店、京东旗舰店和唯品会旗舰店，实现线上线下融合的全渠道布局[26] - 公司持续加强企业文化建设，将“责任与极致”内化成行为指引和行为标准[36] 公司市场表现 - 公司2023年实现营业总收入35.36亿元，同比增长22.58%[33] - 公司2023年实现营业利润10.63亿元，同比增长24.22%[33] - 公司2023年实现净利润9.11亿元，同比增长25.17%[33] 公司销售情况 - 公司上装类产品营业收入占比42.82%，下装类占比20.05%，外套类占比27.79%[44] - 公司华北区营业收入占比为17.66%，华东区占比为19.48%，华南区占比为20.00%[44] - 公司电商销售占比为5.51%，直营销售占比为67.73%，加盟销售占比为25.95%[44] 公司研发及创新 - 公司拥有190项专利，持续加大研发投入[31] - 公司产品优势在于创新驱动、高品质和高素质设计研发团队，推出2023秋冬极肤2.0系列产品，具有高品质和创新特点[30] 公司未来发展计划 - 公司将在2024年继续聚焦T恤品牌，加大产品研发创新力度，快速扩大市场规模[114] - 公司计划加大广告投入，大幅提升品牌知名度和美誉度，通过新媒体、新渠道加速品牌国际化、高端化、年轻化的传播[114] - 公司将持续深化数字化变革，不断提升组织管理效率，通过大数据、人工智能的技术革新，实现多品牌信息国际化、业财一体化、供应链管理智能化、会员管理精细化[114]

比音勒芬服饰股份有限公司 2023 年度董事会工作报告 2023 年，公司董事会严格按照《公司法》《证券法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规以及《公司章程》 《董事会议事规则》等规章制度的规定，切实履行公司及股东赋予董事会的各项职 责，认真贯彻执行股东大会通过的各项决议、勤勉尽责地开展各项工作，保证公司 持续、健康、稳定的发展，现将董事会 2023 年主要工作情况报告如下： 一、2023 年度公司经营情况 2023 年度，公司在董事会的领导下，公司管理层和全体员工紧紧围绕公司年度 经营目标，认真组织实施各项工作，以市场营销为导向，以经济效益为中心，使得 公司取得了持续增长的发展，公司在渠道建设、研发设计、品牌推广建设等方面取 得了较好成绩。公司实现营业总收入 35.36 亿元，比上年同期增长 22.58%；实现归 属于上市公司股东的净利润 9.11 亿元，比上年同期增长 25.17%；基本每股收益 1.60 元，比上年同期增长 25.00%；公司经营业绩保持稳定增长。 二、2023 年度董事会日常工作情况 （一）加强公司治理，提高规范运作水平 | 序号 | ...