本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 因云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）本次回购注销《2022年 股票期权与限制性股票激励计划》及《2024年限制性股票激励计划》部分限制性 股票数量占公司总股本比例较小，经计算，本次部分限制性股票回购注销完成后， "恩捷转债"转股价格不变，仍为64.73元/股。 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-203 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 云南恩捷新材料股份有限公司 关于本次部分限制性股票回购注销不调整可转换公司债券转股价格的公告 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 公司公开发行了1,600万张可转换公司债券（债券简称：恩捷转债，债券代 码：128095）并于2020年2月28日上市。根据《云南恩捷新材料股份有限公司公 开发行可转换公司债券募集说明书》及中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）关于可转换公司债券发行的有关规定，在本次可转换公司债券发行 之后，当公司因派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次可转换公 司债券转股而增加的股本 ...

报告公司投资评级 - 报告给予恩捷股份"继续推荐"的投资评级 [5] 报告的核心观点 - 2024H1恩捷股份实现收入47.83亿元,同比下滑14.1%,归母净利润2.91亿元,同比下滑79.28% [4] - 2024Q2公司出货环比保持较快增速,但单平价格略有下滑,单平毛利环比基本持平,单平费用仍保持增长态势,财务费用增加主要系汇兑损失增加所致 [5] - 公司海外布局具备先发优势,随产能落地和量产出货,匈牙利基地和美国涂覆产能有望进一步增厚盈利 [5] 财务数据总结 - 2024年公司营业收入预计为104.71亿元,同比下滑13.1%;归母净利润预计为6.75亿元,同比下滑73.3% [10] - 2024年公司毛利率预计为21%,较2023年下降16个百分点 [10] - 2024年公司销售费用、管理费用和研发费用占营业收入的比重分别为1%、3%和6% [10] - 2024年公司经营活动现金流净额预计为46.94亿元,较2023年大幅增加 [10] - 2024年公司资本性支出预计为74.74亿元 [10] - 2024年公司每股收益预计为0.69元,市盈率为38.61倍 [10]

报告评级 - 公司维持增持评级 [1] 报告核心观点 - 受隔膜价格下滑影响,公司盈利能力受到冲击,但公司有望凭借新一代产线降本增效,并加速海外布局,保持竞争优势,龙头地位稳固 [3][4] - 公司2024H1实现营业收入47.83亿元,同比下降14.1%,归母净利润2.91亿元,同比下降79.3% [4] - 公司正在推进新一代产线及海外产能布局,以应对激烈的市场竞争 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年公司预计EPS分别为0.67元、1.02元和1.40元 [1][10] - 2024年公司预计营业收入为10,947百万元,同比下降9.1%;归母净利润为659百万元,同比下降73.9% [10] - 公司2024年预计市盈率为39.57倍 [10] 估值分析 - 参考可比公司2024年平均1.15倍PB,给予公司2024年1.15倍PB,下调目标价至31.82元 [1][12]

报告投资评级 - 报告给予恩捷股份(002812)买入(维持)评级[1] 报告核心观点 - 公司出货量稳步增加,但隔膜降价拖累盈利[4] - 公司持续推进海外产能建设,服务海外客户需求[4] - 公司高投入研发引领创新,在固态领域积极推进[4] 公司财务数据总结 - 2024年公司营业收入预计为100.39亿元,同比下降16.6%[5] - 2024年公司归母净利润预计为7.28亿元,同比下降71.2%[5] - 2024年公司毛利率预计为22.9%,同比下降14.5个百分点[5] - 2024年公司ROE预计为2.8%,同比下降6.6个百分点[5] - 2024年公司每股收益预计为0.74元[5] 公司估值分析 - 2024年公司预计市盈率为35.79倍,2025年预计市盈率为23.33倍,2026年预计市盈率为17.34倍[5] - 2024年公司预计市净率为1.01倍,2025年预计市净率为0.97倍,2026年预计市净率为0.92倍[5] - 2024年公司预计EV/EBITDA为15.00倍,2025年预计EV/EBITDA为12.70倍,2026年预计EV/EBITDA为11.27倍[5]

证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-201 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 云南恩捷新材料股份有限公司 关于控股子公司收到印度 Exide Energy Solutions Limited 定点信的公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 近日，云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司上海恩 捷新材料科技有限公司（以下简称"上海恩捷"）收到印度电池制造商 Exide Energy Solutions Limited（以下简称"EESL"）的定点信，上海恩捷成为 EESL 的合格供 应商，将为 EESL 提供锂电池隔离膜产品，预计 2025 年交易金额不超过人民币 2 亿元，实际供货量需以正式销售订单为准。 本次收到定点信，是对上海恩捷隔离膜产品性能和供货资格的认可。该项目 的顺利实施将有助于未来双方建立长期稳定的合作关系，进一步推动公司在全球 锂电池隔离膜市场的发展，提升公司的全球拓展力、综合实力和全球竞争力，对 公司完善全球化产业布局具有积极影响。 本次合作双方具备良好的履约能力，但是项目的进展尚存 ...

报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级。[1] 报告的核心观点 1) 24H1 公司隔膜收入和毛利率均出现下滑。隔膜收入38.6亿元，同比下降17%；毛利率19.5%，同比下降27.3个百分点。主要是由于隔膜产品价格较大幅度下降。[1] 2) 公司隔膜的成本和研发处于行业领先水平。公司隔膜单线产出、产品收率和良率处于行业领先水平,降低了单位成本。公司持续改进辅料回收效率,使得辅料消耗量低于行业平均水平。公司研发布局覆盖了隔膜和涂布设备、隔膜制备工艺、原辅料改进等多个领域,拥有447件有效专利。[2] 3) 考虑到隔膜价格大幅下降以及公司毛利率下滑,我们下调对公司的盈利预测。预计公司24-26年的归母净利润分别为6.6、10.5、13.2亿元,对应PE估值41、26、20倍。[2] 4) 公司24H1隔膜市占率维持行业第一,我们对公司维持"增持"评级。[2] 财务数据总结 1) 公司24-26年营业收入分别为10,729、13,037、14,916百万元,同比变化分别为-10.9%、21.5%、14.4%。[5] 2) 公司24-26年归母净利润分别为656、1,054、1,319百万元,同比变化分别为-74.1%、60.7%、25.3%。[5] 3) 公司24-26年毛利率分别为19.7%、20.5%、20.4%。[5] 4) 公司24-26年净利率分别为6.4%、8.5%、9.3%。[5] 5) 公司24-26年ROE分别为2.3%、3.5%、4.2%。[5] 6) 公司24-26年ROIC分别为3.2%、4.2%、5.0%。[5] 7) 公司24-26年资产负债率分别为35.1%、35.9%、35.5%。[5] 8) 公司24-26年每股收益分别为0.67元、1.08元、1.35元。[5]

云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 24 日召开 第五届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于公司 2024 年合并报表范围内 担保额度的议案》，详见公司于 2024 年 4 月 25 日在指定信息披露媒体《证券时 报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 刊登的《关于公司 2024 年度合并报表范围内担保额度的公告》（公告编号： 2024-078 号）。公司于 2024 年 5 月 16 日召开 2023 年度股东大会审议通过了上 述事项。 二、担保进展情况 近日，公司与浙商银行股份有限公司杭州分行（以下简称"浙商银行杭州分 行"）签订《最高额保证合同》（合同编号：30300000 浙商银高保字 2024 第 00049 号），对控股子公司上海恩捷新材料科技有限公司（以下简称"上海恩捷"）向 浙商银行杭州分行申请的额度为人民币 19,000.00 万元的综合授信提供连带责任 保证担保。 三、担保合同的主要内容 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-200 债券代码：128095 债券简称：恩捷 ...

债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-199 云南恩捷新材料股份有限公司 关于股东部分股份质押展期的公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于近日接到公司副董事长、 总经理暨实际控制人家族成员之一李晓华先生的通知，获悉李晓华先生将其持有 的部分公司股份办理了质押展期手续，具体事项如下： 注：本公告中所述的总股本均指公司截至2024年8月30日总股本，本公告中所涉数据的尾数如有差异或不符 系四舍五入所致。 | | | | | | | | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 持股数量 | 持股 | 本次质押变 | 本次质押变 | 占其所 | 占公司 | 已质押股 | 占已 | 未质押股 | 占未 | | 股东名称 | （股） | 比例 | 动前质押股 | 动后质押股 | 持股份 | 总股本 ...

市场占有率和海外收入 - 公司2024年上半年锂电池隔膜产量和销量不断增加，在中国湿法隔膜的市场占有率仍有所提升，持续巩固全球锂电池隔膜行业龙头的地位[2] - 公司2024年上半年境外营业收入9.59亿元，占营业收入20.04%，后续会继续加强海外布局[2] 产能拓展和融资计划 - 公司正常推进国内在建基地的产能投放，同时加快海外匈牙利基地一期的投建和海外客户验证导入工作，并在加大海外产能建设规划[2][3] - 公司美国项目调整为建设14条年产能7亿平方米锂电池涂布隔膜产线，正在全力推进美国基地的建设工作[3] - 公司拟投建匈牙利二期项目，规划建设4条全自动进口制膜生产线及配套涂布产线，总产能约8亿平方米/年，项目总投资额预计约4.47亿欧元[3] - 公司目前资产负债结构合理，资金或融资需求将结合后续项目建设进度进行提前的、合理的安排[3] 研发成果 - 公司2024年上半年在基膜方面成功研发出高孔隙率高强度基膜，在保证强度的同时，显著提升了离子电导率，为电池实现超快充功能奠定了坚实的基础[3] - 公司在涂布技术方面推出了多款功能性陶瓷涂布隔膜，能够延长电池循环寿命、有效抑制电池内部气体产生，以及提升耐高温性能[3] 固态电池和半固态电池的布局 - 公司是隔膜企业中最早对固态电池等前沿技术进行关注和研发的企业，已投建2条半固态隔膜产线，具备半固态隔膜产品的量产能力[3] - 公司2021年底成立控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司，布局全固态项目，专注于全固态硫化物电解质材料的相关工作[3] - 中长期来看，市场主流的液态电池和半固态电池依然需要使用隔膜，全固态电池的应用领域和场景主要是在高附加价值的细分领域如国防、航天等[3] 产能利用率和分红情况 - 公司的隔膜产能利用率行业领先，海外客户需求不断增长，公司未来海外产能利用率能够保持较高水平[4] - 公司已于2024年6月进行2023年度利润分配约15亿元，积极回报股东[4] 其他情况 - 公司的担保业务是因公司业务发展需要而进行，不存在对合并报表范围外单位的担保[4] - 公司通过积极提高产能利用率、开拓市场和客户、优化产品结构来增强竞争力，不存在退市风险[4] - 股东股票质押主要是为了补充质押和延期，质押的股东资信状况良好，具备良好的资金偿还能力，质押风险可控[4] - 实控人及其一致行动人均未开展转融券及融券业务[4]

云南恩捷新材料股份有限公司 关于公司合并报表范围内提供担保的进展公告 本公司及全体董事保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、担保情况概述 云南恩捷新材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 24 日召开 第五届董事会第二十三次会议，审议通过了《关于公司 2024 年合并报表范围内 担保额度的议案》，详见公司于 2024 年 4 月 25 日在指定信息披露媒体《证券时 报》《证券日报》《上海证券报》《中国证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 刊登的《关于公司 2024 年度合并报表范围内担保额度的公告》（公告编号： 2024-078 号）。公司于 2024 年 5 月 16 日召开 2023 年度股东大会审议通过了上 述事项。 二、担保进展情况 证券代码：002812 股票简称：恩捷股份 公告编号：2024-198 债券代码：128095 债券简称：恩捷转债 | 被担保人 | 担保权人 | 主债权额度 | 担保额度 | 担保合同内容 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 1、担保人 ...