股东大会信息 - 2024年4月22日召开2023年年度股东大会[6][7] - 现场会议在成都召开，由董事长曹世如主持[7] - 网络投票时间为4月22日9:15至15:00[7] 股东出席情况 - 现场9人代表377,418,900股，占比27.7514%[9] - 网络19人代表56,736,645股，占比4.1718%[9] - 中小投资者26人代表58,455,545股，占比4.2982%[9] 议案表决情况 - 《2023年度董事会工作报告》等多议案高比例通过[14][15][17] - 《未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划》中小投资者同意占比30.3184%[22][23]

股东回报规划 - 公司制定2024 - 2026年股东回报规划[1] - 每三年重新制定一次股东回报规划[6] 股利分配方式 - 采取现金、股票及两者结合方式分配股利[4] 现金分配比例 - 不同阶段现金分配利润有不同比例要求，2024 - 2026年不低于当年可供分配利润20%[4][5] 政策调整 - 调整或变更现金分红政策需经出席股东大会股东所持表决权2/3以上通过[6]

理财决策 - 2023年8月15日董事会同意用不超5亿自有闲置资金买一年以内保本型理财产品，额度可滚动使用，授权12个月[1] 近期理财 - 2024年4月17日用1亿自有闲置资金买成都银行“芙蓉锦程”单位结构性存款产品[1][2] - 产品起息日为2024年4月17日，到期日为2024年7月17日，资金到账日后2个工作日内到账[2] 产品特性 - 产品为保本浮动收益、封闭式，挂钩彭博BFIX页面交易货币对MID定盘价[2] - 产品风险评定等级为I级，本金损失风险为0[6] 风险控制 - 公司采取多项风险控制措施，如买短期保本型产品、财务部跟踪、内审部门审计等[7] 理财现状 - 截至公告日，公司累计使用闲置自有资金买理财产品未到期余额为4亿，未超授权额度[11]

华西证券股份有限公司 二〇二四年四月 详式权益变动报告书 之 2023 年度暨 2024 年第一季度持续督导意见 财务顾问 关于 成都红旗连锁股份有限公司 声 明 定，经过审慎核查，本财务顾问出具本持续督导意见。 本财务顾问特别提醒投资者注意，本持续督导意见不构成对上市公司的任何 投资建议；投资者根据本持续督导意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险， 本财务顾问不承担任何责任。本财务顾问未委托或授权其他任何机构或个人提供 在本持续督导意见中列载的信息和对本持续督导意见做任何解释或者说明，同时 本财务顾问提请投资者认真阅读上市公司发布的 2023 年年度报告、2024 年一季 度报告及其他信息披露文件。 2 2023 年 12 月 20 日，商投投资与曹世如女士及其一致行动人曹曾俊先生签 署了《四川商投投资有限责任公司与曹世如及曹曾俊关于成都红旗连锁股份有限 公司之股份转让协议》《表决权放弃协议》《业绩承诺协议》。曹世如女士、曹 曾俊先生拟通过协议转让的方式将持有的合计 93,925,000 股红旗连锁股份（其中 曹世如女士转让 81,855,000 股，曹曾俊先生转让 12,070,000 股）及其所对应的 ...

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收26.7亿元，同比增长4.6%[1] - 公司销售费用率同比减少0.27pps至22.2%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为6.2/6.7/6.9亿元，同比增速分别为10.1%/7.9%/3.8%[2] - 公司2025年营业利润率预计为6.9%[4] 用户数据 - 红旗连锁2026年预计经营活动现金流为1,474百万元，较2022年增长约4%[4] - 红旗连锁2026年预计每股净资产为4.48元，较2022年增长约47%[4] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为6.2/6.7/6.9亿元，同比增速分别为10.1%/7.9%/3.8%[2] - 公司坚持“商品+服务”差异化竞争策略，预计合理价值为6.81元/股，维持“买入”评级[2] 新产品和新技术研发 - 公司坚持“商品+服务”差异化竞争策略，预计合理价值为6.81元/股，维持“买入”评级[2] 市场扩张和并购 - 风险提示包括宏观经济走势、门店展速、生鲜改造、成本费用风险等[3]

财务数据 - 公司24Q1实现营收26.71亿元，同比增长4.55%[1] - 公司实现归母净利润1.63亿元，同比上升15.95%[1] - 公司投资收益达0.38亿元，同比增长51.09%[1] - 公司综合毛利率为29.80%，同比-0.23%[3] - 公司期间费用率为24.37%，同比持平[3] - 公司24Q1实现投资收益持续增长达0.41亿元，同比增长52.22%[4] - 公司新网银行等投资联营企业收益达0.38亿元，占总营收的1.43%[4] 业绩展望 - 公司归母净利润预测为5.99/6.34/6.66亿元，对应PE分别为12/12/11倍[8] 风险提示 - 便利店行业竞争加剧、运营成本持续增长、宏观经济增速放缓[7] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[12] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[13] 免责声明 - 公司提醒投资者应该综合考虑多方面因素做出投资决策，不应仅仅依靠投资评级[14] - 公司提醒客户本报告中的资料、意见及推测仅供参考，并不构成投资建议[17] - 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险，不应将本报告作为唯一因素[18] - 公司对本报告保留一切权利，未经授权不得复制或再次分发[19] - 阅读正文后的信息披露与声明非常重要[20]

理财决策 - 董事会同意用不超5亿自有闲置资金买一年以内保本型理财产品，可滚动使用，授权12个月[1] 产品情况 - 2024年4月12日用1亿买成都银行“芙蓉锦程”产品，4月15日起息，7月15日到期[1][2] - 产品保本浮动收益、封闭式，挂钩彭博BFIX页面定盘价，风险I级，本金无损失风险[2][6] 风险控制 - 采取多项风控措施，理财不影响主业，风险可控且提高资金效率[7][8] 资金数据 - 2023年6月25日至2024年4月12日多次理财，未到期余额4亿，未超授权范围[9][10][11]

财务表现 - 2024年第一季度，公司营业收入为26.71亿元，同比增长4.55%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1.63亿元，同比增长15.95%[5] - 公司基本每股收益为0.12元，同比增长20%[5] - 公司总资产为80.21亿元，较上年末下降1.10%[5] - 公司实现含税营业收入29.84亿元，较去年同期增长4.40%[8] - 报告期内，归属于母公司股东净利润为1.63亿元，同比增长15.95%[9] - 归属于母公司所有者的净利润为16.33亿元，较上期增长15.85%[19] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为3.79亿元，同比下降56.04%[5] - 成都红旗连锁股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为30.15亿元[21] - 经营活动现金流出小计为29.77亿元[21] - 经营活动产生的现金流量净额为3.79亿元[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-1.52亿元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-15.51亿元[22] - 现金及现金等价物净增加额为-1.33亿元[22] - 期末现金及现金等价物余额为159.52亿元[22] 其他 - 非经常性损益项目中，政府补助金额为1016.58万元[5] - 应收账款比上年末下降62.03%，主要是本期收回款项所致[10] - 公司前10名股东中，持股比例最高的为境内自然人曹世如，持股比例为24.08%[11] - 成都红旗连锁股份有限公司2024年第一季度营业总收入为26.71亿元，较上期增长4.55%[18] - 本季度营业总成本为25.38亿元，较上期增长4.77%[18] - 本季度净利润为16.34亿元，较上期增长15.85%[19] - 流动资产合计为44.68亿元，较上期略有下降[16] - 非流动资产合计为35.52亿元，较上期略有下降[16] - 流动负债合计为32.11亿元，较上期略有下降[17] - 非流动负债合计为5.36亿元，较上期略有下降[17]

业绩总结 - 公司1Q2024营收同比增长4.55%[1] - 公司1Q2024综合毛利率下降0.23个百分点[1] - 公司2024年一季度实现含税营业收入29.84亿元，同比增长4.40%[1] - 公司主营业务利润同比增长8.26%[1] - 公司2024年EPS预测为0.45/0.48/0.51元[2] - 红旗连锁2026年预计营业收入将达到107.66亿元[4] 用户数据 - 公司门店注册会员人数超过500万[1] 未来展望 - 公司2024年净利润预测为612万元，净利润增长率为9.12%[2] - 公司2026年的ROE为12.6%[4] 新产品和新技术研发 - 新网银行加大普惠金融贷款投放力度[1] 市场扩张和并购 - 公司2026年的股息率预计为2.9%[5] 其他新策略 - 报告指出分析、估值方法存在局限性[6]

业绩总结 - 红旗连锁公司2024年一季度营收同比增长4.5%[1] - 公司主营业务利润同比增长8.3%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为5.78/6.00/6.29亿元[1] - 公司2026年预计营业收入将达到11524百万元，较2022年增长14.7%[4] - 预计2026年归属母公司净利润为629百万元[4] 用户数据 - 本报告仅供开源证券股份有限公司的机构或个人客户使用[13] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到11524百万元，较2022年增长14.7%[4] - 预计2026年归属母公司净利润为629百万元[4] - ROE预计在2026年达到11.6%，ROIC为10.6%[4] - 资产负债率预计在2026年为41.2%，净负债比率为-42.3%[4] - 每股收益预计在2026年为0.46元，每股净资产为4.00元[4] 新产品和新技术研发 - 报告基于可靠的已公开信息，不保证信息的准确性或完整性[14] 市场扩张和并购 - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券或进行证券交易[16]