投资交易概况 - 公司通过增资方式投资江原科技 投资金额1亿元人民币 其中自有资金5000万元 向合利宝借调5000万元[1] - 增资完成后持有江原科技股权比例为4.1427% 投后持股比例不高于5%[1][2] - 本次投资为标的公司第三轮融资 标的公司本轮融资金额合计3.139亿元[2] 标的公司业务定位 - 江原科技成立于2022年11月 专注全国产AI芯片研发 实现全流程国产自主先进工艺芯片成功量产交付[1] - 产品基于12英寸晶圆流片的算力芯片 以算力卡形式出货 应用于AI一体机 算力服务器 端侧算力设备和智算中心[1] - 核心客户包括信创客户 互联网客户 地方算力中心[1] 标的公司技术进展 - 已完成第一代芯片产品D1流片 并实现基于D1芯片的算力卡产品D10批量应用[1] - 即将推出基于第一代芯片的第二款算力卡产品D20[1] - 正在进行第二代芯片产品T800研发 预计2026年实现流片量产[1] 投资方背景与投资性质 - 标的公司前两轮投资方包括品高股份 安博通 苏州国芯 龙芯中科等上市公司及关联企业 以及达泰资本 普华资本等战略投资方 深圳罗湖投控等地方国资[2] - 本次投资为跨界投资 目前与公司主业尚无具体协同 未来能否实现协同发展存在重大不确定性[2] - 公司无派驻董事及高级管理人员 不参与企业运营 按持股比例参与表决 无优先权及一票否决权[2]

公司战略投资 - 公司尝试战略投资深圳江原科技有限公司1亿元 投后持股比例为4.14% [1] - 公司看好国产AI芯片未来的市场空间 认可江原科技的技术实力与发展前景 [1] - 此次投资为跨界投资 公司缺乏初创企业投资经验 [1] 被投资公司业务与财务 - 江原科技专注全国产AI芯片研发 与本土先进工艺制造厂商协作完成全流程国产自主先进工艺芯片成功量产交付 [1] - 江原科技实现先进自主设计 工艺制造 封装的本土化全流程 [1] - 江原科技2025年半年度营业收入1230.55万元 归母净利润-6853.69万元 尚未实现盈利 [1] 公司基本情况 - 江原科技于2022年11月成立 [1]

业绩数据 - 标的公司2022 - 2024年营收分别为0万元、0万元、3000万元，2022 - 2024年归母净利润分别为 - 233.35万元、 - 10536.10万元、 - 14663.28万元，2025年半年度营收1230.55万元、归母净利润 - 6853.69万元[3][36] - 2024年12月31日，标的公司资产总额15949.42万元，负债总额9107.16万元，归母净资产6842.26万元[16] - 2024年度，标的公司营业收入3000.00万元，归母净利润 - 14663.28万元[16] 投资数据 - 公司投资江原科技金额为1亿元，增资完成后持有江原科技股权比例为4.1427%[7] - 本次投资按江原科技投资前整体估值21亿元定价，估值增值率1714.86%，本轮次投前估值较前轮次投后估值增长12.90%[4][37] - 本次标的公司第三轮融资金额合计3.139亿元，投资前整体估值21亿元[10] - 江原科技2023 - 2025年1月前轮次投资（含追加投资）投前估值15亿元，2025年1月投后估值18.6亿元[4] 资金情况 - 本次投资资金中仁东控股自有资金5000万元，向合利宝借调资金5000万元[6][39] - 经投资后，仁东控股本部剩余可用资金约339万元，合利宝剩余可用资金约1012万元[6][39] - 2025年1 - 6月，仁东控股母公司日常经营月均付现费用约370万元，合利宝单体月平均营业成本约4296万元[6][39] 市场交易 - 南芯科技拟现金收购珠海昇生微电子100%股权，标的公司日净资产705.72万元，评估值增值率2181%[11] - 东芯股份对外投资关联交易，标的公司股东全部权益估值355000.00万元，增值率4154%，日净资产 - 8633.00万元[11] - 北京利尔与关联方共同投资关联交易，各方协商投前定价150000万元，增值率1683%，日净资产8414.76万元[11] 产品研发 - 标的公司第一代芯片D1已流片，第二款算力卡产品D20即将推出，第二代芯片T800预计2026年流片量产[11] 股权相关 - 江原联芯企业管理(厦门)有限公司认缴出资51万元，股权比例36.1497%[12] - 广州谢诺芯盛将认购江原科技新增注册资本5.0386万元[18] - 广州谢诺一号将认购江原科技新增注册资本0.8062万元[18] - 广州谢诺康申将认购江原科技新增注册资本6.7182万元[18] - 厦门江原聚芯信息咨询合伙企业(有限合伙)持股15，占比9.2495%；厦门江原荟芯技术咨询合伙企业(有限合伙)持股10，占比6.1664%等，合计持股162.1702，占比100%[20] - 本次交易完成后，江原科技注册资本为162.1702万元[21] 其他情况 - 公司2024年末经审计净资产为负值，股票交易于2025年4月29日起被实施退市风险警示[4][5][38] - 核心子公司合利宝支付牌照处于中止审查阶段，正推动换牌续展工作[5] - 公司近十年签署战略合作协议约8次，7次未进一步落地执行[36] 交易条件 - 本次增资应于满足条件或豁免之日起十五个工作日内或双方同意的其他日期完成交割[23] - 交割日江原科技应递交出资证明书，投资人支付增资价款，出资义务完成，投资人成为股东[24] - 增资款项用于主营业务研发、日常经营及投资人书面同意的其他用途，不得用于无关投资、借贷等[25] - 江原科技完成增资需满足交易文件签署生效、投资人陈述保证真实等条件[26] - 投资人完成增资需满足江原科技及现有股东陈述保证真实、无起诉诉求、收到付款通知和交割确认函等条件[27] - 本次交易成本和费用由投资人和江原科技各自承担[29] - 违约方需在通知发出30天内对违约予以补救，否则守约方有权终止协议[30] - 本次交易若在签署日之后60天或协商一致期限内未交割，相关方可书面通知另一方终止协议[33]

会议信息 - 第六届董事会第八次会议通知于2025年9月14日发出[2] - 会议于2025年9月22日上午10:30召开[2] - 应到董事9人，实到9人，由董事长刘长勇召集并主持[2] 投资决策 - 审议通过《关于对外投资的议案》，表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票[3] - 公司将增资投资深圳江原科技有限公司，详情见2025 - 102号公告[3]

投资概况 - 公司拟通过增资方式投资深圳江原科技有限公司 投资金额为人民币1亿元[1] - 增资完成后公司持有江原科技股权比例为4.1427% 投后持股比例不高于5%[1] - 公司不参与企业运营 按持股比例参与表决[1] 被投企业业务 - 江原科技主要从事全国产AI芯片研发[1] - 与本土先进工艺制造厂商协作 完成全流程国产自主先进工艺芯片成功量产交付[1] 战略意图 - 本次投资为布局第二增长线 尝试战略投资江原科技[1]

股价情况 - 公司股票2025年9月19 - 23日连续3日收盘涨幅偏离值累计超12%，属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无更正补充，无未公开重大信息[4][5][6] 经营风险 - 2024年末经审计净资产为负，2025年4月29日起股票被实施退市风险警示[7] - 核心子公司支付牌照中止审查，续展进度或不及预期[7] - 2025年经审计净资产若继续为负或触及终止情形，股票或被终止上市[7]

多元金融板块整体表现 - 多元金融板块较上一交易日上涨0.8% [1] - 当日上证指数上涨0.22%至3828.58点，深证成指上涨0.67%至13157.97点 [1] - 板块主力资金净流出2.51亿元，游资资金净流入7782.4万元，散户资金净流入1.74亿元 [2] 领涨个股表现 - *ST仁东以5.00%涨幅领涨，收盘价7.14元，成交量9.93万手，成交额7008.17万元 [1] - 四川双马上涨4.40%至21.34元，成交量26.49万手，成交额5.61亿元 [1] - 南华期货上涨2.68%至21.49元，成交量11.22万手，成交额2.34亿元 [1] - 新力金融上涨1.96%至9.90元，成交量17.74万手，成交额1.73亿元 [1] 资金流向特征 - 中粮资本主力净流出3669.20万元（净占比-3.92%），游资净流入4612.53万元（净占比4.93%） [3] - 渤海租赁主力净流入3153.77万元（净占比15.02%），游资净流出735.45万元（净占比-3.50%） [3] - 江苏金租主力净流入1962.12万元（净占比14.23%），散户净流出1809.23万元（净占比-13.12%） [3] - *ST仁东主力净流入1003.98万元（净占比14.33%），散户净流出834.08万元（净占比-11.90%） [3] 下跌个股表现 - 渤海租赁下跌1.08%至3.65元，成交量57.85万手，成交额2.10亿元 [2] - 海南华铁下跌0.80%至9.92元，成交量68.17万手，成交额6.75亿元 [2] - 江苏金租下跌0.54%至5.50元，成交量25.13万手，成交额1.38亿元 [2]

财务表现 - 2025年上半年营收4.05亿元，同比下降39.66% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.47亿元，同比增长406.00%，实现扭亏为盈 [1] 业务结构 - 重整后主营业务仍为第三方支付业务 [4] - 营收下降主因第三方支付的银行卡收单业务交易量同比下降 [4] - 已成立深圳仁东智算科技、北京仁东数域科技、乌兰察布仁东智算科技三家子公司布局第二增长曲线 [2][6] 支付牌照与合规 - 子公司合利宝正积极推动支付牌照续展换证工作，与监管部门保持密切沟通 [3][4][5] - 公司不涉及稳定币相关业务，但关注其在跨境支付领域的应用潜力 [3][5] 战略合作与重整影响 - 重整引入中信资本、广州资产、招商平安资产等战略投资人 [2] - 中信资本承诺协助合利宝申请跨境外汇牌照及境外支付牌照，并对接股东资源 [4] - 具体合作内容以公司公告为准 [3][4][5] 法律风险与运营状态 - 仁东担保案法院尚未判决 [4] - 算力子公司截至目前尚未实质性运营 [4][5] - 山西潞城农商行贷款担保事项仍在等待法院裁定 [4]

股票异常波动与退市风险 - *ST天茂现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] - 紫天退处于退市整理期，距最后交易日剩余11个交易日[1] - 吉视传媒公告严重异常波动[1] - 多家*ST公司（如*ST东通、*ST宇顺、*ST高鸿等）发布可能强制退市或终止上市风险提示[4] 可转债动态 - 应流股份可转债申购时间为2025年9月19日[6] - 多只可转债（如瑞达转债、长集转债、万孚转债等）发布转股价格调整公告，生效日期集中在9月18日至24日[6] - 宏辉转债赎回登记日为2025年9月18日[6] - 多只可转债（如铜陵定02、景23转债、三羊转债等）发布赎回登记公告，日期分布在9月29日至10月27日[6] 债券回售与摘牌 - 禾丰转债回售申报期为2025年9月12日至18日[6] - 多只债券（如22粤科02、22海旅01、20苏高投等）发布回售登记期公告，日期集中在9月22日至29日[6] - 22藏城发提前摘牌日为2025年9月18日[8] - 多只债券（如22厦城01、22招金02、20大宁02等）发布提前摘牌公告，日期分布在9月25日至29日[8] 港股通权益提示 - 信义能源、信义玻璃、信义光能以股代息申报期为2025年9月12日至23日[8] - 港华智慧能源以股代息申报期为2025年9月15日至26日[8]

股价情况 - 公司股票2025年9月15 - 17日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超12%，属异常波动[3] 信息披露 - 公司前期披露信息无需更正或补充[4][6] 重大事项 - 公司无应披露未披露的重大资产重组等事项[4][5] 经营情况 - 近期公司经营及内外部环境无重大变化[4] 风险说明 - 公司经营主要风险已在定期报告说明[7]