收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为3.05亿元，同比增长27.52%[5] - 营业总收入同比增长27.5%，从239,302,220.17元增至305,163,707.03元[16] - 归属于上市公司股东的净利润为158.06万元，同比扭亏为盈增长110.96%[5] - 净利润从亏损16,214,240.29元转为盈利2,399,716.15元[16] - 归属于母公司所有者的净利润从亏损14,421,536.31元转为盈利1,580,576.15元[17] - 基本每股收益从-0.0224元增至0.0025元[17] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本同比增长18.4%，从261,674,979.71元增至309,870,985.40元[16] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-2722.79万元，同比改善43.94%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-27,227,915.02元，较上期的-48,573,454.81元有所改善[18][19] - 投资活动现金流量净额为1004.44万元，同比改善156.80%，主要因子公司理财到期收回[8] - 投资活动产生的现金流量净额为10,044,355.07元，上期为-17,683,914.78元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-19,498,177.56元，上期为-125,166,756.55元[19][20] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长22.9%，从374,434,478.63元增至460,118,936.72元[18] 资产和负债变化 - 货币资金期末余额为623,288,843.65元，较期初下降8.93%[14] - 应收账款期末余额为421,795,575.82元，较期初下降10.12%[14] - 存货期末余额为443,934,337.92元，较期初增长6.96%[14] - 流动资产合计期末余额为1,640,901,564.56元，较期初下降2.59%[14] - 非流动资产合计期末余额为2,060,119,002.64元，较期初增长2.67%[14] - 应付账款期末余额为84,269,341.45元，较期初下降51.27%[15] - 合同负债期末余额为217,710,350.57元，较期初增长28.94%[15] - 归属于母公司所有者权益合计为2,378,359,989.77元，较期初增长0.07%[15] - 开发支出期末数为1085.51万元，较期初减少65.86%，主要因资本化项目验收结转[8] - 应付账款期末数为8426.93万元，较期初减少45.21%，主要因上年年终采购备货[8] - 租赁负债期末数为2.34亿元，较期初增长67.30%，主要因新增停车场承包项目[8] - 期末现金及现金等价物余额为522,953,674.23元，较期初下降6.6%[20] 股东结构 - 公司第一大股东唐健持股26.04%，其中75%股份处于限售状态[10] - 第二大股东深圳市特区建发智慧交通投资合伙企业持股13.01%，无股份质押或冻结[10] - 第三大股东刘翠英持股11.11%，其中983.28万股处于冻结状态[10] - 公司控股股东唐健持有42,015,686股普通股，占比6.51%[11] - 前10名无限售条件股东中，深圳市特区建发智慧交通投资合伙企业持股最多，达83,965,017股，占比13.01%[11]

行业背景与市场痛点 - 我国汽车保有量达4.53亿辆，但停车泊位缺口超1亿个，传统停车模式成为城市发展瓶颈 [3] - 核心商圈停车场呈现"潮汐式"停车现象，老旧小区、医院等场所长期存在停车资源短缺问题 [3] - 新能源汽车保有量突破3000万辆，充电车位日均无效占用率高达43%，"有桩无位"问题突出 [3] - 全国中小型停车场周转率低、增值服务缺失，资源错配与低效运营导致资产价值低估 [3] 公司战略与平台创新 - 捷顺科技推出停车行业首个"AI+停车"生态开放平台，重新定义停车服务价值逻辑 [2] - 平台通过"人/车/场/位/桩"一体化车场档案和垂类大模型，动态撮合车位资源，构建"车主智慧停车-车场精准运营"双向闭环 [3][4] - 战略定位为"硬件+平台+运营"基础，结合"AI+停车"与"停车+能源"双轮驱动，提供智慧城市全生态解决方案 [4] - 平台已覆盖5.5万智慧车场、2830万联网车位和1.3亿注册用户，月均服务车辆达9000万辆 [5] 技术优势与数据壁垒 - 公司是业内唯一公开披露拥有停车数据底座与垂类大模型的企业，数据资产为核心壁垒 [6] - AI动态调度和需求预测模型可将车位利用率从60%提升至85%以上，释放增量市场规模约2000亿元 [6] - 推出"车位电商"合作模式，最快可当天完成B端客户签约并上架车位套餐，无需更换设备或技术对接 [6] 生态协同与商业模式 - 平台已与200多家生态伙伴合作，打通车机、银行、消费等场景，形成"停车+消费"流量闭环 [6] - 短期目标为行业规范奠基者，长期目标构建停车产业的"美团"模式 [5] - 预计3年内连接10万车场、服务3亿车主，传统设备销售市场仅百亿级，新业务将打开更大盈利空间 [7] 社会价值与政策协同 - 平台纳入多地智慧城市发展规划，助力动静态交通联动管理（如减少违停、优化微电网建设） [7] - 针对新能源汽车推出"停充储"一体化方案，通过数据互联预判充电需求并主动推荐服务 [7] - 与深圳政府合作从"e约停"试点升级为全市智慧停车平台建设主力军，缓解核心区域停车压力 [7] 产业链影响与行业变革 - 平台推出将促使传统停车场服务商转型，方向包括加入生态平台或自研转向数据服务 [8] - 上下游产业链将迎来协同发展机遇，首发经济驱动行业从量变到质变 [8]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司业绩大幅改善，“AI + 停车”推动创新业务加速成长 [1] - 新业务持续向好带动一季度业绩同比扭亏，新业务发展良好态势延续 [3][4] - 停车经营业务逻辑清晰，“AI + 停车”赋能B端和C端，AI加速价值释放 [4][6] - 公司是智慧停车领域龙头企业，创新业务持续发力，与AI融合后全面赋能B端和C端，相关业务有望保持高速增长且未来空间广阔，为公司注入成长新动能 [8] 事件概述 - 2025年4月10日公司发布2025年一季度业绩预告，预计1 - 3月扭亏，归属于上市公司股东的净利润为0.00至300.00万元，上年同期亏损1442.15万元；扣非归母净利润 - 42万元至257万元，上年同期亏损1832.23万元 [3] 业绩扭亏原因 - 订单增长显著，整体新签订单同比增长64% [3] - 创新业务增长强劲，创新业务新签订单保持快速增长 [3] - 传统业务回暖，传统智能硬件业务扭转去年下滑势头并在一季度实现增长 [3] 新业务发展情况 - 2024年全年实现新签订单23.85亿元，同比增长13.5%，各类创新业务实现新签订单12.79亿元，同比增长44.1%，创新业务新签订单占总新签订单比例进一步提升到53.64%，截至2024年末，公司创新业务在手订单规模增加到15.8亿元 [4] 停车经营业务层级 - 停车费交易结算，帮停车场提供交易结算服务，业务收益为6‰交易手续费，该业务毛利在50%以上 [4] - 车位增收代运营（停车交易撮合），相当于停车行业的“美团”模式，业务收益为一般收取撮合车位交易费的20%作为交易佣金，该部分毛利率70%以上 [4] - 自运营业务，包括停车券、资管，“先团购、再零售”的模式 [4] 车位增收方式 - 错峰停车增收，将场内空闲时段的车位包装成错峰车位产品推荐给周边有需求的车主，提升车场空闲时段的利用率，获得引流增收 [5] - 月卡代销增收，车场将月卡产品在捷停车平台上架，利用平台车主触达能力，帮助车场提升月卡销量，获得月卡增量增收 [5] - VIP车位增收，对车位进行改造，增加视频、车位锁等设备，把车位打造成VIP专位，形成车位服务的差异化 [5] 业务底层能力 - 截至2024年11月30日，捷停车覆盖智慧联网车场近5.3万个，在托管运营收费车道总数超1.5万条，捷停车累计触达的用户约1.3亿 [5] “AI + 停车”赋能情况 - 为C端提供车主停车顾问服务，聚焦车主“找车位、找优惠”两大核心需求，出行前车主可通过捷停车移动端使用AI服务，获取高效便捷且省钱的停车及优惠方案，捷停车借助自有的大数据基础与DeepSeek的实时数据分析能力，为车主提供实时车位智能推荐、优惠停车、动态车位预测与避堵建议等服务 [6] - 为B端提供停车经营顾问服务，助力B端停车场实现精细化运营，体现在经营分析、智能风控和挖掘增量机会三个关键领域，包括精准经营分析、智能风控管理、挖掘增量机会等，目前，捷停车微信小程序已接入DeepSeek，后续还将在B门户经营管理平台接入 [6][7] 公司AI战略核心与转型目标 - 通过“AI + 停车”的融合，打造面向C端的“车主停车顾问”和面向B端的“停车经营顾问”，依托捷停车的大数据能力与DeepSeek技术，融合AI算法与行业洞察，实现停车资源的最大化利用 [7] 投资建议 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.31/2.06/3.03亿元，对应PE分别为188X、29X、19X，维持“推荐”评级 [8] 盈利预测与财务指标 | 项目/年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 1,645 | 1,579 | 1,879 | 2,183 | | 增长率（%） | 19.6 | -4.0 | 19.0 | 16.2 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 112 | 31 | 206 | 303 | | 增长率（%） | 518.8 | -72.1 | 557.4 | 47.1 | | 每股收益（元） | 0.17 | 0.05 | 0.32 | 0.47 | | PE | 52 | 188 | 29 | 19 | | PB | 2.4 | 2.5 | 2.3 | 2.1 | [9] 公司财务报表数据预测汇总 | 营业总收入 | 1,645 | 1,579 | 1,879 | 2,183 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 管理费用 | 122 | 126 | 132 | 153 | | 投资收益 | 23 | 3 | 4 | 4 | | 净利润 | 125 | 35 | 229 | 336 | | 资产负债表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 其他流动资产 | 113 | 93 | 106 | 118 | | 非流动资产合计 | 1,995 | 1,927 | 1,923 | 1,882 | | 资产合计 | 3,991 | 3,857 | 4,175 | 4,547 | [11] 利润表及主要财务指标 | [TABLE_FINANCE] 利润表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 主要财务指标 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 1,645 | 1,579 | 1,879 | 2,183 | 成长能力（%） | | | | | | 营业成本 | 962 | 913 | 1,038 | 1,193 | 营业收入增长率 | 19.56 | -4.01 | 19.01 | 16.17 | | 营业税金及附加 | 12 | 7 | 8 | 10 | EBIT增长率 | 1246.41 | -58.43 | 525.18 | 47.39 | | 销售费用 | 314 | 332 | 338 | 349 | 净利润增长率 | 518.79 | -72.10 | 557.35 | 47.07 | | 管理费用 | 122 | 126 | 132 | 153 | 盈利能力（%） | | | | | | 研发费用 | 112 | 134 | 132 | 131 | 毛利率 | 41.52 | 42.15 | 44.75 | 45.35 | | EBIT | 98 | 41 | 254 | 374 | 净利润率 | 6.83 | 1.98 | 10.96 | 13.87 | | 财务费用 | 0 | 1 | -1 | -4 | 总资产收益率ROA | 2.81 | 0.81 | 4.93 | 6.66 | | 资产减值损失 | -10 | -12 | -4 | -5 | 净资产收益率ROE | 4.58 | 1.32 | 8.01 | 10.71 | | 投资收益 | 23 | 3 | 4 | 4 | 偿债能力 | | | | | | 营业利润 | 120 | 31 | 254 | 378 | 流动比率 | 1.80 | 1.80 | 1.90 | 2.07 | | 营业外收支 | 9 | 9 | 9 | 9 | 速动比率 | 1.37 | 1.39 | 1.51 | 1.68 | | 利润总额 | 128 | 40 | 263 | 387 | 现金比率 | 0.77 | 0.88 | 0.96 | 1.15 | | 所得税 | 4 | 5 | 34 | 50 | 资产负债率（%） | 35.38 | 35.13 | 34.79 | 33.71 | | 净利润 | 125 | 35 | 229 | 336 | 经营效率 | | | | | | 归属于母公司净利润 | 112 | 31 | 206 | 303 | 应收账款周转天数 | 129.71 | 120.00 | 110.00 | 100.00 | | EBITDA | 335 | 347 | 568 | 734 | 存货周转天数 | 159.68 | 160.00 | 150.00 | 140.00 | | | | | | | 总资产周转率 | 0.42 | 0.40 | 0.47 | 0.50 | | 资产负债表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 每股指标（元） | | | | | | 货币资金 | 850 | 939 | 1,138 | 1,471 | 每股收益 | 0.17 | 0.05 | 0.32 | 0.47 | | 应收账款及票据 | 591 | 482 | 566 | 598 | 每股净资产 | 3.80 | 3.68 | 3.98 | 4.38 | | 预付款项 | 22 | 27 | 21 | 24 | 每股经营现金流 | 0.51 | 0.71 | 0.83 | 1.11 | | 存货 | 421 | 388 | 422 | 453 | 每股股利 | 0.13 | 0.01 | 0.07 | 0.10 | | 其他流动资产 | 113 | 93 | 106 | 118 | 估值分析 | | | | | | 流动资产合计 | 1,996 | 1,929 | 2,253 | 2,665 | PE | 52 | 188 | 29 | 19 | | 长期股权投资 | 46 | 49 | 53 | 57 | PB | 2.4 | 2.5 | 2.3 | 2.1 | | 固定资产 | 178 | 176 | 172 | 167 | EV/EBITDA | 16.70 | 16.14 | 9.86 | 7.63 | | 无形资产 | 293 | 287 | 281 | 274 | 股息收益率（%） | 1.37 | 0.13 | 0.77 | 1.13 | | 短期借款 | 100 | 100 | 100 | 100 | 现金流量表（百万元） | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 应付账款及票据 | 251 | 250 | 284 | 327 | 净利润 | 125 | 35 | 229 | 336 | | 其他流动负债 | 760 | 720 | 800 | 858 | 折旧和摊销 | 238 | 306 | 315 | 360 | | 流动负债合计 | 1,111 | 1,070 | 1,184 | 1,285 | 营运资金变动 | -65 | 63 | -19 | 11 | | 长期借款 | 137 | 137 | 137 | 137 | 经营活动现金流 | 328 | 459 | 535 | 718 | | 其他长期负债 | 164 | 149 | 132 | 111 | 资本开支 | -59 | -150 | -204 | -195 | | 非流动负债合计 | 301 | 285 | 268 | 248 | 投资 | 11 | 1 | 0 | 0 | | 负债合计 | 1,412 | 1,355 | 1,453 | 1,533 | 投资活动现金流 | -124 | -148 | -204 | -195 | | 股本 | 647 | 645 | 645 | 645 | 股权募资 | 3 | -31 | 0 | 0 | | 少数股东权益 | 126 | 129 | 152 | 186 | 债务募资 | -184 | -3 | 0 | 0 | | 股东权益合计 | 2,579 | 2,502 | 2,723 | 3,014 | 筹资活动现金流 | -242 | -222 | -131 | -189 | | 负债和股东权益合计 | 3,991 | 3,857 | 4,175 | 4,547 | 现金净流量 | -37 | 89 | 199 | 333 | [12]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [6][8] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司业绩大幅改善，“AI + 停车”推动创新业务加速成长 [1] - 新业务持续向好带动一季度业绩同比扭亏，新业务发展良好态势延续 [3][4] - 停车经营业务逻辑清晰，可分三层级打造AI停车核心能力 [4] - “AI + 停车”赋能B端和C端，AI加速价值释放 [6] - 公司是智慧停车领域龙头企业，创新业务持续发力，与AI融合后相关业务有望高速增长且空间广阔，为公司注入成长新动能 [8] 各部分总结 事件概述 - 2025年4月10日公司发布2025年一季度业绩预告，预计1 - 3月扭亏，归母净利润0.00 - 300.00万元，上年同期亏损1442.15万元；扣非归母净利润 - 42 - 257万元，上年同期亏损1832.23万元 [3] 业绩扭亏原因 - 订单增长显著，整体新签订单同比增长64% [3] - 创新业务增长强劲，新签订单保持快速增长 [3] - 传统业务回暖，传统智能硬件业务一季度实现增长 [3] 新业务发展情况 - 2024年全年新签订单23.85亿元，同比增长13.5%，创新业务新签订单12.79亿元，同比增长44.1%，占总新签订单比例提升到53.64%，年末创新业务在手订单规模增至15.8亿元 [4] 停车经营业务层级 - 停车费交易结算，为停车场提供交易结算服务，收益为6‰交易手续费，毛利超50% [4] - 车位增收代运营（停车交易撮合），类似“美团”模式，收益为收取撮合车位交易费的20%作为佣金，毛利率超70% [4] - 自运营业务，包括停车券、资管，采用“先团购、再零售”模式 [4] 车位增收方式 - 错峰停车增收，将场内空闲时段车位包装成产品推荐给周边车主，提升利用率和增收 [5] - 月卡代销增收，车场将月卡产品上架平台，提升销量和增收 [5] - VIP车位增收，改造车位形成差异化服务，大部分停车场可实现5% - 20%增收 [5] “AI + 停车”赋能情况 - 为C端提供车主停车顾问服务，聚焦“找车位、找优惠”需求，提供实时车位智能推荐等多方面服务 [6] - 为B端提供停车经营顾问服务，助力精细化运营，体现在经营分析、智能风控和挖掘增量机会三个领域 [7] 公司AI战略核心与转型目标 - 通过“AI + 停车”融合，打造面向C端的“车主停车顾问”和面向B端的“停车经营顾问”，依托大数据与技术实现停车资源最大化利用 [7] 投资建议 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为0.31/2.06/3.03亿元，对应PE分别为188X、29X、19X，维持“推荐”评级 [8] 财务数据预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,645|1,579|1,879|2,183| |增长率（%）|19.6|-4.0|19.0|16.2| |归属母公司股东净利润（百万元）|112|31|206|303| |增长率（%）|518.8|-72.1|557.4|47.1| |每股收益（元）|0.17|0.05|0.32|0.47| |PE|52|188|29|19| |PB|2.4|2.5|2.3|2.1|[9]

股东参会情况 - 出席会议股东及代表共132人，代表股份332,081,584股，占比51.7497%[4] - 现场参会10人，代表股份327,323,644股，占比51.0083%[5] - 网络投票122人，代表股份4,757,940股，占比0.7415%[5] 投票结果 - 《补选非独立董事议案》同意股数331,164,677股，占比99.7239%[6] - 中小投资者赞成票4,220,453股，占比82.1522%[6] 股份情况 - 公司已累计回购社会公众股份3,650,000股[4] - 公司有表决权总股本为641,706,761股[4] 会议时间 - 网络投票时间为2025年4月10日多个时段[3] - 现场会议于2025年4月10日15:00开始[4]

股东大会信息 - 2025年3月26日公告召开2025年第一次临时股东大会通知[7] - 4月10日15:00现场会议在深圳龙华区召开，网络投票9:15 - 15:00[8] 参会股东情况 - 现场10名代表327,323,644股，占比51.0083%[10] - 网络122名代表4,757,940股，占比0.7415%[10] - 中小投资者126名代表5,137,360股，占比0.8006%[10] 表决情况 - 132名代表332,081,584股，占比51.7497%参与表决[11] - 总投票同意331,164,677股，占99.7239%[15] - 中小投资者同意4,220,453股，占82.1522%[15] 会议结果 - 本次股东大会召集等均合法有效[17][18]

业绩预告基本信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[3] - 本次业绩预告相关财务数据未经注册会计师预审计[4] - 本次业绩预告是初步测算结果，具体以《2025年第一季度报告》为准[6] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利0万元~300万元，上年同期亏损1442.15万元[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为-42万元~257万元，上年同期亏损1832.23万元[3] - 基本每股收益预计亏损0元/股~0.0047元/股，上年同期亏损0.0224元/股[3] - 公司在2025年一季度实现扭亏为盈[5] 各条业务线数据关键指标变化 - 报告期内整体新签订单同比增长64%[5] - 创新业务新签订单保持快速增长[5] - 传统智能硬件业务一季度实现增长[5]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入15.79亿元，较上年同期16.45亿元下降4.01%[3][7] - 2024年归属于上市公司股东的净利润3146.49万元，较上年同期1.12亿元下降71.97%[3][7] - 2024年末总资产37.39亿元，较上年同期39.91亿元下降6.32%[3][7] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益23.77亿元，较上年同期24.53亿元下降3.11%[3][7] - 2024年基本每股收益0.0488元/股，较上年同期0.1746元/股下降72.05%[3] - 2024年加权平均净资产收益率1.30%，较上年同期4.66%下降3.36%[3] - 2024年公司投资收益、退税、政府补助等合计较上年减少4327万元[6] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年全年新签订单23.85亿元，同比增长13.5%[5] - 2024年创新业务新签订单12.79亿元，同比增长44.1%，占总新签订单比例达53.64%[6] - 截至2024年末，创新业务在手订单规模增加到15.8亿元[6]

文章核心观点 捷顺科技预计2025年第一季度净利润为0万元 - 300万元，上年同期亏损1442.15万元 [1] 分组1 - 捷顺科技预计2025年第一季度净利润范围为0万元 - 300万元 [1] - 捷顺科技上年同期净利润亏损1442.15万元 [1]

文章核心观点 捷顺科技2024年度营收和利润均出现下降[1] 分组1 - 2024年度公司实现营业总收入15.79亿元，同比下降4.01% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3146.49万元，同比下降71.97% [1] - 扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润2683.07万元，同比下降67.13% [1] - 基本每股收益0.0488元/股，同比下降72.05% [1] - 加权平均净资产收益率1.30%，同比下降3.36% [1]