会议信息 - 公司第六届监事会第十三次会议通知4月25日发出，4月29日召开[3] - 应出席监事3人，实际出席3人[3] 报告审议 - 会议全票通过《关于<2025年第一季度报告>的议案》[4] - 监事会认为报告编制审议程序合规、内容真实准确完整[4] - 《2025年第一季度报告》详见指定媒体及巨潮资讯网[4]

会议信息 - 公司第六届董事会第二十次会议通知于2025年4月25日发出，4月29日召开[3] - 本次会议应出席董事8人，实际出席8人，由董事长陈竹主持[3] 报告审议 - 以8票同意通过《关于<2025年第一季度报告>的议案》[4] - 董事会认为报告真实准确完整反映财务和经营状况[4] - 《2025年第一季度报告》在相关媒体及网站披露[4]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入19.01亿元，较上年同期减少11.41%[3] - 归属于上市公司股东的净利润875.71万元，较上年同期减少92.58%[3] - 经营活动产生的现金流量净额1259.35万元，较上年同期增长109.49%[3] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长68.24%，主要系本报告期固定资产投资规模降低所致[11] - 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少148.22%，主要系本报告期偿还债务增加所致[11] - 营业总收入本期为1,901,268,486.61元，上期为2,146,169,957.46元；营业总成本本期为1,950,002,700.22元，上期为2,017,629,162.46元[20] - 营业利润本期为23,339,417.79元，上期为181,228,403.81元；利润总额本期为23,088,816.03元，上期为183,046,311.65元[20] - 净利润本期为11,203,632.47元，上期为149,470,693.46元；其中归属于母公司所有者的净利润本期为8,757,147.84元，上期为118,076,415.15元；少数股东损益本期为2,446,484.63元，上期为31,394,278.31元[22] - 其他综合收益的税后净额本期为 - 1,655,941.62元，上期为1,745,350.19元；综合收益总额本期为9,547,690.85元，上期为151,216,043.65元[22] - 基本每股收益本期为0.0062，上期为0.0841；稀释每股收益本期为0.0062，上期为0.0841[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,543,548,554.76元，上期为1,687,948,995.17元[23] - 经营活动现金流入小计为16.73亿美元，去年同期为18.27亿美元，同比下降8.42%[24] - 经营活动现金流出小计为16.61亿美元，去年同期为19.60亿美元，同比下降15.20%[24] - 经营活动产生的现金流量净额为1259.35万美元，去年同期为-1.33亿美元[24] - 投资活动现金流入小计为3178.15万美元，去年同期为3500.22万美元，同比下降9.19%[24] - 投资活动现金流出小计为7683.17万美元，去年同期为1.77亿美元，同比下降56.55%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-4505.01万美元，去年同期为-1.42亿美元[24] - 筹资活动现金流入小计为15.72亿美元，去年同期为14.65亿美元，同比增长7.30%[24] - 筹资活动现金流出小计为16.15亿美元，去年同期为13.76亿美元，同比增长17.49%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为-4302.90万美元，去年同期为8923.54万美元[24] - 现金及现金等价物净增加额为-7548.89万美元，去年同期为-1.84亿美元[24] 资产类关键指标变化 - 交易性金融资产较年初增长172.11%，主要系铜价上行，子公司点价销售模式下确认交易性金融资产所致[8] - 应收票据较年初减少69.35%，主要系年初已贴现未到期商业承兑汇票到期所致[8] - 2025年3月31日货币资金期末余额851,744,005.34元，期初余额918,857,242.33元[16] - 交易性金融资产期末余额19,171,499.61元，期初余额7,045,485.31元[17] - 应收账款期末余额3,862,123,538.17元，期初余额3,696,124,035.56元[17] - 流动资产合计期末余额9,605,740,817.72元，期初余额9,556,729,981.37元[17] - 非流动资产合计期末余额14,993,044,900.04元，期初余额15,237,798,774.66元[17] - 资产总计期末余额24,598,785,717.76元，期初余额24,794,528,756.03元[17] 负债类关键指标变化 - 流动负债合计本期为11,082,583,587.99元，上期为10,904,190,143.71元；非流动负债合计本期为6,096,958,884.37元，上期为6,416,066,661.23元；负债合计本期为17,179,542,472.36元，上期为17,320,256,804.94元[18] - 应付票据本期为134,342,953.64元，上期为83,042,193.64元；应付账款本期为2,223,330,315.56元，上期为2,423,824,754.72元[18] - 长期借款本期为4,999,010,729.03元，上期为5,288,832,578.06元；租赁负债本期为112,147,559.18元，上期为116,840,334.69元[18] 权益类关键指标变化 - 归属于母公司所有者权益合计本期为5,930,808,970.80元，上期为5,917,504,105.73元；少数股东权益本期为1,488,434,274.60元，上期为1,556,767,845.36元；所有者权益合计本期为7,419,243,245.40元，上期为7,474,271,951.09元[19] 费用及收益类关键指标变化 - 税金及附加较上年同期增长49.81%，主要系本报告期子公司应税消费税业务销量增加所致[9] - 研发费用较上年同期增长30.40%，主要系本报告期研发投入增加所致[9] - 其他收益较上年同期增长36.71%，主要系本报告期增值税即征即退增加所致[9] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为46,192，表决权恢复的优先股股东总数为0[13] - 四川省生态环保产业集团有限责任公司持股比例41.85%，持股数量596,118,979，质押数量298,059,489[13] - 北京世纪地和控股有限公司持股比例10.14%，持股数量144,401,570[13] - 中泰证券资管相关计划持股比例5.04%，持股数量71,800,000[13]

高管职务变动 - 副总裁安德军因工作调整申请辞任，转任高级顾问并继续担任控股子公司赤峰博元科技董事 [1] - 安德军持有公司股份918,900股，将严格遵循减持新规管理股份 [1] - 职务变动不影响公司正常经营，董事会对安德军任职期间贡献表示感谢 [2] 子公司担保事项 担保概况 - 控股子公司深水咨询为4家子公司提供总额8,600万元担保：深水环境1,000万元流动资金借款、深水兆业3,100万元贷款、深水造价3,500万元贷款、佳耀生态1,000万元贷款（按51%持股比例担保） [5] - 担保事项经子公司内部决策通过，无需提交董事会及股东大会审议 [5] 被担保方财务数据 - 深水环境：2024年审计数据未披露具体数值，非失信被执行人 [6][7][11] - 深水兆业：2024年审计数据未披露具体数值，非失信被执行人 [7][8][11] - 深水造价：2024年审计数据未披露具体数值，非失信被执行人 [12][13][16] - 佳耀生态：2024年审计数据未披露具体数值，非失信被执行人 [17][18][21] 担保条款 - 均采用连带责任保证，保证期间为主债务到期后三年 [22][23][24][26] - 佳耀生态担保按持股比例51%承担，其他股东耀安企业管理合伙同步提供49%担保 [26][28] 担保影响及累计情况 - 担保有助于子公司满足经营资金需求，被担保方偿债能力可控且无损害股东利益风险 [28] - 担保后公司对外担保总余额124,442.36万元，占2024年净资产21.03%，无逾期或涉诉担保 [29]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入3538.71万元，利润总额356.11万元，净利润267.79万元[15] - 2024年12月31日公司资产总额2029.54万元，负债总额1236.68万元，净资产792.86万元[15] - 2024年度深水环境营业收入3433.24万元，利润总额665.29万元，净利润590.96万元[6] - 2024年12月31日深水环境资产总额10438.10万元，负债总额2481.98万元，净资产7956.12万元[6] - 2024年度深水兆业营业收入10614.75万元，利润总额1843.72万元，净利润1629.21万元[9] - 2024年12月31日深水兆业资产总额12272.94万元，负债总额7758.61万元，净资产4514.33万元[9] - 2024年度深水造价营业收入5810.81万元，利润总额1824.20万元，净利润1589.84万元[12] - 2024年12月31日深水造价资产总额9215.53万元，负债总额2398.24万元，净资产6817.29万元[12] 担保情况 - 深水咨询拟为深水环境提供1000万元流动资金借款担保[1] - 深水咨询拟为深水兆业提供3100万元贷款业务担保，债权最高本金余额3100万元[1][16][17] - 深水咨询拟为深水造价提供3500万元贷款业务担保，债权最高本金余额3500万元[1][17][18] - 深水咨询为佳耀生态按持股比例提供1000万元贷款业务担保，承担保证责任限额以主债权金额51%为限[1][19] - 本次担保后公司及控股子公司对外担保总余额124442.36万元，占2024年度经审计净资产21.03%[21] - 公司及控股子公司对合并报表外单位担保总额0元，占2024年度经审计净资产0%[21] - 公司及控股子公司无逾期、诉讼及败诉应承担的担保金额[21] 股权信息 - 深水咨询持有深水环境、深水兆业、深水造价100%股权，持有佳耀生态51%股权[4][8][11][14] - 深水环境注册资本5001万元，深水兆业注册资本1001万元，深水造价注册资本501万元，佳耀生态注册资本500万元[4][8][10][13] 决策相关 - 本次担保事项于2025年4月23日履行子公司深水咨询内部决策程序，无需提交公司董事会及股东大会审议，不属于关联交易[2]

人事变动 - 2025年4月23日公司董事会收到副总裁安德军辞职申请[2] - 安德军因工作调整不再任副总裁，仍任高级顾问及子公司董事[2] 股份情况 - 截至公告披露日，安德军持有公司股份918,900股[2] 其他 - 公告发布时间为2025年4月24日[4]

文章核心观点 - 清新环境2024年年报显示营收略增但净利润暴跌，经营面临严峻挑战，公司正积极战略调整，长期价值值得期待但提升盈利能力仍面临挑战 [1][7] 核心业务表现 - 工业烟气治理方面，累计承接火电工程燃煤机组容量超3.1亿千瓦，运营18个特许经营项目，总装机容量达15220MW，保持行业前列，但市场竞争加剧和项目成本上升挤压盈利能力 [4] - 水务投资与运营板块依托子公司在川渝区域和粤港澳大湾区积累资源，供排水运营项目40余个，年处理水能力约14.69亿吨，业务稳定增长但利润率低，难弥补其他板块亏损 [4] 业绩下滑原因 - 短期因素包括子公司赤峰博元消费税大幅增加、煤焦油加氢等资产组计提资产减值准备、应收账款账龄变化导致信用损失准备增加，暴露税务管理和风险控制不足 [5] - 工业节能板块营收占比仅5.49%，未成为业绩主要驱动力；资源再生利用板块营收占比41.43%，但市场竞争激烈和原材料价格波动限制盈利能力 [6] 未来展望 - 收缩业务布局，加速回收现金，拟转让宣城富旺57%股权，聚焦主责主业，优化资产结构 [7] - 探索AI技术在烟气治理智能化等方面的应用，通过技术创新提升运营效率和盈利能力 [7] - 2025年继续加大科技创新和智慧化投入，响应“双碳”政策，以创新驱动绿色发展新格局 [7]

文章核心观点 公司是国有控股上市公司，精耕生态环保行业，2024年在复杂环境下稳定发展，各业务板块有不同表现，董事会和监事会审议多项议案，包括年度报告、利润分配、限制性股票回购注销等，还对2025年业务开展如关联交易、融资等进行规划[4][12] 公司业务发展概述 业务范围 - 公司以推动生态文明建设为己任，聚焦工业烟气治理、水务投资与运营、工业节能及综合能源服务、工业固危废资源利用、生态修复等业务，是综合性环保服务商[4] 各业务板块情况 - **工业烟气治理**：具备自主知识产权技术，有相关资质和技术能力，截至报告期，累计承接火电工程燃煤机组容量超3.1亿千瓦、机组超1100台套，运营特许经营项目18个、总装机容量达15220MW，承接小锅炉总容量超11.8万吨/小时、钢铁总容量超7425㎡[5] - **水务投资与运营**：具备全产业链能力，依托子公司在川渝区域和粤港澳大湾区有区域优势，业务涵盖城乡供排水等领域，截至报告期，供排水运营项目达40余个，年处理水能力约14.69亿吨[6][8] - **工业节能**：为高耗能行业提供节能解决方案，包括余热利用和能源系统优化，采用合同能源管理模式，已为多个行业提供服务[9] - **资源再生利用**：开展废弃资源综合利用业务，重点项目包括雅安、达州、新疆金派、安徽宣城等项目，侧重于铜及部分稀贵金属回收[9] - **土壤生态修复**：子公司天晟源环保具备相关经验和团队，可开展调查评估，为政府管理提供支撑，是四川省“专精特新”中小企业[10] 公司经营模式 - 除资源再生业务与上下游市场价格相关，其他业务主要采用EPC、BOT、EMC、PPP等模式[10] 公司财务情况 - 2024年实现营业收入87.16亿元，经营活动产生的现金流量净额14.92亿元，报告期末总资产247.95亿元，归母净资产59.18亿元[12] - 2024年新增签署工程、技术服务类合同共计24.3亿元，其中电力业务合同5.9亿元，非电业务合同3亿元，水务咨询、运管、土壤修复等合同15.4亿元[12] - 各业务板块营收占比：工业烟气治理22.80%，水务28.61%，工业节能5.49%，资源再生利用41.43%[13][14] 董事会会议情况 会议召开 - 第六届董事会第十九次会议于2025年4月16日召开，应出席董事8人，实际出席8人，由董事长陈竹主持，全体监事和高级管理人员列席[18] 审议议案 - 审议通过《关于2024年年度报告及摘要的议案》等19项议案，部分议案需提交股东大会审议，涉及年度报告、利润分配、融资、业务开展等方面[19][21][23] 监事会会议情况 会议召开 - 第六届监事会第十二次会议于2025年4月16日召开，应出席监事3人，实际出席3人，由监事会主席傅若雪主持[52] 审议议案 - 审议通过《关于2024年年度报告及摘要的议案》等6项议案，部分议案需提交股东大会审议，对公司相关报告和事项进行审核[53][56][58] 2024年度利润分配预案 - 公司2024年度业绩亏损，拟定不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本，该预案需提交股东大会审议[25][66][68] 2022年限制性股票激励计划回购注销情况 已履行程序 - 自2022年1月起，激励计划经过多轮会议审议、调整和信息披露，涉及授予对象、数量、价格等方面的变动[70][72][75] 本次回购注销 - 因第三个解除限售期公司业绩考核目标未完成，将回购注销首次授予169名激励对象所持769.95万股和预留授予14名激励对象所持75.60万股限制性股票，回购价格分别为3.149327元/股和2.619327元/股，资金为自有资金，约2622.85万元，该议案需提交股东大会审议[91][92][94] 2025年度日常关联交易预计 - 公司及下属子公司拟与四川发展（控股）公司旗下部分子公司进行日常关联交易，预计2025年总金额25890.02万元，2024年实际发生3979.10万元，该事项经董事会审议通过，无需提交股东大会审议[104]

文章核心观点 公司发布多项公告，包括开展金融衍生品业务、使用闲置自有资金购买理财产品、召开2024年度股东大会、宣城市富旺金属材料有限公司2024年度业绩承诺实现情况说明、会计政策变更以及2024年度计提资产减值准备等事项，涵盖业务决策、财务处理、业绩情况等多方面内容[2][20][31][53][65][71] 分组1：金融衍生品业务 投资情况概述 - 外汇套期保值业务目的是规避外汇风险，交易品种为结算外币币种相关业务，场所是有资格的金融机构，规模最高合约价值不超5亿（或等值外币），资金为自有及自筹，期限12个月，授权经营管理层实施[2][3][4][5][6] - 商品期货套期保值业务目的是规避大宗商品价格波动风险，交易品种为铜、金等期货合约，场所是上海期货交易所，规模最高合约价值不超5亿且保证金不超5000万，资金为自有，期限12个月，授权经营管理层实施[7][8][9][10][11] 审议程序 - 2025年4月16日第六届董事会第十九次会议审议通过，无需提交股东大会审议，不涉及关联交易[12] 交易风险分析及风控措施 - 风险包括市场、汇率及价格波动、内部控制、资金、流动性、技术、信用、政策风险等[13][14][15] - 风控措施有以保值为原则、建立制度、专业人员操作评估、合理调度资金、与合法机构合作等[16][17] 交易相关会计处理 - 根据相关会计准则对套期保值业务核算处理[18] 备查文件 - 公司第六届董事会第十九次会议决议、可行性分析报告[19] 分组2：闲置自有资金购买理财产品 投资情况概述 - 目的是提高资金使用效率，金额最高不超10亿可滚动使用，方式是购买低风险理财产品，期限12个月，资金为闲置自有[23][24][25][26][27] 审议程序 - 2025年4月16日第六届董事会第十九次会议审议通过，无需提交股东大会审议，不涉及关联交易[28] 投资风险分析及风控措施 - 风险是受市场波动影响[29] - 措施有授权经营管理层处理、审计事务部监督、独立董事和监事会监督、履行信息披露义务[30] 对公司的影响 - 不影响日常资金周转和主营业务，可提高资金使用效率和业绩，按相关准则核算[32] 备查文件 - 公司第六届董事会第十九次会议决议[31] 分组3：2024年度股东大会 召开会议的基本情况 - 届次为2024年度，召集人是董事会，合法合规，日期为2025年5月14日，方式为现场与网络投票结合，股权登记日为2025年5月8日，出席对象包括股东、董监高、律师等，地点在北京市海淀区[33][34][35][36][37][38] 会议审议事项 - 审议相关提案，独立董事述职，提案已通过相关会议审议，提案6.00需特别决议通过，对中小投资者表决单独计票[39] 会议登记等事项 - 登记方式多样，时间为2025年5月9日，地点在公司董事会办公室，联系方式有联系人、电话、传真、邮箱等，费用自理[40][41][42] 参加网络投票的具体操作流程 - 介绍了网络投票程序、交易系统投票程序、互联网投票系统投票程序[44][48][50] 备查文件 - 公司第六届董事会第十九次会议决议、第六届监事会第十二次会议决议[43] 分组4：宣城市富旺金属材料有限公司业绩承诺 收购股权基本情况 - 受让方为北京清新环保技术有限公司，转让方为宣城志创，目标公司是宣城市富旺金属材料有限公司，2022年收购57%股权，基准日为2021年6月30日，标的股权价格48450万元，承诺2022 - 2024年净利润每年不低于1亿，未达承诺需补偿[53][54][55][58] 购入资产业绩承诺实现情况 - 2024年度净利润12280.24万元，已实现业绩承诺[62][63] 分组5：会计政策变更 变更概述 - 原因是财政部发布准则解释，适用日期自印发日起，变更前按原准则执行，变更后按新准则执行[66][67][68] 对公司的影响 - 自2024年1月1日起执行，符合规定，不产生重大影响，不追溯调整，不损害股东利益[69] 分组6：2024年度计提资产减值准备 情况概述 - 原因是基于谨慎性原则进行减值测试，计提金额43551.42万元，计入2024年1月1日至12月31日，已审计确认[71] 确认标准及计提方法 - 信用减值损失按预期信用损失处理，应收款项和合同资产用简化计量方法，其他应收款用一般方法；资产减值损失中合同资产用简化方法，存货按成本与可变现净值孰低计量，非流动资产按可收回金额确定减值[71][73][75] 对公司经营成果的影响 - 符合规定，体现谨慎性原则，2024年净利润减少34169.64万元，所有者权益减少34169.64万元，使财务报告更公允[77]

文章核心观点 2024年清新环境业绩受行业困境和自身调整影响出现下滑 但公司运营资产稳定、现金流提升且积极战略调整 未来有望在政策和创新驱动下实现价值回归 [1][16] 行业背景 - 环保行业2024年进入深度调整期 政策红利转向精细化监管 地方财政支付节奏放缓 企业面临应收账款回款难、现金流紧张问题 头部企业应收账款规模高企 结算周期长、资金周转效率低 [2] - 行业集中度提升 龙头企业抢占市场 中小企业生存空间被挤压 业务盈利空间收窄 行业毛利率因业务结构不同呈现显著分化 技术门槛高、运营属性强的细分领域盈利能力突出 [3] - 消费税政策变化使行业企业税务成本加重 盈利水平下降 如清新环境赤峰博元项目、聚石化学、岳阳兴长、博汇股份等均受影响 [5][6] 企业内因 - 公司2024年利润下滑主要因应收账款账龄变化致信用损失准备增加 以及赤峰博元科技资产组计提减值准备增加等暂时性因素 预计后续影响可消除 [7] - 公司在环保运营领域积累深厚 大气、水务、节能板块运营项目多 运营类业务收入占比稳定 运营资产提供稳定利润与现金流 [8] - 2022 - 2024年公司经营性现金流量净额持续正流入 2024年大幅增长70.11% 公司通过多种方式压降财务成本 综合融资成本三年累计下降1.5% 2025年续评“AA+”主体信用评级 20亿元中期票据获准注册 [10] - 公司收缩业务布局、聚焦主责主业、加速回收现金 并探索AI应用 转让股权优化资产结构 强化优势领域市场地位 符合专业化发展路径 [11][12] 未来展望 - 国家化债政策实施将改善环保行业应收账款周转状况 “双碳”战略下 具备技术储备的企业有望在高端领域获先发优势 政策与市场机制驱动行业转型升级 [12][13] - 公司凭借900余项专利构建技术护城河 若加速技术优势转化为市场订单 配合智能化改造和AI智能运维系统 毛利率有望反弹 [14] - 公司“水务+光伏”模式取得突破 践行“双碳”目标 融合经济效益与社会责任 未来有望在新兴领域实现突破 [15]