经营业绩 - 2024年公司实现营收156.52亿元，归母净利润1.69亿元；2025年一季度实现营收36.64亿元，归母净利润0.82亿元 [2] 业绩增长原因 - 2025年一季度扣非净利润大幅增长，一是化肥业务板块在春耕旺季销售良好，二是精细化工板块甲酚产业链成本优势凸显、毛利率提升 [2][3] 业务板块情况 化肥业务 - 公司凭借渠道、网络和一体化优势，化肥业务在春耕旺季销售良好，公司将努力实现经营业绩稳定增长 [2][3] 精细化工业务 - 薄荷醇产品产能5000吨/年，销售情况良好；公司将巩固产业链优势，多维度降本增效，扩大成本优势 [3] 农服业务 - 以11个现代农业综合服务中心为依托，构建全产业链综合服务体系，农事服务中心已实现盈利 [3] 市场应对策略 - 面对行业竞争加剧，农资方面凭借优势在省内占据龙头地位、全国有竞争力；精细化工方面以市场为导向，开展技术创新和产品升级 [5] 研发重点 - 未来将通过产学研合作，对精细化工产品、农业应用技术、新特肥料、农药新产品等方向进行技术攻关 [5] 行业前景 - 农资行业具备必选消费属性，市场需求稳固；精细化工行业全球供需结构优化，国内企业竞争力将提升 [5]

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码:002556 证券简称:辉隆股份 公告编号: 2025-029 安徽辉隆农资集团股份有限公司 关于控股股东解除质押的公告 安徽辉隆农资集团股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到公司 控股股东安徽辉隆投资集团有限公司（以下简称"辉隆投资"）的通知， 获悉其持有公司的部分股份办理了解除质押手续，具体事项如下： 二、控股股东股份累计质押情况 截至公告披露日，控股股东所持股份累计质押情况如下： | | | | | 合计占 | | 已质押股份 | | 未质押股份 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 累计被质 | | 合计占 | 情况 | | 情况 | | | | | 持股 | | 其所持 | | | | | | | 股东 | 持股数量 | | 押股份数 | | 公司总 | 已质押 | | 未质押 | | | | | 比例 | | 股份比 | | | 占已质 | | 占未质 | | 名称 | （万股） ...

财务表现 - 24FY公司实现营收156.52亿元，同比减少12%，归母净利润1.69亿元，同比增长121%，拟向全体股东每10股派发现金股利人民币2元（含税）[1] - 25Q1公司实现营收36.64亿元，同比减少4%，扣非归母净利润0.53亿元，同比增长240%[1] - 24FY公司农资/精细化工/农副产品及其他营收为116/12/24亿元，同比-10%/+7%/+7%，毛利率为5%/17%/4%，同比+0.7pct/+5.7pct/-1.9pct[1] 主营业务 - 公司通过装置技改实现产品质量、成本双重优化，复合肥单吨成本进一步下降[1] - 薄荷醇扩产技改项目顺利竣工，增量落地[1] - 25Q1化肥业务板块在春耕旺季下销售情况良好，盈利能力增强[1] - 精细化工板块甲酚产业链通过不断的技术创新，成本优势进一步凸显，毛利率进一步提升[1] 发展战略 - 公司以"强化协同、提质增效"为主线，充分发挥一体化运作和辉隆品牌效应优势[2] - 农药业务采取"深耕国内、拓展海外"的经营策略[2] - 农服业务以"辉隆五好"模式为引领，持续深化农业全产业链服务体系建设[2] - 重点推进薄荷醇产能扩建、生物质供热项目、硫酸产线扩建等关键项目[2]

报告公司投资评级 - 报告对辉隆股份的投资评级为“买入” [1] 报告的核心观点 - 辉隆股份主营业务表现突出，扣非归母净利润同比大幅增长240.44%，核心主业经营质量和盈利能力持续改善 [3] - 农资主业盈利稳健，“工贸服一体化”优势凸显，农服模式逐步成熟，“辉隆五好”模式有望持续推广复制 [4][6] - 精细化工板块表现亮眼，薄荷醇、BHT贡献提升，产业链优势和成本控制能力进一步体现，盈利能力显著增强 [5] - 氯虫苯甲酰胺原药等新项目投产，为公司带来新的增长潜力；2024年对部分土地流转到期农场苗木集中处置，对2025年减值影响显著降低 [6] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 公司2025年一季报显示，实现营业收入36.64亿元，同比-3.51%；归母净利润0.82亿元，同比-25.92%；扣非归母净利润0.53亿元，同比+240.44% [2] 分析判断 - 主营业务表现突出，2025Q1营收同比小幅下滑、归母净利同比下降，主要因一季度其他非流动金融资产分红和政府补助同比减少；扣非归母净利润大幅增长得益于化肥和精细化工两大主营业务板块良好表现 [3] - 农资主业盈利稳健，2024年农资产品营收115.60亿元同比下滑，但毛利率同比提升0.66pct至5.14%；公司作为供销社系统农资流通龙头，深化“工贸服一体化”战略，网络优势显著，拓展资源、深化合作，拥有复合肥产能135万吨/年、磷酸一铵产能15万吨/年，2000吨/年氯虫苯甲酰胺原药项目已试生产并投放市场 [4] - 精细化工板块表现亮眼，2024年实现营收12.48亿元，同比+6.50%，毛利率同比大幅提升5.73pct至16.85%；海华科技打通全产业链，薄荷醇产能技改提升至5000吨/年、成本降低，BHT产能1.5万吨/年，实物产销量跃居全球首位、外贸出口创新高 [5] 投资建议 - 下调公司2025年营业收入257.43亿元至169.66亿元，新增预测2026 - 2027年营收为187.60/203.27亿元；下调2025年归母净利润10.16亿元至2.10亿元，新增预测2026 - 2027年归母净利润为2.63/3.09亿元；下调2025年EPS 1.06元至0.22元，新增预测2026 - 2027年EPS为0.28/0.33元；2025年4月23日收盘价5.54元/股对应25 - 27年PE分别为25/20/17X，维持“买入”评级 [6][7] 盈利预测与估值 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|17,833|15,652|16,966|18,760|20,327| |YoY（%）|-2.3%|-12.2%|8.4%|10.6%|8.4%| |归母净利润(百万元)|77|169|210|263|309| |YoY（%）|-85.0%|120.7%|24.5%|25.1%|17.4%| |毛利率（%）|4.8%|5.8%|5.2%|5.4%|5.9%| |每股收益（元）|0.08|0.18|0.22|0.28|0.33| |ROE|2.1%|4.6%|5.5%|6.4%|7.0%| |市盈率|69.25|30.14|24.93|19.93|16.97| [9] 财务报表和主要财务比率 报告给出了2024A - 2027E的利润表、现金流量表、资产负债表数据，以及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等主要财务指标 [11]

主要财务表现 - 2025年一季度基本每股收益0.09元，同比下降25% [1] - 营业收入36.64亿元，同比下降3.5% [1] - 净利润0.82亿元，同比下降25.45% [1] - 净资产收益率2.23%，同比下降24.15个百分点 [1] - 每股净资产3.93元，同比下降0.51% [1] - 每股公积金1.41元，同比下降4.08% [1] - 每股未分配利润1.47元，同比下降2.65% [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股占比46.23%，较上期增加351.29万股 [1] - 香港中央结算有限公司持股727.6万股，减持227.67万股 [2] - 解凤祥持股623万股，减持28.99万股 [2] - 中信建投证券持股543.75万股，减持31.11万股 [2] - 朱金和持股415万股，减持17万股 [2] - 解凤苗新进持股1060万股，成为第三大股东 [2] - 焦晓枫退出前十大股东，上期持股403.94万股 [2] 控股股东与长期投资者 - 安徽辉隆投资集团有限公司持股35724.43万股，占比38.2%，持股数量未变动 [2] - 员工持股计划持有986.4万股，占比1.05%，持股稳定 [2] - 谢海燕持股1602.41万股，李永东持股793.93万股，均未变动 [2] - 明泽远见12号私募基金持股766.18万股，占比0.82%，持股稳定 [2] 利润分配政策 - 2025年一季度未实施分红送配方案 [2]

财报发布 - 公司于2025年4月17日发布《2024年年度报告》及摘要[1] 业绩说明会 - 2025年4月30日15:00 - 17:00举办2024年度网上业绩说明会[1] - 出席人员含董事长、总经理程诚女士等[1] - 会议以网络远程方式召开[1] 投资者互动 - 投资者可于业绩说明会期间通过指定网址或小程序码互动[2] - 可在4月30日前会前提问，公司将在会上合规答疑[3]

安徽辉隆农资集团股份有限公司 关于控股公司减资暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、关联交易概述 （一）关联交易事项 安徽辉隆农资集团股份有限公司（以下简称"辉隆股份"或"公司"） 下属公司安徽韶华生物科技有限公司（以下简称"韶华生物"）基于业 务战略规划及聚焦核心业务发展的需要，拟通过定向减资的方式减少注 册资本5,500万元，其中，安徽海华科技集团有限公司减资2,800万元， 合肥海策企业管理合伙企业（有限合伙）减资800万元，蚌埠海成企业管 理合伙企业（有限合伙）减资692.50万元，蚌埠海梦企业管理合伙企业 （有限合伙）减资1,207.50万元。减资完成后，注册资本由6,000万元减 少至500万元。 证券代码:002556 证券简称:辉隆股份 公告编号:2025-026 （二）关联关系 上述韶华生物股东合肥海策企业管理合伙企业（有限合伙）由公司 时任董事、管理层及核心骨干成员共同出资设立，且其执行事务合伙人 为公司现任董事、董事会秘书徐敏女士。根据《深圳证券交易所股票上 市规则》的相关规定，本次减资属于公司对与关联方共 ...

安徽辉隆农资集团股份有限公司 关于 2024 年年度股东大会增加临时提案暨 股东大会补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽辉隆农资集团股份有限公司（下称"公司"）于 2025 年 4 月 17 日披露了《公司关于召开 2024 年年度股东大会的通知》（公告编号：2024- 022），公司将于 2025 年 5 月 13 日召开 2024 年年度股东大会。 2025 年 4 月 23 日，公司召开第六届董事会第五次会议，审议通过了 《公司关于控股公司减资暨关联交易的议案》。同日，公司董事会收到控 股股东安徽辉隆投资集团有限公司（以下简称"辉隆投资"）提交的《关 于辉隆股份 2024 年年度股东大会增加临时提案的提议函》，提议将上述 议案以临时提案的方式提交至 2024 年年度股东大会审议。 证券代码:002556 证券简称:辉隆股份 公告编号:2025-027 经核查，截至本公告发布日，辉隆投资持有公司股份 357,244,325 股， 占公司股份总数的 37.74%，具备提案资格，其提出临时提案的程序、临时 提案的内容符合法律、行 ...

证券代码:002556 证券简称:辉隆股份 公告编号:2025-024 安徽辉隆农资集团股份有限公司 第六届监事会第五次会议决议 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、会议以 3 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《公司 2025 年第一季度报告》。 监事会认为：董事会编制和审核《公司 2025 年第一季度报告》的程 序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整 地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏。 二、审议《公司关于控股公司减资暨关联交易的议案》。 监事会认为：本次减资事项是根据企业经营现状做出的审慎决策， 依据市场价格公平、合理地确定交易金额，决策程序符合有关法律、法 规及《公司章程》的规定，不存在损害公司和全体股东利益的行为，未 对公司未来的财务状况、经营成果及独立性产生负面影响。 特此公告。 因公司全体监事参与此次关联交易，对本议案回避表决，监事会对本 议案无法形成有效决议。本议案尚需提交公司 2024 年年度股东大会审议。 三、备查文件 第六届监事会第五次会议决议。 1 安徽 ...

证券代码:002556 证券简称:辉隆股份 公告编号:2025-023 二、会议以 5 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《公司关于 控股公司减资暨关联交易的议案》。 此议案关联人程诚女士、汪本法先生、胡鹏女士、徐敏女士回避表决。 本议案已经公司独立董事专门会议审议通过，尚需提交公司 2024 年年度 股东大会审议。 安徽辉隆农资集团股份有限公司 第六届董事会第五次会议决议 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准 确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽辉隆农资集团股份有限公司（下称"公司"）第六届董事会第五 次会议通知于 2025 年 4 月 17 日以送达和通讯方式发出，并于 2025 年 4 月 23 日以通讯表决的方式召开。本次会议应到 9 位董事，实到 9 位董事。 会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定，会议通过以下议 案： 一、会议以 9 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《公司 2025 年第一季度报告》； 本议案已经董事会审计委员会审议通过。 《公司 2025 年第一季度报告》详见信息披露媒体《证券时报》《中国 证券报》《上海证券报》和巨潮资讯 ...