舆情管理策略 - 公司制定舆情管理制度，保护投资者权益[2] - 成立舆情工作组，董事长任组长，董秘任副组长[4] 舆情分类与处理 - 舆情分重大和一般两类[3] - 处理原则含快速反应等五项[8] 信息采集与报告 - 证券部协助采集信息、跟踪股价并上报[5] - 报告流程分一般和重大舆情不同处理[9] 责任追究 - 违反保密或传播虚假信息将追责[12]

市值管理策略 - 制定市值管理制度提升投资价值和股东回报[2] - 通过并购重组、股权激励等提升价值[12] - 根据情况制定最低分红比例并提升次数和比例[15] 管理架构 - 董事会是领导机构，制定规划、关注市场[7] - 董事长是第一负责人，督促执行和完善制度[8] - 董事会秘书负责投资者关系和信息披露[9] - 市值管理部门是执行部门，起草计划[10] 股价波动应对 - 设定预警阈值，定期监控并预警[22] - 股价短期波动分析原因、公告澄清[23] - 加强与投资者沟通传递价值[23] - 综合运用市值管理平衡股价与价值[23] 股价大幅下跌情形 - 连续20个交易日收盘价跌幅累计达20%[25] - 收盘价低于最近一年最高收盘价50%[25] 制度相关 - 制度按规定和《公司章程》执行[25] - 制定、修改、解释权归董事会[26] - 自董事会审议通过之日起生效[27]

募集资金情况 - 公司发行可转债1880万张，募集资金188000万元，净额186064.15万元[3] - 截至期初累计项目投入182236.68万元，利息收入净额435.05万元[4] - 本期项目投入1589.97万元，利息收入净额2.78万元[4] - 截至期末累计项目投入183826.65万元，利息收入净额437.83万元[4] - 应结余募集资金2675.33万元，实际结余2732.88万元，差异-57.55万元[4][5] 专户余额 - 公司7个募集资金专户合计余额27328816.06元[7][11] - 鸿锦绿色装配式建筑项目余额21864.32元[11] - 盛鸿绿色装配式建筑项目余额19137.32元[11] - 鸿路涡阳绿色装配式建筑产业园项目余额11755.04元[11] 项目进度与效益 - 鸿路钢构信息化与智能化管理平台项目投入进度67.71%[14] - 鸿锦、盛鸿、鸿路涡阳绿色装配式建筑项目未达预期效益，因钢材价格波动和制造成本上升致毛利率下降[15] 资金使用 - 偿还银行贷款金额为53064.15，占比100.00%[15] - 2020年11月20日公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金1079.43万元[15] 项目调整 - 公司决定将“鸿路钢构信息化与智能化管理平台建设项目”预定可使用状况日期调整为2025年12月31日[16]

应收账款情况 - 安徽全进创新科技有限公司2025年期初应收账款18,882.09万元，年度往来累计发生额170.44万元[2] - 合肥培养就省界公司2025年期初应收账款4,897.64万元，年度往来累计发生额839.60万元，半年度期末应收账款5,737.24万元[2] - 某子公司2025年期初应收账款23.83万元，年度往来累计发生额5,895.95万元，半年度期末应收账款5,900.15万元[2] 其他账款情况 - 应收账款计发生额14.84，期初1.24，期末13.60[4] - 四次账款计发生额55355.43，期初2.50，期末55352.93[4] - 图数账款计发生额2175.28，期初1041.86，期末2133.83，往来余额1000.41[4] 关联资金往来情况 - 各项关联资金往来小计，期初金额469103.82，期末金额1075129.63，计发生额1039932.19，往来余额504301.26[4] - 各项关联资金往来总计，期初金额469103.82，期末金额1075129.63，计发生额1039932.19，往来余额504301.26[4]

财务数据 - 2025年半年度营业总收入105.50亿元，同比增长2.17%[13] - 2025年半年度营业总成本102.83亿元，同比增长2.63%[14] - 2025年半年度营业利润3.45亿元，同比下降33.75%[14] - 2025年半年度净利润2.87亿元，同比下降32.79%[14] - 2025年半年度基本每股收益0.4189元，同比下降32.69%[15] - 2025年半年度母公司营业收入38.70亿元，同比下降16.47%[17] - 2025年半年度母公司营业成本37.42亿元，同比下降14.99%[17] - 2025年半年度母公司净利润 - 6188.21万元，2024年为3600.47万元[18] - 2025年流动负债合计73.29亿元，同比增长14.98%[11] - 2025年非流动负债合计21.29亿元，同比下降13.98%[11] - 2025年负债合计94.58亿元，同比增长6.88%[11] - 2025年半年度经营活动现金流量净额 - 1.98亿元，2024年为 - 4515.56万元[21] - 2025年半年度投资活动现金流量净额 - 4.68亿元，2024年为 - 6.99亿元[22] - 2025年半年度筹资活动现金流量净额6.99亿元，2024年为11.00亿元[22] 资产数据 - 合并报表期末资产总计258.52亿元，较期初增长2.42%[6] - 合并报表期末负债合计161.95亿元，较期初增长3.63%[7] - 合并报表期末所有者权益合计96.57亿元，较期初增长0.45%[7] - 母公司报表期末资产总计134.99亿元，较期初增长2.27%[10] - 母公司报表期末流动负债合计240.22亿元，较期初增长12.28%[10] - 合并报表存货期末余额99.88亿元，较期初增长11.52%[5] - 合并报表短期借款期末余额28.21亿元，较期初增长39.22%[6] - 母公司报表应收账款期末余额34.85亿元，较期初下降5.76%[9] - 合并报表长期股权投资期末余额4385.19万元，较期初增长380.71%[6] 其他财务数据 - 购建固定资产等长期资产支付现金本期为56,481,094.73元，上期为23,859,902.95元[24] - 投资活动现金流出小计本期为94,731,094.73元，上期为160,859,902.95元[24] - 取得借款收到的现金本期为1,239,400,000.00元，上期为1,233,000,000.00元[24] - 筹资活动现金流出小计本期为1,014,426,991.92元，上期为929,273,029.95元[24] - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 141,430,988.64元，上期为74,071,170.56元[24] - 期初现金及现金等价物余额本期为281,436,170.44元，上期为82,948,358.48元[24] - 期末现金及现金等价物余额本期为140,005,181.80元，上期为157,019,529.04元[24] 权益数据 - 本期所有者权益增减变动金额合计为42,760,483.76元[27] - 本期综合收益总额为6,289.02元[30] - 本期所有者投入和减少资本为 - 1,284,645.08元[30] - 本期利润分配中对所有者（或股东）的分配为 - 7,929.04元[30] - 专项储备本期提取金额为32,912,2.37元[28] - 专项储备本期使用金额为32,912,2.37元[28] - 本期其他权益工具持有者投入资本为 - 182,1.00元[30] - 股份支付计入所有者权益的金额为1,277,932.99元[30] 应收账款数据 - 应收账款期末账面余额为3640454106.99元，期初账面余额为4056759610.03元[169][171] - 按单项计提坏账准备的应收账款期末账面余额为96043327.31元，占比2.37%，坏账准备为96043327.31元，计提比例100%[173] - 按组合计提坏账准备的应收账款期末账面余额为3544410779.68元，占比97.63%，坏账准备为461406257.87元，计提比例11.83%[173] - 应收账款期末坏账准备合计为557449585.18元，计提比例13.91%[173] 合同资产数据 - 合同资产已完工未结算工程期末账面余额68,546,164.62元，坏账准备20,820,065.28元，账面价值47,726,099.34元；期初账面余额102,981,708.84元，坏账准备19,827,406.41元，账面价值83,154,302.43元[184] - 合同资产按组合计提减值准备账面余额68,546,164.62元，坏账准备20,820,065.28元，计提比例30.37%[189] 其他资产数据 - 货币资金期末余额为1315057518.24元，期初余额为1473932390.32元[157] - 应收票据期末余额为116543032.50元，期初余额为47345945.32元[161] - 期末已背书或贴现且未到期的商业承兑票据金额为105543032.50元[165] - 应收款项融资银行承兑汇票期末余额124,192,127.41元，期初余额124,922,646.18元[193]

会议信息 - 公司第六届监事会第十五次会议8月11日发通知，8月21日现场召开[3] - 会议应到监事3名，实到3名[3] 议案通过情况 - 以3票同意通过《2025年半年度报告及其摘要》议案[4] - 以3票同意通过《关于2025年上半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》议案[4] 报告披露 - 2025年半年度报告全文详见巨潮资讯网[4] - 2025年半年度报告摘要登报刊及巨潮资讯网[4] - 《关于2025年上半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》见信息披露媒体及巨潮资讯网[4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入105.5亿元，同比增长2.17% [1] - 净利润2.88亿元，同比下降32.69% [1]

会议信息 - 公司第六届董事会第二十三次会议8月11日发通知，8月21日现场召开[2] - 应出席董事5人，实际出席5人，由董事长万胜平主持[2] 审议事项 - 审议通过《2025年半年度报告及其摘要》等三项议案[3][4] 报告刊登 - 2025年半年度报告8月22日登巨潮资讯网[3] 备查文件 - 备查文件为第六届董事会第二十三次会议决议[5] 公告时间 - 公告发布时间为2025年8月22日[7]

财务数据关键指标变化 - 营业收入为105.5亿元，同比增长2.17%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为2.879亿元，同比下降32.69%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.38亿元，同比增长0.88%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.977亿元，同比下降337.85%[23] - 基本每股收益为0.4189元/股，同比下降32.70%[23] - 营业成本同比增长2.94%至94.91亿元（上年同期92.2亿元）[59] - 研发投入同比下降6.12%至3.11亿元（上年同期3.31亿元）[59] - 所得税费用同比下降37.49%至5793.4万元[59] - 营业利润为3.45亿元，同比下降33.77%[189] - 净利润为2.87亿元，同比下降32.81%[190] - 财务费用为1.73亿元，同比增长12.85%[189] 业务线表现 - 钢结构业务收入占比96.92%，金额为10,224,784,190.19元[62] - 公司2025年上半年度钢结构产品产量为236.25万吨，较2024年同期增长12.19%[45] - 公司新签销售合同总共约143.80亿元，较2024年同期增长0.17%[45] - 公司钢结构产品产能达到520万吨/年[87] - 公司智能化改造已进入大规模改造阶段，短期对产量及盈利有不利影响但长期将提升竞争力[87] 地区表现 - 安徽鸿翔建材有限公司营业收入为5,388,273,497.56元[81] - 湖北鸿路钢结构有限公司营业收入为2,389,147,144.54元[81] - 重庆鸿路钢结构有限公司营业收入为868,115,138.13元[82] - 金寨鸿路建材科技有限公司营业收入为183,597,186.61元[82] - 涡阳县鸿路建材有限公司营业收入为2,248,285,160.74元[82] 管理层讨论和指引 - 公司钢结构产能将进一步提升，生产效率将进一步提高[30] - 国家政策目标到2025年底全国钢结构用量达到1.4亿吨，占粗钢产量15%以上[37] - 2024年政府工作报告强调推动传统产业高端化、智能化、绿色化转型[38] - 住建部规划要求装配式建筑占新建建筑的比例达到30%以上[40] - 公司制定了《公司市值管理制度》并于2025年4月17日通过董事会审议[88] 其他财务数据 - 总资产为258.52亿元，同比增长2.42%[23] - 非经常性损益项目中政府补助金额为6716.36万元[27] - 合同资产同比下降42.61%至4772.61万元（上年同期8315.43万元）[59] - 应收票据同比上升146.15%至1.17亿元[59] - 长期股权投资同比增加379.62%，金额达43,851,886.16元[60] - 其他非流动资产同比增长43.98%，金额为77,474,113.54元[60] - 投资收益同比下降87.52%，亏损17,991,620.78元[60] - 信用减值损失同比改善91.29%，金额为-1,796,602.39元[60] - 存货占总资产比例增加3.16%，金额达9,988,119,902.16元[65] - 短期借款占比上升2.89%，金额为2,820,652,947.78元[65] - 长期借款占比下降2.28%，金额为3,315,099,607.50元[65] 募集资金使用 - 公司通过公开发行可转债募集资金总额18.8亿元，扣除承销和保荐费用后募集资金净额为186,492.45万元[71] - 截至报告期末，公司已累计使用募集资金183,826.65万元，使用比例达98.80%[71] - 报告期内公司新增使用募集资金1,589.97万元[72] - 募集资金净额为186,064.15万元，利息收入净额累计437.83万元[72] - 实际结余募集资金2,732.88万元，与应结余资金差异57.55万元系未支付的发行相关费用[72] - 鸿锦绿色装配式建筑智能制造工厂等项目未达预期效益因钢材价格波动和人力成本上升[76] 担保情况 - 安徽鸿翔建材有限公司(浦发户)担保金额为15,000万元，实际担保余额为9,933.08万元[127] - 安徽鸿翔建材有限公司(华夏户)担保金额为20,000万元，实际担保余额为3,605.78万元[127] - 安徽鸿翔建材有限公司(黄山户)担保金额为40,000万元，实际担保余额为10,853.35万元[127] - 安徽鸿翔建材有限公司(建行户)担保金额为68,000万元，实际担保余额为64,124.77万元[127] - 安徽鸿翔建材有限公司(农行户)担保金额为20,000万元，实际担保余额为15,000万元[127] - 安徽鸿翔建材有限公司(兴业户)担保金额为20,000万元，实际担保余额为4,726.82万元[127] - 安徽鸿翔建材有限公司(广发户)担保金额为22,500万元，实际担保余额为10,639.33万元[127] - 安徽鸿翔建材有限公司(中信户)担保金额为32,000万元，实际担保余额为9,517.82万元[127] - 安徽鸿翔建材有限公司(杭州银行户)担保金额为20,000万元，实际担保余额为13,126.93万元[127] - 安徽鸿翔建材有限公司(平安户)担保金额为20,000万元，实际担保余额为7,958.11万元[127] 可转换公司债券 - 公司拟公开发行总额不超过人民币188,000万元的A股可转换公司债券[138] - 可转换公司债券于2020年11月2日上市[139] - "鸿路转债"转股价格调整为43.51元/股[139] - "鸿路转债"第一年付息利率为0.30%，每10张债券派发利息3.00元[140] - "鸿路转债"第二年付息利率上调至0.50%，每10张债券派发利息5.00元[141] - "鸿路转债"第三年付息利率上调至1.00%，每10张债券派发利息10.00元[142] - "鸿路转债"第四年付息利率上调至1.50%，每10张债券派发利息15.00元[143] - "鸿路转债"转股价格从43.51元/股调整至33.22元/股[140] - "鸿路转债"转股价格从33.22元/股调整至32.96元/股[141] - "鸿路转债"转股价格从32.96元/股调整至32.44元/股[142] - "鸿路转债"转股价格从32.44元/股调整至32.08元/股[143] 现金流量 - 经营活动现金流量净额同比下降337.85%至-1.98亿元（上年同期-4515.56万元），主要因产量增长导致工资支付增加[59] - 投资活动现金流量净额同比改善33.14%至-4.68亿元（上年同期-6.99亿元），因新建厂房投入减少[59] - 筹资活动现金流量净额同比下降36.48%至6.99亿元（上年同期11亿元），主要因偿还到期债务[59] - 销售商品提供劳务收到的现金为104.798亿元，同比增长2.38%[195] - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为5,812,474.73元[198] - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为56,481,094.73元[198] - 投资支付的现金为38,250,000.00元[198] - 投资活动产生的现金流量净额为-88,918,620.00元[198] - 取得借款收到的现金为1,239,400,000.00元[198] - 偿还债务支付的现金为859,000,000.00元[198] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为155,426,991.92元[198] - 筹资活动产生的现金流量净额为224,973,008.08元[198] - 期末现金及现金等价物余额为140,005,181.80元[198] 股东及股权结构 - 商晓波持股36.16%，共计249,519,764股，其中有限售条件股份187,139,823股，无限售条件股份62,379,941股[153] - 邓烨芳持股10.81%，共计74,577,360股，均为无限售条件股份[153] - 东方证券－中庚价值先锋股票型证券投资基金持股3.00%，共计20,688,291股，报告期内减持2,492,298股[153] - 华泰证券－中庚价值领航混合型证券投资基金持股1.56%，共计10,746,675股，报告期内增持4,279,175股[153] - 广发证券－中庚小盘价值股票型证券投资基金持股1.22%，共计8,441,903股，报告期内减持1,670,415股[153] - 中国银行－嘉实领先优势混合型证券投资基金持股1.18%，共计8,134,429股[153] - 中国农业银行－景顺长城资源垄断混合型证券投资基金持股1.08%，共计7,458,225股，报告期内减持239,600股[153] - 平安银行－中庚价值品质一年持有期混合型证券投资基金持股1.03%，共计7,115,374股，报告期内增持2,466,474股[153] - 商晓飞持股1.02%，共计7,020,650股，邓滨锋持股1.02%，共计7,020,000股[153]

反内卷政策背景 - 中央层面自24年下半年起明确整治"内卷式"竞争定调，25年7月33家建筑类企业（含中建一局、中国核建等央企、国企及民企）联合发布《倡议书》，提出"四不方针"：不拼凑规模、不盲目扩张、不过度负债、不设空壳架构，推动行业从"价格竞争"转向"价值竞争"[1][2] 传统低估值央国企蓝筹投资逻辑 - **分红能力**：25Q1九大建筑央企新签订单市占率提升至59.89%，反内卷政策通过优化供需改善盈利和现金流，地方国企竞争压力或边际缓解，推荐中国建筑、四川路桥[3] - **价格弹性**：大宗资源品涨价预期下，布局资源品（如中国化学、中国中铁）及化工新材料的建筑企业具备业绩弹性[3] - **科技转型**：智慧城市、智慧建造等科技型基建需求高景气，建筑企业拓展数据要素等非传统业务，推荐隧道股份、中国建筑国际[3] 国际工程板块投资逻辑 - **资源品价格弹性**：北方国际焦煤业务24年利润超6亿，中性/乐观预期下26年利润贡献达7.7/9.5亿元[4] - **下游盈利改善**：钢铁、水泥行业反内卷政策推动产能退出与低碳改造，利好专业工程公司中材国际、中钢国际、中铝国际[5] 钢结构板块投资逻辑 - **制造端企业**：钢价上行带动鸿路钢构加工利润改善（吨净利从24年111元回升至22Q3峰值347元），废钢销售及龙头成本优势凸显[6] - **安装端企业**：反内卷加速行业出清，精工钢构25H1海外订单同比增94%，江河集团24年海外订单增57%，海外业务改善盈利与现金流[6]